Materia: Gestión de Costos y Precios

“Determinación del Comportamiento de Costos

Grupo Coca-Cola”

Buenrostro Sánchez Lizbeth

 Introducción
Todo comienza el 8 de mayo de 1886, cuando el farmacéutico John S. Pemberton
creaba en Atlanta un jarabe para solucionar los problemas digestivos. El vaso
costaba 5 céntimos, y pasó de vender nueve vasos al día a conseguir un valor de
mercado superior a 1.000 millones de dólares (actualmente).

Se presenta una breve investigacion sobre la determinacion de costos en la

empresa Coca-Cola Femsa siendo una de las marcas más poderosas e
influyentes del mercado, el 94% del mundo conoce la marca .

La informacion a presentarse es referente al año 2020 que es el mas actualizado,

se obstuvo mediante documentos porporcionados por FEMSA como

• FEMSA Informe Anual 2020

• Coca-Cola-FEMSA-2020

¿Cómo fue que la pandemia afecto a esta gran empresa? ¿Disminuyo o aumento
su volumen de ventas? ¿Sus ganancias incrementaron o disminuyeron a
comparacion de otros años?

Muchas preguntas se presentan al pensar en esta gran industria, es por ello que a
continuacion se presentaran conceptos , metodos y graficos analizando el
incremento o la disminucion en todo caso.

Asi como la presentacion de los datos revelantes operativos y financieros.

 Definiciones.
• Volumen es expresado en cajas unidad. Una caja unidad se refiere a
192 onzas de producto terminado (24 porciones de 8 onzas) y,
cuando se aplica a fuentes de soda se refiere al volumen de jarabe,
polvos y concentrado que se necesita para producir 192 onzas de
producto terminado
• Transacciones se refiere al número de unidades individuales (ej. una
lata o una botella) vendidas, sin importar su tamaño o volumen o si
son vendidas de forma individual o en paquete, excepto por fuentes
de sodas, que representan múltiples transacciones con base en una
medida estándar de 12 onzas de producto terminado.
• Utilidad de operación es una métrica non-GAAP calculada como
“utilidad bruta – gastos operativos – otros gastos operativos, neto +
método de participación operativo (utilidad) pérdida en los resultados
de asociadas”.
• Flujo operativo es una métrica non-GAAP calculada como “utilidad
de operación + depreciación, amortización y otros cargos virtuales de
operación”.
• Utilidad por acción es igual a “Utilidad trimestral / acciones en
circulación”. La utilidad por acción (UPA) para todos los períodos se
ajusta para dar efecto a la división (split) resultando en 16,806.7
millones de acciones en circulación. Para la comodidad del lector,
una unidad KOFUBL está compuesta de 8 acciones (3 acciones de
Serie B y 5 acciones de Serie L); la utilidad por unidad es igual a la
UPA multiplicada por 8. Cada ADS representa 10 unidades de
KOFUBL.
• Comparabilidad: Con el fin de proporcionar a nuestros lectores una
representación más útil del desempeño financiero y operativo de
nuestra compañía, a partir del primer trimestre del 2020, ajustamos
nuestra metodología para calcular nuestras cifras comparables, sin
excluir las operaciones hiperinflacionarias. Debido a este cambio,
nuestro término “comparable” significa, con respecto a una
comparación año tras año, el cambio de una medida dada
excluyendo efectos de: (i) fusiones, adquisiciones y desinversiones; y
(ii) efectos de conversión resultantes de los movimientos cambiarios.
En la preparación de esta medida, la administración ha usado su
mejor juicio, estimados y supuestos para mantener la
comparabilidad.
 Datos Relevantes.
Brote COVID-19

Durante el primer trimestre del 2020, la Compañía desarrolló un marco de gestión

integral diseñado para guiar sus acciones de mitigación a lo largo de cinco áreas
clave: colaboradores, clientes, consumidores, comunidad y flujo de caja

• Colaboradores: Garantizar la seguridad y el bienestar de nuestros

empleados es de suma importancia. Ejemplos de las medidas
adicionales que ha tomado la Compañía incluyen la implementación
de protocolos para reforzar la salud, sanitización e higiene a lo largo
de sus instalaciones en conjunto con el suministro adicional de
equipo de protección como máscaras, guantes y gel desinfectante.
• Clientes: La Compañía está ayudando a sus clientes a permanecer
abiertos de manera segura. Entre sus iniciativas, la Compañía está
aprovechando sus capacidades digitales, como es el caso de la toma
de pedidos multicanal vía plataformas B2B, centros de contacto y
WhatsApp. Además, las medidas preventivas de la Compañía
incluyen, por ejemplo, donar pantallas protectoras de acrílico para los
mostradores de las tiendas.
• Consumidores: Los consumidores están en el centro del ADN de la
Compañía. En consecuencia, sus acciones de mitigación incluyen
impulsar su portafolio de asequibilidad a lo largo de sus mercados y
canales clave, así como reforzar su presencia en canales digitales y
canales directo al hogar.
• Comunidades: Como respuesta social a la situación actual, la
Compañía está donando bebidas a centros de salud, adquiriendo y
transportando equipo médico y contribuyendo a la construcción de
centros de salud alternativos, entre otras iniciativas de ayuda
comunitaria.
• Flujo de Caja: La liquidez de Coca-Cola FEMSA es sólida y cuenta
con un fuerte Balance General, sin embargo, siendo consistente con
su disciplina financiera, la Compañía está implementando medidas
para reforzar su Balance aún más y proteger su flujo de efectivo al
priorizar o diferir las inversiones en CAPEX y racionalizar sus gastos.

La Compañía confía en que tiene un perfil resiliente, una posición de caja y Balance
General sólidos, así como la experiencia operativa para navegar en este entorno retador.
Ciudad de México, 29 de abril de 2020, Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V.

El embotellador público más grande de productos Coca-Cola en el mundo en

términos de volumen de ventas, anuncia hoy sus resultados consolidados para el
primer trimestre de 2020.

El volumen consolidado permaneció estable, como resultado de una ligera

contraccion en Mexico y la diminucion de volúmenes en Brasil y Urugay,
estos efectos fueron compensados por un crecimiento en volúmenes en
Argentina, Centroamérica y Colombia.
Los ingresos totales disminuyeron 1.9%, mientras que en términos
comparables crecieron 3.6%. Nuestras iniciativas de precio fueron
contrarrestadas principalmente por efectos desfavorables de conversion en
la mayoría de nuestras monedas operativas a pesos mexicanos.
La utilidad de operación se mantuvo estable, mientras que en términos
comparables aumento 6.3%. La disminucion de costos de materia prima,
junto con una mayor eficiencia de los gastos operativos y la recuperacion
de impuestos en Brasil fueron contrarestados principalmente por mayores
costos en el concentrado y la depreciación en la tasa de cambio promedio
de todas nuestras monedas aplicada al costo de materia prima denominada
en U.S. dólares.
La utilidad neta disminuyo 1.5%, impulsado principalmente por un gasto no
recurrente relacionado con el prepago de nuestra deuda dominada en U.S.
dólares con vencimiento en 2023, como resultado de nuestra exitosa
iniciativa de refinanciamiento de deuda completada durante el trimestre.
La utilidad por accion fue de Ps. 015(utilidad por unidad fue de Ps. 1.21 y
por ADS de Ps. 12.15
 Durante el primer trimestre, navegaron exitosamente a través de la volatilidad en
las monedas y los efectos iniciales de la pandemia por COVID-19 para obtener
resultados positivos.

Excluyendo los efectos de conversión de monedas, sus ingresos comparables

crecieron 3.6%, mientras que sus ingresos operativos comparables crecieron
6.3%, reflejando el desempeño operativo positivo y la capacidad para impulsar
eficiencias de costos y gastos.

Otros Datos Relevantes.

En enero 2020, Coca-Cola FEMSA colocó valores de deuda (“Sénior Notes”) por
US$1,250 millones con vencimiento en 2030. Los recursos netos de la oferta fueron
utilizados para recomprar sus valores de deuda, 3.785% con vencimiento en 2023, y
los recursos remanentes, para fines corporativos generales. Esto resulto en un gasto
financiero no recurrente, como resultado del prepago de nuestra deuda con
vencimiento en 2023 denominada en U.S. dólares y relacionado a nuestra exitosa
iniciativa para refinanciar deuda completada durante el trimestre. Adicionalmente, en
febrero de 2020, la Compañía anunció la exitosa colocación de dos emisiones de
certificados bursátiles en el mercado mexicano por un monto de Ps. 3,000 millones
con una vigencia de 8 años y certificados bursátiles por un monto de Ps. 1,727
millones con una vigencia de 5.5 años.
Además de las transacciones mencionadas anteriormente, la Compañía incurrió en un
financiamiento de corto plazo por Ps. 11,143 millones como medida preventiva para
reforzar su posición de efectivo. Al 31 de marzo de 2020, la Compañía tenía una
posición de efectivo de más de Ps. 39 mil millones.

Similar a lo que se reportó en el tercer trimestre de 2019, dada una decisión favorable
de las autoridades brasileñas, Coca-Cola FEMSA obtuvo el derecho de recuperar
ciertos pagos de impuestos hechos en años anteriores en Brasil, resultando en un
efecto positivo extraordinario en sus resultados del primer trimestre de 2020, afectando
principalmente a otros ingresos de operación y otros gastos de operaciones, netos. El
monto extraordinario total por efecto de impuestos en Brasil, incluyendo nuestro
enfoque conservador de no tomar el crédito relacionado al IPI en concentrado en Brasil,
en la utilidad de operación es Ps. 78 millones para el periodo.
Volumen disminuyó 0.3% a 793.5 millones de cajas unidad, impulsado
principalmente por una disminución de volúmenes en Brasil y Uruguay y una ligera
contracción de volumen en México, parcialmente contrarrestado por un
crecimiento de volumen en Argentina, Centroamérica y Colombia.

Ingresos totales disminuyeron 1.9% a Ps. 45,348 millones. Esta cifra incluye otros
ingresos extraordinarios relacionados con el derecho a recuperar el pago de
ciertos impuestos en Brasil. La disminución en los ingresos fue impulsada
principalmente por el efecto negativo de conversión por la depreciación de la
mayoría de nuestras monedas operativas en comparación con el peso mexicano,
un efecto que fue parcialmente compensado por iniciativas de precio en nuestros
mercados clave. Sobre una base comparable, los ingresos incrementaron 3.6%.

Utilidad bruta disminuyó 0.9% a Ps. 20,714 millones, y el margen bruto se

expandió 50 puntos base a 45.7%. La expansión del margen bruto fue impulsada
principalmente por menores precios de PET y una posición favorable en nuestras
coberturas de materia prima. Estos efectos fueron parcialmente contrarrestados
por mayores costos del concentrado y por la depreciación en el tipo de cambio
promedio de la mayoría de nuestras monedas, aplicada a nuestros costos de
materia prima denominados en U.S. dólares. Sobre una base comparable, la
utilidad bruta incrementó 4.4%.
Utilidad de operación permaneció estable en Ps. 5,729 millones, y el margen de
operación se expandió 20 puntos base a 12.6%. Está expansión se debió
principalmente a la eficiencia de gastos operativos y al derecho a recuperar el
pago de ciertos impuestos en Brasil. Sobre una base comparable, la utilidad de
operación incrementó 6.3%.

Resultado integral de financiamiento registró un gasto de Ps. 2,196 millones, en

comparación con un gasto de Ps. 1,593 millones en el mismo período de 2019.
Este incremento fue impulsado principalmente por un gasto financiero no
recurrente como resultado del prepago de nuestra deuda con vencimiento en 2023
denominada en U.S. dólares, relacionado con nuestras exitosas iniciativas de
refinanciamiento de deuda realizadas durante el trimestre. En particular,
prepagamos un total de US$900 millones de un bono Yankee con vencimiento en
2023. Este efecto fue parcialmente compensado por una ganancia cambiaria ya
que nuestra posición de caja en U.S. dólares se vio afectada positivamente por la
depreciación del peso mexicano. Además, reconocimos una mayor ganancia en
posiciones monetarias en subsidiarias inflacionarias.

Impuestos como porcentaje de la utilidad antes de impuestos fue de 30.6%

comparado con 32.7% durante el mismo periodo del año anterior. Esta
disminución se debió principalmente al aumento en el peso relativo de las
utilidades de México en nuestros resultados consolidados las cuales tienen una
tasa impositiva más baja, parcialmente compensado por un aumento generado por
la valuación de ciertos instrumentos financieros relacionados con nuestras
estrategias de cobertura.

La utilidad neta de la participación controladora alcanzó Ps. 2,552 millones en

comparación con Ps. 2,590 millones en el mismo periodo del año anterior. Esta
disminución se debió principalmente a gasto no recurrente por Ps. 1,475 millones
que impactó nuestro gasto financiero, como resultado del prepago de nuestra
deuda con vencimiento en 2023 denominada en U.S. dólares. Este prepago está
relacionado a nuestra exitosa iniciativa para refinanciar deuda completada durante
el trimestre. La utilidad por acción1 fue de Ps. 0.15 (la utilidad por unidad fue de
Ps. 1.21 y por ADS de Ps. 12.15).
Volumen se mantuvo estable, con una disminución de 0.6% en México, la cual fue
contrarrestada por un incremento de volumen de 1.4% en Centroamérica. El
crecimiento de volumen en Centroamérica fue impulsado principalmente por un
desempeño positivo en Guatemala.

Ingresos totales incrementaron 2.8% a Ps. 25,524 millones, impulsado

principalmente por las iniciativas de precios en la división y crecimiento de
volumen en Centroamérica, parcialmente contrarrestado por una contracción de
volumen en México. Sobre una base comparable, los ingresos totales aumentaron
2.0%

Utilidad bruta incrementó 5.7% a Ps. 12,453 millones y el margen de utilidad bruta
se expandió 130 puntos base a 48.8% impulsado principalmente por nuestras
iniciativas de precios, menores costos de PET y un efecto favorable en nuestra
posición de coberturas de moneda. Estos factores fueron parcialmente
contrarrestados por mayores costos de concentrado en México. Sobre una base
comparable, la utilidad bruta incrementó 4.9%.

Utilidad de operación incrementó 11.7% a Ps. 3,435 millones en el primer trimestre

de 2020, y el margen operativo se expandió 110 puntos base a 13.5% durante el
período, principalmente por eficiencias en el gasto operativo con respecto a gastos
incurridos durante el año anterior relacionados a nuestro programa de eficiencia
Fuel for Growth. Estos factores fueron parcialmente contrarrestados por una
pérdida cambiaria operativa. Sobre una base comparable, la utilidad de operación
incrementó 10.7%.
Volumen permaneció estable, las caídas en Brasil y Uruguay fueron parcialmente
compensados por un crecimiento de volumen en Colombia y Argentina.

Ingresos totales disminuyeron 7.5% a Ps. 19,824 millones, impulsado

principalmente por un efecto de conversión de moneda desfavorable resultante de
la depreciación todas nuestras monedas operativas en comparación con el peso
mexicano, iniciativas de precio y una disminución de volumen en Brasil y Uruguay.
Estos factores se vieron parcialmente compensados por el crecimiento del
volumen en Colombia y Argentina. Sobre una base comparable, los ingresos
totales incrementaron 5.8%

Utilidad bruta disminuyó 9.3% a Ps. 8,261 millones, y el margen bruto se contrajo
80 puntos base a 41.7%. Esta contracción se debió principalmente a mayores
costos del concentrado en Brasil relacionados con la reducción del crédito fiscal
sobre el concentrado comprado en la Zona Franca de Manaus, debido a nuestra
decisión temporal de suspender dichos créditos, y la depreciación del tipo de
cambio promedio de todas nuestras monedas operativas aplicados a nuestros
costos de materia prima denominados en U.S. dólares. Estos factores fueron
parcialmente compensados por nuestras iniciativas de precios y menores precios
de PET y edulcorantes. Sobre una base comparable, la utilidad bruta aumentó
3.8%.

Utilidad de operación disminuyó 13.0% a Ps. 2,294 millones en el primer trimestre

de 2020, resultando en una contracción del margen de 70 puntos base a 11.6%
afectada principalmente por mayores costos laborales y de mantenimiento, junto
con una pérdida cambiaria operativa. Estos efectos fueron parcialmente
compensados por la eficiencia en gastos operativos en Colombia y la recuperación
de ciertos impuestos en Brasil. Sobre una base comparable, la utilidad de
operación aumentó 0.3%.
Coca-Cola Femsa
Coca-Cola ha sido una empresa que marca generación tras generación, cuando
menos nos damos cuenta ya es parte de nuestro hogar debido a que está en
todas partes gracias a su publicidad tan extraordinaria que maneja siendo una
estrategia de la misma marca con slogans como:

• “Destapa la Felicidad”
• El lado Coca-Cola de la vida
• “Nada como llevar Coca-Cola a tu casa”

Que logran atrapar a sus consumidores e ir acompañándolos en momentos

especiales y poco a poco ir dejando marca en ellos.

A pesar de la situación de pandemia que presentamos en el año 2020 Coca-Cola

tuvo grandes y buenos ingresos así como obtuvo el derecho de recuperar ciertos
pagos de impuestos hechos en años anteriores en Brasil.

A pesar de todo el éxito en el año 2017 registra la caída de 20% en sus ganancias
del primer trimestre, la empresa indico que esto se debió principalmente a un
aumento de los costos relacionados con la renovación de franquicias de sus
operaciones de embotellamiento en América del Norte, de acuerdo con la agencia
Reuters.

Es una empresa que tiene futuro y que sin duda seguirá siendo parte de nuestras
generaciones la pregunta aquí es ¿Con que nos sorprenderá Coca-Cola en un
futuro?
• Forbes. (2017). Coca-Cola pierde 20% y anuncia a un nuevo CEO.
25 DE MARZO 2021, de Forbes México Sitio web:
https://www.forbes.com.mx/coca-cola-pierde-20-anuncia-nuevo-
ceo/
• Comité Editorial Journey. (2011). Los eslóganes de Coca-Cola a
través de la historia. 25 de marzo 2021, de Coca-Cola Journey Sitio
web: https://journey.coca-cola.com/historias/los-esloganes-de-
coca-cola-a-traves-de-la-historia
• FEMSA. (2020). Coca-Cola FEMSA anuncia resultados del tercer
trimestre 2020. 25 DE MARZO 2021, de FEMSA Sitio web:
https://www.femsa.com/es/sala-de-prensa/comunicado/coca-
cola-femsa-anuncia-resultados-del-tercer-trimestre-2020/