INGENIERÍA

ECONÓMICA
U N I D A D 2 : F A C TO R E S D E
E Q U I VA L E N C I A Y TA S A D E I N T E R É S
DIAGRAMA DE FLUJO DE DINERO O DE
CAJA.
FÓRMULAS PARA PAGO ÚNICO
SIMPLE.
• Factor de pago simple, cantidad compuesta.
• Factor de pago simple, valor actual.

• Notación estándar de los factores:

• Ejercicio: Si una mujer deposita hoy en su cuenta bancaria $600, dos años más tarde $300, y
$400 dentro de cinco años. ¿Cuánto dinero entra en la cuenta bancaria 10 años más tarde a
una tasa de interés del 5% anual?, además, ¿el flujo de dinero o de caja representado a que
equivale hoy?

Solución: Diagrama de flujo de dinero:

El equivalente de esa cantidad se puede calcular de dos formas:
FÓRMULAS PARA SERIES UNIFORMES.

• Factor de series uniformes, cantidad compuesta.

• Factor de fondo de amortización.

• Factor de recuperación de capital.

• Factor de series uniformes y valor actual.

• Ejercicio: Si la Sra. Valdez desea tener en su cuenta de ahorros $800 para comprar un auto
dentro de 8 años. ¿Cuánto dinero tendrá que depositar anualmente comenzando dentro de un
año, si la tasa de interés es 9% anual?

Solución:
 FÓRMULAS VISUALIZADAS
Y TABLAS DE INTERÉS.
Valor o denominación factor Notación estándar Fórmula

Factor Cantidad Compuesta Pago Único o Valor 𝐹 𝑭𝒏 = 𝑷 𝟏 + 𝒊 𝒏

𝐹=𝑃 ; 𝑖%; 𝑛
Futuro Pago Único (F/P). 𝑃

Factor Valor Presente Pago Único (P/F). 𝑃 𝟏

𝑃=𝐹 ; 𝑖%; 𝑛 𝑷=𝑭 𝒏
𝐹 𝟏+𝒊

Valor Presente serie uniforme (P/A). 𝑃 𝑨 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

; 𝑖%; 𝑛 𝑷=
𝐴 𝒊 (𝟏 + 𝒊)𝒏

Factor Recuperación de Capital (A/P). 𝐴 𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏

; 𝑖%; 𝑛 𝑨=𝑷
𝑃 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

Factor Cantidad Compuesta (F/A). 𝐹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

; 𝑖%; 𝑛 𝑭=𝑨
𝐴 𝒊

Factor Autorización de Capital (A/F). 𝐴 𝒊

; 𝑖%; 𝑛 𝑨=𝑭
𝐹 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
GRADIENTES DE
PAGOS E
INGRESOS
Con frecuencia nos topamos con series de 𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝐵𝑎𝑠𝑒 𝐴 ± 𝑛 − 1 ∗ 𝐺
flujo de caja cuyas cantidades no corresponden Gráficamente seria :
a valores constantes, sino a series que crecen
o decrecen linealmente, denominadas
Gradientes uniformes o Factor de Serie
Aritmetica. Es decir, la cantidad ya sea ingreso
o desembolso, cambia por la misma cantidad
aritmética período a período. Ejemplo: cuando
se dice que el valor del costo de
mantenimiento de un equipo aumenta
anualmente $150. Lo que supone como
gradiente a esta cantidad, a partir de una
cantidad base.
Entonces podemos obtener o determinar los siguientes casos:

′
Caso 1: 𝑃 = −𝑃 − 𝑃′′ ′
Caso 2: 𝑃 = 𝑃 + 𝑃′′
𝑃 𝑃
𝑃 = ± 𝐴 ; 𝑖%; 𝑛 ± 𝐺 ; 𝑖%; 𝑛
𝐴 𝐺
′
Caso 3: 𝑃 = −𝑃 + 𝑃′′ Caso 4: 𝑃 = 𝑃′ − 𝑃′′
Para determinar el factor que deriva en el gradiente uniforme, se toma el factor VPPU (P/F), sumándolos en el
periodo “n”.
1 2 𝑛−1
𝑃=𝐺∗ 2+ 3 + ⋯+ 𝐴
1+𝑖 1+𝑖 1+𝑖 𝑛

Luego se multiplica a ambos lados (1+i):

1 2 𝑛−1
𝑃 1+𝑖 =𝐺∗ + 2 + ⋯ + 1 + 𝑖 𝑛−1 𝐵
1+𝑖 1+𝑖

Se procede a restar A-B, obteniendo así el Valor Presente Gradiente Uniforme (VPGU):

𝑷 𝟏 + 𝒊 𝒏 −𝒊𝒏 − 𝟏
= 𝒏
𝑮 𝒊𝟐 𝟏 + 𝒊

Si se requiere obtener el equivalente de un gradiente uniforme en una serie uniforme, se multiplican los factores
VPGU y el factor recuperación de capital.

𝐴 𝑃 𝐴 𝑨 𝟏 𝒏
= ∗ = −
𝐺 𝐺 𝑃 𝑮 𝒊 𝟏 + 𝒊 𝒏 −𝟏
𝐴 1 + 𝑖 𝑛 −𝑖𝑛 − 1 𝑖 1+𝑖 𝑛
= ∗ Siendo este el Factor Serie
𝐺 2
𝑖 1+𝑖 𝑛
1 + 𝑖 𝑛 −1
Uniforme Gradiente Uniforme.
Así también, si se busca el factor o valor futuro a partir de un gradiente uniforme, simplemente se multiplican los
factores VPGU y CCPU.

𝐹 𝑃 𝐹 𝑭 𝟏 + 𝒊 𝒏 −𝒊𝒏 − 𝟏
= ∗ =
𝐺 𝐺 𝑃 𝑮 𝒊𝟐
𝐹 1 + 𝑖 𝑛 −𝑖𝑛 − 1 𝑛
= 2 𝑛 ∗ 1+𝑖
𝐺 𝑖 1+𝑖
Siendo este el Factor Cantidad Compuesta Gradiente Uniforme.

Se debe tomar en cuenta que el valor futuro de un gradiente uniforme está ubicado en el último período de su
ocurrencia.
Por lo tanto, al ocurrir un gradiente según lo que se busca:
• Gradiente Convencional: inicia en período 1 y termina en periodo n.
• Gradiente diferido: no inicia y/o termina en período “n”.

AHORA VAMOS A DESARROLLAR UN EJERCICIO DE EJEMPLO

PARA ENTENDER LA APLICACIÓN DE LAS FORMULAS
Determinar el valor presente de gradiente uniforme a partir de la siguiente gráfica:

𝑃 𝑃 𝑃
𝑷 = −𝐴 ; 𝑖%; 8 − 𝐺 ; 𝑖%; 8 − 𝐹 ; 𝑖%; 4
𝐴 𝐺 𝐹

1+𝑖 𝑛−1 1+𝑖 𝑛 − 𝑖𝑛 − 1 1

𝑷 = −𝐴 −𝐺 −𝐹
𝑖 1+𝑖 𝑛 𝑖2 1 + 𝑖 𝑛 1+𝑖 𝑛

𝑷=
Gradiente numérico: Describe un comportamiento curvo también denominado gradiente exponencial. En algunas
ocasiones los aumentos o disminuciones del flujo de efectivo ocurren de forma periódica consecutiva pero no en
función de una tasa constante, sino de un porcentaje constante; a este tipo de flujo de caja se le conoce como serie
de escalera, la cual se asume que en el periodo 1, ocurre la cantidad base D y una tasa de incremento E. A este
tipo de serie se le determina el valor presente Pe, a partir del factor VPPU, donde se asume que el valor futuro se
comporta individualmente como un flujo de caja en escalada período a período, por tanto:

1 1+𝐸 1+𝐸 2 1 + 𝐸 𝑛−1

𝑃𝑒 = 𝐷 + 2
+ 3
+ ⋯+ 𝐴
1+𝑖 1+𝑖 1+𝑖 1+𝑖 𝑛
1+𝐸
Para simplificar se multiplica cada lado de la expresión A por
1+𝑖

1+𝐸 1+𝐸 𝑛
𝑃𝑒 =𝐷 𝐵
1+𝑖 1 + 𝑖 𝑛+1

Restando B menos A, se obtiene:

𝐷 1+𝐸 𝑛
𝑃𝑒 = −1
𝐸−𝑖 1+𝑖 𝑛

Siendo esto el Factor Valor Presente Serie Escalonada.

Cuando la tasa de escalada es igual a la tasa de interés E=i, se le aplica al factor las reglas de L'Hôpital y se obtiene:

𝑛
𝑃𝑒 = 𝐷
1+𝐸

a gráfica de flujo de efectivo de esta serie escalonada es la siguiente:

RECUPERACIÓN
DE CAPITAL
El período de recuperación del capital se define como el tiempo que requiere recuperar la inversión. Si el período de
recuperación es corto, significa que la inversión es más atractiva que una que tenga un período de recuperación largo. La principal
ventaja del PRC es que se trata de un criterio para evaluar las inversiones muy simple y fácil de comprender, pero, como veremos
más adelante, tiene algunas desventajas importantes.
Si bien este método es usado por los empresarios para hacer evaluaciones simples, tiene una falla fundamental y es que no tiene
en cuenta el valor tiempo del dinero ni tampoco lo que suceda con la inversión en los períodos posteriores. Suceden dos casos,
cuando el flujo de dinero recuperado anual es constante y cuando no, como lo veremos a continuación:

FLUJO FLUJO NO
CONSTANTE CONSTANTE
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 − 𝑏
𝑃𝑅𝐶 = 𝑃𝑅𝐶 = 𝑎 +
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑒𝑛 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛
• a: es el número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el desembolso
Supongamos que tenemos una inicial.
• b: es la suma de los flujos hasta el final del periodo "a".
inversión que requiere un desembolso
inicial de $10,000 y brindará un flujo Supongamos que los flujos de caja anuales son de $40.000, $30.000 y
de fondos de $2,000 anuales. $50.000, durante los primeros tres años, esto con una inversión de
$100.000. Así entonces a=2 años y b=$70.000

10.000 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠 30.000 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠

𝑃𝑅𝐶 = = 5 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑃𝑅𝐶 = 2 𝑎ñ𝑜𝑠 + = 2,6 𝑎ñ𝑜𝑠
20.00 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠 50.000 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠