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    Tarea 7

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    Este documento presenta 4 ejercicios relacionados con el cálculo de la tasa interna de retorno de proyectos de inversión. Cada ejercicio describe los flujos de ingresos y egresos de un proyecto a lo largo del tiempo y solicita calcular la tasa interna de retorno que iguala el valor actual neto del proyecto a cero. Los ejercicios se resuelven mediante tanteo y cálculos iterativos para determinar la tasa que satisfaga esta condición.

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    Este documento presenta 4 ejercicios relacionados con el cálculo de la tasa interna de retorno de proyectos de inversión. Cada ejercicio describe los flujos de ingresos y egresos de un proyecto a lo largo del tiempo y solicita calcular la tasa interna de retorno que iguala el valor actual neto del proyecto a cero. Los ejercicios se resuelven mediante tanteo y cálculos iterativos para determinar la tasa que satisfaga esta condición.

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    Este documento presenta 4 ejercicios relacionados con el cálculo de la tasa interna de retorno de proyectos de inversión. Cada ejercicio describe los flujos de ingresos y egresos de un proyecto a lo largo del tiempo y solicita calcular la tasa interna de retorno que iguala el valor actual neto del proyecto a cero. Los ejercicios se resuelven mediante tanteo y cálculos iterativos para determinar la tasa que satisfaga esta condición.

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    Instituto Tecnológico de Santo Domingo

    Ingeniería Económica

    INI301

    “TASA INTERNA DE RETORNO (TR)”

    Sustentado por:

    Andreina Mercedes Fañas Polanco (08-0818)


    Yanilda Yanibell García Fernández (08-0832)
    Milwinda Isabel Montero Castillo (08-0904)

    Prof. Freddy Lara

    Sección: 04

    Fecha de entrega: 11/01/2011


    TAREA CORRESPONDIENTE A LA TASA
    INTERNA DE RETORNO (TR)
    SECCIÓN 04 CURSO MOODLE

    1. RESUELVA

    1. Se tienen los siguientes flujos de ingresos y egresos de un proyecto

    Años 0 1 2 3 4 5 6
    Ingresos 0 9,000 9,000 9,000 8,000 8,000 6,000
    Egresos 15,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000

    Gráficos de flujo:

    Gráfico 1 (flujo original) Gráfico 2 (flujo actualizado)


    (a) Calcule el valor anual neto (VAN) para ese flujo usando las tasas de interés que se
    muestran en el siguiente cuadro: (complete la tabla)

    i 0% 3% 5% 10% 15%
    VAN 16,000 13,238.4 11,608.8 8,121.8 5,341.1

    Formula:

    (b)Dibuje un grafico de VAN=f(i)

    VAN
    18000
    i VAN 16000
    0% 16000 14000
    3% 13238.4 12000
    5% 11608.8 10000
    10% 8121.8 8000 VAN
    15% 5341.1 6000
    4000
    2000
    0
    0% 5% 10% 15% 20%
    (c) En el grafico señale el valor de i=TR
    ‘‘Para poder ver cuál es el valor de i=TR le agregamos mas valores a la tabla anterior (los
    correspondientes a 25 y 30%). Podemos ver así que para que VAN =0 el i=TR esta
    aproximadamente por el 29%’’

    VAN
    18000
    i VAN 16000
    0% 16000 14000
    3% 13238.4
    12000
    5% 11608.8
    10000
    10% 8121.8
    15% 5341.1 8000 VAN
    25% 1184.8 6000
    30% -348.8 4000
    2000
    0
    -2000 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
    2. Un transportista compró un camión con el propósito de ofrecer un servicio de bote
    de escombros de construcción. Pagó $3 millones por el camión y lo vendió 6 años
    después por el 20% de su costo inicial. Sus gastos de operación y mantenimiento fueron
    $400,000 anuales. Además, le hizo mantenimiento al motor del camión por $350,000 al
    final del cuarto año. Si su ingreso, mientras fue propietario del camión, fue $1 millón
    cada año, ¿cuál fue su tasa de retorno?

    Años Ingresos Egresos Beneficio neto


    0 0 3,000,000 -3,000,000
    1 1,000,000 400,000 600,000
    2 1,000,000 400,000 600,000
    3 1,000,000 400,000 600,000
    4 1,000,000 400,000+350,000 250,000
    5 1,000,000 400,000 600,000
    6 1,600,000 400,000 1,200,000

    0=-3 000 000 – 350 000 (P/F,i,6) – 400 000(P/A,i,6) + 1 000 000(P/A,i,6)

    Mediante tanteo:

    Sumatoria del Beneficio neto: ∑ = 2 150 000


    Beneficio entre el numero de años: 2 150 000/6=358 333.33
    Este resultado es aprox. un 9 o 10% del egreso inicial.

    La tasa de retorno se obtuvo mediante excel: TR=10%


    3. Si una empresa realiza una inversión $500,000 ahora y realiza gastos $40,000 anualmente
    durante 8 años, efectuando el primer gasto de dentro de 3 años, ¿qué tasa de retorno
    obtendría si sus ingresos fueran $150,000 anuales empezando en el año 5 y continuando
    hasta el año 15?

    Año Ingresos Egresos Beneficio


    Neto
    0 500000 -500000
    1 0
    2 0
    3 40000 -40000
    4 40000 -40000
    5 150000 40000 110000
    6 150000 40000 110000
    7 150000 40000 110000
    8 150000 40000 110000
    9 150000 40000 110000
    10 150000 40000 110000
    11 150000 150000
    12 150000 150000
    13 150000 150000
    14 150000 150000
    15 150000 150000

    0= - 500,000 – 40,000(P/A, i *, 8) (P/F, i*, 2) + 150,000(P/A, i*, 11) (P/F, i*, 4) ec.1

    Mediante tanteo:

    Sumatoria del Beneficio neto: ∑ = 830,000


    Beneficio entre el numero de años: 830,000/15=55,333.33
    Este resultado es aprox. un 9 o 10% del egreso inicial.

    Resultados de evaluar para un 9% y un 10% en la ec.1

    Para 9% : 0≠ 36,774.9056
    Para 10%: 0≠ -10,927.4594

    Interpolando:

    9%  36,774.9056
    X0
    10%  -10,927.4594

    X= 9.77 % aprox.

    Resp. Tasa de retorno i * = 9.77 %


    4. Un inversionista de bienes raíces compró una propiedad por $10 millones, arrendando
    dicha propiedad, un mes después de su compra, por $50,000 mensuales, el contrato de
    arrendamiento establecía un incremento de 10% cada año, la casa estuvo arrendada por 5
    años antes de venderla por $12 millones, un año antes de la venta el propietario tuvo que
    gastar $400,000 en pintura y remodelaciones. (a) ¿Cuál fue la tasa de retorno mensual de
    ese negocio? Y (b) Y la tasa de retorno efectiva anual (asuma capitalización mensual).

    Datos

    P=-10,000,000

    A=50,000 mensuales con i=10% anual y n=5años

    F=12,000,000 en n=5 años=60 meses

    P=-400,000 en n=4 años= 48 meses


    a) Para el tanteo inicial una buena estrategia es sumar todos los beneficios (+) y restar
    los costos (-) sin tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo

    -10,000,000 + 600,000(5)+ 60,000 + 66,000 + 77,000 + 79,860 + 12,000,000 –


    400,000 = 4,878,460

    Ganancia mensual= 4,878,460/60= 81,307.67

    Este número representa la ganancia anual sobre el capital inicial $10,000,000

    81,307.67representa aproximadamente el 0.81% de 10,000,000

    Por tanto la tasa de retorno es de 0.81% mensual

    b) Para el tanteo inicial una buena estrategia es sumar todos los beneficios (+) y restar
    los costos (-) sin tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo

    -10,000,000 + 600,000(5)+ 60,000 + 66,000 + 77,000 + 79,860 + 12,000,000 – 400,000


    = 4,878,460

    Ganancia anual= 4,878,460/5= 97,5692

    Este número representa la ganancia anual sobre el capital inicial $10,000,000

    97,5692 representa aproximadamente el 9.75% de 10,000,000

    Por tanto la tasa de retorno es de 9.75% anual


    Ejercicio Opcional

    (3ra Edición)

    Una familia compro una casa vieja por $25,000 con la idea de hacerles mejoras y luego
    venderla para negocio. En el primer año en que compraron la casa, gastaron $5,000 en
    mejoras. En el segundo, gastaron $1,000 y $ 800 en el tercero. Además pagaron impuestos
    sobre la propiedad por $500 anuales durante los tres años, vendiéndola finalmente en
    $35,000. ¿Qué tasa de retorno obtuvieron de su inversión?

    Año Ingresos Egresos Beneficio Neto


    0 25000 -25000
    1 5000 + 500 -5500
    2 1000 + 500 -1500
    3 35,000 800 + 500 33700

    0 = -25,000 – 5,500(P/F, i *,1) – 1,500(P/F, i *,2) + 33,700(P/F, i *,3) ec.1

    Mediante tanteo:

    Sumatoria del Beneficio neto: ∑ = 1700


    Beneficio entre el número de años: 1700/3=566.6667
    Este resultado es aprox. un 2% del egreso inicial.

    Resultados de evaluar para un 1% y un 2% en la ec.1

    Para 1% : 0≠ 793.22
    Para 2%: 0≠ -78.49

    Interpolando:

    1%  793.22
    X0
    2%  -78.49

    X= 1.9099 6% = 1.91%

    Resp. Tasa de retorno i * = 1.91%

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