Guia de Ejercicios #4 - 2017

GUIA DE EJERCICIOS Nº 4
EVALUACION DE DECISIONES DE FINANCIERAS

Nombre del estudiante: ........................................................................................................................
Carrera: Nivel: ..................... Jornada: PEV Sede: Concepción.
Módulo: Planeación Financieras y Finanzas a largo plazo Nombre del Docente: Miguel Povea Pincheira
CASO 1: La empresa Acme SA está planificando la venta de Bonos por $ 400.000.000,00 a 20 años, al 11% y con un
valor nominal de $ 1.000.000,00 cada uno. En el mercado, los bonos de igual riesgo están generando intereses
mayores que la tasa ofrecida por la empresa; por consiguientes los bonos deberán ser vendidos con un descuento del
1,50%, los costos totales de emisión y ventas que se pagará a la institución financiera encargada de colocarlos serán
del 3,75% del valor nominal de los bonos. La empresa paga impuesto de primera categoría del 25%. Se pide calcular el
costo de la deuda (Ki) antes y después de impto. (Kd).
CASO 2: Determinar el costo de financiamiento utilizando las utilidades retenidas sin la empresa posee superávit de
utilidades para la reinversión convirtiéndolas en acciones de pago serie H, según los siguientes datos; valor nominal
unitario $ 100,00 y valor de colocación $ 90,00 y se espera pagar dividendos de $ 2,50 sobre la emisión al finalizar el
año, ya no se consideran gastos de emisión y la tasa de crecimiento de dividendos se estima en 5%.
CASO 3: Se estima que las acciones preferentes serie B de la Cía. YMS SA ofrecerán un dividendo del 8% anual, se
colocaran a su valor nominal que es de $ 100,00 y por gastos de emisión y colocación de consideran $ 2,00 por acción,
determinar el costo de capital de las acciones preferentes.
CASO 4: La Cia. SA desea saber el costo de una nueva emisión de acciones comunes serie A considerando el valor
nominal unitario $ 100,00 y valor de colocación de $ 90,00, espera pagar dividendos de 2,50$ al finalizar el año, se
incurrirían gastos de emisión a razón de $ 1,10 por acción y su precio disminuirán en $ 0,60 como las con secuencia
de la oferta adicional de acciones y la tasa de crecimiento de dividendos se estima en 5%.
CASO 5: Determinar el costo ponderado de financiamiento a largo plazo, utilizando los datos anteriores si se sabe
que los montos financiados por deuda a largo plazo es por:
 Acciones serie A comunes en circulación 2.500.000.- a un precio spot de $ 140.- cada uno
 Acciones serie preferente 1.300.000.- a un precio spot de $ 155.-
 Acciones serie H de pago 1.050.000.- a un precio bursátil de $ 105.- cada una
 Los bono están siendo tasados en el mercado a una tasa de costo de capital del 10% anual.
CASO 6: Con la siguiente información calcule el valor de mercado de una empresa con deuda: La UDII es de MM$
456.760 los gastos financieros es de MM$ 45.670 la tasa cupón pagada por los bonos es de 9% y el costo de la deuda
es de un 10% el total de fuentes de financiamiento es de MM$ 991.230 y la razón de deuda patrimonio es de 0,6.
1. Determine en un escenario con impuestos, para lo cual utilice los siguientes datos: IE MM$ 2.560. CE un 40%
los GAV es de MM$ 440, La K d es de 6% y el costo de la deuda es de 8% anual, la tasa capm es de 9%, la
rentabilidad del patrimonio es de 14% y el total de activos MM$ 1.345, determine
a.- El valor de una empresa con deuda en un escenario con impuesto
b.- El valor de una empresa con deuda en un escenario sin impuesto
c.- Construya la estructura financiera
d.- Construya el estado de pérdida y ganancias
1 GUIA DE EJERCICIOS Nº 4-EVALUACION DE DECISIONES FINANCIERAS | AIEP Docente: Miguel Povea

P
CASO 7: Determinar la conveniencia de financiar la empresa con Bonos Versus acciones comunes, según el método
del beneficio para el accionista, Datos,
 Ventas m$ 1.1.40
 Margen de contribución 52%
 GAV M $ 320
 situación original emitir 1.000.000 de acciones a $ 1.200.-
 Situación alternativa, emitir 400.000 acciones y la diferencia en Bonos a diez, a un costo del 8%
anual.
CASO 8: Determinar el Rendimiento requerido por accionistas sobre su inversión en la empresa (Ra) según el Modelo
de crecimiento de dividendos Ra=(D1/Po)+g, para lo cual utilice los siguientes datos:
 Dividendo a repartir por acción $ 56.-
 Tasa de crecimiento esperada 9%
 Precio actual de la acción $ 3.210.-
 Beta de la acción 1,1
 Razón deuda capital 40%, y costo de la deuda antes de impuesto 13%
CASO 9: Calcule el grado de apalancamiento financiero y demuestre su cumplimiento, para lo cual tiene la siguiente
información:
 Saldo insoluto de la deuda M$ 67.800 con un costo de la deuda del 13% anual
 Resultado operacional M$ 34.760
 Nivel de ventas 10.000 unidades
 Usted sabe lo siguiente: UAII = Ventas – Costos variable totales – Costos fijos
2 GUIA DE EJERCICIOS Nº 4-EVALUACION DE DECISIONES FINANCIERAS | AIEP Docente: Miguel Povea

P

Guia de Ejercicios #4 - 2017

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Guia de Ejercicios #4 - 2017

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Guia de Ejercicios #4 - 2017

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

GUIA DE EJERCICIOS Nº 4

EVALUACION DE DECISIONES DE FINANCIERAS

1 GUIA DE EJERCICIOS Nº 4-EVALUACION DE DECISIONES FINANCIERAS | AIEP Docente: Miguel Povea

2 GUIA DE EJERCICIOS Nº 4-EVALUACION DE DECISIONES FINANCIERAS | AIEP Docente: Miguel Povea

También podría gustarte