Syllabus Finanzas I-2023

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS
RED NACIONAL UNIVERSITARIA

UNIDAD ACADEMICA DE SANTA CRUZ
SYLLABUS FINANZAS I
AUDITORÍA FINANCIERA
SÉPTIMO SEMESTRE
Elaborado por: Lic. Ana Cecilia Arandia F
Gestión Académica II/2022
U N I V E R S I D A D D E A Q U I N O B O L I V I A 1
UDABOL
UNIVERSIDAD DE AQUINO BOLIVIA
Acreditada como PLENA mediante R.M. 288/01
VISION DE LA UNIVERSIDAD
Ser la Universidad líder en calidad educativa.
MISION DE LA UNIVERSIDAD
Desarrollar la Educación Superior Universitaria con calidad y

Competitividad al servicio de la sociedad
Estimado (a) alumno (a):

La Universidad de Aquino Bolivia te brinda a través del syllabus, la oportunidad de contar con
una compilación de materiales que te serán de mucha utilidad en el desarrollo de la asignatura .
Consérvalo y aplícalo según las instrucciones del docente.
SYLLABUS
ASIGNATURA: FINANZAS I
CODIGO: EFA 425
REQUISITOS: EFU 122 y EFU 225
TOTAL HORAS
100
SEMESTRALES:
CREDITOS: 10
I.OBJETIVOS GENERALES DE LA ASIGNATURA.
Al finalizar el curso el alumno deberá ser capáz de:

 Identificar los problemas que enfrenta el administrador financiero y entregar métodos de análisis y
evaluación de estos.
 Caracterizar la importancia y beneficios del estudio de las finanzas para el conjunto de la sociedad.
 Estudio de la relación e Interacción de mercados, instituciones e instrumentos financieros.
 Uso de las metodologías de análisis y diagnóstico de la empresa a partir de los estados financieros
 Analisis del apalancamiento financiero y operativo, y sus efectos sobre el valor de la empresa.
 Planificación a corto y largo plazo de las decisiones financieras
II. PROGRAMA ANALÍTICO
UNIDAD I: ANALISIS Y PLANEACION FINANCIERA
TEMA 1. ESTADOS FINANCIEROS

1.1 Estado de Ingresos
1.2 Balance General
1.3 Estado de Flujo de Efectivo
1.4 Estado de Evolución al Patrimonio
UNIDAD II DIAGNOSTICOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO

TEMA 2. ANALISIS FINANCIERO
2.1 Analisis de Indices
2.2 Analisis Horizontal y Vertical
2.3 Sistema de Analisis Dupont.
2.4 Variable de creación de Valor
UNIDAD III: PLANIFICACION FINANCIERA A CORTO PLAZO

TEMA 3. PRONOSTICOS FINANCIEROS
3.1 Planificación de efectivo: Presupuesto de caja

3.2 Proyección de Estado de Resultados
3.3 Proyección del Balance General
3.4 Simulación de escenarios
UNIDAD IV: DEUDA COMO FINANCIAMIENTO

TEMA 4. APALANCAMIENTO OPERACIONAL Y FINANCIERO
4.1 Apalancamiento operacional
4.2 Apalancamiento financiero
4.3 Grado de apalancamiento total
III. BRIGADAS UDABOL.

Las Brigadas están destinadas a incidir de manera significativa en la formación profesional integral de
nuestros estudiantes y revelan las enormes potencialidades que presenta esta modalidad de la educación
superior no solamente para que conozcan a fondo la realidad del país y se formen de manera integral,
sino, además, para que incorporen a su preparación académica los problemas de la vida real a los que
resulta imperativo encontrar soluciones desde el campo profesional en el que cada uno se desempeñará.
El trabajo de las Brigadas permite que nuestros estudiantes se conviertan a mediano plazo en verdaderos
investigadores, capaces de elaborar y acometer proyectos de desarrollo comunitario a la vez que se
acostumbren a trabajar en equipos interdisciplinarios o multidisciplinarios como corresponde al desarrollo
alcanzado por la ciencia y la tecnología en los tiempos actuales.
La ejecución de diferentes programas de interacción social y la elaboración e implementación de

proyectos de desarrollo comunitario derivados de dichos programas confiere a los estudiantes, quienes
son, sin dudas, los más beneficiados con esta iniciativa, la posibilidad de:
- Desarrollar sus prácticas pre-profesionales en condiciones reales y tutorados por sus docentes con
procesos académicos de enseñanza y aprendizaje de verdadera “aula abierta”-
- Trabajar en equipos, habituándose a ser parte integral de un todo que funciona como unidad,
desarrollando un lenguaje común, criterios y opiniones comunes y planteándose metas y objetivos
comunes para dar soluciones en común a los problemas.
- Realizar investigaciones multidisciplinarias en un momento histórico en que la ciencia atraviesa una
etapa de diferenciación y en que los avances tecnológicos conllevan la aparición de nuevas y más
delimitadas especialidades.
- Desarrollar una mentalidad, crítica y solidaria, con plena conciencia de nuestra realidad nacional.
ACTIVIDADES A REALIZAR VINCULADAS CON LOS CONTENIDOS DE LA MATERIA
TAREAS TEMA(S) CON LOS QUE LUGAR DE ACCIÓN FECHA

PROPUESTAS SE RELACIONA PREVISTA
Realizar diagnostico financiero Unidad I: 1.1 – 1.7 Empresas comerciales de 1er Parcial
utilizando las razones financieras y Unidad I: 2.1-2.6 la ciudad de Santa Crzuz
el sistema duppont a los EEFF de
una empresa comercial
Realizar un presupuesto de Unidad II: Empresa seleccionada por 2do Parcial
efectivo y proyectar los EEFF para Tema 3 el alumno
la empresa a la que le realizo el
diagnostico financiero
Determinar cual es el punto de Unidad II : Tema 4 Empresa seleccionada 3er Parcial

equilibrio y que tipo de estructura por el alumno
de capital tiene la empresa a la
cual usted realizo el diagnostico
financiero
IV. EVALUACIÓN DE LA ASIGNATURA

a. Procesual o formativa. Posee calificación mínima de 0 puntos y máxima de 40 puntos.
Consisten en preguntas orales, escritas, y ejercicios de carácter práctico. El número y contenido de las
pruebas procesuales será determinado por el Profesor. La realización de las actividades de brigada
es obligatoria y a efectos de calificación tiene el carácter de prueba procesual.
b. De resultados o sumativa. Posee calificación mínima de 0 puntos y máxima de 60 puntos.Compuesta

por dos examenes parciales y un examen final de carácter teórico práctico.
V. BIBLIOGRAFIA.-
BIBLIOGRAFIA BASICA:
Principios de Administración Financiera, Ed Pearson Educación, 10dma edición, México 2007
Análisis de los estados financieros, Bernstein, Leopoldo, 1996, Sig Top 657.3 B45
Estado de flujo de efectivo, Oseroff, Sebastián, 2004, Sig Top 657.3 Os2
Fundamentos de administración financiera, Van H orne, James, 1994, Sig. Top. 658.15 V31
Finanzas de empresas, Garay, Gonzalo, 2005, Sig Top. 658.15 G16
Project finance, Pérez de Herraste, 1997, Sig. Top. 658.404 P41
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA:
 PEREZ, VICTOR. Fundamentos de Análisis y Control Financiero de la empresa. Ediciones

Universitarias, Santiago, 1997.
 PHILIPPATOS, GEORGE. Administración Financiera. Editorial Conosur, México, 1998.
 ROSS STEPHEN; WESTERFIELD RANDOLPH; JAFFE JEFFREY. Finanzas Corporativas.
Editorial McGraw Hill, 2000.
 VAN HORNE, JAMES. Administración Financiera. Editorial Prentice Hall, México, 1998
 WATSON, J. FRE. Fundamentos de Administración Financiera. Editorial McGraw Hill, México,
1999.
VI. CONTROL DE EVALUACIONES
1° evaluación parcial
Fecha:
Nota:
2° evaluación parcial
Fecha:
Nota:
Examen final
Fecha
Nota
APUNTES
VII. PLAN CALENDARIO.
SEMANA ACTIVIDADES ACADÉMICAS OBSERVACIONES

1ra. Avance de materia Tema 1.1. a 1.2
2da. Avance de materia Tema 1.2
3ra. Avance de materia Tema 1.3. a 1.4
4ta. Avance de materia Tema 2.1 a 2.2
5ta. Avance de materia Tema.2.2. a 2.3
6ta. Avance de materia Evaluación
7ma. Avance de materia Tema 2.3
8va. Avance de materia Tema 2.4.
9na. Avance de materia Tema 3.1
10ma. Avance de materia Tema 3.2
11ra. Avance de materia Tema 3.3
Segunda
12da. Avance de materia
Evaluación
13ra. Avance de materia Tema 3.4. .
14ta. Avance de materia Tema 4.1
15ta. Avance de materia Tema 4.2
16ma. Avance de Materia Tema 4.3
Presentacion de
17va. Avance de Materia
trabajos
18na. Evaluación Final
19na. Entrega de notas
20va. Entrega de actas
VIII. WORK PAPERS Y DIF´S
PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD
WORK PAPER # 1
UNIDAD O TEMA: Estados Financieros

TITULO: Preparaci;on de los EEFF: Balance General y Estado de
Resultados
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 1 er Parcial
Organice las siguientes cuentas de acuerdo a lo que dice el Principio de Exposición para tener
una adecuada presentación del Balance General y Estado de Resultados
Cuentas Monto Bs.
Depreciación acumulada 200.000,00
Utilidades retenidas 110.000,00
Caja 5.000,00
Bonos por pagar 142.000,00
Cuentas por cobrar 38.000,00
Planta y equipo (costo original) 720.000,00
Cuentas por pagar 35.000,00
Provisión para deudas incobrables 6.000,00
Acciones comunes 1 $ valor a la par 150.000 acciones en circulación 150.000,00
Inventario 66.000,00
Acciones preferenciales 50$ valor a la par 1000 acciones en circulación 50.000,00
Títulos valores negociables 15.000,00
Inversiones 20.000,00
Documentos por pagar 83.000,00
Capital pagado por encima del valor a la par (acciones comunes) 88.000,00
Gastos de ventas y administrativos 50.000,00
Gastos por depreciación 80.000,00
Ventas 400.000,00
Gastos por intereses 30.000,00
Costos de bienes vendidos 150.000,00
Impuestos 18.550,00
WORK PAPER # 2
UNIDAD O TEMA ANALISIS FINANCIERO
TITULO Diagnóstico a los Estados Financieros
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 1er parcial
1. Elija 2 empresas: financiera, servicios, agrícola y petrolera y calcule los principales ratios
financieros para hacer una comparación entre ellos y tener una opinión al respecto.
Analisis Horizontal gestiones 2020 y 2021

Analisis Vertical gestiones 2020 y 2021
Razones de liquidez
Indices de Actividad
Razones de endeudamiento
Indices de Rentabilidad
Razones de Mercado
Sisitema Duppont
Realizar los cálculos e interpretar los resultados para cada análisis y razón financiera.
2. Investige que otras razones financieras son utilizadas por estos tipos de empresas
mencionadas arriba, por lo menos coloque 3 indicadores diferentes, realice el cálculo y comente
su significado.
WORK PAPER # 3
UNIDAD O TEMA: Pronósticos Financieros
TITULO: Proyecciones de flujo de efectivo
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN 2do Parcial
Carlos Mendez un analista financiero de C&C Cía, preparó los siguientes cálculos de ventas y
desembolsos de efectivo del periodo febrero a junio del año en curso.
Meses Ventas Desembolsos

Febrero $us 500 $us. 400
Marzo $us 600 $us 300
Abril $us 400 $us 600
Mayo $us 200 $us 500
Junio $us 200 $us 200
Mendez observa que, según lo registrado el 30% de las ventas han sido en efectivo. De las ventas al crédito el
70% se cobra 1 mes después de la venta y el 30% restante se recauda 2 meses después de la venta. La
empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta de caja de $us. 25. Los saldos por arriba de este
monto se invertirían en valores gubernamentales a corto plazo (bonos), en tanto que cualquier déficit se
financiaría por medio de préstamos bancarios a corto plazo. El saldo de caja inicial el 1 de abril es de $us. 115
a) Prepare un presupuesto de caja para abril, mayo y junio
b) ¿Cuánto financimiento requeriría como máximo C&C Cía, si es que lo requiere, para cumplir con sus
obligaciones durante este periodo de 3 meses?
c) Elabore un balance proyectado con fecha de junio, usando la información presentada. (cuentas efectivo,
documento por pagar, valores negociables y cuentas por cobrar)
WORK PAPER # 4
UNIDAD O TEMA: Apalancamiento operativo y financiero
TITULO: Punto de Equilibrio
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACION: 3er Parcial
Hamburguesas COW es una empresa dedicada a la producción de hamburguesas en 4 puntos en la

ciudad, Don Pedro propietario desea establecer el punto de equilibrio como sistema de control
gerencial, para cual ha reunido la siguiente información:
Valor
Detalle Cantidad Req Unitario
Carne 0.50 libras $ 40/libra
Pan 1 unidad $ 3 unidad
Tomate 0.50 unidad $ 4 unidad
Lechuga 0.20 unidad $ 5unidad
De acuerdo a los estándares del departamento de producción se estima que se requieren 0,10 horas
hombre, el salario por trabajador se estima $ 800 y se le debe adicionar un 50% para sus beneficios
sociales, se trabajan 192 horas por mes y los costos fijos son de $ 2000 mensuales y se tiene un precio
promedio por hamburguesa de $10. Determinar:
a) Cual es el punto de equilibrio de la empresa
b) Cuantas unidades se deber producir y vender, si se quiere tener utilidades de Bs. 5000.-
c) Cual es el grado de apalancamiento operativo para 1800 hamburguesas y cual es su significado
d) Si Hamburguesas COW tiene una deuda de $ 30.000.- y paga interés del 20% y una utilidad
operativa de $ 8777.- cual será el grado de apalancamiento financiero para 1800 unidades de
hamburguesas.
IX. DIF`S
DIF’s # 1
UNIDAD O TEMA: Finanzas y la Empresa

TITULO: Porqué las firmas japonesas tienden a ser tan competitivas?
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 1er Parcial
¿Qué tienen en común empresas como Sony, Honda, Mitsubishi? No es solo que todas ellas sean
japonesas, sino que también cuentan con un alto grado de apalancamiento, tanto desde el punto financieo como
operacional. Las compañías japonesas son líderes mundiales en la posesión de alta tecnología para reemplazar
mano de obrar más lenta, más costosa. Se les conoce por sus fábricas automatizadas, tecnología laser, robótica,
chips de memoria, procesamiento digital y otros esfuerzos científicos. Además, esa nación cuenta con grupos
gubernamentales como el Ministerio de Industria y Comercio Internacional (MICI) y la Organización de Ciencia y
Tecnología que estimulan la inversión y el crecimiento a través de concesiones oficiales e investigación
compartida.
Para disfrutar los beneficios de esta tecnología, las empresas japonesas tienen un alto compromiso con los
costos fijos. Obviamente, el alto costo inicial de la tecnología no se puede descartar con facilidad cuando el
negocio decae. Incluso la mano de obra necesaria para diseñar y operar la tecnología de algún modo tiene un
elemento de costos fijos asociados a ella. A diferencia de Estados Unidos, normalmente a los trabajadores no se
les despide y mucha gente en Japón considera su trabajo como un compromiso de por vida de sus patronos.
La economía japonesa no solamente tienen un alto nivel de apalancamiento operacional como se ha descrito,
sino que allí las empresas niponas tienen un elevado apalancamiento financiero. La compañía típica en esa
nación tiene un coeficiente de deuda-patrimonio que es dos a tres veces más alto que las de Estados Unidos. La
razón es que el crédito tiende a estar mucho más disponible en Japón, debido a la relación entre una empresa
industrial y su banco. Ambos pueden ser parte de un mismo grupo o compañía comercial con directores
vinculados (directores que se desempeñan en las juntas directivas de ambas entidades).
Bajo un acuerdo de esta naturaleza, un banco está dispuesto a comprometerse con un préstamo más alto para
una empresa industrial y el perjucio es compartido si el acuerdo de crédito funciona mal. En contraste con esto,
en Estados Unidos, instituciones prestamistas comos el Citybank o el Bank of America establecen amplias
provisiones y convenios en sus acuerdos de préstamos y se preparan para actuar de inmediato a la primera
señal de debilidad de un prestatario. Ninguno de estos comentarios implica que las empresas japonés nunca
fallen en el cumplimiento de sus préstamos.De hecho, a finales de la década, en los libros de bancos japoneses
quedaron registrados varios préstamos de mala calidad.
El punto clave es que empresas japonesas tienen altos apalancamientos operacional y financiero, y eso las hace
muy competitivas. Si una empresa tiene un apalancamiento total de seis a ocho veces, como es el caso de
muchas compañías japonesas, la pérdida de ventas de unidades puede resultar desastrosa. El apalancamiento
no sólo aumenta en grandes proporciones los retornos a medida que el volumen se incrementa, sino que hace lo
propio con las pérdidas cuando el volumen disminuye. A manera de ejemplo, es probalbe que una empresa
japonesa qu está en peligro de perder un pedido de chips de computadoras ante una empresa de EEUU reduzca
drásticamente sus precios o índice cualquier acción que le resulte necesaria para mantener su volumen de
ventas, Una regla de negocios general es que las empresas que están expuestas a un apalancameinto elevado
tienen la probabilidad de actuar de manera agresiva para cubrir sus grandes costos fijos; esa regla ciertamente
se aplica a las empresas japonesas líderes. Esto, de hecho, bien puede ser una virtud porque garantiza que una
compañía se mantendrá en el mercado con una actitud orientada y progresista.
Pregunta:
1.- Despúes de la lectura de este artículo usted porque piensa que las firmas japonesas tienden a ser tan
competitivas?
2.- Cual cree usted que sea la causa para que nuestras empresas bolivianas no tengan ese nivel de competencia
tanto nacional como internacional?
DIF’s # 2
UNIDAD O TEMA: DIAGNOTICO FINANCIERO

TITULO: Razones Financieras
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 1er Parcial
Análisis basado en razones financieras

Las razones financieras, también llamados índices o ratios, son relaciones matemáticas que nos permiten
analizar diferentes aspectos del desempeño histórico de una empresa, tanto a la fecha de cierre de
determinados estados financieros en particular como en relación a la evolución de los indicadores en
gestiones pasadas, establecer relaciones y obtener indicadores representativos de aspectos que pudieran
demandar mayor atención.
Pero los índices no son sólo miradas a la historia sino además al futuro cuando los índices son calculados
sobre estados financieros proyectados.
Sin embargo, también es necesario establecer y delimitar prudentemente la extensión que corresponde
asignar a dichos índices, y no otorgarles un carácter que no tienen como frecuentemente ocurre. Ello
además de considerar el sego que podrían representar los maquillajes contables que – sin alterar los
principios contables que le sustentan – los contadores suelen utilizar para mejorar la valuación de
determinadas sobre otras. Entre otros elementos aspecto a considerar.
Usualmente, los índices proporcionan parámetros que al ser comparados con los índices de otras
industrias del rubro o de determinado competidor clave, podrían proporcionar información respecto al
posicionamiento sujeta a análisis. La realidad, es que en nuestro medio dicha información no está
disponible para uso público, y si lo estuviera tendría poca utilidad por no confiable.
Lo citado no quita sin embargo el valor que tiene hacia el interior de la empresa, en por ejemplo las
relaciones entre ingresos y costos, la liquidez, la rotación de activos, capacidad de pago, rentabilidad, etc ,
y la evolución de éstos índices en el tiempo. En éste sentido, es de especial importancia el análisis vertical
y análisis horizontal.
Investigue los cuestionamientos que siguen en la bibliografía recomendada, y practique ejercicios de

cálculo e interpretación de índices, y sugiera los procedimientos a seguir en aquellos casos que a su
criterio un índice pudiera constituir indicar de problemas.
1. El análisis de razones financieras consiste

en:________________________________________________
2. Qué argumentos justifican el cálculo y utlización de razones financieras?:
__________________________
3. A quienes interesa en análisis de los estados contables, basado en razones financieras?

______________
4. En qué consiste el análisis seccional?:
_____________________________________________________
5. En qué consiste el benchmarking?:
________________________________________________________
6. En qué consiste el análisis de series de tiempo?
______________________________________________
7. Mencione, cinco prevenciones que el analista debe considerar al utilizar razones financieras.
8. Las razones financieras de liquidez, actividad y deuda, miden

principalmente:_______________________
9. Las razones financieras de rentabilidad miden:
_______________________________________________
10. Las razones financieras de mercado, comprenden la medición de:
________________________________
11. La razón por la que el capital aportado por los propietarios, es contabilizado en el lado haber del Balance
es general es debido a
__________________________________________________________________
12. Cómo se expresa y qué mide la razón financiera de liquidez del circulante?
________________________
13. Cómo se expresa y qué mide la razón financiera de liquidez conocida como “prueba ácida”?
___________
14. Cómo se expresa y qué mide la razón (de actividad) de rotación de inventarios? ____________________
15. Cómo se expresa y qué mide la razón (de actividad) denominada periodo medio de cobranza? ________
16. Cómo se expresa y qué mide la razón (de actividad) denominada periodo medio de pagos?
___________
17. Cómo se expresa y qué mide la razón (de actividad) denominada periodo medio de pagos?
___________
18. Cómo se expresa y qué mide la razón (de actividad) denominada de rotación de activos totales?
_______
19. Cómo se expresa y qué mide la razón (de deuda) denominada “razón de deuda”-?
___________________
20. Cómo se expresa y qué mide la razón (de deuda) denominada “capacidad de pago de intereses”?
21. Cómo se expresa y qué mide la razón (de deuda) denominada “de cobertura de pagos fijos”?
22. Cómo definiría el llamado apalancamiento financiero?
_________________________________________
23. Cómo se expresa y qué mide las razones (de rentabilidad) denominada “vertical” o “estado de
resultados ?
24. Cómo se expresa y qué mide las razones (de rentabilidad) denominada “margen de utilidad bruta”,
“utilidad de operación”, “utilidad neta” y “utilidad por acción” ?
25. Cómo expresa y qué mide las razones (de rentabilidad) denominada “margen de utilidad bruta”, “utilidad
de operación”, “utilidad neta” y “utilidad por acción”, “rendimiento sobre activos” y “rendimiento s/capital”?
DIF’s # 3
UNIDAD O TEMA: Flujo de Efectivo

TITULO: Proyecciones de flujo de efectivo
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 2do Parcial
Pronóstico de Caja: Es más fácil decirlo que hacerlo

Richard H Gamble “Cash Forecast Cloudy But Clearing”, Bussiness Finance
Dada la importancia del efectivo para una administración financiera sólida, es sorpredente ver cuántas
empresas ignoran el proceso de pronóstico de caja. Tres razones de esta omisión son las más frecuentes:
los pronósticos de caja siempre están equivocados, son difíciles de realizar y los administradores no ven
los beneficios de estos pronósticos a menos que la empresa ya esté en medio de un déficil de caja.
Además cada empresa tiene su propia metodología para realizar el pronóstico de caja. Si las entradas y
las salidas de efectivo de la empresa no forman un patrón que los administradores puedan graficar, es
difícil desarrollar pronósticos exitosos.
Sin embargo, las razones para realizar pronósticos de caja son igualmente obligatorias; los pronósticos de
caja permiten a la empresa planificar la liquidez adecuada, reducir sus costos de financiamiento o
incrementar al máximo su ingreso de inversión y ayudan a los directores de finanzas a administrar con
más eficacia la exposición al riesgo cambiario. En épocas de políticas de crédito estrictas, los prestamistas
esperan que los prestatarios supervisen el efectivo cuidadosamente y favocerán a una empresa que
elabore buenos pronósticos de efectivo.Cuando las necesidades de efectivo y las posiciones de caja
pronosticadas no concuerdan, los administradores financieros pueden tomar préstamos de fondos con el
propósito de compensar esto.
De acuerdo con una encuesta realizada por Visa USA en 2003, menos del 10% de los tesoreros
corporativos,CFO y contralores creían que su flujo de efectivo actual y sus procesos de administración del
efectivo eran muy eficientes. En una encuesta distinta realizada por GT-News y patrocinada por REL
Consultancy Group, el 75% de las corporaciones multinacionales admitieron tener poca o ninguna
confianza en la exactitud de sus propios pronósticos de flujos de efectivo.
Más de la mitad de los encuestados consideraron que la deficiente comunicación interna era responsable
de los errores en los pronósticos de flujos de efectivo. Casi la mitad de los tesoreros que respondieron la
encuesta responsabilizaron a las malas proyecciones de ventas y políticas de cobro, mencionando
problemas de establecimiento de precios, facturación y logística que ocasionaban deficientes cobros de
efectivo a los clientes.
Muchas empresas están usando la tecnología para desmitificar los pronósticos de caja y aumentar su
exactitud. El software emplea técnicas estadísticas, gráficas datos históricos o crea modelos según los
patrones de pago de cada cliente.También recurre a bases de datos corporativas para conocer las
compras, la información de pagos y los envíos a clientes de la empresa. Aún con todo esto, la instalación
de un nuevo y poderoso software de presupuestación y planificación no es la respuesta final a la
predicción de flujos de efectivo. El paso siguiente (y con frecuencia difícil) es lograr que la fuerza laboral
abandone sus viejos métodos, hojas de cálculo o incluso pronósticos realizados con lápiz y papel, y que
utilice la nueva tecnología.
Pregunta:
¿Cómo variarían los pronósticos de flujo de efectivo entre los departamentos de marketing, ventas y
finanzas de una gran corporación?
DIF’s # 4
UNIDAD O TEMA: Administración del Efectivo

TITULO: Evaluación de la eficiencia de la administración del efectivo
FECHA DE ENTREGA:
PERIODO DE EVALUACIÓN: 2do Parcial
Lisa Pinto, vicepresidenta de finanzas de Roche Publishing Company, una editorial de textos
universitarios en rápido crecimiento, está preocupada por el alto nivel de inversión en recursos a corto
plazo de la empresa. Ella cree que la empresa puede mejorar la administración de su efectivo y, por
consiguiente, reducir su inversión. En este sentido, encargó a Arlene Bessenoff, la tesorera, la evaluación
de la eficiencia de la administración del efectivo. Arlene decidió comenzar su investigación estudiando los
ciclos operativos y de conversión del efectivo de la empresa.
Arlene descubrió que el periodo promedio de pago de Roche era de 25 días. Consultó los datos de la
industria, los cuales mostraron que el periodo promedio de pago de la industria era de 40 días. La
investigación de tres editoriales similares reveló que su periodo promedio de pago era también de 40
días. Calculó que el costo anual para lograr un periodo de pago de 40 días sería de $us. 53.000.-
A continuación Arlene estudió el ciclo de producción y las políticas de inventario. La edad promedio del
inventario era de 120 días. Determinó que el estándar de la industria reportado en una encuesta que
realizó Publishing World, la revista de asociación comercial, era de 85 días. Calculó que el costo anual
para lograr una edad promedio del inventario de 85 días sería de $us. 150.000.-
Un análisis más detallado mostró a Arlene que el periodo promedio de cobro era de 60 días. El promedio
de la industrias, obtenido de datos e información de la asociación comercial sobre tres editoriales
similare, era de 42 días, es decir, 30% menor que el de Roche. Arlene calculó que si Roche iniciaba un
descuento del 2% por pago en efectivo en un plazo de 10 días a partir del inicio del periodo de crédito, el
periodo promedio de cobro de la empresa disminuría de 60 días al promedio de la industria de 42 días.
También esperaba que ocurriera lo siguiente como consecuencia del descuento: las ventas anuales
aumentarían de $us. 13.750.000.- a $us. 15.000.000.-, las deudas incobrables permanecerían sin
cambios y el descuento del 2% por pago en efectivo se aplicaría al 75% de las ventas de la empresa. Los
costos variables de la empresa equivaldrían al 80% de las ventas.
Actualmente, Roche Publishing Company gasta 12 millones de dólares anuales en su inversión en el
ciclo operativo, pero espera que el inicio de un descuento por pago en efectivo aumente esta inversión a
$us. 13.100.000.-
Nota.- Se asume que la inversión en el ciclo operativo por dólar de inventario, cuentas por cobrar y
cuentas por pagar sigue siendo la misma. La inquietud de Arlene era saber si la administración del
efectivo de la empresa era tan eficiente como podía serlo. Arlene sabía que la empresa pagaba el 12%
de interés anual por su inversión en recursos y por lo tanto, consideraba este valor como el rendimiento
requerido de la empresa. Por este motivo, le interesaba el costo de la inversión en recursos debido a
cualquier ineficiencia de la administración del ciclo de conversión del efectivo de Roche.
Preguntas
Nota.- Considere un año de 365 días.
a) Si asumimos una tasa constante de compras, producción y ventas a lo largo del año ¿culaes son las
necesidades existente del ciclo operativo, ciclo del conversión del efectivo e inversión en recursos de
Roche?
b) Si Roche puede optimizar sus operaciones de acuerdo con los estándares de la industria, ¿cuál sería
la necesidad de su ciclo operativo, ciclo de conversión de efectivo e inversión en recursos en estas
condiciones más eficientes?
c) En términos de necesidades de inversión de recursos, ¿cuál es el costo anual de la ineficiencia
operativa de Roche?
d) Evalue si sería aceptable la estrategia de Roche de acelerar el cobro de sus cuentas por cobrar
¿Qué utilidad o pérdida neta anual se generaría si se realizara del descuento por pago en efectivo?
e) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso d), junto con las cuentas por pagar y los costos de
inventario proporcionados, para determinar el costo total anual en el que incurriría la empresa para
lograr el nivel industrial de eficiencia operativa.
f) De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos c) y e) ¿debe la empresa incurrir en este
costo anual para lograr el nivel industrial de eficiencia operativa? Explique porqué.
VISITA TECNICA No. 1
UNIDAD O TEMA :
LUGAR :
FECHA PREVISTA :
RECURSOS NECESARIOS
OBJETIVOS DE LA ACTIVIDAD
FORMAS DE EVALUACION (Si procede)
UNIDAD O TEMA :
LUGAR :
FECHA PREVISTA :
RECURSOS NECESARIOS
UNIDAD O TEMA :
LUGAR :
FECHA PREVISTA :
RECURSOS NECESARIOS

Syllabus Finanzas I-2023

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Syllabus Finanzas I-2023

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Syllabus Finanzas I-2023

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

RED NACIONAL UNIVERSITARIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y FINANCIERAS

Elaborado por: Lic. Ana Cecilia Arandia F

Gestión Académica II/2022

Ser la Universidad líder en calidad educativa.

Desarrollar la Educación Superior Universitaria con calidad y

Estimado (a) alumno (a):

I.OBJETIVOS GENERALES DE LA ASIGNATURA.

Al finalizar el curso el alumno deberá ser capáz de:

II. PROGRAMA ANALÍTICO

UNIDAD I: ANALISIS Y PLANEACION FINANCIERA

TEMA 1. ESTADOS FINANCIEROS

UNIDAD II DIAGNOSTICOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO

UNIDAD III: PLANIFICACION FINANCIERA A CORTO PLAZO

3.1 Planificación de efectivo: Presupuesto de caja

UNIDAD IV: DEUDA COMO FINANCIAMIENTO

III. BRIGADAS UDABOL.

La ejecución de diferentes programas de interacción social y la elaboración e implementación de

ACTIVIDADES A REALIZAR VINCULADAS CON LOS CONTENIDOS DE LA MATERIA

TAREAS TEMA(S) CON LOS QUE LUGAR DE ACCIÓN FECHA

Determinar cual es el punto de Unidad II : Tema 4 Empresa seleccionada 3er Parcial

IV. EVALUACIÓN DE LA ASIGNATURA

b. De resultados o sumativa. Posee calificación mínima de 0 puntos y máxima de 60 puntos.Compuesta

 PEREZ, VICTOR. Fundamentos de Análisis y Control Financiero de la empresa. Ediciones

VI. CONTROL DE EVALUACIONES

VII. PLAN CALENDARIO.

SEMANA ACTIVIDADES ACADÉMICAS OBSERVACIONES

VIII. WORK PAPERS Y DIF´S

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Estados Financieros

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA ANALISIS FINANCIERO

TITULO Diagnóstico a los Estados Financieros

Analisis Horizontal gestiones 2020 y 2021

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Pronósticos Financieros

TITULO: Proyecciones de flujo de efectivo

Meses Ventas Desembolsos

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Apalancamiento operativo y financiero

TITULO: Punto de Equilibrio

Hamburguesas COW es una empresa dedicada a la producción de hamburguesas en 4 puntos en la

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Finanzas y la Empresa

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: DIAGNOTICO FINANCIERO

Análisis basado en razones financieras

Investigue los cuestionamientos que siguen en la bibliografía recomendada, y practique ejercicios de

1. El análisis de razones financieras consiste

3. A quienes interesa en análisis de los estados contables, basado en razones financieras?

8. Las razones financieras de liquidez, actividad y deuda, miden

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Flujo de Efectivo

Pronóstico de Caja: Es más fácil decirlo que hacerlo

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

UNIDAD O TEMA: Administración del Efectivo

PROGRAMA DE CONTROL DE CALIDAD

VISITA TECNICA No. 1

FORMAS DE EVALUACION (Si procede)