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    Formulario Actualizado 2019 02

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    Merly Carmona
    Este documento presenta varias fórmulas financieras y métricas de riesgo. Explica cómo calcular el valor actual neto (VAN), la tasa de descuento adecuada (COK), la medición del riesgo de un proyecto a través de la varianza y desviación estándar del VAN, y cómo determinar la tasa de capital requerida (COK proy) mediante el modelo CAPM.

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    Título original

    FORMULARIO ACTUALIZADO 2019 02

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    FORMULAS

    t
    VPN∗COK∗(1+COK )
    t
    VPN∗COK∗(1+COK )
    VAE= CAE= t
    t
    (1+COK ) −1 (1+COK ) −1
    π acum n=( 1+ π 1 )∗( 1+ π 2 )∗…∗( 1+ π n ) −1
    Precion
    Precioaño 0=
    ( 1+ π 1 )∗( 1+ π 2 )∗…∗(1+ π n )
    COK nom−π COK nom =COK real∗( 1+ π ) + π
    COK real=
    1+ π
    VL=VA −DEP , AMORT , AGOT acum Valor de Rescate=VM −( VM −VL )∗IR

    EFI =i∗IR WACC =W e∗Re +W d∗Rd∗(1−t)

    [ ]
    n
    i∗(1+i )
    Cuota Cons=Deuda∗ n
    (1+i) −1
    MEDICION DE RIESGO DE UN PROYECTO

    n
    n E( FC )
    E ( FC t )=∑ FC t∗P t E ( VAN ) =−Inv+ ∑ t
    t =1
    t=1 (1+r )
    n
    V ( FC t )=σ 2t =∑ ( FC t−E ( FC t ) ) ∗Pt
    2

    t=1

    √∑
    n
    DS ( FC t ) =σ t= ¿¿¿
    t =1

    Si los flujos de cada período son independientes


    n 2
    σ ( FCt )
    V ( VAN )=∑ 2t
    t =1 (1+r )
    Silos flujos de caja están perfectamente correlacionados

    [∑ ]
    n 2
    σ (FC t )
    V ( VAN )= t
    t=1 (1+ r)
    VAN 0−E (VAN )
    Z 0=
    σ (VAN )
    DETERMINACIÓN DEL COK
    COK proy =r f + βl proy∗( r m−r f ) + RP

    βl A
    βu A =

    [ 1+
    ( 1−t A )∗D A
    EA ]
    βl proy =β u∗ 1+
    [ ( 1−t Perú )∗D proy
    E proy ]

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