ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA ECOPETROL - CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

Activos Al 31 de diciembre
Nota
Activos corrientes 2020
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 5,082,308
Cuentas comerciales y otras cuentas por 7 4,819,092
cobrar, neto
Inventarios, neto 8 5,053,960
Otros activos financieros 9 2,194,651
Activos por impuestos corrientes 10 3,976,295
Otros activos 11 1,664,036
22,790,342
Activos mantenidos para la venta 44,032
Total activos corrientes 22,834,374
Activos no corrientes
Cuentas comerciales y otras cuentas por 7 676,607
cobrar, neto
Otros activos financieros 9 877,008
Inversiones en asociadas y negocios 13 3,174,628
conjuntos
Propiedades, planta y equipo 14 66,508,337
Recursos naturales y del medio ambiente 15 31,934,158
Activos por derecho de uso 16 377,886
Intangibles 17 555,043
Activos por impuestos no corrientes 10 10,035,161
Goodwill 19 1,353,802
Otros activos 11 1,090,115
Total activos no corrientes 116,582,745
Total activos 139,417,119

Pasivos
Pasivos corrientes

Préstamos y financiaciones 20 4,923,346

Cuentas comerciales y otras cuentas por 21 8,449,041
pagar
Provisiones por beneficios a empleados 22 2,022,137
Pasivos por impuestos corrientes 10 1,243,883
Provisiones y contingencias 23 1,221,109
Instrumentos financieros derivados 3,714
Otros pasivos 388,057
18,251,287
Pasivos asociados a activos no corrientes 31.156
mantenidos para la venta
Total pasivos corrientes 18,282,443
Pasivos no corrientes
Préstamos y financiaciones 20 41,808,408
Cuentas comerciales y otras cuentas por 21 21,064
pagar
Provisiones por beneficios a empleados 22 10,401,530
Pasivos por impuestos no corrientes 10 1,269,098
Provisiones y contingencias 23 11,206,621
Otros pasivos 608,685
Total pasivos no corrientes 65,315,406
 Total pasivos 83,597,849
Patrimonio
Capital
Primasuscrito y pagado
en emisión de acciones 24,2 24,1
6,607,699
Reservas 24,3 9,635,136
Otros resultados integrales 24,5 7,859,992
Utilidades acumuladas 2,952,356
Patrimonio atribuible a los accionistas de la 52,095,250
Compañía
Interés no controlante 3,724,020
Total patrimonio 55,819,270
Total pasivos y patrimonio 139,417,119

Estados de ganancias y pérdidas consolidados - ECOPETROL 2019 - 2020 CIFRAS EN MILLONES D

  Nota  
Ingresos por ventas 25
Costos de ventas 26
Utilidad bruta
Gastos de administración 27
Gastos de operación y proyectos 27
Impairment de activos a largo plazo 18
Otros ingresos (gastos) operacionales, neto 28
Resultado de la operación
Resultado financiero, neto Ingresos financieros 29
Gastos financieros
Utilidad por diferencia en cambio

Participación en los resultados de compañías 12

Utilidad antes de impuesto a las ganancias
Gasto por impuesto a las ganancias 10
Utilidad neta del periodo
ES DE PESOS

Al 31 de diciembre
VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA ANALISIS VERTICAL 2020
2019
7,075,758 -1,993,450 -28% 4%
5,700,334 -15% 3%
-881,242
5,658,099 -604,139 -11% 4%
1,624,018 570,633 35% 2%
1,518,807 2,457,488 162% 3%
1,778,978 -114,942 -6% 1%
23,355,994 -565,652 -2% 16%
8,467 35,565 420% 0%
23,364,461 -530,087 -2% 16%
-14% 0%
786,796 -110,189

3,355,274 -2,478,266 -74% 1%

3,245,072 -70,444 -2% 2%
64,199,970 2,308,367 4% 48%
29,072,798 2,861,360 10% 23%
456,225 -78,339 -17% 0%
483,098 71,945 15% 0%
8,622,398 1,412,763 16% 7%
919,445 434,357 47% 1%
942,481 147,634 16% 1%
112,083,557 4,499,188 4% 84%
135,448,018 3,969,101 3% 100%
0
0
0
5,012,173 -88,827 -2% 4%
10,689,246 -2,240,205 -21% 6%
1,929,087 93,050 5% 1%
2,570,779 -1,326,896 -52% 1%
789,297 431,812 55% 1%
1,347 2,367 176% 0%
750,370 -362,313 -48% 0%
21,742,299 -3,491,012 -16% 13%
                                   0%
           -  
21,742,299 -3,459,856 -16% 13%
26% 30%
33,226,966 8,581,442
24,445 -3,381 -14% 0%
9,551,977 849,553 9% 7%
844,602 424,496 50% 1%
9,128,991 2,077,630 23% 8%
584,616 24,069 4% 0%
53,361,597 11,953,809 22% 47%
 75,103,896 8,493,953 11% 60%
0 0%
4,1 6,607,699 0 0% 5%
3,784,658 5,850,478 155% 7%
6,464,144 1,395,848 22% 6%
14,515,762 -11,563,406 -80% 2%
56,412,330 -8% 37%
-4,317,080
3,931,792 -207,772 -5% 3%
60,344,122 -4,524,852 -7% 40%
135,448,018 3,969,101 3% 100%

019 - 2020 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

2020 2019 VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA
50,026,561 70,846,769 -20,820,208 -29.39%
(37,552,621) (44,957,508) 7,404,887 -16.47%
12,473,940 25,889,261 -13,415,321 -51.82%
(3,373,150) (2,151,599) -1,221,551 56.77%
(2,586,016) (2,631,754) 45,738 -1.74%
(620,722) (1,747,572) 1,126,850 -64.48%
1,118,166 1,056,796 61,370 5.81%
7,012,218 20,415,132 -13,402,914 -65.65%
1,101,430 1,623,336 -521,906 -32.15%
(3,929,791) (3,334,469) -595,322 17.85%
346,774 40,639 306,135 753.30%
(2,481,587) (1,670,494) -811,093 48.55%
88,427 354,274 -265,847 -75.04%
4,619,058 19,098,912 -14,479,854 -75.82%
(1,776,796) (4,596,413) 2,819,617 -61.34%
2,842,262 14,502,499 -11,660,237 -80.40%
ANALISIS VERTICAL 2019
5%
4%

4%
1%
1%
1%
17%
0%
17%
1%

2%
2%
47%
21%
0%
0%
6%
1%
1%
83%
100%

4%
8%
1%
2%
1%
0%
1%
16%

16%
25%

0%
7%
1%
7%
0%
39%
 55%
0%
5%
3%
5%
11%
42%

3%
45%
100%

ANALISIS VERTICAL 2020 ANALISIS VERTICAL 2019

100% 100%
-75% -63%
25% 37%
-7% -3%
-5% -4%
-1% -2%
2% 1%

14% 29%
2% 2%

-8% -5%
1% 0%
-5% -2%
0% 1%

9% 27%

-4% -6%

6% 20%
#NAME?
ACTIVO

Realizando un análisis vertical del estado de la situación financiera, se oberva que tan solo tres cuentas tuvieron cambios de
medianamente relevantes en el activo de Ecopetro durante los años reportados. Estas cuentas son el efectivo y equivalente
cual paso de tener una participación del % del total del activo en 2019 y pasó a tener una participación del 3,65 en el año 2
explica por la reducción de cerca de 2 billones de pesos en los bancos y corporaciones, es decir no hubo una reposición de
girados y por lo tanto se redujo en un 28% de un año a otro ; la otra cuenta es la de activos por impuestos corrientes, la cual
una participación del total del activo de 1,12% en el 2019 al 2,85% de participación en el año 2020, esto debido a las devoluc
impuestos pagados por anticipados, una variación positiva de 2,5 billones e incremento del 162% ; por último, ya en el activo n
evidencia la disminución de la participación de la cuenta de otros activos financieros, la cual pasó de tener un participación de
del 2,48% en 2019 a un 0,63% en 2020, por la reducción en el portafolio de inversiones, tanto en moneda extranjera como m
liberando 2,5 billones de pesos y por lo tanto una reducción del 74%
Las demás cuentas, incluso los subtotales de ellas, tuvieron una participación similar en los años; algo para destacar es la va
Goodwill, el cual tuvo un incremento del 47% con una variación absoluta de casi medio billón de pesos por la aparación d
Invercolsa, la cual en el 2019 no apaecia registrada

PASIVO Y PATRIMONIO

En análisis realizado a las cuentas del pasivo y el patrimonio, se observan más cuentas con variación relevante en las particip
total de pasivo más el patrimonio y con valores mucho más altos que los evidenciados en el activo.
La primer cuenta es la de préstamos y financiaciones en el pasivo no corriente, donde la participación pasó del 24,5% en el 20
2020, siendo lo más representativo las inversiones en bonos, en moneda extranjera, los cuales incrementaron en más de oc
pesos con una variación del 26% ; El total de pasivos no corrientes incrementó su participacón en más de siete puntos porcen
su vez hizo que el total de pasivos también incrementara en 4,5% la participación del 2019 a 2020, esta variación fue cerca
billones de pesos, con un incremento del 22% , ocasionando esto una reducción similar en el patrimonio de Ecopetrol, siendo
representativo el de las utilidades acumuladas, la cual tuvo una reducción de particiación de 8,6% , esto dedbido a la repar
dividendos a los accionistas en el año 2020, que fue del orden de los 11,5 billones de pesos, teniendo así una variación nega
Otras cuentas que tuvieron un variación relativa alta y con una cantidad de dinero considerable fueron las cuentas de res
patrimonio que se incrementaron en un 155% subiendo su valor en cerca de 5,8 billones esto debido a que la Asamblea G
Accionistas de Ecopetrol, realizada el 27 de marzo de 2020, aprobó el proyecto de distribución de las utilidades de 2019 y c
reserva de 4,557,074 con el fin de brindar soporte a la sostenibilidad financiera de la Compañía y flexibilidad en el desarrollo d
 ANALISIS PYG

Analizando el estado de ganancias y perdidas de ECOPETR

encontrar que el segundo año fue negativo para la organiza
tuvieron variaciones relativas significativas, esto ocasionad
a que tan solo tres cuentas tuvieron cambios de participación controlar la pandemia del COVID 19 que ocasiono la paraliz
os. Estas cuentas son el efectivo y equivalente de efectivo, el mundial. El primer dato más significativo fue la baja en venta
ó a tener una participación del 3,65 en el año 2020, esto se redujeron las ventas en casi un 30%, a su vez los costos de
poraciones, es decir no hubo una reposición de los dineros mismo porcentaje, toda vez que tan solo redujeron en un 16
s la de activos por impuestos corrientes, la cual pasó de tener del 2019 al 75% en 2020, esto debido a la baja
ación en el año 2020, esto debido a las devoluciones por los Los gastos de administración se incrementaron en un 56,7
remento del 162% ; por último, ya en el activo no corriente, se dispusieron cerca de un billon de pesos de gastos laborales
cieros, la cual pasó de tener un participación del total de activo trabajadores, ocasionando esto un incremento de 4 puntos p
nversiones, tanto en moneda extranjera como moneda local, ventas de la empresa en e
nto una reducción del 74% Los gastos financieros también se vieron incrementados, teni
similar en los años; algo para destacar es la valorización del destinaron para actividad cerca de medio billon de pesos m
e casi medio billón de pesos por la aparación de la marca incrementó en tres puntos porcentuales con
paecia registrada Para terminar, se aprecia la reducción de utilidades en un 80
las utilidades en cerca de 11,6 billones de pesos por lo tan
ventas de un 20% en 2019 al 6% en 2020, Si bien la empresa
fue muy fuerte para el desempeñ

ONIO

cuentas con variación relevante en las participaciónn sobre el

s altos que los evidenciados en el activo.
, donde la participación pasó del 24,5% en el 2019 al 30% en
anjera, los cuales incrementaron en más de ocho billones de
su participacón en más de siete puntos porcentuales, lo que a
pación del 2019 a 2020, esta variación fue cercana a los 12
ón similar en el patrimonio de Ecopetrol, siendo el cambio más
e particiación de 8,6% , esto dedbido a la repartición de los
ones de pesos, teniendo así una variación negativa del 80%.
dinero considerable fueron las cuentas de reservas en el
de 5,8 billones esto debido a que la Asamblea General de
cto de distribución de las utilidades de 2019 y constituir una
de la Compañía y flexibilidad en el desarrollo de su estrategia.
 ANALISIS PYG

anancias y perdidas de ECOPETROl para los años 2019 y 2020 se puede

año fue negativo para la organización, toda vez que casi todo los valores
ivas significativas, esto ocasionado por las restricciones impuestas para
COVID 19 que ocasiono la paralización de los sistemas productivos a nivel
s significativo fue la baja en ventas de casi 20 billones de pesos, donde se
si un 30%, a su vez los costos de ventas no tuvieron una reducción en el
z que tan solo redujeron en un 16%, pero su participación si pasó del 63%
5% en 2020, esto debido a la baja en ventas ya mencionada.
ción se incrementaron en un 56,7% del 2019 a 2020, esto debido a que
lon de pesos de gastos laborales para un plan de retiro voluntario de 421
esto un incremento de 4 puntos porcentuales en la participación sobre las
ventas de la empresa en el 2020,
ién se vieron incrementados, teniendo una variación relativa del 17,8%, se
cerca de medio billon de pesos más en el 2020 que en el 2019, y su pesó
ó en tres puntos porcentuales con respecto a las ventas.
a reducción de utilidades en un 80,4% del 2020 frente al 2019, reduciendo
11,6 billones de pesos por lo tanta bajando la rentabilidad neta sobre las
al 6% en 2020, Si bien la empresa no tuvo péridas, el golpe de la pandemía
fue muy fuerte para el desempeño financiero.
RAZON CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE

RAZON CORRIENTE 2019 RAZON CORRIENTE 2020

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

RC 1.0746085775014 RC

PRUEBA ACIDA = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS / PASV CORRIENTE

RAZON ACIDA 2019 RAZON ACIDA 2020

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

INVENTARIOS INVENTARIOS
PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

RA 17,706,362 RA
RA 0.814373953738747 RA

CAPITAL DE TRABAJO= ACTIVO CORRIENTE

2019 2020
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE

CAPITAL DE TRABAJO NETO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORIENTE

2019 2020
CTN CTN

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL

2019 2020
ACTIVO TOTAL 135,448,018 139,417,119
PASIVO TOTAL 75,103,896 83,597,849

ENDEUDAMIENTO 55.45% 59.96%

APALANCAMIENTO = PASIVO TOTAL / PATRIMONIO

 2019 2020
PASIVO TOTAL 75,103,896 83,597,849
PATRIMONIO 60,344,122 55,819,270

APALANCAMIENTO 1.24459340049723 1.49765213697707

DEUDA A LARGO PLAZO = PASIVO A LARGO PLAZO / PASIVO TOTAL

2019 2020
PASI LARGO PLAZO 53,361,597 65,315,406
PASIVO TOTAL 75,103,896 83,597,849

DEUDA LARGO PLAZO 71% 78%

RENTABILIDAD VENTAS UTILIDAD NETA/VENTAS TOTALES NETAS

2019 2020
UTILIDAD NETA 14,502,499 2,842,262
VENTAS TOT NETAS 70,846,769 50,026,561
RENTA VENTAS 20% 6%

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = UTILIDAD NETA/TOTAL PATRIMONIO

2019 2020
UTILIDAD NETA 14,502,499 2,842,262
TOTAL PATRIMONIO 60,344,122 55,819,270
RENTABILIDAD PATRI 24% 5%

RENTABILIDAD DEL ACTIVO= UTILIDAD NETA/ACTIVO TOTAL

2019 2020
UTILIDAD NETA 14,502,499 2,842,262
ACTIVO TOTAL 135,448,018 139,417,119
RENTAB ACTIVO 11% 2%

INDICE DE INPRODUCTIVIDAD = OTROS ACTIVOS/ACTIVO TOTAL

OTROS ACTIVOS 1,778,978 1,664,036

ACTIVO TOTAL 135,448,018 139,417,119
INDICE DE IMPRODUCT 1% 1%
 INTERPRETACIÓN

RAZON CORRIENTE 2020 En los dos periodos analizados a liquidez de la empresa es positiva, toda vez que para
el año 2019 por cada peso que la empresa debía, tenia 1,07 para respaldar dicha
obligación en el corto plazo; es decir que con el total del los activos corrientes le
alcanzaba para cubrir sus pasivos corrientes. Para el año 2020 tuvo una mejora en el
ACTIVO CORRIENTE 22,834,374
indicador, ya que ahora cuenta con 1,2 pesos para respaldar cada peso que debe en el
ASIVO CORRIENTE 18,282,443 corto plazo; lo anterior indica que ECOPETROL no tendrá problemas de liquidez
para cumplir con las obligaciones.
1.248978268386

En el análisis de la prueba ácida de Ecopetrol, se puede observar que si la empresa no

22,834,374 dispone de la venta de sus inventarios no podrá cubrir las obligaciones contraidas en
5,053,960 el corto plazo, así que si subitamente se suspendieran las ventas no podrá responder a
sus proveedores, esto debido a que para el 2019 por cada peso que debía sólo contaba
18,282,443 con 81 centavos para respadar dicha deuda, y, aunque en el 2020 mejoró el indicador,
tan sólo cuenta con 97 centavos para ser frente a sus obligaciones corrientes.

17,780,414
0.972540376579

En concordancia con el indicador de razon corriente, se puede apreciar que la

empresa cuenta con recursos de capita de trabajo, si bien no son muy elevados para
emprender nuevos compromisos, estos permitiran mantener la empresa con recursos
para afrontar algunos imprevistos.
22,834,374 El indicador es mejor en el 2020 vs. el 2019,

4,551,931

ECOPETROL en los dos años de análisis financia sus operaciones con terceros,
incrementando dicho endeudamiento en el año 2020.
Los niveles de endeudamiento no son altos pues se situan mu cercanos al 60%, por lo
cual la empresa se financia en un 40% con recursos propios.
 En corcondacia con el indocador de endeudamiento, en este indicador de
apalancamiento se oberva que la empresa se soporta más con los recusos de terceros,
ya que por cada peso que aportan los socios, la empresa solicita financiación por 1,2
pesos en el año 2019 y por 1,49 pesos en el año 2020. Esto permite a la empresa
financiarse sin necesidad que los socios aporten más capital para el funcionamento.

En su mayoria las obligaciones de ECOPETROL están en el largo plazo, Siendo 71%

de estas en el 2019 y ascenendo al 78% para el 2020, esto permite a la empresa no
tener presiones para responder con el activo corriente, siendo tal vez algo oneroso en
el pago de intereses por el plazo otorgado.

Se oberva una fuerte caida en la rentabilidad de las venas de ECOPETROL en los dos
años de análisis, pasando de 20% en 2019 al 6% en 2020, es decir una reducción de
14%; esto debido a la fuerte reducción en ventas, ocasionada por la pandemia el
COVID que se presento en 2020, lo cual obligó a aislamentos que pausaron los
sistemas productivos.

La rentabilidad del patrimonio fue más impactada que la rentabilidad en ventas, esto
debido a que la utiidad neta se vió reducida en un 80% entre el 2019 y 2020; y el
patrimonio sólo se redujo en un 13%, por lo anteiror, los accionistas recibieron
menores divididendos y la acción se vió perjudicada.

Al igual que los demás indicadores de rentabilidad, la rentabilidad del activo también
sufrió una reducción, pasando del 11% en 2019 a un 2% en 2020, esto debido a la
baja rentabilidad del segundo año y que los activos se incrementaron en un 2,9%.

ECOPETROL en los dos años analizados, cuenta con un bajo nivel de

inproductividad, toda vez que este no supera el 1%, esto permite establecer que la
gerencia tiene bien orientados los recursos de producción.