Crisis Financiera en Estados Unidos Durante El 2008

UNIVERSIDAD NACIONAL SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

ADMINSITRATIVAS, ECONÓMICAS Y TURISMO
“ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA”
INFORME SOBRE LA CRISIS FINANCIERA EN ESTADOS UNIDOS EN EL

AÑO 2008
CURSO:
ECONOMÍA POLÍTICA
DOCENTE:
LUIS ARAOZ CUBA
PRESENTADO POR:
Chipana Gutierrez Lisbeth Stefani
Ferro Inquillay Nashely Brenda
Huahuaccapa Pumachara Thakeshi
Lovon Conde Judit Eliana
CUSCO-PERÚ
2022
CRISIS FINANCIERA EN ESTADOS UNIDOS DURANTE EL 2008
Introducción: Una visión (muy) general de la crisis
En el segundo semestre del 2008, se desencadenó la más grave crisis financiera y económica
desde la Gran Depresión, a medida que el mercado hipotecario de Estados Unidos fue colapsando,
y caían grandes instituciones financieras como los grandes bancos de inversión, que hoy se han
transformado en bancos comerciales para tener acceso a los recursos del rescate federal, y la
empresa aseguradora más grande de Estados Unidos (AIG) tenía que ser intervenida por el
gobierno al igual que el banco de ahorro y préstamos más grande.
ANTECEDENTES
- A partir del año 2001, luego de los atentados terroristas, el 11 de septiembre y el

atentado contra las dos torres gemelas, se redujo la tasa de interés con la finalidad de
facilitar los créditos.
- En el año 2004, la FED empezó a subir la tasa de interés, como una medida de frenar la
inflación, de esa manera ya no era tan fácil obtener créditos, la demanda de viviendas
cayó y también los precios hasta el año 2006 la tasa de interés subió de 1% al 5.25%.
- En el 2005 los precios de las viviendas y la tasa de ventas comienzan a descender, las
ejecuciones hipotecarias, es decir “embargos”, comienzan a crecer por el impago de las
deudas, es así que muchas entidades financieras se ven en problemas por falta de
liquidez para que puedan devolver a los inversionistas.
- En el 2006, los embargos fueron incrementando a mayor escala, llevando de esa
manera a muchas más entidades hipotecarias a la quiebra. La crisis inmobiliaria se
transfirió a la bolsa de valores trayendo abajo el índice bursátil de la construcción a un
40%.
- Para el año 2007 hubo tres acontecimientos:
Febrero: El Wall Street Journal, advierte sobre el gran peligro de las hipotecas de alto
riesgo asimismo como el problema que surgió en la economía del País por el impago
de otros préstamos hipotecarios.
Marzo: La bolsa de Nueva York, retira su rubro hipotecario a New Century, por
insolvencia y presunto delito.
Mayo: El FMI, alerta que en el mercado hay una reducción muy marcada de las
hipotecas de alto riesgo y la aparición de un rubro al que lo llama hipoteca de sub alto
riesgo (subprime).
Agosto: entre los días 9 y 10, las bolsas de valores de todo el mundo comienzan a caer
al enterarse que uno de los bancos europeos había caído, BNP Paribas suspende sus
fondos por falta de liquidez, La banca tanto de Estados Unidos y Europa inyecctan
liquidez, además la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, Banco Central de
Canadá y Banco Central de Japón inyentan varios cientos de millones de euros en
diferentes divisas.
Diciembre: El dólar empieza a decaer y para respaldarlo la Banca Central toma
medidas severas, primero baja el tipo de interés en 0.25%, manteniéndose la crisis de
liquidez hasta el fin de año.
- En el 2008, básicamente llegamos a este año en crisis, estos problemas financieros ya
contagian a la economía del País, a pesar de las medidas adoptadas no se podrá evitar
la caída de la bolsa de valores.
Según el FMI la pérdida acumulada por la crisis se monta en 945,000 millones.
El 15 de septiembre, Lehman Brothers (banco más importante en inversiones
norteamericano) se declara en quiebra, así como Bank of América está obligado a
comprar Merril Lynch por 31,000 millones de dólares. El Senado de Estados Unidos ha
probado el plan de rescate de Wall Stree propuesto por Administración Bush, prevé
medio millón de euros para ayuda a estabilizar los mercados financieros.
Para poder comprender de mejor manera la crisis del año 2008, será imposible comprender sin
antes no estamos enterados de la historia norteamericana, en vista de que los patrones que
rigen la situación económica de un País en concreto en un determinado momento se repiten a
lo largo del tiempo. Es por razón que retrocediendo 10 años atrás a partir del año 1870.
Considerante dos etapas:
- Etapa pre colonial: en este periodo del que conocen datos reales, en donde las personas
nativas amerindios intercambiaban entre sus bienes que proviene de la agricultura y la
caza, además también ocurría constantemente conflictos entre las tribus y así en ese
periodo se pereció de escases de comida y migraciones.
- Etapa colonial: En esta época, gracias al incremento demográfica y a esto le sumamos el
avance tecnológico, así como creación de fábricas e invento de la máquina de vapor, dando
así mejor calidad de vida, su sector seguía siendo a agricultura produciendo en grandes
cantidades a través de barcos los cuales conectan Filadelfia y nueva York
- La guerra de sucesión (1861-1865)
- “Gilden Age”, este periodo fue donde el País tuvo su mejor crecimiento económico,
demográfico e industrial, a una gran velocidad y las razones de ese gran crecimiento fue
por la expansión del ferrocarril, auge de fábricas y bancos, además las personas de Europa
preferían migrar a América (Estados Unidos) por los altos salarios.
- A finales de 1973 empezó la crisis “Gran depresión”, esto empezó con el famoso pánico
de 1973, aquel momento en el que el banco Jay Cooke & Company se declara en
bancarrota. El presidente Ulyses Grant de Estados Unidos en ese entonces decidió aplicar
políticas monetarias restrictivas, las entidades crediticias se quedaron sin recursos por lo
que ya no podían seguir financiando el crecimiento de la empresa. Sin embargo, la quiebra
de Jay Cooke & Compañy y la depresión no fue una catástrofe para Estados Unidos sino
más bien le permitió exportar más, además el desarrollo del sindicato y el fín de la
supremacía británica tuvo un impacto positivo en la economía americana agregándole a
eso las nuevas fuentes de energía (Electricidad y petróleo), Estados Unidos se alzó a la
cumbre, no obstante, esto ya llegaría a su fin porque llegó otra crisis. “La crisis de la
bolsa”
El preludio de la catástrofe
Para hacer referencia a una crisis económica se debe de tener en cuenta ciertas variables
macroeconómicas, en este caso “La inflación”, si bien es cierto la RAE lo define como la
elevación general de los precios y esto puede ocasionado por cambios en la demanda u
oferta de dinero. Pero no necesariamente será afectado por la masa monetaria.
En este caso la crisis fue provocada por los mismos bancos, ya que, con el objetivo de
obtener rentabilidad, les conceden créditos a empresas y estas lo utilizaran para invertir en
proyectos que generaran riqueza y esta riqueza también se notará en los sueldos de los
trabajadores asimismo esto generará mayor retribución salarial, comenzando así un círculo
que pareciera que nunca terminaría. A este periodo cuando es continuo y progresivo se le
conoce como boom. Sim embargo hay una idea errónea por parte de los empresarios ya que
ellos para decidir los proyectos que van a financiar, se basan en las predicciones que hacen
los empresarios, en la posible ganancia que retornarían en el futuro. Pero una vez que
acabe a facilidad de pago, todo llega a cambiar. El boom se convierte en un periodo de
malas inversiones y derroche, entonces la crisis no es más que el proceso mediante el cual,
penaliza las malas prácticas y la economía reajusta los despilfarros cometidos durante el
boom.
El círculo que parecía que nunca se acabaría está por quebrarse: las familias al no tener
recursos se ven obligados a no depositar su dinero, los bancos comienzan a tener
problemas de liquidez, las empresas crediticias se niegan a financiar a empresas y así estas
empiezan a endeudarse y desmoronarse. Es así entonces que la sociedad entra en pánico.
1. ORIGEN
Esta crisis financiera tiene diversas causas, si bien la crisis hipotecaria ha sido identificada
popularmente como la fuente principal. Al respecto es conveniente hacer una aclaración. El
origen de la crisis se halla principalmente en el exceso de gasto y del endeudamiento por parte
de los estadounidenses, estimulando por bajas tasas de intereses. (Jesús Zurita González, 2009)
a. El preludio de la burbuja financiera: La Política monetaria de la Fed
Después de la burbuja de las asociaciones de las empresas tecnológicas (denominadas dotcom)

y del ataque terrorista a las torres gemelas el 11 de septiembre de 2001, El Banco de la
Reserva Federal mantuvo bajas las tasas de intereses para que de esa manera pueda sostener el
crecimiento económico. Históricamente las tasas de intereses alcanzaron niveles muy bajos, en
respuesta a esto los bancos por su parte desarrollaron nuevos instrumentos financieros y
métodos para que a la hora de otorgar préstamos te pidan menos requisitos, como Hipotecarios
y los fondos de pensiones con miles de millones de dólares buscaban nuevas oportunidades de
inversión al igual que los extranjeros.
En ese sentido se otorgó un número creciente de créditos hipotecarios, muchos sin el respaldo
necesario, otros créditos se empaquetaron y luego fueron vendidos a los intermediarios
financieros de EE. UU, Europa y Asia. Cuando los precios de los bienes inmobiliarios
disminuyeron y los créditos hipotecarios se llegaron a pagar regularmente, la burbuja
financiera que se había creado hasta entonces, explotó y el precio de los activos s edisparó.
Esto trajo como consecuencia muy negativa para la economía en conjunto
Una característica fundamental de los intermediarios financieros que surgieron en el mercado

inmobiliario es que están compuestos de instituciones apalancadas. Es decir que, en la
relación capital y deuda, el capital representará una pequeña proporción de los activos, por lo
que las pérdidas asociadas a los créditos hipotecarios socavaron su capital, para que se
enfrenten estas pérdidas los intermediarios elevaran su lado de apalancamiento para poder
reconstruir su capital.
b. Gasto excesivo financiado con crédito
Básicamente a partir de 1999, los estadounidenses comenzaron a gastar más que los años
anteriores, del año 2000 al 2007 el ahorro personal era de 1.5% a comparación de la década de
los 90 un promedio de 5.2% ahorro personal o 9% en los ochenta. Aunque a finales del 2008
promediaba un 2.6%. Se puede ver que los estadounidenses están incrementando su ahorro
personal y disminuyendo su consumo actual, a corto plazo no favorece a la economía mundial,
pero a largo plazo si puede conducir a la economía a un mayor crecimiento.
Paúl Krugman señala que nos endeudamos comprando inmuebles por encima de nuestra
capacidad de pago con dinero de los chinos. En noviembre del 2008 Japón, China Y Reino
Unido, estos tres Países poseedores extranjeros de activos del tesoro de Estados Unidos,
acumulando 1.6 billones a comparación del año 2000, en ese año habían acumulado 428,200
millones.
c. El origen del problema hipotecario en Estados Unidos
Antes se hace una breve descripción de este mercado hipotecario, incorpora a un amplio grupo
de instituciones e individuos que están involucrados con el financiamiento hipotecario. El
mercado se divide en dos partes, el primero es donde se originan las hipotecas y el mercado
secundario es donde se compran y venden las hipotecas existentes.
El riesgo por supuesto tiene un precio: a mayor riesgo, mayor es la tasa de interés que cobra el
prestamista; entonces es claro por qué los préstamos subprime pagan una tasa de interés
superior a la del mercado.
Ahora que se ha manifestado la crisis hipotecaria abiertamente y un gran número de hipotecas
enfrentan la ejecución por falta de pago, el proceso de titulización de las hipotecas plantea
nuevos problemas. La ejecución actual de una hipoteca se complica, porque los bancos o los
prestamistas originales armaron un paquete en donde se incluyen hipotecas con y sin
problemas de pago, y por ello no es fácil reestructurar sólo una parte del paquete. Qué lejanos
parecen aquellos tiempos en los que un banco otorgaba un préstamo hipotecario y lo
conservaba hasta su liquidación.
Bibliografía
Jesús Zurita González, J. F. (Septiembre de 2009). La crisis financiera y económica. El cotidiano, págs. 17-
27.

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Introducción: Una visión (muy) general de la crisis

- A partir del año 2001, luego de los atentados terroristas, el 11 de septiembre y el

a. El preludio de la burbuja financiera: La Política monetaria de la Fed

Después de la burbuja de las asociaciones de las empresas tecnológicas (denominadas dotcom)

Una característica fundamental de los intermediarios financieros que surgieron en el mercado

b. Gasto excesivo financiado con crédito

c. El origen del problema hipotecario en Estados Unidos

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