Walmart tiene una sólida posición financiera con capital de trabajo positivo en 2017 y 2018, aunque depende en gran medida de su inventario. Su endeudamiento externo es bajo debido a su alta liquidez y bajos márgenes de utilidad neta. Genera altos rendimientos para los inversionistas a través de la recompra de acciones y el pago de dividendos.
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Walmart tiene una sólida posición financiera con capital de trabajo positivo en 2017 y 2018, aunque depende en gran medida de su inventario. Su endeudamiento externo es bajo debido a su alta liquidez y bajos márgenes de utilidad neta. Genera altos rendimientos para los inversionistas a través de la recompra de acciones y el pago de dividendos.
Walmart tiene una sólida posición financiera con capital de trabajo positivo en 2017 y 2018, aunque depende en gran medida de su inventario. Su endeudamiento externo es bajo debido a su alta liquidez y bajos márgenes de utilidad neta. Genera altos rendimientos para los inversionistas a través de la recompra de acciones y el pago de dividendos.
Walmart tiene una sólida posición financiera con capital de trabajo positivo en 2017 y 2018, aunque depende en gran medida de su inventario. Su endeudamiento externo es bajo debido a su alta liquidez y bajos márgenes de utilidad neta. Genera altos rendimientos para los inversionistas a través de la recompra de acciones y el pago de dividendos.
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Análisis de Estados Financieros Walmart
Walmart comienza mostrando su sólidez con un capital de trabajo positivo para ambos años ( 4,100 millones para el año 2018 y 2,986 millones para el año 2017). Pero si se nota la importancia que tiene en su negocio el inventario, porque al momento de aplicar la prueba del ácido, si queda notoriamente apalancado, lo que también indica la posición de privilegio que ocupa en el mercado. Todo su inventario es financiado por sus proveedores.
Al ser una venta de venta al detalle, debe de poseer una alta rotación de inventario, por lo que no deja de sorprender el índice de rotación de inventarios, ya que una rotación de 8 al año, me parece muy baja. También como una consecuencia de la venta al detalle y que dentro de su negocio no se acostumbra las cuentas por cobrar, es que tiene una rotación tan alta de las cuentas por cobrar y los días de cobro de las mismas es muy baja, por lo que obtiene una alta liquidez, situación que se puede constatar con la alta creación de flujo de efectivo por la operación que se refleja en el flujo de efectivo (24 mil millones para cada 2018 y 14 mil millones para el año 2017).
Si se analiza el grado de endeudamiento, se tiene que es una empresa que se financia con su capital propio, ya que su endeudamiento externo es muy bajo, apenas un 37%, propiciado en alguna forma por el bajo margen de utilidad neta sobre las ventas que se obtiene (6% neto), ya que si la empresa se endeuda mucho la carga financiera podría afectar seriamente la utilidad. Además derivado de la alta liquidez, no se necesita endeudarse.
Tiene buenos márgenes de utilidad, por ejemplo la utilidad bruta en ventas se sitúa en un 22% en ambos años. Tiene una carga operativa sobre ventas del 16%, por lo que su utilidad neta es del 6%, que si lo comparamos contra su segmento de mercado, se encuentra razonable y por encimo de la media.
Tiene un buen retorno para el inversionista, situándose entre un 20%, lo que a todas luces es atractivo y un buen rendimiento sobre la inversión en activos del 12% en promedio. Es de hacer notar que hay una fuerte política de la compañía en recomprar acciones y en el pago de dividendos (basado en el flujo de efectivo), lo que hace concluir que la gerencia de la compañía esta muy enfocada en mejorar la situación de los accionistas, haciendo muy atractivo invertir en esta compañía.
Un dato que necesita más análisis es la situación de que se muestra en el flujo de efectivo en cuanto a una muy fuerte inversión en activos fijos. Tendría que analizarse porque la alta dirección esta caminando en esta dirección, ha menos que esto se derive a muebles de exhibición derivado de una agresiva política de expansión de puntos de venta, pero deberíamos de contar con mayor detalle al respecto. AÑO 2017 CAPITAL DE TRABAJO PASIVO CORRIENTE - ACTIVO CORRIENTE -3,086,996
CAPITAL NETO DE TRABAJO
CUENTAS POR COBRAR CORTO PLAZO 4,700,237 INVENTARIOS 20,883,831 CUENTAS POR PAGAR CORTO PLAZO 32,235,378 TOTAL -6,651,310
ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO 16,369,527 PASIVO CORRIENTE 35,076,654 TOTAL 0.47 ROTACION DE INVENTARIOS COSTO DE LO VENDIDO 191,632,968 INVENTARIO PROMEDIO 21,845,887 TOTAL 8.77
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
VENTAS ANUALES AL CREDITO 244,029,030 PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR 4,594,017 TOTAL 7.84
ENDEUDAMIENTO PASIVO TOTAL 44,187,723 ACTIVO TOTAL 118,463,917 TOTAL 0.37
AUTONOMIA CAPITAL TOTAL 74,276,194 ACTIVOS TOTALES 118,463,917 TOTAL 0.63
APALANCAMIENTO EXTERNO TOTAL PASIVO 44,187,723 TOTAL PATRIMONIO 74,276,194 TOTAL 0.59
CAPITALIZACION EXTERNA DEUDA A LARGO PLAZO 3,526,022 PATRIMONIO + DEUDA A LARGO PLAZO 77,802,216 TOTAL 0.05
DIAS DE INVENTARIO INVENTARIO * 360 ########## VENTAS 244,029,030 TOTAL 33.65
ROTACION DE INVENTARIOS VENTAS 244,029,030 INVENTARIO 22,807,943 TOTAL 10.70
DIAS DE CUENTAS POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR 4,487,796 VENTAS 244,029,030 TOTAL 0.02
DIAS DE ACTIVOS FIJOS
VENTAS 244,029,030 ACTIVOS FIJOS 79,286,447 TOTAL 3.08
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
VENTAS 244,029,030 CAPITAL DE TRABAJO -4,100,816 TOTAL (59.51)
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA EN
VENTAS UTILIDAD BRUTA 53,284,042 VENTAS 244,029,030 TOTAL 0.22
MARGEN DE UTILIDAD EN OPERACIONES UTILIDAD EN OPERACION 19,751,074 VENTAS 244,029,030 TOTAL 0.08
MARGEN DE UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 19,856,650 VENTAS 244,029,030 TOTAL 0.08
MARGEN DE UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA 14,672,828 VENTAS 244,029,030 TOTAL 0.06
