FINANZAS

NEGOCIOS INTERNACIONALES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS,
ADMINISTRATIVAS
Y EMPRESARIALES

Análisis Financiero de Productos Metalúrgicos S.A

INTEGRANTES

Rafael Centeno
Fiorella Chagerben
Kevin Li
Jafet Paz Y Miño
Fernando Saltos

GUAYAQUIL 2022
Análisis de la empresa

2. Realizar una descripción de las actividades que realiza, productos / servicios

ofertados, ciudades en las que opera.

La empresa de Productos Metalúrgicos S.A Importación y exportación, compra, venta

y distribución de toda clase de materiales para la construcción y eléctricos, ferretería y

herramientas, repuestos y accesorios automotrices etc.

Venta al por mayor de artículos de ferreterías y cerraduras: martillos, sierras,

destornilladores, y otras herramientas de mano, accesorios y dispositivos; cajas fuertes,

extintores. venta al por mayor de materiales de construcción: piedra, arena, grava, cemento,

etcétera.

3. Resumir las principales características del entorno del sector en que se desempeña la

empresa seleccionada: cambios legales, impacto tributario, entrada de nuevos

competidores, restricciones de comercio exterior, entre otros.

Cambio legal

términos y Condiciones

Generalidades

1. Productos Metalúrgicos S.A. (PROMESA), en adelante PROMESA, agradece su

visita al portal web y pone en su conocimiento que el ingreso y utilización de este

portal de internet se regula por la normativa legal del Ecuador, así como bajo los

términos y condiciones establecidos en este documento, los cuales son obligatorios

para los usuarios del portal web.

portal web, y a su mejora continua.

3. Usuario es toda persona natural o jurídica, que se registre en el portal web de

PROMESA, mediante la creación de su cuenta y clave personal; o que simplemente

use, acceda, descargue, instale, obtenga o brinde información desde y hacia este portal

web. El usuario tendrá acceso a la información del portal web y de su cuenta: y acceso

a los productos y servicios brindados en el portal web.

4. Para efectos del uso de este portal web, es necesario que el usuario cuente con una

computadora o dispositivo móvil que tenga acceso al servicio de internet, bajo

cualquier sistema operativo.

Impacto tributario

Se figura como un tema que no se puede pasar por alto ante la presencia de

modificaciones en las normas que lo regulan. Y dado que la ley fue establecida para

incrementar e incentivar la producción en el país, es importante evidenciar el impacto que la

nueva ley propicia en el sector, tanto en el área tributaria como económica.

La Industria Metalmecánica dentro de las políticas de incentivos y protección a las

nuevas inversiones del gobierno ecuatoriano se encuentra catalogada como un sector

prioritario para su desarrollo económico y cambio de la matriz productiva. Este sector

económico, al igual que toda la industria manufacturera es gran creadora de empleo y sus

procesos de eslabonamiento con otras industrias activan la producción en general del país.

Las empresas que pertenecen a este sector ven la necesidad de políticas de protección

e incentivos a su producción en toda su cadena productiva para poder pasar de una

producción artesanal a una industria competitiva con mercados externos, de nada sirve poner

salvaguardia a la importación de productos de consumo final, si la mayor parte de la materia

prima utilizados para su fabricación son importados, grabando aranceles que encarecen la
producción nacional, perdiendo competitividad y calidad. También existe la necesidad de

créditos productivos con tasas de interés bajas, apoyo en capacitación tecnológica e

invocación para su producción y mano de obra.

Normas tributarias que rigen al Sector Industrial Metalmecánico

Los cuerpos legales que regulan las actividades de la industria metalmecánica son:

La Constitución de la República, Convenios Internacionales, El Código Tributario, la Ley de

Compañías , Ley Orgánica de Régimen Tributaria Interno, el Código de Trabajo, Ley

Orgánica de Discapacidades, Código Orgánico de la Producción , Comercio e Inversión, Ley

Orgánica de fomento Productivo, Ley del Registro Único de Contribuyentes, el Código

Orgánico de Organización Territorial, Autonomía y Descentralización, y demás decretos

presidenciales, reglamentos ,resoluciones y circulares emitidos por organismos del Estado.

Entrada de nuevos competidores

El sector metalúrgico ha gozado de tendencias a la alza en precios y una demanda

creciente desde mediados de 2016. La industria metalmecánica es uno de los principales

componentes de la industria manufacturera en Ecuador. Está constituido por la industria

siderúrgica, metalmecánica básica y de transformación, generando materiales, insumos,

bienes de capital, partes y servicios diversos.

Este factor se lo considera como una amenaza media, debido a que para ingresar a

este mercado se necesita una fuerte inversión inicial, adicional a esto deben existen una gran

barrera de entrada a empresas internacionales, debido a que las políticas internas del país

protegen a las industrias nacionales, a pesar de estas barreras en los últimos años han

ingresado nuevos competidores como Disensa, Kiwy, para poder afrontar esta amenaza se

implementarán políticas de precios, publicidad, créditos, etc.

Que, los literales f y l del artículo 72 del COPCI, faculta al Comité de Comercio

Exterior (COMEX): “Expedir las normas sobre registros, autorizaciones, documentos de

control previo, licencias y procedimientos de importación y exportación, distintos a los

aduaneros, general y sectorial, con inclusión de los requisitos que se deben cumplir, distintos

a los trámites aduaneros”; y, “Aprobar las medidas arancelarias y no arancelarias de

conformidad con la Ley”

Que, en el segundo inciso del artículo 306 de la Norma Suprema señala que: “El

Estado propiciará las importaciones necesarias para los objetivos del desarrollo y

desincentivar aquellas que afecten negativamente a la producción nacional, a la población y a

la naturaleza”

Que, el numeral 3 del artículo 397 de la Constitución de la República del Ecuador establece

que “el Estado regulará la producción, importación, distribución, uso y disposición final de

materiales tóxicos y peligrosos para las personas o el ambiente”

5. Realizar el análisis financiero señalado en el apartado A de la empresa

1.Realizar análisis financiero horizontal y vertical.

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de

Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Análisis Horizontal

En el análisis horizontal, lo que hacemos es calcular las tasas de variación de cada

partida de un año a otro. De esta manera, podremos conocer su evolución en el tiempo y si

esta ha sido positiva o negativa, es decir, si ha aumentado o disminuido.

Análisis Vertical

En el análisis vertical se divide cada partida de los activos, patrimonio neto, pasivos y

partidas de resultados entre una agrupación de estas, por ejemplo, las masas patrimoniales.

Así conoceremos las proporciones sobre un dato agregado de varias de ellas.

Este análisis es del mismo periodo y compara todas las cuentas con el total de activos

(activos,pasivos y patrimonio)

2. Realizar análisis financiero por indicadores de rentabilidad, liquidez, actividad,

endeudamiento. (Fio y Jeff)

● Por lo general, el resultado de la razón circulante debe estar entre los valores 1 y 2

para considerarse aceptable. Un valor de este índice menor que 1 indica que la

empresa puede declararse en suspensión de pagos y deberá hacer frente a sus deudas a

corto plazo teniendo que tomar parte del Activo Fijo.

● La prueba nos da una idea de la capacidad de la empresa de atender sus obligaciones

a corto plazo con sus activos más líquidos, también a corto plazo. La prueba ácida se

calcula excluyendo los inventarios, que hacen parte de los activos corrientes, por lo

que solo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y algunas inversiones. Es decir, se

toman los activos corrientes, se restan los inventarios, y el resultado se divide entre

los pasivos corrientes.

● El Ciclo de Caja de una empresa, se calcula estableciendo el número promedio de

días que transcurren entre las salidas de caja relacionadas con cuentas por pagar y las

entradas a caja relacionadas con el cobro de cuentas por cobrar.

Indicadores de actividad
 En este apartado se mide la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,

mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos. De acuerdo a los

cálculos realizados en base a los estados financieros de los últimos 5 años, inferimos que la

empresa de Productos Metalúrgicos SA:

Ha gestionado una buena rotación de inventario, teniendo en cuenta que lo óptimo

este debe de ser entre 2 y 4 esto significa cuanto más elevado sea el valor de este índice, los

inventarios más se renuevan, con en mayor medida, como consecuencia del incremento de las

ventas y de una buena gestión de las existencias y la compañía ha mantenido un índice desde

el 2017 hasta el 2021 entre 2,24 - 2,66.

Los días de inventario es el tiempo en que los artículos de una empresa o almacén

permanecen almacenados.v La empresa empezó con 135 días y fue aumentado y luego sufrió

una reducción a 155 días, aun así este es un número alto a comparación al inicio

Observamos que la rotación de clientes es óptima oscila entre 3,69 con una mínima de

2,98. nos indica el porcentaje de pérdida de clientes de una empresa en un periodo de tiempo

determinado.La empresa mantenía un índice de días alto en cunado días de cobro a clientes

en comparación a día de pago a proveedores, a pesar de esto tiene una alta rotación de

proveedores obviamente en 2020 el índice fue bajo por la epidemia, normalmente cumplía

con regularidad el pago a proveedores pero podemos observar que en el 2020 tuvo un lapso

de mora de 259 días.

Endeudamiento

El índice de endeudamiento es un indicador de solvencia y financiero que se basa en

la comparación de los pasivos y el patrimonio neto para obtener una cifra que determina la
solvencia de una organización; es decir, por cada dólar que produce tu empresa, qué

porcentaje corresponde a una deuda.

En este apartado observamos que la organización productos metalúrgicos SA solía

tener índices muy bajos, además de negativos en los años 2019 y 2020 podemos inferir esto

sea a causa de la pandemia por el COVID-19. Además observamos que la empresa

aproximadamente el 50% de los activos representan la deuda que la empresa tiene, cabe

recalcar que la deuda a corto plazo representaban no más del 30% pero en el 2020 y 2021

esto pasó a representar el 93%.

3. Realizar esquema gráfico de análisis del ROE según el método Du Pont.

El análisis dupont nos permite ver la eficiencia y eficacia de la empresa en relación a

sus activos, para esto vamos a usar el ROE el cual va a ser el margen neto x rotación de

activos x apalancamiento financiero.

● El margen neto medirá la eficiencia operativa.

● La rotación de activos medirá la eficiencia de los activos.

● El apalancamiento financiero medirá la cantidad de palanca que usa la compañía para

generar esta rentabilidad.

Por lo tanto si vemos un incremento en el ROE significa que la eficiencia operativa ha

mejorado o por que los activos se usan de mejor manera o por que la compañía tiene mas

apalancamiento financiero.

4. Calcular el Capital de trabajo, NOF, Fondo de Maniobra

se cuenta para hacer funcionar el negocio estaba entre 59 millones a 55 millones sin embargo,

han estado bajando desde el año 2019 y por la pandemia esta llegó a 18 millones, pero para el

2021, este ha incrementado a 65 millones.

Mientras que aquí en el NOF tiene casi el mismo comportamiento, pero aquí se trata

las necesidades de liquidez a corto plazo para cubrir los circuitos operativos de las empresas,

en la cual ha bajado y empieza a incrementarse desde el 2021.

En el Fondo de maniobra las deudas están estables a corto plazo, por lo que no está afectando

a la empresa con las deudas.

5. Calcular el Ciclo de conversión del efectivo.

En el ciclo conversión del efectivo podemos ver el tiempo en el que la empresa recupera sus

ganancias la inversión del inventario, es de mas de 150 días, sin embargo, en 2020 solo fue 4

días.

. 6. Presentar el análisis del desempeño financiero.