ESCUELA DE COMERCIO EXTERIOR

ASIGNATURA:…………...…CALCULO FINANCIERO……………………………………

PROPUESTA DE EJERCICIOS. Práctica 1

Ejercicio Nº 1
Un ahorrista efectúa una colocación a plazo fijo por $ 6.500.- por el tiempo necesario
para que ésta se triplique, al 16% anual. Determinar:
a) Total de intereses generados en la operación.

Como el ejercicio plantea que la colocación se triplica, sabemos que el monto generado al
finalizar la colocación será 3 veces el capital incial:

Cn = 3 . Co = 3 . 6500 = 19500

Entonces si Cn = Co + I => I = Cn – Co por lo que

I = 19500 – 6500

I= 13000

b) Interés del primer mes de la colocación.

Como I = Co . i . n

I = 6500. 0,16 . 1 / 12 (la tasa es anual y pide el interés en el primer mes, por lo que
divido por 12)

I = 86,67

c) Intereses acumulados hasta el año de duración.

I = 6500 . 0, 16. 1

I = 1040.

Ejercicio Nº 2
Se coloca una inversión a interés simple de $10000 por 6 meses .Los primeros 2 meses rindió el
10% mensual, el tercer mes el 8% mensual y los restantes el 9% mensual. ¿Cuál es
el monto producido?

En este ejercicio, como el interés es simple, los intereses generados no se acumulan en

la cuenta, por lo que tenemos que calcular como si fueran tres operaciones separadas

Para los primeros dos meses, el interés generado sera

 I1 = 10.000 . 0,10 . 2

I1 = 2.000

I2 = 10.000 . 0,08 . 1

I2 = 800

I3 = 10.000 . 0,09 . 3

I3 = 2.700

Por lo tanto el total de intereses generados será:

IT = I1 + I2 + I3

I = 2.000 + 800 + 2.700

I = 5.500

Finalmente Cn = Co + I

Cn = 10.000 + 5.500

Cn = 15.500

Ejercicio Nº 3
Se efectúa un depósito a plazo fijo por 50 días al 12% anual de interés y 20 días más
tarde se realiza otro con igual vencimiento pero al 11% anual de interés. Al
vencimiento se retiran $3542,74. Si la suma de capitales invertidos fue de $3500
calcular el importe de cada depósito.

Co1 i1 Cn1
|_______________________|
0 50

Co2 i2 Cn2
20 dias + |_____________|
0 30

El segundo depósito está hecho por 30 dias, porque el enunciado dice que se hace 20 días más
tarde con el mismo vencimiento.

Resumen de los datos i1 = 12 % anual n1 = 50 días

I 2 = 11% anual n2 = 30 días
Co 1 + Co2 = 3500
Cn 1 + Cn2 = 3542,74

Como Cn = Co + I
I = Cn – Co
IT = 3542,74 – 3500
IT = I1 + I2 = 42,74 (este es el interés generado entre las dos operaciones)
Entonces: Co1 + Co2 = 3500
I 1 + I2 = 42,74

Como I = Co . i . n
I1 = Co1 . i1 . n1 = Co1 . 0,12 . 50/365 (tasa anual, tiempo en días, divido por365)
e I2 = Co2 . i2 . n2 = Co2 . 0,11 . 30/365

Por lo tanto: Co 1 + Co2 = 3500

Co 1 . 0,12 . 50/365 + Co2 . 0,11 . 30/365 = 42,74

Si llamamos x a Co1 e y a Co2 y

hacemos los cálculos 0,12 .50/365 = 0,01644 y 0,11.30/365 = 0,00904

nos queda

x + y = 3500
0,01644.x + 0,00904 y = 42,74

Es un sistema de dos ecuaciones con dos incógnitas que resolveremos utilizando el método de
sustitución

Despejo x de la primera ecuación: x = 3500 – y

Y reemplazo a la x en la segunda ecuación:

0,01644 .(3500 – y) + 0,00904 y = 42,74

Como me queda una sóla incógnita resuelvo, aplico la propiedad distributiva en el paréntesis

0,01644 . 3500 – 0,01644 . y + 0,00904 . y = 42,74 (1)

Calculo:

0,01644 . 3500 = 57,54

-0,01644 y + 0,00904 y = - 0,0074 y

Reemplazo en (1)

57,54 – 0,0074 y = 42,74

Despejo, lo que está sumado pasa restando:

- 0,0074 y = 42,74 – 57,54

- 0,0074 y = - 14,80

Despejo la y, lo que multiplica pasa dividiendo:

y = -14,80 / - 0,0074
y = 2000

Como habíamos despejando al iniciar el sistema

 x = 3500 – y
x = 3500 – 2000
x = 1500

Entonces, Co1 = 1500 y Co2n = 2000

Ejercicio Nº 4

Determinar los intereses de una cuenta de ahorro que registró los movimientos abajo
detallados, sabiendo que la entidad paga el 12% TNA a fin de cada mes.

Fecha Detalle Importe Saldo

1/3 Depósito 4.400 4.400
8/3 Pago AYSA 300 4.100
14/3 Extracción 500 3.600
19/3 Depósito 2.100 5.700
25/3 Pago G.C.B.A. 700 5.000
28/3 Depósito 1.700 6.700
30/3 Extracción 500 6.200
FECHA DETALLE IMPORTE SALDO DIAS NUMERALES

1/3/2020 DEPOSITO 4400 4400 7 30800

8/3/2020 PAGO AYSA 300 4100 6 24600
14/3/2020 EXTRACCION 500 3600 5 18000
19/3/2020 DEPOSITO 2100 5700 6 34200
25/3/2020 PAGO GCBA 700 5000 3 15000
28/3/2020 DEPOSITO 1700 6700 2 13400
30/3/2020 EXTRACCION 500 6200 1 6200
TOTAL 142200

I = NUMERAL x i
I = 142200 x 0,12/365 (como la tasa es anual y el tiempo está en días se divide la tasa
por la cantidad de días que tiene el año)

R=46.75

Ejercicio Nº 5
Para una inversión de $ 100.000.- se conviene que ganará intereses simples cada 30
días según el siguiente perfil: al 12% anual el primer mes; al 12,5% anual el segundo;
al 13% anual el tercero y al 13,5% anual el último período. Si en lugar del perfil
citado, quisiéramos una única tasa de interés, ¿cuál sería ella para obtener igual
monto?

Para este ejercicio, si usamos la fórmula de la tasa media, de inversión quedaría:

i = (100.000 x 0,12 + 100.000 x 0,125 + 100.000 x0,13 + 100.000 x 0,135)/ (100.000 +
100.000 + 100.000 + 100.000)
i = 0,1275
R=12.75% anual

En este caso particular, como el capital invertido en cada período es el mismo, simplemente se
puede hacer el promedio aritmético: (0,12+0,125+0,13+0,135) / 4 = 0,1275
Porque la ponderación es la misma para las cuatro tasas

Ejercicio Nº 6
Deseamos determinar la tasa media que las entidades cobran por los préstamos otorgados a
tomadores de primera línea a 30 días de plazo (tasa activa media de mercado).

Calcular además la tasa media de captación a 30 días que ofrecen las mismas entidades (tasa
pasiva media de mercado),

Contando con la siguiente información:

Entidad Importe ($) T. Pasiva T. Activa (%
(%TNA) TNA)
Bco. Nación 6.000 12,5 18
Bco. Provincia 4.500 13 18
Bco. Privado de 5.000 13,5 19,5
CF
Bco. Extranjero 2.500 13,5 19,5
Cía. Financiera 3.000 14 21
CF

Los bancos comerciales cobran a sus clientes una tasa de interés por prestarles dinero, eso es lo
que se llama tasa activa, y además pagan a sus clientes una tasa de interés por el dinero que
estos invierten, esa es la tasa pasiva.

La diferencia entre tasa activa y tasa pasiva es lo que se llama spread y es la ganancia de los
bancos.

Utilizando la fórmula de la tasa media de inversión será:

Tasa activa: (6.000 x 0,18 + 4500 x 0,18 + 5000 x 0,195 + 2500 x 0,195 + 3000 x 0,21)
6000 + 4500 + 5000 + 2500 + 3000

i act = 0,1896

i act = 18,96% anual

Tasa pasiva: (6.000 x 0,125 + 4500 x 0,13 + 5000 x 0,135 + 2500 x 0,135 + 3000 x 0,14)
6000 + 4500 + 5000 + 2500 + 3000

i pas= 0,1318

i pas 13.18% anual

Ejercicio Nº 7
El interés que gana un capital de $ 7.600.- es igual a $ 87.- por mes.
a) Calcular la tasa mensual de colocación.

Si I = Co . i . n => i = I / ( Co . n )

i = 87 / ( 7.600 . 1 )

i = 0,011447

i = 1,145% mensual (recordar, cuando la incognita es la tasa el resultado debe

expresarse en forma porcentual indicando que período abarca ese
porcentaje)

b) Total a reembolsar transcurridos 15 meses.

Cn = Co ( 1 + i . n )

Cn = 7.600 ( 1 + 0,01145. 15 )

Cn = 7.600 ( 1 + 0,17171 )

Cn = 7.600 . 1,17171

Cn = 8.905

Otra forma de resolver este ejercicio es usar la fórmula Cn = Co + I, ya que tenemos

como dato el interés generado por mes, por lo que seria

Cn = 7600 + 87 . 15 = 8.905

c) Tiempo de colocación que asegure retirar 3 veces el capital.

Si retira 3 veces el capital, Cn = 3. Co

Cn = 3 . 7.600

Cn = 22.800

Como vimos, I = Cn – Co, entonces

I = 22.800 – 7.600

I = 15.200

Como I = Co. i . n => n = I / Co . i

n = 15.200 / 7.600 . 0,011447

n = 174, 672 como 0,672 de mes es 0,672 . 30 = 20 dias

n = 174meses, 20 días ( recordar que como la incógnita es el tiempo, la respuesta debe

 indicar que unidad de tiempo corresponde al número calculado )

Por otra parte igual que en el punto anterior podemos usar directamente el dato del
interés generado por mes y tenemos otra forma de calcular el resultado

Si el Interes total generado en la operación es de 15200 y el interés por mes es 87, el

tiempo necesario para llegar a los 15200 es

n = 15200 / 87 = 174,71, que análogamente a lo que dijimos mas arriba es

n = 174 meses, 21 dias

=
Ejercicio Nº 8
Calcula la tasa real mensual del mes de enero.

Tasas máximas pagadas a 30 días (enero de 1982)

(% TNM)
Banco 0,732

Indice de precios mayoristas Nivel General

Diciembre 1981 3.963.178,6
Enero 1982 4.519.517,3
Recuerde que debe obtener la tasa de inflación usando la fórmula que la vincula con los
precios.

R = r=-0.1164

Para resolver este ejercicio debemos primero calcular la inflación mensual, y luego el
rendimiento. Llamamos al Indice de precios de Diciembre Po y al de Enero P1

π = (4.519.517,3 - 3.963.178,6) / 3.963.178,6 = 0,1405

Como la tasa de interés es, según el enunciado 0,732 % TNM, reemplazamos en la fórmula de
rendimiento los datos. Esta expresada en porcentaje, por lo que hay que dividirla por 100.

(1 + i) = (1 + r) x (1 + π)

Entonces, (1 + 0,00732) = (1 + r) x (1 + 0,1405)

Despejando (1,00732/1,1405) = 1 + r

r = 0,8832267 - 1

r = - 0,116773345

r = - 11,68 % mensual

Lo que es lógico, ya que si la inflación en el mes fue del 14% y el banco me paga menos del 1%
perdí mucho dinero
Ejercicio Nº 9
Una persona hace un plazo fijo de $200000 en 120 días; por razones económicas el capital
invertido se ajusta por índice de precios P(0)=400 y P(1)=480, antes de la firma del plazo fijo. Si
el monto obtenido es de $245700. Determinar la tasa nominal anual si la modalidad es simple.

Como el ejercicio pide la tasa de interés (y especifica que debe ser anual) debo utilizar la
fórmula del Interes (I = Co.i.n) el plazo esta claro, son 120 dias, i el interés lo debo calcular
haciendo la diferencia entre el Cn y el Co, Cn es dato (245700) y tenemos el dato de cuanto
quiere invertir.

Pero (siempre hay un pero) el enunciado dice que por razones económicas el capital invertido
se ajusta antes de la firma del plazo fijo, asi que no invierte 200000 como dice al principio, si no
que los debo ajustar multiplicando por el factor de ajuste por índice de precios.

Entonces primero averiguo la tasa de ajuste con los índices:

π = (P1 – Po) / Po = (480 – 400) / 400 = 0,20

Luego ajusto el capital invertido Co x (1 + π) = 200.000 x (1 + 0,20) = 240.000

Calculo el Interes obtenido: 245700 – 240000 = 5700

Y finalmente utilizo todos los datos para calcular la tasa de interés solicitada

I = Co.i.n

5700 = 240000 . i . 120/365 (divido por 365 porque el ejercicio pide tasa anual)

i = 5700 . 365 / 240000 . 120 = 0,0722

R =7.22% anual

Ejercicio Nº 10
Supongamos un inversor provisto con $ 150.000.- que los coloca a plazo fijo en
dólares. La tasa ofrecida es del 13% anual y la operación propone un plazo de 90 días.
El día que concreta el depósito el tipo de cambio vendedor es de 5,40 pesos por dólar.
El día que reembolsa el certificado el tipo de cambio comprador es de 8,76 pesos por
dólar.
Calcular el interés en dólares obtenidos y el rendimiento en pesos.

En este ejercicio hay que usar dos fórmulas la de interés (I = Co. i . n) y la del rendimiento
porcentual (π =(P1 – Po)/Po)

Pero, como la inversión se hace den dólares, hay que calcular primero el Co en esa moneda

Co (u$s) = 150.000/5,40 = 27.777.78

I = 27.777,78 . 0,13 . 90/365 = U$S 890,41

Para calcular el rendimiento en pesos, hay que calcular cuanto es el capital final, para poder
comparar con el inicial
Cn (u$s) = 27.777,78 + 890,41 = U$S 28.668,19

Cn ($) = 28.668,18 x 8,76= 251133,34

π = (251.133,34 – 150.000) / 150.000 = 0,6742

Como el tiempo transcurrido entre P1 y Po es de 90 dias, el rendimiento obtenido es trimestral

R = 67.42% trimestral

Ejercicio Nº 11
Un capital de $5000 fue distribuido en dos inversiones a 90 y 150 días. La tasa de
interés pactada fue del 9,535% anual. Si el interés obtenido fue de $148,90 se pide calcular el
importe de cada inversión.

R =3000 y 2000

Co1 (x) I1= Co1 . i n1

+
Co2 (y) I2 = Co2 .i n2

i = 0,09535 anual

I1 + I2 = 148,90 Co1 + Co2 = 5000

x . 0,09535. 90/365+ y . 0,09535 . 150/365 = 148,90

x + y = 5000 => x = 5000 - y

(5000 – y) 0,02351 + y 0,03918 = 148,90

117,55 – y . 0,02351 + y . 0.03918 = 148,90

Y .0,01567 = 148,90 – 114,55

Y . 0,01567 = 31,35

Y = 31,35 / 0,01567 = 2000

X = 5000 – 2000 = 3000

Ejercicio N 12
Un inversor coloca $ 150.000.- a plazo fijo en dólares a una tasa del 7% anual, a 90 días. El día
que concreta la operación el dólar está a $ 9,725. Cuando cancela la operación el cambio es de
$ 9,90 por dólar. Calcule el interés en dólares y pesos?.

Aquí únicamente hay que utilizar la fórmula del interés (I = Co.i.n) calculando primero
el importe invertido en dólares

Co (u$s) = 150.000 / 9,725 = 15,424,16

I = 15424,16 . 0,07. 90/365 = 266,22

R1 = u$s 266.22,

Para obtener el interés en pesos sólo hay que multiplicar el resultado anteriorpor el tipo de
cambio en el momento de la cancelación

I ($) = 266,22 x 9,90 = 2.635,63

R2 = $ 2635.63

EJERCICIOS DE DESCUENTO
RECUERDE que hay dos modalidades del descuento, descuento comercial y racional o
matemático.

Ejercicio Nº 13
Calcular el descuento comercial de una obligación por $ 7.300. al 11,11 % anual que vence
dentro de 45 días.

Aplicamos la fórmula del descuento comercial (D = N . d . n)

D= 7300 x 0,1111 45/365 (tiempo en días tasa anual, dividimos por 365

D =100

Ejercicio Nº 14
Calcular el descuento comercial de una obligación, por la que se cobró de valor actual $
4.289,85 con vencimiento a los 60 días, al 11,5% anual.

La incognita es la D

Sabemos que D = N . d . n o D = N – V es decir que para cualquiera de las dos

formulas necesitamos la N (el valor nominal del documento)

Si V = N (1 – d . n) reemplazamos

4.289,85 = N (1 – 0,115 . 60/365)

N = 4,289,85 / 0,9811 = 4.372,49

Como D = N – V

D = 4.372,49 – 4289,85

D =82.64
Ejercicio Nº 15
¿Cuánto deberá adelantar quien efectúe el descuento comercial de un pagaré por $
5.697,19 al 14,4% anual, 120 días antes de su vencimiento?
R =5427.47
Como preguntan cuanto deberá adelantar, debo averiguar el valor actual, entonces:
V = N (1 – d . n)

V = 5.697,47( 1 – 0,144 . 120/365) =

V = 5.697,47 ( 1 – 0,0473425)

V = 5.697,47 x 0,952658

V = 5.427,74

Ejercicio Nº 16
$18000 se colocan a interés simple durante 150 días al 60% anual. El monto producido se
coloca en una letra a vencer a los 50 días a una tasa anual adelantada del 52%.Determinar:
a) El valor nominal de la letra
b) Los intereses ganados con las dos operaciones.
c) La tasa anual de interés que en un régimen simple hubiera producido igual resultado.

R =24159.3, 6159.3, 62.45% anual

El punto a) tiene dos partes, un deposito a interés simple y luego con el monto
producido la compra de una letra, por lo que tendremos que usar la fórmula de monto
y la de valor actual para descuento comercial

Datos: Co = 18000 ; i = 60% anual ; n = 150 dias para el primer depósito

El monto producido será entonces Cn = 18000 (1 + 0,60 . 150/365) (tasa anual tiempo
en días, divido por 365)
Entonces Cn = 18000 . (1 + 0,246575)
Cn = 18000 . 1,246575

Cn = 22.438,36

Este es el dinero que tiene para invertir en la compra de la letra

Datos: V = 22.438,36 ; d = 52 % anual ; n = 50 dias para la compra de la letra

22.438,36 = N . (1 – 0,52 . 50/365) (tasa anual tiempo de días, divido por 365)

22.438,36 = N . (1 – 0,071233)

22.438,36 = N . 0,928767

N = 22.438,36/0,928767

N = 24.159,30
b) Como pregunta el total de los intereses generados en la operación la cuenta es más
sencilla de lo que parece.

Si mi depósito inicial fue de 18.000 y al final de los 200 dias obtuve 24.159,30 los
intereses obviamente son:

I = Cn – Co = 24159,30 – 18.000 = 6.159,30

Para el punto c) se puede utilizar este ultimo dato, ya que pide que tasa de interés se
necesita para en una sola operación de interés simple tener ese mismo resultado (en el
mismo lapso, obviamente)

Datos: Co = 18.000 I = 6.159,30 n = 200 dias

Como I = Co . i . n,

6.159,30 = 18.000 . i 200/365 (divido por 365 para obtener la tasa anual)

Despejando i queda: i = 6.159,30 . 365 / 18.000 . 200

i = 2.248.144,59 / 3.600.000

i = 0,62448

i = 62,45 % anual (RECORDAR : si la incognita es la tasa, la respuesta debe estar

expresada en porcentaje y debe indicar el período que esa tasa abarca)

Ejercicio Nº 17
Un comerciante vende artículos al contado en $1000.Un cliente solicita abonarlos a los 6
meses y le carga el 4% mensual simple. Si el documento que recibe el comerciante lo
descuenta en un banco al 4% mensual adelantado.
a)¿En cuánto se perjudica el comerciante con la financiación?
b) ¿Qué tasa mensual debería haber cargado a su cliente?
R =57.6, 5.26% mensual

a) Para ver en cuanto se perjudica, tenemos que calcular el valor del documento firmado
y el valor actual de dicho documento una vez descontado en el banco

El valor del documento lo calculamos como:

Cn = 1000 . ( 1 + 0,04.6)
Cn = 1000 . ( 1 + 0,24)
Cn = 1000 . 1.24

Cn = 1240
Para saber cuánto entregará el banco usamos la fórmula del valor actual con
descuento comercial

V = N (1 – d. n)
V = 1240 ( 1 - 0,04.6)
V = 1240 ( 1 – 0,24)
V = 1240 . 0,76

V = 942,40

El comerciante recibe 942,40 en lugar de los 1000 que esperaba, porque no tuvo en
cuenta que el descuento se hace sobre el valor del documento, y el interés lo calculó
sobre el valor de los artículos, asi que al usar la misma tasa sobre un importe mayor
se perjudico en:

1000 – 942,40 = 57,60

b) Para calcular la tasa que tendría que haber usado, usamos la fórmula que anula
resultados: (1+ i . n ) . ( 1 – d . n ) = 1 donde nuestra incógnita es la i

( 1 + i . 6) . ( 1 – 0,04. 6) = 1
( 1 + i . 6) . ( 1 – 0,24) = 1
( 1 + i . 6) . ( 0,76) = 1
( 1 + i . 6) = 1 / 0,76
( 1 + i . 6) = 1,31579
i . 6 = 1,31579 – 1
i . 6 = 0,31579
i = 0,31579 / 6
i = 0,0526

i = 5,26 % mensual (RECORDAR : si la incognita es la tasa, la respuesta debe

estar expresada en porcentaje y debe indicar el período que esa tasa abarca)

Ejercicio Nº 18
Calcular el valor nominal de una obligación por la cual se recibieron $ 6.153,85 ,el descuento
aplicado fue racional , 90 días antes de su vencimiento al 1 % mensual.

Como el descuento racional es el descuento matemático y la incógnita es el valor nominal,

usamos directamente la fórmula de Cn = Co. (1 + i . n )

Cn = 6.153,85 ( 1 + 0,01 . 90/30) (tasa mensual, tiempo en días, divido por la cantidad de días
que tiene el mes)
Cn = 6.153,85 ( 1 + 0,03 )
Cn= 6153,85 . 1,03

Cn = 6338.47

Ejercicio Nº 19
Por la cancelación anticipada de un documento se efectuó un descuento matemático de $
4.687,50, sobre el valor nominal de $ 12.500.- al 1,2% mensual. Calcular el plazo de
anticipación.

La incógnita es la n, y mi fórmula dice que Cn = Co (1 + i . n) (el ejercicio indica que se efectuó

descuento matemático), pero no tenemos el dato del Co, pero si sabemos cuanto descontaron,
entonces:

Co = 12.500 – 4.687,50 = 7.812,50

Ahora reemplazamos los datos en nuestra fórmula y despejamos i

12500 = 7812,50 (1 + 0,012 . n) (como la tasa es mensual no divido por nada asi me da la
respuesta en meses)

12500 / 7812,50 = 1 + 0,012 , n)

1,60 = 1 + 0,012 . n
1,60 – 1 = 0,012 . n
0,60 = 0,012 . n
0,60 / 0,012 = n

n = 50 meses (RECORDAR : si la incognita es el tiempo, la respuesta debe indicar el

período que esa número abarca)

Ejercicio Nº 20
Analicemos la siguiente situación:
a) Hallar el valor actual, con descuento comercial de un documento de $1000 que vence
dentro de 5 meses al 20% mensual adelantado.
b) Idem punto anterior pero que vence dentro de 6 meses.

a) Calculamos lo solicitado con V = N ( 1 – d . n)

V = 1000 ( 1 – 0,20 . 5)
V = 1000 ( 1 – 1)
V = 1000 . 0

V = 0 Observamos que si n=1/d V =0 El valor actual se anula si el número de períodos

que se descuenta toma un valor inverso al de la tasa. Y en este caso 5 = 1 / 0,20 (es decir
que le llevamos el cheque al banco para que nos los descuenten, el banco lo recibe, nos
dice muchas gracias y no nos entrega nada)

b) Para n = 6 seria:

V = 1000 ( 1 – 0,20 . 6)
V = 1000 ( 1 – 1,20 )
V = 1000 . ( - 0,20 )

V = -200

R =V es negativo ,es absurdo financieramente. (vamos al banco con el cheque para

descontar, le damos el cheque, además le damos 200 pesos y nos vamos!!!)
Ejercicio Nº 21

Supongamos que un cliente al que le hemos vendido mercaderías por $ 100.000 nos firma un
pagaré a 120 días, por dicha deuda, y reconoce en el mismo un interés de 9,6% anual, en
intereses simples.
Por razones de liquidez, debemos descontarlo cuando faltan 84 días para su vencimiento. El
banco nos hace un descuento comercial del 0,5% mensual. ¿Qué cantidad entrega el banco?

Debemos primero calcular el monto del cheque con intereses simples (Cn = Co ( 1 + i . n ) y
luego el valor actual de dicho cheque al descontarlo en el banco con descuento comercial
[V = N ( 1 – d . n )]

Cn = 100.000 ( 1 + 0,096 . 120/365) Tasa anual tiempo en días, divido por la cantidad de días
que tiene el año

Cn = 100.000 ( 1 + 0,0315616)
Cn = 100.000 . 1,0315616

Cn = 103.156,16

V = 103.156,16 (1 – 0,005 . 84/30) tasa mensual tiempo en días dividimos por la cantidad de
días que tiene el mes
V = 103.156,16 ( 1 – 0,014 )
V = 103.156,16 . 0,986

V = 101711.97

Ejercicio Nº 22

Un deudor en la fecha de cancelación de una deuda por $ 6.200. no puede enfrentar su deuda
por ello propone al acreedor refinanciarla por 60 días. El acreedor acepta cargándole el 1,2%
mensual de interés y en el acto descuenta en una entidad financiera el nuevo pagaré al 18%
anual con descuento comercial. Se desea:
Hallar la tasa de refinanciamiento que anule resultados..Calcular el valor nominal del
documento que no origina pérdidas.

Primero debemos identificar que nos está pidiendo el ejercicio, y tenemos dos preguntas:

a) Hallar la tasa de refinanciamiento que anule resultados

Para ello usamos la fórmula correspondiente (1 + i. n ) . ( 1 – d . n ) = 1 y despejamos i

(1 + i 60/30) . (1 – 0,18. 60/365) = 1 (el 60 lo divido por 30 en el primer paréntesis para

que la tasa de interés me de mensual y por 365 en el segundo porque la tasa de
descuento es anual)

( 1 + i . 2) . ( 1 – 0,02959) = 1
( 1 + i . 2) . ( 0,9704) = 1
 ( 1 + i . 2 ) = 1 / 0,9704
( 1 + i . 2) = 1,0305
i . 2 = 1,0305 -1
i . 2 = 0,0305
i = 0,0305 / 2
i = 0,01525

i =1.52% mensual, (RECORDAR : si la incognita es la tasa, la respuesta debe estar

expresada en porcentaje y debe indicar el período que esa tasa abarca)

b) Calcular el valor nominal del documento que no origina pérdidas.

Este será aquel calculado utilizando la tasa de interés que obtuvimos en el punto a).
Como es una capitalización simple, usamos la fórmula de Cn = Co . i . n

Cn = 6200 ( 1 + 0,01525 .60/30) Divido por 30 porque la tasa es mensual

Cn = 6200 ( 1 + 0,0305)
Cn = 6200 . 1,0305

Cn = 6389.01

Ejercicio Nº 23
La deuda constituida como se detalla, necesita reemplazarse.

Pagaré1) $ 1.800.- con vencimiento a los 15 días

Pagaré 2) $ 2.100.- con vencimiento a los 30 días
Pagaré 3) $ 2.400.- con vencimiento a los 45 días
Pagaré 4) $ 2.700.- con vencimiento a los 60 días

Este ejercicio, en realidad son tres ejercicios y hay que resolver cada uno según el
procedimiento que explique en el apunte de Reemplazo de documentos.
Primero se debe conocer cuál es el valor actual total de la deuda en el momento de la
reestructuración (en este caso el momento 0) haciendo el descuento correspondiente
según el tipo de descuento que diga el enunciado
Una vez calculado el valor actual, y de acuerdo a la incógnita que plantee el enunciado
se hacen los cálculos correspondientes

a) Con un pago por $ 9.000.- operándose con descuento comercial al 14,4% anual.
Calcular el plazo de pago.

Como este punto establece que hay que operar con descuento comercial calculo el valor actual
de cada documento (utilizando la fórmula V= N ( 1 – d . n)

V1 = 1.800 ( 1 – 0,144 . 15/365) tasa anual divido por la cantidad de días que tiene el año
V1 = 1.800 . 0,9941

V1= 1.789,35

V2 = 2.100 ( 1 – 0,144 . 30/365) = 2.100 . 0,9882

V2 = 2.075,15

V3 = 2.400 ( 1 – 0,144 . 45/365 ) = 2.400 . 0,9822

V3 = 2.357,39

V4 = 2.700 ( 1 – 0,144 . 60/365) = 2.700 . 0,9763

V4 = 2.636,09

VT = V1 + V2 + V3 + V4 = 1.789,35 + 2.075,12 + 2.357,39 + 2.636,09 =

VT = 8.857,95

Con este valor resuelvo la incógnita usando los datos y el mismo tipo de descuento

8.857,95 = 9.000 (1 – 0,144 . n / 365 )

8.857,95 / 9.000 = ( 1 – 0,144 . n / 365)

0,98422 – 1 = - 0,144 . n / 365

n = - 0,015783 . 365 / - 0,144

n = 40

b) Con un pago a los 40 días con descuento matemático al 13,2% anual. Calcular el valor
nominal resultante.

Como este ejercicio indica que la operación se debe hacer con descuento matemático,
debemos usar la fórmula del valor actual para ese descuento Co = Cn / ( 1 + i . n )

Primero calculamos el valor actual total de la deuda, usando el descuento indicado:

Co1 = 1800 / ( 1 + 0,132 . 15/365) tasa anual, tiempo en días, dividimos por la cantidad de días
que tiene el año

Co1 = 1800 / ( 1 + 0,005425)

Co1 = 1800 / ( 1,005425)

Co1 = 1790,29

Co2 = 2100 / ( 1 + 0,132 . 30/365)

Co2 = 2100 / ( 1 + 0, 01085)

Co2 = 2100 / ( 1,01085)

Co2 = 2077,46
Co3 = 2400 / ( 1 + 0,132 . 45/365)

Co3 = 2400 / ( 1 + 0,016274)

Co3 = 2400 / ( 1,0,016274)

Co3 = 2361,57

Co4 = 2700 / ( 1 + 0,132 . 60/365)

Co4 = 2700 / ( 1 + 0,0217)

Co4 = 2700 / ( 1,0217)

Co4 = 2642,66

CoT = Co1 + Co2 + Co3 + Co4 = 1790,29 + 2077,46 + 2361,57 + 2642,66

CoT = 8871,98

Entonces Cn = 8871,98 . ( 1 + 0,132. 40/365)

Cn = 9000,32 (si, el resultado de la guía esta mal)

c) Con dos pagos de igual valor nominal, a 30 y 60 días, con modalidad comercial al 13.2%
anual. calcular el valor de los importes.

Como este ejercicio pide utilizar la modalidad comercial al 13,2% tenemos que calcular como
el punto a) el valo actual con la fórmula V = N ( 1 – d . n )

V1 = 1.800 ( 1 – 0,132 . 15/365) tasa anual divido por la cantidad de días que tiene el año
V1 = 1.800 . 0,9946

V1= 1.790,24

V2 = 2.100 ( 1 – 0,132 . 30/365) = 2.100 . 0,9892

V2 = 2.077,22

V3 = 2.400 ( 1 – 0,132 . 45/365 ) = 2.400 . 0,9837

V3 = 2.360,94

V4 = 2.700 ( 1 – 0,132 . 60/365) = 2.700 . 0,9783

V4 = 2.641,41

VT = V1 + V2 + V3 + V4 = 1.790,24 + 2.077,22 + 2.360,94 + 2.641,41 =

VT = 8.869,81
Este ejercicio tiene una complicación adicional, nos dice que la deuda documentada con 4
pagarés se reestructurará con 2 pagarés, uno a 30 y el otro a 60 dias, por lo que el valor
actual calculado será igual a la suma de los valores actuales de esos pagarés:

VT = V30 + V60, entonces,

8.869,81 = N (1 – 0,132 . 30/365) + N (1 – 0,132 . 60/365), como dice el enunciado dos pagarés
del mismo valor nominal N.

8.869,81= N . 0,9892 + N . 0,9783 sacamos factor común N y queda

8.869,81 = N (0,9892 + 0,9783)

8.869,82 = N . 1,9675

N = 8,869,82 / 1,9675

N = 4.508,17

Ejercicio Nº 24
Alejandra ha firmado un documento por $2000 conviniendo una tasa del 60% anual
adelantada. Cuando faltan 30 días para el vencimiento pide una prórroga por 90 días a la
misma tasa ¿Por qué valor nominal debe firmarse el nuevo documento?

Como todo ejercicio de reemplazo de documentos debemos encontrar el valor actual de la

deuda en el momento en que se cambian las condiciones, es decir que en este caso debemos
ver cuanto es la deuda 30 dias antes de su vencimiento (no nos interesa cuando firmo el
documento). Entonces:

V = N (1 – d . n)

V = 2000 ( 1 – 0,60 . 30 / 365 )

V = 2000 ( 1 - 0,04932 )

V = 2000 . 0,9507

V = 1901,37

El nuevo documento a pagar a 90 dias de ese momento será:

1901,37 = N . ( 1 – 0,60 . 90 / 365 )

1901,27 = N . ( 1 – 0,14795)

1901,27 = N . 0,8521

N = 1901,27 / 0,8521
N = 2231.40

Ejercicio Nº 25
Dos pagarés un de $10000, a vencer a los 45 días y otro de $80000, a vencer a los 120 días son
descontados dando un valor efectivo de $77940. Determinar la tasa anual de descuento?
R =43.8% anual

El valor efectivo de los pagarés descontados es el valor actual entonces será la suma de los
valores actuales de los esos pagarés

77940 = V45 + V120

77940 = 10000 ( 1 – d . 45 /365 ) + 80000 ( 1 – d . 120 / 365 )

Aplicamos la propiedad distributiva en los dos paréntesis

77940 = 10000 – d . 10000 . 45 / 365 + 80000 – d . 80000 . 120 /365 )

77940 – 10000 – 80000 = -d . 1232,88 – d . 26301,37

Hago la suma y saco d factor común: - 12060 = d (- 1232,88 – 26301,37 )

d . ( - 27534,25 ) = - 12060

d = -12060 / -27534,25

d = 0,4380
d = 43,80 % anual (RECORDAR : si la incognita es la tasa, la respuesta debe estar
expresada en porcentaje y debe indicar el período que esa tasa abarca)

Ejercicio Nº 26
Un señor debe cancelar una deuda de $100000 y dispone de $20000 por lo que solicita un
préstamo bancario. La operación se concreta mediante la firma de dos documentos de igual
valor nominal con vencimientos a los 30 y 60 días respectivamente. El banco percibe un interés
del 80% anual adelantado y cobra $5000 por estudio de antecedentes y sellado. Calcular el
valor nominal de cada documento.

Como en todos los ejercicio de esta parte, lo primero que hay que calcular es cuánto es la
deuda el momento de la firma de los documentos

La deuda es de 100000, pero dispone de 20000, por lo que le faltan 80000, pero además el
banco le cobra de gastos 5000, por lo que el valor actual de la deuda es de 85000, a pagar con
dos documentos uno a 30 y otro a 60

Entonces, los 85000 será la suma de los valores actuales de esos dos pagarés (de igual valor
nominal N según el enunciado)

85000 = V30 + V60

85000 = N ( 1 – 0,80 . 30 / 365) + N ( 1 – 0.80. 60 / 365)

85000 = N ( 1 – 0,06575) + N ( 1 – 0,1315 )

85000 = N . 0,93425 + N . 0,8685

85000 = N . 1,80275

N = 85000 / 1,80275

N = 47150.19