Mercado

residencial
en España
S E R V I H A B I TAT TR E N D S
Segundo semestre de 2018
S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

El mercado residencial español

ha presentado signos de
consolidación en 2018. La
previsión para el 2019 es que se
mantenga esta tendencia, pero
con mayor estabilización en
los principales indicadores del
sector.

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 2

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

1. ENTORNO MACROECONÓMICO Y EMPRESARIAL

LA ECONOMÍA ESPAÑOLA CRECE POR ENCIMA DE LA MEDIA EUROPEA Y SE SIGUE CREANDO EMPLEO

El crecimiento del PIB, la confianza del consumidor sobre la situación política y

económica, el empleo y la evolución de la cifra de negocios de las empresas son CONFIANZA DEL CONSUMIDOR SOBRE LA SITUACIÓN POLÍTICA Y ECONÓMICA
variables del entorno que condicionan las decisiones de compra e inversión en el
70
mercado residencial.
60

50
PRODUCTO INTERIOR BRUTO
5,0% 40

4,0% 30

3,0% 20

2,0% 10
P2019: 2,3
1,0%
0
0,0% 2002 2006 2010 2014 2018

-1,0% I. C. ECONOMÍA I. C. POLÍTICA

-2,0%
Fuente: CIS y elaboración propia
-3,0% Nota: dato oficial a junio de 2018

-4,0%

-5,0% TASA DE DESEMPLEO

‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18E ‘19P
30%

VAR. % TRIMESTRAL VAR. % ANUAL

25%

Fuente: INE y previsión CEPREDE 20%

Nota: E (estimación), P (previsión) 15,4%
15% 14,0%
El PIB continúa creciendo, pero se detecta una tendencia hacia la desaceleración. A
pesar de ello, la economía española seguiría creciendo por encima de la media 10%

europea.
5%

La confianza del consumidor sobre la situación económica baja hasta los 40,4 puntos. 0%
Por el contrario, la opinión sobre la situación política es mayor que hace un año. ‘06 ‘07 ‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18E ‘19P

La tasa de desempleo continuará descendiendo, creando empleo en un ciclo positivo. Fuente: INE y previsión CEPREDE
Nota: E (estimación) P (previsión)

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 3

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

2. PRODUCCIÓN
SIGUEN LOS PORCENTAJES DE AUMENTO PERO SE MODERARÁN PARA AJUSTARSE AL MERCADO

VIVIENDAS INICIADAS VIVIENDAS INICIADAS

Tasa de variación anual (%) 2018 / 2017
2018E 2019P
94.551 +8,5% 102.572
ASTURIAS LA RIOJA
CANTABRIA -29,0%
32,3% PAÍS VASCO
3,9% 15,0%
NAVARRA
36,4%
GALICIA

VIVIENDAS TERMINADAS 8,6%

CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

2018E 2019P
6,4% 17,5%
62.834 +22,4% 76.922 ARAGÓN
-13,7%

COMUNIDAD DE MADRID ISLAS BALEARES

Nota: E (estimación), P (previsión)
27,2% 31,9%

En el ámbito de la promoción se percibe mayor actividad en las CASTILLA-LA MANCHA

poblaciones de mayor tamaño y, especialmente las ciudades 20,1%

EXTREMADURA
capitales, donde destacan Madrid, Barcelona, Valencia, Sevilla y 14,6%
Málaga. COMUNIDAD VALENCIANA
2,4%
El mercado de vivienda vacacional sigue incrementando su ANDALUCÍA
actividad sin alterar las áreas tradicionalmente elegidas; es decir, 17,1% REGIÓN DE MURCIA
costa mediterránea (de norte a sur) y los dos archipiélagos. 57,7%

El inicio de proyectos se moderará en 2019, dentro de un buen

comportamiento del mercado, intentando ajustarse a la demanda CEUTA Y MELILLA > 27,2
y evitar grandes stocks. Datos no disponibles
ISLAS CANARIAS 15,0% - 27,2%
3,4%
La finalización y entrega de obra del próximo año se espera 3,9% - 15,0%
acorde a unas perspectivas razonables, así como a la evolución
de los precios y de la rentabilidad. < 3,9%

Fuente: Servihabitat y CEPREDE

Nota: Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 4

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

3. STOCK DE OBRA NUEVA

TENDENCIA DESCENDENTE, PERO EL COMPORTAMIENTO DEL MERCADO ES MUY HETEROGÉNEO

STOCK DE OBRA NUEVA STOCK DE OBRA NUEVA

Viviendas en stock en 2018 por 10.000 habitantes
2018E 2019P
464.590 -2,7% 452.112
ASTURIAS LA RIOJA
CANTABRIA 287,4
95,0 PAÍS VASCO
- 20,6
Nota: E (estimación), P (previsión) NAVARRA
18,3
GALICIA
83,0
El stock de obra nueva previsto por cada 10.000
CATALUÑA
habitantes en España supera las 99,5 viviendas CASTILLA Y LEÓN
98,8
132,2
en 2018. ARAGÓN
102,6

COMUNIDAD DE MADRID ISLAS BALEARES

61,2 82,4

CASTILLA-LA MANCHA
El 50% del stock de obra nueva se concentra 191,0
EXTREMADURA
en tres comunidades autónomas: Comunidad 8,1
Valenciana, Cataluña y Andalucía. COMUNIDAD VALENCIANA
174,3
ANDALUCÍA
84,5 REGIÓN DE MURCIA
144,3

CEUTA Y MELILLA Stock por 10.000 habitantes superior a 136

ISLAS CANARIAS
40,4
Stock por 10.000 habitantes entre 95 y 136
136,3
Stock por 10.000 habitantes entre 61 y 95

Stock por 10.000 habitantes inferior a 61

Fuente: MFOM, INE y elaboración propia

Nota: las cifras de stock de vivienda se basan en estimaciones propias a partir de formulación MFOM. En algunas comunidades autónomas la fuente
oficial reporta "0" stock, como es el caso de Cantabria. Los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 5

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

4. COMPRAVENTAS Y TRANSACCIONES
CRECIMIENTO SOSTENIDO PERO EN UN CONTEXTO PENDIENTE DE LA REACCIÓN A LA NUEVA LEGISLACIÓN

VIVIENDAS VENDIDAS COMPRAVENTA DE VIVIENDAS

(NOTARÍAS) Tasa de variación anual (%) 2018 / 2017
2018E 2019P
604.067 +4,7% 632.363 ASTURIAS LA RIOJA
CANTABRIA 23,0%
17,1% PAÍS VASCO
10,1% 4,2%
NAVARRA
HIPOTECAS PARA VIVIENDAS 10,0%
GALICIA
2018E 2019P 11,8%
339.389 +5,5% 357.898
CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

13,3% 5,5%
Nota: E (estimación), P (previsión) ARAGÓN
18,6%
El 68,6% de las viviendas vendidas tienen un precio inferior a los COMUNIDAD DE MADRID ISLAS BALEARES
150.000€. 13,6% 1,5%

La mayor parte del acceso a la vivienda habitual tiene lugar entre CASTILLA-LA MANCHA
compradores de entre 36 y 45 años (un 58% de los casos). Un 13,3%
32% de los compradores de vivienda habitual tiene menos de 35 EXTREMADURA
11,4%
años, porcentaje que es similar al año anterior.
COMUNIDAD VALENCIANA

En cuanto a hipotecas, en este 2018 han sido varios los 16,0%

ANDALUCÍA
acontecimientos que han ido condicionando el escenario: el
21,3%
clima sociopolítico está afectando la confianza en algunas REGIÓN DE MURCIA

comunidades autónomas y las novedades legales hacia los 20,5%

bancos.

CEUTA Y MELILLA >16,8%

1,0%
ISLAS CANARIAS 12,5% - 16,8%
TIEMPO DE VENTA 1,0%
6,6% - 12,5%
Vivienda habitual Vivienda vacacional
< 6,6%
6,1 meses 7,2 meses

Fuente: Servihabitat y CEPREDE

Nota: los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

CO MPRO MIS O, EQ U IPO Y LIDERAZ GO 6

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

5. PRECIOS
VARIACIONES INTERANUALES POSITIVAS, PERO SE SUAVIZAN PARA 2019

PRECIO DE LA VIVIENDA EVOLUCIÓN DEL PRECIO POR COMUNIDADES AUTÓNOMAS (IPV/ INE)
Tasa de variación anual (%) 2018 / 2017 (al segundo trimestre)
2018E 2019P
+5,8% +4,7% ASTURIAS LA RIOJA
CANTABRIA 3,8%
3,1% PAÍS VASCO
5,8% 5,9%
NAVARRA
Nota: E (estimación), P (previsión)
2,8%
GALICIA
En 2018, el precio de las viviendas nuevas sube en todas las 3,6%
comunidades autónomas entre el 0,2% y 9,1%. En siete de ellas
por encima de la media: Islas Baleares, Cataluña, Extremadura, CASTILLA Y LEÓN CATALUÑA

La Rioja, Castilla y León, País Vasco y Comunidad de Madrid. 3,0% 9,0%

ARAGÓN
3,8%
Los tres casos que presentan liderazgo en precios (Comunidad
COMUNIDAD DE MADRID
de Madrid, Cataluña e Islas Baleares) experimentan, con ISLAS BALEARES
10,1% 8,3%
diferente intensidad, una disminución en las operaciones de
compraventa, en relación a la media española. CASTILLA-LA MANCHA
1,1%
EXTREMADURA
1,3%
COMUNIDAD VALENCIANA
3,7%
ANDALUCÍA
4,4% REGIÓN DE MURCIA
2,7%

CEUTA Y MELILLA > 5,8%

Datos no disponibles
ISLAS CANARIAS 3,8% - 5,8%
5,2%
3,0% - 3,8%

< 3,0%

Fuente: IPV (INE), y elaboración propia

Nota: los intervalos que presenta la leyenda corresponden a los cuartiles de la muestra

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 7

S E RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

6. EL MERCADO DE ALQUILER
CASI LA MITAD DE LOS HOGARES ENTRE 16 Y 29 AÑOS RESIDE EN RÉGIMEN DE ALQUILER

RÉGIMEN DE TENENCIA DE VIVIENDA EN EUROPA

Y REPARTO DEL MERCADO DE ALQUILER RESPECTO A LA RENTA PAGADA
Un 22,9% de la El 14,4% de la
El 69,5% de los
población española población paga una
100% arrendatarios tiene
reside en régimen renta a precio de
90% menos de 35 años
de alquiler mercado en España
80%

70%

60%

50%
La oferta media de
40%
alquiler en España El precio medio del La rentabilidad
30% es de 2,2 viviendas alquiler en España bruta media en
por cada 1.000 para una vivienda España para una
20%
habitantes y de 5,7 de 80 - 90 m² es de vivienda en alquiler
10% por cada 1.000 710€ es del 5,6%
0% hogares
Suiza
Alemania
Austria
Turquía
Dinamarca
Reino Unido
Francia
Suecia
Países Bajos
Unión Europea
Irlanda
Bélgica
Finlandia
Italia
Chipre
Grecia
Luxemburgo
Eslovenia
Portugal
España
Islandia
República Checa
Estonia
Malta
Latvia
Bulgaria
Serbia
Noruega
Polonia
Hungría
Eslovaquia
Croacia
Macedonia
Lituania
Rumanía
Casi el 55% de los
De media, una Para el 10,2% de
APIs opina que el
vivienda tarda los APIs, más
CON ALQUILER CON RENTA PAGADA INFERIOR
precio de los
siete semanas de la mitad de
A PRECIO DE MERCADO AL PRECIO DE MERCADO alquileres se
en alquilarse en sus clientes son
mantendrá en los
POBLACIÓN CON RENTA PAGADA POBLACIÓN (%) EN España extranjeros
próximos meses
A PRECIO DE MERCADO / TOTAL (%) RÉGIMEN DE ALQUILER

Fuente: Eurostat y elaboración propia

Nota: Datos 2016 y 2017 son los últimos disponibles

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 8

SE RVI H ABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

7. EL COMPRADOR EXTRANJERO
LA TENDENCIA DEL COMPRADOR EXTRANJERO CONTINUARÁ EN EL MISMO SENTIDO QUE EN LOS ÚLTIMOS TRIMESTRES

91.756
viviendas adquiridas por extranjeros en 2018
COMPRAS POR PARTE DE EXTRANJEROS EN 2018 (ACUMULADO MÓVIL 4 TRIMESTRES)
% de compras por parte de extranjeros sobre el total de la provincia

(+9,4%)

El comprador GIRONA
25,4%
17,1% extranjero protagoniza
el 17,1% del total de
TARRAGONA
transacciones de 15,3%

viviendas realizadas en CASTELLÓN

España en el año 2018 13,2%

ISLAS BALEARES
29,0%

El 93% de las compras de los extranjeros (tanto residentes ALICANTE

41,4%
como no residentes) se producen en las principales capitales y
en la costa mediterránea. MURCIA
19,2%
Los británicos siguen encabezando los resultados en 2018, y ALMERÍA
son la principal nacionalidad entre los compradores extranjeros MÁLAGA 20,4%
26,7%
en España, seguidos de alemanes, franceses, suecos y belgas. SANTA CRUZ
DE TENERIFE
41,8%
Provincias con un porcentaje de
compras realizadas por extranjeros
sobre el total de operaciones superior a
la media española
LAS PALMAS
21,6%

Fuente: Colegio de Registradores y elaboración propia

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 9

S E R VI HABI TAT T R E N D S D I C I E M BRE D E 2 0 1 8

8. RESUMEN
CONTINÚA LA CONSOLIDACIÓN DEL CRECIMIENTO DEL MERCADO RESIDENCIAL ESPAÑOL Y SE ESPERA UNA ESTABILIZACIÓN PARA 2019

VIVIENDAS INICIADAS VIVIENDAS VENDIDAS

(NOTARÍAS)
2018E 2019P
2018E 2019P
94.551 +8,5% 102.572
604.067 +4,7% 632.363

VIVIENDAS TERMINADAS TIEMPO DE VENTA

2018E 2019P Vivienda habitual Vivienda vacacional
62.834 +22,4% 76.922 6,1 meses 7,2 meses

STOCK DE OBRA NUEVA PRECIO DE LA VIVIENDA

2018E 2019P 2018E 2019P
464.590 -2,7% 452.112 +5,8% +4,7%

Nota: E (estimación), P (previsión)

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO 10

MADRID BARCELONA
Avda. de Burgos, 12 C/ Provençals, 39 AVISO: Este es un documento informativo que contiene previsiones y estimaciones que
28036 - Madrid 08019 – Barcelona pueden estar sujetas a cambios sin notificación previa. Servihabitat no se responsabiliza
Telf: (+34) 902 15 01 02 | contactocorporativo@servihabitat.com del uso que hagan terceros de las informaciones contenidas en dicho documento.

COMPROMIS O, EQU IPO Y LIDERAZ GO