INTRODUCCIÓN

Este trabajo ha sido elaborado con el esfuerzo y animo de fomentar la investigación,

aplicando los conocimientos adquiridos en el desarrollo del curso “Economía Financiera”,
basándonos así principalmente en el análisis de estados financieros.

La empresa que analizamos a lo largo del ciclo “San Ignacio de Morococha S.A.”, es una
empresa que tiene como objetivo social principal, la producción, comercialización y
exportación de productos del sector minero.

A partir de los estados financieros de la COMPAÑÍA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA

facilitados por la COMISION NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESA Y VALORES
(CONASEV), hemos aplicado los conocimientos adquiridos a lo largo del curso y a la vez
dictaminando una serie de conclusiones acerca del estado financiero de la empresa.
OBJETIVO:

El presente informe tiene como objetivo principal realizar un trabajo cuya temática,
metodología de elaboración y exposición, se halle más próximo del futuro ejercicio
profesional que de la práctica académica, aportando una primera toma de contacto que
puede ser enriquecedora en nuestro proceso de formación.

En particular se pretende:

− Potenciar la capacidad de análisis de una realidad, en este caso de una empresa minera.

− Familiarizarse con distintas fuentes y canales de información (revistas especializadas,

bases estadísticas, Internet, etc.)

− Favorecer el contacto con diversos interlocutores (estudiantes, empresarios, instituciones,

etc.) con el objetivo de recabar información útil para la realización de algún otro análisis.

− Aplicar el esquema de análisis desarrollado a lo largo del curso para el análisis y el

diagnóstico de la empresa, para poder realizar y obtener un mejor entendimiento de los
estados y situación financiera de la empresa y asimismo, favorecer un mejor conocimiento
de la asignatura.

cc

I.- HISTORIA

El termino finanzas proviene de la palabra francesa " finances " y esta de la voz latina "
finatio" cuyo significado es pago de dinero, por esta razón originalmente se denomino "
2
finanzas", solamente a los impuestos, contribuciones o pago que se efectúa al estado,
posteriormente, se llamo " finanzas" a todo lo relativo al empleo o administración de dichos
recursos, finalmente por extensión se denomino " finanzas", a la ciencia que se ocupa de
esa actividad.1

II.- DEFINICIONES

Las finanzas son el arte y la ciencia de la administración del dinero, Es el conjunto de las
actividades que nos ayuda a manejar los recursos financieros de una empresa para
optimizar sus bienes.2

Las Finanzas Corporativas son un área de las finanzas que se centra en la forma en la que
las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos
financieros.

Las finanzas corporativas miden el nivel de rendimiento de una inversión, estudian los
activos reales (tangibles e intangibles) y la obtención de fondos, el ritmo de crecimiento de la
empresa, tamaño del crédito concedido a los clientes, remuneración de los empleados,
endeudamiento, adquisición de empresas, entre otras áreas.3

III.- OBJETIVO DE LAS FINANZAS:

El principal objetivo que poseen las finanzas corporativas es lograr una maximización en la
riqueza correspondiente a los accionistas.de esta forma, las decisiones de inversión y de
financiamiento deben agradar a la empresa 4

IV.- ÁREAS GENERALES DE LAS FINANZAS

La gerencia financiera (empleo eficiente de los recursos financieros).

Los mercados financieros(conversión de recursos financieros en recursos económicos, o lo

que es lo mismo conversión de ahorros en inversión)

La inversión financiera (adquisición y asignación eficientes de los recursos financieros). 5

Financiamientos a corto plazo

1
Cpc, Flores Soria Jaime, primera edición-2008, finanzas aplicadas a la gestión empresarial. Centro de
especialización en contabilidad y finanzas- cecof asesores. Pág. 9 Revisado 25/06/10.
2
Answers.”fianzas corporativas”, web anwers, disponible en:
http://mx.answers.yahoo.com/question/index?qid=20060803161225AAYNTHy pagina visitada el 25
de junio del 2010.
3
http://www.degerencia.com/tema/finanzas corporativas

4
Guillermo L. Dumrauf ,finanzas corporativas ,edición:Raquel franco ,pgna 2,revisado 30/06/10
5
c/documents and settings/usuario/mis documents/mis archivos recibidos /finanzas corporativas .docx
3
Los Financiamientos a Corto Plazo, están conformados por:

 Créditos Comerciales

 Créditos Bancarios

 Pagarés

 Líneas de Crédito

 Papeles Comerciales

 Financiamiento promedio de las Cuentas por Cobrar

 Financiamiento por medio de los Inventarios.

Crédito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del
pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del
financiamiento de inventario como fuentes de recursos.

El crédito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a corto
plazo de la empresa, es la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Por
ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crédito comercial, ya que son los
créditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa. Entre estos tipos
específicos de cuentas por pagar estan:

Ventajas del crédito comercial

 Es un medio más equilibrado y menos costoso de obtener recursos

 Da oportunidad a las empresas de agilizar sus operaciones comerciales.

Desventajas del crédito comercial

 Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda, lo que trae como
consecuencia una posible intervención legal

 Si la negociación se hace a crédito se deben cancelar tasas pasivas.

Crédito Bancario

Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

Su importancia radica en que hoy en día, es una de las maneras más utilizadas por parte de
las empresas para obtener un financiamiento.

4
Comúnmente son los bancos quienes manejan las cuentas de cheques de la empresa y
tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias
vigentes en la actualidad, además de que proporcionan la mayoría de los servicios que la
empresa requiera.

Sin embargo y aunque la empresa acuda con frecuencia al banco comercial en busca de
recursos a corto plazo, debe analizar cuidadosamente la elección de uno en particular. La
empresa debe estar segura de que el banco tendrá la capacidad de ayudarla a satisfacer las
necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente.

Ventajas de un crédito bancario

 La flexibilidad que el banco muestre en sus condiciones, lleva a más probabilidades

de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, esto genera
un mejor ambiente para operar y obtener utilidades.

 Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.

Desventajas del crédito bancario

 Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar seriamente la facilidad de

operación y actuar en contra de las utilidades de la empresa.

 Un Crédito Bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar

esporádicamente al banco por concepto de intereses.

Pagaré

Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una

persona a otra, firmada por el formulante del pagaré, en donde se compromete a pagar a su
presentación, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero junto
con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo, o de la

conversión de una cuenta corriente. Los pagarés por lo general, llevan intereses, los cuales
se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.

Estos instrumentos negociables se debe pagar a su vencimiento. Hay casos en los que no es
posible cobrar el pagaré a su vencimiento, por lo que se requiere de acción legal.

Ventajas de los pagare

 Se paga en efectivo.

5
  Hay alta seguridad de pago, al momento de realizar alguna operación comercial.

Desventajas de los pagaré

 La acción legal, al momento de surgir algún incumplimiento en el pago.

Línea de Crédito

Significa dinero siempre disponible en el banco, pero durante un período convenido de

antemano.

La línea de crédito es importante, por que el banco esta de acuerdo en prestarle a la empresa
hasta una cantidad máxima, y dentro un período determinado, en el momento que lo solicite.
Aunque generalmente no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de
crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo
cada vez que la empresa necesita disponer de recursos.

Las ventajas de una línea de crédito

 Es un efectivo "disponible" con el que la empresa puede contar.

Desventajas de una línea de crédito

 Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada.

 Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco,
y en caso de darlo, el banco puede pedir otras garantías antes de extender la línea de
crédito.

 La exigencia a la empresa por parte del banco para que mantenga la línea de crédito
"Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho.

Papeles Comerciales

Esta fuente de financiamiento a corto plazo, consiste en los pagarés no garantizados de

grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los
fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus
recursos temporales excedentes.

El papel comercial como fuente de recursos a corto plazo, es menos costoso que el crédito
bancario y es un complemento de los préstamos bancarios usuales.

El empleo del papel comercial, es otra alternativa de financiamiento cuando los bancos no
pueden proporcionarlos en los períodos de dinero apretado o cuando las necesidades la
6
empresa son mayores a los limites de financiamiento que ofrecen los bancos.

Es muy importante señalar que el uso del papel comercial es para financiar necesidades de
corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.

Ventajas del papel comercial

 Es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario.

 Sirve para financiar necesidades a corto plazo, como el capital de trabajo.

Desventajas

 Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas.

 Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en dificultades

de pago.

 La negociación por este medio, genera un costo por concepto de una tasa prima.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar

Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o
comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente, con el fin
de conseguir recursos para invertirlos en ella.

Ventajas

Este método aporta varios beneficios, entre ello están:

 Es menos costoso para la empresa.

 Disminuye el riesgo de incumplimiento, si la empresa decide vender las cuentas sin

responsabilidad.

 No hay costo de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las
cuentas.

 No hay costo del departamento de crédito.

 Por medio de este financiamiento, la empresa puede obtener recursos con rapidez y
prácticamente sin ningún retraso costo.

Desventajas

 El costo por concepto de comisión otorgado a la gente.

7
  La posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato. .

Financiamiento por medio de los Inventarios

Para este tipo de financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garantía de un

préstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar posesión de esta garantía, en
caso de que la empresa deje de cumplir.

Es importante por que permite a los directores de la empresa, usar su inventario como fuente
de recursos, con esta medida y de acuerdo con las formas específicas de financiamiento
usuales como: Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo en
Custodia, la Garantía Flotante y la Hipoteca, se pueden obtener recursos.

Ventajas de este financiamiento.

 Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es su inventario.

 Le da la oportunidad a la organización, de hacer mas dinámica sus actividades.

Desventajas

Le genera un Costo de Financiamiento al deudor.

 El deudor corre riesgo de perder su inventario (garantía), en caso de no poder

cancelar el contrato. 6

FONDOS DE CORTO PLAZO7

I.- ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS:

Las operaciones que realizan las empresas producen variaciones en su estructura financiera
y económica y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos explica como se han producido,
mediante comparación de dos balances consecutivos que resumen los cambios
experimentados en cada una de las cuentas que forman el activo, el pasivo y el neto
patrimonial.

Tiene especial interés para el estudio de la evolución financiera de la empresa – solvencia y

6
http://www.trabajo.com.mx/financiamientos_a_corto_plazo.htm

7
http://www.eumed.net/libros/2007a/255/22.htm

8
liquidez. Además, el análisis de las mutaciones patrimoniales habidas en el transcurso de dos
balances sucesivos generadas por los aumentos y disminuciones de los fondos propios y
ajenos, así como los resultados y cambios de activos fijos y circulantes habidos, posibilita
deducir como se llegó a la situación financiera actual.

Cash-flow2 statement:

El cash-flow es al estudio del movimiento de flujos monetarios lo que el estado de origen y

aplicación de fondos es al estudio de toda clase de flujos, monetarios .También muestra la
procedencia de los ingresos y como fueron gastados.

II.- EMPLEO O APLICACIÓN DE FONDOS = FUENTE U ORIGEN DE FONDOS

El formulario del estado de origen y aplicación de fondos, por conceptos, expresa:

1. Cuentas de balance: Activo, Pasivo y Neto Patrimonial.

2. Cantidades de las cuentas:
a) del primer balance
b) del segundo balance
3. Total de las variaciones:
c) aumentos de activo y disminuciones de pasivo
d) aumentos de pasivo y disminuciones de activo
4. Variaciones del activo circulante y del pasivo circulante:
e) fondos aplicados
- por aumentos de activo
- por disminución de pasivo
f) fondos obtenidos
- por aumento de pasivo
- por disminución de activo
5. Variaciones del activo circulante y del pasivo circulante:
g) fondos aplicados
- por aumento de activo
- por disminución de pasivo
h) fondos obtenidos
- por aumento de pasivo
- por disminución de activo

9
Ejemplo

El Estado de origen y aplicación de fondos presenta la siguiente estructura:

10
 8

ESTRUCTURA DE CAPITAL

DEFINICION

En finanzas, estructura de capital refiere a la manera como una corporación financia su

activos con una cierta combinación de equidad, deuda, o seguridades híbridas. La estructura
de capital de una firma es entonces la composición o la “estructura” de sus
responsabilidades.

Por ejemplo, una firma que vende $20 mil millones en equidad y $80 mil millones en deuda

8
http://www.slideshare.net/gleandro/finanzas-estado-de-origen-y-aplicacion-de-fondos

11
reputa la equidad del 20% financiada y la deuda del 80% financiada. El cociente de la firma
de la deuda al financiamiento total, el 80% en este ejemplo, se refiere como la firma
palancada.

En la decisión de la estructura de capital. El teorema indica que, en un mercado perfecto, el

valor de una firma es inafectado por cómo se financia esa firma. Este resultado proporciona la
base con la cual examinar razones del mundo real por las que estructura de capital es
relevante, es decir, el valor de una compañía es afectado por la estructura de capital que
emplea. Estas otras razones incluyen costes de la bancarrota, costes de la agencia y la
información asimétrica. Este análisis se puede entonces ampliar a la mirada en si hay de
hecho una estructura de capital “óptima”: el que maximiza el valor de la firma.9

DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA10 (DIAGNOSTICO):

Denominación Social:

La denominación social de la empresa es Compañía Minera San Ignacio de Morococha S.A.

Reseña histórica:

Se constituyó en el Perú el 6 de agosto de 1942. En agosto de 1996 la compañía minera

San Ignacio de Morococha S.A. interesó en el yacimiento San Vicente y tomo bajo opción
las concesiones, reiniciando los trabajos de exploración y preparación, logrando poner en
operación en mayo de 1970 la mina San Vicente. En junio de 1973, compañía minera San
Ignacio de Morococha S.A. adquiere el 100% de las propiedades mineras y continúa con los
trabajos de exploración, desarrollo y explotación hasta la fecha.

La producción empezó en mayo de 1970 con un promedio de 250 T.M. por día con 23 % Zn,
la misma que incrementó a través de los años hasta llegar a producirse 3,000 T.M. por día
en 1989, con una disminución gradual en la ley hasta llegar a 8.19 % Zn, luego la
producción se mantuvo uniformemente hasta 1999; a partir del 2000 empieza una
disminución tanto en tonelaje como en ley.

Ubicación:
La mina, la planta concentradora y las principales oficinas operativas se encuentran
ubicadas en la Unidad Minera San Vicente, en la provincia de Chanchamayo, departamento

9
http://www.worldlingo.com/ma/enwiki/es/Capital_structure

10
Para la descripción de la empresa, logramos ubicar una página web que proporciona las características
principales de la empresa.
http://www.simsa.com.pe - http://www.simsa.com.pe/sim_fil.html
12
de Junín. Su domicilio legal y sus oficinas administrativas se encuentran ubicadas en Av.
Paseo de la República No.3832 Of. 101, distrito de San Isidro, departamento de Lima.

Visión y Misión:
Ser una Empresa Minera de Excelencia a Nivel Internacional

Ser una empresa líder en producción de concentrados de Zinc y Plomo de calidad al más
bajo costo, manteniendo un nivel de reservas, protegiendo la salud, la seguridad y el medio
ambiente con responsabilidad social.

V.- LAS RAZONES11 O INDICADORES FINANCIEROS

5.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ

5.1.1 Análisis de los indicadores de liquidez de SIMSA

11
Se conoce con el nombre de RAZÓN el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades. En
nuestro caso dos cantidades son diferentes del balance general y /o del estado de pérdidas y ganancias.
13
 Razón Corriente = Activo corriente
Pasivo corriente
Año 2009
Año 2008

16163 = 0.33 26183 = 0.41

48345 63095

Para el año 2008 según su liquidez general nos indica que por cada sol que la compañía
debe en el corto plazo cuenta con 0.41 nuevos soles para responder a sus obligaciones.
Mientras para el año 2009 reduce su liquidez general, pasando de 0.41 nuevos soles en el
2008 a 0.33 nuevos soles, lo que significa que la empresa ha reducido su disponibilidad a
corto plazo para afrontar sus obligaciones.

Razón Acida12 = Activo corriente - Inventarios - Gastos pagados x anticipado

Pasivo corriente

Año 2009 Año 2008

16163- 4141 - 430 = 0.239 26183 - 8946 - 1923 = 0.243
48345 63095

Para el año 2008 la empresa por cada sol de deuda tiene 0.243 nuevo soles para
afrontarlas; reduciendo así en el siguiente año su poder de afrontamiento. Lo cual nos indica
que por cada nuevo sol que deba en el corto plazo, se cuenta para su cancelación con s/.
0.239 en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Año 2009: 16163 – 48345 = -32182

Año 2008: 26183 – 63095 = -36912

Como los resultados son negativos la empresa no cuenta con saldos disponibles para
usarlos en la gestión de negocios.13

5.2 ENDEUDAMIENTO14
12
Verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de las ventas
de sus existencias
13
No hemos podido realizar la prueba defensiva de la empresa ya que no se registran información disponible
de caja y bancos.
14
Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de
la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores, dueños y la
conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.
14
5.2.1 Análisis de los indicadores de endeudamiento de SIMSA

Pasivo Total
Razón de Deuda =
Activo Total

Año 2009 Año 2008

105623 = 0.46943 105124 = 0.39766

224999 264355

El año pasado, la empresa SIMSA el 47% de los activos totales es financiado en deuda, y
de liquidarse estos activos totales en precio en libros quedaría un saldo del 53% de su valor
después de cancelar las deudas siguientes.

Total del Patrimonio

Razón de patrimonio Activo =
Activo Total

Año 2009 Año 2008

119376 = 0.53 159231 = 0.60

224999 264355

Utilidad Operativa
Razón de la Cobertura de Intereses =
Intereses

Año 2009 Año 2008

-40175 = -7.35 -5984 = -0.81

5467 7399

5.3 RENTABILIDAD 15

5.3.1 Análisis de los indicadores de rentabilidad de SIMSA

Utilidad Bruta
Margen Bruto de Utilidad16=
15
Ventas
Mide la capacidad desarrollada por la empresa para producir utilidades. Determinan el éxito o fracaso de la
gerencia en el manejo de los recursos físicos, humanos y financieros.
16
CARRILLO DE ROJAS, Gladis. Análisis y Administración Financiera, 4ª. Edición 1996. Págs. 121-146.
15
 Año 2009 Año 2008

-25022 = -0.3217 9434 = 0.071

131889
77778

En el margen bruto de utilidad la empresa generó un 32.17% en el 2009, 7.1% en el año

2008 de utilidad bruta lo que quiere decir que esta disminuyo cada año ya que
proporcionalmente fueron disminuyendo las ventas.

Utilidad Neta
Rentabilidad sobre Ingresos =
Ventas

Año 2009 Año 2008

-40549 = -52.13% -15212 = -11.53%

77778 131899

Utilidad Neta
Rentabilidad sobre Activos =
Total de Activos

Año 2009 Año 2008

-40549 = -18.02 % -15212 = -5.75 %

224999 264355

5.4 GESTIÓN

5.4.1 Análisis de los indicadores de gestión de SIMSA

Ventas Anuales Netas

Rotación de Activos Totales = 17 Activo Total
17
Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú corresponden a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por la Contaduría Pública de la Nación, a través de resoluciones
emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad.
16
 Año 2009 Año 2008

77778 = 0.35 131899 = 0.49

224999 264355

La empresa SIMSA en el año 2008 está colocando entre sus clientes 0.49 veces del valor de
la inversión, y en el año 2009 cuenta con 0.35 veces. Es decir, este ratio nos indica cuanto
está generando de ventas por cada nuevo sol de invertido.

Ingresos por ventas

Rotación de Cuentas por Cobrar =
Rotación por cobrar promedio

77778 .
= 77778 = 29.93
1814+3383
2598.5
2

Periodo promedio de cobranza: =

La cifra registrada significa que el periodo de cuentas por cobrar de la empresa SIMSA
han rotado 29.93 veces al año y que dicha empresa tiene una entrada e efectivo cada 12
días

CICLO OPERATIVO Y CICLO DE CAJA

EXISTENCIAS PROMEDIO=

17
ESTRUCTURA DE CAPITAL

DEFINICION

En finanzas, estructura de capital refiere a la manera como una corporación financia su

activos con una cierta combinación de equidad, deuda, o seguridades híbridas. La estructura
de capital de una firma es entonces la composición o la “estructura” de sus
responsabilidades.

18
Por ejemplo, una firma que vende $20 mil millones en equidad y $80 mil millones en deuda
reputa la equidad del 20% financiada y la deuda del 80% financiada. El cociente de la firma
de la deuda al financiamiento total, el 80% en este ejemplo, se refiere como la firma
palancada.

En la decisión de la estructura de capital. El teorema indica que, en un mercado perfecto, el

valor de una firma es inafectado por cómo se financia esa firma. Este resultado proporciona
la base con la cual examinar razones del mundo real por las que estructura de capital es
relevante, es decir, el valor de una compañía es afectado por la estructura de capital que
emplea. Estas otras razones incluyen costes de la bancarrota, costes de la agencia y la
información asimétrica. Este análisis se puede entonces ampliar a la mirada en si hay de
hecho una estructura de capital “óptima”: el que maximiza el valor de la firma.18

ANEXOS

Compañía San Ignacio de Morococho S.A.:Balance General al 31ddiciembre 2009 (en

miles de nuevos soles )

CUENTA
2009 2008
ACTIVO
Activo corriente
efectivo y equivalentes de efectivo 319 1029
cuentas por cobrar a comerciales 1814 3383

18
http://www.worldlingo.com/ma/enwiki/es/Capital_structure

19
 otras cuentas por cobrar 9303 10512
existencias 4141 8946
gastos contratados por anticipado 430 1923
otros activos 156 390
total activo corriente 16163 26183
Activo no corriente
inversiones financieras 298 298
inversiones al método de participación 298 298
otras cuentas por cobrar 14299 14934
inmuebles maquinaria y equipo 126789 144100
activos intangibles 67450 78840
total de activo no corriente 208836 238172
total activo 224999 264355
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
obligaciones financieras 5368 20571
cuentas por pagar a comerciales 23660 28164
impuesto a la renta y participaciones corriente 4343 1722
otras cuentas por pagar 8319 6497
provisiones 6655 6141
total pasivo corriente 48345 63095
Pasivo no corriente
obligaciones financieras 18080 4413
cuentas por pagar a partes relacionadas 2108 2324
pasivo por IR y participaciones diferidos 15992 15765
provisiones 21098 19527
total de pasivo no corriente 57278 42029
total de pasivo 105623 105124
Patrimonio neto
capital 81680 81680
acciones de inversión 36196 36196
resultados no realizados 23294 24205
reservas legales 4304 4304
resultados acumulados -26098 12846
total patrimonio neto 119376 159231
total pasivo y patrimonio neto 224999 264355

FUENTE: CONASEV
Solo se han utilizado las cuentas del plan contable general revisado que han tenido
movimiento en el Balance, es decir, cuyo valor es diferente de 0.

* Elaborado por los responsables del grupo.

Compañía San Ignacio de Morococho S.A.

Estado de Ganancias y Pérdidas al 31ddiciembre 2009 (en miles de nuevos soles )

20
CUENTA 2009 2008
Ingresos operacionales
ventas netas (ingresos operacionales) 77778 131899
Total de ingresos brutos 77778 131899
costos de ventas (operacionales) -60337 -87177
otros costos operacionales -42463 -35288
total de costos operacionales -102800 -122465
Utilidad bruta -25022 9434
gastos de ventas -4291 -4898
gastos administración -7842 -9962
otros ingresos 2988 3991
otros gastos -6008 -4549
Utilidad operativa -40175 -5984
ingresos financieros 5823 2082
gastos financieros -5467 -7399
Resultado antes partc. y del IR -39819 -11301
participación de los trabajadores -115 -615
impuesto a la renta -615 -3296
utilidad(perdida) neta de actividades
continuas -40549 -15212
Utilidad(perdida) neta del ejercicio -40549 -15212
Utilidad(perdida) por acción
utilidad(perdida) básica por acción común -0,344 -0,129
utilidad(perdida) básica por acción de
inversión -0,344 -0,129
utilidad(perdida) diluida por acción común -0,344 -0,129
utilidad(perdida) diluida por acción de
inversión -0,344 -0,129
Utilidad(perdida) netas de actividades
continuas
utilidad(perdida) básica por acción común -0,344 -0,129
utilidad(perdida) básica por acción de
inversión -0,344 -0,129
utilidad(perdida) diluida por acción común -0,344 -0,129
utilidad(perdida) diluida por acción de
inversión -0,344 -0,129

21
22
23