Apalancamiento 6-7 y 16-17i

1.
Comparaciones de puntos de equilibrio: Método algebraico Con los datos de

precios y costos de cada una de las tres empresas F, G y H, presentados en la tabla
adjunta, responda las siguientes preguntas.
a) ¿Cuál es el punto de equilibrio operativo en unidades de cada empresa?

CF 45000
F). Q e = = =4000
P−CVu 18.00−6.75
CF 30000
G). Q e = = =4000
P−CVu 21.00−13.50
CF 90000
H). Q e = = =5000
P−CVu 30.00−12.00
b) ¿Cómo clasificaría estas empresas en cuanto a su riesgo?
Como empresa con menor riesgo esta la empesa F por el precio de venta que es $.18.00
y un costo operativo variables por unidad de 6.75 por la que esta seria la mejor opción,
seguidamente de la empresa G y finalmente la empresa H teniendo como utilidad de 18
por unidad.
2. Punto de equilibrio: Métodos algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende
su único producto en $129.00 por unidad. Los costos operativos fijos de la empresa
son de $473,000 anuales y sus costos operativos variables son de $86.00 por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades.
DATOS:
CF= S/. 473 000
P= S/. 129.00
CVu= S/. 86.00
CF
Qe =
P−CVu
473000
Qe =
129.00−86.00
¿ 11000
b) Identifique el eje x como “Ventas (unidades)” y el eje y como “Costos/Ingresos
($)” y después grafique en estos ejes las funciones de los ingresos por ventas, el
costo operativo total y el costo operativo fijo de la empresa. Además, indique el
punto de equilibrio operativo, así como las áreas de pérdida y utilidad (UAII).
 Ingresos por venta: 11000∗129.00=1419000
 Costo operativo total: 11000∗86.00=946000
 Costo operativo fijo: 473000
Unidades Costo total Ventas

0 473000 0
1000 559000 129000
2000 645000 258000
3000 731000 387000
4000 817000 516000
5000 903000 645000
6000 989000 774000
7000 1075000 903000
8000 1161000 1032000
9000 1247000 1161000
10000 1333000 1290000
11000 1419000 1419000
12000 1505000 1548000
13000 1591000 1677000
14000 1677000 1806000
16. Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene una
estructura de capital actual integrada por $250,000 de deuda al 16% de interés
anual y 2,000 acciones comunes. La empresa paga impuestos a la tasa del 40%.
a) Con los valores de UAII de $80,000 y $120,000, determine las ganancias por acción
(GPA) relacionadas.
DATOS:
UAII= S/. 80 000
S/. 120 000
Deuda anual= 16% -----> 0.16
Impuestos= 40% -----> 0.40
Accionistas comunes= S/. 2 000
UAII de S/. 80 000:
UAII 80000
- Intereses 40000
Utilidad antes de impuestos 40000
- Impuestos (40%) 16000
Utilidad después de impuestos 24000
- Dividendos preferentes 0
Ganancias disponibles accionistas comunes 24000
Ganancias por acción GPA 12
UAII de S/. 120 000
UAII 120000
- Intereses 40000
Utilidad antes de impuestos 80000
- Impuestos (40%) 32000
Utilidad después de impuestos 48000
- Dividendos preferentes 0
Ganancias disponibles accionistas comunes 48000
Ganancias por acción GPA 24
b) Considere los $80,000 de UAII como base y calcule el grado de apalancamiento

financiero (GAF).
UAII
GAF=
DP
UAII −I −
1−T
80000
GAF=
0
80000−40000−
1−0.40
GAF=2
c) Trabaje nuevamente con los incisos a) y b) suponiendo que la empresa tiene

$100,000 de deuda al 16% de interés anual y 3,000 acciones comunes
UAII 80000 120000

- Intereses 16% 16000 16000
Utilidad antes de impuestos 64000 104000
- Impuestos (40%) 25600 41600
Utilidad después de impuestos 38400 62400
- Dividendos preferentes 0 0
Ganancias disponibles accionistas comunes 38400 62400
Ganancias por acción GPA 19.2 31.2
80000
GAF=
0
80000−16000−
1−0.40
GAF=1.25
17. Apalancamiento financiero Max Small tiene préstamos escolares

pendientes que requieren un pago mensual de $1,000. Necesita comprarse
un automóvil nuevo para trabajar y estima que esto agregará $350
mensuales a sus obligaciones mensuales. Max tendrá $3,000 disponibles
después de pagar todos sus gastos (operativos) mensuales de subsistencia.
Esta cantidad puede aumentar o disminuir en un 10%.
a) Para evaluar el efecto potencial del préstamo adicional sobre su apalancamiento
financiero, calcule el GAF en forma tabular para ambos pagos mensuales, el
propuesto y el actual, considerando el disponible de $3,000 de Max como nivel
base y el cambio del 10%.
GAF actual GAF propuesto

Disponible para $3000 (+10%) $3300 $3000 (+10%) $3300
pago de prestamos
Menos: pagos de $1000 $1000 $1350 $1350
prestamos
Disponible después $2000 (+15%) $2300 $1650 (+18.18%) $1950
del pago de
prestamos
+15 % +18 , 18 %
GAF= =1, 5 GAF= =1 , 8
+10 % +10 %
b) ¿Podrá afrontar Max el pago del préstamo adicional?

Si, Max podrá afrontar el pago del préstamo adicional porque el monto que tienes que
pagar es de $3000 sin embargo le quedara restante $1650 después de pagar la deuda.
c) ¿Debería Max asumir el pago del préstamo adicional?
Si, Max debería asumir el pago del préstamo adicional por el notorio apalancamiento
de 1.5 y 1.8 teniendo un 0.3 de diferencia de grado de apalancamiento total, asimismo
asumiendo sus responsabilidades para la mejora.

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1.

Comparaciones de puntos de equilibrio: Método algebraico Con los datos de

a) ¿Cuál es el punto de equilibrio operativo en unidades de cada empresa?

Unidades Costo total Ventas

UAII de S/. 80 000:

UAII de S/. 120 000

b) Considere los $80,000 de UAII como base y calcule el grado de apalancamiento

c) Trabaje nuevamente con los incisos a) y b) suponiendo que la empresa tiene

UAII 80000 120000

17. Apalancamiento financiero Max Small tiene préstamos escolares

GAF actual GAF propuesto

b) ¿Podrá afrontar Max el pago del préstamo adicional?

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