UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA

DE HONDURAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

ASIGNATURA: MERCADOS FINANCIEROS

CATEDRATICO: Axel Huete

ALUMNA:

Hannan Juseth Elvir Valladares

# CUENTA:

20101005806

13 DE fEBRERO DEL 2022

Guía capítulo 1.

¿Cuál es la diferencia entre un activo financiero y un activo tangible?

Para los activos financieros el valor o beneficio típico es una obligación de
dinero a futuro y los activos tangibles por el contrario representan
obligaciones
legales sobre algún beneficio futuro. Un activo representa una obligación
legal
sobre algún beneficio futuro y un activo tangible cuyo valor depende de
propiedades físicas particulares por ejemplo terrenos, edificios o maquinas.

¿Cuál es la diferencia entre la obligación de un poseedor de deuda de

General
Motors y la de un poseedor de acción de General Motors?
Las obligaciones que tiene un poseedor de un activo financiero pueden ser
una cantidad fija de dólares o una cantidad variable residual, en el primer
caso
hace referencia al activo financiero como instrumento de deuda.
Una obligación de una acción compromete al emisor del activo financiero a
pagar
al poseedor una cantidad con base en las ganancias, si las hubiere, después
de que
se haya pagado a los poseedores de instrumentos de deuda.

A) ¿Cuál es el principio básico para la determinación de precio de un activo

financiero?
Un principio básico es que el precio de cualquier activo financiero es igual
al valor presente de su flujo de efectivo esperado, incluso si el flujo de efectivo
no
es conocido con certeza, por flujo de efectivo es decir que le flujo de pagos
de
efectivo a lo largo del tiempo.

B) ¿Cuáles son las características de un emisor importante en la

determinación de precio de un activo financiero?
Las características de un emisor es el tipo de instrumento de deuda que
emite, las habilidades del prestatario para pagar representan algunas
interrogantes,
el tipo de cambio.
Ejemplo de dólares y yenes

¿Cuáles son los dos papeles básicos de los activos financieros?

La primera es la transferencia de fondos de aquellos que tienen un
excedente para invertir, hacia aquellos que lo necesitan para invertirlos en
activos tangibles.
La segunda función, es transferir fondos en forma tal, que redistribuya el
inevitable riesgo asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por
activos tangibles entre aquellos que buscan y aquellos que proporcionan
los fondos.

En septiembre de 1990 un estudio de U.S Congress, Office of Technology

Assessment titulado “Electronics Bulls & Bears; U.S. Securities Markets and
Information Technology”, incluía estos enunciados:
Los mercados de valores tienen cinco funciones básicas en una economía
capitalista:

Hacen posible que las corporaciones y las unidades gubernamentales

obtengan
capital.
Esto es posible por los costos de información que están asociados con la
apreciación de los méritos de los activos financieros esto es la probabilidad
que espera que se genere.
Ayudan a ubicar hacia usos productivos.
Esto es porque el capital no va al consumo si no que ven las actividades
productivas.
Proporcionan una oportunidad a las personas para aumentar sus ahorros
invirtiéndolo en ellos.
Esto es porque dan la opción de invertir de la forma que no parezca
mejor.

Revelan las opiniones de los inversionistas acerca de la capacidad de

ganancias potenciales de las corporaciones y de esta forma proporcionan
guía
a los administradores de las mismas.
Esto es el proceso de fijación de precios, ellos determinan el
rendimiento requerido de un activo financiero.

General empleo e ingreso.

Al invertir en acciones en una obligación de deuda generamos ingresos,
esto conlleva a que el dinero genere empleo.

Para cada una de las funciones citadas anteriormente, explique la manera en

que los mercados financieros (o mercados de valores en términos de este
estudio del congreso) ejecutan cada función.

Explique la diferencia entre cada uno de los siguientes términos:

Mercado de dinero y mercado de capital.
La diferencia es que el mercado de dinero su instrumento de deuda es a
corto plazo, y el mercado de capital su instrumento de deuda es con
vencimiento mayor a un año.

Mercado primario y mercado secundario.

La diferencia es que el mercado primario se intercambian activos
financieros (comerciados) y el secundario se comercia valores ya existentes
entre inversionistas.

Mercado doméstico y mercado extranjero.

En el mercado doméstico un país emite un valor subsecuentemente y
 son diseñados por ente emitidas, habitan ese país y se comercian en ese
mercado y el mercado extranjero es donde los valores del emisor que no
habitan en el país se venden y se comercian en ese mercado.

Mercado nacional y mercado europeo.

El mercado nacional es aquel en donde los emisores de los activos
financieros se localizan en un mercado propio de un país especifico y el
mercado europeo es donde se ofrece la emisión de valores de manera
simultánea en varios países y son emitidas fuera de la jurisdicción de
cualquier país.

Diga tres razones para la tendencia hacia mayor integración de los mercados
financieros a lo largo del mundo.
El mercado doméstico de la corporación que busca fondos no esta
completamente desarrollado, y no pueda satisfacer su demanda de fondos
globalmente competitivos.
• Es porque puede haber oportunidades para obtener un menor costo de
fondos disponibles en el mercado doméstico es por eso que los emisores
de diversificar sus fuentes de financiamiento.

• ¿Que significa la “institucionalización” de mercados de capital?

Es el cambio de control de los mercados financieros de los inversionistas
institucionales.

• A. ¿Cuáles son los dos tipos básicos de instrumentos derivados?

B. “Los mercados derivados no son los más casinos de juego legalizados y no
sirven para ninguna función económica”. Haga comentarios acerca de este
enunciado.
• Contratos a futuro/ a plazo.
• Contratos de opción
se puede afirmar que hay quien piensa de tal forma, sim embargo la realidad es
otra. Este tipo de mercados representa
algunas ventajas sobre su homónimo y estas son por ejemplo dependiendo del
instrumento derivado, podría reducirse el costo de una transacción en el
mercado derivado, para ajustar así la exposición al riesgo de la cartera de un
inversionista a una nueva información económica que le podría costar el
ajuste en el mercado e efectivo también las transacciones pueden realizarse
más rápido en el mercado derivado.
Algunos del mercado derivados pueden absorber una mayor transacción de
dólares sin un efecto adverso sobre el precio de; instrumento derivado esto es,
el mercado derivado, as líquido que el mercado en efectivo.

1.Porque la posesión de un valor sobre un intermediario financiero por un

inversionista es considerada una inversión indirecta en otra entidad?
Por la participación del mercado que conservan los títulos financieros emitidos
por los intermediarios financieros.

2. La compañía Insightful Management vende consejos financieros a sus

inversionistas. Este es el únicoservicio que proporciona. ¿Es esta compañía un
intermediario financiero? Explique por qué.
No es un intermediario ya que su punto de venta es el consejo financiero, y no la
transformación de activos financieros, el intercambio de activos en beneficio de
sus clientes, entre otros.

explique la manera en que un intermediario financiero reduce el costo de

transacción y el procedimiento de información?
Los inversionistas que compran activos financieros deben tomarse el tiempo
para desarrollar las habilidades necesarias, y comprender la manera de evaluar
una inversión, la forma de compensación podría ser un retorno más alto que el
que obtenemos de una inversión, además del costo de oportunidad del tiempo
para procesar la información acerca del activo financiero y su emisor.

4. Todos los intermediarios financieros proporcionan las mismas funciones

económicas. Por lo tanto, la misma estrategia de inversión debe ser usada en el
manejo de todos los intermediarios financieros”. Indique si está de acuerdo con
este enunciado.
Si ya que su objetivo principal para ambas es la obtención de fondos emitiendo
valores que se utilizan para comprar activos financieros y así poder ser
transformados los activos como un atractivo para el público.

5. Un banco emite una obligación para depositantes en la cual acuerda pagar

8% garantizado por un año. Con los fondos que obtiene el banco puede invertir
en un amplio rango de activos financieros. ¿Cuál es el riesgo si el banco usa los
fondos para invertir en acciones comunes?
Los accionistas reciben una obligación de acción, que les da derecho al valor de
una acción prorrateada de las ganancias. Y una obligación de acción contra la
compañía invertidora, aquellos que invierten de esta manera tienen una inversión
indirecta. Que el riesgo es también basado en el número y valor de las acciones
adquiridas.

6. Cada año millones de inversionistas americanos depositan millones de dólares

en compañías de inversión, los cuales usan estos dólares para comprar acciones
comunes de otras compañías, ¿qué ofrecen las compañías de inversión a los
negociantes que prefieren invertir en ellas en vez de comprar directamente
acciones comunes de esas otras compañías?

Lo hacen de esta forma para diversificar sus inversiones y minimizar el riesgo,

es decir invierten en varias compañías, para asegurar sus inversiones ya que si
por algún motivo alguna de estas compañías fracasa habrán otras que si
obtengan los rendimientos esperados, además los inversionistas podrán tener
un porcentaje fijo de rentabilidad por su inversión, por eso prefieren hacerlo
mediante compañías de inversión en lugar de comprar acciones con la única
finalidad de reducir el riesgo la volatilidad de precios del mercado.

7. porque la volatilidad incrementada de los mercados financieros con respecto

a alos precios de activos financieros, tasas de ineteres, y tipos de cambio
fomenta la innovacion financiera.
con la volatilidad aumentada viene la necesidad de determinados participantes
del mercado para protegerse contra consecuencias
desfavorables tales como: los precios de activos financieros, tasas de interés, y
tipos de cambio. esto significa que necesitan nuevas o más eficientes formas de
compartir riesgo en el mercado financiero. muchos de los productos financieros
también se requieren del uso de computadoras para crearlos y monitorearlos.

Guía Capitulo 3 Mercados financieros

a. ¿Qué es la racionalidad económica para el amplio uso de la reglamentación

de declaración?
Los administradores de las empresas emisoras tienen mayor información
acerca de la salud financiera y el futuro de las empresas que los
 inversionistas poseen o están considerando la compra de valor de las
empresas.

b. ¿Está usted de acuerdo con la visión de tal reglamentación es redundante,

debido a que los inversionistas pueden obtener la información que necesitan
por medio de su pode para subvaluar los valores de empresas que no
proporcionen todos los datos necesarios?
Estoy de acuerdo, debido a que existen muchas empresas que no aceptan
que ellos puedan generar algún tipo de competencias y no proporcionan toda
la información completa y si no se les obliga no la dan.

2. ¿La Securities and Exchange comission asegura que los valores emitidos por
los Estados Unidos no son riesgosos, por lo tanto, son una inversión aceptable
para el público en general? ¿Explique por qué está de acuerdo o no con este
enunciado?

NO Estoy de acuerdo, porque en una parte dice que ninguno de los

requerimientos de declaración, ni las actividades de la comisión de bolsa y
valores (SEC). Constituye una garantía, certificación o aprobación de los valores
que están siendo emitidos.

3. ¿Por qué los países reglamentan la producción de dinero?

• Por la crisis financiera: que generan cambios significativos en el enfoque

y la extensión de la regulación.
• Innovación financiera o desarrollo de nuevos productos: es un amplio
arreglo de activos financieros.
• La globalización financiera de mercados.

4. ¿Cuáles son algunos indicadores principales de si un país está liberalizando

sus reglas sobre las actividades financieras de los bancos y compañías de
propiedad extranjera?

Permitir a las compañías extranjeras participar en actividades financieras

domésticas. Así como la participación de las compañías extranjeras en la bolsa
de valores nacional. Leyes primitivas menos rígidas favoreciendo a las
campañas extranjeras. Anulación de retención de impuestos relacionados a los
intereses pagados a no residentes.

5. ¿Identifique dos elementos principales del big bang del Reino Unido a mediado
de los ochenta?

• El gobierno hace un fuerte llamado a la declaración como un elemento

principal en su reglamentación del mercado de valores.
• Desde el Big Bang se permitió a los bancos sus propias subsidiarias son
miembros de las casas de bolsas y que proporcionan a los inversionistas
muchos servicios financieros asociados a la inversión.

6. Explique la manera en que la reglamentación de Alemania sobre los papeles

de los bancos en la industria de los valores financieros difiere de la
reglamentación de otros países.
La reglamentación alemana de instituciones financieras es mucho menos estricta
que la ley practica de Estados Unidos. La mayoría de los bancos alemanes son
bancos universales o comerciales que toman parte en todo tipo de las
actividades financieras incluyendo las operaciones de banco comercial y líneas
tales como el negocio de valores y suscripción.

7.Nombre algunas de las principales reglas sobre el comercio de acciones que

hace cumplir la SEC.
• Monitoreo cuidadoso de las operaciones comerciales que los oficiales
corporativos, directores o accionistas principales hacen con los valores de
sus empresas.
• Que los inversionistas se les de una declaración adecuada y precisa en
relación a los valores distribuidos al público.
• Prohibir los actos y practicas inaudulentes, la falsificación y el engaño en
la venta de valor.

8. ¿Qué es SRO? Organización auto reglamentada.

Un grupo que con el patrocinio o autoridad de un gobierno monitorea el

comportamiento de sus miembros para asegurarse que satisface
 determinados estándares bien establecidos para la conducción de esos
negocios.

B) Nombre tres SRO.

• NFA, National Futures Association.

• NASD, National Association of Securities Dealers.
• CFTC, Commedit y Futures trading comission.

9) Identifique las instituciones y su país de origen a los que hacen referencia los
siguientes acrónimos:
CFTC: Las agencias de los Estados Unidos que licencia intercambios futuros y
monitorea el comercio entre ellos.

DTI: Las agencias de los gobiernos de Reino Unido responsable de la

reglamentación de muchos mercados incluyendo los financieros.

BOJ: Banco Central de Japón.

NASD. Agencia de Estados Unidos.

NFA: Agencia de Estados Unidos.

MOF: Reglamentación procesada de Japón.

TSE: Agencia de Estados Unidos.

10) Identifique lo bancos centrales que controlan la provisión de dinero y en algún

grado la tasa a corto plazo en Estados Unidos, Alemania, Japón y reino unido

Una de las principales funciones de un banco central es ejecutar la política

monetaria con el fin de conseguir la estabilidad de precios (inflación baja y
estable) y ayudar a gestionar las fluctuaciones económicas. Los bancos
centrales de Canadá, la zona del euro, el Reino Unido y Nueva Zelandia, entre
otros, han establecido metas de inflación explícitas.

Guía capítulo 4 Mercados financieros.

1. ¿Explique la forma en las cuales una institución de depósito puede
acomodar la demanda de retiros y prestamos?
Estos depósitos representan los pasivos (Deuda) de la institución
receptora del depósito. Con los fondos obtenidos por medio de los
depósitos hacen préstamos directos a diversas entidades e invierten en
valor. Su ingreso es derivado en dos fuentes: el que se genera por los
préstamos que se hacen y por los valores que compran y por cuotas.
2. Que se entiende por:
• Banca individual: comprende los préstamos a los consumidores,
los préstamos hipotecarios residenciales, los préstamos a plazo del
consumidor, los financiamientos de tarjeta de crédito, los
financiamientos para automóviles y embarcaciones, los servicios
de corredor, préstamos estudiantiles y servicio de inversión
financiera orientados al individuo tales como el fideicomiso
personales y servicios de inversión.
• Banca institucional: es la administración de activos de fondo de
pensión privados y públicos, servicios fiduciarios y de custodia, y
servicios de administración de efectivo tal como el mantenimiento
de cuentas, la compensación de cheques, y las transferencias
electrónicas.
• Banca global: cubre un amplio rango de actividades que involucran
un financiamiento corporativo, el mercado capital y el intercambio
extranjero de productos y servicios.
3. ¿Explique cada uno de los siguientes conceptos
• Relación de reservas: es cuando todos los bancos mantienen un
porcentaje especificado de sus depósitos en una cuenta que no
causa interés alguno de los doce Federal Reserve Bank. Difiere
según el tipo de depósito.
• Reservas requeridas: son las cantidades de dólares basadas en
ellas que se requieren mantener en depósito en un Federal
Reserve Bank. Son la cantidad promedio de cada tipo de depósitos
que se tiene el cierre de cada día de negocio durante el periodo de
cálculo multiplicado por el requerimiento de reservas para cada día.
4. ¿Explique cada una de las siguientes cuentas de depósito?

• Depósito de demanda: (cuentas de cheques) no pagan interés y

pueden ser retirados bajo demanda.
• Certificado de depósito: Los depósitos de ahorro pagan interés, por
debajo de las tasas de interés del mercado, no tienen un
vencimiento especifico y por lo general pueden ser retirados bajo
demanda.
c. Los depósitos a plazo también llamados certificados de
depósito, tienen una fecha de vencimiento fija y pagan tasas de
intereses fijas o flotantes.
d. Algunos pueden venderse en el mercado abierto antes de su
vencimiento si es que el depositante necesita fondos
e. Otros no pueden ser vendidos.
f. Si un depositante quiere retirar los fondos del banco antes de la
fecha de vencimiento, se pone penas por retiro.

• ¿Cuentas de demanda de mercado de dinero?

Es aquella que paga un interés con base a las tasas de interés

de corto plazo, al mercado para las obligaciones de deuda a
corto plazo se le llama mercado de dinero y esta es la razón por
la que estos depósitos obtienen su nombre.

5. Usted y una amiga discuten sobre la crisis de ahorros y préstamos. Ella

dice que todo el problema comenzó a principios de los ochenta. Cuando
las tasas a corto plazo se fueron por los cielos, las SL se destruyeron, ya
que su diferencia de ingreso se fue positiva a negativa. Estuviera pidiendo
prestado a corto plazo y prestado a largo plazo.
a. ¿Qué quiere decir ella por pidiendo prestado a corto plazo y prestado
a largo plazo?
Quiere decir que las instituciones adoptan esta estrategia ya que ellos
pueden conseguir dinero a corto plazo a una tasa de interés más baja,
pero prestan este capital a largo plazo y con una tasa de interés mas
 alta. Lo que beneficia a la institución, ya que ellos recuperan la
inversión antes de que el cliente les pague por la tasa de interés más
alta.

b. ¿son benéficas las tasas de interés más altas o más bajas, para una
institución que pide prestado a corto plazo y presta a largo plazo?
Son benéficas las dos desde el siguiente punto de vista, el primero es
que a ellos le prestan a corto plazo, pero con una tasa más baja, y
ellos a su vez prestan ese capital a largo plazo con tasas de intereses
más alta, por lo que con esas tasas altas que ellos presta su capital
recuperan rápidamente la inversión que realiza.
6. Alan Greenspan, presidente del Federal Reserve Board dijo del senado
de Estados Unidos el 12 Julio de 1990?
Como se sabe, el Board ha soportado desde hace mucho la renovación
de las provisiones de la Glass-Stengall act que separa la banca comercial
y de inversión. Aun somos partidarios de tal renovación, debido a que
creemos que la tecnología y la globalización continúa desvanecido las
distinciones entre los mercados de crédito y erosión el valor de franquicia
del proceso clásico de intermediación bancaria. Las restricciones
obsoletas solo dañaran la capacidad de obtener ganancias de las
organizaciones bancarias y sus contribuciones a la economía americana.
a. ¿Qué piensa usted que quiso decir el Sr. Greenspan cuando dijo que
el valor del proceso de intermediación bancaria ha sido erosionado por
la tecnología y la globalización?
Globalización no es solo, como tendencia, el eliminar las barreras
nacionales para facilitar el intercambio de bienes y servicios, se busca
también derribar los obstáculos para el flujo de los capitales. Los
mercados financieros internacionales, sobre todo en los últimos años,
han integrado no solo a los países, sino a los mercados, a las
instituciones y a los instrumentos financieros. Ello ha traído mayor
competencia y eficacia en la intermediación.
b. ¿cuáles piensa usted que son algunos de los principales beneficios y
riesgo de seguir apoyando las provisiones de las Glass-Stengall act?
 • Uno de los beneficios fue la eliminación que existía anteriormente entre
la banca de inversión que emite valores y los bancos comerciales que
aceptaban depósitos, como consecuencia esto logro remover los
conflictos de interés que prohibían a los banqueros de inversión servir
como oficiales de bancos comerciales.
• Entre los riesgos encontramos que los bancos comerciales pudieron
tomar más riesgo y apalancarse más ya que eran al mismo tiempo
bancos comerciales y de inversión. Esta relajación de la regulación
ha sido uno de los orígenes la crisis financiera.
• La creencia fue que el fracaso del mercado de valores tuvo como
resultado el fracaso de los bancos comerciales, porque los bancos
participaron en ambas actividades. Si los bancos comerciales no
habían participado en las actividades de corretaje, entonces ellos no
hubieran fallado. Por lo tanto, separando los bancos de inversión y
los servicios de correduría de los bancos comerciales, si el mercado
de valores se desploma otra vez, no afectara los bancos y por lo
tanto los depósitos de las personas.

7. Considere este encabezado del New York Times del 26 de marzo de

1933: los banqueros combatirán las garantías de depósito… la mala
banca será motivada.
a. ¿Qué piensa Ud. ¿Que eso significa?
Al ser combatidas las garantías de depósito por parte de los banqueros
estarán afectados a los clientes de sus instituciones ya que de alguna
manera se disminuirá las normativas que rigen a los depósitos dejando
así más vulnerable el capital de los depositarios ya que la institución
estaría dejando en gran parte desprotegido este capital y así los
bancos disminuirá el alto grado de responsabilidad que tienen hacia
sus clientes.
b. Discuta las ventajas y desventajas del aseguramiento de depósitos por
el gobierno de Estados Unidos.
La ventaja del aseguramiento de los depósitos radica principalmente
en que el capital social se mantendría estable ya que el banco
garantizaría una constante circulación del mismo dentro del estado y
 estaría constantemente en movimiento dentro de la misma por otra
parte al no existir un aseguramiento esta armonía no existiera por lo
que pondría en peligro el desarrollo del capital social lo estancaría
poniendo así en peligro la economía del estado ya que falta de
garantías en los deposito ahuyentaría a los clientes a seguir utilizando
las instituciones y no tendrían el capital suficiente para mantener la
economía social de estado dejando muy vulnerable económicamente.
8. La siguiente cita es del ejemplar del 29 de octubre de 1990, del corporate
financing week:
El Shase Manhattan Bank está preparando su emisión de deuda
respaldada por activos, convirtiéndose en el último banco consumidor
principal que planea acceso al mercado creciente respaldo por activos
permiten que los bancos eliminen tarjetas de crédito u otras cuentas
por cobrar de sus balances lo que les ayuda a cumplir con los
requerimientos de capital.
a. ¿A que hace requerimientos de capital hace referencia este
articulo?
Hace referencia a un requerimiento de capital mediante una
emisión de deuda.
b. Explique por qué el aseguramiento de activos produce
requerimientos de capital.
E l aseguramiento de activos produce los requerimientos de capital,
porque las ofertas respaldadas por activos permiten que los bancos
eliminen algunas cuentas por cobrar de sus balances, como
tarjetas de crédito lo que contribuye al cumplimiento del
requerimiento del capital con fuentes mejor respaldadas.
9. Haga comentarios sobre este enunciado: los lineamientos basados en
riesgo para los bancos comerciales tratan de medir el riesgo de tasas de
intereses asociado con el balance del banco.
Esto se hace para establecer un procedimiento para cubrir perfectamente
el riesgo de mercado de la cartera de mercado de operaciones y
trasladarlo al comité de activos y pasivos para su correspondiente gestión
de análisis. Por ejemplo, una transacción a plazo, casi libre de riesgo de
crédito y cubriendo así el riesgo de mercado. La disposición de un grupo
 de métodos en la banca comercial para medir el riesgo de mercado es
una ventaja integral, pues ofrece varias alternativas de medición de
riesgo.
Hay un riesgo de disminución en el valor de un instrumento causado por
las fluctuaciones en las tasas de interés. Por ejemplo, el alza de la tasa
de interés reduce el valor de un bono. Ante cambios inesperados en las
tasas de interés, la entidad puede disminuir el valor de mercado de
patrimonio.
10. ¿Cuál es el activo principal en el que invierten las asociaciones de ahorro
y préstamo?
Las asociaciones de ahorro y préstamo se convirtieron en uno de los
principales compradores de bonos basura o bonos de alto rendimiento,
porque se encuentran en los bancos en una mejor posición que las
asociaciones de ahorro y préstamo ante las tasas de interés creciente,
porque la dificultad de pedir prestado a corto plazo y prestar a largo plazo
fue una parte del problema enfrentado por la industria de las asociaciones
de ahorro y préstamo que propicio aventajamiento por parte de la banca
que si demostró una mejor administración y por lo tanto un mayor sentido
de solides hacia los ahorrantes.