Unidad 1

EL DEPARTAMENTO DE TESORERÍA EN LA EMPRESA

INTRODUCCIÓN . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1. RELACIONES FINANCIERAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
2. OPERACIONES FINANCIERAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
3. ANÁLISIS DE CRÉDITOS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
4. LOS SEGUROS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
5. LA CAJA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
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INTRODUCCIÓN
El mundo en general y el de la empresa en particular, está cambiando. Este cambio afecta a todos los
sectores de la empresa y viene provocado por varias causas: el creciente desarrollo de los mercados de
capitales, la progresiva apertura al mercado exterior (con la consiguiente internacionalización de la
empresa), la implantación de la moneda única, la aparición de nuevas técnicas y productos financieros,
y la especialización de las entidades financieras y las crecientes obligaciones fiscales y mercantiles,
amén de la implantación rápida y masiva de las nuevas tecnologías.

Dentro de este marco nace la necesidad de implantar en la empresa una política financiera. Uno de lo
objetivos de esta política financiera es la de garantizar el cubrir todas las necesidades a través de la
optimización de los recursos. Partimos de la base de que el Departamento de Tesorería se integra,
dentro del organigrama de la empresa, como una sección del Departamento Financiero, por tanto, como
los stocks de recursos financieros van variando y son difíciles de prever como consecuencia de las
incidencias que se pueden producir (retraso en la fabricación, dilatación del periodo de cobro de las
ventas, fallidos, etc.) la única forma de subsanar lo anterior es con un buen sistema de control de
tesorería.

Tradicionalmente la función del tesorero, ya anticuada, era señalar en base a la contabilidad el estado
de los stocks de fondos en un momento determinado y en caso de déficit de tesorería, buscar la
financiación para cubrirla. Esto se hacía sin ningún tipo de previsión para intuir con la suficiente
antelación esa posible coyuntura. De igual modo, no se planificaba para poder detectar, en su caso, un
exceso de tesorería y sacarle la rentabilidad adecuada. Su dependencia dentro de la empresa era
directamente del director o jefe de Administración, situándose al mismo nivel que el Departamento de
Contabilidad. Un organigrama tradicional y anticuado de una empresa sería:

DIRECTOR GERENTE

PRODUCCIÓN ADMINISTRACIÓN VENTAS

CONTABILIDAD CAJA

Esta visión de las funciones del tesorero afortunadamente ha cambiado. Modernamente surgen otras
funciones, otro concepto, otra denominación. Este nuevo nombre del tesorero es cash manager y su
traducción literal puede ser la de gestor de fondos. No obstante, nosotros seguiremos haciendo mención
al tesorero y el Departamento de Tesorería, pero teniendo en cuenta que hoy en día sus funciones son
más amplias.

Por tanto, la figura del tesorero ha ido evolucionando desde la arcaica función de cajero que se limitaba
a registrar los movimientos de fondos, pasando por el tesorero (en su concepción antigua) que
gestionaba el movimiento de los fondos y reaccionaba ante cualquier eventualidad, hasta su concepto
moderno, el cash manager, que gestiona los fondos y decide cómo han de evolucionar los flujos.
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En resumen las tareas encomendadas al Departamento de Tesorería serían:

• Control y planificación de la liquidez.

• Gestión de las necesidades y excedentes a corto plazo.
• Gestión de las operaciones en divisas.
• Control y gestión de las condiciones bancarias.
• Gestión del crédito a clientes.

Un organigrama básico del Departamento de Tesorería, en el cual la asignación del personal se hará en
función de la dimensión de la empresa, es el siguiente:

DEPARTAMENTO
DE TESORERÍA

RELACIONES OPERACIONES ANÁLISIS DE SEGUROS CAJA

FINANCIERAS FINANCIERAS CRÉDITOS

1. RELACIONES FINANCIERAS
El Departamento o sección de Relaciones Financieras se encargará de efectuar las previsiones de flujos
de fondos, de mantener relaciones con las fuentes (accionistas, clientes, empresas participadas o con
inversión en ellas, etc.). Igualmente fijará la política bancaria y gestionará los préstamos obtenidos.

1.1. PREVISIÓN DE FONDOS

La anticipación al futuro es la herramienta fundamental en la que debe basarse toda la gestión de

tesorería en la empresa. En las previsiones de fondos la anticipación se realiza a corto plazo,
dependiendo este plazo de los datos disponibles.

Estas previsiones están sujetas siempre a modificaciones continuas, ya que es de suma importancia
disponer en la empresa de una previsión de fondos totalmente válida en cualquier momento. Esto
permitirá conocer con la debida anticipación su magnitud y prever el destino de los excedentes o el
financiamiento del déficit, constituyéndose en una herramienta muy útil para el planeamiento,
administración y control del efectivo y las inversiones.

1.2. MANTENIMIENTO DE RELACIONES CON FUENTES DE FONDOS

Uno de los objetivos del Departamento de Tesorería es la optimización de las transacciones de las
empresas con sus proveedores, clientes y entidades financieras, para disminuir los factores de riesgo,
reducir costes y mejorar el fondo de maniobra y la fluidez de las relaciones con clientes y proveedores.
Por lo tanto, las relaciones que se deben mantener con proveedores, clientes y entidades financieras
han de ser fluidas y han de estar actualizadas, para poder conocer en cualquier momento el estado en
que éstas se encuentran y actuar en consecuencia para la mejor gestión.

Otra relación fundamental es la que el tesorero establece con los socios, ya que son la fuente de
financiación de fondos propios junto con los beneficios que la propia empresa produzca.
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Política de bancos

Toda empresa, independientemente de su tamaño, tiene que relacionarse con los bancos (este término
incluye a las cajas de ahorro), y esta labor con las entidades financieras, será responsabilidad del
Departamento de Tesorería. Se deberá tener claro cuáles son los servicios que se van a necesitar del
banco, es decir, qué tipo de operaciones va a necesitar negociar a través de esta entidad financiera,
cómo o dónde las va a realizar, cuándo lo va a hacer, etc. Otro dato que el tesorero debe de tener en
cuenta es el número de entidades financieras con las que quiere trabajar.

El número de bancos con los que conviene a una empresa trabajar es el menor posible; incluso
podríamos decir que lo ideal sería trabajar con uno solo. No sería difícil encontrar una entidad que nos
pudiera ofrecer todo lo que necesitamos en materia de crédito y servicios, y al concentrar todo en un
solo banco nos aportaría las ventajas de un seguimiento simple de la posición, eliminando los costes
de los traspasos de fondos entre bancos. Otras ventajas serían la adaptación entre nuestros sistemas y
los del banco y una mayor fuerza a la hora de negociar nuestras condiciones bancarias, al concentrar
todo nuestro negocio en lugar de diversificarlo entre varias entidades financieras.

A pesar de lo expuesto anteriormente, hay otras razones que pueden desaconsejar el uso de un solo
banco, entre otras, el peligro de que ante la no competencia el banco nos aplique el mejor tratamiento
y nosotros no notemos ese tratamiento preferencial al no tener con quién comparar, que no
encontremos un banco que nos proporcione todos los servicios que necesitamos en las mejores
condiciones, o que no haya una entidad que nos conceda todo el volumen de crédito que necesitemos.

Para saber si el número de bancos y los servicios que nos prestan son los adecuados, es necesario
mantener un control y una gestión de las condiciones bancarias. Es muy útil definir y mantener
actualizada la ficha de condiciones relativa a cada banco, realizar periódicamente un análisis del
negocio bancario por cada entidad, realizar una estimación periódica de la rentabilidad que está
obteniendo el banco con la empresa, llevar un control de las reclamaciones efectuadas y su
contestación, colaborar con la dirección financiera en la elaboración de una estrategia de actuación con
los bancos y participar en su negociación hasta donde se requiera. Estos controles nos suponen grandes
beneficios como la reducción de saldos ociosos, que producen costes financieros; el abaratamiento del
coste medio de obtención de recursos, la eliminación de costes innecesarios en operaciones bancarias,
la obtención de ingresos financieros por inversión de excedentes y las mejores condiciones en las
operaciones con divisas.

1.3. GESTIÓN DE PRÉSTAMOS

El préstamo es una operación de financiación que suele ser de duración superior a un año. En esta
operación el banco pone a disposición de la empresa una cantidad de dinero para que ésta disponga
en el momento que lo necesite, de todo o parte del crédito. Por ello el banco recibirá una compensación
de un determinado tipo de interés junto con otros gastos de estudio y negociación de dicho préstamo.

El tesorero deberá estudiar el conjunto de posibilidades que cada entidad financiera le ofrece en cuanto
a préstamos, los gastos que se producirán dependiendo del importe y el tiempo previsto para la
amortización de dicho crédito, y elegir un tipo de préstamo que la empresa pueda sufragar sin riesgo y
en un tiempo adecuado al fin que se persigue con este tipo de financiación.

Generalmente la forma de pago será a través de cuotas mensuales que estarán compuestas por la
amortización del principal y los intereses. También pueden estar compuestas por sólo uno de estos
factores e incluso ser abonado todo al finalizar el tiempo previsto. Según sea la modalidad que se haya
elegido el coste real será diferente.
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El método más usado para hallar la cuota de amortización de un préstamo consiste en que sea siempre
constante a lo largo de la vida de la operación, lo que dará lugar a un cuadro de amortización que estará
compuesto por:

– Nº de cuota.
– Fecha de vencimiento de la amortización.
– Capital pendiente para cálculo de intereses.
– Importe de cuota.
– Capital amortizado.
– Intereses.

2. OPERACIONES FINANCIERAS
Otra de las funciones del Departamento de Tesorería es el control y estudio de las operaciones
financieras, esta función podemos dividirla en dos grupos: inversiones de fondos de caja con reembolso
de pagos diferidos y otras operaciones financieras.

2.1. INVERSIONES DE FONDOS DE CAJA CON REEMBOLSO DE PAGOS DIFERIDOS

Entre los objetivos finales del Departamento de Tesorería está el de eliminar la caja. Mantener un saldo
en caja significa inmovilizar liquidez sin rentabilidad. Para ello se debe invertir este excedente de
tesorería, por ejemplo en fondos de inversión, acciones cotizadas en bolsa, imposiciones a plazo fijo,
letras del Tesoro u tros productos financieros.

2.2. OTRAS OPERACIONES FINANCIERAS

Otras funciones que puede desarrollar el tesorero con respecto a contratos financieros para rentabilizar
los posibles excesos de tesorería o para subsanar su déficit, son las siguientes:

– Contrato de apertura de crédito con garantía hipotecaria.

– Contrato de apertura de crédito.
– Contrato de arrendamiento.
– Contrato de crédito hipotecario.
– Contrato de cheques.
– Contrato de descuento.
– Contrato de fideicomiso.
– Contrato de seguro.
– Contrato de intermediación bursátil.
– Contrato de reporto.
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3. ANÁLISIS DE CRÉDITOS
La función de análisis de créditos se divide en dos: política de créditos generales, y autorización de
créditos especiales.

3.1. POLÍTICA DE CRÉDITOS GENERALES

Es función también del tesorero analizar y planificar una política de créditos a clientes u otros deudores,
teniendo en cuenta factores históricos de comportamiento del solicitante (si provoca impagados o no),
la coyuntura financiera de la empresa y las condiciones del mercado y de la economía en general.

3.2. AUTORIZACIÓN DE CRÉDITOS ESPECIALES

Otra función del Departamento de Tesorería es estudiar y conceder o denegar créditos especiales, bien
sea a clientes, empleados o socios de la empresa, cuidando mucho de que estos créditos sean en todo
caso extraordinarios, y no pasen a formar parte de la política de la empresa evitando en lo posible los
agravios comparativos.

4. SEGUROS
El contrato de un seguro se formaliza por escrito con un documento, la póliza, en virtud de la que la
empresa aseguradora se obliga mediante el pago de una prima a resarcir el daño o a pagar una suma
de dinero al verificarse la eventualidad prevista en el contrato.

Dentro de la actividad de la empresa un capítulo muy importante es la contratación y el seguimiento de

los seguros. Tanto los relativos al inmovilizado, edificios, maquinaria, etc., como los relacionados con la
seguridad del personal de la empresa o los que se relacionen en el convenio colectivo correspondiente
a la actividad en la que la empresa esté encuadrada.

5. LA CAJA
Como es natural una de las funciones del tesorero o del Departamento de Tesorería, sin duda la más
clásica, es la de recibir y custodiar la caja y los activos más o menos líquidos en poder de la empresa y
que no se hayan entregado para su deposito o custodia a ninguna entidad financiera. A parte de la
llevanza y control de la caja, custodiará hasta su presentación al cobro, bien en su fecha de vencimiento,
bien para ser descontados, tanto los pagarés como las letras de cambio, así como los cheques y talones
recibidos por la empresa.