UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA Es importante tener en cuenta que una razón rápida demasiado baja puede indicar

portante tener en cuenta que una razón rápida demasiado baja puede indicar que la
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS empresa tiene una dependencia excesiva de los inventarios o una gestión inadecuada de los
ESCUELA DE ESTUDIOS DE POSTGRADO mismos. Por lo tanto, es necesario analizar esta razón junto con otras medidas de liquidez y
MAESTRIA EN ADMINISTRACION FINANCIERA otras razones financieras para tener una imagen más completa de la situación financiera de la
CURSO: FINANZAS I empresa.
EXAMEN PARCIAL TERCERA PARTE

Instrucciones: Después de leer detenidamente el caso WALKER COMPANY, resuelva las 3) Razones de Deuda
cuestiones que se le plantean utilizando Excel para sus procedimientos y luego colocar las Pasivos Totales 992 1407
respuestas y cálculos en esta misma hoja y pasarlo a pdf. Dispone de 1 hora con 25 minutos Razón Endeudamiento = = 0.6569536 = 0.7142132
Activos Totales 1510 1970
máximo para la solución de este y el valor total es de 10 puntos. En este caso, la empresa tiene una razón de endeudamiento de 0.66 en el año 1980 y 0.71 en
el año 1981, lo que indica es que la empresa tiene una proporción significativa de sus activos
financiados con deuda. Si bien es normal que las empresas tengan cierto nivel de deuda, una
Nombre: MaríaJosé Barral López Carne:_201606609 razón de endeudamiento demasiado alta puede ser una señal de que la empresa está
asumiendo un riesgo financiero excesivo.
1. Realizar análisis de las siguientes razones financieras, discutiendo cada una de ellas breve y
finalmente concluir en función de las mismas. (5 puntos) Ventas 5406 7197
: Rotación de Activos Totales = = 3.5801325 = 3.6532995
Activos Totales 1510 1970
RAZON DE CIRCULANTE
Al comparar la rotación de activos totales de la empresa entre los años 1980 y 1981, se puede
PRUEBA DE ACIDO observar que la empresa ha sido capaz de mejorar su eficiencia en el uso de sus activos para
RAZON DE DEUDA generar ventas. En el año 1981, la empresa ha logrado una rotación de activos totales
ROTACION DE ACTIVOS ligeramente más alta que en el año 1980. Esto sugiere que la empresa ha sido capaz de
optimizar el uso de sus activos para generar ventas, lo que puede ser un indicador positivo de
ROTACION DE INVENTARIOS eficiencia y rentabilidad esto indica que la empresa roto sus activos 3.66 veces por año para el
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES año 1981.
DIAS CUENTAS POR COBRAR
Costo de ventas 4536 6045
DIAS DE INVENTARIO Rotación de Inventarios = = 10.125 = 10.176768
DIAS CUENTAS POR PAGAR
Promedio de inventarios 448 594
MARGEN NETO
En el caso del análisis comparativo de la empresa en el año 1980, la empresa tenía una
rotación de inventarios de 10.125, mientras que, en el año 1981, la rotación de inventarios fue
de 10.177. Esto sugiere que la empresa ha sido capaz de mantener un nivel constante de
RAZONES FINANCIERAS AÑO AÑO
eficiencia en la gestión de su inventario para generar ventas.
1) Razones de Liquidez 1980 1981

Rendimiento Sobre los Activos Totales Utilidad neta / Ganancias Disponibles Acc C 75 90
Razón Circulante
Act. Corriente
=
1371
= 1.3820565
1805
= 1.2828714 = = 0.0496689 = 0.0456853
Pas. Corriente 992 1407
(RSA) Activos Totales 1510 1970
Act. Corriente - Inventario 923 1211 Es interesante observar que, aunque la utilidad neta aumentó de 1980 a 1981 podemos
Razón Rápida = = 0.9304435 = 0.8606965
Pas. Corriente 992 1407 observar que la empresa ha disminuido ligeramente su capacidad para generar ganancias a
partir de sus activos totales. En 1980, la empresa tenía un RSA del 4.97%, mientras que, en
1981, el RSA se redujo al 4.57%. Esto puede sugerir que la empresa no fue capaz de utilizar
En este caso, la empresa tiene una razón circulante de 1.38 en el año 1980 y 1.28 en el año sus activos totales de manera tan eficiente en 1981 como lo hizo en 1980 para generar
1981, esto indica que la empresa tiene más activos corrientes que pasivos corrientes, lo que ganancias. Es posible que la empresa haya experimentado disminuciones en sus márgenes de
sugiere que puede cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Sin embargo, se observa una beneficio o aumentos en sus costos operativos, lo que redujo su capacidad para generar
tendencia decreciente en la razón circulante a lo largo de los años, lo que podría indicar un ganancias.
deterioro en la situación de liquidez de la empresa. Por otro lado, en este caso, la empresa
tiene una razón rápida de 0.93 en el año 1980 y 0.86 en el año 1981. Esto indica que la Saldo Cuentas por Cobrar 898 1196
Periodo Promedio de Cobro = = 60.630781 = 60.655829
empresa tendría más dificultades para cumplir con sus obligaciones de corto plazo si se Total Ventas / 365 14.8109589 19.71780822
excluyen los inventarios de sus activos corrientes. Al comparar el Periodo Promedio de Cobro de la empresa entre los años 1980 y 1981,
podemos observar que la empresa ha mantenido un período promedio de cobro similar en
ambos años. En 1980, la empresa tenía un período promedio de cobro de 14.81 días, mientras
que, en 1981, este período se mantuvo en 19.72 días. Se puede inferir que la empresa está  Mejorar la eficiencia en la gestión del ciclo de efectivo: la empresa podría
manteniendo una gestión efectiva de sus cuentas por cobrar y está logrando cobrar a sus enfocarse en reducir el período promedio de pago a proveedores y el período
clientes en un plazo similar en ambos años. Sin embargo, es importante tener en cuenta que promedio de cobro de sus clientes, con el objetivo de tener más efectivo disponible
un período de cobro demasiado largo puede indicar problemas de liquidez o de crédito, lo que para financiar sus operaciones.
podría afectar negativamente la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones  Reducir el nivel de endeudamiento: aunque la empresa no presenta un alto nivel de
financieras. endeudamiento, podría ser conveniente disminuir su pasivo total en relación con
sus activos totales, para tener una mayor solidez financiera y disminuir los riesgos
1980 1981 financieros asociados a la deuda.
 Aumentar el margen de utilidad neta: el margen de utilidad neta de la empresa ha
Días Inventatio 365 = 36.0493827 35.866005 disminuido ligeramente de un año a otro. Por lo tanto, la empresa podría considerar
Rotación de tomar medidas para aumentar sus márgenes de beneficio, ya sea reduciendo sus
Inventarios costos o aumentando los precios de venta.
Basándonos en los datos proporcionados, podemos observar que el número de días de Estas recomendaciones se basan en el análisis de las razones financieras
inventario ha disminuido ligeramente de 1980 a 1981, pasando de 36.05 días a 35.87 días. proporcionadas y que la empresa podría tener otros factores internos o externos que
Esto podría indicar una mejora en la gestión del inventario, lo que se traduciría en una podrían influir en su situación financiera.
reducción de los costos asociados a mantener el inventario.

2. Elaborar el Estado de ingresos proforma (000) para el año 1982 (2 puntos):

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PROFORMA

Al comparar el Periodo Promedio de Pago de la empresa entre los años 1980 y 1981,
Método del Porcentaje de Ventas
podemos observar que la empresa ha aumentado su período promedio de pago a proveedores.
En 1980, la empresa tenía un período promedio de pago de 12.43 días, mientras que, en 1981,
este período se extendió a 16.56 días, esto sugiere que la empresa está tardando más tiempo
en pagar a sus proveedores en 1981 en comparación con 1980. Si bien esto puede indicar una Ingresos por
mayor flexibilidad financiera para la empresa, también puede ser un indicador de dificultades 9,600.00 35%
financieras y falta de liquidez.
Ventas
Margen de Utilidad Neta
Utilidad neta
Ventas
=
75
5406
= 0.0138735
90
7197
= 0.0125052 Menos: Costo de los bienes vendidos 8,063 84%
Basándonos en los datos proporcionados, podemos observar que el margen de utilidad neta ha Utilidades
1,537
disminuido ligeramente de 1980 a 1981, pasando de 1.39% a 1.25%. Es importante brutas
considerar las posibles razones detrás de esta disminución, que podrían incluir un aumento en
los costos de producción, una disminución en las ventas o una combinación de ambos
Menos: Gastos Operativos 1,341 14%
factores Utilidades
196
Operativas
Cuáles serían las medidas que la administración de Walker Company debería tomar (3
puntos): Menos: gasto por intereses 0.08 0.04%
Utilidad neta antes de impuestos 196
Razón Menos:
1980 1981 87 0.4444
Razón de circulante 1.38 1.28 Impuestos
Razón rápida 0.93 0.86 Utilidades netas después de impuestos 109
Rotación de inventario 10.13 10.18
Menos: dividendos de acciones comunes 45
Periodo promedio de cobro 60.63 60.66
Periodo promedio de pago 70.17 77.11 A ganancias
64
Rotación de los activos totales 3.58 3.65 retenidas
Razón de endeudamiento 65.70% 71.42%
Margen de utilidad neta 1.39% 1.25%
Rendimiento sobre los activos totales (RSA) 4.97% 4.57%
Basándonos en el análisis de las razones financieras proporcionadas, la administración de
Walker Company podría considerar tomar las siguientes medidas:
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PROFORMA
Costo de los bienes
6,045
vendidos = = 0.83993
Ventas 7,197

Gastos Operativos 1,005

= = 0.13964
Ventas 7,197

Gastos por intereses 3

= = 0.00042
Ventas 7,197