ÍNDICE

INTRODUCCIÓN ................................................................................................................. i

a. FUNCIÓN FINANCIERA .............................................................................................. 1

I. Función administrativa y financiera ......................................................................... 1
II. Objetivo de la administración financiera ................................................................. 2
III. Actividades de la administración financiera ............................................................ 2
b. CLASIFICACIÓN GENERAL DE FINANCIAMIENTO ............................................. 3
I. Fuente de financiamiento ......................................................................................... 3
II. Plazo de las fuentes de financiamiento .................................................................... 4
III. Garantía .................................................................................................................... 4
IV. Objeto ....................................................................................................................... 5
V. Destino ..................................................................................................................... 6
VI. Entidad ..................................................................................................................... 6
c. TIPOS DE FINANCIAMIENTO ................................................................................... 6
d. BOLSA DE VALORES .................................................................................................. 7
I. Mercado de deuda .................................................................................................... 8
II. Mercado de capital ................................................................................................... 8
III. Título de valor .......................................................................................................... 9
IV. Portafolio de inversión ............................................................................................. 9
V. Tipos de inversiones financieras ............................................................................ 10

CONCLUSIONES .............................................................................................................. 11
RECOMENDACIONES .................................................................................................... 12
E-GRAFÍA .......................................................................................................................... 14
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INTRODUCCIÓN

Con el objeto de ampliar el conocimiento en el tema Fuentes de Financiamiento

estudiantes del salón 211 del curso de Finanzas 1 del año 2020 y con el apoyo de la Facultad

de Ciencias Económicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala, realizan la presente

investigación sobre diversos aspectos relacionados al tema antes mencionado.

Una empresa o entidad posee diversos recursos que busca utilizar de manera eficiente

para cumplir sus metas y objetivos estipulados, entre estos recursos se encuentra el

financiero, relacionado con toda la actividad económica y monetaria de la entidad, sin

embargo, simplemente poseer este recurso no hace a la empresa exitosa, necesita de una

adecuada administración para que sus actividades se realicen acorde a los objetivos.

Las empresas tienen proyectos de inversión para mejorar su estabilidad económica,

para lograr esto necesitan de dinero, es decir del recurso financiero, pero frecuentemente no

lo poseen, es aquí donde necesitan de financiamiento para poder cubrir sus inversiones o

muchas veces deudas que poseen, aquí surge su gran importancia para las empresas

o entidades, si no tienen el recurso financiero necesitan conseguirlo.

El presente trabajo muestra lo que es la función financiera, las función administrativa

y financiera, su objetivo, posteriormente la clasificación general de financiamiento por su

fuente, plazo, garantía, objeto, destino y entidad; los tipos de financiamiento; la bolsa de

valores con los subtemas de mercado de deuda, mercado de capital, título de valor, portafolio

de inversión, y tipos de inversiones financieras.

Guatemala, septiembre de 2020

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a. FUNCIÓN FINANCIERA

Se encarga de la administración y control de los recursos financieros que utiliza la

empresa. Es la parte económica de una empresa, la cual es uno de los aspectos fundamentales

de la misma, ya que es la que mantiene estable la entidad, una organización con mala

administración financiera podría llegar a la quiebra, aunque cuente con todos los recursos

necesarios para ser exitosa.

La administración financiera para ser eficiente requiere tener una meta y un objetivo

claro “la maximización de la riqueza de los accionistas” de esta forma la entidad puede ser

corporativamente funcional, siempre que se conduzca de una manera responsable y ética con

el resto de la empresa.

I. Función administrativa y financiera

La principal función de la administración financiera es encargarse de la adquisición,

financiamiento y administración de los diferentes activos de la organización en la toma de

decisiones, principalmente en las decisiones que tienen que ver con las inversiones y la

cantidad de activos que necesita la organización para lograr mantenerse estable.

Otras funciones de la administración financiera.

▪ Buscar, encontrar y ubicar los recursos que necesita la empresa: las fuentes o

financiamientos y los inversionistas que mantendrán a flote la empresa.

▪ El análisis de inversión, que consiste en estudiar todas las posibilidades que tenga la

empresa para seguir creciendo y desarrollándose.

▪ La administración de riesgos, deben conocer cuál es el nivel de riesgo que posee la

empresa en cada inversión. (Riquelme, 2015)

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II. Objetivo de la administración financiera

Uno de los objetivos de la administración financiera es aportar a los propietarios y

otras personas la información necesaria para tomar decisiones. Dicha información debe ser

útil, relevante y exacta.

La Administración de riesgos es a menudo el objetivo primordial de la administración

financiera en las grandes organizaciones de negocios. La administración financiera tiene una

responsabilidad, de señalar los objetivos específicos para reducir el desperdicio, limitar los

gastos innecesarios y mejorar la productividad de los empleados. (La Voz)

Otros objetivos financieros más relevantes:

▪ El incremento de los ingresos.

▪ El incremento de la rentabilidad de los accionistas.

▪ Mantener el equilibrio adecuado entre las deudas y los recursos propios. Sobre todo,

evitar el sobre endeudamiento. (Economipedia, 2020)

III. Actividades de la administración financiera

La empresa en el acontecer de sus actividades debe generar ingresos producto de sus

ventas. Esos ingresos, deben ser suficientemente amplios para cubrir los costos y los gastos

que se ocasionan al interior de la empresa. (William Jimenez Lemus, 2010)

Las actividades primarias del administrador financieros son la toma de decisiones de

inversión y de financiamiento. Las decisiones de inversión determinan la combinación y el

tipo de activos que posee la empresa. Otras actividades que son básicas son la planeación, la

organización, el control y la ejecución, ya que todo esto también es primordial, para un buen

manejo de la administración financiera. (Gonzalez, 2016)

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b. CLASIFICACIÓN GENERAL DE FINANCIAMIENTO

I. Fuente de financiamiento

Son las vías que tiene una empresa a su disposición para captar fondos, estas son:

Fuentes de financiamiento internas.

▪ Beneficios no distribuidos de la empresa que pueden dedicarse a ampliaciones de

capital.

▪ Provisiones para cubrir posibles pérdidas en el futuro.

▪ Amortizaciones, que son fondos que se emplean para evitar que la empresa quede

descapitalizada debido al envejecimiento y pérdida de valor de sus activos.

Fuentes de financiamiento externas.

▪ Aportaciones de capital de los socios.

▪ Préstamos

Línea de crédito.

▪ Leasing: Es el contrato por el cual una empresa cede a otra el uso de un bien a cambio

del pago de unas cuotas de alquiler periódicas durante un periodo de tiempo.

▪ Factoring: Consiste en que una sociedad cede a otra el cobro de sus deudas.

▪ Confirming: Una empresa (cliente) entrega la administración integral de los pagos a

sus proveedores (beneficiarios) a una entidad financiera o de crédito.

▪ Descuento comercial: Se ceden los derechos de cobro de las deudas a una entidad

financiera, que anticipará su importe restando comisiones e intereses.

▪ Pagaré: Es un documento que supone la promesa de pago a alguien.

▪ Crowdfounding: Es financiar un proyecto a través de donaciones colectivas.

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▪ Crowdlending: Es un mecanismo de financiación colectiva por el que pequeños

inversores prestan su dinero a una empresa con el objetivo de recuperar la inversión

en un futuro sumada al pago de unos intereses.

▪ Venture Capital: Son inversiones a través de acciones que sirven para financiar

compañías de pequeño o mediano tamaño.

Según su propiedad.

▪ Financiación propia: Son los recursos financieros que son propiedad de la empresa,

como sucede con el capital social y las reservas.

▪ Financiación ajena: Son recursos externos que terminan por generar deudas para

la empresa.

II. Plazo de las fuentes de financiamiento

Las fuentes de financiación pueden ser:

▪ A corto plazo: El plazo de devolución es inferior a un año. Como ejemplos se pueden

citar el crédito bancario y la línea de descuento.

▪ A largo plazo: El vencimiento será superior a un año. Entre este tipo de fuentes

destacan el préstamo bancario, las ampliaciones de capital o las emisiones de

obligaciones(López, 2020).

III. Garantía

Según el tema que se está desarrollando, se puede comentar el tema de la garantía,

para profundizar un poco en el entendimiento de esta palabra con su significado “Cosa que

asegura y protege contra algún riesgo o necesidad.” (RAE, 2020), en las actividades

económicas que se desarrollan a nivel mundial, las empresas y familias, en el momento de

necesitar liquidez o efectivo para adquirir bienes y servicios, recurren a este tipo de
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financiamiento que consiste básicamente en dejar un objeto o distinta cosa de valor con el

prestamista como forma de asegurar la posibilidad de no solventar la deuda.

Por ejemplo, se tienen los siguientes ejemplos que en la actualidad se dan con mayor

frecuencia:

a. Real: Por ejemplo, un inmueble con el incumplimiento de pago el banco o la institución

financiera embarga el bien.

b. Personal: En el caso de no solventar la deuda recae sobre el patrimonio, ejemplo sociedades

mercantiles colectivas.

c. Pignoradas: Se deja como resguardo un bien real o financiero ejemplo inventarios.

(ABANCA, 2020)

IV. Objeto

Cuando se habla de objeto, se refiere según el diccionario “Fin o intento a que se

dirige o encamina una acción u operación.” la razón por la cual se da o se está realizando

cierta acción por ello en el financiamiento, las actividades de las empresas o familias

justifican el hecho de solicitar financiamiento y hacer uso de las distintas garantías que brinda

el sistema financiero para dar liquidez a la economía, y se pueden clasificar en diferentes

aspectos.

El financiamiento empresarial es la obtención de recursos o medios de pago, que se

destinan a la adquisición de los bienes de capital que la empresa necesita para el

cumplimiento de sus fines. Según su origen, las fuentes financieras suelen agruparse en

financiación interna y financiación externa; también conocidas como fuentes de

financiamiento propias y ajenas. (Monografías, 2020).

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V. Destino

Las empresas necesitan financiamiento para llevar a cabo sus estrategias de

operación, inversiones y financiamiento, dichas estrategias permiten abrir más mercado en

otros lugares geográficos, aumentar la producción, construir o adquirir nuevas plantas, hacer

inversiones que la empresa vea benéfica para sí misma o aprovechar oportunidades que

presenten mercados.

La forma en que las empresas realizan el financiamiento es a través de instrumentos

de deuda o vía capital, que también es utilizable para reducir pasivos con vencimiento a corto

plazo y los de largo plazo que llegan al final de su tiempo de gracia.

VI. Entidad

Las entidades que otorgan financiamiento pueden ser bancos, cajas de ahorros o

cooperativas de crédito, intermediarios que administran y prestan dinero.

Antes de conceder financiamiento, deben cerciorarse razonablemente que los

solicitantes tengan la capacidad de generar flujos de fondos suficientes para atender el pago

oportuno de sus obligaciones dentro del plazo del contrato. Asimismo, deberán hacer un

seguimiento adecuado a la evolución de la capacidad de pago del deudor o deudores durante

la vigencia del financiamiento.

c. TIPOS DE FINANCIAMIENTO

Entre los tipos de financiamiento en los que una entidad puede optar están los internos

y los externos:

El financiamiento propio o interno es el que proviene de la misma entidad, de los

inversores, dueños o inversionistas.

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El financiamiento de terceros o externo es el que proviene de entidades ajenas.

El financiamiento puede ser a corto o a largo plazo, esto depende del período de

tiempo en el que se determina.

En el financiamiento externo se encuentra el crédito estos son pagaderos en diversos

lapsos de tiempo y márgenes de interés. La incorporación de inversionistas, esto se logra

agregando nuevos elementos. Los préstamos informales, proviene de un prestamista o

cualquier persona que no se encuentre regulada formalmente. La liquidación de bienes y

servicios puede autofinanciarse con la venta de sus bienes.

Por el tipo de garantía se puede indicar el financiamiento con garantía hipotecaria, se

caracteriza por tener en garantía un inmueble, el financiamiento con garantía prendaria es

garante un bien mueble como cultivo, maquinaria, etc. (com, s.f.)

d. BOLSA DE VALORES

Es un mercado donde se ponen en contacto demandantes y oferentes de capital, los que

realizan transacciones a través de intermediarios autorizados. Las bolsas de valores permiten la

negociación e intercambio entre las empresas que requieren financiamiento, y los ahorradores

(personas u organizaciones). Invierten su excedente de dinero para obtener una rentabilidad.

En las bolsas normalmente se negocia tanto renta variable (acciones) como renta fija

(deuda), siendo el primer caso es el más conocido. Las bolsas de valores pueden ser lugares

físicos o virtuales que son administrados por organizaciones privadas. Esto, previa

autorización de la entidad gubernamental o regulatoria correspondiente.

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I. Mercado de deuda

Es el mecanismo de financiamiento por excelencia en los mercados de valores en el mundo,

en él se negocian títulos de deuda, es decir las empresas y los gobiernos acuden a este mercado con

el fin de obtener financiamiento mediante la emisión de un bono, con el cual se comprometen a pagar

una tasa de interés al público inversionista por prestarle sus recursos.

II. Mercado de capital

Es aquel al que acuden los agentes del mercado tanto para financiarse a medio y largo

plazo como para realizar inversiones. Este mercado se caracteriza y diferencia del mercado

monetario en dos aspectos:

El primero es el grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales, este se

extiende a un gran número de agentes; emisores públicos con garantía del estado, emisores

con alto nivel de riesgo, compañías con diferentes calificaciones crediticias o estados con

diferentes niveles de riesgo y segundo la liquidez, mientras que los títulos emitidos del

mercado monetario eran plenamente líquidos, en los mercados de capitales hay una gran

diversidad de liquidez. Se divide en:

Mercado de renta fija: En este mercado se negocian títulos de renta fija (bonos, letras,

etc.), y por tanto su poseedor es un acreedor de la empresa emisora.

Mercado de renta variable: Es el mercado donde se negocian acciones, conocido como

la bolsa. Para ello, las empresas que cotizan en bolsa, dividen su capital en partes y a eso es

a lo que denominan acciones (participaciones en el capital de la empresa).

Mercado de crédito y derivados: En este mercado, tienen lugar aquellas emisiones de

bonos realizas por empresas o entidades privadas (ya sean financieras o no).
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III. Título de valor

Es un documento que contiene un derecho esencialmente transmisible, ya que pasa

de unas personas a otras, sirve como instrumento de traslado de dinero, además sirven como

instrumento de crédito a corto y medio plazo.

Dentro de sus características están la literalidad, se lleva a cabo el derecho tal y como

se establece en el documento; autonomía, en el sentido de que al nuevo adquirente le

corresponde un derecho totalmente independiente de las relaciones de carácter personal que

hubieran podido existir entre los anteriores titulares del documento y el deudor; legitimación

por la posesión. El título valor otorga a su poseedor la legitimidad para ejercer el derecho que

en él se contiene. Si no lo posee, no queda legitimado. Los títulos valores, evidentemente,

son documentos de necesaria presentación. (Ucha, s.f.)

IV. Portafolio de inversión

También llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o valores que

se cotizan en el mercado bursátil (conjunto de todas las instituciones, empresas o individuos

que realizan transacciones de productos financieros. y en los que una persona o empresa

deciden colocar o invertir su dinero.

Los portafolios de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el

inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos como

el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar.

Tipos de portafolios.

▪ Un Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor

▪ Un Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor

▪ Un Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno (Abzuardez, s.f.)

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V. Tipos de inversiones financieras

1. Acciones de Bolsa: Las empresas colocan acciones en circulación con el objetivo de

captar fondos del público.

2. Índices de Bolsa: Permiten invertir en la economía de una región o de un país sin

tener que arriesgar a elegir una única empresa para depositar todo el capital.

3. Divisas: Es la inversión en pares de divisas (ejemplo como Euro/Dólar, Dólar/Yen)

4. Metales: Los inversores más experimentados la suelen utilizar como cobertura de la

operativa en Bolsa (tal y como ocurre, por ejemplo, en la Estrategia de inversión en

Bolsa y Metales).

5. Materias Primas: Este es un grupo que permite invertir en una amplia variedad de

activos financieros.

6. Energía: Se trata también de un tipo de inversión en materias primas. Sin embargo,

es mejor separarla en agrícolas y ganaderas.

7. Bienes Inmobiliarios: Es la inversión relacionada a los bienes inmuebles.

8. Bonos: Se trata de un tipo de inversión en Renta Fija donde el inversor entrega un

capital a largo plazo y, a cambio, recibe un cupón anual de una rentabilidad fija

predefinida. Los Bonos pueden ser públicos (estatales) o de empresas privadas.

9. Renta Fija de Corto Plazo: Se trabaja con plazos temporales reducidos.

10. Inversiones Alternativas: En este apartado se incluyen todas aquellas inversiones

financieras fácilmente accesibles hoy en día pero que no están reguladas por ningún

organismo oficial.

11. Depósitos Monetarios: Este apartado hace referencia a la utilización de los depósitos

de entidades bancarias, ya sea de forma directa o mediante un fondo de inversión

especializado en ello. (Megabolsa.com, 2015)

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CONCLUSIONES

Un administrador financiero debe de equilibrar las deudas y los recursos propios de

una empresa y también debe de evitar el sobre endeudamiento, y los costos elevados; en el

cual debe de dar información útil para que alta dirección tome decisiones.

Toda empresa para poder realizar sus actividades requiere de recursos financieros,

para desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos proyectos.

La falta de liquidez en las mismas hacen que recurran a las fuentes de financiamiento.

La bolsa de valores es una opción para aquellas empresas que andan en búsqueda de

financiamiento y su contraparte el inversionista buscando un retorno por un interés cobrado

por prestar sus recursos.

Existen diferentes tipos de inversiones las cuales se ajustan a determinado tipo de

empresa según sea su actividad lucrativa por eso es importante que antes de tomar la decisión

de invertir se estudie profundamente el mercado de inversión para determinar cuál es la

inversión más conveniente para la empresa ya que no todos los tipos de inversión resultan

rentables.

Se pudo observar que las garantías se encuentran clasificadas en distintos tipos y cada

una de las empresas y familias puede ser candidata para utilizar estas herramientas de

financiamiento para obtener liquidez en las diferentes actividades económicas.

El Objeto del financiamiento es como se indicó anteriormente la razón de observar

las opciones que tiene el sistema financiero, por ello en la actualidad se puede acceder

fácilmente a este sector, aunque los riesgos que se tienen corresponden al contratante.
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RECOMENDACIONES

Las empresas deben de saber administrar correctamente sus recursos financieros,

mantener una política y una visión futura, lo que provocaría que la empresa siempre este en

constante desarrollo e innovando, pues siempre contaría con los recursos necesarios debido

a su buena administración.

Es recomendable abrir una cuenta de ahorro a largo plazo y depositar un porcentaje

de la utilidad de la organización es decir el efecto de las operaciones de la empresa, cuando

los ingresos son mayores que los egresos, así utilizar el ahorro a largo plazo en una inversión.

Se debe de analizar previamente todos los beneficios que le está ofreciendo cierta

entidad de Financiación.

En algunos países desarrollados esta entidad es muy importante e influyente en los

mercados económicos, en países como Guatemala es importante motivar este tipo de

instituciones para generar una mayor apertura a la inversión, así como a una fuente de

financiamiento para aquellas empresas que así lo requieran.

Se recomienda una lectura y actualización constante en el área de administración

financiera y de las leyes que regulan el financiamiento.

Efectuar un análisis sobre las inversiones que convengan realizar para garantizar la

rentabilidad de la empresa y sobre todo que el capital que se invierta sea explotado en su

máxima capacidad.

En el momento de realizar un financiamiento es importante conocer las diferentes

opciones que brinda el sistema financiero, por ello en las garantías es de suma importancia
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conocer el valor de cambio de lo garantizado, ya que en muchas ocasiones por presión de

liquidez se pueden arriesgar activos que son de vital importancia para la empresa.

El objeto del financiamiento puede ser con un fin estratégico, sin embargo, es

importante conocer las opciones empresariales que se tienen para solicitar liquidez, por ello

en la actividad económica la planeación es fundamental para tomar buenas decisiones junto

con resultados.

El conocimiento de los conceptos de mercado de valores y títulos de valor son

esenciales para los profesionales que desean aprender o están desarrollándose en el ámbito

de la administración financiera, sobre todo el área del financiamiento.

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E-GRAFÍA

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