Vicerrectorado de Docencia

Unidad de Apoyo a la Formación Académica

Tema 3

PRINCIPIOS FINANCIEROS

Interés Compuesto
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Índice
Pág.
3.1 Introducción
3.2 Interés compuesto
3.2.1 Definición 3
3.3 Definiciones importantes 7
3.4 Valor actual a interés compuesto 10

Recursos complementarios y referencias 11

Bibliografía 12
Autoevaluación 13

N.° 3 Interés Compuesto 2

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3.1. Introducción

Un régimen de interés compuesto se caracteriza porque en las inversiones de capital,

el interés generado, en una unidad de tiempo se suma al capital y este valor
nuevamente gana intereses y se acumula al nuevo capital, y así sucesivamente tantas
veces como períodos de capitalización se hayan establecido.

En las transacciones comerciales y financieras a largo plazo es necesario la

aplicación del interés compuesto. Aunque en la actualidad, en nuestro sistema
financiero prácticamente todas las operaciones se realizan bajo un régimen de interés
compuesto. Todos hemos escuchado que a nuestras cuentas de ahorros le aplican
una capitalización diaria; es decir nos están pagando los intereses de nuestro capital
día a día, y este interés día a día se suma al capital y empieza a ganar intereses.

3.2. Interés compuesto

3.2.1. DEFINICIÓN (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 118)

Es el interés de un capital al que se van acumulando los réditos para que produzcan
otros.

A diferencia del interés simple donde se calcula los intereses por una sola vez, en el
interés compuesto los intereses se van acumulando periódicamente al capital; esto
significa que “los intereses se capitalizan”

La ecuación para calcular el monto a interés compuesto es la siguiente:

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛

Donde:
𝑀: 𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜
𝐶: 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
𝑖: 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑒𝑛 𝑑𝑒𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜.
𝑛: 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑞𝑢𝑒 𝑑𝑢𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑟𝑎𝑛𝑠𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛

La tasa de interés i, es la razón entre la tasa nominal j y el número de períodos de

capitalización de la tasa anual. Así:
𝑗%
𝑖=
𝑚

Para calcular el valor de n, se procede de la siguiente manera, siento t el tiempo en

años y m el período de capitalización:

𝑛 =𝑡×𝑚

N.° 3 Interés Compuesto 3

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EJEMPLO 1. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 169).

Juan coloca un capital de $3000 en una cuenta de ahorros que paga una tasa de
interés anual del 6% capitalizable trimestralmente. Determine el monto en la cuenta
al final de 8 años y 6 meses.

Figura 1. Diagrama de tiempos y valores para el ejemplo 1.

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛

Para este caso, el valor de m es 4, pues existen 4 trimestres en un año. Entonces, se

procede de la siguiente manera:

𝑗%
𝑖=
𝑚
6%
𝑖=
4
0.06
𝑖=
4

𝑛 =𝑡×𝑚

Siendo t el tiempo en años y m el período de capitalización. Entonces:

𝑛 = 8.5 × 4
𝑛 = 34

0.06 34
𝑀 = 3000 (1 + )
4
𝑀 = 3000(1 + 0.015)34
𝑀 = 3000(1.015)34
𝑀 = 3000(1.658996373)
𝑀 = $4976.99
N.° 3 Interés Compuesto 4
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EJEMPLO 2. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 180).

Cuánto deberá invertirse ahora para tener $30000 en 16 meses, ganando intereses a
una tasa de interés anual del 6.4% compuesta mensualmente.

Figura 2. Diagrama de tiempos y valores para el ejemplo 2.

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
𝑗%
𝑖=
𝑚
6.4%
𝑖=
12
0.064
𝑖=
12

𝑛 =𝑡×𝑚
16
𝑛= × 12
12
𝑛 = 16

0.064 16
30000 = 𝐶 (1 + )
12
30000 = 𝐶(1 + 0.005333333)16
30000 = 𝐶(1.005333333)16
30000 = 𝐶(1.088833112)
30000
𝐶=
1.088833112
𝐶 = $27552.43

Puesto que la tasa de interés es anual compuesta mensualmente, la tasa de interés

se divide para 12, porque en un año hay 12 meses; puesto que 𝒏 es el número de
períodos en los cuales se da la inversión, para este caso 16 meses.

EJEMPLO 3. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 180).

Cuánto deberá invertirse ahora para tener $30000 en 2 años, ganando intereses a
una tasa de interés anual del 7.2% capitalizable semestralmente.

N.° 3 Interés Compuesto 5

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Figura 3. Diagrama de tiempos y valores para el ejemplo 3.

𝑗%
𝑖=
𝑚
7.2%
𝑖=
2
0.072
𝑖=
2

𝑛 =𝑡×𝑚
𝑛 = 2×2
𝑛=4

0.072 4
30000 = 𝐶 (1 + )
2
30000 = 𝐶(1 + 0.036)4
30000 = 𝐶(1.036)4
30000 = 𝐶(1.151964304)
30000
𝐶=
1.151964304
𝐶 = $26042.47

Nota importante: De aquí en adelante, por simplicidad usaremos como ecuación del
monto la expresión:
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛

Teniendo en cuenta que en función de la tasa de interés compuesta, debemos dividir

ésta para el número de períodos que existen en un año; y, debemos tener en cuenta
que 𝒏 es el número de períodos de capitalización que dura la inversión o que dura la
transacción.

N.° 3 Interés Compuesto 6

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Expresiones utilizadas para la tasa de interés compuesta.

Las siguientes, son expresiones sinónimas:

• Tasa de interés anual del 12% compuesta trimestralmente.

• Tasa de interés nominal del 12% compuesta trimestralmente.
• Tasa de interés del 12% compuesta trimestralmente.
• Tasa de interés anual del 12% capitalizable trimestralmente
• Tasa de interés nominal del 12% capitalizable trimestralmente.
• Tasa de interés del 12% capitalizable trimestralmente.
• Tasa de interés nominal trimestral del 12%.

En resumen, tasa de interés nominal es aquella que puede ser capitalizable

varias veces en un año.

3.3. Definiciones importantes

TASA DE INTERÉS EFECTIVA: es la tasa de interés compuesta que se capitaliza

anualmente.

Si estamos en un régimen de interés compuesto y no se menciona el período de

capitalización, se trata de la tasa de interés efectiva. Por ejemplo, decir una tasa de
interés del 12%, significa que estamos refiriéndonos a una tasa de interés efectiva del
12%. Esto es, una tasa del 12% anual, capitalizable anualmente.

EJEMPLO 4. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 125).

En qué tiempo se triplica un capital que es invertido a una tasa de interés efectiva del
10%.

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
3𝐶 = 𝐶(1 + 0.1)𝑛

Puesto que la tasa de interés efectiva es la que se capitaliza cada año, se divide la
tasa de interés para 1, n es el número de años. Para despejar 𝑛 aplicamos a ambos
lados logaritmo natural.

3𝐶 = 𝐶(1.1)𝑛

Simplificando C y aplicando los logaritmos naturales a ambos lados de la igualdad; y,

su propiedad básica, se tiene:

𝑙𝑛(3) = 𝑙𝑛(1.1)𝑛
𝑙𝑛(3) = 𝑛 × 𝑙𝑛(1.1)
𝑙𝑛(3)
𝑛=
𝑙𝑛(1.1)
𝑛 = 11.53 𝑎ñ𝑜𝑠
N.° 3 Interés Compuesto 7
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TASA DE INTERÉS COMPUESTA CONTINUAMENTE: Usted puede verificar que,

para un mismo intervalo de tiempo, un mismo capital genera mayor interés a medida
que el período de capitalización es menor. Si 𝑛 es el número de períodos en los que
un capital, gana intereses; si 𝑛 es muy grande se tiene una capitalización continua,
dada por la expresión:

𝑀 = 𝐶𝑒 𝑖𝑡

donde 𝒆 es la base de los logaritmos naturales o neperianos.

EJEMPLO 5. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 125).

En qué tiempo se triplica un capital que es invertido con una tasa de interés del 10%
compuesta continuamente:

3𝐶 = 𝐶𝑒 0.1×𝑡

Se simplifica C y se aplican logaritmos naturales a los dos lados de la igualdad; y, se

aplican dos propiedades de los logaritmos.

3 = 𝑒 0.1×𝑡
ln 3 = ln 𝑒 0.1×𝑡
ln 3 = (0.1 × 𝑡) ln 𝑒

El logaritmo natural del valor e es 1.

ln 3 = 0.1 × 𝑡
ln 3
𝑡=
0.1
𝑡 = 10.99 𝑎ñ𝑜𝑠

TASAS DE INTERÉS EQUIVALENTES: Son tasas de interés diferentes con períodos

de capitalización diferentes pero que producen el mismo efecto.

EJEMPLO 6. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 137).

¿Qué tasa de interés compuesta mensualmente es equivalente a una tasa de interés
del 18% con capitalización diaria.

Tomando como período de tiempo un año y empleando una tasa de interés del 18%
con capitalización diaria, se tiene:

0.18 360
𝑀 = 𝐶 (1 + )
360

N.° 3 Interés Compuesto 8

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Se debe producir el mismo monto a partir del mismo capital y durante un mismo
período de tiempo, así si 𝑖 es la tasa de interés compuesta mensualmente que
buscamos, se tiene:

𝑖 12
𝑀 = 𝐶 (1 + )
12

Igualando las dos expresiones, se tiene:

0.18 360 𝑖 12
(1 + ) = (1 + )
360 12

Para despejar 𝑖 sacamos la raíz 12𝑣𝑎. en cada miembro de la igualdad:

12 0.18 360 12 𝑖 12
√(1 + ) √
= (1 + )
360 12
30
0.18 𝑖
(1 + ) = (1 + )
360 12
30
𝑖
(1 + 0.0005) = 1 +
12
𝑖
(1.0005)30 = 1 +
12
𝑖
1.015109259 = 1 +
12
𝑖
1.015109259 − 1 =
12
𝑖
0.015109259 =
12
𝑖 = 12 × 0.015109259
𝑖 = 0.1813

Entonces una tasa de interés del 18% compuesta diariamente es equivalente a una tasa de
interés del 18.13% compuesta mensualmente.

En general, para transformar una tasa de interés cualquiera a una tasa equivalente,
se puede usar la siguiente fórmula:
𝑚
𝑚𝑒𝑞
𝑖𝑒𝑞 = [(1 + 𝑖) − 1] × 100

N.° 3 Interés Compuesto 9

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3.4. Valor actual a interés compuesto

VALOR ACTUAL A INTERÉS COMPUESTO: (Ref. Matemáticas Financieras.

Armando Mora. Pág.150)
Valor actual significa el valor de un pago futuro en una fecha determinada antes del
vencimiento. Es el valor en el momento presente de los beneficios o los costos del
futuro, actualizados al costo de oportunidad o sustitución del capital.

EJEMPLO 7. (Ref. Matemáticas Financieras. Armando Mora. Pág. 170).

Calcule el valor actual de un pagaré cuyo valor al termino de 9 años y 6 meses será
de $8100, considerando una tasa de interés del 13% anual, capitalizable
trimestralmente.

Figura 4. Diagrama de tiempos y valores para el ejemplo 7.

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
0.13 9.5×4
8100 = 𝐶 (1 + )
4
8100 = 𝐶(1 + 0.0325)38
8100 = 𝐶(1.0325)38
8100 = 𝐶 × 3.371493234
8100
𝐶=
3.371493234
𝐶 = $2402.50

En este caso, el valor actual es igual al Capital, porque estamos recorriendo todo el
tiempo del documento; en general:

𝑀
𝑉𝐴 =
(1 + 𝑖)𝑛

En cualquier tiempo menor al tiempo total del documento.

N.° 3 Interés Compuesto 10

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Recursos complementarios

Videos:

https://www.youtube.com/watch?v=zEiSo8gxC4I

https://www.youtube.com/watch?v=9o8kTUbUR3k

N.° 3 Interés Compuesto 11

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Bibliografía

MORA ZAMBRANO, Armando. (2014). Matemáticas financieras. Bogotá Colombia:

Editorial Alfaomega, cuarta edición.

VILLALOBOS, José. (2012). Matemáticas financieras. Juárez México: Editorial

Pearson, cuarta edición.

N.° 3 Interés Compuesto 12