Estados Financieros Consolidados

Generalidades:

Consolidación, en la terminología contable, significa la agrupación de estados o informes

financieros de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes, que se presentan
como los de una sola empresa, la que tiene el control de las demás.

Básicamente, los Estados Financieros Consolidados pretenden mostrar el

funcionamiento del grupo económico, como si se tratara de una entidad única; lo que
resulta indispensable para conocer su situación económica real, ya que las compañías
dominantes no muestran en sus estados financieros individuales información contable
relativa a las dependientes, sino que las presenta en el balance de situación como
inversiones financieras o acciones de las que es propietaria.

En otras palabras, mediante la consolidación, la entidad controladora reconoce su

intervención en los activos y pasivos de las subsidiarias o asociadas, dejando de
registrarlas como participación en el capital contable de las mismas.

Cuáles son los Estados Financieros Consolidados:

Todos los informes que se utilizan en las organizaciones para dar a conocer su situación
económica real y fundamentar la toma de decisiones, deben incluir estados financieros
consolidados. Solo mediante ellos, es posible presentar en un documento la información
contable de una compañía.

Antes de definir este concepto, se debe tener presente que las Normas Internacionales de
Información Financieras (NIIF) definen como grupo económico al conjunto de
entidades económicas conformado por una compañía matriz y todas sus filiales,
subsidiarias o asociadas (conocidas también como dependientes).

De acuerdo a las NIIF, los estados consolidados financieros son aquellos en el que los
activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de la compañía y
sus dependientes, se presentan como si se tratase de una sola entidad económica. Este
recurso viene a validar la premisa de que la contabilidad ayuda a tomar decisiones
estratégicas, ya que el consolidado permite tener una mejor perspectiva de la salud
financiera del negocio.

Teniendo en cuenta lo anterior, estos hacen referencia a los estados financieros básicos,
pero referidos a una entidad matriz que controla y a sus subordinadas o dependientes.
En ese sentido, se encuentran:

Estado de resultados consolidado.

Estado de cambios en el patrimonio consolidado.

Estado de cambios en la situación financiera consolidado.

Estado de flujos de efectivo consolidado.

Balance general consolidado:

De todos los estados financieros consolidados, el balance general es, quizás, el más
importante para para los intereses de inversionistas y socios. Es la suma de balances de
las empresas de todo el grupo, lo que refleja la imagen del desarrollo de la actividad en
un momento determinado.

De esta forma, se puede obtener cualquier dato de la empresa con facilidad, desde su
modelo de financiamiento hasta el volumen de activos y patrimonio neto que maneja.

Es decir, permite saber cómo está funcionando la estructura global e identificar los
puntos donde es necesario llevar a cabo ajustes o correcciones. Además, puede
convertirse en el fundamento más sustancioso en gran parte de la toma de decisiones
importantes sobre la empresa.

Cómo Elaborar Estados Financieros Consolidados

Al preparar estados financieros consolidados, debes hacerlo de acuerdo con las NIIF
emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), y adoptadas
integralmente por Chile en el 2013.

Específicamente, debes dirigirte a la NIIF 10, ya que regula lo relativo a los estados
financieros consolidados y se aplica a todas las entidades controladoras, a menos que
cumplan todas las condiciones siguientes (en cuyo caso no deberán consolidar sus
informes contables):

“Es una subsidiaria total o parcialmente participada por otra entidad y todos sus
otros propietarios, incluyendo los titulares de acciones sin derecho a voto, han sido
informados que la controladora no presentará estados financieros consolidados y no
han manifestado objeciones a ello”.

“Sus instrumentos de deuda o de patrimonio no se negocian en un mercado público

(ya sea una bolsa de valores nacional o extranjera, o un mercado no organizado,
incluyendo mercados locales o regionales)”.

“No registra, ni está en proceso de hacerlo, sus estados financieros en una comisión
de valores u otra reguladora, con el propósito de emitir algún tipo de instrumentos en
un mercado público”.

“Su controladora última, o alguna de las controladoras intermedias elabora estados

financieros consolidados que se encuentran disponibles para uso público y cumplen
con las NIIF”.

Para la consolidación de informes financieros referentes a una pyme, tienes que

centrarte en lo dispuesto en la sección 9 de la misma norma, de aplicación mucho más
sencilla.

La consolidación es un procedimiento complejo, en el que hay que eliminar y/o fusionar

muchos de los valores registrados en los estados financieros individuales de cada
empresa, para evitar la aparición de saldos duplicados o que distorsionen la realidad
económica y financiera tanto de la empresa controladora como de sus dependientes. Lo
ideal es que sean desarrollados por un contador con experiencia en contabilidad de
grupos empresariales y aplicación de las NIFF.

El balance consolidado mostrará la situación financiera del grupo y el estado de pérdidas y

ganancias de los resultados obtenidos en conjunto.

Para elaborar con exactitud y prontitud una consolidación de estados financieros es necesario
que el catálogo de cuentas de las sociedades relacionados sea uniforme".

Generalmente, las razones por las cuales se han creado grupos de entidades, cada una de ellas
jurídicamente independientes, son las siguientes:

a) Para separar actividades y lograr una administración especializada en cada caso;

b) Para obtener seguridad en el abastecimiento de materias primas o reducción en sus precios;
c) Para efectos fiscales, según el monto de utilidades y otras causas;
d) Para efectos de financiamientos, en el caso de que se necesite obtener un préstamo con un
gravamen hipotecario en el que se quiera que solamente una parte de las propiedades queden
gravadas;

e) Para efectos de expansión de operaciones, ya que mediante la inversión de acciones se

pueden lograr, con una inversión reducida, el control de un valor de activos muchas veces
mayor que la inversión. A este hecho se le denomina piramidación de la inversión.

Las consolidaciones pueden presentar dos formas:

a) Verticales. Cuando agrupan a entidades ligadas por actividades escalonadas o

complementarias; por ejemplo, empresas dedicadas a la extracción de mineral, con empresas
que se dedican a la industrialización del mineral;

b) Horizontales. Cuando agrupan entidades con actividades similares, como las tiendas en
cadena, cuando cada una de ellas es una unidad jurídica independiente.
La consolidación se efectúa en forma definitiva cuando ocurre la fusión de dos o más empresas,
en virtud de que por tal hecho se funden en una sola y sus recursos y obligaciones agrupados
serán derechos y obligaciones de una sola entidad.

La normatividad de los estados financieros consolidados se establece en el Boletín B-8 de la

Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C. y
en la Norma Internacional NIC-27 del International Accounting Standars Committee.

Limitación de la información de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados, aun cuando poseen la ventaja de mostrar una situación
conjunta, tienen las limitaciones siguientes:

a) No se revela toda la situación financiera individual de las empresas que se consolidan, por lo
que pueden ocultarse situaciones no bonancibles en algunas empresas a pesar de las notas de los
estados financieros;

b) No se revela la situación de utilidades repartibles o la disponibilidad de fondos, ya que

legalmente esta situación está determinada por cada empresa en lo individual;

c) No se revela el rendimiento o utilidades individuales de cada empresa;

d) A menos que los estados financieros de las empresas que se consolidan estén preparados
sobre las mismas bases, pueden incurrirse en una agrupación no uniforme de conceptos y
valores.

Para mejorar la información financiera de los estados financieros consolidados la Norma

Internacional de Contabilidad NIC-14, Información Financiera por Área, indica: "Se requiere de
información segmentada a efecto de poder analizar y evaluar los prospectos y los riesgos de una
empresa diversificada que pudieran no ser determinables en la información total".

Considera necesaria la identificación de áreas industriales y geográficas la que incluye el

resultado y activos por áreas.

En la sección de revelaciones se tratará detalladamente el asunto de información segmentada.

Definición de términos
Inversiones permanentes en acciones. Son inversiones en acciones que se tienen con la
intención de mantenerlas por un plazo indefinido. Generalmente tienen como fin el tener control
sobre otra empresa para facilitar el objeto propio del negocio o para establecer relaciones
mercantiles a fin de asegurar-el suministro de materias primas, la distribución de productos
terminados, etc.

Control. Representa el poder gobernar las políticas financieras y de operación de una empresa.
Se considera que se tiene control sobre una empresa cuando se posee directa o indirectamente a
través de subsidiarias o asociadas más del 50% de las acciones en circulación con derecho a
voto.

Es posible tener control con menos del 50% del derecho a voto cuando se gobiernan las
políticas financieras y de operación a través de:

• Un acuerdo formal con otros accionistas.

• Un acuerdo formal a través de los estatutos de la sociedad.
• Una autoridad para nombrar o remover la mayoría del consejo de administración o del órgano
que gobierne las políticas.
• Poder formal para decidir la mayoría de los votos del consejo de administración o del órgano
que gobierne las políticas.

Influencia Significativa. Representa el poder participar en decidir sobre las políticas financieras
y de operación de la empresa sin tener el poder de gobierno de las políticas. Se considera que
existe influencia significativa cuando se tiene directa o indirectamente a través de subsidiarias o
asociadas, más del 10% de las acciones ordinarias en circulación con derecho a voto.

También se puede tener influencia significativa sin tener el 10% de los votos cuando se tiene:

• Nombramiento de consejeros sin ser mayoría.

• Participación en el proceso de definir políticas financieras y de operación.
• Intercambio de personal gerencial.
• La fuente de conocimiento de información técnica esencial.
• Se efectúan transacciones importantes entre la compañía asociada y la tenedora.

No impide que un accionista tenga influencia significativa cuando otro tiene el control.

Compañía Tenedora. Es una empresa que tiene inversiones permanentes en una o más
compañías subsidiarias. A la empresa tenedora también se le denomina controladora o principal.
Subsidiaria. Es la empresa que es controlada por otra denominada tenedora o Controladora.
Asociada. Es una compañía en la cual la tenedora tiene influencia significativa en su
administración sin llegar a tener control.

Afiliadas. Son compañías que tienen accionistas comunes o administración común significativa.

Grupo. Representa a la compañía tenedora y sus subsidiarias.

Interés minoritario. Representa los activos netos y la proporción de los resultados de una
subsidiaria consolidada atribuible a intereses de accionistas ajenos a la compañía tenedora.

Concepto de Estados Financieros Consolidados

Los estados financieros consolidados son aquellos que se presentan para mostrar la situación
financiera, el resultado de las operaciones y los cambios en la situación financiera de una
entidad económica integrada por la compañía tenedora y sus subsidiarias, como si fuera una
sola; esto es, varias entidades jurídicas independientes que responden en forma individual a sus
derechos y obligaciones se suman con el fin de conocer cuál es la situación financiera y el
resultado de las operaciones del grupo que, en esencia, desde un punto de vista financiero y
Administrativo, es una sola entidad económica.

La compañía tenedora y sus subsidiarias integran una entidad económica (consolidada) que no
tiene personalidad jurídica propia, constituida por dos o más entidades jurídicas independientes
que ejercen sus derechos y responden a sus obligaciones en forma independiente.

La empresa, entidad identificable jurídicamente, realiza actividades económicas a través de la

combinación de recursos humanos, recursos naturales y capital, los cuales están coordinados por
una autoridad que toma decisiones encaminadas al logro de objetivos. Por razones de propiedad
en el capital y de la facultad de tomar decisiones, se deben incluir en los estados financieros
Consolidados todos los derechos, obligaciones, patrimonio y resultados de las operaciones de la
entidad económica consolidada.

La información consolidada será de primordial interés para los accionistas y acreedores de la

compañía tenedora. Por tanto, en su formulación hay que eliminar las inversiones de la tenedora
en acciones de sus subsidiarias, con los activos y pasivos de estas últimas; asimismo, deben
eliminarse las operaciones efectuadas entre ellas y las utilidades no realizadas en estas
operaciones porque éstas son inexistentes en un estado consolidado.

Para que los estados presenten una información útil, es necesario que los estados que se
consoliden correspondan a entidades económicas cuyas actividades sean similares o se
complementen entre sí.

Reglas de Consolidación del Estado de Situación o Balance General

Los estados de situación financiera de las compañías tenedora y subsidiarias suman sus
conceptos similares de activo, pasivo y capital con el propósito de consolidar la información del
grupo como si fuera una sola empresa y, por lo tanto, para consolidar los derechos, obligaciones
y patrimonio se requiere aplicar las siguientes reglas:

1. En la consolidación deben incluirse las subsidiarias de las cuales se tenga el control de las
acciones con derecho a voto. Aun cuando la regla es que se tenga la mayoría de capital,
conviene estudiar la posibilidad de consolidar asociadas en las cuales, aun cuando no se tenga la
mayoría, de hecho se tenga el control en las votaciones.

Cuando no se consolide el estado de situación financiera de alguna subsidiaria, se mencionará

tal hecho explicando las causas y razones que se tuvieron para ello.
2. En la consolidación deben eliminarse todas las transacciones efectuadas entre las compañías
consolidadas, como los conceptos por cobrar y por pagar, ya que desde un punto de vista de la
integración del grupo, no representan derechos u obligaciones de entidades ajenas al grupo.
Las ganancias no realizadas resultantes de las transacciones entre el grupo incluidas en
inventarios y activos fijos.

Si los inventarios "adquiridos de una compañía del grupo aún se encuentran en inventario,
deben valuarse al costo de producción o adquisición de la compañía vendedora, más gastos de
transporte o de fabricación de la compradora", en el caso de haberse procesado. Es decir, se
debe eliminar la utilidad de la empresa que lo vendió, ya que es inexistente la venta en la
consolidación.

"La utilidad o pérdida en la venta de inmuebles, maquinaria, equipo, etc., comprados a una
entidad consolidada deben valuarse al valor en libros de la compañía vendedora más los gastos
incurridos por la compradora para poder disponer de ellos, como si la transacción no se hubiera
realizado. Esta situación deberá seguirse contemplando durante la vida útil del bien en la
entidad". Es decir, se debe eliminar la utilidad o pérdida de la empresa que realizó la venta, ya
que es inexistente la venta en la consolidación.

3. Deben eliminarse las inversiones de la compañía tenedora en acciones de sus subsidiarias (o

asociadas, en caso de consolidación de éstas) contra sus activos y pasivos que se reciben y suma
en la consolidación.

"La inversión en acciones debe ser eliminada contra el valor contable que las acciones de la
emisora tenía en la fecha de compra de las acciones. Si existen distintas fechas de compra, la
eliminación dé la inversión debe efectuarse por etapas, tomando en cuenta el valor contable de
las acciones en cada una de las fechas de compra".

4. En los casos en que la tenedora no sea propietaria de la totalidad de las acciones de la

subsidiaria, o cuando se trate de una asociada que se consolida, la proporción que corresponda
al interés minoritario o mayoritario debe tratarse separadamente de los pasivos y del capital
contable de la tenedora.

En el estado de cambios en la situación financiera debe presentarse como un cargo que no

necesitó de capital de trabajo.

5. Para que los estados financieros consolidados presenten una situación financiera y resultados
de operaciones uniformes, como si se tratara de una sola compañía, la tenedora y sus
subsidiarias o asociadas consolidadas deben aplicar los principios de contabilidad
uniformemente, cuando las circunstancias sean similares.

6. Los estados financieros de las subsidiarias deberán ser preparados a una misma fecha o con
una diferencia que no exceda tres meses de la fecha de los estados consolidados.

Reglas de Consolidación del Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas

En los estados de resultados de las compañías tenedoras y subsidiarias se suman los conceptos
similares de ingresos, costos y gastos con el propósito de consolidar la información del grupo
como si fuera una sola empresa y, por lo tanto, para consolidar los resultados y utilidades de la
entidad económica se requiere aplicar las siguientes reglas:

1. En principio, deben consolidarse estados que se refieran al mismo periodo.

Si se consolida el estado de resultados de una afiliada o asociada que difiera del resto del grupo,
debe indicarse este hecho en el estado.
Para que el estado consolidado produzca información efectiva, se requiere que el periodo que
cubran los varios estados que se consolidan termine en la misma fecha o con una diferencia que
no exceda tres meses de la fecha de los estados consolidados.

2. En el caso de compra de una subsidiaria o asociada adquirida por la tenedora en el curso de

periodo de operaciones, es necesario que las cifras de resultados de tal subsidiaria o asociada se
determinen a partir de la fecha de la compra de las acciones, de tal manera que sus operaciones
hasta antes de la adquisición de sus acciones no formen parte del estado consolidado. En esta
forma se pueden precisar los resultados efectivos del grupo y de la gestión de su administración.
Por el contrario, en el caso de que ocurra la venta de una asociada o afiliada durante el periodo,
se deben incluir únicamente los resultados de operación hasta la fecha de la venta.

3. Todas las transacciones entre las afiliadas y asociadas que se consolidan y que afectan
resultados entre ellas, deben eliminarse en la consolidación para que las cifras resultantes
muestren operaciones únicamente con entidades ajenas al grupo, es decir, como una sola entidad
económica.

A continuación se enumeran las más frecuentes:

a) Compras, costos y ventas entre las afiliadas y asociadas incluidas en la consolidación.

b) Porción de utilidades contenidas en inventarios finales que proceden de compras a alguna de

las afiliadas o asociadas consolidadas.

c) Ingresos o gastos por servicios, intereses, regalías, servicios técnicos, etc., entre las empresas
del grupo que se consolida.

4. En el caso de dividendos recibidos de subsidiarias o entre ellas, deben eliminarse cancelando

la disminución de las utilidades retenidas de la subsidiaria que distribuye el dividendo, cargando
su importe a la inversión de la compañía que lo decretó.

5. La participación de los accionistas minoritarios en el estado de resultados consolidado deberá

mostrarse como una deducción, inmediatamente antes de la utilidad o pérdida neta.

Interés Minoritario
Concepto. El interés minoritario "es la porción de la utilidad o pérdida neta del ejercicio y del
resto del capital contable de las subsidiarias consolidadas que es atribuible a accionistas ajenas a
la compañía controladora".

La Norma Internacional NIC-27 señala en forma semejante que: "Es la parte del resultado neto
de las operaciones y los activos netos de una subsidiaria atribuible a los intereses que la
tenedora no posee directa o indirectamente a través de sus subsidiarias".

Expresado de dos maneras, son coincidentes, y se trata de un interés minoritario propiedad de

terceras personas sobre parte de los activos netos de las subsidiarias consolidadas y del
resultado neto de las operaciones.

Casos de exclusión de subsidiarias en la consolidación

La regla general es consolidar los estados financieros de las-empresas que están controladas en
su capital (subsidiarias) por la tenedora; sin embargo, antes de proceder a la consolidación,
conviene estudiar la posibilidad de que no se justifique la inclusión de una o varias subsidiarias
que estén en los siguientes casos:
a) Cuando se restrinja la facultad de control; por ejemplo, la existencia de subsidiarias en países
enemigos, en países extranjeros en los que exista control de cambios, o existan restricciones
para la salida de divisas o inestabilidad monetaria;

b) Cuando no haya similitud en las operaciones; como por ejemplo en el caso de un ferrocarril,
un banco de depósito y una industria extractiva;

c) Subsidiarias cuyo control sea temporal, es decir, que no se tiene la intención de conservarla y
se mantiene exclusivamente con la intención de su venta en un futuro cercano; por ejemplo,
cuando se han recibido acciones en pago de un adeudo, por caso de un contrato de reporto o por
especulación.

d) En aquellos casos en que alguna subsidiaria se encuentre en suspensión de pagos, disolución

o quiebra.

La razón de la exclusión se justifica en vista de que la información debe ser comprensible y

clara para que el lector pueda llegar a conclusiones realistas.

Cuando se decide no consolidar a una subsidiaria, es necesario mostrar en los estados

financieros tal hecho, indicando las empresas subsidiarias no consolidadas y la razón de no
haberlo hecho.

Método de valuación de participación

El método de participación consiste en valuar las inversiones al costo de adquisición ajustado
por el valor neto en libros a la fecha de la compra reconociendo su participación en la utilidad o
pérdida generada posterior a la fecha de adquisición, ajustándose periódicamente la inversión
para registrar en los resultados de la compañía tenedora la participación del inversionista en los
resultados.

Para determinar su resultado deben eliminarse las transacciones entre las compañías del grupo
que incluyen las utilidades o pérdidas no realizadas, antes de reconocer la utilidad o pérdida
señalada en el párrafo anterior.

a) Valuar las inversiones al valor neto en libros a la fecha de la compra y agregar (o deducir) la
parte proporcional, posterior a la compra de las utilidades (o pérdidas) de las cuentas del capital
contable derivadas de la amortización y otras cuentas del capital contable.

b) Las utilidades o pérdidas no realizadas, provenientes de las compañías del grupo involucradas
en el método de participación, deben ser eliminadas antes de efectuar el ajuste mencionado en el
párrafo anterior, en la forma descrita en el párrafo 18 (están descritas en las Secciones de Reglas
de Consolidación de los estados de situación financiera y resultados).

Procedimientos de la consolidación
Previamente a la consolidación, y en la fecha de adquisición de una compañía subsidiaria o
asociada, es necesario determinar si existe una diferencia entre el valor de compra de las
acciones y el valor contable que le es relativo, como se trató en la Sección de Método de
Valuación de Participación anterior.

Para esto es necesario:

a) Revisar el valor de los activos netos no monetarios para determinar si es necesario ajustarlos
a su valor de reposición o de uso principalmente las inversiones en propiedad, planta y equipo;
b) Deberá determinarse si es necesario crear provisiones para posibles indemnizaciones y
ajustes de personal y reorganización del negocio adquirido;
c) Si con motivo de la adquisición los deudores o acreedores de la subsidiaria o asociada
adquirida hicieran un cambio en las condiciones contratadas y éstas produjeran un beneficio o
pérdida significativa, ésta deberá ser considerada junto con el precio de la operación de compra.
Éstos deben hacerse en los libros de las compañías adquiridas.

Después de hacerse los ajustes anteriores, si existen diferencias entre el valor de compra de las
acciones y su valor contable ajustado, pueden existir únicamente los dos casos siguientes:

1. Costo de la inversión superior al valor en libros. Este caso puede presentarse en virtud de
que la subsidiaria o asociada tenga un crédito mercantil y la tenedora lo haya pagado por un
interés específico; por ejemplo, con objeto de eliminar competidores, asegurarse fuentes de
abastecimiento, o bien, porque las cifras netas de las inversiones en propiedad, planta y equipo
no representen el valor actual de estas inversiones. También puede darse el caso que se refiera a
una compra desafortunada.

Dependiendo de la causa que motivó que el costo haya sido superior al valor en libros, así debe
tratarse la discrepancia. Si la causa fue debida a la existencia de un crédito mercantil o porque
los activos de la subsidiaria tuvieran un valor real superior al registrado en sus libros, entonces
esta diferencia debe tratarse como un incremento al activo. En caso de que se considere tal
diferencia como una pérdida por no justificarse el exceso en el costo de las acciones, entonces
debe cargarse a resultados del ejercicio.

2. Costo inferior al valor en libros. Este caso puede presentarse debido a una sobrevaluación de
los activos de la subsidiaria o asociada, o bien, por haberse efectuado una compra afortunada.
La discrepancia en este caso debe manejarse como una deducción a los activos en el caso de que
la diferencia se deba a que los activos estaban sobrevaluados, basados en un avalúo
independiente y como un crédito mercantil negativo tratado como un ingreso diferido que debe
aplicarse a resultados en una base sistemática durante un periodo que no exceda de cinco años
en caso de deberse la discrepancia a una compra afortunada.

La empresa deberá fijar un criterio de absorción del exceso del costo de la inversión sobre el
valor en libros de la subsidiaria o asociada (crédito mercantil) mediante cargos a resultados.
En el estado de situación financiera se presentará en el último renglón del activo revelando el
método y periodo de amortización y el monto cargado a los resultados anuales.

Cuando el costo de la inversión es inferior al valor en libros la diferencia tiene que presentarse
en el estado de situación financiera como un ingreso diferido denominado exceso del valor en
libros sobre el costo de la inversión de la subsidiaria o asociada, revelando el método y periodo
de amortización y monto acreditado a los resultados anuales. También se le denomina crédito
mercantil negativo y de conformidad a la Norma Internacional NIC-22, en su párrafo 51, señala
que puede amortizarse en 5 años a menos que pueda justificarse un periodo más largo que no
exceda a veinte años.

Los ajustes descritos en los puntos 1 y 2 deben ser registrados en los libros de la compañía
tenedora.

Una vez efectuados los ajustes descritos con anterioridad, debe agregarse o disminuirse la
participación sobre el interés de la tenedora que tiene en los resultados obtenidos con
posterioridad a la compra en las compañías subsidiarias o asociadas que van a consolidarse.
La consolidación en una línea representa la eliminación del monto de la inversión contra los
activos y pasivos que se reciben de las compañías afiliadas y asociadas que se consolidan
excluyendo el interés minoritario. Esto es lo que representa la propiedad que tiene la tenedora
sobre el patrimonio de la compañía subsidiaria o asociada.
En la consolidación se deben seguir las siguientes reglas:

1. La inversión de la compañía tenedora debe actualizarse a través del método de participación a

la fecha de la consolidación. Este ajuste se registra contra resultados.

En el caso de compra de acciones en diferentes fechas el ajuste debe efectuarse por etapas,
calculándose el valor contable de las acciones por cada una de las fechas de compra.

2. Los activos netos que se reciben de la compañía que se está consolidando eliminan la cuenta
de inversión en la compañía tenedora.

3. Los resultados que se reciben de la compañía que se está consolidando y que se hayan
obtenido con posterioridad a la adquisición de las acciones se cancelan contra el resultado
registrado en la compañía tenedora descrito en el punto 1. y se suman con los del grupo que se
consolida.