FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

“CASO ANALISIS PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS”

AUTORES:

Cindy Nicolle Angulo Córdova.

Fernando Brioni Bardales Acaro.
Chris Antonio cárdenas torres.
Maribel Carranza Rodríguez.
Jhonatan Romero Salas.

ASESOR

C.P.C.C. José Alexander Ayala Bustamante

CURSO
MANAGEMENT ACCOUNTING

TARAPOTO – PERÚ

2024
 CASO ANALISIS PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
La Empresa SUEÑO SAC, cuenta con la siguiente información en los EEFF
correspondiente a los ejercicios 2020_2023, información base para la proyección
de los Estados Financieros (Proforma) de Situación Financiera y Estado de
Resultados para el ejercicio 2024 y 2025:

SUEÑO SAC
(Expresado en miles de soles)

ACTIVO 2020 2021 2022 2023

ACTIVO CORRIENTE 1.536.381,00 1.627.604,00 1.285.582,00 2.195.961,00

Efectivo y Equiv. Efectivo 355.714,00 355.604,00 278.782,00 490.808,00

Cuentas por Cobrar 666.667,00 680.000,00 513.200,00 762.134,00

Inventario 514.000,00 592.000,00 493.600,00 943.019,00

ACTIVO NO CORRIENTE 760.000,00 728.000,00 1.192.000,00 1.270.400,00

Activo Fijo Bruto 800.000,00 800.000,00 1.400.000,00 1.540.000,00

Depreciación Acumulada 40.000,00 72.000,00 208.000,00 269.600,00

TOTAL ACTIVO 2.296.381,00 2.355.604,00 2.477.582,00 3.466.361,00

PASIVO CORRIENTE 402.667,00 444.000,00 550.584,00 1.434.656,00

Cuentas por Pagar 366.667,00 408.000,00 478.584,00 1.247.977,00

Deudas Bancarias C/P 36.000,00 36.000,00 72.000,00 186.679,00

PASIVO NO CORRIENTE 648.000,00 648.000,00 648.000,00 680.114,00

Deudas Bancarias L/P 648.000,00 648.000,00 648.000,00 680.114,00

1.050.667,0 1.092.000,0 1.198.584,0 2.114.770,0
TOTAL PASIVO 0 0 0 0

Capital 1.038.095,00 1.038.095,00 1.038.095,00 1.038.095,00

Resultado Acumulado 207.619,00 225.509,00 240.903,00 313.496,00

TOTAL PATRIMONIO 1.245.714,00 1.263.604,00 1.278.998,00 1.351.591,00

TOTAL, PASIVO Y
PATRIMONIO 2.296.381,00 2.355.604,00 2.477.582,00 3.466.361,00
 SUEÑO SAC
(Expresado en miles de soles)
DETALLE 2020 2021 2022 2023
Ventas 4.000.000,00 4.680.000,00 4.661.600,00 4.777.760,00
Costo de ventas 2.200.000,00 2.400.000,00 2.496.960,00 2.829.060,00
UTILIDAD BRUTA 1.800.000,00 2.280.000,00 2.164.640,00 1.948.700,00
Gastos Administrativos 1.089.770,00 1.197.770,00 1.122.460,00 1.156.131,00

Gastos de Ventas 400.000,00 408.000,00 416.160,00 274.666,00

RESULTADO OPERATIVO 310.230,00 674.230,00 626.020,00 517.903,00

Intereses 57.600,00 54.720,00 57.600,00 143.143,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 252.630,00 619.510,00 568.420,00 374.760,00
Impuestos 63.158,00 19.878,00 17.104,00 43.690,00
RESULTADO DEL PERIODO 189.472,00 599.632,00 551.316,00 331.070,00

Información a tener en cuenta que para la proyección se debe considerar lo más

probable para ventas (asumir todas las ventas al crédito), costo de ventas,
gastos administrativos y de ventas (variable); y respecto al capital de trabajo
considerar los máximos de plazos, teniendo en cuenta el periodo de los pedidos
es de 3 meses y periodo de pagos es 2 meses, no proyecta compra de nuevos
activos, además tener cuenta los siguientes parámetros para proyección de EEF:

DETALLE 2024 2025

Ingresos
Costo Ventas
gastos Administrativos
Gastos de Ventas
Intereses
PPC
PPI
PPP
Política de Dividendos
Además, para la política de dividendos se tiene:

DETALLE 2020 2021 2022 2023

PATRIMONIO TEORICO 1.287.457,00 1.299.523,00 1.370.747,00 1.429.204,00

PATRIMONIO REAL 1.245.714,00 1.263.604,00 1.278.998,00 1.351.591,00

PAGO DE DIVIDENDOS 41.743,00 35.919,00 91.749,00 77.613,00
ANALISIS HORIZONTAL:

ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERA SUEÑO SAC

Variación Términos Absolutos Variación Términos Relativos
PESIMISTA PROMEDIO OPTIMISTA
DETALLE 2020 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023

Ventas 4,000,000.00 4,680,000.00 4,661,600.00 4,777,760.00 680,000.00 - 18,400.00 116,160.00 17.00% -0.39% 2.49% -0.39% 6.37% 17.00%

Costo de ventas 2,200,000.00 2,400,000.00 2,496,960.00 2,829,060.00 200,000.00 96,960.00 332,100.00 9.09% 4.04% 13.30%

UTILIDAD BRUTA 1,800,000.00 2,280,000.00 2,164,640.00 1,948,700.00 480,000.00 - 115,360.00 - 215,940.00 26.67% -5.06% -9.98%

Gastos Administrativos 1,089,770.00 1,197,770.00 1,122,460.00 1,156,131.00 108,000.00 - 75,310.00 33,671.00 9.91% -6.29% 3.00% 9.91% 2.21% -6.29%

Gastos de Ventas 400,000.00 408,000.00 416,160.00 274,666.00 8,000.00 8,160.00 - 141,494.00 2.00% 2.00% -34.00%

RESULTADO OPERATIVO 310,230.00 674,230.00 626,020.00 517,903.00 364,000.00 - 48,210.00 - 108,117.00 117.33% -7.15% -17.27%

Intereses 57,600.00 54,720.00 57,600.00 143,143.00 - 2,880.00 2,880.00 85,543.00 -5.00% 5.26% 148.51%

UTILIDAD ANTES DE
252,630.00 619,510.00 568,420.00 374,760.00 366,880.00 - 51,090.00 - 193,660.00 145.22% -8.25% -34.07%
IMPUESTOS

Impuestos 74,525.85 182,755.45 167,683.90 110,554.20 108,229.60 - 15,071.55 - 57,129.70 145.22% -8.25% -34.07%

RESULTADO DEL PERIODO 178,104.15 436,754.55 400,736.10 264,205.80 258,650.40 - 36,018.45 - 136,530.30 145.22% -8.25% -34.07%
ANALIS VERTICAL:

ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERA SUEÑO SAC

DETALLE 2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023 PESIMISTA MAS PROBABLEOPTIMISTA

Ventas 4,000,000.00 4,680,000.00 4,661,600.00 4,777,760.00 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Costo de ventas 2,200,000.00 2,400,000.00 2,496,960.00 2,829,060.00 55.00% 60.00% 62.42% 70.73% 70.73% 62.04% 55.00%

UTILIDAD BRUTA 1,800,000.00 2,280,000.00 2,164,640.00 1,948,700.00 45.00% 57.00% 54.12% 48.72%

Gastos Administrativos 1,089,770.00 1,197,770.00 1,122,460.00 1,156,131.00 27.24% 29.94% 28.06% 28.90%

Gastos de Ventas 400,000.00 408,000.00 416,160.00 274,666.00 10.00% 10.20% 10.40% 6.87% 10.40% 9.37% 6.87%

RESULTADO OPERATIVO 310,230.00 674,230.00 626,020.00 517,903.00 7.76% 16.86% 15.65% 12.95%

Intereses 57,600.00 54,720.00 57,600.00 143,143.00 1.44% 1.37% 1.44% 3.58%

UTILIDAD ANTES DE
252,630.00 619,510.00 568,420.00 374,760.00 6.32% 15.49% 14.21% 9.37%
IMPUESTOS

Impuestos 74,525.85 182,755.45 167,683.90 110,554.20 1.86% 4.57% 4.19% 2.76%

RESULTADO DEL PERIODO 178,104.15 436,754.55 400,736.10 264,205.80 4.45% 10.92% 10.02% 6.61%
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SUEÑO SAC

Variación Términos Absolutos Variación Términos Relativos

ACTIVO 2020 2021 2022 2023 2021 2022 2023 2021 2022 2023
ACTIVO CORRIENTE 1,536,381.00 1,627,604.00 1,285,582.00 1,947,027.00 91,223.00 - 342,022.00 661,445.00 5.94% -21.01% 51.45%
Efectivo y Equiv. Efectivo 355,714.00 355,604.00 278,782.00 490,808.00 - 110.00 - 76,822.00 212,026.00 -0.03% -21.60% 76.05%
Cuentas por Cobrar 666,667.00 680,000.00 513,200.00 513,200.00 13,333.00 - 166,800.00 - 2.00% -24.53% 0.00%
Inventario 514,000.00 592,000.00 493,600.00 943,019.00 78,000.00 - 98,400.00 449,419.00 15.18% -16.62% 91.05%
ACTIVO NO CORRIENTE 760,000.00 728,000.00 592,000.00 590,000.00 - 32,000.00 - 136,000.00 - 2,000.00 -4.21% -18.68% -0.34%
Activo Fijo Bruto 800,000.00 800,000.00 800,000.00 800,000.00 - - - 0.00% 0.00% 0.00%
Depreciación Acumulada 40,000.00 72,000.00 208,000.00 210,000.00 32,000.00 136,000.00 2,000.00 80.00% 188.89% 0.96%
TOTAL ACTIVO 2,296,381.00 2,355,604.00 1,877,582.00 2,537,027.00 59,223.00 - 478,022.00 659,445.00 2.58% -20.29% 35.12%
0 0 0 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
PASIVO CORRIENTE 402,667.00 444,000.00 550,584.00 537,436.00 41,333.00 106,584.00 - 13,148.00 10.26% 24.01% -2.39%
Cuentas por Pagar 366,667.00 408,000.00 478,584.00 478,584.00 41,333.00 70,584.00 - 11.27% 17.30% 0.00%
Deudas Bancarias C/P 36,000.00 36,000.00 72,000.00 58,852.00 - 36,000.00 - 13,148.00 0.00% 100.00% -18.26%
PASIVO NO CORRIENTE 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 - - - 0.00% 0.00% 0.00%
Deudas Bancarias L/P 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 - - - 0.00% 0.00% 0.00%
TOTAL PASIVO 1,050,667.00 1,092,000.00 1,198,584.00 1,185,436.00 41,333.00 106,584.00 - 13,148.00 3.93% 9.76% -1.10%
0 0 0 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Capital 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 - - - 0.00% 0.00% 0.00%
Resultado Acumulado 207,619.00 225,509.00 240,903.00 313,496.00 17,890.00 15,394.00 72,593.00 8.62% 6.83% 30.13%
TOTAL PATRIMONIO 1,245,714.00 1,263,604.00 1,278,998.00 1,351,591.00 17,890.00 15,394.00 72,593.00 1.44% 1.22% 5.68%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO2,296,381.00 2,355,604.00 2,477,582.00 2,537,027.00 59,223.00 121,978.00 59,445.00 2.58% 5.18% 2.40%
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SUEÑO SAC

ACTIVO 2020 2021 2022 2023 2020 2021 2022 2023

ACTIVO CORRIENTE 1,536,381.00 1,627,604.00 1,285,582.00 1,947,027.00 66.90% 69.09% 68.47% 76.74%
 Cuentas por Cobrar 666,667.00 680,000.00 513,200.00 513,200.00 29.03% 28.87% 27.33% 20.23%
Inventario 514,000.00 592,000.00 493,600.00 943,019.00 22.38% 25.13% 26.29% 37.17%
ACTIVO NO CORRIENTE 760,000.00 728,000.00 592,000.00 590,000.00 33.10% 30.91% 31.53% 23.26%
Activo Fijo Bruto 800,000.00 800,000.00 800,000.00 800,000.00 34.84% 33.96% 42.61% 31.53%
Depreciación Acumulada 40,000.00 72,000.00 208,000.00 210,000.00 1.74% 3.06% 11.08% 8.28%
TOTAL ACTIVO 2,296,381.00 2,355,604.00 1,877,582.00 2,537,027.00 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

PASIVO CORRIENTE 402,667.00 444,000.00 550,584.00 537,436.00 17.53% 18.85% 22.22% 21.18%
Cuentas por Pagar 366,667.00 408,000.00 478,584.00 478,584.00 15.97% 17.32% 19.32% 18.86%
Deudas Bancarias C/P 36,000.00 36,000.00 72,000.00 58,852.00 1.57% 1.53% 2.91% 2.32%
PASIVO NO CORRIENTE 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 28.22% 27.51% 26.15% 25.54%
Deudas Bancarias L/P 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 28.22% 27.51% 26.15% 25.54%
TOTAL PASIVO 1,050,667.00 1,092,000.00 1,198,584.00 1,185,436.00 45.75% 46.36% 48.38% 46.73%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Capital 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 45.21% 44.07% 41.90% 40.92%
Resultado Acumulado 207,619.00 225,509.00 240,903.00 313,496.00 9.04% 9.57% 9.72% 12.36%
TOTAL PATRIMONIO 1,245,714.00 1,263,604.00 1,278,998.00 1,351,591.00 54.25% 53.64% 51.62% 53.27%
2,296,381.00 2,355,604.00 2,477,582.00 2,537,027.00 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

RATIOS DE LIQUIDEZ:
 N° Detalle 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Mini Grafico PESIMISTA MAS PROBABLE OPTMISTA
3.82 3.67 2.33 3.62 3.92 3.55
1 Liquidez Corriente 2.33 3.36 3.82
2.54 2.33 1.44 1.87 2.03 1.73
2 Liquidez Acida 1.44 2.04 2.54
1,133,714.00 1,183,604.00 734,998.00 1,409,591.00 1,549,686.16 1,483,797.09
3 Capital de Trabajo 734,998.00 1,115,476.75 1,409,591.00
ANALISIS:

RATIOS DE GESTION:
Detalle 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Mini Grafico PESIMISTA MAS PROBABLE OPTMISTA

Rotación de Activos 1.74 1.99 2.48 1.88 1.90 2.02 1.74 2.02 2.48

Periodo Promedio de Cobro 60.00 52.31 39.63 38.67 47.65 47.65 60.00 47.65 38.67

Periodo Promedio de Inventario 84.11 88.80 71.16 120.00 114.78 114.78 120.00 91.02 71.16

Periodo Promedio de Pago 60.00 61.20 69.00 60.90 33.52 35.09 60.00 62.78 69.00

Ciclo de Conversión del Efectivo 84.11 79.91 41.80 97.77 128.92 127.34 41.80 93.31 128.92

ANALISIS:
RATIOS DE RENTABILIDAD:
 Detalle 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Mini Grafico

Margen Bruto 45.00% 48.72% 46.44% 40.79% 38.00% 38.00%

Margen Opertivo 7.76% 14.41% 13.43% 10.84% 5.71% 6.59%

Utilidad Neta
Margen Neto 4.45% 9.33% 8.60% 5.53% 2.07% 2.65% Ventas Netas
=
Rentabilidad Sobre los Activos 7.76% 18.54% 21.34% 10.41% 3.93% 5.36% Utilidad neta
ActivoTotal
=
Rentabilidad sobre el Capital 17.16% 42.07% 38.60% 25.45% 10.11% 13.70%

DUPONT 14% 35% 31% 20% 7% 11%

ROI 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Apalanacamiento 1.84 1.86 1.47 1.88 1.86 2.03

Rentabilidad 0.04 0.09 0.09 0.06 0.02 0.03

Rotación 1.74 1.99 2.48 1.88 1.90 2.02

ROI 14.30% 34.56% 31.33% 19.55% 7.34% 10.91%

APALANCAMIENTO: Grado de Apalancamiento Operativo

2020 2021 2022 2023

5.80 3.38 3.46 3.76

Interpretación:

Que las ventas anuales aumentan en 1% y la Utilidad Operativa

3.76 crece en 3%
1

Grado de Apalancamiento Financiero:

2020 2021 2022 2023

1.23 1.09 1.10 1.38

INTERPRETACION:

Si la Utilidad Operativa es de 1% y la Utilidad por acción es de

1.38 1,67%
1

Grado de Apalancamiento Total:

2020 2021 2022 2023

7.13 3.68 3.81 5.20

INTERPRETACION:

Si las ventas aumentan en 1% la Utilidad Neta aumenta en

5.20
5%
1
 EBITDA:

DETALLE 2020 2021 2022 2023 2024 2025

1 2 3 4 5 6
EBIT 310,230.00 674,230.00 626,020.00 517,903.00 289,429.80 353,965.74
TAX 29.50% 29.50% 29.50% 29.50% 29.50% 29.50%
NOPAT ( EBIT*(1-T) 91,517.85 198,897.85 184,675.90 152,781.39 204,048.01 249,545.84
DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN - 32,000.00 136,000.00 2,000.00 2,000.00 -
Capital Trabajo (Ac-Pc) 1,133,714.00 1,183,604.00 734,998.00 1,409,591.00 - 179,704.00
Variación KW 49,890.00 - 448,606.00 674,593.00 1,409,591.00 - 179,704.00 -
Inversiones capex - - - - - -
Flujo de Caja Libre - 1,092,086.15 - 504,100.15 - 1,088,915.10 - 2,664,400.62 385,752.01 249,545.84
WACC 12% 12% 12% 12% 12% 12%
FACTOR DE DESCUENTO 0.89 0.80 0.71 0.64 0.57 0.51
VP FCL - 975,076.92 - 401,865.55 - 775,068.26 - 1,693,274.76 218,886.05 126,427.69
VALOR EMPRESA O INVERSIÓN
- 3,499,971.75
 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA CON PROYECCION 2024 Y
2025

DATOS DE ENTRADA:

Concepto 2024 2025 GRADO

Ventas 6% 6% AH MAS PROBABLE
Costo de Ventas 62% 62% AV PROMEDIO
Gastos Administrativos 2% 2% AH PROMEDIO
Gastos Ventas 9% 9% AV PROMEDIO
Intereses 19.88% 19.88%
Periodo Promedio Cobro 47.65 47.65 PROMEDIO
Periodo Promedio Inv. 71.16 71.16 OPTIMISTA
Periodo Promedio Pago 60.00 60.00 PESIMISTA
Dividendos 59% 59%

DATOS DE SALIDA:

DETALLE 2023 2024 2025

FC 490,808.00 408,544.13 294,178.82
FCL - 2,664,400.62 385,752.01 249,545.84
LIQUIDEZ 3.62 3.92 3.55
EBITDA 981,600.20 685,884.58 779,707.36
APALANCAMIENTO 1.88 1.86 2.03
ROA 0.10 0.04 0.05
ROI 19.55% 7.34% 10.91%
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA SUEÑO SAC

ACTIVO 2020 2021 2022 2023 2024 2025

ACTIVO CORRIENTE 1,536,381.00 1,627,604.00 1,285,582.00 1,947,027.00 2,080,048.59 2,065,973.54
Efectivo y Equiv. Efectivo 355,714.00 355,604.00 278,782.00 490,808.00 408,544.13 294,178.82
Cuentas por Cobrar 666,667.00 680,000.00 513,200.00 513,200.00 670,366.88 710,588.89
Inventario 514,000.00 592,000.00 493,600.00 943,019.00 1,001,137.57 1,061,205.83
ACTIVO NO CORRIENTE 760,000.00 728,000.00 592,000.00 590,000.00 588,000.00 586,000.00
Activo Fijo Bruto 800,000.00 800,000.00 800,000.00 800,000.00 800,000.00 800,000.00
Depreciación Acumulada 40,000.00 72,000.00 208,000.00 210,000.00 212,000.00 214,000.00
TOTAL ACTIVO 2,296,381.00 2,355,604.00 1,877,582.00 2,537,027.00 2,668,048.59 2,651,973.54

PASIVO CORRIENTE 402,667.00 444,000.00 550,584.00 537,436.00 530,362.43 582,176.45

Cuentas por Pagar 366,667.00 408,000.00 478,584.00 478,584.00 471,510.43 523,324.45
Deudas Bancarias C/P 36,000.00 36,000.00 72,000.00 58,852.00 58,852.00 58,852.00
PASIVO NO CORRIENTE 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 706,852.00 765,704.00
Deudas Bancarias L/P 648,000.00 648,000.00 648,000.00 648,000.00 706,852.00 765,704.00
TOTAL PASIVO 1,050,667.00 1,092,000.00 1,198,584.00 1,185,436.00 1,237,214.43 1,347,880.45

Capital 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00 1,038,095.00

Resultado Acumulado 207,619.00 225,509.00 240,903.00 313,496.00 392,739.16 265,998.09
TOTAL PATRIMONIO 1,245,714.00 1,263,604.00 1,278,998.00 1,351,591.00 1,430,834.16 1,304,093.09
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,296,381.00 2,355,604.00 2,477,582.00 2,537,027.00 2,668,048.59 2,651,973.54

ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERA SUEÑO SAC

DETALLE 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Ventas 4,000,000.00 4,680,000.00 4,661,600.00 4,777,760.00 5,064,425.60 5,368,291.14
 DETALLE 2020 2021 2022 2023 PESIMISTA MAS PROBABLE OPTMISTA
PATRIMONIO CONTABLE 1,287,457.00 1,395,710.00 1,400,459.00 1,424,529.00 1,287,457.00 1,377,038.75 1,424,529.00
PATRIMONIO REAL 1,245,714.00 1,263,604.00 1,278,998.00 1,351,591.00 1,245,714.00 1,284,976.75 1,351,591.00
PAGO DE DIVIDENDOS 41,743.00 132,106.00 121,461.00 72,938.00 41,743.00 92,062.00 41,743.00

Pol. Distribución Dividendos 20.11% 58.58% 50.42% 23.27% 20.11% 38.09% 58.58%

METODO DE ANALISIS DUPON

4,777,760.00

Costo de productos
517,903.00 ventas 2,829,060.00
Vendidos

8.53% EBIT (-) (+)

Nopat (Como
(-) Gastos de ventas 274,666.00
% Ventas) Costo de Productos
IMPUESTOS Vendidos + Gastos (+)
Operativos Gastos