Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

(Cifras expresadas en millones de pesos)
Promedio
2019 2018
ACTIVOS

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes al efectivo (Nota 4) 21,904 39,447
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 5) 206,460 195,173
Inventarios (Nota 6) 261,679 227,582 244,631
Activos por impuestos (Nota 7) 58,209 46,412
Otros activos financieros (Nota 8) 260 1,676
Total activos corrientes 548,512 510,290

ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones en asociadas (Nota 9) 0 158
Propiedades, planta y equipo (Nota 10) 739,172 696,197
Propiedades de inversión (Nota 11) 47,496 42,726
Crédito mercantil (Nota 12) 9,953 9,953
Otros activos intangibles (Nota 13) 75,470 74,667
Activos por impuestos diferidos (Nota 20) 3,008 3,079
Otros activos financieros (Nota 8) 93,650 90,183
Total activos no corrientes 968,749 916,963
TOTAL ACTIVOS 1,517,261 1,427,253

PASIVOS Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras (Nota 15) 297,314 117,918
Cuentas comerciales por pagar y otras (Nota 16) 313,557 297,794
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 17) 0 13,987
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 18) 18,905 18,973
Pasivos por impuestos (Nota 19) 34,586 32,454
Otros pasivos financieros (Nota 21) 33,263 15,755
Total pasivos corrientes 697,625 496,881

PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras (Nota 15) 533,264 690,752
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 17) 24,884 0
Pasivos por beneficios a empleados y otros (Nota 18) 10,864 10,537
Pasivo por impuestos diferidos (Nota 20) 32,176 19,634
Otros pasivos financieros (Nota 21) 0 753
Total pasivos no corrientes 601,188 721,676
TOTAL PASIVOS 1,298,813 1,218,557

PATRIMONIO
Capital 19,013 18,705
Utilidad del período 40,609 33,196
Ganancias Acumuladas (Nota 22) 25,448 65,304
Otras participaciones en el patrimonio (Nota 23) 129,874 87,844
Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora 214,944 205,049
Participaciones no controladoras (Nota 9) 3,504 3,647
Total patrimonio 218,448 208,696
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1,517,261 1,427,253

Estado de Resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Cifras expresadas en millones de pesos, exepto la utilidad por acción expresada en pesos)

2019 2018

Ingresos por actividades ordinarias (Nota 24) $ 1,810,289 $ 1,727,189

Costo de ventas -$ 1,165,338 -$ 1,124,077
Utilidad bruta $ 644,951 $ 603,112 36%
Gastos de ventas (Nota 25) -$ 454,970 -$ 444,032
Gastos de administración (Nota 26) -$ 69,963 -$ 66,947
Otros ingresos y gastos de operación -neto (Nota 27) $ 22,679 $ 31,842
Utilidad operacional 142,697 123,975 8%
Gastos financieros - Intereses (Nota 28) -$ 72,305 -$ 76,934
Ingresos financieros (Nota 30) $ 632 $ 736
(Pérdida) por diferencia en cambio no operacionales (Nota 29 -$ 3,360 -$ 174
(Pérdida) por posición monetaria neta (Nota 29) $ - -$ 771
Utilidad antes de impuestos $ 67,664 $ 46,832
(Gasto) por Impuesto de renta corriente (Nota 20) -$ 25,154 -$ 22,384
(Gasto) Ingreso por impuesto de renta diferido (Nota 20) -$ 1,808 $ 8,798
Total (gasto) impuesto de renta -$ 26,962 -$ 13,586
UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 40,702 $ 33,246 2%

Notas a los estados financieros

Promedio
Cuentas por cobrar a clientes $ 176,195 $ 171,583 $ 173,889

Cuentas por pagar proveedores $ 300,584 $ 284,169 $ 292,377

Ventas a crédito el 70% $ 1,267,202 $ 1,209,032
35%

7%

2%
 Análisis de r

Utilidad operativa (UAII)

Rentabiilidad del activo

Activos

UAI

Rentabilidad del patrimonio

Patrimonio

UODI UAII * ( 1- t)

UODI

Rentabilidad del activo después de

impuestos
Rentabilidad del activo después de
impuestos
Activos de operación

Utilidad neta
Rentabilidad del patrimonio
después de impuestos
Patrimonio

FUENTE

Costo de capital Obligaciones fcras de corto y largo

plazo

Patrimonio

FUENTE

Costo de capital Obligaciones fcras de corto y largo

plazo

Patrimonio
 Utilidad operativa
Margen operativo
o
Margen de utilidad operativa
Ventas

Ventas

Rotación de activos
Activos

Margen operativo x rotación de

Rentabilidad del activo activos

EVA UODI - ACTIVOS * CK

KTNO C x C + Inventarios - CxP

 KTNO + Activos fijos + Activos
ANDEO operativos no corrientes

UODI
Rentabilidad del activo neto
RAN
ANDEO

Costo por el uso de los activos ANDEO X CK

Utilidad operativa + Depreciaciones

EBITDA + Amortizaciones

EBITDA

Margen EBITDA
Ventas
Notas
2019
Depreciación $ 64,899
Amortización $ 29,168
Tasa de interés 7.50%
Impuesto de renta 33%
Tasa esperada por los accionistas 20%
 Análisis de rentabilidad
2019 2018

$ 142,697 9% $ 123,975 9%
$ 1,517,261 $ 1,427,253

$ 67,664 $ 46,832
31% 22%
$ 218,448 $ 208,696

$ 95,607 $ 83,063 #DIV/0!

$ 95,607
$ 83,063
13% 12%
 13% 12%

$ 739,172 $ 696,197

$ 40,702 $ 33,246
19% 16%
$ 218,448 $ 208,696

COSTO ANUAL DESPUÉS

$ % PARTICIPACIÓN PONDERACIÓN
DE IMPUESTOS

830,578 79% 5%
4%

218,448 21% 20%

4%
1,049,026 100% CK 8%

COSTO ANUAL DESPUÉS

$ % PARTICIPACIÓN PONDERACIÓN
DE IMPUESTOS

808,670 79% 5%
4%

208,696 21% 20%

4%
1,017,366 100% 8%
$ 142,697 $ 123,975
8% 7%
$ 1,810,289 $ 1,727,189

$ 1,810,289 $ 1,727,189
119% 121%
$ 1,517,261 $ 1,427,253

9% #DIV/0! 9% #DIV/0!

-$ 27,949 #DIV/0! -$ 110,242 #DIV/0!

$ 137,290 #DIV/0! $ 114,996 #DIV/0!

$ 876,462 #DIV/0! $ 811,193 #DIV/0!

$ 95,607 $ 83,063
11% 10%
$ 876,462 $ 811,193

$ 71,374 #DIV/0! $ 62,657 #DIV/0!

$ 236,764 #DIV/0! $ 201,244 #DIV/0!

$ 236,764 $ 201,244
13% 12%
$ 1,810,289 $ 1,727,189
 2018
$ 60,714
$ 16,555
6.80%

- 0. +
-110 -27
Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos genera
una utilidad operativa de 9 centavos

Por cada peso que la empresa tiene en patrimonio tiene en

utilidad antes de impuestos 31 centavos para el año 2019 y 22
centavos para el año 2018

El UODI para la empresa en el año 2019 es de $95.607, mientas

que para el año 2018 fue de $83.063

Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos de

operación se generan 13 centavos en UODI para el año 2019 12
centavos para el año 2018
 Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos de
operación se generan 13 centavos en UODI para el año 2019 12
centavos para el año 2018

Por cada peso que la empresa tiene invertido en patrimonio

genera en utilidad neta 19 centavos para el año 2019 y 16
centavos para el año 2018
Por cada peso generado en ventas la empresa tiene una utilidad
operativa de 8 centavos para el año 2019 y 7 centavos para el
año 2018

Por cada peso invertido en activos la empresa genera $1,19

centavos en ventas para el año 2019 y $1,21 centavosa para el
año 2018

Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos genera

una utilidad operativa de 9 centavos 2019 los activos invertidos
generan 9 centavos de ganancia, lo mismo que para el año 2018

La empresa para los años añalizados está generando valor en el

año 2019 frente al año 2018

La empresa para el año 2019 cuenta con $476779 de capital de

trabajo y para el año 2018 con $114.996
Los ANDEO para el año 2019 corresponde a $876.462, mientas
que para el año 2018 es de $811.993

Por cada peso que la empresa tiene en ANDEO genera una

utilidad operativa después de impuesto de 11 centavos para el
año 2019 y de 10 centavos para el año 2018

Para el año 2019 el costo de los activos corresponde a $71.374 y

para el año 2018 a $62.657

Para el año 2019 la empresa cuenta con un EBITDA de $236.764

mientas que para el año 2018 fue de $201.244

Por cada peso que la empresa genera en ventas genera 13

centavos en EBITDA para el año 2019 y 12 centavos para el año
2018.