EL SISTEMA

FINANCIERO MEXICANO

M.E.S. OSCAR
VILLA GUERRERO
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Iniciemos la sesión observando los siguientes videos:

 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

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“Es un conjunto de autoridades que “Conjunto de personas y organizaciones
regulan y supervisan el mercado tanto públicas como privadas, por medio
financiero, entidades financieras que de las cuales se captan, administran,
intervienen generando, captando, regulan y dirigen los recursos financieros
administrando, orientando y dirigiendo que se negocian entre los diversos
tanto el ahorro como la inversión; agentes económicos, dentro de un marco
instituciones de servicios legal correspondiente.”
complementarios; auxiliares o de
apoyo a dichas entidades”. Revisemos algunos conceptos de Sistema
Financiero Mexicano:

“Es el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la

inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en
territorio nacional.”
 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

El sistema financiero mexicano se refiere a un mercado financiero

organizado y se define como el conjunto de instituciones que generan,
recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la inversión, dentro de
una unidad política-económica, y cuyo establecimiento se rige por la
legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los
mecanismos e instrumentos que permiten la transferencia de esos activos
entre ahorrantes, inversionistas o los usuarios del crédito, en otras palabras,
es un grupo de instituciones que se encargan de proporcionar
financiamiento profesional a las personas físicas y morales y a las
actividades económicas del país, ya que agrupa a diversas instituciones u
organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de
las actividades tendientes a la capacitación, administración, regulación,
orientación y canalización de los recursos económicos de origen nacional e
internacional.
La principal función de un sistema financiero es
intermediar entre quienes tienen y quienes
necesitan dinero.
Quienes tienen dinero y no lo
requieren en el corto plazo para
pagar deudas o efectuar consumos
desean obtener un premio a cambio
de sacrificar
el beneficio
inmediato
Empatar las necesidades y deseos de unos, los ahorradores,
con las necesidades de otros, los deudores, es la principal
tarea del sistema financiero y en dicha labor las tasas de
interés juegan un papel centra
¿CÓMO ESTÁ INTEGRADO EL SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO?
 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

Las autoridades financieras, que son

un conjunto de instituciones públicas las cuales
regulan, supervisan y protegen nuestros
recursos ante las instancias El SFM está
financieras. integrado por:
Los intermediarios
financieros, que son
instituciones que
captan, administran y
canalizan el ahorro y
la inversión para
prestarlo a quienes
necesitan dinero.
 AUTORIDADES FINANCIERAS

Secretaría de
Hacienda y Crédito
Público
(SHCP)

Comisión Comisión
Banco Nacional de Nacional Nacional de
México(BANXICO) Bancaria y de Seguros y
Valores Fianzas
(CNBV) (CNSF)

Comisión Comisión Nacional

Instituto para la para la Protección y
Nacional del
Protección al Defensa de los
Sistema de
Ahorro Bancario Usuarios de
Ahorro para el Servicios
(IPAB)
Retiro Financieros
(CONSAR ) (CONDUSEF )
 AUTORIDADES FINANCIERAS: LA SHCP

El máximo órgano administrativo para el sistema Financiero

Mexicano es la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la cual es
una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder
Ejecutivo Federal. Tiene la función gubernamental orientada a
obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el
desarrollo del país.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público tiene como objetivo proponer, dirigir y

controlar la política económica del Gobierno Federal en materia
financiera, fiscal, de gasto, de ingreso y deuda pública, así
como de estadísticas, geografía e información, con el propósito
de consolidar un país con crecimiento económico de calidad,
equitativo, incluyente y sostenido.
AUTORIDADES FINANCIERAS: EL BANCO DE MEXICO (BANXICO)

El Banco de México es constitucionalmente autónomo en sus funciones y

administración, su finalidad principal es proveer a la economía de moneda nacional,
teniendo como objetivo prioritario procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha
moneda. Adicionalmente, le corresponde promover el sano desarrollo del sistema
financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos a fin de lograr
un sistema estable, accesible, competitivo y eficiente.
 AUTORIDADES FINANCIERAS: LA CNBV

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con

autonomía técnica y facultades ejecutivas en los términos de la propia Ley de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Tiene por objeto supervisar y regular, en el
ámbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad
y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado
desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del
público.

AUTORIDADES FINANCIERAS: LA CNSF

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Es un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público cuyas

funciones son la inspección y vigilancia de las instituciones y de las sociedades
mutualistas de seguros, así como de las demás personas y empresas que
determina la ley sobre la materia. Es la instancia encargada de supervisar que la
operación de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo,
preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones de Seguros y
 Fianzas, para garantizar los intereses del público usuario, así como promover el
sano desarrollo de estos sectores con el propósito de extender la cobertura de sus
servicios a la mayor parte posible de la población.

AUTORIDADES FINANCIERAS: LA CONSAR

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,

con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los
términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Tiene como compromiso
regular y supervisar la operación adecuada de los participantes del nuevo sistema de
pensiones. Su misión es la de proteger el interés de los trabajadores, asegurando una
administración eficiente y transparente de su ahorro, que favorezca un retiro digno y
coadyuve al desarrollo económico del país.

AUTORIDADES FINANCIERAS: LA CONDUSEF

Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros

(CONDUSEF)

Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger

y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un
producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que operen
dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre los usuarios una
cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.

AUTORIDADES FINANCIERAS: EL IPAB

Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

Su objetivo es proteger los depósitos del pequeño ahorrador y, con ello, contribuir a
preservar la estabilidad del sistema financiero y el buen funcionamiento de los
sistemas de pagos.
 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

• Banca Comercial
• Banca de Desarrollo
• Casa de Bolsa
• Sociedades de Inversión
• Aseguradoras
• Arrendadoras Financieras
• Afianzadoras
Intermediarios • Almacenes Generales de Depósito
Financieros• Uniones de Crédito
• Casas de Cambio
• Empresas de Factoraje
• Afores
• Siefores
• Entidades de Ahorro y Crédito Popular
• Sofomes
• Mercado de Valores
• Mercado de Derivados
LA BANCA MÚLTIPLE O COMERCIAL
Instituciones de crédito autorizadas por el Gobierno
Federal para captar recursos financieros del público y
otorgar a su vez créditos, destinados a mantener en
operación las actividades económicas. Por estas
transacciones de captación y financiamiento, la banca
comercial establece tasas de interés activas y pasivas.

La función principal de la banca comercial es

intermediar entre la oferta y la demanda de recursos
financieros. Estos bancos pueden recibir el ahorro de
las personas y de las empresas y conceder préstamos
y créditos.
 LA BANCA DE DESARROLLO

Instituciones que ejercen el servicio de banca y crédito a largo plazo con sujeción a las
prioridades del Plan Nacional de Desarrollo y en especial al Programa Nacional de
Financiamiento del Desarrollo, para promover y financiar sectores que le son
encomendados en sus leyes orgánicas de dichas instituciones. Las instituciones de
banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el país.
 Instituciones
que conforman la
banca de
desarrollo

CASAS
DE BOLSA

Instituciones privadas que operan por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Su función es facilitar el contacto y
el intercambio entre los poseedores de acciones y los posibles compradores de éstas,
se define como la transmisión de activos financieros.

Las Casas de Bolsa brindan asesoría a las empresas para obtener financiamiento a
través de la emisión de títulos, y participan en las ofertas públicas como colocador de
los mismos o como representantes comunes de los tenedores de valores.
Posteriormente, pueden contribuir a dar liquidez a los títulos al actuar como formador
de mercado manteniendo continuamente posturas de compra y de venta por un
importe mínimo de valores. Son ejemplo de casa de bolsa:

Valores Mexicanos (VALME)

Merrill Lynch (MERL)
Accival Banamex (CITI)
J.P. Morgan (JPM)
CI Casa de Bolsa (CICB)
MultiValores (MULVA)
SOCIEDADES DE INVERSIÓN

Instituciones financieras que captan recursos de los pequeños y medianos

inversionistas, a través de la venta de acciones representativas de su capital social.
Son la forma más accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan
beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores reconoce cuatro tipos de Sociedades de Inversión:

 • Sociedad de Inversión de renta variable

• Sociedades de inversión en instrumentos de deuda

• Sociedades de Inversión de capitales (SINCA’S)

• Sociedades de Inversión de objeto limitado.

ASEGURADORAS

Instituciones que se obligan a resarcir un daño y cubrir, de manera directa o indirecta,

una cantidad de dinero en caso de que se presente un evento futuro e incierto, previsto
por las partes, contra el pago de una cantidad de dinero llamada prima. Las
operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daños, o accidentes y
enfermedades.
ARRENDADORAS FINANCIERAS

Institución financiera que adquiere bienes que le señala

el cliente (arrendatario) para después otorgárselo en
arrendamiento financiero. El arrendamiento financiero es
un contrato mediante el cual se compromete la
arrendadora a otorgar el uso o goce temporal de un bien
al arrendatario, ya sea persona física o moral,
obligándose dicho arrendatario a pagar una renta
periódica que cubra el valor original del bien, más la
carga financiera, y los gastos adicionales que contemple
el contrato. Al vencimiento de éste, podrá elegir entre la
adquisición del bien a un valor simbólico, prorrogar el
plazo del contrato o participar de la venta a un tercero.
 AFIANZADORAS

Instituciones especializadas en
realizar contratos a través de los
cuales se comprometen a cumplir
con una obligación monetaria,
judicial o administrativa ante un
tercero en caso de que el obligado
original no lo hiciera.

Una fianza, es una garantía que asegura el cumplimiento de una obligación o contrato.
Cuando algún cliente, proveedor o entidad solicita una fianza, prácticamente lo hace
para tener la certeza de que el contrato se cumplirá al 100%. Si por algún motivo no
se cumple lo que se pactó, la afianzadora paga al acreedor o beneficiario de la póliza
lo establecido en la misma, a su vez, el fiado debe de pagar a la afianzadora
ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO
Los Almacenes Generales de Depósito tienen por objeto el almacenamiento, guarda o
conservación, manejo, control, distribución o comercialización de bienes o mercancías
bajo su custodia o que se encuentren en tránsito, amparados por certificados de
depósito. Asimismo, otorgan financiamiento tomando como garantía los mismos
bienes o mercancías.

Estás entidades también pueden emitir certificados de depósito sobre bienes y

mercancías almacenados en bodegas que no forman parte de sus instalaciones; a
esas bodegas se les denomina “habilitadas” y tienen la característica que la operación
y control de dicha bodega está a cargo del Almacén General de Depósito
 UNIONES DE CRÉDITO

Sociedades anónimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a sus socios la

obtención e inversión de recursos para soportar las actividades de producción y/o
servicios que éstos lleven a cabo. Las uniones de crédito podrán operar únicamente
en las ramas económicas en que se realicen las actividades de sus socios.

Las uniones de crédito se especializan en diversos sectores, por ejemplo: Hay uniones
de pescadores, ganaderos, industriales, campesinos o comerciantes, entre otras;
aunque también existen las uniones mixtas, que aceptan socios con distintas
actividades o las sociales que atienden principalmente al sector económico que por
sus condiciones sociales, económicas y geográficas están incapacitados para acceder
a las instituciones financieras tradicionales.
 CASAS DE CAMBIO

Sociedades anónimas que realizan en forma habitual y profesional operaciones de

compra, venta y cambio de divisas incluyendo las que se lleven a cabo mediante
transferencias o transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional,
autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, reglamentadas en su
operación por el Banco de México y supervisadas por la Comisión Nacional Bancaria y
de Valores.

Las casas de cambio están usualmente ubicadas dentro de bancos o agencias de

viajes, como así también en aeropuertos internacionales, estaciones de trenes, etc.
Hacen ganancia y compiten manipulando dos variables: la tasa de cambio o cotización
que usan para calcular transacciones, y una comisión explícita por su servicio.
EMPRESAS DE FACTORAJE

El factoraje financiero, consiste en vender las

cuentas por cobrar a una empresa que se encargará
de realizar la cobranza, la venta se hace con un
descuento a cambio de liquidez inmediata. Cabe
destacar que la venta se hace a una empresa de
factoraje, es decir, una empresa que compra cuentas
por cobrar a bajo precio y después se encarga de
recaudar el dinero con intereses. Es así como el
 factoraje es considerado como una estrategia para obtener liquidez en las
organizaciones en determinados momentos.

Las Empresas de Factoraje son Instituciones que adquieren derechos de crédito a favor
de terceros a cambio de un precio determinado. Las Empresas de Factoraje Financiero
pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad por el pago de los
derechos de crédito transmitidos de quien vende dichos derechos.
ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO (AFORES)

Son instituciones financieras privadas dedicadas a administrar el dinero que los

trabajadores guardan en sus cuentas individuales. Operan bajo el nuevo sistema de
pensiones y tienen el objetivo de ofrecer al trabajador una mejor pensión en el
momento de su retiro.
 SOCIEDADES DE INVERSIÓN ESPECIALIZADAS EN FONDOS PARA
EL RETIRO (SIEFORES)

Las Siefores son el instrumento mediante el cual las Afores invierten los recursos
de las cuentas individuales, para obtener mayores rendimientos y que el ahorro de
los trabajadores no pierda su poder adquisitivo con el paso de los años.
 La Consar ha autorizado que las Afores puedan administrar hasta cinco Siefores
básicas, que son:

1. SIEFORE básica 4 o SB4: para personas de 36 años o menos.

2. SIEFORE básica 3 o SB3: para personas de 37 a 45 años. 3. SIEFORE

básica 2 o SB2: para personas de 46 a 59 años.

4. SIEFORE básica 1 o SB1: para personas de 60 y más.

5. SIEFORE básica de pensiones o SB0: para personas de 60 años o más, que estén
próximos a realizar retiros totales por pensión o negativa de pensión, así como
trabajadores del ISSSTE con bono redimido.
ENTIDADES DE AHORRO Y CREDITO POPULAR

El Sector de Ahorro y Crédito Popular (EACP) abarca a las sociedades dedicadas a

actividades de captación de recursos (ahorro) y de otorgamiento de préstamos
(crédito) a sus socios y clientes, sin importar su origen, figura jurídica, antigüedad o
formas de operar. Son intermediarios financieros sin fines de lucro, que tienen por
objeto realizar operaciones de ahorro y préstamo entre sus Socios.

Los esfuerzos de la CNBV para ordenar y fortalecer el sector han dado lugar a tres tipos
de sociedades:

• Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (Socap). Son intermediarios

financieros sin fines de lucro, que tienen por objeto realizar operaciones de ahorro y
préstamo entre sus Socios.

• Sociedades Financieras Populares (Sofipo). Son entidades de microfinanzas,

constituidas como Sociedades Anónimas, que fomentan el ahorro y crédito, entre
sus socios y público en general.

• Sociedades Financieras Comunitarias (Sofinco). Son organizaciones basadas en el

ahorro local y la reinversión en créditos productivos, particularmente en el sector
rural.
 SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MÚLTIPLE (SOFOMES)

Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (mejor conocidas como Sofomes) son
sociedades anónimas que tienen como principal objetivo ofrecer créditos o préstamos a
un sector de la población que, por alguna razón, no puede acceder a las fuentes
tradicionales de financiamiento.

A diferencia de los créditos o préstamos ofrecidos por la banca tradicional, el

financiamiento que se obtiene por medio de una Sofom tiene como principales
características la facilidad del trámite y la sencillez de
sus requisitos. Entre los servicios que prestan se
encuentran:

• Tarjeta de crédito
• Crédito hipotecario
• Arrendamiento financiero
• Préstamo personal
• Terminal punto de venta
• Fideicomisos

MERCADO DE
VALORES
 MERCADO DE VALORES

El mercado de valores es el espacio en el que las empresas o gobiernos colocan

instrumentos de deuda o capital (como las acciones) con el fin de financiarse de forma
segura, rentable y a cualquier plazo. Posteriormente, estos instrumentos se
intercambian entre más inversionistas con el fin de continuar generando valor.

Un mercado de valores es un lugar centralizado donde se compran y venden las

acciones de las compañías que cotizan en bolsa. Los mercados de valores difieren de
otros mercados en los que los activos negociables se limitan a acciones, bonos y
productos negociados en bolsa (ETP).

El Mercado de Valores juega un papel fundamental en la canalización del ahorro,

permitiendo a empresas y otras entidades como las gubernamentales, acceder a
fuentes de financiamiento no bancario a precios competitivos, permitiendo a los
inversionistas contar con mayores alternativas para encausar sus ahorros.
 EL SECTOR BURSATIL

El término “valores” se encuentra definido por la Ley del Mercado de Valores como las
acciones, partes sociales, obligaciones, bonos, títulos opcionales, certificados, pagarés,
letras de cambio y demás títulos de crédito, nominados o innominados, inscritos o no
en el Registro Nacional de Valores (RNV), susceptibles de circular en los mercados de
valores, que se emitan en serie o en masa y representen el capital social de una
persona moral, una parte alícuota de un bien o la participación en un crédito colectivo o
cualquier derecho de crédito individual, en los términos de las leyes nacionales o
extranjeras aplicables En México, la institución que tiene la concesión de la SHCP para
llevar a cabo las operaciones del mercado de valores organizado es la: Bolsa Mexicana
de Valores, S.A. de C.V. (BMV).

Entre otros, la BMV tiene los siguientes objetivos:

1. Proveer el soporte para el mercado: sus reglas de operación, las instalaciones y

tecnología
2. Facilitar las operaciones con valores
 EL SECTOR BURSATIL

3. Procurar el desarrollo del mercado: que haya más participantes; es decir, emisoras
de valores e inversionistas encaminados a incrementar la liquidez del país mediante
el ahorro y la inversión.
Para su funcionamiento, los mercados de valores incluyendo el mexicano, requieren y
cuentan con una serie de actores esenciales, entre los que destacan los inversionistas,
cuya confianza es indispensable para que dichos mercados puedan desarrollarse y
operar de manera estable, así como múltiples entidades.

Los participantes en el mercado de valores nacional son los siguientes:

I. Emisores

Entidades económicas que requieren de financiamiento para la realización de diversos

proyectos y que cumplen con los requisitos de inscripción y mantenimiento
establecidos por las autoridades para garantizar el sano desempeño del mercado, entre
los cuales se encuentran los siguientes:

1. Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios

2. Instituciones Financieras
 EL SECTOR BURSATIL

3. Gobierno Federal
4. Gobiernos Estatales
5. Instituciones u Organismos Gubernamentales
II. Sistemas de negociación

1. Bolsas de Valores (Marcado bursátil)

2. Empresas que administran sistemas para facilitar operaciones con valores.

(extrabursátil)

III. Intermediarios del mercado de valores.

1. Casas de Bolsa.

2. Instituciones de crédito.

3. Sociedades operadoras de sociedades de inversión y administradoras de fondos

para el retiro.
 EL SECTOR BURSATIL

4. Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversión y entidades

financieras autorizadas para actuar con el referido carácter de distribuidoras.
IV. Otros participantes del mercado.

Todas aquellas instituciones que coadyuvan al buen funcionamiento y operación del

mercado de valores como son:

1. Instituciones para el depósito de valores

2. Contraparte Central de Valores
3. Proveedores de Precios
4. Instituciones Calificadoras de Valores
5. Organismos autorregulatorios del mercado de valores.
 MERCADO DE
DERIVADOS

MERCADO DE DERIVADOS

El mercado de derivados en México se refiere al conjunto de instrumentos financieros

cuya principal característica es que su precio varía dependiendo del precio de otro bien
subyacente o de referencia. A estos productos se les llama derivados, y en conjunto
forman el mercado de derivados. Un derivado financiero es un producto financiero cuyo
valor depende de la evolución del precio de otro activo, que se denomina activo
subyacente. Estos activos subyacentes pueden ser un índice bursátil, acciones, valores
de renta fija, divisas, materias primas, tipos de interés

Los participantes en el mercado de derivados listados nacional son los siguientes:

1. Bolsa de Derivados

2. Cámara de Compensación

3. Socios Liquidadores

4. Operadores

INSTITUCIONES
NO
FINANCIERAS
INSTITUCIONES NO FINANCIERAS

Se refiere a las instituciones que prestan servicios parecidos a los de las financieras,
aunque no forman parte de este sistema. Las principales son las siguientes:

• Tiendas comerciales: emiten sus propias tarjetas o cuentan con planes de crédito.

• Casas de empeño: prestan dinero a cambio de dejar como garantía un artículo

propiedad del solicitante.

• Autofinanciamiento: son grupos de consumidores organizados para adquirir autos,

casas, electrodomésticos, herramientas, etc.