Riesgo y Rendimiento

RIESGO Y
RENDIMIENTO
INTEGRANTES: CARRERA HUERTAS

BRYAN
TAFUR SILVA DILMER
BAYONA VAZQUES
BENGHY
CURSO : GESTION FINANCIERA
PROFESOR : RAMON FERNANDEZ,
VICTOR ORLANDO
Cuando se determina el valor y se toman

decisiones en las inversiones o gastos de la
empresa es necesario comprender dos
factores claves en las finanzas, el riesgo y el
rendimiento.La
meta
bsica
de
la
administracin financiera busca maximizar la
riqueza de los inversionistas, esperando
obtener un rendimiento determinado por los
fondos que se colocan en la adquisicin de los
activos de la empresa. Su equilibrio es
determinante para la maximizacin de los
accionistas, es decir, el precio de las acciones.
Para
un
administrador
financiero
es
fundamental tener claro que a medida que
Posibilidad
de
prdida
financiera
de
un
activo.
Variabilidad de los rendimientos
con respecto a lo esperado.
Posibilidad que los rendimientos

futuros reales se desven de los
rendimientos esperados.
En otras palabras, el riesgo

financiero
o
incertidumbre,
trminos que en finanzas se
usan
indistintamente,
nos
determina el grado de variacin
entre lo planeado y lo obtenido
en
los
rendimientos
programados.
RIESGO
DEINICIN
RIESGOS DE ACTIVOS Y
PASIVOS:
Son
los
que
producen prdidas en bienes,
servicios o deudas debido a
movimientos en los precios de
mercado.
RIESGOS CONTRACTUALES:
Son las prdidas que sufren las
entidades
cuando
estn
imposibilitadas a cumplir con
sus obligaciones crediticias.
(falta de liquidez, incremento
de los intereses, prdidas
continas, entre otros).
RIESGO
TIPOS DE RIESGO
RIESGOS OPERACIONALES: Toda

transaccin debe realizarse dentro
de un sistema de control y de
normas; cuando surgen prdidas
provenientes
de
fallas
administrativas, errores humanos,
o
simplemente
porque
se
encuentren fuera de estas normas
y sistemas de control.
RIESGO LEGAL: Es cuando alguna

de las partes no tiene la facultad
legal
para
realizar
cierta
operacin, tambin se presentan
cuando existen fallas en la
formulacin de contratos.
RIESGO
TIPOS DE RIESGO

El
DESVIACIN
ESTNDAR:
es
utilizado para medir el riesgo de
un activo midiendo su dispersin
alrededor del valor esperado
(rendimiento del activo).
riesgo de una inversin puede

medirse cuantitativamente mediante
las
estadsticas,
para
ello
consideraremos dos herramientas
que son la desviacin estndar y el
coeficiente de variacin.
RIESGO
FRMULAS
RIESGO
EJEMPLO
La tabla muestra los rendimientos

esperados para los activos A y B.
Para el A, el rendimiento esperado
es de 11.50% mientras que para
el activo B el rendimiento
esperado B es de 10.75%.
RIESGO
EJEMPLO
A continuacin se presenta el
cuadro
para
determinar
la
desviacin
estndar
de
los
rendimientos de ambos activos.
RIESGO
COEFICIENTE DE VARIACIN:
Medida de dispersin relativa
utilizada para comparar los riesgos
de los activos con diferentes
rendimientos esperados.
FRMULAS
En la medida que el coeficiente de

variacin se incremente, el riesgo del
activo crece y por lo tanto mayor es
el rendimiento que se espera.
RIESGO
Sustituyendo en la ecuacin de
clculo del coeficiente de variacin
los datos obtenidos de los activos A y
B
respecto
a
su
rendimiento
esperado y su desviacin estndar
tenemos los siguientes resultados:
EJEMPLO
Con el resultado anterior finalmente

podemos concluir que el activo A es
ms riesgoso que el activo B.
RENDIMIEN
TO
DEINICIN
Ganancia o prdida de total

experimentada
sobre
una
inversin durante un perodo
especfico.
Ingreso
recibido
en
una
inversin ms cualquier cambio
en el precio de mercado.
Beneficios que una persona

espera recibir de una inversin.
En
otras
palabras,
el
rendimiento son los ingresos
adicionales al capital que se
reciben
por
la
inversin
realizada.
RENDIMIENTOS EVIDENTES:
Son aquellos que generan una
utilidad debido a que contienen
el valor de una ganancia
peridica. Ejemplo: Bonos y
acciones.
RENDIMIENTOS
TCITOS:
stos producen una utilidad
debido a que la compra de una
activo financiero es menor que
la venta del mismo. A diferencia
de los rendimientos evidentes,
stos no obtienen una ganancia
peridica. Un ejemplo son los
RENDIMIEN
TO
TIPOS DE
RENDIMIENTO
A continuacin se expresa la
ecuacin que define la tasa de
rendimiento ganada de un activo:
RENDIMIEN
TO
FRMULA
Donde:
Tasa de rendimiento real,
esperada o requerida por el
inversionista durante el perodo t
Flujo de efectivo recibido de la
inversin en el activo durante el
perodo t 1 a t
RENDIMIEN
TO
EJEMPLO
Una corporacin quiere saber su

rendimiento en dos de sus
empresas. En una de ellas
produce jugos de frutas en la otra
fbrica telfonos celulares. El
valor de inversin de la fbrica de
jugos fue de US$ 100,000 hace un
ao y su valor de mercado actual
es de US$120,000, generando en
el perodo un total de ingresos
despus
de
impuestos
de
US$5,000. La fbrica de celulares
fue adquirida hace 3 aos siendo
su valor de inversin inicial de
US$50,000 y su valor actual de
US$48,000, generando ingresos

FBRICA
FRUTAS:
DE
JUGOS
RENDIMIEN
TO
EJEMPLO
FBRICA DE CELULARES:
DE
RELACIN ENTRE RIESGO Y

RENDIMIENTO
Podemos
decir que la relacin entre el

riesgo y el rendimiento es positiva ya
que a mayor riesgo, mayor ser el
rendimiento tambin.
Cada
bien
o
servicio
tiene
sus
caractersticas particulares de riesgo y
rendimiento.
Es
necesario
la
comprensin y cuantificacin de dichas
peculiaridades para predecir su conducta
futura considerando estas dos variables.

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Cuando se determina el valor y se toman

Posibilidad que los rendimientos

En otras palabras, el riesgo

RIESGOS OPERACIONALES: Toda

RIESGO LEGAL: Es cuando alguna

riesgo de una inversin puede

La tabla muestra los rendimientos

En la medida que el coeficiente de

Con el resultado anterior finalmente

Ganancia o prdida de total

Beneficios que una persona

Una corporacin quiere saber su

RELACIN ENTRE RIESGO Y

decir que la relacin entre el

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