Teoria Indices Financieros

INDICES FINANCIEROS
INDICADORES FINANCIEROS Y SU
INTERPRETACION
Las razones o indicadores financieros son el producto de
establecer resultados numricos basados en relacionar dos
cifras o cuentas bien sea del Estado de Situacin
Financiera y/o del Estado del Resultado Integral.
Los resultados as obtenidos por si solos no tienen mayor
significado ; slo cuando los relacionamos unos con otros y
los comparamos con los de aos anteriores o con los de
empresas del mismo sector para conocer a fondo la
operacin de la compaa.
1. RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a corto plazo
2. RAZONES DE ACTIVIDAD
Miden la eficiencia de la empresa en la administracin de sus activos y
pasivos
3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Indicador que tiene por objeto medir en qu grado y de qu forma
participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa.
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden el xito de la empresa en un perodo determinado, desde el punto
de vista financiero
1. RAZONES DE LIQUIDEZ
1.1 RAZON CORRIENTE
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo con sus activos corrientes.
1.2 PRUEBA ACIDA
Activo Corriente
- Inventarios
Pasivo Corriente
Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo con sus activos ms lquidos
1.3 CAPITAL DE TRABAJO

Activo Corriente
- Pasivo Corriente
Representa el monto de recursos que la empresa tiene

destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su
operacin.
1.4 RAZON DEL EFECTIVO
Efectivo
Pasivo Corriente
Esta razn nos muestra cuanto dinero, tiene la empresa
para pagar sus deudas a corto plazo.
2. RAZONES DE ACTIVIDAD
2.1 ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
Ventas a Crdito
Cuentas por cobrar Promedio
Representa el nmero de veces que se cumple el crculo
comercial en el perodo a que se refieren las ventas netas.
Proporciona el elemento bsico para conocer la rapidez y la
eficiencia del crdito.
2.2 PERIODO MEDIO DECOBRO
360 / Rotacin de Cuentas por Cobrar
Indica el perodo promedio de tiempo que se requiere para
cobrar las cuentas pendientes. Mide la eficiencia en la rapidez
del cobro.
2.3 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

Compras a Crdito
Cuentas por pagar Promedio
Indica las veces que se han creado las cuentas por pagar
promedio en el perodo al que se refieren las compras a
crdito. Determina perodo de pago.
2.4 PERIODO MEDIO DE PAGO
360 / Rotacin de Cuentas por pagar
Cada__________ das se efecta el pago a los proveedores
en promedio.
Mide la eficiencia en el pago a proveedores.
2.5 ROTACION DE INVENTARIOS

Costo de Ventas
Promedio de Inventario (Inv. Inicial + Inventario Final /2)
Mide las veces que se han movido los inventarios en el periodo a que se
refiere el costo de ventas. Esto es, la venta y la reposicin del inventario
durante el perodo contable. Rapidez de la empresa en efectuar sus
ventas. Medir eficiencia de ventas.
2.6 PERODO PROMEDIO DE INVENTARIO
360 / Rotacin de Inventarios
La empresa tarda ______ das en vender su inventario de mercancas.
Indica el perodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las
ventas. Mide la eficiencia en la rapidez de ventas.
3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
3.1 RAZN DE PASIVOS Y ACTIVOS TOTALES
Pasivo Total
Activo Total
El activo total est financiado en_____% con recursos externos. Muestra
el porcentaje de la inversin total en activos que ha sido financiada por los
acreedores. Determina la importancia de los acreedores en la empresa.
Para determinar la calidad y resistencia de la situacin financiera.
3.2 ENDEUDAMIENTO CORRIENTE
Pasivo Corriente
Capital o Patrimonio
Nivel de endeudamiento circulante de la empresa, proporcin en que la
empresa est financiada por terceros Cuntos dlares de deuda tiene
adquirido por cada dlar de capital?
3.3 ENDEUDAMIENTO BANCARIO

Obligaciones Bancarias
Capital o Patrimonio
Nivel de endeudamiento bancario de la empresa.
Indica la proporcin en que la empresa est financiada por
bancos o Instituciones Financieras.
Cuntos dlares de deuda bancaria tiene adquirido por
cada dlar de capital?
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
4.1 MARGEN SOBRE VENTAS
Utilidad Neta
Ventas Netas
La empresa pierde un _____ % sobre sus ventas. La
empresa gana un ______% sobre sus ventas
Determina la eficacia de la empresa para generar utilidades
de las ventas que realiza.
Mide la proporcin de las ventas que se convierten en
utilidades ( en prdida ).
4.2 RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO

(ROA)
Utilidad Neta
Activo total
Es una medida de que tan eficientemente la administracin
emplea los activos que le han sido confiados para generar
utilidades.
4.3 RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO

(ROE)
Utilidad Neta disponible para los accionistas
Capital Contable comn promedio
(-) La empresa pierde un _____ % sobre su capital contable
promedio. (+) La empresa gana un ______% sobre su capital
contable promedio. Eficacia de la empresa para generar
utilidades a los accionistas de la empresa. Evaluar la
capacidad de operacin de la empresa para generar utilidades
al capital invertido.
ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

El anlisis financiero dispone de dos herramientas
para interpretar y analizar los estados financieros
que se denominan Anlisis horizontal y Anlisis
vertical, y consisten en determinar el peso
proporcional (en porcentaje) o valor que tiene cada
cuenta dentro del estado financiero analizado.
Esto permite determinar la composicin y estructura
de los estados financieros.
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la

variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida
de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una
cuenta en un periodo determinado.
Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de
la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida
por cada partida o cuenta de un estado financiero en un
periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 el valor 1.
La formula sera Ao 2- Ao 1.
Ejemplo:
En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el
ao 2 el activo fue de 150.
Entonces tenemos 150 100 = 50.
Es decir que el activo se increment o tuvo
una variacin positiva de 50 en el periodo en
cuestin.
Para determinar la variacin relativa (en porcentaje). Para

esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y
ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera:
((Ao2/Ao1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos
((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo
un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos
periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos,
toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente
comparar un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el periodo
objeto de anlisis.
ANALISIS VERTICAL
Permite determinar la participacin relativa de cada rubro sobre una

categora comn que los agrupa. El anlisis vertical es de gran
importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. Si el objetivo del anlisis vertical es
determinar que tanto representa cada cuenta del activo por ejemplo
dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, para el total del activo y luego se procede a multiplicar
por 100.
EJEMPLO:
Si el total del activo es de 2000 y el saldo de la cuenta
Bancos es de 200.
Entonces tenemos (200/2000)*100 = 10%
Lo que significa que la cuenta Bancos representa el
10% del total de los activos.
Este anlisis se puede hacer a nivel de cuentas y
grupos de cuentas o subgrupos de cuentas.

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1.3 CAPITAL DE TRABAJO

Representa el monto de recursos que la empresa tiene

2.3 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

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