MF. Tasas

MATEMÁTICA FINANCIERA
Tasas
Ivo Alfonso Rengifo Silva

• TASAS DE INTERES.
• Tasa de Interés Nominal

• Tasa de Interés Efectiva

• Esta es la que indica el costo de las operaciones
financieras ya sea para financiamiento o para
inversión; esta tasa muestra las condiciones de
negociación como son el costo, el plazo, periodo
de liquidación y la forma de pago, es decir si es
anticipado o vencido el periodo acordado
TASA NOMINAL
• La tasa nominal, como su nombre lo
indica, es una tasa de referencia que
existe solo de nombre porque no nos
determina la verdadera tasa de interés
que se cobra en una operación financiera.
• En el sistema financiero Colombiano las tasas
nominales se expresan de diferentes formas:
• 24% NACT nominal anual con capitalización
trimestral.
• 24% ACTV anual capitalizable trimestralmente.
• 24% CTV capitalizable trimestralmente.
• 24% TV trimestre vencido.
• La tasa nominal expresada de esta forma,
comprende:
1. Valor anual de la tasa
2. Frecuencia de liquidación de los intereses (día,
mes, trimestre, etc)
3. Modalidad de liquidación de intereses (vencidos
o anticipados).
• Tasa de Interés Nominal (24% NCTV)
• Nominal: Es el valor pactado de la tasa
• Anual: El plazo en que fue pactada la tasa de interés es
de un año
• Trimestral: Índica que los intereses serán liquidados
trimestralmente
• Vencido: El pago de los intereses se hará en forma
vencida.
• La tasa nominal nunca se utiliza directamente para
liquidar los intereses para ello es necesario determinar
la tasa periódica.
• Es la tasa real de pago, al igual que sirve de

referencia para tomar decisiones sobre inversión
en relación con la comparación de la
rentabilidad o costo de diferentes alternativas de
inversión o para el financiamiento. Su sigla es
TEA (Tasa Efectiva Anual)
• Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito

o la rentabilidad efectiva de una inversión, y
resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que
se causan cada período.
• Cuando se habla de tasa efectiva se involucra el
concepto del interés compuesto, ya que ésta
resulta de la reinversión periódica de los intereses.
• Tasa de Interés Periódica
• Es la tasa de interés que se aplica al valor del

crédito/inversión, en consecuencia, es la tasa de
interés que se utiliza para calcular los intereses para
un periodo determinado. Son ejemplos de tasas
periódicas: 1% diario, 2% mensual, 10% trimestral,
15% semestral y 20% anual. Como veremos más
adelante la tasa periódica la podemos calcular con
base en la tasa nominal y con base en la tasa
efectiva.
• La relación que existe entre la tasa nominal y la tasa efectiva, es
la misma que existe entre el interés simple y el interés compuesto.
• DIFERENCIA ENTRE LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA

• Para entender mejor la diferencia entre tasa nominal y tasa
efectiva solamente tenemos que preguntarnos: ¿qué sucede con
los intereses cuando se liquidan? Si los intereses al momento de
recibirlos se reinvierten, se hace referencia a la tasa efectiva, pero
si el inversionista está esperando su fecha de liquidación para
gastárselos, se hace referencia a la tasa nominal o de interés
simple, porque los intereses de los períodos siguientes serán
liquidados sobre el mismo capital.
Suponer que el 3% mensual es equivalente al

36% anual, es ignorar el potencial de
reinversión de los intereses, en el que se basa
el interés compuesto.
𝐽 𝑛
Nominal → Efectiva 𝑇𝐸𝐴 =(1+ ) −1
𝑛
• Conocida la tasa nominal del crédito se necesita

conocer la tasa efectiva Equivalente
• Una entidad financiera ofrece pagar los ahorros a

una tasa de interés del 22% capitalizable
mensualmente, y otra ofrece pagar el 23%
capitalizable semestralmente.
• ¿Qué opción se debe elegir?
𝐽 𝑛
𝑛
• Primera opción: 22% MV Al calcular su tasa

efectiva anual equivalente se obtiene un
resultado de 24.36% EA.
• Segunda opción: 23% SV Al calcular su tasa
efectiva anual equivalente se obtiene un
resultado de 24.32% EA.
𝐽 𝑛
• Nominal → Efectiva 𝑇𝐸𝐴 =(1+ ) −1
𝑛
• En Excel:
= INT.EFECTIVO (tasa nominal; No períodos)
𝐽 𝑛
𝑛
A partir de una tasa nominal del 36%, calcular la tasa

efectiva anual, si:
1. La capitalización es mensual. (36% MV)
2. La capitalización es bimestral. (36% BV)
3. La capitalización es trimestral. (36% TV)
4. La capitalización es semestral. (36% SV)
5. La capitalización es anual. (36% AV)
6. Tasa Efectiva Anual (36%)
𝐽 𝑛
𝑛
Solución del ejemplo.

1. 36% MV TEA 42.58%
2. 36% BV TEA 41.85%
3. 36% TV TEA 41.16%
4. 36% SV TEA 39.24%
5. 36% AV TEA 36.00%
• Conclusiones:
1. Cuando el período de capitalización es menor de un año,

la tasa efectiva anual es mayor que la tasa nominal anual.
2. A medida que aumenta la frecuencia de liquidación de

intereses aumenta la tasa efectiva anual, por la mayor
posibilidad de reinversión de los intereses.
• Conclusiones:
3. Cuando el período de capitalización es un año, la tasa efectiva

anual es igual a la tasa nominal anual. En cualquier otro caso la
tasa efectiva anual siempre será mayor a la tasa nominal anual.
4. La tasa efectiva está compuesta de dos partes: la tasa nominal

que es la que determina el valor de los intereses que se registran
en los libros de contabilidad y el costo de oportunidad en que se
incurre al tener que pagar intereses periódicos.
• Efectiva → Nominal
• Conocida una tasa efectiva se pide calcular una
tasa nominal equivalente.
𝐽 𝑛
𝑇𝐸𝐴 =(1+ ) −1
𝑛
• TEA = Tasa de Interés Efectiva

• J = Tasa de interés Nominal
• n = Periodos a capitalizar
• Efectiva → Nominal
• A partir de una tasa efectiva anual del 40%, calcular
la tasa nominal con capitalización trimestral
equivalente.
𝐽 𝑛
𝑇𝐸𝐴 =(1+ ) −1
𝑛
• TEA = 0,40
• J=?
• n = 4 Trimestres
Aplicando radicales:
Efectiva → Nominal Efectiva → Nominal
• Procedimiento 1. • Procedimiento 2.
• Hallar la TNTV • Hallar la TV
𝐽 𝑛
𝑇𝐸𝐴 =(1+ ) −1 𝑇𝐸𝐴
=(1+𝑇𝑁𝑇𝑉 )𝑛 −1
𝑛
• Lo que indica que una tasa

efectiva anual del 40% es Conocida la tasa periódica
equivalente a una tasa trimestral se calcula la tasa
nominal del 35.10% con nominal capitalizable
capitalización trimestral. trimestralmente.
Efectiva → Nominal
• En Excel:
= TASA.NOMINAL (tasa efectiva; No períodos)
Ivo Alfonso Rengifo Silva
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MATEMÁTICA FINANCIERA

Ivo Alfonso Rengifo Silva

• Tasa de Interés Nominal

• Tasa de Interés Nominal

• Es la tasa real de pago, al igual que sirve de

• Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito

• Es la tasa de interés que se aplica al valor del

• DIFERENCIA ENTRE LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA

Suponer que el 3% mensual es equivalente al

• Conocida la tasa nominal del crédito se necesita

• Una entidad financiera ofrece pagar los ahorros a

• Primera opción: 22% MV Al calcular su tasa

A partir de una tasa nominal del 36%, calcular la tasa

Solución del ejemplo.

1. Cuando el período de capitalización es menor de un año,

2. A medida que aumenta la frecuencia de liquidación de

3. Cuando el período de capitalización es un año, la tasa efectiva

4. La tasa efectiva está compuesta de dos partes: la tasa nominal

• TEA = Tasa de Interés Efectiva

• Lo que indica que una tasa

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