ANÁLISIS FINANCIERO

ANÁLISIS FINANCIERO

• Análisis Vertical
• Análisis Horizontal
• Razones Financieras (Ratios)
(Índices)
DEFINICIONES
• ANÁLISIS FINANCIERO: Es una herramienta que permite
diagnosticar la situación económica y financiera de una empresa
para la correcta toma de decisiones.

• ANÁLISIS VERTICAL: Permite identificar la estructura de inversión y

financiamiento de una empresa y su coherencia con la actividad
económica que realiza. Además facilita la identificación de cuentas
con importancia relativa.

• ANÁLISIS HORIZONTAL: Permite identificar la evolución de la

empresa en el tiempo, detectando las principales variaciones y sus
orígenes.
ANÁLISIS VERTICAL
Permite identificar la estructura de inversión y
financiamiento de una empresa y su coherencia con
la actividad económica que realiza.

Valor Cta X
AV  100
Valor Cta Base
Cuenta Base = 100%

Balance General Estado de Resultados

“Total de Activos” “Total de Ingresos”
ANÁLISIS VERTICAL

EJEMPLO
Análisis Vertical de una
empresa dedicada a la compra
– venta de vehículos.
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
Cuentas Valor A. Vert. 2012
Activos Corrientes 3.256.984
Caja Bancos 194.924
Ctas x cobrar corto plazo 2.000.000
Inventarios 1.062.060
Activos no Corrientes 283.216
Edificios 283.216
Total de Activos 3.540.200
Pasivos 1.416.080
Ctas x pagar corto plazo 100.000
Ctas x pagar largo plazo 1.316.080
Patrimonio 2.124.120
Capital 1.889.820
Utilidad del Ejercicio 234.300
Total Pasivo + Patrimonio 3.540.200
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
Cuentas Valor A. Vert. 2012
I Activos Corrientes 3.256.984
N Caja Bancos 194.924
V Ctas x cobrar corto plazo 2.000.000
E Inventarios 1.062.060
R Activos no Corrientes 283.216
S
I
Edificios 283.216
Ó Total de Activos 3.540.200
N Pasivos 1.416.080
Ctas x pagar corto plazo 100.000
F Ctas x pagar largo plazo 1.316.080
I
N
Patrimonio 2.124.120
A Capital 1.889.820
N Utilidad del Ejercicio 234.300
C Total Pasivo + Patrimonio 3.540.200
I
A
M
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
Cuentas Valor A. Vert. 2012
I Activos Corrientes 3.256.984
N Caja Bancos 194.924
V Ctas x cobrar corto plazo 2.000.000
E Inventarios 1.062.060
R Activos no Corrientes 283.216
S
I
Edificios 283.216
Ó Total de Activos 3.540.200 100%
N Pasivos 1.416.080
Ctas x pagar corto plazo 100.000
F Ctas x pagar largo plazo 1.316.080
I
N
Patrimonio 2.124.120
A Capital 1.889.820
N Utilidad del Ejercicio 234.300
C Total Pasivo + Patrimonio 3.540.200 100%
I
A
M
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
Cuentas Valor A. Vert. 2012
I Activos Corrientes 3.256.984 92%
N Caja Bancos 194.924
V Ctas x cobrar corto plazo 2.000.000
E Inventarios 1.062.060
R Activos no Corrientes 283.216 8%
S
I
Edificios 283.216
Ó Total de Activos 3.540.200 100%
N Pasivos 1.416.080 40%
Ctas x pagar corto plazo 100.000
F Ctas x pagar largo plazo 1.316.080
I
N
Patrimonio 2.124.120 60%
A Capital 1.889.820
N Utilidad del Ejercicio 234.300
C Total Pasivo + Patrimonio 3.540.200 100%
I
A
M
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
Cuentas Valor A. Vert. 2012
I Activos Corrientes 3.256.984 92%
N Caja Bancos 194.924 6%
V Ctas x cobrar corto plazo 2.000.000 56%
E Inventarios 1.062.060 30%
R Activos no Corrientes 283.216 8%
S
I
Edificios 283.216 8%
Ó Total de Activos 3.540.200 100%
N Pasivos 1.416.080 40%
Ctas x pagar corto plazo 100.000 3%
F Ctas x pagar largo plazo 1.316.080 37%
I
N
Patrimonio 2.124.120 60%
A Capital 1.889.820 53%
N Utilidad del Ejercicio 234.300 7%
C Total Pasivo + Patrimonio 3.540.200 100%
I
A
M
ANÁLISIS VERTICAL (Balance General)
CONCLUSIONES
• La Inversión de la empresa se concentra mayoritariamente en
Activos Corrientes (92%) dentro de los cuales las cuentas con mayor
importancia relativa son Cuentas por Cobrar (56%) e Inventarios
(30%), las demás partidas carecen de importancia relativa, lo cual es
coherente con el negocio de la empresa ya que por su naturaleza y
modalidad de trabajo debe vender los vehículos a crédito y poseer
suficiente inventario.

• La Inversión de la empresa se financia un 60% con fondos de

inversionistas y un 40% con fondos de terceros. En donde las
cuentas con mayor importancia relativa son Cuentas por Pagar a
Largo Plazo (37%) en el Pasivo y Capital (53%) en el Patrimonio.
ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)

Cuentas 2.012 A. Vert. 2012

Ventas a Crédito 1.247.000
Ventas al Contado 353.000
Total de Ingresos 1.600.000
Costo de Ventas 950.500
Utilidad Bruta 649.500
Gastos Administrativos 350.000
Gastos de Ventas 65.200
Utilidad Neta 234.300
ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)

Cuentas 2.012 A. Vert. 2012

Ventas a Crédito 1.247.000
Ventas al Contado 353.000
Total de Ingresos 1.600.000 100%
Costo de Ventas 950.500
Utilidad Bruta 649.500
Gastos Administrativos 350.000
Gastos de Ventas 65.200
Utilidad Neta 234.300
ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)

Cuentas 2.012 A. Vert. 2012

Ventas a Crédito 1.247.000
Ventas al Contado 353.000
Total de Ingresos 1.600.000 100%
Costo de Ventas 950.500
Utilidad Bruta 649.500 41%
Gastos Administrativos 350.000
Gastos de Ventas 65.200
Utilidad Neta 234.300 15%
ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)

Cuentas 2.012 A. Vert. 2012

Ventas a Crédito 1.247.000 78%
Ventas al Contado 353.000 22%
Total de Ingresos 1.600.000 100%
Costo de Ventas 950.500 59%
Utilidad Bruta 649.500 41%
Gastos Administrativos 350.000 22%
Gastos de Ventas 65.200 4%
Utilidad Neta 234.300 15%
ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)
CONCLUSIONES
• Del Total de Ingresos, la empresa genera en términos netos un 15%
por concepto de utilidad, debido a que el 59% de éstos se utiliza en
costo de ventas (costo de adquisición de los vehículos vendidos) y
un 26% se utiliza en gastos de administración y ventas.

• Por otro lado se puede evidenciar que la gran parte de los ingresos
de la empresa son a crédito (78%), lo cual demuestra que la política
de ventas de la empresa es trabajar con créditos a clientes.
ANÁLISIS HORIZONTAL

Permite identificar la evolución de la empresa

en el tiempo, detectando las principales
variaciones y sus orígenes.

Variación  ValorAñoAc tual  ValorAñoAn terior

Variación
Porcentaje  100
Valor Año Anterior
ANÁLISIS VERTICAL

EJEMPLO
Análisis Horizontal de una
empresa dedicada a la compra
– venta de vehículos.
 ANÁLISIS HORIZONTAL (Balance General)
Cuentas 2012 2011 Variación Porcentaje
Activos Corrientes 3.256.984 2.656.300
Caja Bancos 194.924 232.300
Ctas x cobr. corto plazo 2.000.000 1.300.000
Inventarios 1.062.060 1.124.000
Activos no Corrientes 283.216 269.732
Edificios 283.216 269.732
Total de Activos 3.540.200 2.926.032
Pasivos 1.416.080 1.032.000
Ctas x pagar corto plazo 100.000 130.000
Ctas x pagar largo plazo 1.316.080 902.000
Patrimonio 2.124.120 1.894.032
Capital 1.889.820 1.889.820
Utilidad del Ejercicio 234.300 4.212
Total Pasivo + Patrim. 3.540.200 2.926.032
 ANÁLISIS HORIZONTAL (Balance General)
Cuentas 2012 2011 Variación Porcentaje
Activos Corrientes 3.256.984 2.656.300
Caja Bancos 194.924 232.300
Ctas x cobr. corto plazo 2.000.000 1.300.000
Inventarios 1.062.060 1.124.000
Activos no Corrientes 283.216 269.732
Edificios 283.216 269.732
Total de Activos 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
Pasivos 1.416.080 1.032.000
Ctas x pagar corto plazo 100.000 130.000
Ctas x pagar largo plazo 1.316.080 902.000
Patrimonio 2.124.120 1.894.032
Capital 1.889.820 1.889.820
Utilidad del Ejercicio 234.300 4.212
Total Pasivo + Patrim. 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
 ANÁLISIS HORIZONTAL (Balance General)
Cuentas 2012 2011 Variación Porcentaje
Activos Corrientes 3.256.984 2.656.300 600.684 23%
Caja Bancos 194.924 232.300
Ctas x cobr. corto plazo 2.000.000 1.300.000
Inventarios 1.062.060 1.124.000
Activos no Corrientes 283.216 269.732 13.484 5%
Edificios 283.216 269.732
Total de Activos 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
Pasivos 1.416.080 1.032.000 384.080 37%
Ctas x pagar corto plazo 100.000 130.000
Ctas x pagar largo plazo 1.316.080 902.000
Patrimonio 2.124.120 1.894.032 230.088 12%
Capital 1.889.820 1.889.820
Utilidad del Ejercicio 234.300 4.212
Total Pasivo + Patrim. 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
 ANÁLISIS HORIZONTAL (Balance General)
Cuentas 2012 2011 Variación Porcentaje
Activos Corrientes 3.256.984 2.656.300 600.684 23%
Caja Bancos 194.924 232.300 -37.376 -16%
Ctas x cobr. corto plazo 2.000.000 1.300.000 700.000 54%
Inventarios 1.062.060 1.124.000 -61.940 -6%
Activos no Corrientes 283.216 269.732 13.484 5%
Edificios 283.216 269.732 13.484 5%
Total de Activos 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
Pasivos 1.416.080 1.032.000 384.080 37%
Ctas x pagar corto plazo 100.000 130.000 -30.000 -23%
Ctas x pagar largo plazo 1.316.080 902.000 414.080 46%
Patrimonio 2.124.120 1.894.032 230.088 12%
Capital 1.889.820 1.889.820 0 0%
Utilidad del Ejercicio 234.300 4.212 230.088 5463%
Total Pasivo + Patrim. 3.540.200 2.926.032 614.168 21%
 ANÁLISIS VERTICAL (Estado de Resultados)

Cuentas 2.012 2011 Variación Porcentaje

Ventas a Crédito 1.247.000 1.150.000 97.000 8,43%

Ventas al Contado 353.000 250.000 103.000 41,20%
Total de Ingresos 1.600.000 1.400.000 200.000 14,29%
Costo de Ventas 950.500 980.000 -29.500 -3,01%
Utilidad Bruta 649.500 420.000 229.500 54,64%
Gastos Administrativos 350.000 300.000 50.000 16,67%
Gastos de Ventas 65.200 115.788 -50.588 -43,69%
Utilidad Neta 234.300 4.212 230.088 5462,68%
ANÁLISIS HORIZONTAL (Balance General)
CONCLUSIONES
• La Empresa creció un 21% entre los años 2011 y 2012, este
crecimiento se evidencia en un aumento del 23% de los Activos
Corrientes (principalmente en cuentas por cobrar 54%), y un
aumento del 5% en Activos no Corrientes.

• Este crecimiento fue financiado por aumentos del 37% de los

Pasivos y 12% del Patrimonio.
• Cabe señalar que el incremento del Pasivo fue provocado
mayoritariamente por un incremento del 46% en las cuentas por
pagar a largo plazo, y el crecimiento del Patrimonio fue provocado
exclusivamente por un incremento del 5463% de las utilidades.