Adrián Wilches Torres

Conceptos Básicos
Inflación: Oportunidad:

Riesgo:
INFLACION RIESGO OPORTUNIDAD

TASA DE
INTERES

INTERES
INTERES SIMPLE
COMPUESTO
Conceptos Básicos

Riesgo
• De mercado
• De liquidez
• Legal
• Operativo
• De inflación
• De cambio
• Económico
• De solvencia
• País
Conceptos Básicos - Oportunidad

BIENESTAR (Viajes,
ECONOMICA (Títulos compras activos no
valores, prestar dinero) productivos,
restaurante)

OPORTUNIDAD
(Posibilidad de un
inversionista de
invertir)
Conceptos Básicos - Oportunidad

INFLACION RIESGO OPORTUNIDAD

TASA DE INTERES

INTERÉS COMPUESTO INTERÉS SIMPLE

i = [(1+i)(1+i2)…(1+in )]-1 j = (j1+j2+…+jn )

Conceptos Básicos

Interés: Utilidad o compensación recibida o pagada por el

uso del dinero. Existe relación directa entre Inversión Inicial, tasa
de interés y tiempo.
I=Pin

Interés compuesto;
Interés simple: No
Permite capitalización
permite capitalización
i = [(1+i1)(1+i2) …
j = (j1 + j2 … + jn)
(1+in)]
 Conceptos Básicos – Cifras o cantidades equivalentes

$ 1.100,00

i = 10%

Cifras equivalentes

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES

Cifras equivalentes

$ 1.000,00
Conceptos Básicos– Cifras o cantidades equivalentes

PRINCIPAL (P) TASA DE INTERES (i) PERIODOS (n)

INTERÉS (I)

PRINCIPAL (P) + UTILIDAD = FUTURO (F)

CANTIDADES EQUIVALENTES
Conceptos Básicos
Interés: (I)

Valor Presente: (VP)

Valor Futuro: (VF)

Cuota Uniforme: (R)

Cuota Variable: (R)

Número de Periodos: (n)

Tasa de Interés:(i)
Conceptos Básicos
Diagrama de Flujo

$ 10.000.000

***
0 1 2 3 n-3 n-2 n-1 n AÑOS

i = 10%

P=$ 10.000
Conceptos Básicos
Flujo de Caja

GRAFICA DEUDOR
P=$ 10.000.000 INGRESOS i = 10%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES

EGRESOS F=?
Conceptos Básicos
Flujo de Caja

GRAFICA PRESTAMISTA
INGRESOS i = 10% F=?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES

P=$ 10.000.000 EGRESOS

Conceptos Básicos
El porcentaje

VALOR VALOR
RELATIVO ABSOLUTO

30% 30/100 0,30

14% = ? 0,1814 = ?

2,16% = ? 1,175 = ?

348% = ? 0,0015 = ?
 Conceptos Básicos
Fecha Focal

FECHA FOCAL: Lugar seleccionado al cual se llevan todos y cada uno de flujos para su análisis, mediante el interés simple o

INGRESOS ff $ 1.100,00

i=10%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES
0

INGRESOS = EGRESOS
* Criterio a tener en
EGRESOS cuenta en la
$ 1.000,00 construcción de la
ecuación.

La fecha focal es la fecha en la cual se deben igualara los ingresos y los egresos, en el interés compuesto la fecha focal puede
ubicarse en cualquier lugar sin que altere la respuesta, mientras que en el interés simple la posición de la fecha focal si causa
Conceptos Básicos
Gráfica Fecha Focal I

INGRESOS ff $ 1.100,00
i = 10%

VP VF
VP VF

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES

EGRESOS
$ 1.000,00
Conceptos Básicos
Gráfica Fecha Focal II

ff X i = 10%

INGRESOS VP VF $ 500,00

VP VF

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 MESES

VP VF

EGRESOS
$ 1.000,00
Conceptos Básicos
Interés Simple : Es el interés que no permite capitalización
(reinversión) de los intereses.
• La tasa se aplica al capital invertido.
• Los intereses permanecen constantes para todos los periodos
de liquidación.
• El capital invertido no sufre modificación durante la
operación financiera.
• El capital se paga al final de la operación.

Ejemplo: Una Empresa toma un préstamo de $500.000 por 3 meses al

2,5% mensual bajo la modalidad simple, al final tendrá que pagar el
capital más unos intereses acumulados de $37.500, que se obtienen
así:
2,5%*3
 
 Conceptos Básicos
Interés simple
 
  donde

i=

Fórmula básica n=
de interés
Conceptos Básicos
Interés simple
Ejemplo: Paula Valentina recibe un préstamo por la suma de $50.000,
los cuáles deben ser pagados al cabo de cinco años; se cobra una tasa
de interés del 10% por su utilización. ¿Cuánto es el interés simple que
está pagando Paula Valentina por el préstamo al cabo de los cinco
años? Grafica Paula Valentina

P = $ 50.000
Datos: INGRESO
P = $50.000 i = 10% Anual
i = 10%
n = 5 años 0 1 2 3 4 5 Años
I=?
EGRESO
I=?
Conceptos Básicos
Gráfica Fecha Focal II

Solución:
I = Pin
I = 50.000 x 0,10 x 5
I = $25.000

Lo que significa que cada período (año) se causa o genera

un interés simple de $5.000:

I = Pin
I = 50.000 x 0,10 x 1
I = $5.000
Conceptos Básicos
Interés Simple
P = $ 50.000
INGRESO
i = 10% Anual

0 1 2 3 4 5 Años
I = $5.000

I = $5.000

I = $5.000

I = $5.000

I = $5.000
Total INTERÉS $25.000

Interpretación:
Paula Valentina debe cancelar, en 5 años un interés de $25.000
por el uso de $50.000. El monto total a cancelar al cabo de 5
años es $75.000.
Conceptos Básicos
Interés Simple, calculo del valor final: Otra fórmula básica
del interés simple hace referencia al concepto del valor final o
monto, en el caso de que el inversionista llegue a retirar su
inversión en un tiempo determinado, está dado por al capital
invertido (P), más lo devengado por concepto de intereses (I), y
su fórmula es:  

  donde
F

I =F-P
Conceptos Básicos
Interés Simple, calculo del valor final :

Periodo (n) Valor Interés Valor Final (F = P + I)

presente (P) Periódico
(I)
0-1 P Pi (P + Pi)
1-2 (P + Pi) Pi (P + Pi)+(Pi)=(P+2Pi)
2-3 (P + 2Pi) Pi (P + 2Pi)+(Pi)=(P+3Pi)
n (P + Pin)=P(1+in)

De la anterior expresión algebraica se concluye que:

 Conceptos Básicos  

Interés Simple, calculo del valor final :

y Factorizando, se tiene n =
  Donde

i =
Fórmula básica de
interés simple

La expresión (1 + in) se denomina

factor de interés, y es el que permite
que dos cifras ubicadas en diferentes
partes del tiempo sean equivalentes
Conceptos Básicos
Interés simple
Ejemplo 2: El señor Ramirez pidió un préstamo al Banco Agrario la
suma de $2.500.000 para ser pagados en un plazo de 6 meses. Si la
tasa de interés cobrada en la operación es del 2% mensual simple,
¿Qué cantidad deberá pagar el Sr. Ramírez al final de la operación para
cancelar la obligación? Grafica Sr. Ramírez (deudor)

P = $ 2.500.000
Datos: INGRESO
P = $2.500.000 i = 2% Simple Mensual

i = 2% mensual
n = 6 meses 0 1 2 3 4 5 6 Meses

F=?
F = $ 2.800.000
I = $300.000
P = $2.500.000
Conceptos Básicos
Gráfica Fecha Focal II

Solución:
F = P(1+in)
I = 2.500.000 x (1 + 0,02 x 6)
I = 2.500.000 x (1 + 0,12)
I = 2.500.000 x (1,12)
F = 2.800.000

Donde se puede establecer además, que el interés pagado

al final de la operación surge de la expresión:

I=F-P
I = 2.800.000 – 2.500.000
I = 300.000
 Conceptos Básicos
Interés Simple, calculo del valor final :
Plaz Tasa de Préstamo Interés Interés Valor Final de la
on interés (P) Causado al acumulado deuda
(i%) periodo I=Pi I = Pin F = P(1 + in)
0 2% 2.500.000 - - 2.500.000
1 2% 2.500.000 50.000 50.000 2.550.000
2 2% 2.500.000 50.000 100.000 2.600.000
3 2% 2.500.000 50.000 150.000 2.650.000
4 2% 2.500.000 50.000 200.000 2.700.000
5 2% 2.500.000 50.000 250.000 2.750.000
6 2% 2.500.000 50.000 300.000 2.800.000
Conceptos Básicos
Flujo de Caja
FLUJO DE CAJA

PERIODO DESCRIPCION VALOR TIPO REAL

0 DESEMBOLSO PRESTAMO $ 1.000,00 E -1.000,00
1 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00
2 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00
3 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00
4 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00
5 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00
6 ABONO PRESTAMO $ 120,00 I 120,00

GRAFICO FLUJO DE CAJA

120,00 120,00 120,00 120,00 120,00 120,00

0 1 2 3 4 5 6

-1.000,00
 Conceptos Básicos
Ecuaciones de valor en operaciones de interés simple

REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE LA FECHA FOCAL

i = 10% anual

$ 1.000 $ 800 $ 1.100

INGRESOS

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Años

Fecha Focal ( FF)

EGRESOS
$ 800 INGRESOS = EGRESOS $X
 Conceptos Básicos
Ecuaciones de valor en operaciones de interés simple
REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE LA FECHA FOCAL
i = 10% anual

$ 1.000 $ 800 $ 1.100

INGRESOS
૚Ǥ૙૙૙ ૚ ൅ ૙ǡ૚૙ ‫ כ‬૛ሻ ૡ૙૙ ૚Ǥ૚૙૙
ሺ૚ ൅ ૙ǡ૚૙ ‫ כ‬૛ሻ ሺ૚ ൅ ૙ǡ૚૙ ‫ כ‬૝ሻ

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Años

ࢄ
800 ૚ ൅ ૙ǡ૚૙ ‫ כ‬૜ሻ
ሺ૚ ൅ ૙ǡ૚૙ ‫ כ‬૜ሻ
Fecha Focal ( FF)
EGRESOS
$ 800 DEUDA = PAGO $X

La ecuacion de valor de la gráfica anterior es:

ૡ૙૙ ૚Ǥ૚૙૙ ࢄ
1.000 ( 1 + 0,10 *2 ) + +
ሺ૚ା૙ǡ૚૙ ‫כ‬૛ሻ ሺ૚ା૙ǡ૚૙ ‫כ‬૝ሻ
= 800 ( 1 + 0,10 * 3 ) +
ሺ૚ା૙ǡ૚૙ ‫כ‬૜ሻ
 Conceptos Básicos
Descuento simple: Buscan negociar títulos valores antes del vencimiento de
éstos. Ejemplo letras, pagarés
Descuento bancario: Consiste en cobrar de manera anticipada los intereses,
calculados sobre el valor final que entrega el título, es conocido como
descuento comercial
 

D= Descuento bancario o valor descontado del título

S= Valor nominal del título o valor que recibe a la maduración del mismo
d= Tasa de interés anticipada o tasa de descuento
n= Tiempo que falta para la maduración del documento

 
d=D/Sn
Conceptos Básicos

Descuento bancario
Elementos adicionales
 

Vl = Valor líquido, valor efectivo o valor de transacción, que corresponde al

valor que va a ser entregado al ceder el título valor en una operación de
descuento

Despejando,

D = S – Vl

S = Vl + D
Conceptos Básicos
Descuento bancario
 Elementos adicionales

Vl = S – Sdn
Vl = (1- dn)
Despejando,
S = Vl / (1 – dn) ó S = Vl ( (1 – dn)-1

n=
((Vl/S)-1)/-d d = ((Vl/S)-1)/-n
 INTERES COMPUESTO
Es el interés que permite capitalización (reinversión) de los
intereses.
• Se presenta capitalización de intereses.
• La tasa de interés se aplica al capital invertido y a los intereses
generados.
• Los intereses no permanecen constantes en cada uno de los
periodos de liquidación, porque se liquida sobre un nuevo valor
presente (valor que contiene la reinversión de cada interés,
periodo tras periodo).
• El capital invertido sufre modificación durante la operación
financiera.
• El capital se paga al final de la operación.
• Los intereses se retiran la final de la operación junto con el capital
inicial.
• La tasa de interés que permite la capitalización de intereses se
denomina EFECTIVA
 INTERES COMPUESTO
Matemáticamente, la operación que expresa este tipo de interés es la
potenciación, que permite la acumulación de intereses.

La fórmula de interés compuesto está construida con tasas efectivas

y vencidas, por que éstas son las que permiten, en buena medida, el
efecto de la capitalización de los intereses.

La capitalización de intereses puede tener lugar en cualquier

intervalo de tiempo; si el interés vence a final de cada año y no es
pagado en esa fecha, sino que se añade al capital, se dice que el
interés se ha capitalizado anualmente. En este caso el periodo de
capitalización es un año.

Si el interés se añade al capital cada seis meses, se dice que se

capitaliza semestralmente. Analógicamente el periodo de
capitalización puede ser trimestral, mensual o cualquier otro periodo.
 INTERES COMPUESTO
El interés compuesto se puede definir como el interés que permite la
capitalización (reinversión) de los intereses.
Un concepto ligado al interés compuesto es el relacionado con la tasa
nominal y la tasa efectiva. La fórmula del interés compuesto está
construida con tasas efectivas y vencidas, por que son las que
permiten el efecto de la capitalización de intereses.
I
P=
(1 + i)n - 1

I
1 Log +1
I n P
i= +1 -1 n=
P Log (1 + i)
 INTERES COMPUESTO
Ejemplo: Laura Sofía recibe un préstamo por la suma de $50.000, lo
cuáles deben ser pagados al cabo de cinco años, y se cobra una tasa de
interés del 10% anual por su utilización. ¿ Cuánto es el interés
compuesto que está pagando Laura Sofía por el préstamos al cabo de
cinco (5) años?
1. Datos: Gráfica para Laura Sofía
P = $50.000 INGRESO
i = 10% anual
n = 5 años P = $50.000
i = 10% anual
I=?
2. Gráfica
0 1 2 3 4 5 Años

I=?
EGRESO
 INTERES COMPUESTO
Ejemplo: Laura Sofía recibe un préstamo por la suma de $50.000, lo
cuáles deben ser pagados al cabo de cinco años, y se cobra una tasa de
interés del 10% anual por su utilización. ¿ Cuánto es el interés
compuesto que está pagando Laura Sofía por el préstamos al cabo de
cinco (5) años?
3. Solución: I = P [(1 + i)n -1]

I = 50.000 [(1 + 0,10)5 – 1]

I = 50.000 [(1,10)5 -1]

I = 50.000 [ 1,6105 – 1]

I = 50.000 [ 0,6105]

I = 30.525,5
 INTERES COMPUESTO
Ejemplo: Laura Sofía recibe un préstamo por la suma de $50.000, lo
cuáles deben ser pagados al cabo de cinco años, y se cobra una tasa de
interés del 10% anual por su utilización. ¿ Cuánto es el interés
compuesto que está pagando Laura Sofía por el préstamos al cabo de
cinco (5) años?

4. Interpretación

Laura Sofía debe cancelar al cabo de 5 años un interés de $30.525,5,

por la utilización de $50.000.
 INTERES COMPUESTO
CALCULO VALOR FINAL (F) Se denomina valor final o monto, que
corresponde al capital invertido (P), más lo devengado por concepto de
intereses (I). Por lo que la fórmula quedaría así:
F=P+I
F = P + I Donde:
I=F-P
Valor presente
Periodo Interés
(P) al inicio del Valor Final (F = P + I)
(n) Periódico (I)
Periodo
0-1 P Pi P + Pi = P (1 + i)
1-2 P (1 + i) P (1 + i)i P (1 + i) + P (1 + i) i = P (1 + i)2
2-3 P (1 + i)2 P (1 + i)2i P (1 + i)2 + P (1 + i)2 i = P (1 + i)3
n P (1 + i)3 P (1 + i)n-1i P (1 + i)n-1 + P (1 + i)n-1 i = P (1 + i)n
Fórmula básica de interés
Factorizando: F = P (1 + i) n
compuesto
INTERES COMPUESTO