Centre Africain d’Etudes Supérieures en Gestion

Année académique 2020-2021

CESAG GRANDE ECOLE

Master Professionnel en Audit et Contrôle de Gestion

Examen 40% normes IFRS

MANAGERS
PROFESSEUR :
DIALLO Aissa
MBAYE Mame Rokhaya HOUNDJI Noel Doris
N’GUESSA Andréa Paule Amandine Amoin
OUEDRAGO Pinguidwendé Aicha Noëla
TRAORE Ousmane Ben Moctar
 SOMMAIRE

PARTIE 1 : COMMENTAIRE SUR LE

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX
PROPRES DU GROUPE ORANGE DE
L’EXERCICE 2020

PARTIE 2 : BILAN ET COMPTE DE

RESULTAT

PARTIE 3 : TIE

PARTIE 4 : REEVALUATION SUCESSIVE

 PARTI 1 :
Commentaire sur le tableau de variation des
capitaux propres du groupe orange de l'exercice
2020

L’état des variations des capitaux propres de ORANGE est l’état financier qui présente les
différentes activités économiques qui ont influé sur les capitaux propres de la société entre
deux dates données : il s’agit de la date du début de l’exercice financier et celle de la fin.
Elles représentent la valeur résiduelle qui reviendrait aux actionnaires si ORANGE vendait la
totalité de ses actifs à la valeur comptable inscrite à l’état de la situation financière et
remboursait le total de ses dettes également à la valeur comptable inscrite à l’état de la
situation financière.
Après analyse de cet état de variations, nous remarquons que les principales activités
économiques qui influencent sur les capitaux propres de ORANGE sont entre autres : la
rémunération en actions, le rachat d'actions propres, la distribution des dividendes, les
émissions et rachat de titres subordonnées, La rémunération des titres subordonnées, la
variation des parts d'intérêts sans prise/perte des contrôles de filiales et enfin d'autres
mouvements (qui seront précisés).
En 2020, nous remarquons une hausse de la variation des capitaux propres qui passent
de 34 412 en 2019, à 37 038.
En effet après incorporation du résultat global consolidé qui est positif (4 723), les capitaux
propres devraient passer à 39 135 mais celles-ci baissent en grande partie du fait de la
distribution des dividendes (1 595) et de la rémunération des titres subordonnées (258) qui
viennent également en diminution des capitaux propres, ces dernières étant composé du
capital (10 640), des réserves et des OCI (332).
A noter que les réserves sont: Les primes d'émissions et réserve légales, les réserves, les
autres éléments du résultat global..
Les OCI sont des produits et des charges directement enregistrés dans les capitaux propres
sans avoir transité dans les comptes de résultat. Mais on peut toutefois obtenir leur valeur en
faisant la différence entre le résultat net et le résultat global de ORANGE. Les OCI sont les
écarts de conversion et les gains et pertes actuariels.
En 2020, le résultat net consolidé est de 5 055 et le résultat global consolidé est 4 723. Les
OCI sont alors égales à 332.
En 2019, on constate également une légère hausse des capitaux propres qui passent de 33 249
au 31 décembre 2018 (mais deviennent 33 251 au 1er janvier après effet de l'application d'ifrs
16) à 34 412 au 31 décembre 2019. Cette augmentation est due au résultat global positif.
En 2018, on constate plutôt une baisse des capitaux propres par rapport à 2017. En effet, Le
31 décembre 2017 ils étaient égales à 33 512 (mais deviennent 33 489 au 1er janvier après
effet de l'application d'IFRS 9). Mais 31 décembre 2018, les capitaux propres baissent et
deviennent 33 249.
Cette baisse est principalement due à la distribution des dividendes (2 106) et à la
rémunération des titres subordonnées (280) dont la somme est supérieure au résultat global
consolidé (2 111) et qui viennent en diminution des capitaux propres.
 PARTIE 2 : BILAN ET COMPTE DE
RESULTAT
1.1. Bilan
Bilan de la Société Alpha au 31/12/N (En milliers de FCA)
Exercice N
Amortissements Passifs et Capitaux
Actifs Brut Net Montant
et provisions propres
Actifs non courants 444 195 107 787 336 408 Capitaux propres 376 017
Terrain 28 500 28 500 Capital 285 000
Construction 152 000 29 450 122 550 Reserve 59 850
Autres
Immobilisations 9 270 8 835 435 Report à nouveau 5 650
corporelles
Installations
techniques, matériel 152 000 69 502 82 498 Résultat 25 517
et outillage
Titres mis en
83 125 83 125
équivalence
Prêts à long terme 12 650 12 650
Stock de sécurité 6 650 6 650
Passifs non
Actifs courants 231 000 475 230 525 79 671
courants
Emprunts à long
Prêts à court terme 880 880 19 099
terme
Provision pour
Stocks 56 050 56 050 10 032
risques et charges
Fournisseur
Créances clients 30 657 30 657 50 540
d’immobilisations
Effet à recevoir 11 400 11 400 Passif courant 111 244
Fournisseurs
Client douteux 713 475 238 62 862
d'exploitations
Charge constatée Emprunts à court
1 739 1 739 25 000
d'avance terme
Caisse 30 932
30 932 Dividende à payer 20 000

Banques et valeurs Produit constaté

98 629 98 629 3 382
assimilées d’avance
Total Passifs et
Total Actifs 675 195 108 262 566 933 566 933
capitaux propres
 1.1. Compte de résultat
compte de resultat de la société Alpha au 31/12/N ( En milliers de FCFA)
Ventilation des charges par nature Montants
Vente de produits finis 475 000
Variations des stocks des produits finis 9500
Variations des stocks de matières premières 5700
Achat 216 600
Charges de personnel 96 140
Dotations aux Amortissement et provisions 37 278
Sevice exterieurs 57 950
Impôt , taxes et versements assimilés 40 850
RRR accordé par l'entreprise 285
Résultat opérationnel 41 097
Produits financiers 380
Charges financières 15 960
Résultat financier -15 580
Résultat avant impôt 25 517
Résultat de l'exercice 25 517
 PARTIE 3 : TIE

3.1. La juste valeur de cet emprunt dans ses livres

Juste valeur = (93000-3000) *1000
= 90 000 000

3.2. Déterminons le TIE pour la société HFG et présentons le

tableau d'amortissement de cet emprunt :
JV= Somme des cash flows actualisés
On pose :
90 000 000= 6000 (1- (1+t) /t) ^ (-10) +100 000 (1+t) ^ (-10)
Pour t=7% on a = 6000*(1-(1+0,07) ^ (-10)) / (0,07) +100000*(1+0,07) ^ (-10) = 92 976
Pour t= ? on a : 90 000
Pour t=8% =6000*(1-(1+0,08) ^ (-10)) / (0,08) +100000*(1+0,08) ^ (-10) = 86 580

Par interpolation linéaire le taux est égale à 7,4538%

(En milliers de FCA)

Capital début Intérêt 7,45% Amortissement Annuité Capital fin
de période de période
ANNEE
1 90 000 6 708 - 708 6 000 90 708
2 90 708 6 761 - 761 6 000 91 469
3 91 469 6 817 - 817 6 000 92 287
4 92 287 6 878 - 878 6 000 93 166
5 93 166 6 944 - 944 6 000 94 110
6 94 110 7 014 - 1 014 6 000 95 125
7 95 125 7 090 - 1 090 6 000 96 216
 8 96 216 7 171 - 1 171 6 000 97 387
9 97 387 7 259 - 1 259 6 000 98 647
10 98 647 7 352 - 1 352 6 000 100 000

Passons les écritures en N et N+1

01/01/N
Banque 90 000 000
Obligation 90 000 000

suivant émission d'obligation

31/12/N
Charges financières 6 708 408
Banque 6 000 000

Obligation 708 408

Suivant intérêt versé à la
première année

31/12/N+1
Charges financières 6 761 211
Banque 6 000 000

Obligation 761 211

Suivant intérêt versé à la deuxième année
 PARTIE 4 : REEVALUATION SUCESSIVE

4.1. Calculs
Nous devons pour chaque année déterminer :
𝐽𝑢𝑠𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 (𝐽𝑉)
✓ coefficient de réévaluation : CR = 𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑁𝑒𝑡𝑡𝑒 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 (𝑉𝑁𝐶)

✓ les amortissement de chaque année

✓ Les écarts de réévaluation : Ecart de réévaluation (ER) = JV – VNC

✓ La VNC : VNC = Base amortissable – cumul des amortissements

•EN N+3
VNC = 10.000.000 – 4.000.000
VNC = 6.000.000 avec le cumul des amortissements = 4.000.000
JV = 5.500.000
D’où CR = 0.92

ER = 5.500.000 – 6.000.000 = - 500.000

•EN N+ 4
5.500.000
Amortissements = = 916.667
6

• N+5
Déterminons le coefficient de réévaluation
VNC = 5.500.000 – (916.667*2)
VNC = 3.666.666 avec cumul des amortissements = 1.833.334
JV = 5.000.000
D’où CR = 1.36
Ecart de réévaluation (ER) = JV – VNC
ER = 5.000.000 – 3.666.667 = 1.333.334

•En N+6
Méthode de l'ajustement simultané de la valeur brute et du cumul des amortissements
VNC = 5.000.000 – 1.250.000
VNC = 3.750.000 avec cumul des amortissements = 1.250.000
JV = 5.200.000
D’où CR = 1.4
Valeur brute réévaluée = 1,4 * 5 000 000 = 6.933.333
Cumul des amortissements réévalués = 1,4 * 1 250 000 = 1.733.333
Ecart de réévaluation (ER) = 1.450.000

•En N+7
VNC = 5.200.000 – 1.733.333
VNC = 3.466.667 avec cumul des amortissements = 1.733.333
JV = 2.700.000
D’où CR = 0.78

ER = 2.700.000 – 3.466.667 = - 766.667

 01/01/N
Machine 10 000 000
Fournisseur d'investissement 10 000 000
Suivant Acquisition de Machine

31/12/N
Dotations aux
amortissements 1 000 000
Amortissement machine 1 000 000
Suivant amortissement machine

31/12/N+1
Dotations aux
amortissements 1 000 000
Amortissement machine 1 000 000

Suivant amortissement machine

31/12/N+2
Dotations aux
amortissements 1 000 000
Amortissement Machine 1 000 000

Suivant amortissement machine

31/12/N+3
Dotations aux
amortissements 1 000 000
Amortissement
Machine 1 000 000

Suivant amortissement machine

Dito
Dotation pour
dépréciation d'actif 500 000
dépréciation des
immobilisations 500000

Suivant dépréciation de la machine

31/12/N+4
Dotations aux
amortissements 916 667
Amortissement
Machine 916667

Suivant amortissement machine

 31/12/N+5
Dotations aux
amortissements 916 667
Amortissement
Machine 916667

Suivant amortissement machine

Dito
dépréciation des
immobilisations 500 000
Reprise de dépréciations
et provisions 500 000

Suivant reprise de dépréciations

Dito

capitaux propres 833 334

dépréciation des
immobilisations 833 334

Suivant écart de conversion positif

31/12/N+6
Dotations aux
amortissements 1 250 000
Amortissement
Machine 1 250 000

Suivant amortissement machine

Dito
Machine 1 933 333
Amortissement
Machine 483 333
Capitaux propres 1 450 000

Suivant ajustement simultané de la valeur brute et du cumul

des amortissements
Dito
Dotations aux
amortissements 1 733 333
Amortissement
Machine 1 733 333

Suivant amortissement machine

 Dito

capitaux propres 766 667

Dépréciation des immobilisations 766 667

Suivant écart de conversion négatif