Se Rie 2

IHEC Carthage 2017
Décisions financières de court terme

Série 2 : Gestion du BFR
2ème LAC
Exercice 1
Pour réaliser 100 D de chiffre d’affaires, l’entreprise Alpha a besoin de 45 D de matières

premières et de 15 D de matières consommables. Une fois sorties des stocks, les matières
premières et consommables sont immédiatement, transformées en produits finis, en supportant
20 D de main-d’œuvre et 5 D de frais généraux, et écoulés.
On dispose également des renseignements suivants :
- Règlement des fournisseurs de matières :

40% des achats sont payés à 30 jours ;
35% des achats sont payés à 60 jours ;
25% des achats sont payés à 90 jours.
- Stock de matières premières :
1/3 des matières premières sont conservées en stock pendant 10 jours avant leurs
transformations et 2/3 sont conservées pendant 48 jours.
- Stock de matières consommables :
Elles sont conservées pendant 30 jours avant leur transformation.
- Règlement des salaires :
80% sont payés à 30 jours ;
20% sont payés à 45 jours.
- Règlement des frais généraux :
100% sont payés à 30 jours.
- Règlement des clients :
25% des ventes sont payées au comptant ;
55% des ventes sont payées à 60 jours ;
20% des ventes sont payées à 120 jours.
- On vous précise que l’on se place dans un contexte sans impôts et sans taxes.
Travail à faire :
1. Déterminer le besoin en fonds de roulement prévisionnel de la société Alpha en jours de

chiffre d’affaires et en % de chiffre d’affaires.
2. Reconstruire le bilan financier de l’entreprise Alpha, sachant que :
- le chiffre d’affaire annuel prévisionnel s’élève à 450 000 D ;
- le fonds de roulement est égal aux 2/3 du besoin en fonds de roulement trouvé ;
1/3
- les valeurs disponibles s’élèvent à 7500 D ;
- les dettes à long terme sont égales au triple des dettes fournisseurs de matières ;
- les capitaux propres sont égaux à 120 000 D.
3. Analyser l’équilibre financier de la société Alpha à travers la relation fondamentale
d’équilibre.
4. L’entreprise se propose de diminuer son prix de vente de 16% sans modifier sa structure de
coûts :
a) Sans refaire intégralement les calculs, déterminer l’impact de cette diminution du prix de
vente sur le besoin en fonds de roulement prévisionnel en jours de chiffre d’affaires.
b) Si l’on suppose que, suite à cette diminution de prix de 16%, l’entreprise décide de
modifier son délai moyen de recouvrement des créances de telle sorte qu’il y ait équilibre
financier, à combien le nouveau délai doit-il s’élever, et ce pour le même chiffre d’affaires
prévisionnel de 450 000 D et le même fonds de roulement trouvé en 2.
Exercice 2 :
L’entreprise X est une jeune entreprise qui s’est développée rapidement dans un secteur de haute
technologie exigeant des investissements coûteux et une main-d’œuvre très qualifiée.
En dépit d’un résultat décevant, l’entreprise est rentable. Cependant, les problèmes financiers
sont mal maitrisés et au 31.12.N, la trésorerie est fortement négative. Aussi, les dirigeants de
l’entreprise font appel à vous pour les conseiller en vue de redresser la situation.
Pour cela, on vous communique le compte de résultat au 31.12.N (ci-après) et vous obtenez, par
ailleurs, les renseignements suivants, relatifs à l’exercice N (toutes les sommes sont exprimées en
milliers de dinars) :
• Stock initial de matières premières: 500
. Stock initial de produits finis: 2 550
• Le coût de production des produits vendus en N a été de : 13000
• Les clients règlent à 60 jours fin de mois, le 10 du mois suivant.
• Les fournisseurs sont réglés à 30 jours fin de mois.
• Les salaires sont versés le dernier jour du mois; les charges sociales sont réglées le 10 du mois
suivant
• Les achats, les services extérieurs et les ventes sont passibles de la TVA au taux de 18 %.
La TVA à décaisser est constatée le jour de son règlement (le 28 du mois suivant).
• Les services extérieurs sont réglés comptant.
• L’activité est régulière tout au long de l’exercice.
•Au 31.12.N, on a : des capitaux propres d'un montant de 8000, des dettes financières (hors
concours bancaires courants) d'un montant de 6000 et un fond de roulement de 4 000.
2/3
Compte de résultat (simplifié)
1. Déterminer le BFR normatif.

2. Etudier la cohérence entre le FR et le BFRE et proposer les actions possibles
3. L’entreprise X étudie des mesures destinées à réduire son BFR. A cet effet, elle va ramener ses
crédits clients à 30j et elle va accélérer la rotation des stocks des produits finis. Par conséquence,
la production stockée a chuté à 450 et le coût de production des produits vendus à 12000. Les
services extérieurs ont été diminués de 1000.
Calculer le nouveau BFRN.
Exercice 3 (Examen Juin 2016)
BétonArt est une entreprise industrielle fabriquant des parpaings en béton armé destinés aux
chantiers de travaux publics. Ces parpaings sont fabriqués à partir de trois matières premières : du
ciment, des agrégats (sable, gravier) et des barres d’acier. Une gestion approximative des
approvisionnements et des règlements tardifs de la part des clients habituels (collectivités locales)
conduisent les dirigeants à s’interroger sur le cycle d’exploitation de leur entreprise.
Ainsi, on vous fournit les informations suivantes :
- La durée de stockage des matières premières est de 25 jours.
- Les produits finis sont livrés en moyenne 10 jours après leur finition.
- 40% des fournisseurs de matières sont réglés à 30 jours ; les autres sont réglés à 60 jours.
- Les fournisseurs des autres charges d’exploitation sont réglés à 30 jours fin de mois.
- Le transporteur est réglé à chaque fin de mois.
- Les collectivités locales effectuent leurs règlements à 90 jours.
3/3
- La TVA est réglée le 20 de chaque mois.
- Vente annuelle moyenne : 6 000 lots de parpaings.
- Prix de vente hors taxe d’un lot : 1 800 D.
- Coût de matière première pour un lot de parpaings : 360 D.
- Les autres charges de production sont de 60 D par lots (soumises à TVA).
- Les charges de personnel de production s’élèvent à 180 000 D par mois (sur 12 mois).
- Les charges indirectes de production (dotations aux amortissements exclues) sont de 450 000 D. Ces
charges sont considérées comme étant variables et sont soumises à la TVA.
- La livraison des lots de parpaings est de 27 D par lots.
- Taux de TVA = 20%
On vous demande de :
1. Etablir le tableau de calcul du besoin en fonds de roulement normatif.
2. Déterminer le BFRE prévisionnel pour un chiffre d’affaires de 10 800 000 D (6 000 lots à 1 800
D).
3. Quelles décisions peuvent être envisagées afin de réduire l’importance de ce BFR ?
4/3

Se Rie 2

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Se Rie 2

Transféré par

Informations du document

Description originale:

Titre original

Copyright

Formats disponibles

Partager ce document

Partager ou intégrer le document

Options de partage

Avez-vous trouvé ce document utile ?

Ce contenu est-il inapproprié ?

Droits d'auteur :

Formats disponibles

Se Rie 2

Transféré par

Droits d'auteur :

Formats disponibles

IHEC Carthage 2017

Décisions financières de court terme

Pour réaliser 100 D de chiffre d’affaires, l’entreprise Alpha a besoin de 45 D de matières

On dispose également des renseignements suivants :

- Règlement des fournisseurs de matières :

1. Déterminer le besoin en fonds de roulement prévisionnel de la société Alpha en jours de

1. Déterminer le BFR normatif.

Exercice 3 (Examen Juin 2016)

Vous aimerez peut-être aussi