Évaluation GB550M2

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1. Problème complet : Total du capital d'exploitation net

o XYZ, Inc. a déclaré 20 millions de dollars d'actifs courants d'exploitation, 25
millions de dollars d'immobilisations nettes et 6 millions de dollars de passifs
courants d'exploitation. Quel est le montant total du capital d'exploitation net
de la société XYZ ?
Actif circulant d'exploitation $20,000,000

(-) Passifs courants d'exploitation $6,000,000
(+) Immobilisations nettes $25,000,000
(=) Total du capital d'exploitation net $39,000,000
2. Problème complet : Analyse du bilan

o Complétez le bilan et les informations sur les ventes dans le tableau suivant
pour la société XYZ, en utilisant les données financières suivantes :
Chiffre d'affaires des actifs totaux : 1.5

Marge bénéficiaire brute sur les ventes : (Ventes - Coût des marchandises
vendues)/Ventes = 25 %.
Ratio total du passif sur l'actif : 40 %.
Ratio de liquidité générale : 0,80
Délai de vente (sur la base d'une année de 365 jours) : 36,5 jours
Taux de rotation des stocks : 3,75
Rotation de l'actif total = ventes / actif total

1,5 = ventes / 400 000
Ventes = 400 000 * 1,5
Ventes = 600 000
Marge bénéficiaire brute = (ventes - coût des marchandises vendues) / ventes

25 % = (600 000 - Coût des marchandises vendues) / 600 000
150 000 = 600 000 - Coût des marchandises vendues
Coût des marchandises vendues = 600 000 - 150 000
Coût des marchandises vendues = 450 000
Informations partielles sur le compte de résultat

Vente 600,000
Coûts des 450,000
marchandises
vendues
2
40% = Total du passif / Total de l'actif

40% = Total du passif / 400 000
40 % * 400 000 = Total du passif
Total du passif = 160 000
Total du passif - Dette à long terme = Comptes à payer

160,000 – 50,000 = 110,000
Comptes à payer = 110 000
Délai de recouvrement des créances = (créances / ventes) * 365 jours
36,5 = (AR/600 000)*365
AR = (36,5 * 600 000)/365
Comptes débiteurs = 60 000
Ratio rapide = (trésorerie et équivalents de trésorerie + créances) / passif à court terme

0.8 = (C + 60,000) / 110,000
C = (110,000 * 0.8) - 60,000
Trésorerie et équivalents de trésorerie = 28 000
Rotation des stocks = (stocks / coût des marchandises vendues) * 365 jours
3,75 = (inventaire / 450 000) * 365
Inventaire = (3,75 * 450 000) / 365
Inventaire = 4 623,28
Actif fixe = total de l'actif - liquidités - créances - stocks

Immobilisations = 400 000 - 28 000 - 60 000 - 4 623,28
Actifs immobilisés = 307 376,72
Actions ordinaires = (Total du passif et des capitaux propres - Total du passif) -

Bénéfices non distribués
Actions ordinaires = (400 000 - 160 000) - 100 000
Actions ordinaires = 140 000
Informations sur le bilan
Argent liquide $28,000 Comptes créditeurs $110,000

Comptes à recevoir $60,000 Dette à long terme $50,000
Inventaires $4,623.28 Actions ordinaires $140,000
Actifs immobilisés $307,376.72 Bénéfices non distribués $100,000
Total des actifs $400,000 Total du passif et des $400,000
capitaux propres
3. Problème complet : Rendement à l'échéance pour les paiements annuels
Les obligations de la société XYZ ont une durée résiduelle de 14 ans. Les
3
intérêts sont payés annuellement, les obligations ont une valeur nominale de 1
000 $ et le taux d'intérêt nominal est de 10 %. Les obligations se vendent au
prix de 950 dollars. Quel est leur rendement à l'échéance ? Montrez votre
travail.
(100 + 1,000 – (950 / 10)) / (1,000+(950 / 2))

(100 + 1,000 – 95) / (1,000 + 475)
1,005 / 1,475
0.68%
4. Complétez le problème : Taux de rendement requis

Montrez votre travail.
Supposons que rRF = 6 %, rM = 10 % et rA = 14 %.
a. Calculer le bêta de l'action A.

a. 6% = 14% + bêta (14% - 10%)
14% bêta = 14% - 6%
Bêta = 8% / 14% = 0,57
b. Si le bêta de l'action A était de 2,0, quel serait le nouveau taux de rendement
requis de l'action A ?
a. rA = 14% + 2 * (14% - 10%)
= 14 % + 2 * 4% = 22%
5. Problème complet : Bêta du portefeuille
Vous avez un portefeuille de 4 millions de dollars, composé d'un investissement de

100 000 dollars dans chacune des 20 actions différentes. Le portefeuille a un bêta de
1,1. Vous envisagez de vendre pour 100 000 dollars d'actions ayant un bêta de 0,9 et
d'utiliser le produit de la vente pour acheter d'autres actions ayant un bêta de 1,4.
Quel sera le nouveau bêta du portefeuille après ces transactions ? Montrez votre
travail.
Pourcentage du stock = 100 000 / 4 000 000

Pourcentage du stock = 0,025 ou 2,5%.
0.025 * 0.9 = 0.0225
0.025 * 1.4 = 0.035
1.1 – 0.025*0.9 + 0.025*1.4
1.1 – 0.0225 + 0.035
1.1125

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1. Problème complet : Total du capital d'exploitation net

Actif circulant d'exploitation $20,000,000

2. Problème complet : Analyse du bilan

Chiffre d'affaires des actifs totaux : 1.5

Rotation de l'actif total = ventes / actif total

Marge bénéficiaire brute = (ventes - coût des marchandises vendues) / ventes

Informations partielles sur le compte de résultat

40% = Total du passif / Total de l'actif

Total du passif - Dette à long terme = Comptes à payer

Ratio rapide = (trésorerie et équivalents de trésorerie + créances) / passif à court terme

Actif fixe = total de l'actif - liquidités - créances - stocks

Actions ordinaires = (Total du passif et des capitaux propres - Total du passif) -

Informations sur le bilan

Argent liquide $28,000 Comptes créditeurs $110,000

3. Problème complet : Rendement à l'échéance pour les paiements annuels

(100 + 1,000 – (950 / 10)) / (1,000+(950 / 2))

4. Complétez le problème : Taux de rendement requis

a. Calculer le bêta de l'action A.

5. Problème complet : Bêta du portefeuille

Vous avez un portefeuille de 4 millions de dollars, composé d'un investissement de

Pourcentage du stock = 100 000 / 4 000 000

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