NOTE

D’ORIENTATION

Société « Centrale
laitière »

Réalisée par :

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 « NOTE D’ORIENTATION »
Nous avons été chargées, lors d’une mission de commissariat aux comptes au sein du
cabinet « K.J.H », de préparer une note d’orientation qui comprend les points
suivants :

Partie I : la prise de connaissance de la société : « Centrale laitiers » :

Depuis sa création, Centrale Laitière a accompagné le développement du marché

marocain grâce à une politique d’innovation continue et à une écoute attentive des
besoins des consommateurs nationaux. De ce fait, la mission primordiale de la
société consiste essentiellement à apporter une nutrition de qualité au plus grand
nombre. Ainsi, la fiche signalétique de la société est présentée comme suit :

 Raison Sociale : « Centrale Laitière SA » ;

 Date de création : 1940

 Siège sociale : Tour A, Twin Center, Angle Bd. Zerktouni et Bd. Al

Massira Al Khadra., Casablanca

 Forme Juridique : Société Anonyme de droit privé marocain à

Conseil d’Administration ;

 Activité : la production, la transformation et la vente des produits

agricoles, notamment ceux de l’élevage, de l’arboriculture et de la
viticulture. La fabrication et la commercialisation de tous types de
produits laitiers

 Capital : 94 200 000 Dh divisé en 9 420 000 actions de 10 Dh

chacune, toutes de même catégorie et entièrement libérées ;

 Tél : 05.22.95.81.95;

 Fax : 05.22.95.81.87;

 Site Web: www.centralelaitiere.com ;

 Le RC : Casablance – 26.977

Créée en 1940 avant l'indépendance du Maroc par la compagnie continentale du

Maroc sous le Protectorat français, elle est devenue en 1950 la première franchise du
groupe Danone dans le monde. Après l'indépendance, elle rentre dans le giron de
l'État. Mais ce n'est qu'en 1981 que l'État la cède à la holding (Groupe ONA). En 1998,

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Danone en partenariat avec la holding signe son grand retour et met à contribution
son expertise pour commercialiser ses yaourts.

L’historique du groupe ainsi que les principales étapes de développement de

Centrale Laitière se présentent comme suit :

NB :

Pionnière de l’industrie laitière depuis 1940, Centrale Laitière est le premier

producteur marocain de lait conditionné et de produits laitiers frais. C’est le Premier
partenaire international du groupe Danone en 1953 et filiale du groupe ONA de 1981
à 2011, Centrale Laitière a su affirmer, au fil des années, un savoir faire, une expertise
du métier et une proximité qui ont fait de l’entreprise le numéro 1 de la filière lait
sur le plan national.

Centrale Laitière va prendre une place importante au sein du groupe Danone. Elle
devient la 6éme société par la taille du pôle Produit Laitier Frais et représente environ
5% de son chiffre d’affaires. Elle devient aussi la première société par la taille de
Danone sur le continent Africain.

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L’organigramme ci-dessous illustre l’organisation de Centrale Laitière SA au 18 mars
2013 :

Source : centrale laitier

Il existe différentes directions dont chacune est composée d’une fonction au sein de
Centrale Laitière dont les principales sont :

 La fonction Achats : la fonction Achats a pour mission de construire et

d'entretenir une relation durable avec les fournisseurs tout en garantissant la
compétitivité et la création de valeur pour l'entreprise.

 La fonction Amont laitier : la Production Laitière a pour mission

l'approvisionnement en matières premières et accompagner au quotidien la
professionnalisation de la filière laitière.

 La fonction Finance et Contrôle de Gestion : la Finance et Contrôle de

Gestion a pour mission de couvrir l'ensemble des besoins de Centrale Laitière
en matière de financement, de fiscalité, de fiabilisation et de maîtrise des coûts
et des relations avec les investisseurs. Elle assure le pilotage des activités avec
des indicateurs de suivi de la performance à travers une approche proactive et

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 anticipative et propose les stratégies financières et d’optimisation pour une
meilleure prise de décision au niveau des comités de pilotage.

 La fonction Marketing : la fonction Marketing a pour mission d'étudier les

comportements des consommateurs et de faire le lien entre leurs besoins, le
marché et les gammes de produits proposées. Elle a également pour mission
de renforcer davantage la valeur de ses marques pour développer une
croissance rentable.

 La fonction Qualité, Sécurité et Environnement: la fonction Qualité a pour

mission de mettre en place des systèmes de management intégrés qui
garantissent au consommateur, le respect de la qualité, de l'hygiène, de la
sécurité du produit et le respect de l'environnement. Elle a également pour
mission d'accompagner les sites de production dans la mise en place des
normes en matière de sécurité alimentaire et de déploiement des outils de
qualité.

 La fonction Recherche et Développement : la fonction R&D a pour mission

de développer des produits dont les bénéfices et apports nutritionnels sont
adaptés aux besoins des consommateurs. Elle a également pour mission, le
développement du packaging par la recherche de nouvelles matières
d'innovation.

 La fonction Supply Chain : la fonction Supply Chain a pour objectif de

mettre les produits Centrale Laitière sur le marché sous les meilleures
conditions de services tout en optimisant les coûts, les délais et la fiabilité des
flux. La fonction Supply Chain a pour mission d'établir des plannings de
production, d'optimiser les flux de commandes et de gérer les flux physiques
des marchandises.

 La fonction Systèmes d'information : les SI ont pour mission de délivrer un

service fiable au quotidien et d'accompagner les entités opérationnelles et
supports à piloter la croissance de leurs activités.

 La fonction Industrielle : la fonction industrielle a pour mission principale, la

production dans le respect des règles de qualité, sécurité, contrôle des coûts et
développement durable.

 La fonction Commerciale : la fonction commerciale a pour mission de

déployer la stratégie commerciale et d'assurer la réalisation des objectifs
chiffre d’affaires et parts de marché. Elle a également pour mission de

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 développer les catégories et les produits Centrale Laitière auprès des clients et
optimiser la présence des marques dans l'ensemble des points de vente
(traditionnels & modernes).

 La fonction Ressources Humaines : les Ressources Humaines ont pour

mission d'accompagner les collaborateurs et développer leur potentiel tout au
long de leur parcours professionnel. Elles ont également pour mission de
contribuer à la performance de l'entreprise par la force du collectif.

 La fonction Compliance : la Compliance a pour mission de veiller et

participer à la mise en conformité avec la réglementation des procédures
internes dans le cadre d'une politique d'intégrité.

 La fonction Relations institutionnelles et Communication : les relations

institutionnelles et Communication ont pour mission la diffusion de
l'information externe et institutionnelle en cohérence avec la stratégie de
Centrale Laitière.

A. Les caractéristiques techniques d'approvisionnement :

Coût /MP : central laitier dépense 25% de ses gains juste pour les achats des maters
premiers sans prendre en compte les autres dépenses notamment la répartition des
machines, la main d’œuvre, le transport…

Pour avoir une bonne qualité au niveau du produit, central laitier consacre un suivi
hebdomadaire pour ces principales matières laitières.

Relation fournisseurs/entreprise : Les délais de paiement en vigueur chez Centrale

Laitière sont de 15 jours pour les agriculteurs fournisseurs du lait et de 60 jours pour
les fournisseurs de matières stratégiques.

B. L’évolution de la production :

Centrale Laitière dispose d’un outil industriel moderne, évolutif et hautement

productif qui lui permet de proposer un large panel de produits tout en respectant
les normes et standards internationaux en vigueur.

 Site de Salé

Construit en 1982, le site de Salé s’étale sur une superficie de 28 221 m². L’usine est
spécialisée dans la fabrication des Produits Laitiers Frais (PLF) à partir de produits

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intermédiaires traités au niveau des autres sites. La fabrication est étalée sur 3
familles de produits :

- Brassés ;

- Étuvés ;

- Drinks.

 Site de Meknès

L’usine de Meknès a été construite en 1985 sur une superficie de 41 800 m2. Le site de
Meknès est spécialisé dans la fabrication de Produits Laitiers Frais (PLF) (Fromages,
desserts et drinks), de Lait pasteurisé (LP) et de produits prétraités pour les autres
sites.

 Site de Fkih Ben Salah

Le site de Fkih Ben Salah, placé au centre du bassin laitier du Tadla et s’étale sur une
superficie de 50 500 m2.

L’usine de FBS, existant depuis 1988, est spécialisée dans la fabrication du Lait
pasteurisé et de produits intermédiaires pour les autres sites, principalement Salé.
Cette usine abrite la plus grande tour de séchage en Afrique, mise en place en 2008
avec une capacité de production de 550 tonnes/jour.

 Site d’El Jadida

L’usine d’El Jadida a été construite en 1976 sur une superficie de 100 000 m2. Le site
centralise 35% du volume global de fabrication de Centrale Laitière SA avec une
grande diversité de produits :

- Lait Pasteurisé ;

- UHT ;

- Drinks (PLF) ;

- Beurre ;

- Produits intermédiaires.

 Site Fromagerie des Doukkala

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L’usine de Fromagerie des Doukkala a été construite en 1998 sur une superficie de 6
807 m2. Le site est spécialisé dans la fabrication du fromage fondu, frais et des frais
fondu. Les produits fabriqués sont :

- Cœur de lait;

- Carré crème ;

- Jebli ;

- Sandwich’ in

C. Les caractéristiques commerciales :

Centrale Laitière dispose d’un portefeuille de marques riche et diversifié, jouissant

d’une très forte notoriété et de positions de leaders sur le marché marocain.
Cependant, avec une offre diversifiée, Centrale Laitière favorise de manière continue
la croissance des catégories dans lesquelles elle opère tout en investissant dans la
construction de nouveaux segments.

- Présentation du portefeuille de Centrale Laitier

Marques (% CA 2011) Produits

Page 8
 - Présentation du portefeuille de Fromagerie des Doukkala

Vous trouverez ci- dessous l’évolution de l’activité par produits :

 Le Lait :

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Sur la période 2009-2011, les ventes en volumes de Lait ont enregistré une croissance
moyenne de 7,6% par an. En 2011, Centrale Laitière a enregistré 3,2 milliards de
dirhams de vente de Lait. L’évolution du chiffre d’affaires réalisé à travers l’activité
Lait sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

 Produit laitier frais (PLF) :

Les ventes en volumes de PLF ont enregistré une augmentation moyenne de 8,4%
par an sur la période 2009-2011. Le chiffre d’affaires PLF de Centrale Laitière s’élève
à 2 866 Mdh en 2011. L’évolution du chiffre d’affaires réalisé à travers l’activité PLF
sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

 Fromage :

Les ventes en volumes de Fromage ont enregistré une augmentation moyenne de

5,1% par an sur la période 2009-2011. Le chiffre d’affaires Fromage de Centrale
Laitière s’élève à 353 Mdh en 2011. L’évolution du chiffre d’affaires réalisé à travers
l’activité Fromage sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

Page
10
  Beurre :

Sur la période 2009-2011, les ventes en volumes du Beurre ont enregistré une baisse,
s’établissant à 1 136 t en 2011. Le chiffre d’affaires Beurre de Centrale Laitière ressort
à 57 Mdh en 2011. L’évolution du chiffre d’affaires réalisé à travers l’activité Beurre
sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

- La procédure de tarification

Depuis l’année 2007, Centrale Laitière a mis en place un programme de fidélisation

des clients pour une meilleure attractivité concurrentielle. Ce programme concerne
les clients du circuit traditionnel à fort potentiel qui réalisent 36% du chiffre d’affaires
de Centrale Laitière.

Les clients Imtyaz sont récompensés, à l'atteinte d'objectifs mensuels fixés par
Centrale Laitière, par une prime différenciée selon qu'ils vendent exclusivement les
produits de Centrale Laitière ou produits Centrale Laitière en plus des produits de la
concurrence.

D. Les caractéristiques juridiques

o Consultation des documents juridiques :

Page
11
Les statuts, procès verbaux des Assemblées Générales, rapports des Commissaires
aux Comptes, rapports de gestion peuvent être consultés au siège social de la
société.

o Renseignements sur le capital social

A la veille de la présente opération, le capital social de la société Centrale Laitière SA

s’établit à 94 200 000 Dh, intégralement libéré. Il se compose de 9 420 000 actions
d’une valeur nominale de 10 Dhs chacune. Durant les cinq dernières années, le
capital de la société a évolué comme suit :

L’unique évolution qu’a connue le capital social de Centrale Laitière sur les 5
dernières années, a été la division de la valeur nominale de l’action de 100 Dh à 10
Dh, intervenue le 02/02/2011. Le nombre d’actions Centrale Laitière s’établit, à la
suite de cette opération, à 9 420 000 actions d’un nominal de 10 Dhs.

o Les conventions conclus entre Central Laitier avec d’autres

partenaires

Les conventions Nature, objet et modalités Charges Produits

conclus pratiques de la constatées au titre constatés au titre
convention de la convention de la convention

Conventions de Cette convention couvre Les charges

rémunération de les services rendus par la constatées au titre
gestion versée à la société SNI SA à la de l’exercice 2011
1
société SNI SA Société Centrale Laitière, s’élèvent à 27 200
calculée à raison de 0,85% 000 Dh (HT)
du chiffre d’affaires (HT) récupérables
et plafonnée à hauteur de
1
SNI : Société Nationale d’Investissement

Page
12
 25 Mdh par exercice (à
compter de l’exercice
2009)

cette convention instaure Les charges

une redevance pour constatées au titre
l’utilisation des marques de l’exercice 2011
Convention de
du groupe Danone, s’élèvent à 32 195
redevance de
calculée, selon le produit, 220 Dh (HT)
marque versée à
à raison de 0,5% à 2% du récupérables
la société Danone
chiffre d’affaires (HT) du
produit portant ces
marques

la Ste Centrale Laitière Les produits

fournit à la société constatés au titre
Fromagerie Des de l’exercice 2011
Doukkala des s’élèvent à 30 998
prestations d’assistance 005 Dh (HT)
dans différents domaines récupérables
(juridiques, RH,
financier…et d’autres).

Contrat En contrepartie des

d’assistance à la prestations d’assistance et

Fromagerie Des de commercialisation des

Doukkala (FDD) ses produits, Fromagerie

dans les fonctions Des Doukkalas verse à

de support et De Centrale Laitière une

communication rémunération mensuelle

fixée de manière
forfaitaire à 8,58% du
chiffre d’affaires hors
taxes

Convention Cette convention prévoit Au titre de Au titre de

d’avances en la mise à disposition l’exercice 2011, l’exercice 2011,
compte courant d’avances de trésorerie les charges les produits
conclue avec la réciproques qui revêtent s’élève à comptabilisés

Page
13
 la forme de compte- 1 524 612 Dh hors s’élèvent à 1 181
courant rémunéré à un taxes 636 Dh
taux arrêté d’un commun récupérables
accord. Le taux au titre de
l’exercice 2011 s’est situé
société SNI SA entre 2,75% et 3,32% l’an
quand le solde du compte
courant est débiteur et
entre 3,55% et 5,27% l’an
quand le solde du compte
courant est créditeur

Cette convention prévoit Les charges

la mise à disposition constatées au titre
d’avances de trésorerie de l’exercice 2011
réciproques qui revêtent s’élèvent à 621
Convention la forme de compte- 442 Dh hors taxes
d’avances en courant rémunéré à un récupérables.
compte courant taux arrêté d’un commun
conclue avec la accord. Le taux au titre de
société l’exercice 2011 s’est établi
Fromagerie des à 3,90% l’an quand le
Doukkala solde du compte courant
est débiteur et à 3,60%
l’an quand le solde du
compte courant est
créditeur.

Cette convention régit les Les produits

Convention
placements des constatés au titre
d’avances en
excédents de trésorerie de l’exercice 2011
compte courant
auprès de la société s’élèvent à 1 716
conclue avec la
AGRIGENE moyennant 537 Dh (HT)
société
un taux d’intérêt de récupérables
AGRIGENE
3,60% l’an

Conventions de la Société Centrale Les produits

prestations de Laitière fournit à constatés au titre

Page
14
 AGRIGENE des de l’exercice 2011
prestations de fonctions s’élèvent à 1 250
support, notamment 000 Dh (HT)
administratives, récupérables.
fonctions support juridiques, financières,
conclue avec la contrôle de gestion,
société système d’information et
AGRIGENE achats moyennant une
rémunération globale
annuelle de ces
prestations de 1 250 000
Dh (HT) récupérables

cette convention instaure Les charges

Conventions de
une redevance pour constatées au titre
redevance pour
assistance technique et de l’exercice 2011
assistance rendue
transmission de savoir- s’élèvent à 5 776
par la société
faire 055 Dh (HT)
Danone
récupérables

la Ste Centrale Laitière Les produits

fournit à LAIT PLUS des constatés au titre
prestations de fonctions de l’exercice 2011
support, notamment s’élèvent à 1 250
Conventions de
administratives, 000 Dh (HT)
prestations de
juridiques, financières, récupérables
fonctions support
contrôle de gestion,
conclue avec la
système d’information et
société LAIT
achats moyennant une
PLUS
rémunération globale
annuelle de ces
prestations de 1 250 000
dh hors taxes

Convention Cette convention régit les Les produits

d’avances en placements des excédents constatés au titre
compte courant de trésorerie auprès de la de l’exercice 2011
conclue avec la société LAIT PLUS s’élèvent à 838

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15
 société LAIT moyennant un taux 923 Dh (HT)
PLUS d’intérêt de 3,60% l’an récupérables

Centrale Laitière fournit à Les produits

la société SOTHERMA constatés au titre
Conventions de des prestations de de l’exercice 2011
prestations de fonctions support, s’élèvent à 825
fonctions support notamment 000 Dh (HT)
conclue avec la administratives, récupérables
société juridiques, financières,
SOTHERMA contrôle de gestion,
système d’information et
achats

cette convention instaure Les charges

une redevance pour constatées au titre
l’utilisation de la marque de l’exercice 2011
BLEDINA, calculée sur la s’élèvent à 836
Conventions de
base de 1,5% du chiffre 682 Dh (HT)
redevance pour
d’affaires (HT) du récupérables
assistance versée
produit portant cette
à la société
marque si celui-ci est
BLEDINA
inférieur à 35 Mdh, de2%
pour la tranche comprise
entre 35 Mdh et 70 Mdh,
et de 2,5% au delà

o Conventions résiliées après le transfert de contrôle :

La convention de gestion de trésorerie conclue entre l’ONA (à laquelle SNI a été

substituée suite à la fusion entre les deux entités) et Centrale Laitière en date du 15
octobre 1999 pour une durée indéterminée a été résiliée avec effet au 22 février 2013.
Par ailleurs, les conventions de rémunération de gestion versée à la société SNI SA et
les conventions d’avances en compte courant conclues avec cette dernière ont
également été résiliées.

E. Les caractéristiques financière

Page
16
 o Etude de la situation financière (2011)

 la marge brute :

On s’est basé sur les données de l’année 2011 qui nous ont montré que la marge
commerciale de Centrale laitière est faible autrement dit l’entreprise ne dispose pas
d’une bonne activité commerciale

 Evolution de la valeur ajoutée entre 2009 et 2010

La valeur ajoutée de Centrale Laitière SA est en légère hausse de 1,4% en 2010 et

s’élève à 1 634 Mdh contre 1 612 Mdh en 2009. Son évolution est marquée sur
l’exercice par :

- la hausse de la production (+8,2%) est liée à la bonne performance du Chiffre

d’affaires ;

- la hausse des achats consommés de matières et de fournitures (+11,0%)

justifiée par la croissance de 15,7% des achats de matières premières
s’établissant à 3 494 Mdh contre 3 020 Mdh en 2009.

Page
17
Leur progression s’explique par le renchérissement des matières laitières
stratégiques. Les autres charges externes enregistrent une hausse de 11,7% et passent
de 623 Mdh à 696 Mdh, notamment à cause de la hausse des postes :

- transports (+27,7% à 209 Mdh en 2010 contre 164 Mdh en 2009) ;

- rémunérations du personnel extérieur à l’entreprise (+ 26 Mdh s’établissant à

140 Mdh vs. 113 Mdh en 2009).

 Evolution de la valeur ajoutée entre 2010 et 2011

Au titre de l’année 2011, la valeur ajoutée de Centrale Laitière SA subit une baisse de
5,2%, qui s’explique principalement par une hausse de la consommation de l’exercice
(+10,9%) accompagnée d’une augmentation de la production (+6,3%) de moindre
ampleur, qui s’établit à 6 150 Mdh en 2011 (contre 5 785 Mdh en 2010). La
progression de la consommation de l’exercice s’explique par :

- une augmentation des achats consommés de matières et de fournitures

(+10,3%) qui s’établissent à 3 803 Mdh en 2011 contre 3 449 Mdh en 2010, à
cause de la hausse des prix de marché de certaines matières premières
(matières laitières stratégiques, plastiques, cartons…) ;

- une hausse des autres charges externes (+14,1%) qui s’explique principalement
par la progression des charges locatives de 68,1% (due essentiellement à
l’extension et la mise à niveau des plateformes), celle des charges relatives à la
rémunérations du personnel extérieur à l’entreprise (+16,5%) ainsi que les
charge de transport (+19,7%).

A fin 2011, le taux de valeur ajoutée ressort à 23,6% contre 26,9% en 2010. Ce repli
s’explique par l’enchérissement du coût des matières premières et sa non
répercussion sur le prix de vente.

o Etude de la rentabilité

La rentabilité financière de Centrale Laitière SA a évolué, comme suit, au cours de la

période considérée :

Page
18
 ROE : Rentabilité des capitaux propres / ROA : Rentabilité économique

 Evolution de la rentabilité entre 2009 et 2010

Au titre de l’exercice 2010, la rentabilité des KP de Centrale Laitière s’établit à 34,2%

en baisse de 5,6 pts par rapport à 2009 en raison d’un repli du résultat net (-8,8%). La
rentabilité économique enregistre également une diminution de 3,5 pts pour s’établir
à 20,5% en 2010.

 Evolution de la rentabilité entre 2010 et 2011

En 2011, la rentabilité des KP de Centrale Laitière SA enregistre une baisse de 6,3 pts
et ressort à 27,9% contre 34,2% en 2010 en raison du repli du résultat net (-21,9%). La
rentabilité économique en 2010 enregistre également en recul (-5,6 pts) et s’établit à
14,9%.

o Etude de l’équilibre financier

L’évolution de l’équilibre financier de Centrale Laitière SA sur la période 2009 – S1

2012 se présente comme suit :

 Evolution de l’équilibre financier entre 2009 et 2010

En 2010, le fonds de roulement enregistre un recul pour s’établir à -175 Mdh contre -
70 Mdh en 2009.
Cette baisse est principalement due à la croissance de l’actif immobilisé (+12,3%) et
une hausse de moindre ampleur du financement permanent (+6,0%). Le BFR
enregistre une amélioration passant de -20 Mdh à -259 Mdh.

 Evolution de l’équilibre financier entre 2010 et 2011

Page
19
En 2011 le fonds de roulement accuse une baisse pour s’élever à -388 Mdh (contre -
175 Mdh en 2010), notamment à cause de la hausse de l’actif immobilisé (+7,8% à 1
951 Mdh contre 1 809 Mdh l’année précédente) et la baisse du financement
permanent (-4,3%).
Le BFR recule cependant lui aussi de 39,7% pour s’élever à -362 Mdh en 2011 contre -
259 Mdh en 2010 (à cause d’une hausse de 10,7% du passif circulant).

 Evolution de l’équilibre financier entre 2011 et S1 2012

Au premier semestre 2012, le fonds de roulement enregistre une diminution de 51,3%

pour s’établir à -588 Mdh vs. -388 Mdh à fin 2011. Cette tendance est principalement
due au recul de 8,0% du financement permanent (1 438 Mdh à juin 2012 vs. 1 563
Mdh à fin 2011).
A fin juin 2012, le besoin en fonds de roulement s’établit à -573 Mdh comparé à -362
Mdh à fin 2011 soit une amélioration de près de 21 Mdh.
La trésorerie nette connaît une amélioration de 46,3% à juin 2012 pour s’établir à -14
Mdh (-26 Mdh à fin 2011).

Partie II : les méthodes d’évaluation utilisée

- Le système comptable mise en œuvre par la Société centrale laitière adopte

comme référence les principes comptable selon la normalisation comptable
marocaine ainsi que selon les normes IFRS ;

- Le contrôle de gestion de la centrale laitière est en phase de transition en

attendant la concrétisation du « projet Costing » qui prône une analyse par
activité en application de la méthode d’ABC/ABM et en Business-Units.

Partie III : Risques inhérent

La filière laitière s’élabore en quatre principaux maillons: la production, la collecte, la

transformation, commercialisation et la consommation, a connu une dynamique
manifeste durant la dernière décennie. Le plan laitier élaboré en 1975 en a constitué
l’élément moteur en plus du plan Maroc vert 2008. La production laitière marocaine
a connu un saut appréciable par rapport aux années 90’ en terme de la production et
en terme de consommation, selon le dernier critère le marché a connu une forte

Page
20
croissance au niveau de la demande nation pour enregistrer une consommation
moyenne par personne de 13,4 Kg annuellement.

Cependant, la productivité du cheptel, la qualité du lait produit et la consommation

de cette denrée montrent encore des insuffisances. Le secteur des produits laitiers
frais est toujours lié à un risque majeur qui est Le climat, cette variable reste le facteur
le plus déterminant de la production laitière, en raison de son influence directe sur la
disponibilité en ressources fourragères pour les animaux.

D’autre part le secteur marocain la monte naturelle “non contrôlée” qui se fait chez
les éleveurs traditionnelle est toujours la dominante, par contre la monte en station
qui constitue un élément complémentaire à l’insémination artificielle dans
l’amélioration génétique du troupeau bovin reste très limitée.

Centrale laitière est soumise au risque lié au non alignement de la croissance Amont-
Aval. En effet, l’activité principale de Centrale Laitière étant la production et la
commercialisation du lait et des produis laitiers. Il existe alors un risque de non
disponibilité des matières premières, principalement le lait cru, en quantité et en
cohérence avec les objectifs et les exigences du marché.

On peut aussi ajouter le risque lié à la multiplicité des conventions qui peuvent
générés à l’entreprise des dépenses plus important pour la société.

Partie IV : Seuil de Signification

Seuil de signification ayant un impact
sur le résultat :
Seuils
Critères Base % Montant
Capitaux propres 988 905 385,82 5% 49 445 269,29

Endettement net 5%

Résultat net 301 389 400,57 10% 30 138 940,06

Résultat Courant 399 816 230,37 10% 39 981 623,04

Chiffres d’affaires 3 246 986 603,07 1% 32 469 866,03

Page
21
 Seuil de signification ayant un
impact sur la présentation des
comptes :
Seuils
Critères Base % Montant
Total des charges
2 994 703 588,00 5% 149 735 179,40
du CPC
Total du bilan 3 538 150 992,00 5% 176 907 549,60

Partie V : poste et cycle significatif

D’après le calcul du seuil de signification, il nous parait que certains postes peuvent
avoir un impact sur le résultat de l’entreprise à savoir les capitaux propres et le
résultat courant. De ce fait, il est primordial de revoir les postes suivants :

- Les capitaux propres tout en analysant la politique d’endettement adopté par

l’entreprise ;

- Les charges et les produits d’exploitations (en analysant les ventes périodiques
de la société) ;

- Les charges et les produits financiers ;

NB : les cycles significatifs d’après le seuil de signification sont principalement le

cycle Achat/ Frs et le cycle Vente/ client mais ça n’empêche pas de mettre l’accent sur
le cycle Immobilisation pour mener une opinion concernant les investissements de
l’entreprise

Partie IV : méthodologie détaillée et procédure d’audit

Pour effectuer cette mission d’audit il faut dans un premier temps commencé par la
prise de connaissance de la société dans son ensemble et d’évaluer les principaux
risques. Cette prise de connaissance permettra de planifier et orienter la mission,
pour atteindre les objectifs attendus de cette mission, tout en menant des entretiens
avec les personnes clés de l’entreprise et exploiter la documentation ainsi que les
comptes de l’entité.

Une fois la base de donnée est élaborée une évaluation du contrôle interne devient
nécessaire, Au cours de cette phase, il faut rechercher les différents risques et en
apprécier les incidences possibles sur la nature et l'étendue de ses travaux. Pour se

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faire il faut étudier les procédures de contrôle interne aboutissant à la production des
comptes financiers. Cela est dans le but d’éviter le contrôle exhaustif des comptes
financiers mais bien de se focaliser sur les points risqués.

Après la prise de connaissance de l’environnement de l’entreprise, de son contrôle

interne et le ciblage des risques, il est nécessaire d’analyser les comptes de manière
plus précise afin d’identifier les éventuelles anomalies significatives.

Pour contrôler les comptes, pour cela et afin de valider les assertions d’audit. Il s’agit
des critères auxquels doit répondre l'information financière pour qu'elle soit
régulière et sincère. Ces assertions s’appliquent à chaque poste du bilan et du
Compte des Produits et Charges et aux états des informations complémentaires. Pour
synthétiser la méthodologie à suivre on doit:

- Collecter les informations et des documents comptables de la société;

- Réviser des enregistrements comptables et les corrections ;

- Analyser la situation financière ;

- Elaborer le rapport final.

Pour cela il faut assurer un pointage des documents comptables et des pièces
justificatives avec le grand livre, après le pointage un calcul de variation des soldes
pour le bilan et le CPC de l'exercice encours par rapport à l'exercice précédent.
Suit au calcul de la variation, et pour l’étude de l’actif du bilan il faut chercher la
justification de toute variation au niveau de l’actif immobilisé par le moyen des
factures d’acquisition des nouveaux matériaux et nouvelles immobilisation. Quant
au contrôle des créances clients et dettes fournisseurs se fait en parallèle avec le
pointage des factures avec le grand livre permettant de vérifier l’exactitude de et la
sincérité de la comptabilité.
En fin pour le contrôle de la trésorerie, il est demandé de vérifier la similitude entre
les chiffres qui figurent dans les états de rapprochements, les états de caisse, le grand
livre et le bilan

Partie VII : Budget Global d’Heure

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Dans la mesure où le budget d’heure légal dans le cadre du commissaire aux
comptes est déterminé sur la base du chiffre d’affaires de la société auditée donc on
va s’inspirer du tableau ci-dessus pour déterminer le nombre d’heure dédié à notre
mission. A ce stade le budget d’heure de notre mission, sera présenté comme suit :

- Dans la mesure où la société « CENTRALE LAITIERE » dispose d’un CA de

6 073 MDH, donc il fait partie de l’intervalle du CA entre 500 et 800 million
DH. De ce fait nos heures de travail seront de 700 heures.

Partie VIII : Programme de la Mission

Notre mission concerne un audit comptable et financier de la société « CENTRALE

LAITIERE » d’une durée allant du 13 avril au 12 mai 2013. Cette mission doit
permettre à l’entreprise de connaître ses points forts et ses faiblesses ainsi que les
mesures correctives à entreprendre.

La présente mission sera réalisée par l’équipe du Cabinet « KHJ » qui composé des
membres suivant :

• Expert-comptable :;

• Auditrice séniors :

• Manager :

Le plan de travail est le suivant :

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• Phase préliminaire
• Appréciation du contrôle interne
• Examen des comptes
• Travaux de fin de mission et rapport d’audit

Tâches Intervenants Durée

I. La Phase préliminaire

- Collecte d’informations

et établissement du

questionnaire de prise de

connaissance

- Tableau des Forces et

DU 15 AU 20
faiblesses Apparentes. AVRIL 2013
- Flow CHART et

évaluation des

procédures.

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II. Appréciation du

contrôle Interne

- Etablir le Questionnaire

de Contrôle interne

- Test de conformité+test
DU 22 AU 30
de procédures.
AVRIL 2013
- Tableau des Faiblesses

Risques et

Recommandations.

III. Examen des Comptes

- Révision des comptes ; DU 1 AU 4 MAI

2013
- Contrôle de l’ETIC ;

- Examen des événements DU 6 AU 8 MAI

post-clôture 2013

IV. Rapport Final de

mission.

DU 8 AU 11 MAI

2013

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Lettre de mission

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