DCG 6

FINANCE
D’ENTREPRISE
CORRIGÉS 3e édition
Florence Delahaye-Duprat
Agrégée d’économie et gestion, diplômée d’expertise comptable
Enseignante à l’IUT de Nantes

Jacqueline Delahaye
Agrégée de techniques économiques de gestion

Nathalie Le Gallo
Agrégée d’économie et gestion, option finance
Professeur en DCG et DSCG

leader de l’expertise comptable

Maquette de couverture : Yves Tremblay
Maquette intérieure : Yves Tremblay
Mise en page : Nord Compo

© Dunod, 2022
11 rue Paul Bert, 92240 Malakoff
www.dunod.com
ISBN 978-2-10-083686-4
 CHAPITRE 1 L’analyse
de l’activité
Évaluer les savoirs

1 Quiz
1. Faux. La marge commerciale est la différence entre les ventes de marchandises et le
coût d’achat des marchandises revendues (Achats de marchandises + Variation des stocks
de marchandises). La variation des stocks de marchandises peut être positive (revente des
achats et déstockage d’un complément) ou négative (revente d’une partie seulement des
achats, et donc stockage).
2. Faux. La valeur ajoutée est égale à la marge commerciale plus la production de l’exercice
moins les consommations en provenance des tiers.
3. Vrai. Les dotations aux amortissements, les éléments financiers et les éléments excep-
tionnels sont exclus du calcul de l’EBE. L’EBE est avant tout un indicateur de la performance
industrielle et commerciale de l’entreprise, calculé après charges de personnel et impôts-
taxes (sauf impôt sur les sociétés).
4. Faux. L’EBE est une trésorerie potentielle découlant des opérations d’exploitation au sens
strict (autres produits et autres charges d’exploitation non retenus, éléments financiers non
retenus, etc.). La trésorerie potentielle découlant de l’activité courante est la CAF.
5. Faux. La CAF est la trésorerie potentielle dégagée par l’activité courante de l’entreprise.
Elle se calcule en faisant la différence entre les produits encaissables (encaissés un jour ou
l’autre) sauf les PCEA et les charges décaissables (décaissées un jour ou l’autre).
6. Faux. La CAF tient compte des intérêts sur emprunt (compte 66) mais pas du capital rem-
boursé (la diminution du compte 16. Emprunts n’affecte que le passif du bilan).
7. Faux. Au contraire, l’entreprise n’a pas consommé toutes les matières premières a­ chetées
au cours de l’exercice (les charges constituent un appauvrissement). Elle a donc stocké des
matières premières pour 25 000 €.
8. Vrai. Si SF < SI alors SF − SI < 0, soit une production stockée négative dans les produits
d’exploitation.
9. Faux. Le déstockage entraîne une production stockée négative mais également un supplé-
ment de chiffre d’affaires (grâce à la vente de ce stock). La production stockée ­s’exprimant
en coût de production et le chiffre d’affaires en prix de vente, l’entreprise s’enrichit au final
de la marge réalisée sur la vente du stock.

2 Crédit-bail & Co
Justifiez et présentez le retraitement des redevances de crédit-bail ci-dessous.
Le retraitement du crédit-bail permet de comparer des entreprises ayant fait des choix de ges-
tion différents : acquisition d’une immobilisation en pleine propriété ou recours au crédit-bail.
Le retraitement consiste à supposer que l’entreprise a acquis le bien en recourant à l’emprunt.
Les redevances de crédit-bail sont exclues des consommations en provenance des tiers.
Les redevances sont ventilées de la façon suivante :
•• Dotations aux amortissements : 200 000 / 5 = 40 000 € (charges d’exploitation)
•• Charges d’intérêts (pour le reste) : 48 000 – 40 000 = 8 000 € (charges financières)
 Partie 1 Le diagnostic financier des comptes sociaux

Maîtriser les compétences

3 Mini-cas Javax : SIG

Compétences attendues
••Interpréter les documents de synthèse
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion

1. Précisez la nature de l’activité exercée par cette entreprise.

L’entreprise exerce une double activité :
–– une activité commerciale (achat de marchandises / ventes de marchandises) ;
–– et une activité industrielle (achat de matières premières et autres approvisionne-
ments / production vendue).
2. Indiquez de quelle manière les stocks ont évolué au cours de l’exercice N.
La production stockée est positive donc l’entreprise a stocké des produits (finis, inter­
médiaires et/ou en-cours de fabrication) au cours de l’exercice N (SF − SI = 6 600 donc SF
= SI + 6 600).
Les stocks de marchandises ont augmenté au cours de l’exercice N car tous les achats de
marchandises n’ont pas été revendus (SI − SF = − 240 donc SF = SI + 240).
Les stocks de matières premières (et autres approvisionnements) ont diminué car l’entre-
prise a consommé tous les achats de matières premières plus 1 200 (SI − SF = 1 200 donc
SF = SI − 1 200).
3. Présentez, dans un tableau, les soldes intermédiaires de gestion (SIG).

SIG du PCG Exercice N

Ventes de marchandises 11 820
– Coût d’achat des marchandises vendues = 6 840 − 240 − 6 600
= Marge commerciale 5 220
Production vendue 96 120
+ Production stockée 6 600
+ Production immobilisée 1 200
= Production de l’exercice 103 920
Marge commerciale + Production de l’exercice 109 140
– Consommations en provenance des tiers = 39 360 + 1 200 + 14 400 − 54 960
= Valeur ajoutée (VA) 54 180
+ Subvention d’exploitation 2 400
– Impôts, taxes et versements assimilés − 6 000
– Charges de personnel = 18 000 + 6 000 − 24 000

2
 Chapitre 1 L’analyse de l’activité

SIG du PCG Exercice N

= Excédent brut d’exploitation (EBE) 26 580
+ Reprises et transferts de charges (d’exploitation) 11 100
+ Autres produits (d’exploitation) 1 440
– Dotations (d’exploitation) − 13 500
– Autres charges (d’exploitation) − 720
= Résultat d’exploitation 24 900
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0
+ Produits financiers 3 680
– Charges financières − 4 160
= Résultat courant avant impôts 24 420
+ Résultat exceptionnel = 15 600 − 11 640 3 960
– Participation des salariés − 1 200
– Impôt sur les bénéfices − 4 500
= Résultat de l’exercice 22 680

4 Mini-cas Javax : SIG retraités

Compétences attendues
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion
••Justifier les retraitements du tableau des soldes intermédiaires de gestion

1. Justifiez le retraitement des frais de personnel extérieur.

Le retraitement des frais de personnel extérieur permet de comparer des entreprises ayant
fait des choix de gestion différents : embauche de nouveaux salariés ou recours du personnel
extérieur (intérimaires notamment).
Le retraitement consiste à retirer ces frais des autres achats et charges externes et à les
ajouter aux charges de personnel.
2. À partir des SIG du PCG de la société Javax (mini-cas 3) et des informations
ci-avant, calculez les SIG retraités pour l’exercice N (la participation des salariés
aux résultats sera également retraitée).
Fractionnement de la redevance de crédit-bail de 80 :
•• Dotation aux amortissements CB : 300 / 5 = 60
•• Charges d’intérêts : 80 – 60 = 20

3
 Partie 1 Le diagnostic financier des comptes sociaux

SIG retraitées Exercice N

Marge commerciale 5 220
Production de l’exercice 103 920
Marge commerciale + Production de l’exercice 109 140
– Consommations en provenance des tiers (1) − 54 810
= Valeur ajoutée (VA) 54 330
+ Subvention d’exploitation 2 400
– Impôts, taxes et versements assimilés − 6 000
– Charges de personnel (2)
− 25 270
= Excédent brut d’exploitation (EBE) 25 460
+ Reprises et transferts de charges (d’exploitation) 11 100
+ Autres produits (d’exploitation) 1 440
– Dotations (d’exploitation) (3)
− 13 560
– Autres charges (d’exploitation) − 720
= Résultat d’exploitation 23 720
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0
+ Produits financiers 3 680
– Charges financières (4)
− 4 180
= Résultat courant avant impôts 23 220
+ Résultat exceptionnel = 15 600 − 11 640 3 960
– Participation des salariés 0
– Impôt sur les bénéfices − 4 500
= Résultat de l’exercice 22 680
Les retraitements
ne modifient (1)
On supprime le personnel extérieur et les redevances de crédit-bail des consommations en provenance des tiers :
jamais le résultat 54 960 – 70 – 80 = 54 810
de l’exercice. (2)
On reclasse le personnel extérieur et la participation des salariés en charges de personnel : 24 000 + 70 + 1 200
N’oubliez pas = 25 270
de vérifier (3)
On ajoute la dotation aux amortissement CB : 13 500 + 60 = 13 560
son montant. (4)
On ajoute les charges financières CB : 4 160 + 20 = 4 180

4
 Chapitre 1 L’analyse de l’activité

5 Mini-cas Javax : capacité d’autofinancement

Compétences attendues
••Expliciter le caractère multidimensionnel du diagnostic d’entreprise
••Identifier les limites de l’information comptable
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer la capacité d’autofinancement selon les méthodes additive et soustractive

Décryptage des compétences

Il s’agit pour le candidat d’appréhender et d’adapter le diagnostic financier à partir d’un
contexte professionnel. Pour ce faire, il doit :
––maîtriser les différentes facettes du diagnostic d’entreprise ;
––au préalable, connaître la logique de construction et l’articulation des différents
états financiers (bilan, compte de résultat et tableaux de l’annexe) et en saisir la
complémentarité pour conduire le diagnostic.

1. À partir du compte de résultat de la société Javax (mini-cas 3),

calculez la capacité d’autofinancement de deux façons différentes.

Première méthode

Résultat de l’exercice 22 680

+ Dotations (11 900 + 1 600 + 480 + 3 000) 16 980
+ Valeur comptable des éléments d’actifs cédés 6 000
− Reprises (11 100 + 2 640 + 720) − 14 460
− Produits des cessions d’éléments d’actif − 14 400
− QP de SI virée au résultat 0
= CAF 16 800

Deuxième méthode

EBE 26 580
+ Autres produits (d’exploitation) 1 440
+ Autres intérêts 840
+ Produits nets sur cessions de VMP 200
+ Produits exceptionnels sur opérations de gestion 480
− Autres charges (d’exploitation) − 720
− Charges d’intérêts − 3 180
− Charges nettes sur cessions de VMP − 500
− Charges exceptionnelles sur opérations de gestion − 2 640
− Participation des salariés − 1 200
− Impôts sur les bénéfices − 4 500
= CAF 16 800

5
 Partie 1 Le diagnostic financier des comptes sociaux

2. Identifiez les informations manquantes pour réaliser un commentaire pertinent.

Pour effectuer un commentaire pertinent, il conviendrait :
•• d’analyser l’évolution de la CAF dans le temps (sur 3 ou 4 ans idéalement). Les données
comptables des exercices précédents ne sont pas communiquées ;
•• de connaître la CAF des principaux concurrents de l’entreprise (comparaison dans l’espace).

Préparer l’épreuve

6 Cas pratique : Société Sigcaf

Compétences attendues
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion
••Déterminer la capacité d’autofinancement selon les méthodes additive et soustractive

Décryptage des compétences

••Le candidat doit être capable de comprendre l’utilité du calcul des différents SIG pour
l’analyse de la création de valeur et de l’activité. En fonction d’une situation professionnelle :
––il est amené à choisir des retraitements en justifiant leur pertinence ;
––il conduit une analyse en fonction des informations disponibles dans l’espace (référence
au secteur d’activité) et dans le temps ;
––il est capable de distinguer la création de valeur de l’entreprise selon son activité (notion
de résultat) et sa capacité à la transformer en flux de trésorerie potentielle (ressource).
••Dans un contexte professionnel, il s’agit pour le candidat d’analyser la situation et de juger
de la capacité de l’entreprise à dégager des ressources par son activité.

1. Établissez les soldes intermédiaires de gestion du PCG.

SIG du PCG Exercice N

Ventes de marchandises 235 227
– Coût d’achat des marchandises vendues = 206 933 − 17 281 − 189 652
= Marge commerciale 45 575
Production vendue 3 888 547
+ Production stockée 71 935
+ Production immobilisée 47 364
= Production de l’exercice 4 007 846
Marge commerciale + Production de l’exercice 4 053 421
– Consommations en provenance des tiers = 1 506 316 − 11 271 + 925 800 − 2 420 845
= Valeur ajoutée (VA) 1 632 576
+ Subvention d’exploitation –
– Impôts, taxes et versements assimilés − 94 978
– Charges de personnel = 866 212 + 359 716 − 1 225 928

6
 Chapitre 1 L’analyse de l’activité

SIG du PCG Exercice N

= Excédent brut d’exploitation (EBE) 311 670
+ Reprises et transferts de charges (d’exploitation) 18 253
+ Autres produits (d’exploitation) 5 146
– Dotations (d’exploitation) = 187 835 + 705 − 188 540
– Autres charges (d’exploitation) − 2 902
= Résultat d’exploitation 143 627
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0
+ Produits financiers 38 114
– Charges financières − 90 751
= Résultat courant avant impôts 90 990
+ Résultat exceptionnel = 58 357 − 40 939 17 418
– Participation des salariés –
– Impôt sur les bénéfices − 41 992
= Résultat de l’exercice 66 416

2. Calculez la CAF du PCG de deux façons différentes.

Première méthode

Résultat de l’exercice 66 416

+ Dotations (187 835 + 705 + 18 937 + 18 130) 225 607
+ Valeur comptable des éléments d’actifs cédés 12 088
− Reprises (47 503 − 2 300) (1)
− 45 203
− Produits des cessions d’éléments d’actif − 32 832
− QP de SI virée au résultat 0
= CAF 226 076
Le transfert de charges exceptionnelles correspond à un produit encaissable
(1)

(remboursement d’une compagnie d’assurances à la suite d’un sinistre). Seules les reprises
constituent un produit calculé.

Deuxième méthode

EBE 311 670

+ Autres produits (d’exploitation) 5 146
− Autres charges (d’exploitation) − 2 902
+ Produits financiers (38 114 − 4 458) 33 656
− Charges financières (90 751 − 18 937) − 71 814
+ Produits exceptionnels (733 + 2 300) 3 033
− Charges exceptionnelles − 10 721
− Impôts sur les bénéfices − 41 992
= CAF 226 076

7
 Partie 1 Le diagnostic financier des comptes sociaux

3. Calculez la CAF retraitée.

Résultat de l’exercice 66 416

+ Dotations (225 607 + 49 000) 274 607
+ Valeur comptable des éléments d’actifs cédés 12 088
− Reprises − 45 203
− Produits des cessions d’éléments d’actif − 32 832
− QP de subvention d’investissement virée au résultat 0
= CAF retraitée 275 076

On vérifie bien que CAF retraitée = CAF (PCG) + Dotations de crédit-bail : 226 076 + 49 000
= 275 076.

7 Cas pratique : Société Bab

Compétences attendues
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion
••Commenter et interpréter les différents soldes intermédiaires de gestion
••Déterminer la capacité d’autofinancement selon les méthodes additive et soustractive
••Commenter et interpréter la capacité d’autofinancement

1. Calculez les SIG du PCG.

La société cumule une activité commerciale et une activité industrielle (ou de services) ;
par conséquent, on aura à calculer simultanément une « marge commerciale » et une
« production de l’exercice ».

SIG du PCG Exercice N

Ventes de marchandises 2 840
– Coût d’achat des marchandises vendues = 1 100 − 100 − 1 000
= Marge commerciale 1 840
Production vendue 2 160
+ Production stockée 48
= Production de l’exercice 2 208
Marge commerciale + Production de l’exercice 4 048
– Consommations en provenance des tiers = 200 − 40 + 250 − 410
= Valeur ajoutée (VA) 3 638
+ Subvention d’exploitation 10
– Impôts, taxes et versements assimilés − 58
– Charges de personnel − 2 500
= Excédent brut d’exploitation (EBE) 1 090
+ Reprises 200
– Dotations − 732

8
 Chapitre 1 L’analyse de l’activité

SIG du PCG Exercice N

= Résultat d’exploitation 558
+ Résultat financier = 22 − 320 − 298
= Résultat courant avant impôts 260
+ Résultat exceptionnel = 20 + 50 − 70 0
– Participation des salariés − 15
– Impôt sur les bénéfices − 80
= Résultat de l’exercice 165

2. Calculez les SIG en retraitant les redevances de crédit-bail, les frais de personnel
extérieur et la participation.

Crédit-bail
•• Dotations aux amortissements : 400/5 = 80
•• Intérêts : 120 − 80 = 40
•• Charges financières retraitées : 320 + 40 = 360
•• Dotations retraitées : 732 + 80 = 812
Consommations en provenance des tiers : 410 − 120 − 50 = 240

Charges de personnel retraitées : 2 500 + 50 + 15 = 2 565

SIG retraités Exercice N

Ventes de marchandises 2 840
– Coût d’achat des marchandises vendues = 1 100 − 100 − 1 000
= Marge commerciale 1 840
Production vendue 2 160
+ Production stockée 48
= Production de l’exercice 2 208
Marge commerciale + Production de l’exercice 4 048
– Consommations en provenance des tiers − 240
= Valeur ajoutée (VA) 3 808
+ Subvention d’exploitation 10
– Impôts, taxes et versements assimilés − 58
– Charges de personnel − 2 565
= Excédent brut d’exploitation (EBE) 1 195
+ Reprises 200
– Dotations − 812
= Résultat d’exploitation 583
+ Produits financiers 22
– Charges financières − 360
= Résultat courant avant impôts 245
+ Résultat exceptionnel 0
– Impôt sur les bénéfices − 80
= Résultat de l’exercice 165

9
 Partie 1 Le diagnostic financier des comptes sociaux

3. Calculez la CAF du PCG de deux façons différentes puis la CAF retraitée.

CAF (PCG)
•• À partir du résultat : 165 + 732 – 200 + 50 – 70 = 677
•• À partir de l’EBE : 1 090 – 320 + 22 – 20 – 15 – 80 = 677

CAF retraitée
Le retraitement de la redevance de crédit-bail a pour conséquence d’augmenter le montant
des dotations et modifie la CAF.
CAF retraitée = CAF (PCG) + Dotations crédit-bail = 677 + 80 = 757
4. Indiquez la différence entre l’EBE et la CAF.
L’EBE constitue la trésorerie potentielle dégagée par les opérations d’exploitation au sens strict.
La CAF représente la trésorerie potentielle dégagée par l’activité courante de l’entreprise.
La CAF est donc une notion plus large que l’EBE car elle intègre des éléments financiers,
exceptionnels (sauf cession d’immobilisations), la participation des salariés et l’IS.

8 Cas pratique : Société BBX

Compétences attendues
••Identifier les destinataires du diagnostic financier d’entreprise
••Discuter de l’intérêt et des limites de l’information sectorielle
••Analyser le compte de résultat
••Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion

1. Listez les SIG directement affectés par les retraitements (y compris la participation).
•• La valeur ajoutée : il faut rajouter la redevance de crédit-bail et le personnel extérieur qui
seront déduits plus loin.
•• L’EBE : il faut rajouter la redevance et déduire la participation (qui est regroupée avec les
charges de personnel).
•• Le résultat d’exploitation : il faut rajouter les intérêts de crédit-bail qui ne seront enlevés
qu’après et retirer la participation.
•• Le résultat courant avant impôt : il faut déduire la participation.

2. Calculez les SIG retraités à partir des SIG du PCG.

Dotation crédit-bail : 15 000 / 5 = 3 000

Soldes Corrections Montants

Marge commerciale Inchangé 12 840

Production de l’exercice Inchangé 28 500

Valeur ajoutée 18 710 + 4 400 + 610 23 720

EBE 9 220 + 4 400 − 90 13 530

Résultat d’exploitation 4 980 + 4 400 − 3 000 − 90 6 290

10
 Chapitre 1 L’analyse de l’activité

Soldes Corrections Montants

Résultat courant 3 550 − 90 3 460

Résultat net Inchangé 2 410

3. Déterminez si le dirigeant est la seule personne à se servir du diagnostic

financier comme outil d’aide à la décision.
Le diagnostic financier permet d’apprécier la santé financière d’une entreprise et d’identifier
ses forces et ses faiblesses. Il s’agit d’un outil d’aide à la décision pour le dirigeant mais éga-
lement pour d’autres partenaires :
–– les investisseurs (les actionnaires s’intéressent à la rentabilité de l’entreprise et les
banques analysent la capacité d’endettement et de remboursement des dettes finan-
cières) ;
–– les fournisseurs (vérification de la solvabilité de l’entreprise cliente, en particulier si les
relations commerciales sont nouvelles ou si la commande est importante).
4. Présentez l’intérêt et les limites de l’information sectorielle.
L’information sectorielle rend possible les comparaisons dans l’espace. Les données secto-
rielles sont utiles pour le dirigeant (diagnostic financier plus fin) mais aussi pour les investis-
seurs (actionnaires et banques).
L’information sectorielle présente toutefois des limites car elle se base sur des moyennes
et par conséquent n’intègre pas les spécificités des entreprises (taille, activité, loca­
lisation, etc.).
Il convient parfois de nuancer les conclusions et il ne faut pas hésiter à s’appuyer sur d’autres
statistiques (tendances régionales, etc.).

11
 CHAPITRE 2 L’analyse
fonctionnelle
du bilan
Évaluer les savoirs

1 Quiz
1. Faux. Pour établir le bilan fonctionnel, les postes de l’actif doivent être considérés pour
leur montant brut. Les amortissements et dépréciations de l’actif constituent des ressources
durables.
2. Vrai. Les postes du bilan fonctionnel sont évalués en fonction de leur valeur d’origine.
Le montant d’origine des créances et des dettes en devises doit par conséquent être
­reconstitué en éliminant les écarts de conversion actif ou passif. Les écarts de conversion
permettent d’enregistrer les pertes ou gains de change potentiels à la clôture de l’exercice.
3. Faux. Le FRNG ne se retrouve pas automatiquement en trésorerie. L’excédent de res-
sources stables doit d’abord financer les stocks et décalages de paiement (BFR).
4. Vrai. Le BFR est la partie des emplois cycliques non financés par des ressources cycliques.
Le FRNG reflète quant à lui les cycles d’investissement et de financement (horizon de long
terme).
5. Faux. Dans certaines entreprises (secteur de la grande distribution notamment), le BFR
est négatif. Il s’agit alors d’un dégagement en fonds de roulement, ce qui signifie qu’une
partie des immobilisations est financée par des dettes à court terme (dettes fournisseurs en
particulier). Cet équilibre financier est plus instable car il dépend des délais de paiement des
fournisseurs et du niveau d’activité.
6. Vrai. T = FRNG – BFR ou T = TA – TP.
7. Vrai. On dit que l’équilibre financier minimal est respecté quand les emplois stables sont
financés par des ressources disponibles sur un horizon de moyen-long terme.
8. Vrai. Un financement à court terme est suffisant dans le cas d’un déséquilibre financier à
court terme non récurrent.
9. Faux. Si le déséquilibre financier est récurrent, l’entreprise doit tenter de réduire son BFR
ou chercher à augmenter son FRNG. Le manque de trésorerie peut conduire les partenaires
financiers à refuser de nouveaux financements et provoquer la cessation de paiement.

2 Crédit-bail & Co (suite)

Présentez le retraitement des redevances de crédit-bail dans le bilan fonctionnel
au 31/12/N+2.
Dans le bilan fonctionnel au 31/12/N+2 :
–– les immobilisations brutes augmentent de la valeur du bien prix en crédit-bail (CB) :
+ 200 000 € ;
–– les ressources stables augmentent du montant des amortissements CB (trois annuités
d’amortissement) : 3 × 200 000 / 5 = 120 000 € ;
 Chapitre 2 L’analyse fonctionnelle du bilan

–– les ressources stables augmentent du montant de la dette financière CB. On suppose

un remboursement par amortissement constant sur 5 ans. Il reste donc deux années
de remboursement : 2 × 200 000 / 5 = 80 000 €. Le montant de la dette financière CB
peut également être trouvé par différence : 200 000 – 120 000 = 80 000 €.
Le bilan fonctionnel reste équilibré car l’actif et le passif augmentent chacun de 200 000 €.

Maîtriser les compétences

3 Mini-cas Levim : bilan fonctionnel

Compétence attendue
Construire un bilan fonctionnel

Présentez le bilan fonctionnel au 31/12/N.

Bilan fonctionnel au 31/12/N

ACTIF PASSIF

Emplois stables Ressources stables

Immobilisations brutes 13 700 Capitaux propres 9 500
Provisions pour risques et charges 400
Amortissements et dépréciations 3 100
Dettes financières (8 200 − 400 − 200) 7 600

Total I 13 700 Total I 20 600

Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation

Stocks 2 000 Dettes fournisseurs (1 900 – 500) 1 400
Créances clients 4 500 Dettes fiscales et sociales 300
Autres créances 900 Autres dettes 100
Charges constatées d’avance 200 Produits constatés d’avance 100
L’écart
Total II 7 600 Total II 1 900 de conversion actif
(ECA) correspond
Actif circulant HE Dettes circulantes HE à une perte
VMP 800 Intérêts courus sur emprunts 200 de change latente
qui a entraîné
Total III 800 Total III 200 une augmentation
des dettes
Trésorerie active Trésorerie passive fournisseurs.
Disponibilités 1 000 CBC et soldes créditeurs banques 400 Il faut donc
le déduire des
Total IV 1 000 Total IV 400 dettes fournisseurs
pour obtenir
Total général 23 100 Total général 23 100 le montant
d’origine.

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