OQuiz

1. Faux. La marge commerciale est la différence entre les ventes de marchandises et le

coût d'achat des marchandises revendues (Achats de marchandises + Variation des stocks
de marchandises). La variation des stocks de marchandises peut être positive (revente des
achats et déstockage d'un complément) ou négative (revente d'une partie seulement des
achats, et donc stockage).
2. Faux. La valeur ajoutée est égale à la marge commerciale plus la production de l'exercice
moins les consommations en provenance des tiers.
3. Vrai. Les dotations aux amortissements, les éléments financiers et les éléments excep-
tionnels sont exclus du calcul de l'EBE. L'EBE est avant tout un indicateur de la performance
industrielle et commerciale de l'entreprise, calculé après charges de personnel et impôts-
taxes (sauf impôt sur les sociétés).
4. Faux. L'EBE est une trésorerie potentielle découlant des opérations d'exploitation au sens
strict (autres produits et autres charges d'exploitation non retenus, éléments financiers non
retenus, etc.). La trésorerie potentielle découlant de l'activité courante est la CAF.
5. Faux. La CAF est la trésorerie potentielle dégagée par l'activité courante de l'entreprise.
Elle se calcule en faisant la différence entre les produits encaissables (encaissés un jour ou
l'autre) sauf les PCEA et les charges décaissables (décaissées un jour ou l'autre).
6. Faux. La CAF tient compte des intérêts sur emprunt (compte 66) mais pas du capital rem-
boursé (la diminution du compte 16. Emprunts n'affecte que le passif du bilan).
7. Faux. Au contraire, l'entreprise n'a pas consommé toutes les matières premières achetées
au cours de l'exercice (les charges constituent un appauvrissement). Elle a donc stocké des
matières premières pour 25 000 €.
8. Vrai. Si SF < SI alors SF - SI < 0, soit une production stockée négative dans les produits
d'exploitation.
9. Faux. Le déstockage entraîne une production stockée négative mais également un sup-
plément de chiffre d'affaires (grâce à la vente de ce stock). La production stockée s'expri-
mant en coût de production et le chiffre d'affaires en prix de vente, l'entreprise s'enrichit au
final de la marge réalisée sur la vente du stock.

O Crédit-bail & Co
Justifiez et présentez le retraitement des redevances de crédit-bail ci-dessous.
Le retraitement du crédit-bail permet de comparer des entreprises ayant fait des choix de ges-
tion différents : acquisition d'une immobilisation en pleine propriété ou recours au crédit-bail.
Le retraitement consiste à supposer que l'entreprise a acquis le bien en recourante l'emprunt.
Les redevances de crédit-bail sont exclues des consommations en provenance des tiers.
Les redevances sont ventilées de la façon suivante :
• Dotations aux amortissements : 200 000 / 5 = 40 000 € (charges d'exploitation)
• Charges d'intérêts (pour le reste) : 48 000 - 40 000 = 8 000 € (charges financières)
0 Mini-cas Javax : SIC

• Compétences attendues 1 ^^ffiHK

• Interpréter les documents de synthèse
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion

1. Précisez la nature de l'activité exercée par cette entreprise.

L'entreprise exerce une double activité :
- une activité commerciale (achat de marchandises /ventes de marchandises) ;
- et une activité industrielle (achat de matières premières et autres approvisionnements
/ production vendue).

2. Indiquez de quelle manière les stocks ont évolué au cours de l'exercice N.

La production stockée est positive donc l'entreprise a stocké des produits (finis, intermé-
diaires et/ou en-cours de fabrication) au cours de l'exercice N (SF - SI = 6 600 donc SF = SI
+ 6 600).
Les stocks de marchandises ont augmenté au cours de l'exercice N car tous les achats de
marchandises n'ont pas été revendus (SI - SF = - 240 donc SF = SI + 240).
Les stocks de matières premières (et autres approvisionnements) ont diminué car l'entre-
prise a consommé tous les achats de matières premières plus 1 200 (SI - SF = 1 200 donc
SF = 51-1200).

3. Présentez, dans un tableau, les soldes intermédiaires de gestion (SIC).

SIC du PCG Exercice N

Ventes de marchandises 11820
- Coût d'achat des marchandises vendues = 6 840 - 240 -6600
= Marge commerciale 5220
Production vendue 96120
+ Production stockée 6600
+ Production immobilisée 1200
= Production de l'exercice 103 920
Marge commerciale + Production de l'exercice 109140
- Consommations en provenance des tiers = 39 360 + 1 200 + 14 400 -54960
= Va leur ajoutée (VA) 54180
+ Subvention d'exploitation 2400
- Impôts, taxes et versements assimilés -6000
- Charges de personnel = 18 000 + 6 000 - 24 000
Ih
 SIC du PCC Exercice N
= Excédent brut d'exploitation (EBE) 26580
+ Reprises et transferts de charges (d'exploitation) 11100

+ Autres produits (d'exploitation) 1440

- Dotations (d'exploitation) -13500

- Autres charges (d'exploitation) -720

= Résultat d'exploitation 24900

± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0

+ Produits financiers 3680

Charges financières -4160

= Résultat courant avant impôts 24420

+ Résultat exceptionnel = 15 600 - 11 640 3960
- Participation des salariés -1200

Impôt sur les bénéfices -4500

= Résultat de l'exercice 22680

0 Mini-cas Javax : SIC retraités

Compétences attendues
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer, les différents soldes intermédiaires de gestion
• Justifier les retraitements du tableau des soldes intermédiaires de gestion

1. Justifiez le retraitement des frais de personnel extérieur.

Le retraitement des frais de personnel extérieur permet de comparer des entreprises ayant
fait des choix de gestion différents: embauche de nouveaux salariés ou recours du personnel
extérieur (intérimaires notamment).
Le retraitement consiste à retirer ces frais des autres achats et charges externes et à les
ajouter aux charges de personnel.
2. À partir des SIC du PCG de la société Javax (mini-cas 3) et des informations
ci-avant, calculez les SIC retraités pour l'exercice N (la participation des salariés
aux résultats sera également retraitée).
Fractionnement de la redevance de crédit-bail de 80 :
• Dotation aux amortissements CB : 300 / 5 = 60
• Charges d'intérêts : 80 - 60 = 20
 SIC retraitées Exercice N

Marge commerciale 5220

Production de l'exercice 103 920

Marge commerciale + Production de l'exercice 109140

(1)
- Consommations en provenance des tiers - 54 810

= Valeur ajoutée (VA) 54330

+ Subvention d'exploitation 2400

- Impôts, taxes et versements assimilés -6000

(2)
- Charges de personnel - 25 270

= Excédent brut d'exploitation (EBE) 25460

+ Reprises et transferts de charges (d'exploitation) 11100

+ Autres produits (d'exploitation) 1440

(3)
Dotations (d'exploitation) -13560

- Autres charges (d'exploitation) -720

= Résultat d'exploitation 23720

± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0

+ Produits financiers 3680

(4)
- Charges financières -4180

= Résultat courant avant impôts 23220

+ Résultat exceptionnel = 15 600 - 11 640 3960

- Participation des salariés 0

- I m pot su r les bénéfices -4500

= Résultat de l'exercice 22 680

Les retraitements
(1)
ne modifient On supprime le personnel extérieur et les redevances de crédit-bail des consommations en provenance des tiers :
jamais le résultat 54960-70-80 = 54810
(z|
de l'exercice. On reclasse le personnel extérieur et la participation des salariés en charges de personnel : 24 000 + 70 + 1 200 =
N'oubliez pas 25270
(3)
de vérifier On ajoute la dotation aux amortissement CB : 13 500 + 60 = 13 560
|4
son montant. > On ajoute les charges financières CB : 4160 + 20 = 4180
0 Mini-cas Javax : capacité d'autofinancement

Compétences attendues
1
Expliciter le caractère multidimensionnel du diagnostic d'entreprise
> Identifier les limites de l'information comptable
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer la capacité d'autofinancement selon les méthodes additive et soustractive

Décryptage des compétences

II s'agit pour le candidat d'appréhender et d'adapter le diagnostic financier à partir d'un

contexte professionnel. Pour ce faire, il doit :
- maîtriser les différentes facettes du diagnostic d'entreprise ;
-au préalable, connaître la logique de construction et l'articulation des différents
états financiers (bilan, compte de résultat et tableaux de l'annexe) et en saisir la
complémentarité pour conduire le diagnostic.

1. À partir du compte de résultat de La société Javax (mini-cas 3),

calculez la capacité d'autofinancement de deux façons différentes.

Première méthode

Résultat de l'exercice 22680

+ Dotations (11 900 + 1 600 + 480 + 3 000) 16980
+ Valeur comptable des éléments d'actifs cédés 6000
- Reprises (11 100 + 2 640 + 720) -14460
Produits des cessions d'éléments d'actif - 14 400
QP de SI virée au résultat 0
= CAF 16800

Deuxième méthode

EBE 26580
+ Autres produits (d'exploitation) 1 440
+ Autres intérêts 840
+ Produits nets sur cessions de VMP 200
+ Produits exceptionnels sur opérations de gestion 480
Autres charges (d'exploitation) -720
Charges d'intérêts -3180
Charges nettes sur cessions de VMP -500
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion -2640
Participation des salariés -1200
1 mpôts su r tes bénéfices -4500
= CAF 16800
2. Identifiez les informations manquantes pour réaliser un commentaire pertinent.
Pour effectuer un commentaire pertinent, il conviendrait :
• d'analyser l'évolution de la CAF dans le temps (sur 3 ou 4 ans idéalement). Les données
comptables des exercices précédents ne sont pas communiquées ;
• de connaître la CAF des principaux concurrents de l'entreprise (comparaison dans l'espace).

Préparer l'épreuve

O Cas pratique : Société Sigcaf

Compétences attendues
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion
• Déterminer la capacité d'autofinancement selon les méthodes additive et soustractive

Décryptage des compétences

- Le candidat doit être capable de comprendre l'utilité du calcul des différents SIC pour
l'analyse de la création de valeur et de l'activité. En fonction d'une situation professionnelle :
- il est amené à choisir des retraitements en justifiant leur pertinence ;
- il conduit une analyse en fonction des informations disponibles dans l'espace (référence
au secteur d'activité) et dans le temps;
- il est capable de distinguer la création de valeur de l'entreprise selon son activité (notion
de résultat) et sa capacité à la transformer en flux de trésorerie potentielle (ressource).
- Dans un contexte professionnel, il s'agit pour le candidat d'analyser la situation et déjuger
de la capacité de l'entreprise à dégager des ressources par son activité.

1. Établissez les soldes intermédiaires de gestion du PCG.

SIC du PCC Exercice N

Ventes de marchandises 235227
- Coût d'achat des marchandises vendues = 206 933 - 17 281 -189652
= Marge commerciale 45575
Production vendue 3 888 547
+ Production stockée 71 935
+ Production immobilisée 47364
= Production de l'exercice 4 007 846
Marge commerciale + Production de l'exercice 4 053 421
Consommations en provenance des tiers = 1 506 316 - 11 271 + 925 800 - 2 420 845
= Valeur ajoutée (VA) 1 632 576
+ Subvention d'exploitation -
Impôts, taxes et versements assimilés - 94 978
- Charges de personnel = 866 212 + 359 716 -1225928
 SIC du PCG Exercice N
= Excédent brut d'exploitation (EBE) 311 670
+ Reprises et transferts de charges (d'exploitation) 18253
+ Autres produits (d'exploitation) 5146
- Dotations (d'exploitation) = 187 835 + 705 -188540
- Autres charges (d'exploitation) -2902
= Résultat d'exploitation 143 627
± Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun 0
+ Produits financiers 38114
- Charges financières - 90 751
= Résultat courant avant impôts 90990
+ Résultat exceptionnel = 58 357 - 40 939 17418
- Participation des salariés -
Impôt sur les bénéfices - 41 992
= Résultat de l'exercice 66416

2. Calculez la CAF du PCG de deux façons différentes.

Première méthode

Résultat de l'exercice 66416

+ Dotations (187 835 + 705 + 18 937 + 18 130) 225 607
+ Valeur comptable des éléments d'actifs cédés 12088
(1
- Reprises (47 503 - 2 300) > - 45 203
Produits des cessions d'éléments d'actif -32832
- QP de SI virée au résultat 0
= CAF 226 076
111
Le transfert de charges exceptionnelles correspond à un produit encaissable
(remboursement d'une compagnie d'assurances à la suite d'un sinistre). Seules les reprises
constituent un produit calculé.

Deuxième méthode

EBE 311 670

+ Autres produits (d'exploitation) 5146
Autres charges (d'exploitation) -2902
+ Produits financiers (38114-4458) 33656
Charges financières (90 751-18 937) -71 814
+ Produits exceptionnels (733 + 2 300) 3033
Charges exceptionnelles -10721
Impôts sur les bénéfices - 41 992
= CAF 226 076
3. Calculez la CAF retraitée.

Résultat de l'exercice 66416

+ Dotations (225 607 + 49 000) 274 607
+ Valeur comptable des éléments d'actifs cédés 12088
Reprises - 45 203
Produits des cessions d'éléments d'actif - 32 832
QP de subvention d'investissement virée au résultat 0
= CAF retraitée 275 076

On vérifie bien que CAF retraitée = CAF (PCG) + Dotations de crédit-bail : 226 076 + 49 000
= 275 076.

O Cas pratique : Société Bab

Compétences attendues
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion
• Commenter et interpréter les différents soldes intermédiaires de gestion
• Déterminer la capacité d'autofinancement selon les méthodes additive et soustractive
• Commenter et interpréter la capacité d'autofinancement

1. Calculez les SIC du PCG.

La société cumule une activité commerciale et une activité industrielle (ou de services) ;
par conséquent, on aura à calculer simultanément une « marge commerciale » et une
« production de l'exercice ».

SIC du PCC Exercice N

Ventes de marchandises 2840
- Coût d'achat des marchandises vendues = 1 100 - 100 -1000
= Marge commerciale 1840
Production vendue 2160
+ Production stockée 48
= Production de l'exercice 2208
Marge commerciale + Production de l'exercice 4048
Consommations en provenance des tiers = 200 - 40 + 250 -410
= Va leur ajoutée (VA) 3638
+ Subvention d'exploitation 10
- Impôts, taxes et versements assimilés -58
- Charges de personnel -2500
= Excédent brut d'exploitation (EBE) 1090
+ Reprises 200
- Dotations -732 .
 SIC du PCG Exercice N

= Résultat d'exploitation 558

+ Résultat financier = 22 -320 -298
= Résultat courant avant impôts 260
+ Résultat exceptionnel = 20 + 50-70 0
- Participation des salariés -15
Impôt sur les bénéfices -80
= Résultat de l'exercice 165

2. Calculez les SIC en retraitant les redevances de crédit-bail, les frais de personnel
extérieur et la participation.

' Crédit-bail
• Dotations aux amortissements : 400/5 = 80
• Intérêts : 120 - 80 = 40
• Charges financières retraitées : 320 + 40 = 360
• Dotations retraitées : 732 + 80 = 812

Consommations en provenance des tiers : 410 -120 -50 = 240

Charges de personnel retraitées : 2 500 + 50 +15 = 2 565

SIC retraités Exercice N 1

Ventes de marchandises 2840

- Coût d'achat des marchandises vendues = 1 100 - 100 -1 000

= Marge commerciale 1 840
Production vendue 2160
+ Production stockée 48
= Production de l'exercice 2208
Marge commerciale + Production de l'exercice 4048
Consommations en provenance des tiers -240
= Valeur ajoutée (VA) 3808
+ Subvention d'exploitation 10
Impôts, taxes et versements assimilés -58
- Charges de personnel -2565
= Excédent brut d'exploitation (EBE) 1195
+ Reprises 200
- Dotations -812
= Résultat d'exploitation 583
+ Produits financiers 22
- Charges financières -360
= Résultat courant avant impôts 245
•V Résultat exceptionnel \

_ Impôt sur les bénéfices -80

= Résultat de l'exercice 165
3. Calculez la CAF du PCG de deux façons différentes puis la CAF retraitée.

CAF (PCC)
• À partir du résultat : 165 + 732 - 200 + 50 - 70 = 677
• À partir de l'EBE : 1 090 - 320 + 22 - 20 - 15 - 80 = 677

CAF retraitée
Le retraitement de la redevance de crédit-bail a pour conséquence d'augmenter le montant
des dotations et modifie la CAF.
CAF retraitée = CAF (PCG) + Dotations crédit-bail = 677 + 80 = 757

4. Indiquez la différence entre l'EBE et la CAF.

L'EBE constitue la trésorerie potentielle dégagée par les opérations d'exploitation au sens strict.
La CAF représente la trésorerie potentielle dégagée par l'activité courante de l'entreprise.
La CAF est donc une notion plus large que l'EBE car elle intègre des éléments financiers,
exceptionnels (sauf cession d'immobilisations), la participation des salariés et l'IS.

O Cas pratique : Société BBX

Compétences attendues
• Identifier les destinataires du diagnostic financier d'entreprise
• Discuter de l'intérêt et des limites de l'information sectorielle
• Analyser le compte de résultat
• Déterminer les différents soldes intermédiaires de gestion

1. Listez les SIC directement affectés par les retraitements (y compris la participation).
• La valeur ajoutée : il faut rajouter la redevance de crédit-bail et le personnel extérieur qui
seront déduits plus loin.
• L'EBE : il faut rajouter la redevance et déduire la participation (qui est regroupée avec les
charges de personnel).
• Le résultat d'exploitation : il faut rajouter les intérêts de crédit-bail qui ne seront enlevés
qu'après et retirer la participation.
• Le résultat courant avant impôt : il faut déduire la participation.

2. Calculez les SIC retraités à partir des SIC du PCG.

Dotation crédit-bail : 15 000 / 5 = 3 000

Soldes Corrections Montants

Marge commerciale Inchangé 12840

Production de l'exercice Inchangé 28500

Valeur ajoutée 18710 + 4400 + 610 23720

EBE 9220 + 4400-90 13530

Résultat d'exploitation 4980 + 4 4 0 0 - 3 0 0 0 - 9 0 6290
Éb.
 Soldes Corrections Montants
Résultat courant 3550-90 3460
Résultat net Inchangé 2410

3. Déterminez si le dirigeant est la seule personne à se servir du diagnostic

financier comme outil d'aide à la décision.
Le diagnostic financier permet d'apprécier la santé financière d'une entreprise et d'identifier
ses forces et ses faiblesses. Il s'agit d'un outil d'aide à la décision pour le dirigeant mais éga-
lement pour d'autres partenaires :
- les investisseurs (les actionnaires s'intéressent à la rentabilité de l'entreprise et les
banques analysent la capacité d'endettement et de remboursement des dettes finan-
cières) ;
- les fournisseurs (vérification de la solvabilité de l'entreprise cliente, en particulier si les
relations commerciales sont nouvelles ou si la commande est importante).
4. Présentez l'intérêt et les limites de l'information sectorielle.
L'information sectorielle rend possible les comparaisons dans l'espace. Les données secto-
rielles sont utiles pour le dirigeant (diagnostic financier plus fin) mais aussi pour les investis-
seurs (actionnaires et banques).
L'information sectorielle présente toutefois des limites car elle se base sur des moyennes
et par conséquent n'intègre pas tes spécificités des entreprises (taille, activité, loca-
lisation, etc.).
Il convient parfois de nuancer les conclusions et il ne faut pas hésiter à s'appuyer sur d'autres
statistiques (tendances régionales, etc.).