LA BOURSE ET LES MARCHES FINANCIERS

LA BOURSE ET LES MARCHES FINANCIERS

Définir ses objectifs

La prise en compte des projets à court terme et à long terme

r des fonds pour constitue le préliminaire à toute décision de placement.
financer leurs investissements en faisant appel directement ou rs prendre en compte
indirectement aux épargnants. 2 notions incontournables et indissociables :
- la durée de placement ;
- le niveau de risque accepté.
investisseurs les « nouveaux Le rendement est toujours lié au risque, une performance
nouvellement créés (on parle alors « ») ou de la mise
sur le marché de nouvelles sociétés (on parle alors prise de risque correspondante.
« »). Ainsi, un placement de trésorerie ne doit être réalisé que sur des
Les titres sont par la suite échangés sur les marchés boursiers qui supports sans risques.
constituent le marché secondaire.
Etre disponible

marchés financiers (AMF) qui est un organisme indépendant. En cas de gestion personnelle, une formation minimum aux
Cette autorité a pour mission de veiller : mécanismes boursiers est nécessaire. Le portefeuille titres doit
-
financiers et tout autre placement donnant lieu à appel
public Savoir limiter ses investissements
-
-
financiers. on peut avoir besoin à court terme. En cas de besoins, vous
pourriez être amenés à vendre contre votre gré et au plus
mauvais moment.
REGLES DE BASE POUR INVESTIR EN BOURSE
Se tenir informé

Avant de réaliser des opérations sur les marchés financiers, tout Eviter de réagir de manière émotionnelle. Acheter des valeurs
investisseur doit savoir que celles-ci comportent des risques

Diversifier les risques

performances futures.

niveau des entreprises, au niveau géographique.

Comment constituer et gérer un portefeuille
Concentrer ses efforts
Plusieurs modalités sont possibles :
Gestion personnelle : vous assurez vous-même la gestion de Eviter un nombre excessif de valeurs dans le portefeuille afin de
1
Gestion collective: vous placez vos avoirs en OPC . montant trop faible pour éviter la charge des frais fixes.
Gestion déléguée ou sous mandat: vous définissez les objectifs
et les risques acceptés, votre prestataire se charge de la gestion. Bien acheter et bien vendre

Limiter le prix des ordres et savoir prendre son bénéfice.

Jouer le long terme

Sur un horizon de placement à long terme (+ de 5 ans), la bourse

est un placement qui offre de bonnes perspectives de rentabilité,
à condition que votre portefeuille soit diversifié.

1
Organisme de placement collectif (OPCVM et FIA)
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LES PRODUITS DE MARCHE Les actions

Les produits de marché peuvent se décliner en différents types Une action est un titre de propriété représentant une fraction du

Les titres de créances

les deux grandes catégories

sont constituées par les titres de créances négociables et les La valeur des actions évolue en fonction de différents
obligations. paramètres dont les plus communément reconnus sont : les
résultats financiers futurs de la société, le niveau des taux
Les titres de créances négociables (TCN) regroupent
principalement les Certificats de Dépôt Négociables (CDN) émis Observations sur les risques :
par les banques, les Billets de Trésorerie émis par les sociétés
aussi à ses risques. Le risque est limité à son apport. Les
durée de vie généralement inférieure à 1 an, ne sont pas négociés revenus tirés des actions sont constitués par les dividendes et
en bourse mais de gré à gré sur le marché monétaire entre les les éventuelles plus-values en cas de revente des titres.
intermédiaires financiers. Cependant, un investissement en actions comporte toujours le
risque de ne pas percevoir de dividendes, comme de générer des
Les obligations sont des titres de créances émis par une pertes en capit
achat à court terme ou des opérations spéculatives augmente ce
risque.

sont généralement émis sur des échéances longues. Les instruments financiers complexes

Sont considérés comme produits complexes :

citer: - les obligations et autres titres de créances qui comportent
- les obligations à taux fixe; un instrument dérivé,
- les obligations à taux variable dont la valeur du coupon - les actions admises sur un marché non réglementé tel que le
Marché Li Alternext
(compartiment placement privé),
- les OAT (Obligations assimilables du Trésor) émis par -
vendre un autre instrument financier,
- les obligations convertibles qui offrent les mêmes - les contrats financiers anciennement dénommés instruments
financiers à terme,
- les instruments financiers pouvant impliquer pour le client
contre une action à des co une dette effective ou potentielle,
- les instruments financiers difficilement négociables et dont
les prix ne sont pas disponibles au public et ne
correspondant pas à des prix de marché,
sous jacente. -
information confidentielle et non compréhensible par un
Observations sur les risques : client professionnel moyen.
Un port
rivés des actions classiques on
peut citer :

risque de perte en capital dans le cas où les niveaux de taux sur sont des titres négociables
les marchés auront évolué défavorablement. La rentabilité et la qui ouvrent le droit pour leur détenteur, de souscrire à des
sécurité offerts par ces titres sont fonction de différents critères
dont notamment : le niveau de taux des marchés de capitaux, la exercice).
qualité de signature de
risque de non-remboursement de ces titres est fonction de la sont des droits négociables
attachés à des actions anciennes permettant à son détenteur de
souscrire des actions nouvelles de la société.
de marché supplémentaire.
Les warrants sont des titres négociables en bourse qui donnent
le
(warrant call) ou de vendre (warrant put) un titre sous-jacent
tel une action, un cours de change, à des conditions prévues

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Observations sur les risques : Les ordres de bourse

Les instruments financiers complexes et, en particuliers les
produits dérivés comportant un sous jacent peuvent présenter Un ordre de bourse comporte des zones obligatoires :

résulter -
la perte totale du capital investi, voire des pertes supérieures à - la nature des titres = code ISIN de la valeur;
la mise de fonds initiale et ce dans des délais parfois très courts. - le nombre de titres = quantité;
Il est essentiel pour les intervenants sur ces types de supports - le mode de règlement = comptant (ou SRD possible pour
de leurs certaines valeurs);
-
évolution. - les conditions de prix = à cours limité ou autres modalités.

Observations sur les valeurs étrangères et les risques de change :

s financiers ainsi que des ins
OPC libellés en devises étrangères (non euro), peut être
amplifiée ou atténuée, selon les fluctuations de leur devise de exécuté.

investissement sur des supports financiers étrangers (hors zone Observations sur les risques :
euro)
chang ser de la couverture nécessaire en
de la devise de référence. espèces et/ou titres déposés chez son intermédiaire en vue de

LES ORDRES DE BOURSE - FRANCE de valorisation appliqués aux actifs apportés en couverture, le
SRD crée un effet démultiplicateur ou effet de levier pouvant
Les modalités de cotation et de règlement générer des pertes supérieures à la mise initiale (couverture).

Les valeurs les plus liquides sont cotées en continu et font pourra être amené à renforcer sa couverture ; à défaut, il court

La validité des ordres

Les marchés cotant au continu enregistrent des transactions au
fil de l'eau dès qu'un accord entre vendeurs et acheteurs est
Les ordres sur la bourse française comportent une échéance: la
possible. Il en résulte un nombre de cotations illimité au cours
date de validité. Différentes options sont possibles.
d'une séance.
Validité jour t valable que pour
La cotation au fixing est une méthode de cotation périodique,
par opposition à la cotation en continu. Dans un premier temps,
les offres et les demandes s'accumulent sans qu'aucune cotation
nouvel ordre;
ne survienne. Au moment de la cotation, une confrontation des
Validité mensuelle
offres et demandes est pratiquée et le cours auquel le plus grand
échéance le dernier jour du mois boursier en cours ;
échange de titres est possible est retenu comme cours de
cotation. Selon les marchés, ces fixings peuvent être ou non ·· pour
informatisés et peuvent survenir une ou plusieurs fois par jour. dernier jour de bourse ouvré ;
··
En bourse de Paris, les opérations sont traitées au comptant, jour de liquidation soit 5 jours de bourse avant le
-à-dire dénouées immédiatement .
Néanmoins, sur le marché des actions, les valeurs les plus ixe est
liquides sont éligibles au SRD (Service de Règlement Différé). possible. La validité des ordres sur titres négociés au
comptant peut
Le SRD p crédit » en que sur le mois suivant.
différant le règlement et la livraison à la fin du mois avec la
Les conditions de prix

Ordre à cours limite

t de
titres pouvant se faire à la fois avec des avoirs espèces et des Ce type de modalité est à la fois le plus simple et le plus usité. Il
avoirs titres auxquels sont associés des coefficients de
valorisation différents.

Le SRD constitue une modalité de règlement applicable sur

ifique dénommée cution et donc de se protéger
CRD (Commission de règlement différé). contre les fluctuations de cours. Son exécution peut être
partielle.

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Ordre au marché Il existe OPC : les OPCVM (OPC en valeurs
mobilières) qui sont comm
Européenne et les ) qui
st prioritaire sur sont les autres placements collectifs commercialisés en France.

quantité disponible face aux ordres de sens opposé. Il remplace 2 formes :

A tout prix », mais contrairement à ce dernier, il - estissement à capital variable),
le. société anonyme divisée en « actions » dont le détenteur

existe un risque de décalage important sur les valeurs peu statut,

liquides ou sur les valeurs cotant au fixing. - Le FCP (fonds commun de placement) qui est une
copropriété de valeurs mobilières et dont le porteur de parts
Ordre à la meilleure limite ne dis

En arrivant sur le marché:

- à l'ouverture, il est transformé en ordre limité au cours poursuivie. On pourra citer entre autres :

disponibles du carnet d'ordres après prise en compte des - les OPC Monétaires, à dominante de produits de taux,
ordres au marché et des ordres à cours limité ; présentant peu de risques ;
- en cours de séanc - les OPC Obligataires, dont le portefeuille est constitué
meilleure offre en attente (pour un achat) ou de la meilleure ;
demande (pour une vente). - les OPC Actions, dont le portefeuille est principalement

- les OPC ond à

;
en plusieurs fois. -
(fonds à formule);
Ordre à seuil de déclenchement - les OPC profilés, gérés en fonction du niveau de risque
accepté par le souscripteur.
Il permet à un investisseur de se porter acheteur ou vendeur à
Certains OPC peuvent servir de support dans un contrat
comporte une limite à partir de laquelle il se transforme en ordre
« au marché ». Les caractéristiques de chaque OPC sont données dans le
prospectus et le DICI
présente des risques de décalage dans le cas de valeurs peu ) mis à la disposition des souscripteurs. Le DICI
liquides. précise notamment l'orientation de gestion et donc le risque qui
y est attaché, la durée minimale de placement recommandée, le
Ordre à plage de déclenchement mode de calcul de la valeur liquidative, la société de gestion à
qui est déléguée la gestion, le dépositaire des titres et espèces,
ter acheteur ou vendeur à partir les frais de gestion annuels.

Selon une périodicité propre à chaque OPC, le portefeuille est

pour un ordre de vente. évalué principalement au cours de bourse. Sa valeur, diminuée

éventuels renversements de tendance. ou de parts en circulation et donne la valeur liquidative. Celle ci

permet de fixer le prix auquel sont calculées les souscriptions
Ordre au dernier cours (acquisition) ou les rachats (cession .

Ordre réservé aux valeurs les plus liquides donnant accès à une Observations :
phase de cotation spécifique entre 17h30 et 17h40 qui ne peut
jour ». Il permet de connaître par et :
-
cas de détention directe et individuelle;
- de mieux maîtriser les risques par la diversification du
LES OPC portefeuille;
-
Collectif (OPC) a pour vocation de mise de fonds;
- de se dégager des soucis de la gestion qui est assurée par
instruments financiers selon des critères définis. des professionnels;
-
Leur commercialisation en France impose le respect de règles et

financiers. orientation de gestion et également du respect par le client de la

durée minimum de détention recommandée.

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