COMPTABILITE DES

SOCIETES
INSCAE
SYLLABUS OFFICIEL
• FORMATION DE CAPITAL
– SNC/SARL/SA
• VIE DES SOCIETES COMMERCIALES
– REGIME FISCAL DES BENEFICES
– REMUNERATION DES DIRIGEANTS
• COMPTES COURANTS DES ASSOCIES
• AFFECTATION DES RESULTATS
• EVALUATION DES TITRES
• VARIATION DE CAPITAL
• FINANCEMENT EXTERNE
• TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
 CAPITALISATION DES PRE
REQUIS

• COMPTABILITE FINANCIERE
FONDAMENTALE
• COMPTABLITE FINANCIERE AVANCEE
• A INTEGRER DANS LES QUIZ ET LES
EXAMENS INTRA SEMESTRIEL ET FINALE
IAS IFRS : LECTURE ET
RESTITUTION INDIVIDUELLE
• OBJECFTIFS :
– APPROPRIATION DES IAS IFRS DES LE
PREMIER CYCLE ET TOUT AU LONG DU
PREMIER CYCLE
– PREPARATION POUR UNE MEILLEURE
ASSIMILATION DES MATIERES CAS
COMPTABLE ET OPERATIONS COMPTABLES 1
ET 2 DU 1ER CYCLE
– PREPARATION DU CYCLE MASTER
– PREPARATION DE L’EXPERTISE COMPTABLE
IAS IFRS : MODALITES
D’EVALUATION
• QUIZ ECRIT
• QUIZ ORAL INDIVIDUEL
• EXAMEN INTRA SEMESTIEL
• EXEMAN FINAL
OUVRAGES DE REFERENCE
• LOI SUR LES SOCIETES COMMERCIALES
• PCG 2005
• DCG 10 – COMPTABILITE APPROFONDIE
– CHAPITRE IV
• IAS-IFRS
– DOCUMETS DISPONIBLES SUR SITE
– CREATION DE MAIL DE GROUPE
• CODE GENERAL DES IMPOTS (LFI 2016 -
MARS 2016)
• GUIDE D’APPLICATION DU CGI
(NOVEMBRE 2016)
MAITRISE DES IAS IFRS TOUT
AU LONG DU 1 ER CYCLE
MODULE IAS IFRS
COMPTABILITE DES SOCIETES IAS 12 : Impôt sur les revenus
IAS 20 Subventions
IAS 33 : Résultat par action
IFRS 2 : Paiement fondé sur les actions
QU’Est-ce QU’UNE SOCIETE ?
• DEUX PERSONNES QUI CONVIENNENT DE
VENDRE DES PRODUITS ARTISANAUX. LE
BENEFICE QUI EN DECOULE EST
DEVERSE A UNE ASSOCIATION DE
BIENFAISANCE ?
• UNIVERSITE D’ANTANANARIVO ?
• INSCAE ?
• FACEBOOK ?
• AKAMASOA ?
CONSTITUTION DE SOCIETES
• DEFINITION
– CONTRAT
– UNE/ DEUX / PLUSIEURS PERSONNES
– MISE EN COMMUN DE BIENS, INDUSTRIES
– PARTAGE DU BENEFICE ET DU DEFICIT
• ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE
CONTRAT DE SOCIETE
EXISTENCE APPORTS EN
ACTIONNAIRES NUMERAIRES
CONTREPARTIE =
APPORTS
DROITPUR ET
APPORTS EN SIMPLE DU
NECESSITE REPRESENTATITF
NATURE
DES APPORTS CAPITAL

APPORTS EN
INDUSTRIE
NE FAIT PAS PARTIE CONTREPARTIE =
VOLONTE DE DU CAPITAL PAIEMENT DE LA
S’ASSOCIER VALEUR OU PRISE
APPORTS EN
A TITRE
AFFECTIO SOCIETATIS CHARGEONEREUX
DES DETTES

PARTICIPATION
AUX RESULTATS
LES DEUX A LA FOIS
APPORTS MIXTES
CONDITION DE VALIDITE
• CONSENTEMENT DES ASSOCIES CONSTATES
PAR ACTE ECRIT
• CONTRAT DE SOCIETE PUBLIE ET
ENREGISTRE
• NB :
• SOCIETE = PERSONNE MORALE A PART
– NOM (RAISON SOCIALE)
– DOMICILE (SIEGE SOCIAL)
– NATIONALITE
– PATRIMOINE
LES TYPES DE SOCIETES
• SNC
• SA
• SARL
SNC
• SOCIETE DE PERSONNES
• GROUPEES EN FONCTION DE LEUR
PERSONNE (INTUITU PERSONAE)
• CAPITAUX REPRESENTES PAR DES PARTS
SOCIALES (INTERET SOCIAL POUR
CHAQUE ACTIONNAIRE)
• PARTS SOCIALES INCESSIBLES
• RESPONSABILITE INDEFINIE ET
SOLIDAIRE
SA
• SOCIETE DE CAPITAUX
• ACTIONNAIRES REGROUPES
INDISTINCTEMENT EN CONSIDERATION
DU CAPITAL
• RESPONSABILITE LIMITEE AUX APPORTS
• LIBRE CESSIBILITE DES ACTIONS
• UNE SEULE PERSONNE PEUT
CONSTITUER UNE SOCIETE
SARL
• SOCIETES DE CAPITAUX
• LA CONSIDERATION DE LA PERSONNE
EXISTE
• RESTRICTION SUR LA LIBRE CESSIBILITE
DES PARTS SOCIALES
• RESPONSABILITE LIMITEE AUX APPORTS
• UNE SEULE PERSONNE PEUT
CONSTITUER UNE SARL
COMPTABILISATION DE LA
CONSTITUTION
• TROIS ETAPES :
– PROMESSE D’APPORT (OBLIGATOIRE)
• 456 - 109 /101
– APPEL (FACULTATIVE)
• 456 / 109
– LIBERATION (OBLIGATOIRE)
• ACTIFS OU PASSIFS / 456
EXEMPLE : ETAPE DE CONSTITUTION
• 12-06-2011 : UNE SA EST CONSTITUEE AU CAPITAL
COMPOSE DE 1 000 ACTIONS DE NUMERAIRES DE
VALEUR NOMINALE DE 100 (A LIBERER DE ¼ DANS
L’IMMEDIAT)
• 15-06-2011 : LIBERATION DE ¼ PAR VIREMENT
• 30-06-2011 : APPEL DU 2EME QUART
• 15-07-2011 : LIBERATION DU 2EME QUART PAR
VIREMENT
• 25-07-2011 : APPEL DE LA MOITIE
• 13-08-2011 : LIBERATION DE LA MOTIE PAR BANQUE
COMPTABILISATION AU NIVEAU
DE SA
• LIBERATION FRACTIONNEE ADMISE POUR LES
APPORTS EN NUMERAIRES AU MINIMUM LEGAL
¼ (SANS DEPASSER LE DELAI MAXIMUM
ACCORDE PAR LA LOI CF LOI SUR LES
SOCIETES COMMERCIALES)
• LIBERATION TOTALE OBLIGATOIRE POUR LES
APPORTS EN NATURE
• LIBERATION TOTALE OBLIGATOIRE POUR LES
APPORTS A TITRE ONEREUX ET MIXTES
LIBERATION PAR
ANTICIPATION
• ADMISE /PRODUCTIF D’INTERET
• A COMPTABILISER DANS 4565
• A REGULARISER AU FUR ET A MESURE
DES APPELS
ACTIONNAIRES DEFAILLANTS
• DECHEANCE :
– LENDEMAIN DU DELAI ACCORDE APRES LA
MISE EN DEMEURE DE S’EXECUTER
• ACTIVATION DE 4566
• ANNULATION 4566 AU FUR ET A MESURE
DU DENOUEMENT DES OPERATIONS
 DECHEANCE MISE EN 4566
DEMEURE/ 109 ET 456
VENTE

ANNULATION LIBERATION PARTIE

ENCAISSE
PROGRESSIV APPELEE
VENTE 5xxx
E DE 4566

TRANSFERT DE
RETRAIT ANNULAT DROIT
ACTIONNAIRE ION REVOCATION
DEFAILLANT PROGRES ACTIONNAIRE
ENTRÉE NOUVEL SIVE DE DEFAILLANT
ACTIONNAIRE 4566
 ACTIONNAIRES
RETARDATAIRES
• ENREGISTREMENT DES PENALITES DE
RETARD
• AUCUN IMPACT SUR LE CAPITAL APPELE
DU 456 SAUF DECALAGE DE LA
LIBERATION PAR RAPPORT A LA
NORMALE
• AUCUN IMPACT SUR LE CAPITAL NON
APPELE DU 109
APPORT DE LA SITUATION
ACTIVE ET PASSIVE
FONDS DE COMMERCE
• VALEUR D’APPORTS
– PART DE CAPITAL

• VALEUR NETTE DES APPORTS

– ELEMENTS APPORTES REEVALUES
(ACTIFS REEVALUES - PASSIFS REEVALUES )
• FONDS DE COMMERCE POSITIF
– GOOD WILL

• FONDS DE COMMERCE NEGATIF

– BAD WILL
 VAL = 100 VAL = 200

VALEUR
ELEMENTS PART
VALEUR
DE
NETTE DES
APPORTES D’APPORT
CAPITAL
APPORTS GAGNE
FDC
ACTIVATION
GOOD
DE 207
WILL
+ 100
 VAL = 200 VAL = 100

VALEUR
ELEMENTS PART
VALEUR
DE
NETTE DES
APPORTES D’APPORT
CAPITAL
APPORTS GAGNE
FDC
ACTIVATION
BAD WILL
DE 207
- 100
Valeur prise en compte lors de
la comptabilisation
• Les immobilisations et les stocks :
– valeurs réévaluées
• Les dettes et les créances :
– valeur nominale (comptable)
– la différence entre valeur nominale et valeur
réévaluée = provision pour perte de valeur
 COMPTABILISATION DE LA
CONSTITUTION DE SNC
• LIBERATION DE TOUS TYPES D’APPORT
EN SEULE FRACTION
 COMPTABILISATION DE LA
CONSTITUTION DE SARL
• LIBERATION DE TOUS TYPES D’APPORTS
EN UNE SEULE FRACTION
REGIME FISCAL DU BENEFICE
• DEUX TYPES DE REGIMES FISCAUX
– REGIME DES SOCIETES SOUMISES A L’IMPOT
SUR LES REVENUS
– REGIME DES SOCIETES NON SOUMISES A
L’IMPOT SUR LES REVENUS
 REGIME DES SOCIETES SOUMISES A
L’IR : SA ET SARL / SOCIETES ET
ACTIONNAIRES
– SOCIETES DIFFERENCE DE BASE
ECART DEBIT ET
CREDIT

Comptes Libelles Debit Credit

69x CHARGES CHARGES COMPTABLE

RESULTAT D’IMPOT x TAUX XXXX

44xx DETTES RESULTAT

DETTES FISCALES
FISCAL x TAUX XXXXX

IMPOT DIFFERE ACTIF ET IMPOT DIFFERE PASSIF

REGLES : DETTE D’ IMPOT SUR LE
BENEFICE FISCAL
• CALCULER L’IMPOT SUR LA BASE DU
BENEFICE FISCAL
• CALCULER LE MINIMUM DE PERCEPTION
• CHOISIR LE MONTANT LE PLUS ELEVE
ENTRE LE MINIMUM ET L’IMPOT DU
BENEFICE FISCAL
• COMPARER AVEC LES ACOMPTES
PROVISIONNELS
• CALCULER L’IMPOT SUR LE BENEFICE
FISCAL
– 20 % DU BENEFICE FISCAL
EXEMPLE :
Benefice comptable : 5 000 000
Benefice fiscal : 10 000 000
Calculer l’impôt à payer
• CALCULER LE MINIMUM DE PERCEPTION
(Art 01.01.14 CGI)
– 100 000 AR + 5 POUR MILLE DU CA (activités
agricole, artisanale, industrielle, minière,
hôtelière, touristique ou de transport)
– 320 000 AR + 5 POUR MILLE DU CA (autres
activites)
Exemple
Benefice comptable : 5 000 000
Benefice fiscal : 10 000 000
CA: 100 000 000 , Calculer l’impot à payer
Exemple
Benefice comptable : 5 000 000
Benefice fiscal : 10 000 000
CA: 1 000 000 000 , Calculer l’impot à payer
• COMPARER AVEC LES ACOMPTES
PROVISIONNELS
– 1/ 6 du dernier impôt connu
• 28 février
• 30 avril
• 30 juin
• 31 août
• 31 octobre
• 31 décembre
• Exemple : en vue des paiements des
acomptes provisionnels 2007, on vous
communique les informations suivantes :
– IR 2005 : 52 500 000 connu le 30 avril 2006
– IR 2006 : 57 600 000 connu le 27 avril 2007
– Impot à payer 2007 : 58 000 000 connu vers
le 30 avril 2008
• Exemple : en vue des paiements des
acomptes provisionnels 2007, on vous
communique les informations suivantes :
– IR 2005 : 52 500 000 connu le 30 avril 2006
– IR 2006 : 57 600 000 connu le 27 avril 2007
– Impot à payer 2007 : 50 000 000 connu vers
le 30 avril 2008
REGLES : CHARGE D’IMPOT SUR LE
BENEFICE COMPTABLE

IMPOT SUR
CHARGE
BENEFICE
COMPTABLE

IMPOT SUR
BENEFICE FISCAL DETTE
 RESULTAT
COMPTABLE
RESULTAT
FISCAL
 PRODUITS PRODUITS
COMPTABLE FISCAUX
S

CHARGES
CHARGES
FISCALES
COMPTABLE
S

RESULTATS RESULTATS
COMPTABLE FISCAUX
S
 RAISONS DES ECARTS
NON ADMIS NON ADMIS
DEFINITIVE DEFINITIVE
MENT MENT

NON ADMIS NON ADMIS

TEMPORAIRE TEMPORAIRE
MENT MENT PRODUITS
CHARGES
CTB
CTB
RESULTAT IMPOSABLE
• RESULTAT COMPTABLE IMPOSABLE =
– RESULTAT COMPTABLE BRUT
– ELIMINATION DU RESULTAT COMPTABLE
NON ADMIS DEFINITIVEMENT

• RESULTAT FISCAL IMPOSABLE =

– RESULTAT COMPTABLE BRUT
– ELIMINATION RESULTAT COMPTABLE NON
ADMIS DEFINITIVEMENT
– ELIMINATION DU RESULTAT COMPTABLE
NON ADMIS TEMPORAIREMENT
 METHODE DE CALCUL DU
BENEFICE FISCAL
• SE BASER SUR LE BENEFICE COMPTABLE
• ELIMINER DEFINITIVEMENT LES
CHARGES ET LES PRODUITS NON ADMIS
DEFINITIVEMENT
• ELIMINER TEMPORAIREMENT LES
CHARGES ET LES PRODUITS NON ADMIS
TEMPORAIREMENT
 CHG/ PDT A ELIMINER RT NON ADMIS
DEFINITIVEMENT DEFINITIVEMENT

30

RT CHG/ PDT EN RT NON ADMIS

20
COMPTABLE ATTENTE TEMPORAIREMENT
AVANT
IMPOT =
100 50

IRa
IR
a
SUPPO
PAYER
RTER
CHG/ PDT FISCAUX 21%
EN CHG RT ADMIS
RT FISCAL DETTE
21% DEFINITIVEMENT
44xx
69xxx
COMPTABILISATION : COMPTES
IMPOT / RT CPTABLE 695 (D)

IMPOT / RT FISC 444 (C)

IMPOT DIFFERE ACTIF 133 / 44x (D)

IMPOT DIFFERE PASSIF 134/44x(C)

ACPTE PROVISIONNEL 44x (D/C)

COMPTABILISATION : ORGANISATION
• ACOMPTE
• IMPOT
• REVISION
• Informations sur les acomptes
provisionnels 2007 :
– IR 2005 : 52 500 000 connu le 30 avril 2006
– IR 2006 : 57 600 000 connu le 27 avril 2007
• Informations sur l’impot 2007 :
– Benefice fiscal : 276 190 476
– Benefice comptable corrige des ecarts
permanents : 300 000 000
– Taux : 20%
REVISION PERIODIQUE DES
IMPOTS DIFFERES
• RECAPITULER LES SITUATIONS D’IMPOTS
DIFFERES ANTERIEURS
• RAMENER AU DERNIER TAUX EN
VIGUEUR
EXEMPLE
PDE RT RT TAUX
FISC CPTA
N 1 200 1500 20%
N+1 1 000 1 200 20%
N+2 1 500 1 700 23%
– IMPOT SUPPORTE Actionnaires / associés
• IRCM sur les dividendes à hauteur de 20%
• Paiement
– 20 octobre de la même année si partage de dividende au
cours du 1er semestre
– 30 avril de l’ année prochaine si partage de dividende
effectue au cours du 2eme semestre
• Comptabilisation
– IRCM PRIS EN CHARGE PAR LA SOCIETE
– IRCM PRIS EN CHARGE PAR L’ASSOCIE
 Comptabilisation si IRCM
pris en charge par la société
63XX XXX
444X XXX
(IRCM PRIS EN CHARGE PARTAGE DE DIV)

444 XXX
512/53 XXX
(REVERSEMENT IRCM A L’ETAT: 20 OCT OU
30 AVRIL)
 Comptabilisation si IRCM
pris en charge par l’associé
12XX XXX
444X XXX
(IRCM PRIS EN CHARGE PAR L’ASSOCIE)

444 XXX
512/53 XXX
(REVERSEMENT IRCM A L’ETAT)
 REGIME DES SOCIETES NON
SOUMISES A L’IR
• CONCERNE LES ASSOCIES DES SNC
• IR sur la quote part de bénéfices même si
ces derniers ne sont pas partages
Comptabilisation

12XX XXX
444X XXX
(IRCM PRIS EN CHARGE PAR L’ASSOCIE)

444 XXX
512/53 XXX
(REVERSEMENT IRCM A L’ETAT)
REMUNERATION DES DIRIGEANTS
S S
A A SNC
RSOCIETE
SOCIETE NON
SOUMISE SOUMISE
A L’IR A L’IR
L
REMUNE
RATION
REMUNERATION : SA
• SALAIRE (APPOINTEMEMTS EFFECTIFS)
• JETONS DE PRESENCE
SALAIRE
REMUNERATION AU PCA, CA,
ADMINISTRATEURS (fonction de direction,
PDG, DG)
644 XXX
431 XXX
432 XXX
44X XXX
425 XXX
421 XXX
(CHARGE SALARIALE)
SALAIRE

645 XXX
431 XXX
432 XXX
(CHARGE PATRONALE)
SALAIRE

421 XXX
431 XXX
432 XXX
512/53 XXX
(PAIEMENTS)
JETONS PRESENCE

REMUNERATIONS ALLOUEES AUX

ADMINISTRATEURS (MEMBRES DU CA)

653 XXX
455 XXX
(jetons )
REMUNERATION : SARL
• DIRIGEANT MAJORITAIRE (+ 50% DU
CAPITAL)
• DIRIGEANT MINORITAIRE (- OU = 50%
DU CAPITAL)
DIRIGEANT MINORITAIRE
644 XXX
431 XXX
432 XXX
44X XXX
425 XXX
421 XXX
(CHARGE SALARIALE)
DIRIGEANT MINORITAIRE

645 XXX
431 XXX
432 XXX
(CHARGE PATRONALE)
DIRIGEANT MINORITAIRE

421 XXX
431 XXX
432 XXX
512/53 XXX
(PAIEMENTS)
DIRIGEANT MAJORITAIRE

455 XXX
512/53 XXX
(PAIEMENTS AU COURS DE L’ANNEE)

12 /63X XXX
444 XXX
(IRCM)
DIRIGEANT MAJORITAIRE

12 XXX
455 XXX
(REGUL EN FIN D’ANNEE)
REMUNERATION : SNC
SALAIRE = DISTRIBUTION DE DIVIDENDE
455 XXX
512/53 XXX
(PAIEMENTS AU COURS DE L’ANNEE)
12 XXX
444 XXX
(IRCM)
12XX XXX
455 XXX
 COMPTES COURANTS DES
ASSOCIES
455 COMPTE COURANT DES ASSOCIES

DEBIT CREDIT
- RETRAITS DE L’ASSOCIE -APPORTS DE L’ASSOCIE
- INTERET DES RETRAITS -INTERETS DES APPORTS
(INTERET CREDITEUR) (INTERETS DEBITEURS)
-PAIEMENT DES DEPENSES -REGUL REMUNERATION ET
PERSONNELLES JETONS DE PRESENCE
-REMUNERATION ET JETONS
DE PRESENCE
NB
• 455 PEUT AVOIR UN SOLDE DEBITEUR
AU SEIN D’UNE SNC
• 455 NE PEUT PAS AVOIR DE SOLDE
DEBITEUR AU SEIN DES SA ET SARL
EXERCICE 1
• SARL VOKATRA a un capital de 45000000 AR
(3000 parts de 15000 ar). Les associes sont:
rabe (1600 parts), rakoto (700 parts), Rasoa
(700 parts)
• Le gérant perçoit une rémunération brute
mensuelle de 1 900 000 ar
• Il a été convenu que les associés exercent la
fonction de dirigeant à tour de rôle
• La 1ère année a été le tour de rakoto, la
2ème a été le tour de rabe et la 3ème année
a été le tour de rasoa
EXERCICE 2
• SARL MEVA compte 04 associes : randria
(2000 parts), radona le gérant (4000
parts), Ravao (500 parts), randrema (300
parts)
• Radona a retiré de la banque 3 600 000 ar
en règlement de sa rémunération (15 fev)
• Randria prête 1 500 000 a la société (02
avr)
• Ravao et Randrema ont prêté chacun 800
000 (01 juillet)
AFFECTATION DE RESULTAT
MODALITES
DECISION EN
DISPOSITION
STATUTAIRES
ASSEMBLEE
S LEGALES
GENERALE

AFFECTATI
ON
PRINCIPES D’AFFECTATION
INTERET
R STATUTAIRE =
Taux x
Montant libéré
E
DIVIDENDE 457 du capital

S SUPERDIVIDENDE Prorata
Nombre de
= 457
U RESERVE LEGALE = titres
106x
L
RESERVES
T RESERVE STATUTAIRE
= 106x
A
RESERVE
T
REPORT A
REPORT CREDITEUR
FACULTATIVE = 106x
= 110 (BENEFICE )
NOUVEAU
REPORT DEBITEUR =
119 (DEFICIT)
EXEMPLE 1 : DIVIDENDE 2011
• CAPITAL = 1 000 000
• NB ACTIONS = 50 RABE, 50 RASOLO
(NUMERAIRES)
• VN = 10 000
• CAPITAL LIBERE DU ¾
• BENEFICE 2010 = 3 000 000
• INTERET STATUTAIRE = 10%
• LE RESTE SUPERDIVIDENDE
– TABLEAU DE REPARTITION 2011 ?
– ECRITURES COMPTABLES 2011?
 SPECIFICITES AU SEIN DES SOCIETES
• SA ET SARL
– RESERVE LEGALE OBLIGATOIRE
– 05% DU BENEFICE
– LIMITE MAXIMUM = 10% DU CAPITAL
• SNC
– PAS DE RESERVE LEGALE
– RESERVE STATUTAIRE
EXEMPLE 2 : RESERVE LEGALE
2011
• CAPITAL = 1 000 000
• NB ACTION = 100
• VN = 10 000
• BENEFICE 2010 = 300 000
– CAS 1 RES LEGALES ANTERIEURES = 30 000
– CAS 2 RES LEGALES ANTERIEURES = 95 000
• DOTATION EN RESERVE LEGALE DE
2011 ?
 Exercices
Le bénéfice net après impôt d’une SA est de
600 000. D’après le statut, sur le bénéfice, il
sera prélevé :
- La dotation à la réserve légale
- La somme nécessaire pour servir d’intérêt
aux actions (5% du capital)
- Le surplus, après dotation en réserve jugée
utile par l’AG, reviendra aux actions à titre de
superdividende
- L’AG décide de doter une réserve
supplémentaire de 270 000 et un report à
nouveau de 20 000
- Le capital est de 2 000 000 (VN = 100)
LA REPARTITION DE BENEFICE D’UNE SA EST PREVUE
COMME SUIT, SUR LE BENEFICE NET, IL SERA PRELEVE :
– LA RESERVE LEGALE
– INTERET STATUTAIRE DE 5% DU CAPITAL LIBERE
– SUR LE SOLDE, IL SERA PRELEVE TOUTE SOMME QUE
L’AG DECIDERA DE PORTER EN RESERVE
– LE RELIQUAT EST REPARTI PROPORTIONNELLEMENT
AU NOMBRE D’ACTIONS DETENU
– CAPITAL = 50 000 (5000 ACTIONS ENTIEREMENT
LIBEREES)
– BENEFICE 2008 = 98 350
– L’AG FIXE LE DIVIDENDE TOTAL A 09.50 PAR ACTION
– L’AG DECIDE D’AFFECTER UNE RESERVE FACULTATIVE
DE 40 000 ET DE REPORTER LE RESTE A NOUVEAU
 EVALUATION DE TITRES
DES SOCIETES
• VALEUR FIGEE A LA CREATION DES
TITRES
• VALEUR EVOLUTIVE AU COURS DE LA VIE
DE LA SOCIETE
VAL NOMINALE
CONSTITUTION VN x NbVALEUR
DE LA SOCIETE= act =FIGEE
cap
- VN =100 , Nb = 100, CAP = 10 000 (101 C)
VAL EMISSIONDE
AUGMENTATION =CAPITAL
PRIX EMISSION = PRIX PAYE
DE LA SOCIETE
 PRIME D’EMISSION
VALEUR FIGEE

- VN = 100, PE = 120, Nb = 100 actions

- CAPITAL =100 x 100 actions=10 000 (101 C)
- PRIX PAYE=120 x 100 actions=12 000 (512/456 D)
- PRIME EMISSION =(Px – VN)xNb =2 000 (104 C)
- PRIX EMISSION ≥ VN
VAL BOURSIERE  Val bour X Nb act =
EVOLUE PERIODIQUEMENT
Capitalisation AU COURS DE LA VIE
boursiere
DE LA SOCIETE
VALEUR VENALE VALEUROU VALEUR REELLE
EVOLUTIVE
- BENEFICE
- PATRIMOINE
VALEUR VENALE BASEE SUR
LES BENEFICES
• VALEUR FINANCIERE Div

Vf x t% = Dividende Vf =
t%

• VALEUR DE RENDEMENT
Div + Reserve
Vr x t% = Div + Reserve Vr =

t%
 INTERET ?
• VN = 10 000
– Vf1 = 13 000 , Vr 1 = 15 000
– Vf 2 = 13 000, Vr 2 = 13 000
– Vf 3= 8 000, Vr 3 = 8 000

ALLEZ VOUS RESTER DANS CETTE

SOCIETE OU RETIRER VOTRE
ARGENT POUR INVESTIR AILLEURS ?
VALEUR VENALE BASEE SUR
LE PATRIMOINE
VALEUR
ACTIF
VALEUR
MATHEMATIQU
NET VALEUR
BILAN
MATHEMATIQU
E INTRINSEQUE
LIQUIDATIVE
E THEORIQUE
ACTIF
FICTIF
VALEUR/
PATRIMOINE
 ACTIF NET COMPTABLE : OPTION DE
CALCUL 1

ACTIF NET ACTIFSANC

REELS
= Actifs reels – Passifs
CTB= 60 10060 = 100CAPITAUX - 40
PROPRES
70

PASSIFS
40
ACTIFS
FICTIFS
10

TOTAL = 110 TOTAL = 110

 ACTIF NET COMPTABLE : OPTION DE
CALCUL 2

ACTIFS REELS ACTIF NET

100 CAPITAUX
CTB= 60
PROPRES
70

ANC = CAPITAUX PROPRES – ACTIFS FICTIFS

60 = 70 - 10
PASSIFS
40VL = ANC - Value
VMT = ANC VMI = ANC +/- Value
Nb actions ACTIFS
Nb actions Nb actions
FICTIFS
10

TOTAL = 110 TOTAL = 110

EXEMPLES D’ACTIFS FICTIFS
• CERTAINS FRAIS DE RECHERCHE ET
DEVELOPPEMENT
• PRIMES DE REMBOURSEMENT DES
OBLIGATIONS
INTERET ?
• VN = 100
• VMT = 120
• VMI = 80
• EN TANT QU’ACTIONNAIRE ALLEZ VOUS
RESTER DANS CETTE SOCIETE OU
INVESTIR AILLEURS ?
EXERCICE
• Le bilan d’une SA se présente comme suit
actifs Net Cp et passifs Net
Frais de dev 25 000 Cap (1000 actions) 2 000 000
Construction 2 250 000 Résèrve leg 135 000
Mat de trans 625 000 Résèrve fac 790 000
Stocks 500 000 Emprunt LT 550 000
Client 200 000 Frns 225 000
Banque 100 000
TOTAL 3 700 000 TOTAL 3 700 000
• Une expertise a fait apparaître les évaluations
suivantes :
– Constructions 2 500 000 VMT ?
– Fds de cce 100 000 VMI ?
– Mat de transp 600 000
– Créances 190 000
NB 1 : VALEUR
MATHEMATIQUE
• Valeur mathématique ex – coupon ou
coupon détaché
– Valeur / bilan après répartition de dividende
• Valeur mathématique coupon attaché
– Valeur ex-coupon + dividende par action
NB 2 : VALEUR
MATHEMATIQUE REPARTIE
– TENIR COMPTE D’AUTRES AYANT DROIT
(AUTRES QUE LES ACTIONNAIRES)
– APPORTEURS DE PART DES FONDATEURS
– VMT, VI ET VL DES ACTIONS ET DES PARTS
DES FONDATEURS
– RAPPORT ENTRE ACTIF NET ET NOMBRE DE
TITRES
– ACTIF NET COMPTABLE DE CHAQUE
CATEGORIE DE TITRE ?
ACTIF NET COMPTABLE PAR PARTAGE DES
CAPITAUX PROPRES
ANC = CAPITAUX PROPRES – ACTIFS FICTIFS
CAPITAL
(PARTIE
LIBEREE )

PRIMES ACTIONS
D’AUGMENTATI ACTIFS
ON FICTIFS

RESREVE PART DES DISPOSITION

LEGALE FONDATEURS STATUTAIRE

AUTRES
RESERVES

DISPOSITION
STATUTAIRE
Bilan d’une SA a une période donnée
ACTIFS Net CP ET PASSIFS Net
Primes rembst oblig 100 000 Capital 10 000 000
Construction 8 000 000 Capital non appele (1 000 000)
Mat de trans 3 400 000 Reserve leg 500 000
Stocks 600 000 Reserve fac 2 000 000
Clients 350 000 Emprunt 800 000
Banque 50 000 Fnrs 200 000

12 500 000 12 500 000

Il existe:
- 80 000 actions X, VN=100, liberées de 4/4
- 20 000 actions Y, VN = 100, liberées de ½
- 5 000 PF ayant droit a 20% des autres résèrves
- VMT, VMI de chaque catégorie de titre ? ( la
Plus value globale est de 2 000 000)
 VARIATION DE CAPITAL
• AUGMENTATION
– Accroissement d’activité
– Assainissement de la situation financière
(remboursement de dettes contre prise de
participation dans le capital)
– Augmentation de la garantie envers les tiers
• DIMINUTION
– Absorption des déficits antérieurs
– Remboursement d’une partie des apports
• AMORTISSEMENT
– Autonomisation de la société
AUGMENTATION DE CAPITAL
• APPORT NOUVEAU
– DROIT DE SOUSCRIPTION
• INCORPORATION DE RESERVE
– DROIT D’ATTRIBUTION
• DOUBLE AUGMENTATION SIMULTANEE
– DROIT DE SOUSCRIPTION
– DROIT D’ATTRIBUTION
• CONVERSION DES DETTES EN CAPITAL
 AUGMENTATION PAR APPORT
NOUVEAU
• SITUATION FLORISSANTE / RESERVES
IMPORTANTES
• VALEUR MATHEMATIQUE ≥ VALEUR
NOMINALE
• APPORTS DE NOUVEAU FOND
• EMISSION DE NOUVELLES ACTIONS
– POUR LA MEME VALEUR NOMINALE QUE
LES ACTIONS ANCIENNES
– POUR UN PRIX D’EMISSION
• ≥ Valeur Nominale ANCIENNE
• ≤ Valeur Mathematique ANCIENNE
EXERCICE
• UNE SA AU CAPITAL DE 100 000 000, NB = 10 000 actions,
VN = 10 000 DECIDE D’AUGMENTER SON CAPITAL EN
EMETTANT 5 000 ACTIONS DE NUMERAIRES NOUVELLES
• VN D’UNE ACTION NOUVELLE EST TOUJOURS DE 10 000.
AVANT AUGMENTATION, LE BILAN EST COMME SUIT
ACTIFS NET CP ET PASSIFS NET
Actifs réels 180 000 000 Capital (10 000 actions) 100 000 000
Résèrves 45 000 000
Fournisseurs 35 000 0000
TOTAL 180 000 000 TOTAL 180 000 000
• VALEUR MATHEMATIQUE AVANT AUGMENTATION ?
• VALEUR MATHEMATIQUE APRES AUGMENTATION SI ?
– Prix d’émission d’une action nouvelle = 14 500
CONCLUSION
– Prix d’émission d’une action nouvelle = 13 000
 CONCLUSION
• SI PRIX D’EMISSION D’UNE NOUVELLE ACTION
= 14 500 = Ancienne val math (14 500)
• LA VAL MATH APRES AUGM = 14 500
• LES ACTIONS ONT GARDE LEUR VALEUR
• SI PRIX D’EMISSION D’UNE NOUVELLE ACTION
= 13 000 ≤ ancienne val math (14 500)
• LA VAL MATH APRES AUGM = 14 000
• LES ACTIONS ONT PERDU 500 DE LEUR VALEUR
PAR RAPPORT A LA V MATH ANCIENNE
DROIT DE SOUSCRIPTION : MOYEN DE
PROTECTION DES ACTIONNAIRES ANCIENS
• SI V MATH APRES AUGMENTATION DIMINUE PAR
RAPPORT A L’ANCIENNE V MATH
– LES ANCIENS ACTIONNAIRES SONT LESES
• PROTECTION LEGALE  DROIT DE SOUSCRIPTION
• ATTACHE A CHACUNE DES ACTIONS ANCIENNES (SOUS
FORME DE COUPON DE SOUSCIRPTION),
– UNE ACTION = UN COUPON DE SOUSCRIPTION
• PRIORITE A LA PARTICIPATION A L’AUGMENTATION DU
CAPITAL
• L’ACTIONNAIRE NE PEUT ACQUERIR DE NOUVELLES
ACTIONS SANS AVOIR PRESENTE UN COUPON DE
SOUCRIPTION
• LE DROIT DE SOUSCRIPTION EST VENDABLE A D’AUTRES
PERSONNES SI LE TITULAIRE DU COUPON N’EST PAS
INTERESSE A L’AUGMENTATION DU CAPITAL
CALCUL DE LA VALEUR DU DROIT DE
SOUSCIRPTION

• CALCUL DU COTE DE L’ACTIONNAIRE

ANCIEN
VMT
Ap
augm
14 000

VMT PRIX DE VENTE

Av D’UN COUPON =
augm 500
14 500
• CALCUL DU COTE DE FUTUR
ACTIONNAIRE NOUVEAU
• CALCUL DU COTE DE FUTUR
ACTIONNAIRE NOUVEAU
10
10000
000droits
actions
de 5 000 actions nouvelles
souscirption
anciennes

10 droits de souscirption 05 actions nouvelles

02 droits de souscirption 01 action nouvelle

2x + (01 ) (13 000) = (01 ) (14 000)

x = 500
COMPTABILISATION

456 xxx (partie à libérer dans l’immediat+prime totale)

109 xxx (partie en attente d’appel)
101 xxx (Vn X nb actions)
104 xxx (Pe – Vn) X (nb actions)
Exercice
• Soit une SA au capital de 5 000 000 divisé
en actions de 25 000 pour une VN de 200
• Elle décide d’augmenter son capital en
émettant 10 000 actions nouvelles de
même valeur nominale au prix d’émission
de 210
• Avant augmentation une action ancienne
avait une valeur mathématique de 280
• Valeur théorique du droit de souscirption ?
 AUGMENTATION DE CAPITAL PAR
INCORPORATION DE RESERVE
• ACCROITRE LA CONFIANCE DES TIERS
• AUGMENTATION DE LA VALEUR
NOMINALE
– ECHANGE SANS DIFFICULTE DES ANCIENNES
ACTIONS AVEC LES NOUVELLES
• AUGMENTATION DE NOMBRE D’ACTIONS
EN CIRCULATION
– DISTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES
– DROIT D’ATTRIBUTION
 EXEMPLE
ANCIENNE SITUATION OBJECTIF
CAPITAL = 5 000 000 CAPITAL = 6 250 000
Nb ACTIONS = 25 000 Nb ACTIONS = ?
VN = 200 VN = ?
RESERVE = 1 250 000

AGIR SUR LA VN AGIR SUR LE Nb

ET GARDER LE Nb ACTIONS ET GARDER LA
VN

VN = 6 250 000/ 25 000 Nb = 6 250 000/ 200

VN = 250 Nb = 31 250

CREATION DE 6 250
ACTIONS GRATUITES

DROIT D’ATTRIBUTION
 LE DROIT D’ATTRIBUTION

• PROTECTION LEGALE DES ACTIONNAIRES

EXISTANTS
• DROIT D’ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES
• ATTACHE A CHACUNE DES ACTIONS
ANCIENNES
• PRIORITE SUR LES ACTIONNAIRES EXISTANTS
AVANT LES NOUVEAUX
• VENDABLES SI LE TITULAIRE DU DROIT N’EST
PAS INTERESSE AUX ACTIONS GRATUITES
 VALEUR THEORIQUE DU DROIT
D’ATTRIBUTION
• MEME PRINCIPE QUE CELUI DU DROIT
DE SOUSCRIPTION
– COMPARAISON DE L’ANCIENNE ET DE LA
NOUVELLE VALEUR MATHEMATIQUE
– CALCUL DU COTE DE L’ACTIONNAIRE
ANCIEN
– CALCUL DU COTE DE L’ACTIONNAIRE
NOUVEAU
EXEMPLE
• UNE SA AU CAPITAL 7 000 000 (35 000
ACTIONS DE VN DE 200) DECIDE
D’INCOPORER DES RESERVES
FACULTATIVES EN DISTRIBUANT 5 000
ACTIONS GRATUITES.
• LA VAL MATH D’UNE ACTION AVANT
AUGMENTATION EST DE 260
• VALEUR THEORIQUE DU DROIT
D’ATTRIBUTION ?
COMPTABILISATION

106 XXX
101 XXX
(AUGMENTATION / RESERVE)
 DOUBLE AUGMENTATION
SIMULTANEE
• APPORTS NOUVEAUX
• INCORPORATION DE RESERVES
– Droit de souscription ?
– Droit d’attribution ?
Exercice
• Le capital d’une SA est formé de 10 000 actions de VN
de 5 000. la valeur mathématique avant augmentation
est de 8 400
• La SA décide de porter son capital a 75 000 000
– En incorporant de résèrve de 10 000 000 au capital
par distribution 2 000 actions gratuites
– En émettant 3 000 actions de numéraires pour un
prix d’émission de 6 000
– Valeur des droits de souscription et d’attribution si la
valeur globale du droit = 1 ds + 1 da ?
 AUGMENTATION PAR CONVERSION DE
DETTE EN CAPITAL

• DIFFICULTE DE TRESORERIE
• FOURNISSEURS DEVIENNENT ACTIONNAIRES, AVEC LES
CONDITIONS SUIVANTES
– LE CONSENTEMENT DES FOURNISSEURS EST
OBLIGATOIRE
– LES ACTIONNAIRES ANCIENS RENONCENT A LEUR
DROIT DE SOUSCRIPTION
– LES ACTIONS NOUVELLES SONT EMISES A PRIX
D’EMISSION EGALE A LA VALEUR NOMINALE
– ACTIONS PRIVILEGIEES
COMPTABILISATION

401 XXX
101 XXX
(AUGMENTATION PAR CONVERSION DE
DETTE)
DIMINUTION DE CAPITAL
• ABSORPTION DES DEFICITS ANTERIEURS
• REMBOURSEMENT DES ACTIONNAIRES
Diminution par absorption des
déficits antérieurs
• DIMINUTION DE LA VN
– ECHANGE SANS DIFFICULTE DES ANCIENNES
ACTIONS AVEC LES NOUVELLES AYANT UNE
VN NOUVELLE
• DIMINUTION DU NOMBRE D’ACTIONS EN
CIRCULATION
 EXEMPLE
ANCIENNE SITUATION OBJECTIF
CAP = 100 000 000 CAP = 70 000 000
Nb ACTIONS = 1 000 Nb ACTIONS = ?
VN = 100 000 VN = ?
RAN = - 30 000 000

AGIR SUR LA VN AGIR SUR LE Nb

ET GARDER LE Nb ACTIONS ET GARDER LA
VN

VN = 70 000 000/ 1000 Nb =70 000 000/100000

VN = 70 000 Nb = 700

ANNULATION DE 300
ACTIONS
COMPTABILISATION

101 XXX
119 XXX
(DIMINUTION DU CAPITAL)
 REDUCTION POUR
REMBOURSEMENT
• CAPITAL TROP IMPORTANT PAR
RAPPORT A L’ENVERGURE DE L’ACTIVITE
• A REDUIRE
EXEMPLE 1
• UNE SA AU CAPITAL DE 500 000
COMPOSE DE 5 000 ACTIONS DECIDE DE
REMBOURSER LES ACTIONNAIRES EN
REDUISANT LE CAPITAL DE LA MOITIE
• COMPTABILISATION SI ?
– LE CAPITAL A ETE LIBERE EN INTEGRALITE
– LE CAPITAL A ETE LIBERE DE LA MOITIE
– LE CAPITAL A ETE LIBERE DE 1/4
– LE CAPITAL A ETE LIBERE DE 3/4
AMORTISSEMENT DE CAPITAL
OBJECTIF AUTONOMISATION

REDUCTION DU CAPITAL PAR

REMBOURSEMENT DES
ACTIONNAIRES
PROCEDURE

RECONSTITUTION DU CAPITAL
PAR INCORPORATION DE
RESERVE

ECRITURE A PASSER POUR CHAQUE ETAPE ?

REDUCTION / AUGMENTATION
NB
• ECHANGE D’ACTIONS ORDINAIRES
CONTRE DES ACTIONS DE JOUISSANCE
– DROIT DE VOTE A L’AG
– DROIT AU SUPERDIVIDENDE
– DROIT AUX RESERVES ET AUX PLUS VALUES
DE LIQUIDATION
FINANCEMENT EXTERNE
 BILAN COMPTABLE

Ce que les
actionnaires
possèdent
Ce que l’entreprise (CAPITAUX
possède PROPRES)
(ACTIFS)
Ce que l’entreprise
doit
(PASSIFS)

INSCAE 124
BILAN COMPTABLE vs
BILAN FINANCIER
CAPITAUX PROPRES

ACTIFS LT
EMPLOIS RESSOURCES
PASSIFS LT
ACTIFS A CT
PASSIFS CT

INSCAE 125
BILAN COMPTABLE vs BILAN
FINANCIER
CAPITAUX PROPRES
EMPLOIS
STABLES RESSOURCES
ACTIFS LT STABLES
PASSIFS LT
EMPLOIS
ACTIFS A CT
CIRCULANTS RESSOURCES
PASSIFS CT
CIRCULANTES
INSCAE 126
RESSOURCES : FINANCEMENT
• Les ressources financements provenant
des propriétaires et des autres tiers
• Les ressources stables :
– capitaux propres
– passifs non courants (passifs>1an)
• EMPRUNTS CLASSIQUES
• EMPRUNTS OBLIGATAIRES
 OBLIGATIONS
• MATERIALISE PAR DES TITRES A VN
• SOUSCRIPTEUR : OBLIGATAIRE
• DUREE VARIABLE / FIXE
• INTERET CALCULE SUR LA VALEUR
NOMINALE
• PRIX D’EMISSION (PE)
• PRIX DE REMBOURSEMENT (PR) ≥ VAL
NOM
• PR – PE = PRIME REMBRST
• PAIEMENT
– ANNUITE CONSTANTE (CF COURS MATHS
FI)
– AMORTISSEMENT CONSTANT (CF COURS
MATHS FI)
 LES DIFFERENTS TYPES
D’OBLIGATION
• CATEGORISATION EN FONCTION DU
MONTANT DE L’OBLIGATION
• CATEGORISATION EN FONCTION DE LA
NATURE DE LA GARANTIE
CATEGORIES EN FONCTION DU
MONTANT
• Obligation au pair : PE = PR = VN
• Obligation à prime : PR > PE
• Obligation à lots : remboursée avec des
lots en nature ou en numéraires
• Obligation convertible en action :
existence d’option de transformation en
actions
• Obligation avec bon de souscription :
donnant à l’obligataire le droit de
participer à l’augmentation de capital
• Obligation participant : intérêts fixes et
intérêts supplémentaires
• Obligation indéxée : remboursement
indéxé sur la variation de prix
Catégorisation en fonction de la
garantie
• Obligation ordinaire ; sans garantie
• Obligation privilégiée : avec garantie
COMPTABILISATION
ETAPES

EMISSION SOUSCRI ENCAISSE REMBOUR

PTION MENT SEMENT

1639 XXX 467 XXX 512 XXX 1631 XXX

1631 XXX 1639 XXX 467 XXX 661 XXX
512 XXX

AMORTIR LES PRIMES DE REMBOURSEMENT (169)

EXEMPLE
• EMISSION 6 000 OBLIGATIONS
• VN = 5 000
• PE = 4 980
• PR = 5 050
• TAUX ANNUEL = 10% (INT SIMPLE)
• ECHEANCE = 02 ANS (UN SEUL
REMBSRT)
• COMPTABILISATION ?
TABLEAU DE VARIATION DES
CAPITAUX PROPRES
• ETAT FINANCIER
• RETRACER LES DETAILS DES
OPERATIONS AFFECTANT LES CAPITAUX
PROPRES
• MODELE SIMPLIFIE A PRESENTER AU MOI
NS SUR DEUX ANS
COMPTABILITE DES
SOCIETES
INSCAE