La saison 1974 du Championnat d'Islande de football était la 63e édition de la première division islandaise. Les huit clubs jouent les uns contre les autres lors de rencontres disputées en matchs aller et retour.
C'est l'ÍA Akranes qui remporte son 8e titre de champion d'Islande. Pour la 3e année consécutive, le champion d'Islande termine la compétition invaincu.
En bas du classement, un match décisif pour la relégation doit être organisé au Keflavíkurvöllur pour départager les deux derniers, le promu Vikingur Reykjavik et l'ÍBA Akureyri. Le Vikingur remporte la rencontre 3 buts à 1 et envoie son adversaire du jour en 2. Deild.