PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN:

Ateri Dendi1, Yance Sumantri2, Dimas Atmalta3, Trendi Tri Rahmat4

Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Bengkulu
Email: ateryydenddy886@gmail.com
yancesumantri264@gmail.com
Atmaltadimas6@gmail.com
trendytryrachmat@gmail.com

ABSTRAK
Sebuah perusahaan didirikan dengan tujuan untuk mencapai keuntungan maksimal atau laba
yang sebesar-besarnya dan mengoptimalkan nilai perusahaan, Nilai perusahaan dapat
menggambarkan keadaan dan kinerja finansial suatu perusahaan. Tujuan Penelitian ini untuk
mengetahui pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan
dividen dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jenis penelitian ini menggunakan
metodologi tinjauan pustaka (systematic literature review) dan teknik analisis data empiris.
Hasil penlitian ini menyatakan bahwa profitabilitas sangat berpengaruh positif dan signifikan
terhadap, keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan
terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci: Pengaruh profitabilitas, Keputusan investasi, Keputusan pendanaan, Kebijakan
dividen dan Ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

ABSTRACT
A company is founded with the aim of achieving maximum profits or maximum profits and
optimizing company value. Company value can describe the condition and financial performance
of a company. The aim of this research is to determine the influence of profitability, investment
decisions, funding decisions, dividend policy and company size on company value. This type of
research uses a systematic literature review methodology and empirical data analysis
techniques. The results of this research state that profitability has a very positive and significant
influence on investment decisions, funding decisions, dividend policy and company size on
company value.
Key words: influence of profitability, investment decisions, funding decisions, dividend policy
and company size on company value.

PENDAHULUAN
Sebuah perusahaan didirikan dengan tujuan untuk mencapai keuntungan maksimal atau
laba yang sebesar-besarnya dan mengoptimalkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan dapat
menggambarkan keadaan dan kinerja finansial suatu perusahaan. Selain itu, nilai perusahaan
juga menjadi salah satu indikator yang menjadi bahan pertimbangan calon investor dalam
pengambilan keputusan. Pihak manajemen perusahaan selalu berusaha untuk meningkatkan nilai
perusahaan, yang pada gilirannya akan meningkatkan nilai kemakmuran pemegang saham. Nilai
perusahaan juga menggambarkan kinerja pihak manajemen dalam menjalankan amanah
pemegang saham untuk mengelola operasional perusahaan. Nilai perusahaan yang meningkat
adalah sebuah prestasi yang sesuai dengan keinginan para pemegang saham, karena dengan
meningkatnya nilai perusahaan, maka kesejahteraan para pemegang saham juga akan meningkat.
Menurut penelitian Pamungkas & Puspaningsih (2013). Perusahaan pada umumnya
bertujuan untuk memaksimalkan laba atau profit.Ketika sebuah perusahaan memperoleh laba
yang besar, maka hal itu dapat menaikkan nilai perusahaan. Jika nilai perusahaan meningkat
akan membuat harga pasar perusahaanmeningkat pula.Manajer keuangan dapat melakukan
beberapa pengambilan keputusan agar tujuan perusahaan dapat tercapai. Ketepatan pengambilan
keputusan sangat tergantung pada keakuratan data akuntansi yang tersedia. Dengan demikian
peran akuntan sangatlah besar dalam menentukan ketepatan pengambilan keputusan.
Menurut penelitian yang dilakukan oleh Parengkuan et al., (2018). Nilai perusahaan
dapat ditentukan dengan profitabilitas. Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh
laba. Laba diperoleh perusahaan berasal dari penjualan dan keputusan investasi yang dilakukan
perusahaan. Profitabilitas yang tinggi menunjukkan prospek perusahaan yang bagus sehingga
investor akan merespon positif dan harga saham akan meningkat.
Nilai perusahaan merupakan gambaran keadaan sebuah perusahaan, dimana terdapat
penilaian khusus oleh calon investor terhadap baik buruknya kinerja keuangan perusahaan.
Setiap pemilik perusahaan berusaha memberikan sinyal yang baik kepada publik untuk
mendapatkan modal dari eksternal dalam meningkatkan kegiatan produksi (Amaliyah &
Herwiyanti, 2020).
Pada penelitian yang di lakukan Gustian (2017) Nilai perusahaan adalah nilai pasar dari
suatu ekuitas perusahaan ditambah nilai pasar hutang. Dengan demikan, penambahan dari jumlah
ekuitas perusahaan dengan hutang perusahaan dapat mencerminkan nilai perusahaan
Dan pada menelitian yang di lakukan oleh Utami & Darmayanti (2018). Nilai perusahaan
adalah istilah yang digunakan untuk menunjukkan kesehatan keuangan dan keadaan perusahaan
jangka panjang.
Pada dasarnya tujuan manajemen keuangan adalah memaksimumkan nilai perusahaan.
Akan tetapi di balik tujuan tersebut terdapat konflik antara pemegang saham dengan manajer,
dan dengan penyedia dana sebagai kreditur. Pemegang saham akan cenderung memaksimalkan
nilai saham dan memaksa manajer untuk bertindak sesuai dengan kepentingan mereka melalui
pengawasan yang mereka lakukan. Kreditur di sisi lain cenderung akan berusaha melindungi
dana yang sudah mereka investasikan dalam perusahaan dengan jaminan dan kebijakan
pengawasan yang ketat pula. Manajer juga memiliki dorongan untuk mengejar kepentingan
pribadi mereka.
Adanya komposisi yang optimal dari penggunaan hutang dan modal sendiri akan dapat
mempengaruhi nilai perusahaan. Keputusan pendanaan berkaitan dengan penentuan struktur
modal yang tepat bagi perusahaan. Tujuan dari keputusan pendanaan adalah bagaimana
perusahaan menentukan sumber dana yang optimal untuk mendanai berbagai alternatif investasi,
sehingga dapat memaksimalkan nilai perusahaan yang tercermin pada harga sahamnya.
Keputusan investasi dan keputusan pendanaan merupakan keputusan keuangan yang di
ambil oleh seorang manajer yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Kedua keputusan
berasal dari dalam perusahaan, prospek perusahaan tergantung dari keadaan ekonomi secara
keseluruhan, oleh karena itu investor akan memperhitungkan beberapa variabel ekonomi makro
yang mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba yang nantinya
berpengaruh pada nilai perusahaan. Nilai perusahaan akan tergambar dari harga pasar dari saham
yang merupakan cerminan dari keputusan investasi, pendanaan (financing), dan manajemen aset.
Perusahaan yang menunjukkan.
Keputusan investasi yang tepat diharapkan dapat memberikan pertumbuhan positif baik
untuk perusahaan maupun investor. Bagi investor pertumbuhan positif merupakan suatu prospek
yang menguntungkan, karena investasi yang ditanamkan dapat memberikan return optimal di
masa yang akan datang (Utami & Darmayanti, 2018).

KERANGKA TEORI

1 . NILAI PERUSAHAAN
Nilai perusahaan merupakan kondisi tertentu yang telah dicapai oleh suatu perusahaan
sebagai gambaran dari kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan setelah melalui suatu proses
kegiatan selama beberapa tahun, yaitu sejak perusahaan tersebut didirikan sampai dengan saat ini
(Gustian, 2017).
Nilai perusahaan merupakan kondisi tertentu yang telah dicapai oleh suatu perusahaan
sebagai gambaran dari kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan setelah melalui suatu proses
kegiatan selama beberapa tahun, yaitu sejak perusahaan tersebut didirikan sampai dengan saat
ini. Masyarakat menilai dengan bersedia membeli saham perusahaan dengan harga tertentu
sesuai dengan persepsi dan keyakinannya (Nurvianda et al., 2019).
Nilai perusahaan sangat penting karena dengan nilai perusahaan yang tinggi akan diikuti
oleh tingginya kemakmuran pemegang saham. Kekayaan pemegang saham dan perusahaan
dipresentasikan oleh harga pasar dari saham yang merupakan cerminan dari keputusan investasi,
pendanaan, dan manajemen aset.

2. KEBIJAKAN DIVIDEN
Kebijakan dividen merupakan bagian yang tidak dapat dipisahkan dengan keputusan
pendanaan perusahaan. Kebijakan mengenai pembayaran dividen merupakan kebijakan yang
penting bagi perusahaan. Kebijakan ini melibatkan dua pihak yang memiliki kepentingan
berbeda yaitu pihak pemegang saham dan pihak manajemen perusahaan. Kebijakan dividen
diartikan secara umum sebagai pembayaran laba perusahaan kepada pemegang sahamnya
(Andini et al., 2024).
Kebijakan deviden adalah kebijakan yang dikaitkan dengan penentuan apakah laba yang
diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada para pemegang saham sebagai deviden atau akan
ditahan dalam bentuk laba ditahan. Kebijakan terhadap pembayaran deviden merupakan
keputusan yang sangat penting dalam suatu perusahaan. Kebijakan ini akan melibatkan dua
pihak yang mempunyai kepentingan yang berbeda, yaitu pihak pertama para pemegang saham,
dan pihak kedua perusahaan itu sendiri (Amaliyah & Herwiyanti, 2020).

3.PROFITABILITAS
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungan dengan
penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Rasio profitabilitas ini akan memberikan
gambaran tentang tingkat efektifitas pengelolaan perusahaan. Semakin tinggi profitabilitas
berarti semakin baik, karena kemakmuran pemilik perusahaan meningkat dengan semakin
tingginya profitabilitas.
 Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba. Laba merupakan
tingkat keuntungan bersih yang mampu diraih oleh perusahan pada saat menjalankan operasinya
(Utami & Darmayanti, 2018).
Profitabilitas sebagai kemampuan suatu perusahaan untuk memperoleh laba dengan total
aktiva, penjualan, maupun hutang jangka panjang dalam satu periode tertentu (Parengkuan et al.,
2018).

4. KEPUTUSAN INVESTASI
Keputusan investasi merupakan keputusan terpenting dari keputusan lainnya dalam
hubungannya dengan peningkatan nilai perusahaan. Keputusan Investasi adalah keputusan yang
diambil untuk menanamkan modal pada satu atau lebih aset untuk mendapatkan keuntungan di
masa yang akan datang dan permasalahan bagaimana manajer keuangan harus mengalokasikan
dana kedalam bentuk – bentuk investasi yang akan dapat mendatangkan keuntungan di masa
yang akan dating (Parengkuan et al., 2018).
Keputusan investasi merupakan keputusan terhadap aktiva yang dikelola perusahaan.
Keputusan investasi berpengaruh secara langsung terhadap besarnya rentabilitas investasi dan
aliran kas perusahaan dimasa-masa yang akan dating (Nurvianda et al., 2019).

METODE PENELITIAN
Artikel ini menggunakan metode penelitian tinjauan sistematik (systematic literature
review) Penggunaan metode penelitian tinjauan sistematik (systematic literaturereview) dipilih
dikarenakan SLR merupakan metode yang sistematik dan teratur sehingga ketika menyusun data
kerja menjadi lebih efisien, akurat, dan transparan.
Literature review berisi uraian tentang teori, temuan dan bahan penelitian lain yang
diperoleh dari bahan acuan untuk dijadikan landasan kegiatan penelitian. Uraian dalam literature
review ini diarahkan untuk menyusun kerangka pemikiran yang jelas tentang pemecahan
masalah yang sudah diuraikan dalam sebelumnya pada perumusan masalah. Literature review
berisi ulasan, rangkuman, dan pemikiran penulis tentang beberapa sumber pustaka (dapat berupa
artikel, buku, slide, informasi dari internet, dan lain-lain) tentang topik yang dibahas, dan
biasanya ditempatkan pada bab awal. Hasil-hasil penelitian yang dilakukan oleh peneliti lain
dapat juga dimasukkan sebagai pembanding dari hasil penelitian yang akan dicobakan disini.
Semua pernyataan dan/atau hasil penelitian yang bukan berasal dari penulis harus disebutkan
sumbernya, dan tatacara mengacu sumber pustaka mengikuti kaidah yang ditetapkan. Suatu
literature review yang baik haruslah bersifat relevan, mutakhir (tiga tahun terakhir), dan
memadai. Tujuan literatur review adalah untuk mengkaji lebih jauh, perlu adanya dukungan
teoritis konseptual berasal dari laporanlaporan hasil penelitian, jurnal ilmiah, karya ilmiah,
dokumen tertulis, atau karya-karya lain yang relevan.
Penulis menggunakan metode Sistematic Literatur Review (SLR) dalam penelitian ini
untuk mengidentifikasi, menganalisis, dan mengevaluasi hasil penelitian sebelumnya, serta untuk
menafsirkan temuan tersebut. Hasil penelitian sebelumnya oleh peneliti dievaluasi oleh peneliti
melalui peninjauan dan identifikasi sistematis artikel penelitian (Chotimah & Rindaningsih,
2024).

HASIL DAN PEMBAHASAN

Di bawah ini adalah beberapa artikel penelitian tentang pengaruh profitabilitas ,keputusan
investasi,kebijakan deviden dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan:
 Tabel penelitian terdahulu terkait pengaruh profitabilitas ,keputusan investasi,kebijakan
deviden dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan.

NO Pengarang, tahun, judul Tujuan penelitian Hasil penelitian

1 Dani Gustian,(2017) Penelitian ini bertujuan untuk Hasil penelitian ini
PENGARUH menguji dan menemukan mendukung penelitian yang
PERTUMBUHAN pengaruh pertumbuhan dilakukan oleh Kusumajaya
PERUSAHAAN, perusahaan, keputusan investasi, (2011) yang menyatakan
KEPUTUSAN dan keputusan pendanaan bahwa pertumbuhan
INVESTASI, DAN terhadap nilai perusahaan. perusahaan mempunyai
KEPUTUSAN pengaruh langsung dan
PENDANAAN positif terhadap harga saham
TERHADAP NILAI yang akan meningkatkan
PERUSAHAAN nilai perusahaan.

2 Putu Shiely Komala1 I Penelitian ini bertujuan untuk Hasil penelitian ini
Dewa Made Endiana2 menguji pengaruh profitabilitas, menunjukkan bahwa
Putu Diah Kumalasari3 solvabilitas, likuiditas, profitabilitas berpengaruh
Ni Made Rahindayati4. keputusan investasi dan variabel positif terhadap nilai
(2017-2019) keputusan pendanaan terhadap perusahaan, sehingga 𝐻1
PENGARUH nilai perusahaan. diterima. Profitabilitas adalah
PROFITABILITAS, kemampuan perusahaan
SOLVABILITAS, dalam memperoleh laba.
LIKUIDITAS,
KEPUTUSAN
INVESTASI DAN
KEPUTUSAN
PENDANAAN
TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
3 Fitri Amaliyah1* dan Tujuan dari penelitian ini adalah Hasil penelitian ini sejalan
Eliada Herwiyanti2. untuk mengetahui pengaruh dengan pendapat yang
(2020) keputusan investasi, ukuran dikemukakan Modigliani dan
PENGARUH perusahaan, keputusan Miller (1958) bahwa nilai
KEPUTUSAN pendanaan dan kebijakan suatu perusahaan tidak
INVESTASI, dividen terhadap nilai ditentukan oleh pembayaran
UKURAN perusahaan. Jenis penelitian ini dividen, tetapi oleh earning
PERUSAHAAN, adalah penelitian korelasi, power perusahaan. Namun
KEPUTUSAN dengan pendekatan kuantitatif. hal ini tidak sejalan dengan
PENDANAAN DAN Bird in The Hand Theory
KEBIJAKAN yang menyatakan bahwa
DEVIDEN investor menghendaki
TERHADAP NILAI pembagian dividen yang
PERUSAHAAN tinggi karena meminimalisir
SEKTOR resiko yang diterima
PERTAMBANGAN dibandingkan dengan
 mengharapkan capital gain.
4 Luh Putu Novita Sartini Tujuan penelitian ini adalah . Hasil dari penelitian ini
(1) IdaBagusAnom untuk mengetahui pengaruh mendukung beberapa
Purbawangsa (2). keputusan investasi, kebijakan penelitian sebelumnya yang
(2009-2001) dividen, serta keputusan dilakukan oleh Moradi et al.
PENGARUH pendanaan terhadap nilai (2012), Rizqia et al. (2013),
KEPUTUSAN perusahaan manufaktur. Wijaya dkk.(2010), serta
INVESTASI, Penelitian ini dilakukan di Bursa Afzal dan Rohman (2012)
KEBIJAKAN Efek Indonesia (BEI) dengan yang menemukan bahwa
DIVIDEN, SERTA periode penelitian tahun 2009- keputusan
KEPUTUSAN 2011. pendanaanberpengaruh
PENDANAAN positif dan signifikan
TERHADAP NILAI terhadap nilai perusahaan.
PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI
BURSA EFEK
INDONESIA
5 Alhafiz Arizki1 , Erni Tujuan- Penelitian ini bertujuan Hasil yang diperoleh
Masdupi1 , Yolandafitri untuk menganalisis dan konsisten dengan hasil
Zulvia1. membuktikan secara empiris penelitian Rini dkk (2017)
(2019) pengaruh keputusan investasi, menemukan bahwa kebijakan
Pengaruh Keputusan keputusan pendanaan dan pendanaan yang diukur
Investasi, Keputusan kebijakan dividen terhadap nilai dengan debt to equity ratio
Pendanaan dan perusahaan. berpengaruh negatif terhadap
Kebijakan Dividen nilai perusahaan. Pada
terhadap Nilai penelitian Suryadi (2017) dan
Perusahaan pada Sari dkk (2016) menyatakan
Perusahaan Manufaktur bahwa semakin tinggi
ketergantungan perusahaan
pada hutang akan mendorong
berkurangnya nilai
perusahaan
6 Hesti Setyorini Artikel ini bertujuan menguji Hasil penelitian Nurmayasari
Pamungkas. hubungan antara keputusan (2012) menunjukkan bahwa
(2009-2011) investasi, keputusan pendanaan, investor mempertimbangkan
PENGARUH kebijakan deviden dan ukuran ukuran perusahaan dalam
KEPUTUSAN perusahaan terhadap nilai membeli saham. Ukuran
INVESTASI, perusahaan. perusahaan dijadikan patokan
KEPUTUSAN bahwa perusahaan tersebut
PENDANAAN, memiliki kinerja yang bagus.
KEBIJAKAN Ukuran perusahaan yang
DIVIDEN DAN besar dapat menjadi indikasi
UKURAN bahwa perusahaan
PERUSAHAAN mempunyai komitmen yang
TERHADAP NILAI tinggi untuk terus
PERUSAHAAN memperbaiki kinerjanya,
 sehingga pasar akan mau
membayar lebih mahal untuk
mendapatkan sahamnya
karena percaya akan
mendapatkan pengembalian
yang menguntungkan dari
perusahaan tersebut.
7 Grandy Tarima 1 , Tujuan yang ingin dicapai Hasil penelitian
Tommy Parengkuan2 , dalam penelitian ini adalah menunjukkan bahwa
Victoria Untu3. untuk menganalisis pengaruh Keputusan Investasi
(2011-2014) Apakah Profitabilitas, berpengaruh positif dan tidak
PENGARUH Keputusan Investasi dan signifikan terhadap nilai
PROFITABILITAS, Keputusan Pendanaan terhadap perusahaan farmasi. Artinya
KEPUTUSAN nilai perusahaan secara simultan investasi yang dilakukan
INVESTASI DAN maupun parsial. dapat meningkatkan nilai
KEPUTUSAN perusahaan namun
PENDANAAN peningkatan tersebut tidak
TERHADAP NILAI signfikan. Besar atau
PERUSAHAAN kecilnya jumlah modal yang
FARMASI YANG ditanamkan kedalam satu
TERDAFTAR DI BEI aktiva akan memberikan
PERIODE 2011-2014 peningkatan pada nilai
perusahaan namun jumlahnya
tidak signifikan. Hal tersebut
dikarenakan keuntungan
dalam investasi sangat kecil
sehingga nilai perusahaan
mengalami peningkat meski
sedikit.
8 Ghaesani Nurviandaa , Tujuan penelitian– Penelitian ini hasil penelitan dan
Yulianib , Reza bertujuan untuk memberikan pembahasan yang telah
Ghasarmac. bukti empiris tentang pengaruh dipaparkan sebelumnya maka
(2018) keputusan keuangan yang dapat bahwa tidak terdapat
Pengaruh Keputusan meliputi keputusan investasi, pengaruh FATA dan DER
Investasi, Keputusan pendanaan dan dividen terhadap terhadap PBV sedangkan
Pendanaan dan nilai perusahaan. DPR berpengaruh signifikan
Kebijakan Dividen Desain/Metodologi/Pendekatan– dan positif terhadap PBV.
Terhadap Nilai .
Perusahaan
9 Asri Pawestri Setyo Tujuan penelitian ini adalah Hasil penelitian
Utami1 Ni Putu Ayu untuk menjelaskan pengaruh menunjukkan bahwa
Darmayanti2, keputusan investasi, keputusan keputusan investasi,
(2013-2016), pendanaan, dan kebijakan keputusan pendanaan, dan
PENGARUH dividen terhadap nilai kebijakan dividen
KEPUTUSAN perusahaan food and beverages berpengaruh positif dan
INVESTASI, yang terdaftar di Bursa Efek signifikan terhadap nilai
 KEPUTUSAN Indonesia. perusahaan food and
PENDANAAN DAN beverages.
KEBIJAKAN
DIVIDEN
TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN FOOD
AND BEVERAGES
10 ADE WINDA SEPTIA. Tujuan penelitian ini bertujuan Hasil penelitian ini sesuai
(2015), untuk mengetahui pengaruh dengan hasil penelitian yang
PENGARUH profitabilitas (ROA), keputusan dilakukan oleh Mardiyati,
PROFITABILITAS, investasi (PER), keputusan Ahmad, dan Putri (2012) dan
KEPUTUSAN pendanaan (DER), dan penelitian Nurhayati (2013)
INVESTASI, kebijakan dividen (DPR) secara namun tidak sesuai dengan
KEPUTUSAN parsial dan simultan terhadap hasil penelitian yang
PENDANAAN, DAN nilai perusahaan pada dilakukan oleh Wijaya dan
KEBIJAKAN perusahaan manufaktur di Bursa Wibawa (2010) dan
DIVIDEN Efek Indonesia periode 2011- Rakhimsyah dan Gunawan
TERHADAP NILAI 2013. Periode yang digunakan (2011). Hasil ini juga sesuai
PERUSAHAAN PADA dalam penelitian ini adalah 3 dengan teori yang
PERUSAHAAN tahun yaitu mulai tahun 2011- dikemukakan oleh Miller dan
2013. Modligiani yang menyatakan
bahwa kebijakan dividen
tidak memengaruhi.

Dari 10 Artikel yang di teliti tentang pengaruh profitabilitas ,keputusan

investasi,kebijakan deviden dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. ada beberapa
peneliti menyatakan bahwa, pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif dan signifikan
terhadap nilai perusahaan memberikan arti bahwa setiap adanya peningkatan aset yang dimiliki
oleh suatu perusahaan merupakan suatu sinyal yang positif bagi investor, pertumbuhan aset yang
positif juga memberikan arti bahwa manajemen telah mampu mengelola perusahaan dengan baik
(Gustian, 2017).
bahwa semakin tinggi komitmen perusahaan dalam membagikan dividen maka akan
mendorong meningkatnya nilai perusahaan. Keadaan tersebut terjadi karena meningkatnya
komitmen perusahaan dalam membayarkan dividen dalam rangka mensejahterakan pemegang
saham akan menciptakan sentiment positif bagi pemegang saham, yang diperlihatkan dari
meningkatnya mekanisme permintaan dan penawaran terhadap saham sehingga mendorong
meningkatnya harga saham. Terus menguatnya nilai pasar saham sejalan dengan meningkat nilai
buku saham sekaligus mengisyaratkan terjadinya peningkatan nilai perusahaan yang diamati dari
price earning ratio. Bagi investor dividen merupakan instrument yang penting dalam
berinvestasi, karena akan menggambarkan keuntungan yang diperoleh. Bagi investor yang
berada diluar perusahaan dividen menjadi daya tarik yang akan mendorong mereka berinvestasi
didalam perusahaan, sehingga mengakibatkan mekanisme permintaan dan penawaran saham
mengalami peningkatan, dimana peningkatan tersebut sejalan dengan peningkatan nilai
perusahaan (Andini et al., 2024).
keputusan investasi berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hal ini berati semakin besar
investasi yang dilakukan oleh suatu perusahaan, maka semakin tinggi pula nilai suatu
perusahaan. Dengan dilakukannya investasi maka investor berasumsi bahwa di masa yang akan
datang profitabilitas perusahaan akan meningkat. Dengan demikian investor akan lebih tertarik
untuk membeli saham perusahaan yang melakukan investasi, sehingga hal ini akan
mengakibatkan harga saham akan meningkat, yang pada akhirnya akan meningkatkan nilai pasar
perusahaan (Pamungkas & Puspaningsih, 2013).

KESIMPULAN DAN SARAN

Berdasarkan hasil penlitian ini profitabilitas sangat berpengaruh positif dan signifikan
terhadap , keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan
terhadap nilai perusahaan.
Tujuan Penelitian ini untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, keputusan investasi,
keputusan pendanaan, kebijakan dividen dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Dari
penelitian yang dilakukan diperoleh. Kesimpulan keputusan investasi berpengaruh terhadap nilai
perusahaan. Hal ini berati semakin besar investasi yang dilakukan oleh suatu perusahaan, maka
semakin tinggi pula nilai suatu perusahaan. Dengan dilakukannya investasi maka investor
berasumsi bahwa di masa yang akan datang profitabilitas perusahaan akan meningkat. Dengan
demikian investor akan lebih tertarik untuk membeli saham perusahaan yang melakukan
investasi, sehingga hal ini akan mengakibatkan harga saham akan meningkat, yang pada
akhirnya akan meningkatkan nilai pasar perusahaan.
Keterbatasan dalam penelitian ini yaitu terbatasnya jumlah artikel yang menjadi
sumber dalam menganalisis hasil penelitian serta hanya menggunakan beberapa variabel.
Dalam penelitian ini yang diteliti hanya terbatas pada pengaruh Profitabilitas, Keputusan
Investasi dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Sedangkan faktor-faktor lain
yang juga berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan yang belum diungkap berapa besar
pengaruhnya, semoga pada penelitian selanjutnya dapat membahas faktor-faktor lain yang belum
diteliti dalam penelitian ini.

DAFTAR REFERENSI

Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan,
Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Sektor
Pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 39–51.
https://doi.org/10.33633/jpeb.v5i1.2783
Andini, A., Hendarmin, R. M. R., & Sayadi, M. H. (2024). Pengaruh Keputusan Investasi,
Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan DividenTerhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Accounting and Taxation,
3(2), 156–170. https://doi.org/10.47747/jat.v3i2.1714
Chotimah, C., & Rindaningsih, I. (2024). SYSTEM LITERATUR RIVIEW ( SLR ) ANALISIS
LINKUNGAN KERJA TERHADAP KINERJA GURU DAN KARYAWAN. 02(01), 48–61.
Gustian, D. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Keputusan Investasi, Dan Keputusan
Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi., 3(2), 84–100.
Nurvianda, G. ., Yuliani, & Ghasarma, R. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. JURNAL MANAJEMEN
DAN BISNIS SRIWIJAYA, 16(3), 164–176.
Https://Ejournal.Unsri.Ac.Id/Index.Php/Jmbs/Article/View/7380, 16(3).
Pamungkas, H. S., & Puspaningsih, A. (2013). Pamungkas & Puspaningsih,2013. Jaai, 17(2),
156–165.
Parengkuan, T., Tarima, G., & Untu, V. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi dan
Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI Periode
2011-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(4), 465–474.
Utami, A. P. S., & Darmayanti, N. P. A. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan
Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages. E-
Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(10), 5719.
https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i10.p18