Subprime-krisen
| Artikkelen inngår i serien om | |||||||||||||
|
Subprime-krisen var en finansiell uro som startet i USA og spredte seg over hele verden fra høsten 2007 og videre i 2008.
Subprime
redigerSubprimelån (også kjent som bare subprime) beskriver praksisen med å gi lån til låntagere som ikke kvalifiserer for de beste lånerentene på grunn av deres dårlige kreditthistorie. Subprimelån er finansielt risikofylt for både långivere og -tagere på grunn av kombinasjonen høy lånerente, dårlig kreditthistorie og den ustabile finansielle situasjonen til subprime-låntagere. I norskspråklig sammenheng ble ordet subprime brukt for første gang i mediene den 26. februar 2007 av Dagens Næringsliv.[1] Ordet ble utpekt som «årets finansord» av E24 i 2007.[1] Det finnes ingen offisiell kredittprofil som definerer en subprime-låntager, men i USA har de fleste en kredittscore på under 620.[2] I Norge var snitt kredittscore 640 i 2019.[trenger referanse]
Finanskrise
redigerI 2007 begynte eiendomsprisene i USA å falle, mange eiendommer gikk på tvangsauksjon og bankene måtte avskrive store beløp. Dette førte til sterk uro i finansmarkedene, ikke bare i USA men globalt, idet bankene som regel sprer risikoen til andre aktører, som er villige til å spekulere i finansmarkedet.
I mars ble likviditeten hos finansgiganten Bear Stearns så kritisk, at JPMorgan Chase, et av USAs største finanshus, tilbød en overtagelse til USD 2 per aksje, 10 % av aksjeverdien få dager før. Morgan Chase økte etter hvert budet til USD 10 per aksje.
Federal Reserve (Fed) og andre sentralbanker har gjennomført markedstiltak for å sikre at banker har tilgang til «funds» (det vil si likviditet). Dette omfatter kortsiktige lån som dekkes av statsobligasjoner. Sentralbanker har også senket renten (discount rate i USA) for kortsiktige lån.[3] Begge tiltak smører finanssystemet på to måter. De frigir kapital for aktører med sterkt lånefinansierte boliger og andre eiendeler. Dette hjelper lånere, SPE, og SIV til å unngå å selge lånefinansierte eiendeler med store tap. Dessuten stimuleres det kommersielle papirmarkedet og generell økonomisk aktivitet.
Fed bruker Term auction facility (TAF) for å tilby kortsiktige lån til banker. Fed økte månedlig størrelse på disse midlene til USD 100 milliarder i mars 2008, opp fra USD 60 milliarder i foregående måneder. Tilbakebetaling var dessuten ventet å øke til USD 100 milliarder, som gjorde det lettere for finansinstitusjoner å selge lånefinansierte lån og annen gjeld. Fed indikerte at både TAF og tilbakekjøpsavtaler vil fortsette og øke om nødvendig.[4] I mars 2008 utvidet også Fed typer institusjoner som de låner penger til og typer av sikkerhet de aksepterer for lån.[5]
Feds styreformann Ben Bernanke holdt en tale den 4. mars 2008 med tittelen «Tiltak for å redusere tvangsinnløsninger av lån» (Reducing Preventable Mortgage Foreclosures). Han fremsatte flere løsninger, deriblant reduksjon i utlånet.[6] Denne løsningen skyldtes bekymring for at 8,8 millioner amerikanske boligeiere (10 %) med negativ formue risikerte å måtte gå fra eiendommen, og dermed forsterke krisen videre.[7]
I mars 2008 stilte Fed også med midler og garantier slik at banken JPMorgan Chase kunne overta Bear Stearns, en stor finansinstitusjon med betydelige mengder lånefinansierte obligasjoner (MBS), investeringer som hadde falt kraftig i verdi. Disse tiltakene tok sikte på å unngå tvangssalg av USD 210 milliarder av Bear Stearns' MBS og andre aktiva, som kunne medført devaluering i tilsvarende verdipapirer i banksystemet, som igjen kunne ha destabilisert andre store finansinstitusjoner.[8][9]
Referanser
rediger- ^ a b Lars Unar Størdal Vegstein (30. desember 2007). «Årets ord». E24. Besøkt 31. desember 2007. «26. februar i år ble Dagens Næringsliv den første norske avisen til å bruke ordet. E24 alene har brukt det over fem hundre ganger siden da. [...] Komiteen var aldri i tvil: Subprime er årets finansord.»
- ^ Subprime mortgages
- ^ «FRB: Speech--Bernanke, The Recent Financial Turmoil and its Economic and Policy Consequences--October 15, 2007». 2008. Besøkt 24. februar 2008.
- ^ http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20080307a.htm
- ^ «Arkivert kopi». Arkivert fra originalen 23. mars 2008. Besøkt 19. september 2008.
- ^ http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20080304a.htm
- ^ http://biz.yahoo.com/ap/080306/housing_woes.html
- ^ http://www.msnbc.msn.com/id/23662433/
- ^ http://www.msnbc.msn.com/id/23638138/
Litteratur
rediger- Erling Røed Larsen og Jon Mjølhus: Finanskrise! Låneboble, boligboble – og dagen derpå.. Gyldendal forlag 2009. ISBN 978-82-05-39280-9
Eksterne lenker
rediger- Bill Bonner (20. mars 2007). «Blacks and Hispanics to Suffer Most from Subprime Crisis». The Daily Reckoning. Arkivert fra originalen 12. oktober 2007.
- Peter Coy (2. mars 2007). «Why Subprime Lenders Are In Trouble». Business Week.
- «Subprime Lending». United States Department of Housing and Urban Development. 24. mars 2006. Arkivert fra originalen 19. mars 2007.
- Edward M. Gramlich (21. mai 2004). «Subprime Mortgage Lending: Benefits, Costs, and Challenges». Board of Governors of the Federal Reserve System.
- «Q&A: Sub-prime lending». BBC. 14. mars 2007.
- «Subprime Mortgage Lending Primer». Economic Consulting. Arkivert fra originalen 30. desember 2007.