På 1800-tallet fantes det en ridevei fra Gjermundshamn til Ølve og Hamarhaug.[1] I 1924 fantes det en offentlig kjørevei fra Gjermundshamn til Håvik, stort sett langs dagens trasé.[2] I 1938 var veien blitt forlenget til Hamarhaug.[3]
Før Lukksund bru ble åpnet 1986, var det ingen veiforbindelse fra Hamarhaug og Stussvik til hverken Tysnes eller Nordtveit. På denne tiden var bare delstrekningen Gjermundshamn–Husa skiltet riksvei 548.[4]
Etter brua åpnet, fikk hele strekningen fra Gjermundshamn til Tysnes først betegnelsen riksvei 547. Dette veinummeret hadde tidligere vært i bruk på Tysnessiden.[4] I samband med europaveireformen 1992 ble strekningen fra Jektevik (Stord) forbi Hodnanes, Våge, Stussvik, Ølve, Gjermundshamn, Mundheim og Tørvikbygd helt til Norheimsund sammenfattet som riksvei 49.
Etter regionsreformen trådte i kraft 1. januar 2010 hadde veien status som fylkesvei. I forbindelse med fylkessammenslåingen i 2019 ble fylkesvei 49 delt opp igjen. Én av delene er Fv 575.[5]
Bortsett fra et lite stykke ved Stussvik mangler veien gul midtstripe. Bredden varierer mellom 3 m og 6 m.[6]
Veien har ingen tunneler, bare tre korte broer. Den lengste av disse, Husa bru i sentrum av Ølve, ble stengt for trafikk den 19. januar 2023 på grunn av undergraving av brosøylen i Dalselva.[7] En fylling med kulvert fungerte som midlertidlig omkjøringsvei mens broen ble revet og bygget på nytt. Den nye broen er utført i ett spenn uten søyle i elven og er bredt nok for å la to kjøretøy passere hverandre, noe som ikke var mulig på den gamle broen. Ny Husa bru åpnet for trafikk 4. januar 2024.
