CONTROLE DE RISCO

NA BOLSA DE VALORES
O GERENCIAMENTO
QUE FUNCIONA HÁ 10 ANOS
BRASIL TRADERS
 SUMÁRIO

INTRODUÇÃO........................................................................................................................................... 3

DIVERSIFICAÇÃO.................................................................................................................................... 4

FRACIONAMENTO DE ENTRADAS:....................................................................................................... 6

ALOCAÇÃO DE NO MÁXIMO 10% EM UM ATIVO:.............................................................................. 7

HEDGE EM MINI ÍNDICE........................................................................................................................... 8

STOP GERAL DE CARTEIRA.................................................................................................................. 10

 INTRODUÇÃO

Olá! Seja bem vindo ao nosso ebook de gerenciamento de risco.

Esperamos que muito valor possa ser agregado a partir de sua leitura.

Vamos lá!

É quase um fato que a falta de gerenciamento de risco seja o

maior problema de 8 a cada 10 traders, ficando atrás somente da
falta de controle emocional/psicológico. E por sua vez, o descontrole
emocional é um problema causado, justamente, pela falta de um
gerenciamento de risco claro e bem definido.

Este ebook tem o intuito de mostrar como conseguimos resolver

esta questão em nossas operações da Brasil Traders, nos fazendo
fechar positivos a 10 anos no resultado anual, pois desde 2010
operamos utilizando estas ferramentas e, apesar de alguns meses
ficarmos negativos, sempre tivemos o resultados anuais fechados no
lucro durante todo esse tempo.

Desde já precisamos partir do princípio de que acertar um

trade aleatoriamente não é algo surreal, afinal qualquer aposta num
ambiente binário já nos dá, de início, chances na casa de 50%, de
acertar a operação. Me refiro a "binário" como um ambiente onde
existem duas opções disponíveis, nada a ver com opções binárias.
Ou seja: a bolsa pode subir ou cair, são as alternativas válidas para
ganhar ou perder dinheiro.

Este fato leva a um trader, principalmente

um iniciante, cometer um erro ao avaliar
onde possa existir um problema, já que em
sua memória fica apenas registrado que ele
"acerta" bastante e que erra pouco, porém esse
"pouco" acaba levando vários dias de acerto, na
maioria das vezes. Isso ocorre por causa de um
erro estrutural de evolução no cérebro humano
que tem como tendência nos fazer registrar a
melhor versão de qualquer história que aconteça
conosco (extraído do livro "Rápido e Devagar" do
Nobel de Economia Daniel Kahneman).
 Então se as minhas chances de acertar existem, apenas
matematicamente, mesmo sem eu saber nada sobre o assunto,
podemos concluir que o grande "segredo" de quem tem consistência
e consegue extrair dinheiro dos mercados só pode estar em seu
gerenciamento e controle de risco, pois deveríamos controlar os dias
em que perdemos, para que este valor não seja maior do que o valor
dos dias em que ganhamos.

Por isso, aqui na Brasil Traders, adicionamos várias camadas

de controle de risco em nossa maneira de operar, e têm sido assim
durante os últimos 10 anos em que operamos nossa metodologia. São
elas:

1 - DIVERSIFICAÇÃO

Saber gerenciar um portfólio diversificado, tendo alocações

em diversos ativos com o intuito de diluir o risco, rendeu um prêmio
nobel para Markowitz e mudou para sempre a indústria de fundos de
investimentos.

A diversificação foi nomeada como o Santo Graal dos

investimentos por ninguém menos que Ray Dalio, o maior gestor
de hedge funds do mundo. E nem precisamos falar qual a opinião
do próprio Nassin Taleb, simplesmente a maior autoridade em
avaliação de risco do planeta. Só para você ter uma idéia, para ser
contratado e sentar no trading floor do J.P. Morgan em Nova Iorque,
obrigatoriamente, você precisa ter lido seu livro "Dynamic Hedging".
 Mas você deve estar se perguntando
"o que isso tem a ver com day trade?" e eu
respondo: tudo!

A partir do momento que se tem um bom

método de escolha dos ativos que vão entrar
na sua carteira intraday, quanto mais ativos
você estiver posicionado para day trade,
melhor. Não pior, como pode estar pensando
se está acostumado a operar futuros, em
que praticamente não há diversificação. Isso
por que ou você opera índice ou opera dólar,
quase nunca os dois de uma vez. E mesmo
que opere ambos de uma vez, como eles
têm correlação negativa na maior parte do
tempo, pode ocorrer de você errar os dois,
acertar os dois e o lucro é dobrado, ou acertar um e errar o outro,
anulando seu ganho no dia, o mais comum entre os traders, diga-se
de passagem.

Quando trabalhamos com ações e elas são bem escolhidas para

o day trading, existe a possibilidade de estar em mais de 15 ativos
ao mesmo tempo. E ao contrário do que se possa imaginar isso traz
mais tranquilidade, e não mais agonia ou ansiedade, já que elas
foram escolhidas com base numa metodologia que traz pra nós a
vantagem de estar do lado do "dinheiro grosso" da bolsa e de fundos
de investimentos. Seria o equivalente a poder apostar numa corrida
de cavalos em múltiplos cavalos ao mesmo tempo.

Imagine que você está em um jockey club e 20 cavalos vão correr,

mas ao invés de colocar toda sua grana em um que você acredita
ser o melhor, possa apostar nos 5 cavalos em que apostadores mais
experientes estão apostando, e ainda por cima são amigos dos donos
dos cavalos ou seja, sabem tudo sobre eles (aqui só alunos nossos
entenderão ).

Agora você tem muito mais chances de acertar quem estará

entre os 3 primeiros colocados do que quando aposta todas as suas
"fichas" em um único cavalo, não é? É exatamente assim que funciona
para nós, desde que começamos a operar desta maneira.
 2 - FRACIONAMENTO DE ENTRADAS

Algo muito comum entre os operadores é a tendência à fazer

preço médio quando uma operação não anda conforme o esperado.
É muito tentador querer "melhorar" o preço, com base na ideia de que
agora o ativo não mais precisa voltar ao valor da entrada inicial para
que se possa sair no zero à zero.

Qual o grande problema desta "técnica"? Ela vai funcionar cerca

de 90% das vezes, mas no dia em que ela não funcionar, quando o
mercado sequer respira, e segue numa forte tendência direcional de
alta ou baixa, normalmente os traders iniciantes, ou até mesmo alguns
experientes, quebram sua conta ou amargam severos prejuízos que
machucam bastante. Como resolvemos esta questão dentro do
Método da Brasil Traders?

Antes da abertura do mercado determinamos qual a alocação

máxima em cada ativo. Ou seja, se para cada ação temos "x" reais
pré determinados para comprá-la, para poder fazer um "melhor preço
médio", dividiremos este valor em pedaços para fazer as entradas, e
atingindo o limite máximo de dinheiro alocado nela, não compramos
sequer um centavo a mais, o que é extremamente diferente de sair
comprando mais, apenas porque caiu ou vendendo mais, apenas
porque subiu, indefinitivamente.

Como temos o benefício da diversificação, que foi abordado no

item 1, este ativo em particular pode seguir cedendo por que apesar
de prejudicar o desempenho do dia não estaremos fadados a uma
quebra de conta, já que existem outras posições bem escolhidas que
normalmente compensam totalmente a perda que este ativo pode
nos trazer fazendo com que o dia termine lucrativo - o que acontece
de forma comum para nós, em cerca de 80% dos pregões.
 3 - ALOCAÇÃO DE NO MÁXIMO 10% EM UM ATIVO

Aqui está a base para o item anterior: a entrada em cada ativo ao

longo dos pregões obedecerá a uma regra muito simples e rígida: a
alocação máxima de 10% do seu capital de giro, dentro da corretora,
em cada ação.

Isso significa que, se tenho 10 mil reais na corretora e ela permite

a alavancagem de 10x, ao longo do dia só posso estar posicionado
em 100 mil reais somando todas as minhas posições e cada uma
delas não pode ultrapassar 10 mil reais individualmente. Caso esteja
posicionado em 12 ações, então estarei com menos de 10 mil reais em
cada, uma vez que, o total alocado não pode ultrapassar 100 mil, e 12
x 10 daria 120 e não 100 mil.

E se posso alocar no máximo 10 mil reais em cada para que eu

tenha um bom preço de compra, posso dividir minha entrada em três
etapas com mais ou menos 3.000 reais em cada compra. Lembra do
item anterior sobre o fracionamento de entradas?.

Veja como nossas camadas são inter-relacionadas, tudo faz

parte de uma coisa só, que no final só lhe beneficia e cria um sistema
robusto e anti frágil de negociação.
 4 - HEDGE EM MINI ÍNDICE

Pode aparentar que, com a utilização dos 3 itens anteriores,

o problema do risco tenha sido equacionado, porém a grande
preocupação de um trader profissional está onde mora o evento de
baixa ocorrência e alto impacto na sua sobrevivência.

Explicando: mesmo estando diversificado, eventos imprevisíveis

como um míssil lançado pelo irã durante o pregão, uma quebra
repetina de acordo dos EUA com a China, uma declaração do
presidente da república, ou qualquer coisa que não esteja no radar
e que tenha bastante influência nos mercados, pode fazer com que
todas as nossas posições andem ao contrário do previsto e tenhamos
um dia péssimo.

Então como poderíamos resolver esta lacuna? Nos veio em

mente utilizar derivativos para nos proteger de algum 'cisne negro'
ou 'cinzento' ao longo do pregão, mais especificamente o mini índice.
Na verdade, o que fizemos foi utilizar o índice com o objetivo para o
qual ele, de fato, foi criado.

Sim! Pode parecer uma novidade para traders iniciantes, já

que a indústria das corretoras e os cursos dos traders de youtube/
instagram tem extremo interesse que você não saiba disso (no caso
dos professores instagramers, provavelmente a maioria nem sabe
disso), mas um mini índice não foi feito para ser comprado, mas para
ser vendido.

Todo derivativo tem como objetivo ser usado para proteção do

ativo correlacionado a ele.

Um derivativo, como o caso do mini índice, nada mais é do que

um seguro que você faz para, caso as coisas dêem errado, as perdas
sejam menores.

Equivale ao seguro do seu carro. Todo ano você paga para estar
seguro, não é mesmo? Então porque no trading, onde provavelmente
o valor que está transacionando é muitas vezes maior do que o valor
de seu automóvel, não seria correto utilizar a mesma ferramenta?
 Nós compramos ações para day trade utilizando um
rastreamento que identifica quais delas pertencem, de fato, a grandes
investidores, e destas, quais dentro do dia estão com o comportamento
diferente do tradicional (temos uma planilha que nos mostra isso, e
que passamos para nossos alunos como inserir dados nela).

Unimos os 3 itens de gerenciamento abordados anteriormente

e usamos para diluir o risco em cada uma dessas escolhas, e
para diminuir ainda mais a chance de ter prejuízo, vendemos mini
índice numa quantidade que nos deixe confortáveis de estarmos
posicionados em vários ativos.

Vejam como um ecossistema de operações é construído de

forma saudável, e partindo do princípio de que o lucro toma conta de
si mesmo quando você faz a coisa certa, palavras de Jesse Livermore
em Reminiscências de um Especulador Financeiro, a única coisa que
realmente nos preocupa aqui são as perdas.

Pode perceber que até agora a palavra lucro apareceu quase

que em momento algum, não é mesmo? Ainda assim, seguimos
publicando dia após dia, a quase 4 anos, 80% de resultados positivos em
nosso instagram @soutrader de forma transparente, e anteriormente,
já estávamos vivendo disto há 6 anos...
 5 - STOP GERAL DA CARTEIRA

Mesmo com tudo descrito acima, por entendermos claramente

que operamos num ambiente de incertezas, temos que ter um limite
dentro do dia para zerarmos todas as posições e não operar mais
caso um determinado valor de prejuízo seja atingido.

Por que? Obviamente se esta regra for cumprida, sabendo que

todo dia tem pregão, teremos todo o tempo do mundo para poder
recuperar este loss.

Quando se tem uma confiança inabalável na sua capacidade de

fazer dinheiro, um dia de prejuízo, ainda que alto, mas dentro do valor
pré estabelecido, suficiente para não lesionar seu patrimônio, não
significa nada ao longo da vida profissional de um trader de sucesso.
Masisso apenas acontecerá se ele souber identificar o momento em
que tudo o que está fazendo precisa ser encerrado e que este valor
de prejuízo esteja pré estabelecido antes do pregão iniciar.

Aqui na Brasil Traders, este valor gira em torno de 5% do financeiro

depositado na corretora para operar nos mercados. Atingindo isto, "é
bye bye" e nos vemos no outro dia. O mercado premia aqueles que
seguem à risca um esquema de rígido controle de risco, e sabem que
o mais importante é sobreviver, pois só assim teremos a oportunidade
de lucrar.

Espero que este ebook tenha ajudado a esclarecer algumas

questões sobre como o trading deve ser encarado, pois em meio a
um mercado de alta, com muita gente entrando nessa guerra sem
conhecer a verdadeira face do ambiente de incerteza em que se está
operando, fica difícil para o iniciante, ou até para alguém que tenha
mais de um ano operando, identificar onde está falhando.
 Inclusive, às vezes é o ativo escolhido que não vai colaborar com
os resultados.

Índice e dólar, por exemplo, são bem complicados para obter

lucros consistentes durante um longo período, principalmente por
que não permitem a diversificação abordada da primeira camada
de gerenciamento de risco que abordamos.

Portanto, se desde o princípio já existe uma tendência da operação

correr mais riscos do que o necessário, você pode ficar refém de um
sistema que não tem maior vantagem competitiva.

Este foi um dos motivos que nos levou a operar ações, pois
esses ativos têm um comportamento mais tranquilo, e permitem que
existam uma série de vantagens de proteção. Se quiser conhecer na
prática do que fazemos, visite a página do nosso treinamento.

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