Divulgação de Resultados

4T22 / 2022
09 de março de 2023
Disclaimer
As informações aqui contidas foram preparadas
pela Dexco S.A. e não constituem material de oferta
para a subscrição ou compra de valores mobiliários
da Companhia.
Este material contém informações gerais sobre a
Dexco e mercados em que se encontra inserida.
Nenhuma representação ou garantia, de forma
expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma
confiança deve ser depositada, na exatidão,
justificação ou totalidade das informações
apresentadas.
A Dexco não pode dar qualquer certeza quanto a
realização das expectativas apresentadas.

2
 Estrutura Organizacional
Comitê Executivo

Presidência

Antonio Joaquim
de Oliveira

Diretoria
Vice-presidência Administrativa, Diretoria de
Vice-presidência Diretoria de Diretoria de
Deca e Financeira e de Marketing &
Madeira TI e Growth Gente e ESG
Revestimentos Relações com Design
Investidores

Henrique Haddad Raul Guaragna Francisco Semeraro Daniel Franco Glizia Prado Marina Crocomo

3
1 | Fato Relevante divulgado pela Dexco em 24 de janeiro de 2023.
 Destaques ◼ Retração do mercado impactando na queda dos
resultados, em especial em Acabamentos para

4T22/2022
4
Construção;
◼ Manutenção de preços e mix de produtos sustentando o
patamar de Receita no ano, apesar da queda no 4T22;
EBITDA Ajustado e Recorrente ◼ EBITDA de R$ 517 milhões no 4T22, já considerando os
Pro-Forma R$ 1.927 MM em 49% do EBITDA da LD Celulose;
2022, ◼ LD Celulose em operação rodando a capacidade plena,
já considerando os 49% do com EBITDA Recorrente de R$ 307 milhões e Margem de
56%, no 4T22, sendo R$ 151milhões a parte Dexco.
EBITDA da LD Celulose
Rec. Líquida Recorrente Lucro Líquido EBITDA Ajustado e Recorrente
e Margem Bruta Recorrente e Margem
R$ milhões / % R$ milhões R$ milhões / %

+4% -33%
-12%
-49% 2.188
8.170 8.487 588 517 1.927
2.251 1.148 194
1.980 407 151
35,1% 31,0% 35,1%
771 1.732
33,8% 207 26,1% 366
26,8%
18,5% 20,4%

4T21 4T22 2021 2022

4T21 4T22 2021 2022 4T21 4T22
2021 2022
Receita Líquida Margem EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado e Margem
Bruta % e Recorrente – Recorrente EBITDA %
LD Celulose 4
 Fluxo de Caixa ◼
◼
Adequação do ciclo de caixa após forte redução ocorrida em 2021;
Foco no processo de reflorestamento impulsionando Capex Sustaining;
2022 ◼ Conclusão dos aportes para ramp up da LD Celulose de R$ 312 milhões;
◼ Confirmação dos investimentos nos projetos no 2022, sendo:
Manutenção do Capital de
– R$ 190 milhões: Nova unidade de Revestimentos Cerâmicos em SP;
Giro/Receita Líquida em
– R$ 116 milhões: Projetos de produtividade, melhora de mix e automação de Deca;
patamares baixos (~16%)
– R$ 98 milhões: Melhora do mix de painéis, desgargalamento fabril e expansão florestal.

Fluxo de Caixa Livre YTD Ciclo de Conversão de Caixa

R$ milhões Dias
2021 2022
2.188
2021 2022 152
1.732 99 97 96
50 48 47

-3
901 PMR Cliente PME Estoque PMP Ciclo de Caixa
Fornecedores
425
CAPEX
0
R$ milhões
(74) (21) (37)
(123) (132) Investimentos 4T21 4T22 2021 2022
(303) (380) (470) (475) OPEX FLORESTAL 141 101 296 430
(690)
(864) (823) (859) MANUTENÇÃO 149 158 394 382
CAPEX Sustaining² 291 259 690 864
EBITDA CAPEX Fluxo Impostos Capital Outros FCL Projetos¹ FCL
Recorrente Sustaining Financeiro Giro Sustaining Total PROJETOS ³ 296 148 475 823

5
1 – Projetos, DX Ventures, LD Celulose, pagamentos e recebimentos não recorrentes | 2 – Manutenção, modernização fabril e sustentação do negócio | 3 – Projetos, DX Ventures, M&A e LD Celulose
 Endividamento ◼ Processo de liability management resultando
em um aumento de 6 p.p da Dívida de Longo
4T22/2022 ◼
prazo sobre o 4T21;
Maior gasto com projetos estratégicos
Bem-sucedido processo de levando ao aumento na alavancagem;

alongamento do prazo médio ◼ Impacto significativo no custo financeiro em

função da alta de juros vs 2021.
da dívida em 1,1 anos

Cronograma de Amortização Alavancagem Financeira

R$ milhões R$ milhões
16%
Prazo médio¹ Custo médio
4,1 anos 107,2% do CDI Curto Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA Recorrente (UDM)
2.428
Prazo 2,3x
Revolving 2,0x
84% 1,7x
Credit 500 1,5x
Longo 1,1x
4.038
3.828
3.689
3.260
1.772 1.414
2.448
Caixa 909 994
892 856
745

Liquidez 2023 2024 2025 2026 2027 2028+ 4T21 1T22 2T22 3T22 4T22

6
1 – Prazo médio ponderado da Dívida.
MADEIRA

7
 Ambiente Setorial ◼ Mercado em queda em relação a 2021, porém mantendo-se
em patamares superiores ao histórico;
Painéis de Madeira ◼ Alta de 10% do volume exportado no ano, apesar da queda no
4T22.
Dados IBÁ

Total de painéis MDF Mercado Interno MDP Mercado Interno

Volume 000m3 Volume 000m3 Volume 000m3
-18%
-16%
-19% -14%
10.004 4.927
8.200 3.287
2.332 -15% 4.250 -15% 2.745
1.900
1.247 815
1.055 691
4T21 4T22 2021 2022

M. Interno -15% -15%

M. Externo -43% +10% 4T21 4T22 2021 2022 4T21 4T22 2021 2022
8
 ◼ Paradas sazonais das fábricas levaram a uma queda nos níveis de utilização do
Resultados ◼
trimestre;
Ganhos de market share e melhora de mix – já resultado dos investimentos -

Madeira sustentando os patamares de receita, apesar da pressão inflacionária e custo de frete

impactarem as margens;
◼ EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 291 milhões no trimestre, evolução de 5% na
comparação sequencial (3T22) e de R$ 1.186 milhões no ano.

Utilização de Utilização de
Capacidade 4T22 Capacidade 2022
MDF MDP MDF MDP
%
77% 81% 73%
%
86% 92% 81%

Rec. Líquida Recorrente EBITDA Ajustado e Recorrente

Volume e Margem Bruta Pro Forma e Margem
000m3 R$ milhões / % R$ milhões / %
+9% -20%
-8%
-9% -4%
5.205 -25%
3.120 2.879 4.762 1.478
757 688 1.302 1.256 1.186
385
36,6%
291 31,0% 22,8%
38,1% 36,4%
38,0% 29,6% 23,2%

4T21 4T22 2021 2022 4T21 4T22 2021 2022

4T21 4T22 2021 2022
Receita Líquida Margem EBITDA Ajustado e Margem
Bruta % Recorrente EBITDA %
9
 Resultados
Celulose Solúvel Volume de
Produção 500 mil
4T22 primeiro trimestre toneladas ano,
de resultado operacional. com potencial de
desgargalamento
◼ Volume vendido: 91 mil toneladas no 4T22 e 140 mil toneladas no de +10% no médio
ano; prazo
Após parada de
◼ Custos pressionados em meio a alta dos químicos e processo de manutenção,
ramp up; operação rodará
◼ EBITDA Recorrente de R$ 150,7 milhões no 4T22 e R$ 194,1 milhões em plena
no ano referente a parte da Dexco. capacidade em
EBITDA Rec. Líquida Recorrente Lucro Líquido
2023
R$ milhões R$ milhões R$ milhões
Geração de
398 875 99 energia limpa,
RESULTADO 86
308 544 com excedente
REFERENTE
A 100% DA para venda no
OPERAÇÃO mercado

4T22 2022 4T22 2022 4T22 2022

10
ACABAMENTOS
PARA
CONSTRUÇÃO
11
 Ambiente Setorial
Metais e Louças
Dados ABRAMAT
◼ Piora gradativa do faturamento da indústria observada desde o inicio do
ano;
◼ Apesar das quedas de faturamento, ABRAMAT espera crescimento para
2023.
Faturamento bruto deflacionado Faturamento da indústria de
por tipo de produto vs 2021¹ material de construção vs 2021¹
R$ milhões R$ milhões

1T22 2T22 3T22 4T22 2022 1T22 2T22 3T22 4T22 2022

-5% -5% -5% -5%

-6%
-7% -7% -7%
-8% -7%
-7% -7%

-10%
-10%
-11%
Acabados Básicos

12
1 – Média do período
 Resultados
◼ Piora do mercado levaram a uma queda nas vendas do trimestre e 2022;
◼ Receita unitária com alta de 9% no 4T22 e de 20% em 2022, com melhora

Metais e Louças
de mix e reavaliação da estratégia de pricing;
◼ EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 52 milhões no 4T22 e R$ 311
milhões no ano.

Utilização de Utilização de
Capacidade 4T22 Capacidade 2022
% Chuveiros Metais Louças % Metais Louças
Chuveiros
49% 13% 72% 45%
59% 39% 69% 62%

Rec. Líquida Recorrente EBITDA Ajustado e Recorrente

Volume e Margem Bruta Pro Forma e Margem
Peças R$ milhões / % R$ milhões / %

-21% -5%
-24%
-23%
-29% 2.251 2.136 -56%
29.616 411
23.397 630 311
7.163 118
5.084 487 18,2% 14,6%
30,5%
27,2% 21,4% 28,0% 18,8% 52
10,8%

4T21 4T22 2021 2022 4T21 4T22 2021 2022

4T21 4T22 2021 2022
Receita Líquida Margem EBITDA Ajustado e Margem
Bruta % Recorrente EBITDA %
13
 Ambiente Setorial
Revestimentos
Dados ANFACER

◼ Retração nas vendas de forma acentuada no 4T22 impactando a

performance da indústria no ano;
◼ Baixos níveis de utilização decorrente das paradas industriais para
compensar perda nas vendas;
◼ Aumentos dos estoques na indústria de 80% versus 2021 (em dias).
Volume de vendas da indústria de Utilização da
revestimentos cerâmicos vs 2021 capacidade instalada
% %
Out/22 Nov/22 Dez/22 4T22 2022

2022 4T22

79% 65%
-18%

-28% -28% -29%

-30%

14
 ◼ Piora na demanda e na execução comercial levaram ao fechamento de todas as
Resultados ◼
unidades, o que justifica a baixa utilização e pressão nas margens;
Sustentação de aumentos de preço do 3T22 impulsionou a alta da Receita

Revestimentos ◼
Unitária em 12% no 4T22 e 27% no ano;
EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 23 milhões no 4T22 e R$ 234 milhões no
ano.
Utilização de Utilização de
Capacidade 4T22 Capacidade 2022
%
63% %
80%

Rec. Líquida Recorrente EBITDA Ajustado e Recorrente

Volume e Margem Bruta Pro Forma e Margem
000m2 R$ milhões / % R$ milhões / %

-22% -22%
-1%
-25%
-34% -73%
1.157 1.145 300
25.318 319
19.717 84 234
6.211
4.129 238 37,0% 37,0% 25,9% 20,5%
38,7%
27,8%
26,4% 23
9,6%

4T21 4T22 2021 2022 4T21 4T22 2021 2022

4T21 4T22 2021 2022
Receita Líquida Margem EBITDA Ajustado e Margem
Bruta % Recorrente EBITDA %
15
 Sustentabilidade em foco
2022 foi o ano de fortalecimento dos
COM RECONHECIMENTOS DE marca de 30%
MERCADO de mulheres em
compromissos da Dexco no tema ESG,
através:
15 anos na carteira do Índice de Sustentabilidade
cargos de
▪ Da disseminação da nova temporada de
cultura corporativa da Dexco, o Nosso
Empresarial, comprovando o compromisso da
Dexco com as boas práticas corporativas. liderança
Jeito de Ser e Fazer, capacitando as
lideranças e difundindo para todos os
níveis hierárquicos;
Integrante da carteira Índice Teva Mulheres na
Liderança®, primeiro estudo quantitativo da
Mais de
▪ Da aprovação das Diretrizes de
R$ 2,5
presença de mulheres na governança de todas as
Responsabilidade Social da Companhia; empresas brasileiras listadas.

▪ Da revisitação dos temas materiais da milhões

Dexco, com mais de 700 stakeholders Mais uma vez integrando o 1º lugar do Brasil em investidos em
transparência ESG entre as empresas do setor de
envolvidos, internos e externos, e
madeira e celulose. projetos
aprovação do COMEX; e
Reconhecimento na A List 2022 do incentivados
CDP pelas melhores práticas de
▪ Do avanço das metas e compromissos da manejo florestal e ações
Estratégia de Sustentabilidade 2025. corporativas contra o desmatamento.
PERSPECTIVAS
2023
17
Perspectivas
CENÁRIO MACRO ▪ Maior controle de custos, despesas e investimentos, com foco em
produtividade e eficiência fabril, em especial em Deca e Revestimentos;
▪ Instabilidade no cenário macroeconômico ▪ Growth e design diferenciado buscando o continuo fortalecimento das
impactando os níveis de confiança e marcas no mercado;
demanda;
▪ Continuo foco na diversificação de canais, em especial exportação,
▪ Começo de 2023 vem apresentando para as Divisões Madeira e Revestimentos;
significativa piora frente ao final de 2022;
▪ Retomada de market share frente a reestruturação corporativa,
▪ Expectativa de retomada gradual no envolvendo melhora na execução comercial e operações;
segundo semestre, suportada pelo maior
volume decorrente da entrega dos ▪ Primeiro ano completo da operação de celulose com aumento
lançamentos imobiliários dos últimos significativo dos resultados para a Dexco.
anos;
▪ Manutenção do cenário desafiador diante CRONOGRAMA ESTIMADO CAPEX
(PROJETOS) R$ milhões
~R$ 2,1 Bi
da disponibilidade e preços de madeira no
mercado – oportunidade Dexco; 789 em projetos com altos retornos
▪ Expectativa de readequação de custos e
disponibilidade na logística internacional A Dexco reforça seus projetos
326
– exportação. estratégicos, diante do retorno de
145
56 longo prazo.

2023 2024 2025 2026

18
 Francisco Semeraro – Diretor de Adm., Finanças e RI

Natasha Utescher - Gerente de RI

Alana Santos - Especialista de RI

Carolina Mulet- Analista de RI

dex.co/ri
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