R$ 394.470 Mil R$ 228.746 Mil R$ 117.060 Mil 1,95x Gaia I: Receita Líquida

2T23
Porto Alegre, 31 de julho de 2023. A Irani

Papel e Embalagem (B3: RANI3), uma das
principais indústrias brasileiras dos
segmentos de papel e embalagens
sustentáveis, anuncia hoje os resultados
consolidados do segundo trimestre de 2023
(2T23). As demonstrações financeiras
intermediárias individuais e consolidadas
foram preparadas de acordo com o CPC 21
(R1) e a norma internacional IAS 34 - Interim
Financial Reporting, emitida pelo
International Accounting Standards Board -
IASB. As informações financeiras e
operacionais são apresentadas com base em
números consolidados em Reais.
Receita Líquida
R$ 394.470 mil
Lucro Líquido
R$ 228.746 mil
EBITDA Ajustado
R$ 117.060 mil
Dívida Líquida/EBITDA
1,95x
GAIA I
Startup da Caldeira de
Recuperação
11
1
Release de Resultados 2T23 2
Irani registra Receita Líquida de R$ 394 mi no 2T23, Lucro Líquido de R$ 229 mi e

EBITDA Ajustado de R$ 117 mi. Nos últimos 12 meses, o Lucro Líquido atingiu R$
493 milhões, crescimento de 37,9% em relação a 2022
 A receita líquida no 2T23 registrou redução de 8,0% quando comparada ao 2T22 e redução de 3,1% em relação ao
1T23, impactada principalmente por variações de volumes e reduções de preços nos segmentos de atuação da
Companhia.
 O volume de vendas do segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado) foi reduzido em 3,3% na comparação
com o 2T22, e aumentou 1,4% quando comparado com o 1T23, totalizando 38,6 mil toneladas no 2T23, apontando
retomada do consumo e consequente aumento de demanda para os produtos do segmento. Já o segmento de Papel
para Embalagens Sustentáveis (Papel) totalizou 29,3 mil toneladas de venda, registrando redução de 10,6% quando
comparado ao 2T22, e redução de 1,5% quando comparado com o 1T23, relacionado à redução de demanda por esses
produtos no trimestre, conforme já observado no trimestre anterior. O segmento Resinas Sustentáveis (Breu e
Terebintina) apresentou redução de 15,2% quando comparado com o 2T22, e redução de 9,9% quando comparado
com o 1T23, alcançando 3,6 mil toneladas, devido principalmente à concorrência dos produtos importados, em
especial a oferta de produto da China para o mercado da Europa.
 As despesas com vendas no 2T23 totalizaram R$ 29.987 mil, redução de 14,7% quando comparadas com as do 2T22 e
redução de 4,9% em relação às do 1T23, e representaram 7,6% da receita líquida consolidada, menor que os 8,2% no
2T22 e menor que os 7,8% no 1T23, relacionada diretamente à redução de volumes de vendas nos segmentos de
atuação da Companhia, e à redução da pressão por repasse de custos em especial dos fretes. As despesas
administrativas no 2T23 totalizaram R$ 25.852 mil, um aumento de 22,1% quando comparadas às do 2T22, devido
especialmente a inflação do período e reestruturações de equipes, e redução de 6,4% quando comparadas com as do
2T22, devido principalmente às economias de custos implementadas no período, com objetivo de manter o equilíbrio
da Companhia no momento de instabilidade econômica, e representaram 6,6% da receita líquida consolidada, maior
que os 4,9% no 2T22, e menor que os 6,8% do 1T23.
 O resultado líquido foi de R$ 228.746 mil de lucro no 2T23 em comparação ao lucro de R$ 84.613 mil no 2T22 e R$
82.958 mil no 1T23. O crescimento está relacionado principalmente ao reconhecimento de crédito no valor de R$
161.107 mil de PIS e COFINS sobre aquisições de aparas, objeto de trânsito em julgado de decisão judicial favorável à
Companhia, que reconheceu o direito ao crédito.
 Neste trimestre, tivemos o reconhecimento de créditos de PIS e COFINS sobre a aquisição de aparas, conforme Fato
Relevante publicado no dia 19 de Junho de 2023, levando a um resultado não-recorrente de lucro líquido de R$
161.107 mil. Esta decisão judicial também afeta os resultados futuros, pois a Companhia também creditará PIS e
COFINS nas suas compras de aparas, o que levará a um impacto recorrente estimado de R$ 1.600 mil de EBITDA por
mês a partir do 3T23.
 O EBITDA Ajustado no 2T23 foi de R$ 117.060 mil com margem de 29,7%, 19,2% inferior ao apurado no 2T22, que foi
de R$ 144.816 mil com margem de 33,8%, e 8,7% inferior quando comparado ao 1T23, que foi de R$ 128.210 mil com
irani.com.br/ri
margem de 31,5%. Redução relacionada principalmente a menor receita líquida e lucro bruto realizados nos períodos
comparativos. Nos últimos 12 meses, o EBITDA Ajustado foi de R$ 501.874 mil.
 Neste trimestre, tivemos paradas das máquinas de papel em SC para a interligação com a Caldeira de Recuperação
(Gaia I). Também tivemos parada de manutenção da máquina de papel em MG. Com isso, tivemos uma perda total na
produção estimada em 1.268 toneladas de papel flexível e 7.635 toneladas de papel rígido, acarretando uma perda
não-recorrente de EBITDA estimada em R$ 13.052 mil, em linha com o planejado no plano de negócio do projeto.
 A relação dívida líquida/EBITDA Ajustado foi de 1,95 vezes no 2T23, contra 1,11 vezes no 2T22 e 1,51 vezes no 1T23.
A elevação do indicador em ambas as comparações se deve ao avanço dos desembolsos com a Plataforma Gaia. A
realavancagem é natural durante a execução dos investimentos e encontra-se em linha com os parâmetros
estabelecidos na Política de Gestão Financeira da Companhia, que estabelece uma meta de 2,5x.
 A posição de caixa no trimestre findo em 30 de junho de 2023 foi de R$ 861.955 mil, e 86% da dívida bruta está
classificada no longo prazo, sendo 100% denominada em moeda local.
 Como mencionado, realizamos o startup no comissionamento da Caldeira de Recuperação Química, um dos grandes
marcos do Gaia I (Expansão da Recuperação de Químicos e Utilidades). Tivemos desvio de orçamento no Gaia I de
17,3%, devido a uma ampliação do escopo do projeto (conforme detalhado na página 21), além de impacto de inflação,
levando o orçamento de R$ 581.309 mil para R$ 682.023 mil. Estimamos que esse incremento não impactará a TIR
inicialmente planejada para o projeto, devido às condições de mercado e margens praticadas atualmente serem
significativamente superiores.
 Irani e Quintessa selecionaram 12 startups para a 3ª edição do Irani Labs voltado às temáticas ESG como gestão de
resíduos, mudanças climáticas, embalagens sustentáveis, diversidade e comunidades do entorno e melhoria na
condição de trabalho de catadores.
 Realizamos a 3ª edição do Encontro com a Diversidade, Inclusão e Pertencimento para colaboradores e aberto ao
público externo, com mais de 300 visualizações, e lançamos nosso banco de talentos exclusivo para pessoas com
deficiência (PCD).
 Conquistamos a recertificação da ISO14064, garantindo a credibilidade, a qualidade e a transparência com que

relatamos o nosso inventário de gases de efeito estufa (GEE).
 Conquistamos o selo Innovative Workplaces 2023 do Instituto de Tecnologia de Massachusetts - MIT Technology
Review Brasil, que analisa a inovação das empresas sob quatro perspectivas: gestão, produtos/serviços, marketing e
processos. Este reconhecimento nos inspira ainda mais a desenvolver soluções inovadoras e sustentáveis em prol das
pessoas e do meio ambiente.
 Estamos entre as empresas mais inovadoras do 19° prêmio Campeãs da Inovação Sul, no qual conquistamos a 13ª
posição do ranking, o que também demonstra a nossa evolução (18ª posição em 2022).
irani.com.br/ri
Var. Var. Var. Var.

PRINCIPAIS INDICADORES - CONSOLIDADO 2T23 1T23 2T22 2T23/ 2T23/ 6M23 6M22 6M23/ UDM23 UDM22 UDM23/
1T23 2T22 6M22 UDM22
Econômico e Financeiro (R$ mil)

Receita Líquida de Vendas 394.470 406.884 428.907 -3,1% -8,0% 801.354 836.851 -4,2% 1.651.169 1.683.387 -1,9%
Mercado Interno 341.654 348.912 357.785 -2,1% -4,5% 690.566 689.354 0,2% 1.441.710 1.407.518 2,4%
Mercado Externo 52.816 57.972 71.122 -8,9% -25,7% 110.788 147.497 -24,9% 209.459 275.869 -24,1%
Lucro Bruto (incluso *) 179.770 194.692 207.162 -7,7% -13,2% 374.462 408.108 -8,2% 774.426 756.078 2,4%
(*) Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos 33.483 33.923 35.138 -1,3% -4,7% 67.406 61.224 10,1% 145.185 79.193 83,3%
Margem Bruta 45,6% 47,8% 48,3% -2,2p.p. -2,7p.p. 46,7% 48,8% -2,1p.p. 46,9% 44,9% 2,0p.p.
Resultado Operacional antes de Tributos e Participações 303.914 117.367 126.131 158,9% 141,0% 421.281 265.719 58,5% 673.922 480.920 40,1%
Margem Operacional 77,0% 28,8% 29,4% 48,2p.p. 47,6p.p. 52,6% 31,8% 20,8p.p. 40,8% 28,6% 12,2p.p.
Lucro Líquido 228.746 82.958 84.613 175,7% 170,3% 311.704 196.761 58,4% 493.153 357.682 37,9%
Margem Líquida 58,0% 20,4% 19,7% 37,6p.p. 38,3p.p. 38,9% 23,5% 15,4p.p. 29,9% 21,2% 8,7p.p.
EBITDA ajustado 1 117.060 128.210 144.816 -8,7% -19,2% 245.270 281.384 -12,8% 501.874 555.881 -9,7%
Margem EBITDA ajustada 29,7% 31,5% 33,8% -1,8p.p. -4,1p.p. 30,6% 33,6% -3,0p.p. 30,4% 33,0% -2,6p.p.
Dívida Líquida 981.163 799.694 619.765 22,7% 58,3% 981.163 619.765 58,3% 981.163 619.765 58,3%
Dívida Líquida/EBITDA ajustado(x) 1,95 1,51 1,11 29,1% 75,7% 1,95 1,11 75,7% 1,95 1,11 75,7%
Dados Operacionais (t)
Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)
Produção/Vendas 38.627 38.103 39.960 1,4% -3,3% 76.730 74.394 3,1% 162.176 150.882 7,5%
Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)
Produção 68.728 73.072 75.000 -5,9% -8,4% 141.800 140.620 0,8% 294.736 288.110 2,3%
Vendas 29.262 29.713 32.716 -1,5% -10,6% 58.975 64.482 -8,5% 119.373 128.773 -7,3%
Mercado Interno 23.746 24.487 28.093 -3,0% -15,5% 48.233 55.203 -12,6% 100.490 111.379 -9,8%
Mercado Externo 5.516 5.226 4.623 5,5% 19,3% 10.742 9.279 15,8% 18.883 17.394 8,6%
Resinas Sustentáveis (Breu e Terebintina)
Produção 3.827 4.186 3.934 -8,6% -2,7% 8.013 8.229 -2,6% 13.516 15.561 -13,1%
Vendas 3.597 3.991 4.240 -9,9% -15,2% 7.588 8.400 -9,7% 12.888 15.658 -17,7%
Mercado Interno 72 84 87 -14,3% -17,2% 156 186 -16,1% 320 428 -25,2%
Mercado Externo 3.525 3.907 4.153 -9,8% -15,1% 7.432 8.214 -9,5% 12.568 15.230 -17,5%
¹ Acumulado nos últimos doze meses.
1
EBITDA (lucro antes de juros, tributos, depreciação, amortização e exaustão) ver o capitulo neste release.
DESEMPENHO OPERACIONAL
Segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)
O volume de vendas apresentou redução de 3,3% (em toneladas) em relação ao

Contribuição na Receita 2T23 mesmo período do ano passado, comparado com estabilidade do mercado
Empapel no mesmo período. Em toneladas, a participação de mercado da Irani
no segmento de Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado) no 2T23 foi de
3,9%, 4,1% no 2T22 e 4,0% no 1T23. A menor participação se deve à estratégia
Embalagens de rentabilidade, priorizando manutenção de preços em detrimento ao volume.
56%
irani.com.br/ri
Volume de Vendas (em toneladas) – Segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)

Empapel (t) Irani (t)
+0,2% -3,3%
983.522 948.071 985.293
39.960 38.103 38.627

+3,9% +1,4%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
Fonte: Empapel Fonte: Irani
2T23 Empapel (em ton.) são prévias de fechamento. Pode haver alterações nos dados oficiais.
Volume de Vendas (em metros quadrados) – Segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)
Empapel (mil m2) Irani (mil m2)
+0,8% -5,5%
1.891.374 1.843.934 1.906.584
+3,4% 81.480 75.911 77.003

+1,4%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
Fonte: Empapel Fonte: Irani
2T23 Empapel (em m²) são prévias de fechamento. Pode haver alterações nos dados oficiais.
Apesar do crescimento em volume do mercado Empapel, no 2T23 sentimos um acirramento do cenário competitivo, com
maior pressão por redução de preços. A Irani possui uma estratégia de buscar a manutenção do patamar de preços
praticados; ainda assim, nossos preços tiveram redução de 2,2% (R$/ton.) em comparação com o 1T23.
irani.com.br/ri
Preços Médios Irani (R$/t)
-1,2%
7.457 7.533 7.367
-2,2%
2T22 1T23 2T23

Nota metodológica: Os preços Irani são sem IPI, com PIS, COFINS, ICMS e ajustados de acordo com o mix de caixas e chapas de mercado.
Os preços por m2 refletem a dinâmica de mercado sem considerar eventuais variações de gramatura nos papéis utilizados
para fabricação das caixas e chapas.
Preços Médios Irani (R$/mil m2)
+1,3%
3.646 3.779 3.693
-2,3%
2T22 1T23 2T23

Nota metodológica: Os preços Irani são sem IPI, com PIS, COFINS, ICMS e ajustados de acordo com o mix de caixas e chapas de mercado.
A participação das vendas da Irani por sub-segmento no 2T23 é apresentada no gráfico abaixo:
Proteínas
37%
Alimentos
Outros 23% Total
77%
4% 30%
6%
Alimentos
Bebidas, Avicultura
Industrializados
e Horticultura
Laticínios
irani.com.br/ri
Segmento Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)
Os principais motivos da redução da produção de papel no 2T23 foram

Contribuição na Receita 2T23 as paradas das máquinas em SC para interligações com a Caldeira de
Recuperação (Gaia I) e a parada de manutenção da máquina em MG.
Papel
37% A redução nas vendas de papel flexível, em relação ao 1T23, ocorreu
devido à menor produção pelas paradas supracitadas.
Produção Total de Papel para Embalagens Sustentáveis (t) Vendas Totais de Papel para Embalagens Sustentáveis (t)
-8,4% -10,6%
75.000 73.072 68.728

-5,9%
25.358 24.596 22.395 32.716 29.713 29.262
-1,5%
23.221 22.857 78%
49.642 48.476 25.336
46.333
7.380 6.492 6.405 22%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Rígidas Flexíveis Rígidas Flexíveis
Os papéis para embalagens flexíveis são utilizados na fabricação de sacos e sacolas para lojas, alimentos e tele-entrega
(delivery), e têm apresentado uma dinâmica muito positiva nos últimos anos em função da maior utilização do papel,
especialmente em substituição ao plástico. Os papéis para embalagens rígidas são utilizados para fabricação de
embalagens de papelão ondulado e possuem relação com o preço das aparas, principal matéria-prima utilizada em sua
fabricação.
O preço do papel para embalagens rígidas vem registrando quedas, acompanhando a redução nos preços das aparas e a
maior oferta de papel no mercado local.
O preço do papel para embalagens flexíveis subiu 11,3% na comparação anual devido a reajustes de preços efetuados no
período, aproveitando o momento favorável de mercado e antecipando o movimento de redução da demanda que de
fato está ocorrendo em 2023, o que, combinado à queda do dólar, justifica a queda de 1,7% nos preços em comparação
ao 1T23.
irani.com.br/ri
Preços Médios do Papel para Embalagens Sustentáveis (R$/t)

Rígidas Flexíveis
-3,7% +11,3%
6.745 6.628
4.197 5.957
4.183 4.030
-4,0% -1,7%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
Aparas
As aparas representaram 19% do custo total de produção de papel no 2T23. Os preços das aparas seguiram a tendência
de redução de preços, pois observamos um maior direcionamento da produção brasileira de papel fibra virgem para o
mercado doméstico, reduzindo assim o consumo de papéis reciclados. Isso levou a parada de máquinas de produção de
papel reciclado e, consequentemente, uma maior disponibilidade de aparas.
Evolução do Preço de Aparas (Preço Líquido R$/t|FOB)
Anguti Irani
-15,1% -15,7%
721 675
612 764
700 644
-9,3% -8,0%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
Nota metodológica: Anguti Estatística – Informativo Aparas de Papel.
Evolução do Preço de Aparas (Preço Líquido R$/t|CIF)
Irani Total
-9,8%
841 823 759

-7,8%
2T22 1T23 2T23
irani.com.br/ri
Segmento Resinas Sustentáveis (Breu e Terebintina)
O volume de produção na unidade Resina RS Balneário Pinhal no 2T23

Contribuição na Receita 2T23 apresentou redução de 2,7% quando comparado ao do 2T22 e redução de
8,6% quando comparado ao do 1T23. O volume de vendas apresentou
redução de 15,2% quando comparado ao do 2T22 e redução de 9,9% em
relação ao 1T23.
Resinas
7% O mercado de breu e terebintina não está aquecido no momento e o preço
de venda permanece em patamares inferiores aos registrados no passado.
Em termos comerciais, ainda sentimos reflexos da inflação alta na Europa e

redução do consumo. Além disso, o maior produtor mundial que é a China
iniciou a coleta de sua nova safra com volumes altos, levando a maiores níveis de oferta no mercado.
Produção de Breu e Terebintina (t) Venda de Breu e Terebintina (t)
-2,7% -15,2%
3.934 4.186 3.827

4.240 3.991 3.597
-8,6% -9,9%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
No 2T23, o preço médio bruto do breu e o da terebintina foram 37,0% e 42,0%, respectivamente, inferiores ao do 2T22.
As variações de preço desses produtos se dão de acordo com o mercado internacional e do câmbio.
Preços Médios (R$/t)
Breu Terebintina
-37,0% -42,0%
18.795
13.337
9.627 10.898
6.677 6.067
-9,1% -18,3%
2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23
irani.com.br/ri
Desempenho Econômico-Financeiro
Receita Líquida de Vendas
Receita Líquida (R$ milhões)

Receita Líquida Mercado Externo por Região
-8,0% 2T23
428,9 406,9 394,5 Europa

71,1 58,0 Ásia 19%
52,8 13%
51%
-3,1%
África
357,8 348,9 341,7 87% 2%
América
do Norte
5%
América
2T22 1T23 2T23 do Sul
Mercado Interno Mercado Externo 23%
Receita Líquida por Segmento
2T22 2T23
Resinas Resinas
11% 7%
Embalagens Embalagens
54% Papel 56%
Papel 37%
35%
Custo dos Produtos Vendidos
O custo dos produtos vendidos no 2T23 foi de R$ 248.183 mil, 3,4% inferior ao 2T22, relacionado principalmente à
redução da receita líquida no comparativo dos trimestres. A variação do valor justo dos ativos biológicos não está sendo
considerada neste valor do custo dos produtos vendidos em ambos os períodos.
A formação do custo por Segmento de atuação da Irani no 2T23 pode ser verificada nos gráficos abaixo.
irani.com.br/ri
Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado) Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)*
Material de
Embalagem
Energia/ Vapor 1%
Custo 10%
Fixo
Químicos
Outros 18% Custo
8%
Insumos Fixo
5% 36%
Material de Celulose
Embalagem 18%
3%
Papel
74%
Aparas
27%
* a formação do custo do Segmento Papel para Embalagens Sustentáveis

(Papel) não considera a variação do valor justo dos ativos biológicos.
Custo Total 2T23
ResinasOutros
Material de 6% 2%
Embalagem
4%
Energia/ Vapor Custo fixo
9% 42%
Químicos
5%
Celulose
13%
Aparas
19%
irani.com.br/ri
Geração Operacional de Caixa (EBITDA Ajustado)
Var. Var. Var. Var.

Consolidado (R$ mil) 2T23 1T23 2T22 2T23/ 2T23/ 6M23 6M22 6M23/ UDM23 UDM22 UDM23/
1T23 2T22 6M22 UDM22
Lucro Líquido 228.746 82.958 84.613 175,7% 170,3% 311.704 196.761 58,4% 493.153 357.682 37,9%
Imposto de renda e contribuição social corrente e diferidos 75.168 34.409 41.518 118,5% 81,0% 109.577 68.958 58,9% 180.769 123.238 46,7%
Exaustão 4.665 5.026 9.508 -7,2% -50,9% 9.691 17.355 -44,2% 24.857 29.549 -15,9%
Depreciação e Amortização 22.104 20.314 17.247 8,8% 28,2% 42.418 33.275 27,5% 79.650 69.114 15,2%
Resultado Financeiro (36.986) 19.178 15.853 -292,9% -333,3% (17.808) 32.273 -155,2% 11.422 54.332 -79,0%
EBITDA 293.697 161.885 168.739 81,4% 74,1% 455.582 348.622 30,7% 789.851 633.915 24,6%
Margem EBITDA 74,5% 39,8% 39,3% 34,7p.p. 35,2p.p. 56,9% 41,7% 15,2p.p. 47,8% 37,7% 10,1p.p.
Ajustes conf Inst.CVM 527/12
Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos (1) (33.483) (33.923) (35.138) -1,3% -4,7% (67.406) (61.224) 10,1% (145.185) (79.193) 83,3%
(2)
Eventos Não Recorrentes (147.272) (3.870) - 3705,5% - (151.142) (17.229) 777,3% (155.265) (18.418) 743,0%
Participação dos Administradores (3) 4.118 4.118 11.215 0,0% -63,3% 8.236 11.215 -26,6% 12.473 19.577 -36,3%
EBITDA ajustado 117.060 128.210 144.816 -8,7% -19,2% 245.270 281.384 -12,8% 501.874 555.881 -9,7%
Margem EBITDA ajustada 29,7% 31,5% 33,8% -1,8p.p. -4,1p.p. 30,6% 33,6% -3,0p.p. 30,4% 33,0% -2,6p.p.
1
Variação do valor justo dos ativos biológicos, por não representar geração de caixa no período.
2
Eventos Não Recorrentes: O valor de (R$ 147.272 mil) refere-se a crédito de PIS e COFINS sobre aquisições de aparas .
3
Participação dos Administradores: O valor de R$ 4.118 mil refere-se à provisão da participação dos administradores nos resultados da Companhia.
O principal fator relacionado à redução do EBITDA Ajustado neste 2T23 em relação ao 1T23 foi a redução proporcional
do lucro bruto registrada no período comparativo. Nos últimos 12 meses, o EBITDA Ajustado foi de R$ 501.874 mil, com
margem de 30,4%.
EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA Ajustada (%)
200 33,8 35,00

180
31,5
160 144,8 29,7 30,00
140 128,2
120 117,1 25,00
100
80 20,00
60
40 15,00
20
0 10,00
2T22 1T23 2T23
EBITDA Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada(%)
Resultado Financeiro
O resultado financeiro está distribuído da seguinte forma:
irani.com.br/ri
R$ mil 2T23 1T23 2T22 6M23 6M22 UDM231 UDM221
Receitas Financeiras 99.172 41.159 19.042 140.331 38.831 204.325 75.564

Despesas Financeiras (62.186) (60.337) (34.895) (122.523) (71.104) (215.747) (129.896)
Resultado Financeiro 36.986 (19.178) (15.853) 17.808 (32.273) (11.422) (54.332)
Variação cambial ativa 1.434 3.373 6.799 4.807 14.517 13.152 35.145
Variação cambial passiva (2.733) (3.647) (5.353) (6.380) (16.986) (15.359) (35.101)
Variação cambial líquida (1.299) (274) 1.446 (1.573) (2.469) (2.207) 44
Receitas Financeiras sem variação cambial 97.738 37.786 12.243 135.524 24.314 191.173 40.419
Despesas Financeiras sem variação cambial (59.453) (56.690) (29.542) (116.143) (54.118) (200.388) (94.795)
Resultado Financeiro sem variação cambial 38.285 (18.904) (17.299) 19.381 (29.804) (9.215) (54.376)
Juros e fianças imobilizados (BNDES)² (12.717) (12.557) (13.972) (25.274) (24.211) (40.109) (31.337)
1Acumulado dos últimos doze meses.
²Não inclusos nas demais linhas acimas, pois não impactam o resultado financeiro.
O resultado financeiro no 2T23 foi positivo em R$ 36.986 mil, afetado pelo reconhecimento da correção dos créditos de
PIS e COFINS sobre a aquisição de aparas, com impacto positivo de R$ 62.865 mil.
Desconsiderando tal evento não-recorrente, o resultado financeiro do 2T23 foi negativo R$ 25.879 mil, superior em 63,2%
aos R$ 15.853 mil do 2T22 e em 34,9% aos R$ 19.178 mil do 1T23. Tais elevações deveram-se principalmente: (i) ao maior
patamar da SELIC, impactando o custo médio da dívida, (ii) ao aumento da dívida líquida, principalmente pelos
desembolsos dos investimentos da Plataforma Gaia, (iii) ao aumento dos juros com operações financeiras devido a 5ª
Emissão Privada de Debêntures Verdes (CRA - Certificados de Recebíveis do Agronegócio) concluída durante o 4T22 e (iv)
a valorização do real sobre o dólar e seu impacto no contas a receber de clientes de exportação.
Câmbio
O câmbio se comportou conforme tabela abaixo.
R$ mil 2T23 1T23 2T22 Δ2T23/1T23 Δ2T23/2T22
Dólar final 4,82 5,08 5,24 -5,12% -8,02%
Dólar médio 4,95 5,19 4,92 -4,62% +0,61%
irani.com.br/ri
Endividamento
Consolidado (R$ mil) 2T23 2T22

Circulante 253.729 118.369
Não circulante 1.589.389 980.793
Dívida bruta1 1.843.118 1.099.162
Circulante 14% 11%
Não circulante 86% 89%
Moeda Nacional 1.843.118 1.051.563
Moeda Estrangeira 0 47.599
Dívida bruta1 1.843.118 1.099.162
Moeda Nacional 100% 96%
Moeda Estrangeira 0% 4%
Saldo de Caixa 861.955 479.397
Dívida líquida 981.163 619.765
EBITDA LTM 501.874 555.881
Dívida líquida/EBITDA 1,95 1,11
1A Dívida bruta apresentada é calculada somando os empréstimos e financiamentos, debêntures e instrumentos financeiros derivativos – swap. Não
considera o passivo de arrendamento resultado dos efeitos do CPC06 (IFRS16).
A dívida líquida apresentou um aumento de 58,3% ou R$ 361.398 mil, em relação ao mesmo período do ano anterior
devido ao fluxo de caixa livre negativo no período, ocasionado principalmente pelos desembolsos dos investimentos da
Plataforma Gaia.
Na mesma base comparativa, a dívida bruta apresentou elevação, devido principalmente a 5ª Emissão Privada de
Debêntures Verdes (CRA - Certificados de Recebíveis do Agronegócio) no 4T22, no montante de R$ 720.000 mil.
O custo médio da dívida, nos últimos 12 meses, em 30 de junho de 2023, foi de 13,9% ao ano. O custo da dívida considera
os juros e fianças imobilizados referentes ao financiamento dos investimentos da Plataforma Gaia.
A relação dívida líquida/EBITDA Ajustado foi de 1,95 vezes no 2T23, contra 1,11 vezes no 2T22. A realavancagem é natural
durante a execução dos investimentos e encontra-se em linha com os parâmetros estabelecidos na Política de Gestão
Financeira da Companhia, que estabelece uma meta de 2,5x.
Caso fosse considerado o passivo de arrendamento resultado dos efeitos do CPC06 (IFRS16), a dívida líquida aumentaria
R$ 27.803, resultando em uma relação dívida líquida/EBITDA Ajustado de 2,01x.
irani.com.br/ri
Endividamento e Dívida Líquida/EBITDA Ajustado
1.791.128 1.833.513 1.843.118
861.955
1.049.208 1.033.819
838.310 892.740
981.163
109.987 588.247
506.268 741.920 799.694
728.323
3,40 346.232
242.015 386.472 1,51 1,95
1,38
1,07 0,78
2019 2020 2021 2022 1T23 2T23
Saldo de Caixa (R$ mil) Dívida Líquida (R$ mil)
Dívida Bruta (R$ mil) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (x)
Perfil da Dívida Bruta Composição da Dívida Bruta
3% 4% 3% 2% 2% 0%
9% 10% 13% 14%
15%
32%
97% 96% 97% 98% 98% 100%

91% 90% 87% 86%
85%
68%
2019 2020 2021 2022 1T23 2T23 2019 2020 2021 2022 1T23 2T23
Dívida Curto Prazo (%) Dívida Longo Prazo (%) Moeda Estrangeira Moeda Nacional
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Posição de caixa
A posição de caixa da Companhia, que era de R$ 1.033.819 mil em 31 de março de 2023, registrou redução de 16,6%,
atingindo R$ 861.955 mil em 30 de junho de 2023. As origens e aplicações dos recursos estão apresentadas conforme
segue:
Posição de Caixa
117.060
1.033.819 23.100 19.030
(139.769) (16.314) 861.955
(113.579) (18.149) (10.639)
(32.604)
¹ Considera o desembolso de R$ 16.840 mil de juros e fianças imobilizados, referentes ao financiamento dos investimentos da Plataforma Gaia.
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Fluxo de Caixa Livre
Fluxo de Caixa Livre 2T23 1T23 2T22 UDM23 UDM22

EBITDA Ajustado 117.060 128.210 144.816 501.874 555.881
(1)
(-) Capex (139.769) (80.405) (161.515) (481.145) (557.830)
(-) Juros pagos/recebidos 23.100 (50.880) 7.101 (26.928) (35.736)
(-) Imposto de Renda e CSLL (caixa) (16.314) (9.988) (22.221) (80.662) (103.851)
(+/-) Capital de giro 19.030 (47.533) 24.581 (22.687) 827
(-) Dividendos + JCP (113.579) (21.197) (95.701) (181.969) (153.705)
(-) Recompra de ações (18.149) (23.825) (13.785) (62.436) (44.574)
(+/-) Outros (149) 30.567 4.591 43.240 18.947
Fluxo de Caixa Livre (128.770) (75.051) (112.133) (310.713) (320.040)
Dividendos + JCP 113.579 21.197 95.701 181.969 153.705
Recompra de ações 18.149 23.825 13.785 62.436 44.574
Plataforma Gaia (1) 111.702 60.238 135.223 379.131 456.669
Projetos Expansão 4 222 1 251 496
(2)
Fluxo de Caixa Livre ajustado 114.663 30.431 132.577 313.073 335.403
FCL ajustado Yield(3) 15,7% 19,4%
(1)
Considera o desembolso de R$ 16.840 mil no 2T23, R$ 4.144 mil no 1T23, R$ 24.845 mil no 2T22, R$ 31.972 mil nos UDM22 e
e R$ 32.434 mil nos UDM23 de juros e fianças imobilizados, referentes ao financiamento dos investimentos da Plataforma Gaia.
(2)
Excluídos dividendos, JCP e Recompra de ações, Plataforma Gaia e Projetos Expansão.
(3) Yield - FCL ajustado dividido pelo valor médio de mercado nos UDM.
O Fluxo de Caixa Livre Ajustado, que desconsidera os investimentos na Plataforma Gaia e outros Projetos de Expansão,
bem como remunerações aos acionistas, foi de R$ 114.663 mil no 2T23, redução de 13,5% em relação ao 2T22 e 276,8%
superior ao 1T23.
A redução nos juros pagos em relação ao trimestre anterior se refere ao pagamento sazonal nos meses de janeiro e julho
dos juros da 3ª Emissão de Debêntures Verdes (CELU13) e nos meses de fevereiro e agosto da 5ª Emissão Privada de
Debêntures Verdes.
O Capital de Giro positivo neste trimestre é reflexo, principalmente, da queda nos estoques devido às paradas de
máquinas citadas anteriormente, frente às variações das demais contas cíclicas.
Mais detalhes sobre a remuneração aos acionistas e programa de recompra de ações estão disponíveis no item Mercado
de Capitais.
Nos últimos 12 meses findos em 30 de junho de 2023, o Fluxo de Caixa Livre Ajustado foi de R$ 313.073 mil, redução de
6,7% em relação aos R$ 335.403 mil registrados nos 12 meses findos em 30 de junho de 2022, devido principalmente à
redução do EBITDA.
O Free Cash Flow Yield foi de 15,7% nos últimos 12 meses findos em 30 de junho de 2023, redução de 3,7 p.p. em relação
ao apurado nos últimos 12 meses findos em 30 de junho de 2022, devido a redução do Fluxo de Caixa Livre Ajustado e
aumento do valor médio de mercado da Companhia nesse período.
irani.com.br/ri
Return on invested capital (ROIC)
O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) foi de 20,7% nos últimos 12 meses, uma redução de 2,1 p.p. em relação aos
12 meses findos em 31 de março de 2023 e de 4,8 p.p. frente aos 12 meses findos em 30 de junho de 2022. A redução
registrada nas comparações deve-se principalmente ao aumento no Capital Investido Ajustado e à redução do EBITDA
UDM. Esse efeito é natural durante o ramp-up dos Investimentos da Plataforma Gaia, uma vez que o Capex finalizado é
adicionado imediatamente ao Capital Investido Ajustado, enquanto os retornos gerados pelos Projetos impactam o Fluxo
de Caixa Operacional Ajustado de maneira gradual.
O ROIC em patamares elevados demonstra o comprometimento em gerar retornos consistentes acima do custo do capital
(WACC). Nosso ROIC é referência no setor de embalagens sustentáveis no Brasil e no mundo, e demonstra a força da
sustentabilidade (ESG) como tendência secular que impulsiona nossos resultados econômicos.
ROIC (R$ mil) - UDM(1) 2T23 1T23 2T22

Ativo Total 3.015.687 2.855.007 2.375.460
(-) Passivo Total (ex-dívida) (595.701) (556.947) (496.674)
(-) Obras em Andamento (697.129) (639.756) (402.797)
Capital Investido 1.722.858 1.658.304 1.475.990
(-) Ajuste CPC 29 (2) (180.603) (156.278) (97.575)
Capital Investido Ajustado 1.542.255 1.502.026 1.378.415
EBITDA Ajustado 501.874 529.630 555.881
(-) Capex Manutenção (101.764) (99.991) (100.665)
(-) Imposto de Renda e CSLL (caixa) (80.662) (86.569) (103.851)
Fluxo de Caixa Operacional Ajustado 319.448 343.070 351.365
ROIC(3) 20,7% 22,8% 25,5%
(1)
Média dos saldos patrimoniais dos 4 últimos trimestres (Últimos Doze Meses)
(2)
Diferencial do valor justo ativos biológicos menos Impostos Diferidos do Valor justo dos ativos biológicos
(3)
ROIC (Últimos Doze Meses): Fluxo de Caixa Operacional Ajustado / Capital Investido Ajustado
irani.com.br/ri
Uma vez que a Companhia: (i) possui opção de Resgate Antecipado Facultativo total ou parcial e opção de Amortização
Antecipada Facultativa da 3ª Emissão de Debêntures Verdes a partir de 19 de julho de 2023; e (ii) possui posição robusta
de caixa com recursos não alocados à geração de EBITDA; optou, para fins de cálculo do ROIC, reduzir o saldo de principal
da referida operação, no montante de R$ 505.000 mil, do Capital Investido Ajustado, a partir do 4T22. Tal ajuste visa
refletir de maneira mais adequada o Capital efetivamente investido na geração de EBITDA. Sem o ajuste, o ROIC reportado
nos últimos doze meses findos em 30 de junho de 2023 seria de 16,6%.
Lucro Líquido
No 2T23, o lucro líquido foi de R$ 228.746 mil em comparação ao lucro de R$ 84.613 mil no 2T22 e R$ 82.958 mil de lucro
no 1T23. O crescimento está relacionado principalmente ao reconhecimento de crédito de PIS e COFINS sobre aquisições
de aparas, objeto de trânsito em julgado de decisão judicial favorável à Companhia, que reconheceu o direito ao crédito.
Investimentos
A Companhia mantém sua estratégia de investir na modernização e na automação dos seus processos produtivos. Os
investimentos deste trimestre somaram R$ 125.166 mil e foram basicamente direcionados para reflorestamento,
manutenção e melhorias das estruturas físicas, software, máquinas e equipamentos da Companhia. Deste montante, R$
94.859 mil foram destinados à execução dos investimentos dos Projetos Gaia I, II, III (1º Ciclo), VI, VII, VIII, IX e X (2º Ciclo).
R$ mil 2T23 6M23
Terrenos 9 9
Prédios 1.664 1.701
Equipamentos 115.517 190.861
Intangível 791 6.057
Reflorestamento 7.185 11.524
Total 125.166 210.152
Plataforma Gaia
1º Ciclo
O principal destaque do segundo trimestre de 2023 no Projeto Gaia I - Expansão da Recuperação de Químicos e Utilidades
foi a realização com sucesso dos startups da ETAC (Estação de Tratamento de Água de Caldeira), da planta de evaporação
e da caldeira de recuperação química, que representa a maior e mais significativa entrega dentro do escopo do projeto.
Além disso, estamos em fase final de conclusão das montagens mecânicas do novo digestor, sistema de recuperação de
calor, sistema de tratamento de gases, lavador de celulose, filtro de lama e turbo gerador. É importante ressaltar que,
devido à inflação, à segunda onda de covid-19 e às necessidades adicionais no escopo civil, potencializadas pelas
irani.com.br/ri
condições climáticas, houve uma atualização no orçamento do projeto. O valor atualizado passou de R$ 581.309 mil para
R$ 682.023 mil.
No Projeto Gaia II, foram finalizadas as atividades relacionadas ao PPCI (Projeto de Prevenção e Proteção Contra
Incêndio), marcando o encerramento de todas as entregas do projeto. Atualmente, estamos monitorando o desempenho
dos equipamentos instalados e registrando todas as informações requeridas para realizar o cálculo de retorno do projeto.
Para o Projeto Gaia III - Reforma da Máquina de Papel 2, as entregas foram concluídas com sucesso, atingindo 100% do
escopo planejado. Neste momento, estamos monitorando o desempenho da máquina, que vem performando acima do
previsto, com tendência de antecipação da curva de performance. É também importante ressaltar que, devido à segunda
onda de covid-19 e às necessidades adicionais no escopo após a conclusão da engenharia detalhada, aliadas à inflação no
período, houve uma atualização no orçamento do projeto. O valor atualizado passou de R$ 51.178 mil para R$ 66.844 mil.
Os Projetos Gaia IV - Repotenciação Cristo Rei e Gaia V – Repotenciação São Luiz atualmente estão em revisão devido à
espera pelas liberações ambientais necessárias. Isso implica na análise e em ajustes do orçamento e do cronograma dos
projetos para atender a todas as exigências legais e regulatórias e para garantir que o projeto seja conduzido de acordo
com os padrões de sustentabilidade ambiental.
Neste 2T23, foram investidos R$ 66.867 mil no primeiro Ciclo da Plataforma Gaia, sendo R$ 63.588 mil na Gaia I, R$ 3.273
mil na Gaia II e R$ 6 mil na Gaia III. Ao total, foram investidos R$ 781.895 mil desde início do primeiro ciclo, sendo o total
R$ 591.753 mil na Gaia I, R$ 130.336 mil na Gaia II e R$ 59.806 na Gaia III.
Cronograma
2020 2021 2022 2023 2024
PLATAFORMA GAIA | 1º Ciclo 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem
Gaia I – Expansão da Recuperação de

Químicos e Utilidades
Gaia II – Expansão Embalagem SC
Gaia III – Reforma MP#2
Gaia IV – Repotenciação Cristo Rei Em atualização

Gaia V – Repotenciação São Luiz Em atualização
Hoje
irani.com.br/ri
Engenharia
Plataforma Gaia – 1º Ciclo Básica
Execução Física
Gaia I – Expansão da Recuperação de

100% 99,1%
Químicos e Utilidades
Gaia II – Expansão Embalagem SC 100% 100%
Gaia III – Reforma MP#2 100% 100%
Gaia IV – Repotenciação Cristo Rei 100%
Gaia V – Repotenciação São Luiz 100%
2º Ciclo
No Projeto Gaia VI - Sistema de Gerenciamento de Informações de Processo, durante o segundo trimestre de 2023,
destacamos o primeiro Go Live do software PI Vision para Preparação de Massa e Máquinas de Papel I e II. Essa etapa é
um importante marco para o projeto, pois disponibilizamos para utilização dezenove telas automatizadas com
informações em tempo real. Essas telas fornecerão informações para auxiliar nas operações diárias e tomadas de decisão
em tempo hábil. Nas demais unidades, seguem em andamento a coleta das informações e o desenvolvimento das telas e
dos relatórios.
Para o Projeto Gaia VII - Ampliação ETE (Estação de Tratamento de Efluentes) Fase 1, podemos destacar que foram
concluídas a concretagem do tanque de equalização e a realização do teste hidrostático, assim como a finalização das
obras civis da casa dos sopradores e o centro de controle de motores. Em andamento, há a realização dos acabamentos
da estrutura do tanque de equalização, a montagem mecânica do tanque de equalização, o desenvolvimento do novo
sistema de supervisão e controle da ETE (Estação de Tratamento de Efluentes), a passagem de cabos e os testes de
performances dos filtros. Já nos tanques de aeração, estão em fase de finalização a concretagem do tanque de aeração II
e o preparo da armadura para as paredes e vigas do tanque de aeração III.
No Projeto Gaia VIII - Nova Impressora Corte e Vinco, os startups de todos os equipamentos foram finalizados. No
momento, seguimos acompanhando a curva de performance destes.
Já no Projeto Gaia IX - Automação do Estoque Intermediário, foram instalados e realizados os startups dos seis prefeeders
das impressoras Miniline, Sunrise I, Falcon, Saturno, Midline e Sunrise II. No momento, seguem em andamento a execução
das obras civis e o recebimento dos equipamentos do sistema de automação.
E, por fim, no Projeto GAIA X - Nova Impressora FFG Dual Slotter, estão em andamento o processo de aquisição do
prefeeder e demais equipamentos, a elaboração do cronograma detalhado do projeto e em fase de engenharia detalhada
a solução de paletização para a máquina.
Neste 2T23, foram investidos R$ 27.992 mil no segundo Ciclo da Plataforma Gaia, sendo R$ 1.650 mil na Gaia VI, R$ 11.777
mil na Gaia VII, R$ 740 mil na Gaia VIII, R$ 7.652 mil na Gaia IX e R$ 6.173 mil na Gaia X. Ao total, foram investidos R$
80.500 mil desde início do segundo ciclo, sendo o total R$ 6.018 mil na Gaia VI, R$ 33.549 mil na Gaia VII, R$ 14.246 mil
na Gaia VIII, R$ 20.514 mil na Gaia IX e R$ 6.173 mil na Gaia X.
irani.com.br/ri
Cronograma
2021 2022 2023 2024 2025
PLATAFORMA GAIA | 2º Ciclo 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem 1º Sem 2º Sem
Gaia VI – Sistema de Gerenciamento de

Informações de Processo - PIMS
cronograma
Gaia VII – Ampliação ETE, Fase 1
Gaia VIII – Nova Impressora Corte e Vinco
Gaia IX – Automação do Estoque Intermediário
Gaia X - Nova Impressora FFG Dual Slotter
Hoje
Engenharia
Plataforma Gaia – 2º Ciclo Básica
Execução Física
Gaia VI – Sistema de Gerenciamento de

N/A 64%
Informações de Processo - PIMS
Gaia VII – Ampliação ETE, Fase 1 100% 78%
Gaia VIII – Nova Impressora Corte e

N/A 99,3%
Vinco
Gaia IX – Automação do Estoque
N/A 60%
Intermediário
Gaia X - Nova Impressora FFG Dual 100%
Slotter
Investimento
Investimento Estimado Investimento
Estimado Investimento Realizado
Plataforma Gaia – 1º e 2º Ciclo Unidade Atualizado Realizado
Atualizado até 30/06/2023
(Líquido) 2T23
(Bruto)
Gaia I – Expansão da Recuperação de Papel SC
682.023 594.539 63.588 591.753
Químicos e Utilidades Campina da Alegria
Embalagem SC
Gaia II – Expansão Embalagem SC 150.433 118.189 3.273 130.336
Campina da Alegria
Papel SC
Gaia III – Reforma MP#2 66.844 53.293 6 59.806
Campina da Alegria
Papel SC
Gaia IV – Repotenciação Cristo Rei Em atualização
Campina da Alegria
Papel SC
Gaia V – Repotenciação São Luiz Em atualização
Campina da Alegria
Gaia VI – Sistema de Gerenciamento de Papel SC
18.400 15.304 1.650 6.018
Informações de Processo - PIMS Campina da Alegria
Papel SC
Gaia VII – Ampliação ETE, Fase 1 49.597 45.159 11.777 33.549
Campina da Alegria
Embalagem SP
Gaia VIII – Nova Impressora Corte e Vinco 21.318 15.034 740 14.246
Indaiatuba
Gaia IX – Automação do Estoque Embalagem SP
42.860 29.897 7.652 20.514
Intermediário Indaiatuba
Embalagem SC
Gaia X - Nova Impressora FFG Dual Slotter 50.916 37.073 6.173 6.173
Campina da Alegria
Total 1.082.391 908.488 94.859 862.395
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Mercado de Capitais
RATING DE CRÉDITO
Em 10 de maio de 2023 a S&P Global Ratings efetuou revisão dos ratings de crédito e das emissões de debêntures da Companhia.
Foi mantido o rating de crédito de emissor de longo prazo de ‘brAA’ na Escala Nacional Brasil, atribuído em 5 de julho de 2021.
Segundo a agência, a perspectiva estável do rating de emissor indica nossa expectativa de que a Irani manterá uma performance
resiliente, com crescimento gradual de receita e EBITDA, beneficiando-se das melhorias operacionais da Plataforma Gaia.
Também foram mantidos os ratings ‘brAA+’ atribuídos em 5 de julho de 2021 a 3ª Emissão Pública de Debêntures Verdes e 4ª
Emissão Privada de Debêntures Verdes.
Em 28 de abril de 2023, a S&P Global Ratings efetuou monitoramento trimestral dos ratings das 1ª e 2ª Séries dos CRAs da 194ª
Emissão da Eco Securitizadora vinculados e lastreados pela 5ª Emissão Privada de Debêntures Verdes da Irani. Foi mantido o
rating ‘brAA (sf)’, atribuído em 26 de setembro de 2022.
DEBÊNTURES VERDES
A Companhia possui 3 emissões de debêntures verdes, detalhadas abaixo.

Emissão 3ª Emissão (CELU13) 4ª Emissão (RANI14) 5ª Emissão
Simples, Pública, Não Simples, Privada, Não
Tipo Conversível, com Garantia Conversível, com Garantia Simples, Privada, Não Conversível, Quirografária
Real Real
Séries Única Única 2 Séries
Principal Emitido (R$ mil) R$ 505.000 R$ 60.000 1ª Série - R$ 486.307 | 2ª Série - R$ 233.693
Outstanding (R$ mil) R$ 505.000 R$ 60.000 1ª Série - R$ 486.307 | 2ª Série - R$ 233.693
Data de Emissão 19/07/2019 03/03/2021 15/08/2022
Duration 19/07/2025 15/12/2029 1ª Série - 12/08/2027 | 2ª Série - 13/08/2029
Prazo Total 6 anos 8,8 anos 1ª Série - 5 anos | 2ª Série - 7 anos
Cupom CDI + 4,50% a.a. IPCA + 5,50% a.a. 1ª Série - CDI + 1,40% a.a.| 2ª Série - CDI + 1,75% a.a.
IPCA capitalizado, 5,50%
Pagamento de Juros Semestral Semestral
semestral
Selo Verde Sitawi (NINT) Sitawi (NINT) NINT
Rating S&P Global Ratings: br AA+ S&P Global Ratings: br AA+ S&P Global Ratings: br AA (sf)
Lastro para a emissão e distribuição pública, de

Observação - - certificados de recebíveis do agronegócio (CRAs) das 1ª e
2ª séries da 194ª emissão da Eco Securitizadora
CAPITAL SOCIAL
A Companhia está listada no segmento especial da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) denominado Novo Mercado,
mais elevado nível de governança corporativa da B3.
Todas as ações possuem direito a voto e tag along de 100%. Ao final do 2T23, as ações ordinárias eram negociadas a R$
9,27. As ações da Companhia compõem atualmente os índices IGC-NM, IGCX, ITAG, IMAT, IBRA, SMLL, IGCT, IGPTW,
IAGRO, IDIV e ISE da B3.
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A performance e o volume de negociação da ação da Companhia no acumulado dos últimos 12 meses, em comparação
com o índice Ibovespa (principal indicador de desempenho das ações negociadas na B3) e com o SMLL (indicador do
desempenho de empresas de menor capitalização da B3, o qual a Irani faz parte da carteira teórica), podem ser
observados no gráfico abaixo.
RANI3 x Ibovespa x SMLL
39,0%
19,8%
19,8%
Volume médio diário negociado RANI3 (R$ mil)

R$ 11.683 R$ 11.963
R$ 10.466 R$ 9.643 R$ 10.546
R$ 7.407
R$ 8.885 R$ 8.293 R$ 8.090 R$ 8.722 R$ 9.182 R$ 8.839
jul/22 ago/22 set/22 out/22 nov/22 dez/22 jan/23 fev/23 mar/23 abr/23 mai/23 jun/23
IBOV SMLL RANI3
PROVENTOS
Os proventos distribuídos pela Companhia nos últimos 12 meses podem ser observados no gráfico abaixo:
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Distribuição de proventos (R$ mil)
120000 113.579 0,7

0,47025
100000 0,5
80000 0,3
0,09568 0,09603 0,08722
60000 0,1
40000 -0,1
23.625 23.568 21.197
20000 -0,3
0 -0,5
3T22 4T22 1T23 2T23
Proventos (R$ mil) Valor por ação (R$)
O total de dividendos e juros sobre capital próprio pagos nos últimos doze meses foi de R$ 0,749185 por ação,
totalizando um montante de R$ 181.969 mil, e equivalente a um dividend yield anual de 11,23%, considerando a cotação
da ação em 30 de junho de 2022, de R$ 6,67.
PROGRAMA DE RECOMPRA
Em Reunião do Conselho de Administração de 17 de agosto de 2022, foi aprovado o novo Programa de Recompra de
ações de emissão da Companhia (“Programa de Recompra 2022”) com o objetivo de maximizar a geração de valor para
os acionistas por meio de uma administração eficiente da estrutura de capital. O programa passou a vigorar a partir de
18 de agosto de 2022 com limite de aquisição de até 9.833.806 ações ordinárias, representativas de 10% do total de
ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação. Até 30 de junho de 2023, a Companhia recomprou 6.529.400
ações, o que representa 66,40% do programa executado, ao valor de R$ 53.616 mil, inclusos os custos de negociação,
equivalente a um preço médio por ação recomprada de R$ 8,21. O capital social da Irani, em 30 de junho de 2023, era
representado por 246.359.319 ações ordinárias (RANI3) e a Companhia mantinha em tesouraria 6.529.400 ações
ordinárias.
WEBINAR DE RESULTADOS
Em português (com tradução simultânea em inglês):
Data e Horário: terça-feira, 01 de agosto de 2023 às 12h00 (Brasília)
Inscreva-se: Link de inscrição
A videoconferência ficará disponível no website da Companhia.

A tradução simultânea em inglês estará disponível no acesso pelo aplicativo no computador ou celular.
Odivan Carlos Cargnin

odivancargnin@irani.com.br
Tel.: (51) 99786-3476
André Camargo de Carvalho

andrecarvalho@irani.com.br
Tel.: (11) 95037-3891
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Mariciane Brugneroto
maricianebrugneroto@irani.com.br
Tel.: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Daniela Amorim
danielaamorim@irani.com.br
Tel.: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Ítalo De Bastiani
italodebastiani@irani.com.br
Tel.: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Endereço: Rua Francisco Lindner, 477 Joaçaba/SC 89.600-000

E-mail: ri@irani.com.br
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios e ao potencial de crescimento da
Companhia constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao
futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho
econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
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Release de Resultados do 2T23 27
Anexo I – Demonstração do Resultado Consolidado (R$ mil) – Trimestral
Var. Var.
2T23 1T23 2T22
2T23/1T23 2T23/2T22
Receita líquida de vendas 394.470 406.884 428.907 -3,1% -8,0%
Variação do valor justo dos ativos biológicos 33.483 33.923 35.138 -1,3% -4,7%
Custo dos produtos vendidos (248.183) (246.115) (256.883) 0,8% -3,4%
Lucro bruto 179.770 194.692 207.162 -7,7% -13,2%
(Despesas) Receitas Operacionais 87.158 (58.147) (65.178) - -
Com vendas (29.987) (31.544) (35.175) -4,9% 14,7%
Perdas por impairment contas a receber 18 40 86 -55,0% -79,1%
Gerais e administrativas (25.852) (27.608) (21.178) -6,4% 22,1%
Outras (despesas) receitas operacionais, líquidas 147.097 5.083 2.304 2.793,9% 6.284,4%
Participação dos administradores (4.118) (4.118) (11.215) 0,0% -63,3%
Resultado antes do Resultado Financeiro e dos
266.928 136.545 141.984 95,5% 88,0%
Tributos
Receita (despesas) financeiras, líquidas 36.986 (19.178) (15.853) - -
Receitas financeiras 99.172 41.159 19.042 140,9% 420,8%
Despesas financeiras (62.186) (60.337) (34.895) 3,1% 78,2%
Lucro operacional antes dos efeitos tributários 303.914 117.367 126.131 158,9% 141,0%
IRPJ e contribuição social corrente (10.238) (20.720) (24.040) -50,6% -57,4%
IRPJ e contribuição social diferidos (64.930) (13.689) (17.478) 374,3% 271,5%
Lucro líquido do período 228.746 82.958 84.613 175,7% 170,3%
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Anexo II – Demonstração do Resultado Consolidado (R$ mil) – Acumulado
Var. Var.
6M23 6M22 UDM23 UDM22
6M23/6M22 UDM23/UDM22
Receita líquida de vendas 801.354 836.851 -4,2% 1.651.169 1.683.387 -1,9%
Variação do valor justo dos ativos biológicos 67.406 61.224 10,1% 145.185 79.193 83,3%
Custo dos produtos vendidos (494.298) (489.967) 0,9% (1.021.928) (1.006.502) 1,5%
Lucro bruto 374.462 408.108 -8,2% 774.426 756.078 2,4%
(Despesas) Receitas Operacionais 29.011 (110.116) - (89.082) (220.826) -59,7%
Com vendas (61.531) (64.320) -4,3% (130.993) (124.115) 5,5%
Perdas por impairment contas a receber 58 (95) - (359) (119) 201,7%
Gerais e administrativas (53.460) (41.831) 27,8% (105.690) (86.926) 21,6%
Outras (despesas) receitas operacionais, líquidas 152.180 7.345 1.971,9% 160.433 9.911 1.518,9%
Participação dos administradores (8.236) (11.215) -26,6% (12.473) (19.577) -36,3%
Resultado antes do Resultado Financeiro e dos
403.473 297.992 35,4% 685.344 535.252 28,0%
Tributos
Receita (despesas) financeiras, líquidas 17.808 (32.273) - (11.422) (54.332) -79,0%
Receitas financeiras 140.331 38.831 261,4% 204.325 75.564 170,4%
Despesas financeiras (122.523) (71.104) 72,3% (215.747) (129.896) 66,1%
Lucro operacional antes dos efeitos tributários 421.281 265.719 58,5% 673.922 480.920 40,1%
IRPJ e contribuição social corrente (30.958) (55.375) -44,1% (85.929) (84.185) 2,1%
IRPJ e contribuição social diferidos (78.619) (13.583) 478,8% (94.840) (39.053) 142,8%
Lucro líquido do período 311.704 196.761 58,4% 493.153 357.682 37,9%
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Anexo III – Demonstração do Resultado Consolidado (R$ mil) – últimos 5 trimestres
2T23 1T23 4T22 3T22 2T22
Receita líquida de vendas 394.470 406.884 408.410 441.405 428.907

Variação do valor justo dos ativos biológicos 33.483 33.923 40.208 37.571 35.138
Custo dos produtos vendidos (248.183) (246.115) (255.845) (271.785) (256.883)
Lucro bruto 179.770 194.692 192.773 207.191 207.162
(Despesas) Receitas Operacionais 87.158 (58.147) (64.224) (53.869) (65.178)

Com vendas (29.987) (31.544) (32.865) (36.597) (35.175)
Perdas por impairment contas a receber 18 40 38 (455) 86
Gerais e administrativas (25.852) (27.608) (28.891) (23.339) (21.178)
Outras (despesas) receitas operacionais, liquidas 147.097 5.083 (181) 8.434 2.304
Participação dos administradores (4.118) (4.118) (2.325) (1.912) (11.215)
Resultado antes do Resultado Financeiro e dos tributos 266.928 136.545 128.549 153.322 141.984
Receita (despesas) financeiras, líquidas 36.986 (19.178) (14.175) (15.055) (15.853)

Receitas financeiras 99.172 41.159 44.016 19.978 19.042
Despesas financeiras (62.186) (60.337) (58.191) (35.033) (34.895)
Lucro (prejuízo) operacional antes dos efeitos tributários 303.914 117.367 114.374 138.267 126.131
IR e contribuição social corrente (10.238) (20.720) (21.543) (33.428) (24.040)

IR e contribuição social diferidos (64.930) (13.689) (6.912) (9.309) (17.478)
Lucro líquido do período 228.746 82.958 85.919 95.530 84.613
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Anexo IV – Balanço Patrimonial Consolidado (R$ mil)
Ativo 30/06/23 31/12/22 30/06/22 Passivo e Patrimônio Líquido 30/06/23 31/12/22 30/06/22
CIRCULANTE 1.407.326 1.505.181 924.091 CIRCULANTE 520.822 577.460 331.542

Caixa e equivalentes de caixa 368.120 735.194 37.691 Empréstimos e financiamentos 13.822 47.533 86.356
Aplicações financeiras 493.835 314.014 441.706 Debêntures 240.692 226.062 32.209
Contas a receber de clientes 252.318 258.472 271.559 Passivo de arrendamento 9.160 7.025 8.094
Estoques 128.101 133.758 105.226 Fornecedores 156.572 175.313 116.127
Tributos a recuperar 150.998 28.639 22.271 Obrigações sociais e previdenciárias 52.260 56.385 38.427
Instrumentos financeiros derivativos - swap 785 131 196 Obrigações tributárias 20.469 19.447 17.966
Outros ativos 10.607 32.411 42.490 IR e CSLL a pagar 334 3.402 8.084
Ativos não circulantes mantidos para venda 2.562 2.562 2.952 Parcelamentos tributários 2.633 5.941 9.446
Adiantamento de clientes 2.172 2.599 1.184
Dividendos e JCP a pagar 1.397 22.120 854
Outras contas a pagar 21.311 11.633 12.795
NÃO CIRCULANTE 2.370.037 2.010.157 1.705.551 NÃO CIRCULANTE 1.975.305 1.812.793 1.265.611
Contas a receber de clientes 198 984 1.613 Empréstimos e financiamentos 484.000 412.672 412.803
Tributos a recuperar 164.000 46.016 17.648 Debêntures 1.110.881 1.105.908 569.361
IRPJ e CSLL a recuperar 30.714 28.843 27.056 Passivo de arrendamento 18.643 13.662 19.078
Depósitos judiciais 623 708 782 Obrigações sociais e previdenciárias 12.009 14.549 20.476
Outros ativos 5.442 5.113 4.797 Outras contas a pagar 9.331 59 492
Instrumentos financeiros derivativos - swap 5.492 916 1.371 Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 23.053 28.095 20.982
Outros investimentos 1.658 1.500 - Parcelamentos tributários 3.432 2.511 3.302
Propriedade para investimento 18.490 18.524 21.279 IR e contribuição social diferidos 313.956 235.337 219.117
Ativo biológico 412.966 343.727 271.993
Imobilizado 1.565.678 1.407.801 1.194.791 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.281.236 1.125.085 1.032.489
Direito de uso de ativos 27.512 21.988 27.649 Capital social 543.934 543.934 543.934
Intangível 137.264 134.037 136.572 Reserva de capital 960 960 960
Reservas de lucros 361.112 454.968 218.884
Ações em tesouraria (53.616) (11.642) (51.408)
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Ajustes de avaliação patrimonial 132.392 136.865 141.339

Lucros acumulados 296.454 - 178.780
Patrimônio líquido atribuível aos acionistas controladores 1.281.236 1.125.085 1.032.489
Participação dos não controladores - - -
TOTAL DO ATIVO 3.777.363 3.515.338 2.629.642 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.777.363 3.515.338 2.629.642
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Anexo V – Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado (R$ mil)

2T23 2T22
Caixa líquido atividades operacionais 122.076 169.579

Caixa gerado nas operações 239.653 252.546
Lucros antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 421.281 265.719
Variação do valor justo dos ativos biológicos (67.406) (61.224)
Depreciação, amortização e exaustão 52.109 50.630
Resultado na alienação de ativo imobilizado (958) (3.892)
Provisão/reversão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários (4.458) 1.847
Provisão para impairment de contas a receber de clientes (38) 42
Variações monetárias e encargos sobre empréstimos, financiamentos, debêntures e swap 103.534 48.121
Juros sobre passivo de arrendamento 1.150 1.219
Juros sobre aplicações financeiras (29.763) (19.793)
Participação dos administradores (2.540) 11.215
Créditos tributários extemporâneos - (17.229)
Créditos de PIS e COFINS sobre aquisições de aparas (231.805) -
Variações nos ativos e passivos (117.577) (82.967)

Contas a receber 6.978 10.726
Estoques 5.657 17.832
Impostos a recuperar (10.409) 10.269
Outros ativos (7.965) (31.307)
Fornecedores (3.518) (7.700)
Obrigações sociais e previdenciárias (4.125) (13.719)
Adiantamento de clientes (427) (1.934)
Obrigações tributárias (9.089) (9.989)
Outras contas a pagar 21.445 1.713
Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures e swap (90.125) (33.662)
Pagamento juros sobre passivo de arrendamento (1.150) (1.219)
Impostos pagos (IR e CSLL) (26.302) (48.086)
Caixa líquido atividades de investimento (339.814) (214.099)
Aplicações financeiras (909.665) (585.252)

Resgate de aplicações financeiras 759.607 639.197
Aquisição de imobilizado (207.358) (275.515)
Aquisição de ativo biológico (6.759) (5.509)
Aquisição de intangível (6.057) (2.694)
Recebimento em alienação de ativo imobilizado 1.051 2.974
Recebimento na venda de ativos não circulantes mantidos para venda 29.525 12.700
Outros investimentos (158) -
Caixa líquido atividades de financiamento (149.336) 51.801

Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio (134.776) (111.593)
Passivos de arrendamento pagos (5.966) (3.460)
Empréstimos e financiamentos captados 71.385 213.355
Empréstimos, financiamentos e debêntures pagos (38.005) (20.492)
Recompra de ações (41.974) (26.099)
(Redução)/Aumento de caixa e equivalentes (367.074) 7.281
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 735.194 30.410

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 368.120 37.691
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Anexo VI – Resultado por Segmento Consolidado (R$ mil) – 2T23
Embalagens Papel para Resinas

Sustentáveis Embalagens Sustentáveis Corporativo/
Total
(Papelão Sustentáveis (Breu e Eliminações
Ondulado) (Papel) Terebintina)
Receita Líquida de Vendas
Mercado Interno 222.515 117.341 1.798 - 341.654

Mercado Externo - 27.894 24.922 - 52.816
Receita Líquida de Vendas Totais 222.515 145.235 26.720 - 394.470
Variação Valor Justo Ativo Biológico - 34.480 (997) - 33.483

Custo dos Produtos Vendidos (142.263) (82.611) (23.309) - (248.183)
Lucro Bruto 80.252 97.104 2.414 - 179.770
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (21.727) (7.457) (4.194) 120.536 87.158
Resultado Operacional Antes do Resultado Financeiro 58.525 89.647 (1.780) 120.536 266.928
Resultado Financeiro 21.318 14.921 494 253 36.986

Resultado Operacional Líquido 79.843 104.568 (1.286) 120.789 303.914
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Anexo VII – Principais indicadores Consolidado (R$ mil) – últimos 5 trimestres
PRINCIPAIS INDICADORES 2T23 1T23 4T22 3T22 2T22
Econômico e Financeiro (R$ mil)

Receita Líquida de Vendas 394.470 406.884 408.410 441.405 428.907
Mercado Interno 341.654 348.912 365.138 386.006 357.785
Mercado Externo 52.816 57.972 43.272 55.399 71.122
Lucro Bruto (incluso *) 179.770 194.692 192.773 207.191 207.162
(*) Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos 33.483 33.923 40.208 37.571 37.571
Margem Bruta 45,6% 47,8% 47,2% 46,9% 48,3%
Resultado Operacional antes de Tributos e Participações 303.914 117.367 114.374 138.267 126.131
Margem Operacional 77,0% 28,8% 28,0% 31,3% 29,4%
Lucro Líquido 228.746 82.958 85.919 95.530 84.613
Margem Líquida 58,0% 20,4% 21,0% 21,6% 19,7%
EBITDA ajustado 1 117.060 128.210 119.236 137.368 144.816
Margem EBITDA ajustada 29,7% 31,5% 29,2% 31,1% 33,8%
Dívida Líquida 981.163 799.694 741.920 649.732 619.765
Dívida Líquida/EBITDA ajustado(x) 1,95 1,51 1,38 1,18 1,11
Dados Operacionais (t)
Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)
Produção/Vendas 38.627 38.103 39.687 45.759 39.960
Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)
Produção 68.728 73.072 76.136 76.800 75.000
Vendas 29.262 29.713 30.216 30.182 32.716
Mercado Interno 23.746 24.487 26.272 25.985 28.093
Mercado Externo 5.516 5.226 3.944 4.197 4.623
Resinas Sustentáveis (Breu e Terebintina)
Produção 3.827 4.186 2.495 3.008 3.934
Vendas 3.597 3.991 2.279 3.021 4.240
Mercado Interno 72 84 91 73 87
Mercado Externo 3.525 3.907 2.188 2.948 4.153
¹ Acumulado nos últimos doze meses.
1
EBITDA (lucro antes de juros, tributos, depreciação, amortização e exaustão).
Geração Operacional de Caixa (EBITDA ajustado) 2T23 1T23 4T22 3T22 2T22
Lucro Líquido 228.746 82.958 85.919 95.530 84.613

Imposto de renda e contribuição social corrente e diferidos 75.168 34.409 28.455 42.737 41.518
Exaustão 4.665 5.026 6.243 8.923 9.508
Depreciação e Amortização 22.104 20.314 19.176 18.056 17.247
Resultado Financeiro (36.986) 19.178 14.175 15.055 15.853
EBITDA 293.697 161.885 153.968 180.301 168.739
Margem EBITDA 74,5% 39,8% 37,7% 40,8% 39,3%
Ajustes conf Inst.CVM 527/12
(1)
Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos (33.483) (33.923) (40.208) (37.571) (35.138)
(2)
Eventos Não Recorrentes (147.272) (3.870) 3.151 (7.274) -
(3)
Participação dos Administradores 4.118 4.118 2.325 1.912 11.215
EBITDA ajustado 117.060 128.210 119.236 137.368 144.816
Margem EBITDA ajustada 29,7% 31,5% 29,2% 31,1% 33,8%
1
Variação do valor justo dos ativos biológicos, por não representar geração de caixa no período.
2
Eventos não recorrentes:
O valor de (R$ 147.272 mil) no 2T23 refere-se a crédito de PIS e COFINS sobre aquisições de aparas.
O valor de (R$ 3.870 mil) no 1T23 refere-se a reversão de Contingência INSS - Cont. Substitutiva.
O valor de R$ 3.151 mil no 4T22 se refere à crédito de PIS e COFINS sobre depreciação no valor de (R$ 3.225 mil) e a
Contingência INSS - Cont. Substitutiva no valor de R$ 6.376 mil.
O valor de (R$ 7.274 mil) no 3T22 refere-se à venda de propriedade para investimento.
3
Participação dos administradores:
O valor de R$ 4.118 mil no 2T23 refere-se à provisão da participação dos administradores nos resultados da Companhia.
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Earnings Release 2Q23 Earnings 1
Release
2Q23
Porto Alegre, July 31, 2023 Irani Papel e
Embalagem (B3: RANI3), one of the major
Brazilian companies in the sustainable paper
and packaging paper segments, announces
today the consolidated results for the first
quarter of 2023 (2Q23). Interim individual
and consolidated interim financial statements
was prepared in accordance with Accounting
Pronouncement CPC 21 (R1), issued by the
Brazilian Accounting Pronouncements
Committee (CPC), and IAS 34 - Interim
Financial Reporting, issued by the
International Accounting Standards Board
(IASB). The financial and operational
information is presented based on
consolidated figures and in Brazilian reais.
Net Revenue
R$ 394,470 thousand
Net Profit for the period
R$ 228,746 thousand
Adjusted EBITDA
R$ 117,060 thousand
Net debt/EBITDA
1.95x
GAIA I
Recovery Boiler Startup
11
1
Earnings Release 2Q23 2
Irani recorded a Net Revenue of R$ 394 million in 2Q23, Profit for the Period of
R$ 229 million and Adjusted EBITDA of R$ 117 million. In the last 12 months, Profit
for the Period reached R$ 493 million, a growth of 37.9% compared to 2022
 Net revenue in 2Q23 decreased by 8.0% when compared to 2Q22 and by 3.1% when compared to 1Q23, mainly
impacted by volume variations and price reductions in the Company's operating segments.
 The sales volume of the Sustainable Packaging segment (Corrugated Cardboard) was reduced by 3.3% compared to
2Q22, and increased by 1.4% compared to 1Q23, totaling 38.6 thousand tons in 2Q23, indicating a resumption of
consumption and consequent increase in demand for the segment's products. The Sustainable Packaging Paper
(Paper) segment totaled 29.3 thousand tons of sales, recording a decrease of 10.6% compared to 2Q22, and of 1.5%
compared to 1Q23, also due to the decrease in the demand of this segment in the quarter, as already observed in the
previous quarter. The Sustainable Resins segment (Gum Rosin and Turpentine) recorded a decrease of 15.2%
compared to 2Q22, and a decrease of 9.9% compared to 1Q23, reaching 3.6 thousand tons, mainly due to competition
from imported products, especially the supply of product from China to the European market.
 Selling expenses in 2Q23 totaled R$ 29,987 thousand, a decrease of 14.7% compared to 2Q22 and of 4.9% compared
to 1Q23, and represented 7.6% of consolidated net revenue, lower than 8.2% in 2Q22 and lower than 7.8% in 1Q23,
mainly due to the reduction in sales volume in the Company's operating segments, and the reduction in pressure to
pass on costs, especially freight. Administrative expenses in 2Q23 totaled R$ 25,852 thousand, an increase of 22.1%
compared to 2Q22, mainly due to the inflation for the period and team restructuring, and decrease of 6.4% compared
to 2Q22, mainly due to cost savings implemented in the period, with the aim of maintaining the Company's balance
at a time of economic instability, and represented 6.6% of consolidated net revenue, higher than the 4.9% in 2Q22,
and lower than the 6.8% in 1Q23.
 The net income was a profit of R$ 228,746 thousand in 2Q23 compared to R$ 84,613 thousand in 2Q22 and R$ 82,958
thousand in 1Q23. The growth is mainly related to the recognition of credit in the amount of R$ 161,107 thousand for
PIS and COFINS on the acquisition of OCC, subject to a final and unappealable court decision favorable to the Company,
which recognized the right to credit.
 In this quarter, we recognized PIS and COFINS credits on the acquisition of OCC (Old Corrugated Containers), as follows
Material Fact published on June 19, 2023, leading to a non-recurring net income of R$ 161,107 thousand. This court
decision also affects future results, as the Company will also credit PIS and COFINS on its purchases of OCC, which will
lead to an estimated recurring impact of R$ 1,600 thousand in EBITDA per month from 3Q23 onwards.
 Adjusted EBITDA in 2Q23 was R$ 117,060 thousand with a margin of 29.7%, 19.2% lower than in 2Q22, when it was
R$ 144,816 thousand with a margin of 33.8%, and 8.7% lower than in 1Q23, when it was R$ 128,210 thousand with a
margin of 31.5%. Decrease mainly related to lower net revenue and gross profit realized in the comparative periods.
In the last 12 months, Adjusted EBITDA was R$ 501,874 thousand.
 In this quarter, we had stoppages of the paper machines in SC for the interconnection with the Recovery Boiler (Gaia
I). We also had maintenance stoppage of the paper machine in MG. As a result, we had a total loss in production
estimated at 1,268 tons of flexible paper and 7,635 tons of rigid paper, resulting in a non-recurring EBITDA loss
estimated at R$ 13,052 thousand, in line with what was planned in the project's business plan.
 The Net Debt/Adjusted EBITDA ratio was 1.95 times in 2Q23, against 1.11 times in 2Q22 and 1.51 times in 1Q23. The
increase in the indicator in both comparisons is due to the increase in disbursements related to the investments in the
Gaia platform. Releverage is natural during the execution of investments and is in line with the parameters established
in the Company's Financial Management Policy, which sets a target of 2.5x.
 The cash position in the quarter ended June 30, 2023 was R$ 861,955 thousand, and 86% of gross debt is classified as
long-term, 100% denominated in local currency.
 As mentioned, we performed the startup on the commissioning of the Chemical Recovery Boiler, one of the major
milestones of Gaia I (Expansion of Chemicals and Utilities Recovery). We had a budget deviation in Gaia I of 17.3%,
due to an expansion of the project scope (as detailed on page 21), in addition to the impact of inflation, taking the
budget from R$ 581,309 thousand to R$ 682,023 thousand. We estimate that this increase will not impact the IRR
initially planned for the project, due to the market conditions and margins currently practiced being significantly
higher.
 Irani and Quintessa selected 12 startups for the 3rd edition of Irani Labs focused on ESG themes such as waste
management, climate change, sustainable packaging, diversity and surrounding communities and improving the
working condition of waste pickers.
 We held the 3rd edition of the Meeting with Diversity, Inclusion and Belonging for employees and open to the external
public, with more than 300 views, and launched our exclusive talent bank for people with disabilities (PWD).
 We have achieved ISO14064 recertification, ensuring the credibility, quality and transparency with which we report
our greenhouse gas (GHG) inventory.
 We won the Innovative Workplaces 2023 seal from the Massachusetts Institute of Technology - MIT Technology
Review Brazil, which analyzes the innovation of companies from four perspectives: management, products / services,
marketing and processes. This recognition further inspires us to develop innovative and sustainable solutions for
people and the environment.
 We are among the most innovative companies in the 19th edition of the "Champions of Innovation in the South" award,
in which we won 13th position in the ranking, which also shows our development (18th position in 2022).
Chg. Chg. Chg.

MAIN INDICATORS - CONSOLIDATED 2Q23 1Q23 2Q22 Chg. 6M23 6M22 LTM23 LTM22
2Q23/ 6M23/ LTM23/
2Q23/2Q22
1Q23 6M22 LTM22
Economic and Financial (R$ thousand)

Net revenue from sales 394,470 406,884 428,907 -3.1% -8.0% 801,354 836,851 -4.2% 1,651,169 1,683,387 -1.9%
Domestic market 341,654 348,912 357,785 -2.1% -4.5% 690,566 689,354 0.2% 1,441,710 1,407,518 2.4%
Foreign market 52,816 57,972 71,122 -8.9% -25.7% 110,788 147,497 -24.9% 209,459 275,869 -24.1%
Gross profit (inclusive *) 179,770 194,692 207,162 -7.7% -13.2% 374,462 408,108 -8.2% 774,426 756,078 2.4%
(*) Changes in the fair value of biological assets 33,483 33,923 35,138 -1.3% -4.7% 67,406 61,224 10.1% 145,185 79,193 83.3%
Gross margin 45.6% 47.8% 48.3% -2.2p.p. -2.7p.p. 46.7% 48.8% -2.1p.p. 46.9% 44.9% 2.0p.p.
Operating profit before taxes and interest 303,914 117,367 126,131 158.9% 141.0% 421,281 265,719 58.5% 673,922 480,920 40.1%
Operating margin 77.0% 28.8% 29.4% 48.2p.p. 47.6p.p. 52.6% 31.8% 20.8p.p. 40.8% 28.6% 12.2p.p.
Profit for the period 228,746 82,958 84,613 175.7% 170.3% 311,704 196,761 58.4% 493,153 357,682 37.9%
Net margin 58.0% 20.4% 19.7% 37.6p.p. 38.3p.p. 38.9% 23.5% 15.4p.p. 29.9% 21.2% 8.7p.p.
Adjusted EBITDA 1 117,060 128,210 144,816 -8.7% -19.2% 245,270 281,384 -12.8% 501,874 555,881 -9.7%
Adjusted EBITDA margin 29.7% 31.5% 33.8% -1.8p.p. -4.1p.p. 30.6% 33.6% -3.0p.p. 30.4% 33.0% -2.6p.p.
Net debt 981,163 799,694 619,765 22.7% 58.3% 981,163 619,765 58.3% 981,163 619,765 58.3%
Net debt/adjusted EBITDA (x) 1.95 1.51 1.11 29.1% 75.7% 1.95 1.11 75.7% 1.95 1.11 75.7%
Operating Data (t)
Sustainable Packaging (Corrugated Cardboard)
Production/Sales 38,627 38,103 39,960 1.4% -3.3% 76,730 74,394 3.1% 162,176 150,882 7.5%
Sustainable Packaging Paper (Paper)
Production 68,728 73,072 75,000 -5.9% -8.4% 141,800 140,620 0.8% 294,736 288,110 2.3%
Sales 29,262 29,713 32,716 -1.5% -10.6% 58,975 64,482 -8.5% 119,373 128,773 -7.3%
Domestic market 23,746 24,487 28,093 -3.0% -15.5% 48,233 55,203 -12.6% 100,490 111,379 -9.8%
Foreign market 5,516 5,226 4,623 5.5% 19.3% 10,742 9,279 15.8% 18,883 17,394 8.6%
Sustainable Resins (Gum Rosin and Turpentine)
Production 3,827 4,186 3,934 -8.6% -2.7% 8,013 8,229 -2.6% 13,516 15,561 -13.1%
Sales 3,597 3,991 4,240 -9.9% -15.2% 7,588 8,400 -9.7% 12,888 15,658 -17.7%
Domestic market 72 84 87 -14.3% -17.2% 156 186 -16.1% 320 428 -25.2%
Foreign market 3,525 3,907 4,153 -9.8% -15.1% 7,432 8,214 -9.5% 12,568 15,230 -17.5%
¹ Accumulated over the last twelve months.
1
EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and depletion) - see the chapter in this release.
OPERATING PERFORMANCE
Sustainable Packaging (Corrugated Cardboard) Segment
The sales volume recorded a decrease of 3.3% (in tons) compared to the same
Revenue Contribution 2Q23 period last year, compared to stability of the Empapel market in the same
period. In tons, Irani's market share in the Sustainable Packaging (Corrugated
Cardboard) segment in 2Q23 was 3.9%, 4.1% in 2Q22 and 4.0% in 1Q23. The
lower share is due to the profitability strategy, prioritizing price maintenance
Packaging over volume.
56%
Sales Volume (in tons) – Sustainable Packaging Segment (Corrugated Cardboard)

Empapel (t) Irani (t)
+0.2% -3.3%
983,522 948,071 985,293
39,960 38,103 38,627

+3.9% +1.4%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23
Source: Empapel Source: Irani
2Q23 Empapel Market data (in tons) are prior to closing. There may be changes in the official data There may be changes in the official data.
Sales Volume (in square meters) - Sustainable Packaging Segment (Corrugated Cardboard)
Empapel (000 sqm) Irani (000 sqm)
+0.8% -5.5%
1,891,374 1,843,934 1,906,584
+3.4% 81,480 75,911 77,003

+1.4%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23
Source: Empapel Source: Irani
2Q23 Empapel Market data (in sqm) are prior to closing. There may be changes in the official data.
Despite the growth in volume of the Empapel market, in 2Q23 we felt a tightening of the competitive scenario, with
greater pressure for price reductions. Irani has a strategy of seeking to maintain the level of prices practiced; even so, our
prices decreased by 2.2% (R$/ton) compared to 1Q23.
Irani Average Prices (R$/t)
-1.2%
7,457 7,533 7,367
-2.2%
2Q22 1Q23 2Q23

Methodological note: Irani prices exclude Excise Tax (IPI), Social Contribution on Revenues (COFINS) and Value-added Tax on Sales and Services (ICMS) and are
adjusted in accordance with the market mix of boxes and sheets.
The prices per m2 reflect better the market dynamics because they do not consider any variations in weight in the papers
used for the manufacture boxes and paper sheets.
Irani Average Prices (R$/000 sqm)
+1.3%
3,646 3,779 3,693
-2.3%
2Q22 1Q23 2Q23

Methodological note: Irani prices exclude Excise Tax (IPI), include Social Integration Program (PIS), Social Contribution on Revenues (COFINS) and Value-added
Tax on Sales and Services (ICMS) and are adjusted in accordance with the market mix of boxes and sheets.
The share of sales of Irani in this Segment by Sub-segment in 2Q23 is presented in the charts below:
Sustainable Packaging Paper (Paper) Segment
The main reasons for decrease in paper production in 2Q23 were the
Revenue Contribution 2Q23 stoppages of the machines in SC for interconnections with the Recovery
Boiler (Gaia I) and the maintenance stoppage of the machine in MG.
Paper
37% The reduction in sales of flexible paper, compared to 1Q23, was due to
lower production due to the aforementioned stoppages.
Total Production of Sustainable Packaging Paper (t) Total Sales of Sustainable Packaging Paper (t)
-8.4% -10.6%
75,000 73,072 68,728

-5.9%
25,358 24,596 22,395 32,716 29,713 29,262
-1.5%
23,221 22,857 78%
49,642 48,476 25,336
46,333
7,380 6,492 6,405 22%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23

Rigid Flexible Rigid Flexible
Flexible packaging papers are used in the manufacture of bags and bags for stores, food and tele-delivery, and have shown
a very positive dynamic in recent years due to the greater use of paper, especially in replacement of plastic. Rigid
packaging papers are used to produce corrugated cardboard packaging and are related to the price of OCC, the main raw
material used in its manufacture.
The price of rigid packaging paper has been falling, following the reduction in OCC prices and the greater supply of paper
in the local market.
The price of flexible packaging paper rose 11.3% year-on-year due to price adjustments made in the period, taking
advantage of the favorable market momentum and anticipating the movement of reduced demand that is actually
occurring in 2023, which, combined with the fall in the dollar, justifies the 1.7% drop in prices compared to 1Q23.
Average Prices of Sustainable Packaging Paper (R$/t)

Rigid Flexible
-3.7% +11.3%
6,745 6,628
4,197 5,957
4,183 4,030
-4.0% -1.7%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23
OCC (Old Corrugated Containers)
The OCC accounted for 19% of total paper production cost in 2Q23. OCC prices followed the downward trend in prices,
as we observed a greater targeting of Brazilian virgin fiber paper production to the domestic market, thus reducing the
consumption of recycled papers. This led to the stoppage of recycled paper production machines and, consequently, a
greater availability of OCCs.
OCC Price Evolution (Net Price R$/t|FOB)
Anguti Irani
-15.1% -15.7%
721 675
612 764
700 644
-9.3% -8.0%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23
Methodological note: Anguti Statistics – Paper OCC Report.
OCC Price Evolution (Net Price R$/t|CIF)
Irani Total
-9.8%
841 823 759

-7.8%
2Q22 1Q23 2Q23
Sustainable Resins Segment (Gum Rosin and Turpentine)
The production volume in the RS Balneário Pinhal Resin unit in 2Q23

Revenue Contribution 2Q23 decreased 2.7% when compared to 2Q22 and decreased 8.6% when
compared to 1Q23. The sales volume decreased 15.2% when compared to
2Q22 and increased 9.9% when compared to 1Q23.
Resin The gum rosin and turpentine market is not heated at the moment and the
7% selling price remains at lower levels than in the past.
In trade terms, we are still feeling the effects of high inflation in Europe and
reduced consumption. In addition, the world's largest producer which is
China has started harvesting its new crop with high volumes, leading to
higher supply levels in the market.
Production of Gum Rosin and Turpentine (t) Sale of Gum Rosin and Turpentine (t)
-2.7% -15.2%
3,934 4,186 3,827

4,240 3,991 3,597
-8.6% -9.9%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23
In 2Q23, the average gross price of Gum rosin was 37.0% and 42.0%, respectively, lower than in 2Q22. The price variations
of these products are according to the international market and the exchange rate.
Average Prices (R$/t)
Gum Rosin Turpentine

-37.0% -42.0%
18,795
13,337
9,627 10,898
6,677 6,067
-9.1% -18.3%
2Q22 1Q23 2Q23 2Q22 1Q23 2Q23

Economic and Financial Performance
Net revenue from sales
Net Revenue (R$ million)

Net Revenue - Foreign Market per Region
-8.0% 2Q23
428.9 406.9 394.5 Europe

71,1 58,0 Asia 19%
52,8 13%
51%
-3,1%
Africa
357.8 348.9 341.7 87% 2%
North
America
5%
South
2Q22 1Q23 2Q23 America
Domestic market Foreign market 23%
Net Revenue by Segment
2Q22 2Q23
Resin 11% Resin 7%
Packaging Packaging
54% Paper 56%
Paper 37%
35%
Cost of goods sold
The cost of goods sold in 2Q23 was R$ 248,183 thousand, 3.4% lower than in 2Q22, mainly due to the reduction in net
revenue in the comparative quarters. The changes in the fair value of biological assets are not considered in the cost of
goods sold in both periods.
The formation of the cost per Segment of Irani's operations in 2Q23 is shown in the graphs below.
Sustainable Packaging (Corrugated Cardboard) Sustainable Packaging Paper (Paper)*
Packaging
Material
Energy/ Steam 1%
Fixed
10%
Cost
Chemicals
Other 18% Fixed
8%
Inputs Cost
5% 36%
Packaging
Pulp 18%
Material
3%
Paper
74%
OCC 27%
* the formation of the cost of the Sustainable Packaging Paper (Paper)

Segment does not consider the changes in the fair value of biological assets.
Total Cost 2Q23
Resin Other
6% 2%
Packaging Material
4%
Energy/ Steam Fixed Cost

9% 42%
Chemicals
5%
Pulp
13%
OCC
19%
Operating Cash Generation (Adjusted EBITDA)
Chg. Chg. Chg.

Chg.
Consolidated (R$ thousand) 2Q23 1Q23 2Q22 2Q23/ 6M23 6M22 6M23/ LTM23 LTM22 LTM23/
2Q23/2Q22
1Q23 6M22 LTM22
Profit for the period 228,746 82,958 84,613 175.7% 170.3% 311,704 196,761 58.4% 493,153 357,682 37.9%
Current and deferred income tax and social contribution 75,168 34,409 41,518 118.5% 81.0% 109,577 68,958 58.9% 180,769 123,238 46.7%
Depletion 4,665 5,026 9,508 -7.2% -50.9% 9,691 17,355 -44.2% 24,857 29,549 -15.9%
Depreciation and amortization 22,104 20,314 17,247 8.8% 28.2% 42,418 33,275 27.5% 79,650 69,114 15.2%
Financial income (expenses) (36,986) 19,178 15,853 -292.9% -333.3% (17,808) 32,273 -155.2% 11,422 54,332 -79.0%
EBITDA 293,697 161,885 168,739 81.4% 74.1% 455,582 348,622 30.7% 789,851 633,915 24.6%
EBITDA margin 74.5% 39.8% 39.3% 34.7p.p. 35.2p.p. 56.9% 41.7% 15.2p.p. 47.8% 37.7% 10.1p.p.
Adjustments according to CVM Instruction 527/12
Changes in the fair value of biological assets (1) (33,483) (33,923) (35,138) -1.3% -4.7% (67,406) (61,224) 10.1% (145,185) (79,193) 83.3%
(2)
Non-recurring events (147,272) (3,870) - 3705.5% - (151,142) (17,229) 777.3% (155,265) (18,418) 743.0%
Ownership interest of managers (3) 4,118 4,118 11,215 0.0% -63.3% 8,236 11,215 -26.6% 12,473 19,577 -36.3%
Adjusted EBITDA 117,060 128,210 144,816 -8.7% -19.2% 245,270 281,384 -12.8% 501,874 555,881 -9.7%
Adjusted EBITDA margin 29.7% 31.5% 33.8% -1.8p.p. -4.1p.p. 30.6% 33.6% -3.0p.p. 30.4% 33.0% -2.6p.p.
1
Changes in the fair value of biological assets for not representing cash generating for the period.
2
Non-recurring events: The amount of (R$ 147,272 thousand) relates to PIS and COFINS credit on the acquisition of OCC.
3
Management profit sharing: The amount of R$ 4,118 thousand relates to the provision for Company management profit sharing.
The main factor relating to the reduction in Adjusted EBITDA in this 2Q23 compared to 1Q23 was the proportional
reduction in gross profit recorded in the comparative period. In the last 12 months, Adjusted EBITDA was R$ 501,874
thousand, with a margin of 30.4%.
Adjusted EBITDA (R$ million) and Adjusted EBITDA Margin (%)
200 33.8 35,00

180
31.5
160 144.8 29.7 30,00
140 128.2
120 117.1 25,00
100
80 20,00
60
40 15,00
20
0 10,00
2Q22 1Q23 2Q23
Adjusted EBITDA (R$ million) Adjusted EBITDA margin (%)
Financial result
The financial result is distributed as follows:

R$ thousand 2Q23 1Q23 2Q22 6M23 6M22 LTM231 LTM221
Financial income 99,172 41,159 19,042 140,331 38,831 204,325 75,564

Financial expenses (62,186) (60,337) (34,895) (122,523) (71,104) (215,747) (129,896)
Financial result 36,986 (19,178) (15,853) 17,808 (32,273) (11,422) (54,332)
Foreign exchange gains 1,434 3,373 6,799 4,807 14,517 13,152 35,145
Foreign exchange loss (2,733) (3,647) (5,353) (6,380) (16,986) (15,359) (35,101)
Net exchange-rate variation (1,299) (274) 1,446 (1,573) (2,469) (2,207) 44
Financial income without exchange-rate

97,738 37,786 12,243 135,524 24,314 191,173 40,419
variation
Financial expenses without exchange-
(59,453) (56,690) (29,542) (116,143) (54,118) (200,388) (94,795)
rate variation
Financial income (expenses) without
38,285 (18,904) (17,299) 19,381 (29,804) (9,215) (54,376)
exchange-rate variation
Fixed interest and sureties (BNDES)² (12,717) (12,557) (13,972) (25,274) (24,211) (40,109) (31,337)
¹ Accumulated in the last twelve months.
²Not included in the other lines above, as they do not impact the financial result.
The financial income (expenses) in this quarter was positive R$ 36,986 thousand, affected by the recognition of the
correction of PIS and COFINS credits on the acquisition of OCC, with positive impact of R$ 62,865 thousand.
Disregarding this non-recurring event, the financial income (expenses) in the 2Q23 was negative R$ 25,879 thousand,
63.2% higher than R$ 15,853 thousand in the 2Q22 and R$ 34.4% than R$ 19,178 thousand in the 1Q23. Those increases,
are mainly due to: (i) the increase in the basic interest rate (SELIC), which impacted the average cost of debt; (ii) the
increase in net debt, mainly due to disbursements of Gaia platform investments; (iii) the increase in interest on financial
transactions in connection with the 5th Issuance of Private Green Debentures (CRA - Agribusiness Receivables Certificates)
completed during 4Q22; and (iv) the appreciation of BRL against USD Dollar and its impact in balance of trade receivables
from foreign market.
Foreign exchange
The exchange rate behaved as shown in the table below.
R$ thousand 2Q23 1Q23 2Q22 Δ2Q23/ 1Q23 Δ2Q23/ 2Q22
Final foreign exchange rate - Dollar 4.82 5.08 5.24 -5.12% -8.02%
Average foreign exchange rate - Dollar 4.95 5.19 4.92 -4.62% +0.61%
Indebtedness
Consolidated (R$ thousand) 2Q23 2Q22

Current 253,729 118,369
Non-current 1,589,389 980,793
Gross debt1 1,843,118 1,099,162
Current 14% 11%
Non-current 86% 89%
Local currency 1,843,118 1,051,563
Foreign currency 0 47,599
Gross debt1 1,843,118 1,099,162
Local currency 100% 96%
Foreign currency 0% 4%
Cash balance 861,955 479,397
Net debt 981,163 619,765
EBITDA LTM 501,874 555,881
Net debt/EBITDA 1.95 1.11
1 The gross debt presented is calculated by adding up loans and financing, debentures and derivative financial instruments – swap. It does not consider
the lease liabilities resulting from the effects of CPC06 (IFRS16).
Net debt increased by 58.3% or R$ 361,398 thousand, compared to the same period of the previous year due to the
negative free cash flow in the period, caused mainly by the disbursements of the Gaia Platform investments.
On the same comparative basis, gross debt increased, mainly due to the 5 th Issuance of Private Green Debentures (CRA -
Agribusiness Receivables Certificates) in 4Q22, in the amount of R$ 720,000 thousand.
The average cost of debt over the last 12 months, as of June 30, 2023, was 13.9% p.a. The cost of debt considers the fixed
interest and guarantees related to the financing of Gaia platform investments.
The Net Debt/Adjusted EBITDA ratio was 1.95 times in 2Q23, against 1.11 times in 2Q22. Releverage is natural during the
execution of investments and is in line with the parameters established in the Company's Financial Management Policy,
which sets a target of 2.5x.
If lease liabilities resulting from the effects of CPC06 (IFRS16) were considered, net debt would increase by R$ 27,803,
resulting in a net debt/Adjusted EBITDA ratio of 2.01x.
Indebtedness and Net Debt/Adjusted EBITDA
1,791,128 1,833,513 1,843,118
861,955
1,049,208 1,033,819
838,310 892,740
981,163
109,987 588,247
506,268 741,920 799,694
728.323
3.40 346,232
242,015 386,472 1.51 1.95
1,38
1.07 0.78
2019 2020 2021 2022 1Q23 2Q23
Cash balance (R$ thousand) Net debt (R$ thousand)
Gross debt (R$ thousand) Net debt/Adjusted EBITDA (x)
Gross Debt Profile Gross Debt Breakdown
3% 4% 3% 2% 2% 0%
9% 10% 13% 14%
15%
32%
97% 96% 97% 98% 98% 100%

91% 90% 87% 86%
85%
68%
2019 2020 2021 2022 1Q23 2Q23 2019 2020 2021 2022 1Q23 2Q23
Short-term Debt (%) Long-term Debt (%) Foreign currency Local currency
Cash position
At March 31, 2023 the Company's cash position was R$ 1,033,819 thousand and recorded a decrease of 16.6% reaching
R$ 861,955 thousand as of June 30, 2023. The sources and applications of the resources are presented as follows:
¹ Considers the disbursement of R$ 16,840 thousand related to interest and fixed guarantees of property, plant and equipment referring to the
financing of investments in Gaia Platform.
Free Cash Flow
Free cash flow 2Q23 1Q23 2Q22 LTM23 LTM22

Adjusted EBITDA 117,060 128,210 144,816 501,874 555,881
(1)
(-) Capex (139,769) (80,405) (161,515) (481,145) (557,830)
(-) Interest paid/received 23,100 (50,880) 7,101 (26,928) (35,736)
(-) Income tax and social contribution (cash) (16,314) (9,988) (22,221) (80,662) (103,851)
(+/-) Working capital 19,030 (47,533) 24,581 (22,687) 827
(-) Dividends + interest on capital (113,579) (21,197) (95,701) (181,969) (153,705)
(-) Repurchase of shares (18,149) (23,825) (13,785) (62,436) (44,574)
(+/-) Other (149) 30,567 4,591 43,240 18,947
Free cash flow (128,770) (75,051) (112,133) (310,713) (320,040)
Dividends + interest on capital 113,579 21,197 95,701 181,969 153,705
Repurchase of shares 18,149 23,825 13,785 62,436 44,574
(1)
Gaia Platform 111,702 60,238 135,223 379,131 456,669
Expansion projects 4 222 1 251 496
(2)
Adjusted free cash flow 114,663 30,431 132,577 313,073 335,403
(3)
Adjusted FCF Yield 15.7% 19.4%
(1)
Considers the disbursement of R$ 16,840 thousand in 2Q23, R$ 4,144 thousand in 1Q23, R$ 24,845 thousand in 2Q22, R$ 31,972
thousand in LTM22 and R$ 32,434 thousand in LTM23 of interest and guarantees paid, referring to the financing of investments in the
Gaia Platform.
(2)
Excluding dividends, interest on capital and Repurchase of shares, Gaia Platform and Expansion Projects.
(3) Yield - Adjusted Free Cash Flow divided by the average market value in the LTM.
Adjusted Free Cash Flow, disregarding investments in the Gaia Platform and other Expansion Projects, as well as
shareholder compensation, was R$ 114,663 thousand in 2Q23, a decrease of 13.5% in relation to 2Q22 and 276.8% higher
than 1Q23.
The decrease in interest paid in relation to the previous quarter refers to the seasonal payment in January and July of
interest on the 3rd Issuance of Green Debentures (CELU13) and in February and August on the 5 th Private Issuance of
Green Debentures.
Positive working capital in this quarter is mainly a reflection from the decrease in inventories due to the machine
stoppages mentioned above, in view of the changes in the other cyclical accounts.
Further details on shareholder compensation and the share repurchase program are available under Capital Markets.
In the last 12 months ended June 30, 2023, the Adjusted Free Cash Flow was R$ 313,073 thousand, a decrease of 6.7%
over the R$ 335,403 thousand recorded in the 12 months ended June 30, 2022, mainly due to the decrease in EBITDA.
Free Cash Flow Yield was 15.7% for the last 12 months ended June 30, 2023, a decrease of 3.7 p.p. when compared to the
12 months ended June 30, 2022, due to the decrease in Free Adjusted Cash Flow and increase in the average market value
of the Company in this period.
Return on invested capital (ROIC)
Return on Invested Capital (ROIC) was 20.7% in the last 12 months, a decrease of 2.1 p.p. compared to the 12 months
ended March 31, 2023, and of 4.8 p.p. in relation to the 12 months ended June 30, 2022. The decrease recorded in the
comparisons is mainly due to the increase in Adjusted Invested Capital and the decrease in LTM EBITDA. This effect is
natural during the ramp-up of Gaia Platform investments, once that the finalized CAPEX is immediately added to the
Adjusted Invested Capital, while the returns generated by the Projects gradually impact the Adjusted Operating Cash
Flow.
ROIC at high levels demonstrates the commitment to generate consistent returns above the cost of capital (WACC). Our
ROIC is a reference in the sustainable packaging sector in Brazil and abroad, demonstrating the strength of sustainability
(ESG) as a secular trend that drives our economic results.
ROIC (R$ thousand) - LTM(1) 2Q23 1Q23 2Q22

Total Assets 3,015,687 2,855,007 2,375,460
(-) Total liabilities (former debt) (595,701) (556,947) (496,674)
(-) Works in progress (697,129) (639,756) (402,797)
Capital Invested 1,722,858 1,658,304 1,475,990
(-) Adjustment - CPC 29 (2) (180,603) (156,278) (97,575)
Adjusted invested capital 1,542,255 1,502,026 1,378,415
Adjusted EBITDA 501,874 529,630 555,881
(-) Capex for maintenance (101,764) (99,991) (100,665)
(-) Income tax and social contribution (cash) (80,662) (86,569) (103,851)
Adjusted operating cash flow 319,448 343,070 351,365
(3)
ROIC 20.7% 22.8% 25.5%
(1)
Average equity balances for the last 4 quarters (Last Twelve Months)
(2)
Differential in the fair value of biological assets less Deferred Taxes in the Fair Value of biological assets
(3)
ROIC (Last Twelve Months - LTM): Adjusted operating cash flow / Adjusted invested capital
Since the Company: (i) has a full or partial Optional Early Redemption option and optional early amortization option of
the 3rd Issuance of Green Debentures as of July 19, 2023; and (ii) it has a robust cash position with resources not allocated
to EBITDA generation; the Company opted, for the purposes of calculating the ROIC, to reduce the principal balance of
mentioned operation, in the amount of R$ 505,000 thousand, of Adjusted Invested Capital, as of 4Q22. This adjustment
aims to better reflect the Capital actually invested in the generation of EBITDA. Without the adjustment, the ROIC
reported in the last twelve months ended June 30, 2023 would be 16.6%.
Net Profit for the period
Net Profit for 2Q23 was R$ 228,746 thousand compared to net profit of R$ 84,613 thousand for 2Q22 and of R$ 82,958
thousand for 1Q23. The growth is mainly related to the recognition of PIS and COFINS credit on the acquisition of OCC,
subject to a final and unappealable court decision favorable to the Company, which recognized the right to credit.
Investments
The Company maintains its strategy of investing in the modernization and automation of its production processes This
quarter’s investments totaled R$ 125,166 thousand and were basically directed to reforestation, maintenance and
improvement in the Company’s physical structures, software, machinery and equipment. Of this amount, R$ 94,859
thousand were allocated to the execution of investments in Gaia I, II and III Projects (1 st Cycle), VI, VII, VIII, IX and X (2nd
Cycle).
R$ thousand 2Q23 6M23
Land 9 9
Buildings 1,664 1,701
Equipment 115,517 190,861
Intangible 791 6,057
Reforestation 7,185 11,524
Total 125,166 210,152
Gaia Platform
1st Cycle
The main highlight in the second quarter of 2023 in the Gaia I - Chemical and Utility Recovery Expansion Project was the
successful completion of the startups of the ETAC (Water Treatment Stations). In addition, the evaporation plant and the
chemical recovery boiler, which represents the largest and most significant delivery within the scope of the project. In
addition, we are in the final stages of completing the mechanical assemblies of the new digester, heat recovery system,
gas treatment system, pulp scrubber, sludge filter and turbo generator. It is important to note that due to inflation, the
second wave of Covid-19 and additional needs in the civil scope, boosted by weather conditions, there was an update in
the project budget. The updated value went from R$ 581,309 thousand to R$ 682,023 thousand.
In the Project Gaia II, the activities related to the PPCI (Fire Prevention and Protection Project) were finalized, marking
the closure of all project deliverables. We are currently monitoring the performance of the installed equipment and
recording all the information required to perform the payback calculation of the project.
For the Project Gaia III - MP#2 Reform, deliveries were successfully completed, reaching 100% of the planned scope. At
the moment, we are monitoring the performance of the machine, which has been performing above forecast, with a
tendency to anticipate the performance curve. It is also important to note that due to the second wave of Covid-19 and
additional needs in the scope after the completion of detailed engineering, coupled with inflation in the period, there was
an update in the project budget. The updated value went from R$ 51,178 thousand to R$ 66,844 thousand.
Projects Gaia IV - Cristo Rei Repowering and Gaia V – São Luiz Repowering are currently under review due to waiting for
the necessary environmental clearances. This involves analyzing and adjusting the project budget and schedule to meet
all legal and regulatory requirements and to ensure that the project is conducted in accordance with environmental
sustainability standards.
In 2Q23, R$ 66,867 thousand were invested in the first Gaia Platform Cycle, of which R$ 63,588 thousand were invested
in Gaia I, R$ 3,273 thousand in Gaia II and R$ 6 thousand in Gaia III. In total, R$ 781,895 thousand have been invested
since the beginning of the first cycle, with a total of R$ 591,753 thousand in Gaia I, R$ 130,336 thousand in Gaia II and R$
59,806 in Gaia III.
Timetable
Updating
Updating
Today
2nd Cycle
Gaia VI project - Process Information Management System - PIMS, during the first quarter of 2023, we highlight the first
Go Live of PI Vision software for Dough Preparation and Paper Machines I and II. This stage is an important milestone for
the project, as we have made nineteen automated screens available for use with real-time information. These screens
will provide information to assist in daily operations and timely decision making. In the other units, the collection of
information and the development of screens and reports are ongoing.
Gaia VII project– Expansion ETP Phase 1 - We can highlight that the concreting of the equalization tank and the hydrostatic
test were completed, as well as the completion of the civil works of the blower house and the engine control center. In
progress, there are the finishing touches on the structure of the equalization tank, the mechanical assembly of the
equalization tank, the development of the new supervision and control system for the ETE, passage of cables and
performance tests of the filters. In the aeration tanks, the concreting of the aeration tank II and the preparation of the
armor for the walls and beams of the aeration tank III are being finalized.
Gaia VIII project - New Cut and Crease Printer, the startups of all equipment were finalized. We are currently monitoring
their performance curve.
Gaia IX project - Intermediate Inventory Automation: the startups of the six prefeeders of the Miniline, Sunrise I, Falcon,
Saturn, Midline and Sunrise II printers were installed and performed. At the moment, the execution of the civil works and
the receipt of the automation system equipment are in progress.
And finally, the GAIA X - New FFG Dual Slotter Printer project, the prefeeder acquisition process and other equipment is
underway, the preparation of detailed project schedule is being drawn up and, in the design and engineering phase, the
palletizing solution for the machine is in progress.
In 2Q23, R$ 27,992 thousand were invested in the second Gaia Platform Cycle, being R$ 1,650 thousand in Gaia VI,
R$ 11,777 thousand in Gaia VII, R$ 740 thousand in Gaia VIII, R$ 7,652 thousand in Gaia IX and R$ 6,173 thousand in Gaia
X. In total, R$ 80,500 thousand have been invested since the beginning of the second cycle, with a total of R$ 6,018
thousand in Gaia VI, R$ 33,549 thousand in Gaia VII, R$ 14,246 in Gaia VIII, R$ 20,514 in Gaia IX and R$ 6,173 in Gaia X.
Timetable
timetable
Today
Updating
Updating
Capital Market
CREDIT RATING
In May 10, 2023 S&P Global Ratings reviewed the Company's credit ratings and debenture issues. The long-term issuer credit
rating of 'brAA' on the Brazil National Scale, assigned on July 5, 2021, was maintained. According to the agency, the stable outlook
on the issuer rating indicates our expectation that Irani will maintain a resilient performance, with gradual revenue and EBITDA
growth, benefiting from the operational improvements of the Gaia Platform.
The 'brAA+' ratings assigned on July 5, 2021 to the 3 rd Issuance of Public Green Debentures and 4th Private Issue of Green
Debentures were also maintained.
On April 28, 2023, S&P Global Ratings carried out quarterly monitoring of the ratings of the 1st and 2nd Series of CRAs of the 194th
Issue of Eco Securitizadora linked and backed by Irani's 5th Private Issue of Green Debentures. The 'brAA (sf)' rating, assigned on
September 26, 2022, was maintained.
GREEN DEBENTURES
The Company has 3rd Issuance of Green Debenture, detailed below.

Issue 3rd Issuance (CELU13) 4th Issuance (RANI14) 5th Issuance
Simple, Public, Non- Simple, Private, Non-
Type Convertible, with Real Convertible, with Real Simple, Private, Non-Convertible, Unsecured
Guarantee Guarantee
Series Single Single 2 Series
Principal Issued (R$
R$ 505,000 R$ 60,000 1st Series - R$ 486,307 | 2nd Series - R$ 233,693
thousand)
Outstanding (R$ thousand) R$ 505,000 R$ 60,000 1st Series - R$ 486,307 | 2nd Series - R$ 233,693
Date of Issue 07/19/2019 03/03/2021 08/15/2022
Duration 07/19/2025 December 15, 2029 1st Series - 8/12/2027 | 2nd Series - 8/13/2029
Total Term 6 years 8.8 years 1st Series - 5 years | 2nd Series - 7 years
Voucher CDI 4.50% p.a. IPCA 5.50% p.a. 1st Series - CDI + 1.40% p.a.| 2nd Series - CDI + 1.75% p.a.
Capitalized IPCA, 5.50%
Payment of interest Half-yearly Half-yearly
half-yearly
Green Label Sitawi (NINT) Sitawi (NINT) NINT
Rating S&P Global Ratings: br AA+ S&P Global Ratings: br AA+ S&P Global Ratings: br AA (sf)
Ballast for the issuance and public distribution of

Note - - Agribusiness Receivables Certificates (CRAs) of the 1st and
2nd series of the 194th issue of Eco Securitizadora
SHARE CAPITAL
The Company is listed in the special segment of B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (“B3”) called Novo Mercado (New Market),
the highest level of corporate governance at B3.
All shares have voting rights and are 100% tag along. At the end of 2Q23, common shares were traded at R$ 9,27. The
Company’s shares currently comprise the IGC-NM, IGCX, ITAG, IMAT, IBRA, SMLL, IGCT, IGPTW, IAGRO, IDIV and ISE
indexes of B3.
The performance and trading volume of the Company's share in the accumulated for the last 12 months, compared to
the Ibovespa index (the main performance indicator of shares traded on B3) and the SMLL (performance indicator of B3
companies with lower capitalization, which Irani is part of the theoretical portfolio), can be observed in the chart below.
RANI3 x Ibovespa x SMLL
39.0%
19.8%
19.8%
Daily average traded volume RANI3 (R$ thousand)
R$ 11,683 R$ 11,963
R$ 10,466 R$ 9,643 R$ 10,546
R$ 7,407
R$ 8,885 R$ 8,293 R$ 8,090 R$ 8,722 R$ 9,182 R$ 8,839
jul/22
jul/22 aug/22 set/22
ago/22 sep/22 out/22
oct/22 nov/22
nov/22 dez/22
dec/22 jan/23
jan/23 feb/23 mar/23
fev/23 mar/23 apr/23
abr/23 may/23
mai/23 jun/23
IBOV SMLL RANI3
DIVIDENDS
The dividends distributed by the Company in the last 12 months are presented in the chart below:
Distribution of Dividends (R$ thousand)
120000 113,579 0,7

0.47025
100000 0,5
80000 0,3
0.09568 0.09603 0.08722
60000 0,1
40000 -0,1
23,625 23,568 21,197
20000 -0,3
0 -0,5
3Q22 4Q22 1Q23 2Q23
Dividends (R$ thousand) Per-share value (R$)
Total dividends and interest on capital paid in the last twelve months was R$ 0.749185 per share, totaling R$ 181,969
thousand, and equivalent to an annual dividend yield of 11.23%, considering the share price of R$ 6.67 as of June 30,
2022.
REPURCHASE PROGRAM
At a Meeting of the Board of Directors held on August 17, 2022, the new Repurchase Program of shares issued by the
Company (“Repurchase Program 2022”) was approved with the objective of maximizing the generation of value to
shareholders by means of an efficient management of the capital structure. The program became effective on August
18, 2022, with a purchase limit of up to 9,833,806 common shares, representing 10% of the total common issued by the
Company in circulation. As of June 30, 2023 the Company repurchased 6,529,400 shares, representing 66.40% of the
executed program , at R$ 53,616 thousand, including trading costs, equivalent to an average price per share repurchased
of R$ 8.21. Irani's share capital, as of June 30, 2023, was represented by 246,359,319 common shares (RANI3) and the
Company held in treasury 6,529,400 common shares.
RESULTS WEBINAR
In Portuguese (with simultaneous translation in English):
Date and Time: Tuesday, August 1, 2023 at 12:00 (Brasilia)
Subscribe: Registration Link
The video conference will be available on the Company's website.

Simultaneous English translation will be available on application access on computer or mobile phone.
Odivan Carlos Cargnin

odivancargnin@irani.com.br
Phone: (51) 99786-3476
André Camargo de Carvalho

andrecarvalho@irani.com.br
Phone: (11) 95037-3891
Mariciane Brugneroto
maricianebrugneroto@irani.com.br
Phone: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Daniela Amorim
danielaamorim@irani.com.br
Phone: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Ítalo De Bastiani
italodebastiani@irani.com.br
Phone: (51) 3303 3893 Ramal 1071
Address: Rua Francisco Lindner, 477 Joaçaba/SC 89.600-000

Email: ri@irani.com.br
The statements contained in this communication relating to the business outlook and the growth potential of the
Company, constitute mere forecasts and were based on Management's expectations in relation to the future of the
Company. These expectations are highly dependent on changes in the market, in Brazil' s general economic
performance, in industry and in international markets, and are therefore subject to change.
Annex I – Consolidated Statement of Profit and Loss (R$ thousand)
Chg. Chg.
2Q23 1Q23 2Q22
Δ2Q23/ 1Q23 Δ2Q23/ 2Q22
Net revenue from sales 394,470 406,884 428,907 -3.1% -8.0%
Changes in the fair value of biological assets 33,483 33,923 35,138 -1.3% -4.7%
Cost of goods sold (248,183) (246,115) (256,883) 0.8% -3.4%
Gross profit 179,770 194,692 207,162 -7.7% -13.2%
Operating (expenses) income 87,158 (58,147) (65,178) - -
Selling expenses (29,987) (31,544) (35,175) -4.9% 14.7%
Impairment losses on trade receivables 18 40 86 -55.0% -79.1%
General and administrative expenses (25,852) (27,608) (21,178) -6.4% 22.1%
Other operating (expenses) income, net 147,097 5,083 2,304 2,793.9% 6,284.4%
Management profit sharing (4,118) (4,118) (11,215) 0.0% -63.3%
Profit (loss) before financial income (expenses)
266,928 136,545 141,984 95.5% 88.0%
and taxes
Net financial income (expenses) 36,986 (19,178) (15,853) - -
Financial income 99,172 41,159 19,042 140.9% 420.8%
Financial expenses (62,186) (60,337) (34,895) 3.1% 78.2%
Operating profit before taxes 303,914 117,367 126,131 158.9% 141.0%
Current income tax and social contribution (10,238) (20,720) (24,040) -50.6% -57.4%
Deferred income tax and social contribution (64,930) (13,689) (17,478) 374.3% 271.5%
Profit for the period 228,746 82,958 84,613 175.7% 170.3%
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Annex II - Consolidated Statement of Profit and Loss (R$ thousand) - Accumulated
Chg. Chg.
6M23 6M22 LTM23 LTM22
6M23/ 6M22 LTM23/LTM22
Net revenue from sales 801,354 836,851 -4.2% 1,651,169 1,683,387 -1.9%
Changes in the fair value of biological assets 67,406 61,224 10.1% 145,185 79,193 83.3%
Cost of goods sold (494,298) (489,967) 0.9% (1,021,928) (1,006,502) 1.5%
Gross profit 374,462 408,108 -8.2% 774,426 756,078 2.4%
Operating (expenses) income 29,011 (110,116) - (89,082) (220,826) -59.7%
Selling expenses (61,531) (64,320) -4.3% (130,993) (124,115) 5.5%
Impairment losses on trade receivables 58 (95) - (359) (119) 201.7%
General and administrative expenses (53,460) (41,831) 27.8% (105,690) (86,926) 21.6%
Other operating (expenses) income, net 152,180 7,345 1,971.9% 160,433 9,911 1,518.9%
Management profit sharing (8,236) (11,215) -26.6% (12,473) (19,577) -36.3%
Profit before financial income (expenses) and
403,473 297,992 35.4% 685,344 535,252 28.0%
taxes
Net financial income (expenses) 17,808 (32,273) - (11,422) (54,332) -79.0%
Financial income 140,331 38,831 261.4% 204,325 75,564 170.4%
Financial expenses (122,523) (71,104) 72.3% (215,747) (129,896) 66.1%
Operating profit before taxes 421,281 265,719 58.5% 673,922 480,920 40.1%
Current income tax and social contribution (30,958) (55,375) -44.1% (85,929) (84,185) 2.1%
Deferred income tax and social contribution (78,619) (13,583) 478.8% (94,840) (39,053) 142.8%
Profit for the period 311,704 196,761 58.4% 493,153 357,682 37.9%
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Annex II - Consolidated Statement of Profit or Loss (R$ thousand) - last 5 quarters
2Q23 1Q23 4Q22 3Q22 2Q22
Net revenue from sales 394,470 406,884 408,410 441,405 428,907

Change in fair value of biological assets 33,483 33,923 40,208 37,571 35,138
Cost of goods sold (248,183) (246,115) (255,845) (271,785) (256,883)
Gross profit 179,770 194,692 192,773 207,191 207,162
Operating (expenses) income 87,158 (58,147) (64,224) (53,869) (65,178)

Selling expenses (29,987) (31,544) (32,865) (36,597) (35,175)
Impairment losses on trade receivables 18 40 38 (455) 86
General and administrative expenses (25,852) (27,608) (28,891) (23,339) (21,178)
Other operating income (expenses), net 147,097 5,083 (181) 8,434 2,304
Management profit sharing (4,118) (4,118) (2,325) (1,912) (11,215)
Profit before financial income (expenses) and taxes 266,928 136,545 128,549 153,322 141,984
Net financial income (expenses) 36,986 (19,178) (14,175) (15,055) (15,853)

Financial income 99,172 41,159 44,016 19,978 19,042
Financial expenses (62,186) (60,337) (58,191) (35,033) (34,895)
Operating profit before taxes 303,914 117,367 114,374 138,267 126,131
Current income tax and social contribution (10,238) (20,720) (21,543) (33,428) (24,040)
Deferred income tax and social contribution (64,930) (13,689) (6,912) (9,309) (17,478)
Profit for the period 228,746 82,958 85,919 95,530 84,613
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Annex IV – Consolidated Balance Sheet (R$ thousand)
Assets 06/30/23 12/31/22 06/30/22 Liabilities and shareholders’ equity 06/30/23 12/31/22 06/30/22
CURRENT ASSETS 1,407,326 1,505,181 924,091 CURRENT LIABILITIES 520,822 577,460 331,542
Cash and cash equivalents 368,120 735,194 37,691 Loans and financing 13,822 47,533 86,356
Financial investments 493,835 314,014 441,706 Debentures 240,692 226,062 32,209
Trade receivables 252,318 258,472 271,559 Lease liabilities 9,160 7,025 8,094
Inventories 128,101 133,758 105,226 Trade payables 156,572 175,313 116,127
Recoverable taxes 150,998 28,639 22,271 Social charges and social security obligations 52,260 56,385 38,427
Derivative financial instruments - swap 785 131 196 Tax obligations 20,469 19,447 17,966
Other assets 10,607 32,411 42,490 Income tax and social contribution payable 334 3,402 8,084
Non-current assets held for sale 2,562 2,562 2,952 Taxes installments 2,633 5,941 9,446
Advances from customers 2,172 2,599 1,184
Dividends and interest on capital payable 1,397 22,120 854
Other account payables 21,311 11,633 12,795
NON-CURRENT ASSETS 2,370,037 2,010,157 1,705,551 NON-CURRENT LIABILITIES 1,975,305 1,812,793 1,265,611
Trade receivables 198 984 1,613 Loans and financing 484,000 412,672 412,803
Recoverable taxes 164,000 46,016 17,648 Debentures 1,110,881 1,105,908 569,361
IRPJ and CSLL recoverable 30,714 28,843 27,056 Lease liabilities 18,643 13,662 19,078
Judicial deposits 623 708 782 Social security obligations 12,009 14,549 20,476
Other assets 5,442 5,113 4,797 Other accounts payable 9,331 59 492
Derivative financial instruments - swap 5,492 916 1,371 Provisions for civil, labor and tax risks 23,053 28,095 20,982
Other investments 1,658 1,500 - Tax installments 3,432 2,511 3,302
Investment property 18,490 18,524 21,279 Deferred income tax and social contribution 313,956 235,337 219,117
Biological assets 412,966 343,727 271,993
Property, plant and equipment 1,565,678 1,407,801 1,194,791 EQUITY 1,281,236 1,125,085 1,032,489
Right-of-use assets 27,512 21,988 27,649 Share capital 543,934 543,934 543,934
Intangible assets 137,264 134,037 136,572 Capital reserve 960 960 960
Profit reserves 361,112 454,968 218,884
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Treasury shares (53,616) (11,642) (51,408)

Equity valuation adjustments 132,392 136,865 141,339
Retained earnings 296,454 - 178,780
Equity attributable to owners of the Parent
Company 1,281,236 1,125,085 1,032,489
Non-controlling interests - - -
TOTAL ASSETS 3,777,363 3,515,338 2,629,642 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 3,777,363 3,515,338 2,629,642
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Annex V – Statement of cash flow - Consolidated (R$ thousand)

2Q23 2Q22
Net cash provided by operating activities 122,076 169,579

Cash from operations 239,653 252,546
Profit before income tax and social contribution 421,281 265,719
Changes in the fair value of biological assets (67,406) (61,224)
Depreciation, amortization and depletion 52,109 50,630
Income (loss) on the sale of property, plant and equipment (958) (3,892)
Provision/reversal for civil, labor and tax risks (4,458) 1,847
Provision for impairment of trade receivables (38) 42
Monetary variations and charges on loans, financing, debentures and swaps 103,534 48,121
Interest on lease liabilities 1,150 1,219
Interest on financial investments (29,763) (19,793)
Management profit sharing (2,540) 11,215
Previously unused tax credits - (17,229)
PIS and COFINS credits on the acquisition of OCC (231,805) -
Changes in assets and liabilities (117,577) (82,967)

Trade receivables 6,978 10,726
Inventories 5,657 17,832
Recoverable taxes (10,409) 10,269
Other assets (7,965) (31,307)
Trade payables (3,518) (7,700)
Social charges and social security obligations (4,125) (13,719)
Advances from customers (427) (1,934)
Tax obligations (9,089) (9,989)
Other accounts payable 21,445 1,713
Payment of interest on loans, financing and debentures (90,125) (33,662)
Payment of interest on lease liabilities (1,150) (1,219)
Taxes paid (income tax and social contribution) (26,302) (48,086)
Net cash provided by investing activities (339,814) (214,099)
Financial investments (909,665) (585,252)

Redemption of financial investments 759,607 639,197
Acquisition of property, plant and equipment (207,358) (275,515)
Acquisition of biological assets (6,759) (5,509)
Acquisition of intangible assets (6,057) (2,694)
Receipt upon disposal of assets 1,051 2,974
Receipt of non-current assets held for sale 29,525 12,700
Other investments (158) -
Net cash provided by financing activities (149,336) 51,801

Payment of dividends and interest on capital (134,776) (111,593)
Payment of lease liabilities (5,966) (3,460)
Loans obtained 71,385 213,355
Loans and debentures paid (38,005) (20,492)
Repurchase of shares (41,974) (26,099)
(Decrease)/Increase in cash and cash equivalents (367,074) 7,281
Cash and cash equivalents at the beginning of the period 735,194 30,410
Cash and cash equivalents at the end of the period 368,120 37,691
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Annex VI - Consolidated Result by Segment (R$ thousand - 2Q23)
Sustainable Sustainable
Sustainable
Packaging Resins (Rosin Corporate/
Packaging Total
(Corrugated and Eliminations
Paper (Paper)
Cardboard) Turpentine)
Net revenue from sales
Domestic market 222,515 117,341 1,798 - 341,654

Foreign market - 27,894 24,922 - 52,816
Total net revenue from sales 222,515 145,235 26,720 - 394,470
Changes in the fair value of biological assets - 34,480 (997) - 33,483

Cost of goods sold (142,263) (82,611) (23,309) - (248,183)
Gross profit 80,252 97,104 2,414 - 179,770
Other operating income (expenses), net (21,727) (7,457) (4,194) 120,536 87,158
Operating profit (loss) before financial income
58,525 89,647 (1,780) 120,536 266,928
(expenses)
Net financial income (expenses) 21,318 14,921 494 253 36,986
Net operating profit (loss) 79,843 104,568 (1,286) 120,789 303,914
www.irani.com.br/ri
Annex VII – Main indicators - Consolidated (R$ thousand) - last 5 quarters
www.irani.com.br/ri

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2T23

Porto Alegre, 31 de julho de 2023. A Irani

Irani registra Receita Líquida de R$ 394 mi no 2T23, Lucro Líquido de R$ 229 mi e

 Conquistamos a recertificação da ISO14064, garantindo a credibilidade, a qualidade e a transparência com que

Var. Var. Var. Var.

Econômico e Financeiro (R$ mil)

Segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)

O volume de vendas apresentou redução de 3,3% (em toneladas) em relação ao

Volume de Vendas (em toneladas) – Segmento Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado)

983.522 948.071 985.293

39.960 38.103 38.627

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Fonte: Empapel Fonte: Irani

1.891.374 1.843.934 1.906.584

+3,4% 81.480 75.911 77.003

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Fonte: Empapel Fonte: Irani

Preços Médios Irani (R$/t)

7.457 7.533 7.367

2T22 1T23 2T23

3.646 3.779 3.693

2T22 1T23 2T23

Segmento Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)

Os principais motivos da redução da produção de papel no 2T23 foram

75.000 73.072 68.728

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Preços Médios do Papel para Embalagens Sustentáveis (R$/t)

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Evolução do Preço de Aparas (Preço Líquido R$/t|FOB)

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Nota metodológica: Anguti Estatística – Informativo Aparas de Papel.

Evolução do Preço de Aparas (Preço Líquido R$/t|CIF)

841 823 759

Segmento Resinas Sustentáveis (Breu e Terebintina)

O volume de produção na unidade Resina RS Balneário Pinhal no 2T23

Em termos comerciais, ainda sentimos reflexos da inflação alta na Europa e

Produção de Breu e Terebintina (t) Venda de Breu e Terebintina (t)

3.934 4.186 3.827

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Preços Médios (R$/t)

2T22 1T23 2T23 2T22 1T23 2T23

Receita Líquida de Vendas

Receita Líquida (R$ milhões)

428,9 406,9 394,5 Europa

Receita Líquida por Segmento

Custo dos Produtos Vendidos

Embalagens Sustentáveis (Papelão Ondulado) Papel para Embalagens Sustentáveis (Papel)*

* a formação do custo do Segmento Papel para Embalagens Sustentáveis

Custo Total 2T23

Geração Operacional de Caixa (EBITDA Ajustado)

Var. Var. Var. Var.

EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA Ajustada (%)

200 33,8 35,00

EBITDA Ajustado (R$ milhões) Margem EBITDA Ajustada(%)

O resultado financeiro está distribuído da seguinte forma:

R$ mil 2T23 1T23 2T22 6M23 6M22 UDM231 UDM221

Receitas Financeiras 99.172 41.159 19.042 140.331 38.831 204.325 75.564

O câmbio se comportou conforme tabela abaixo.