E-BOOK

DICIONÁRIO
DO INVESTIDOR
Dov Gilvanci Levi Sousa

Termos técnicos, siglas, nomes de produtos, expressões

e gírias do mercado financeiro.
 A
ABRASCA ABECIP
Associação Brasileira das Companhias Associação Brasileira das Entidades de
Abertas. Representa as empresas de Crédito Imobiliário e Poupança.
capital aberto (com ações negociadas na
Bolsa de Valores). Veja verbetes AÇÃO e
CAPITAL ABERTO. AÇÃO
Documento que representa a menor
parcela do capital de uma empresa. Ao

ABRAPP
comprar uma ação, o investidor se
torna, na prática, sócio da empresa,
com direito a receber dividendos
(lucros da empresa distribuídos
Associação Brasileira de Entidades periodicamente aos acionistas) e
Fechadas da Previdência Privada. participar das decisões da companhia,
Reúne os fundos de pensão, entidades conforme o tipo de ação. As ações são
fechadas da previdência privada. Veja negociadas em Bolsa de Valores. Veja
FUNDO DE PENSÃO. DIVIDENDO, AÇÃO ORDINÁRIA e AÇÃO
PREFERENCIAL.

@dovgilvanci
AÇÃO CHEIA ACIONISTA
Aquela ação com dividendos e/ou Quem possui ações de uma empresa de
bonificações a serem pagos. Também capital aberto.
são chamadas assim as ações cujo
direito de subscrição (direito dado ao
acionista de comprar novas ações que
sejam emitidas pela empresa) ainda
não foi exercido. Veja SUBSCRIÇÃO.
ACIONISTA
MAJORITÁRIO
AÇÃO Acionista que detém o maior número
de ações com direito a voto de uma

ORDINÁRIA
empresa, o que lhe garante o controle
de uma empresa.

Ação que dá ao investidor o direito de

votar nas decisões da empresa, como a
eleição da diretoria. É representada pela ACIONISTA
MINORITÁRIO
sigla ON.

AÇÃO Acionista que possui ações com direito

a voto, mas não em número suficiente
para ter o controle da empresa

PREFERENCIAL sozinho.

Tipo de ação que dá preferência ao

acionista na distribuição de dividendos
(lucro da empresa distribuído ADR
periodicamente aos acionistas). Em caso
de extinção da empresa, os detentores Sigla para "American Depositary
desse tipo de ação também têm Receipt", termo em inglês dado às
prioridade na restituição do capital. A ações de empresas de fora dos EUA
ação preferencial, porém, não dá direito negociadas nas Bolsas americanas.
a voto em assembleias da empresa. É Assim, empresas brasileiras podem ser
representada pela sigla PN. negociadas nas Bolsas americanas por
meio de ADRs.

AÇÃO VAZIA
Ação cujos direitos a dividendos (lucros
AFTER
da empresa distribuídos periodicamente
aos acionistas), bonificações e
subscrição (direito dado ao acionista de
MARKET
comprar novas ações que sejam emitidas Pregão eletrônico da Bolsa de Valores
pela empresa) já foram exercidos. Veja realizado após o encerramento do
DIVIDENDO e SUBSCRIÇÃO. horário regular de negócios.
@dovgilvanci
AGÊNCIA ALAVANCAGEM
DE RISCO É o termo geral para qualquer técnica
realizada por uma empresa para
aumentar os lucros elevando o risco da
Companhia que analisa e classifica operação. Há dois tipos de
empresas e governos em função do alavancagem. 1) Alavancagem financeira:
risco que apresentam de não pagar ocorre quando uma empresa usa
suas dívidas. Emitem pareceres encargos financeiros para aumentar sua
(opiniões) que podem servir de possibilidade de ganho. Por exemplo,
referência para decisões de uma compahia pode alavancar seu
investidores. As principais agências PATRIMÔNIO LÍQUIDO (veja verbete)
internacionais de classificação de risco tomando dinheiro emprestado. Quanto
são: Moody´s, Standard & Poor's e mais ela toma empréstimos, menos
Fitch. Um país ou uma empresa que capital próprio (dinheiro e bens
obtenham má classificação de risco pertencentes a ela) ela precisa. Assim,
podem deixar de ser destino de a companhia poderá ter mais lucros
grandes investidores intrernacionais, (ou perdas, se a operação der errado)
como fundos, dependendo das regras em relação ao seu capital próprio.
internas que eles tenham determinado 2) Alavancagem operacional: quando
para o perfil de seus investimentos. uma empresa expande operações
Veja FUNDO DE INVESTIMENTO. (produção ou vendas) para aumentar
os lucros, mantendo inalterados os
custos fixos (por exemplo, com
pagamento de funcionários, aluguel e
compra de materiais; veja CUSTO FIXO).

ANBIMA ÁGIO
Associação Brasileira da Entidades dos
Valor pago acima do preço de um
Mercados Financeiro e de Capitais. Atua
produto, título ou taxa. Sobrepreço.
como entidade autorreguladora.
Também compila e divulga informações

ARBITRAGEM
sobre o desempenho de fundos de
investimento.

Compra ou venda de ativos (como ações,

moedas ou commodities; veja verbetes
AÇÃO, COMMODITIES e MOEDA) para
comprar ou vender depois, aproveitando

ATIVO a diferença de preços, com objetivo de

lucrar. A arbitragem pode ser feita entre
o mercado à vista (em que são
Termo que designa qualquer bem, negociados os ativos a preços formados
valor ou crédito que forma o naquele momento) e o mercado futuro
patrimônio de uma empresa ou de (que negocia contratos com diversos
uma pessoa e que pode ser convertido prazos de vencimento, a diferentes
em dinheiro. Por exemplo, são ativos: preços). A arbitragem também pode ser
ações, títulos, imóveis, funcionários. feita entre contratos com prazos
Veja: AÇÃO e TÍTULO. diferentes no mercado futuro.

@dovgilvanci
ASSEMBLEIA AUDITORIA
GERAL Exame analítico da contabilidade de

EXTRAORDINÁRIA
uma empresa ou fundo. Pode ser feita
pela própria empresa (auditoria
interna) ou de forma independente por
Reunião de acionistas convocada pela um auditor sem nenhum vínculo
diretoria da empresa para deliberar permanente com a empresa (auditoria
sobre qualquer matéria de interesse externa).
da empresa. Em geral, participam os
acionistas com direito a voto. Veja:
AÇÃO PREFERENCIAL e AÇÃO
ORDINÁRIA.

ASSEMBLEIA
GERAL ORDINÁRIA
Reunião periódica de acionistas de
uma empresa. Geralmente, participam
os acionistas com direito a voto, mas,
conforme resolução da empresa,
também podem participar aqueles que
não votam. Nesse encontro, são
apresentados os resultados da
companhia em determinado período,
além de serem feitas votações dos
relatórios de diretoria e a eleição do
conselho fiscal. Veja: AÇÃO
PREFERENCIAL e AÇÃO ORDINÁRIA.
 B
BALANÇA BALANÇA DE
COMERCIAL SERVIÇOS
Relação entre importações e exportações É constituída pelos registros dos
de um país. Se as exportações superam as valores de todas as prestações de
importações, ocorre um superavit comer- serviços (como turismo, transportes,
cial. Quando as importações são maiores fretes, seguros) e de rendimentos de
que as exportações, há um deficit comer- capitais ( juros, dividendos etc.) de um
cial. É um componente da BALANÇA DE país. É um componente da BALANÇA
PAGAMENTOS (veja verbete). DE PAGAMENTOS (veja verbete).

BALANÇA DE
PAGAMENTOS
Registra o total de dinheiro que entra e
sai de um país, na forma de importações e
exportações de produtos, serviços, capital
financeiro, assim como transferências
comerciais.

@dovgilvanci
BALANÇO BANCO CENTRAL
Instituição financeira governamental
É um demonstrativo financeiro que
responsável por garantir a estabilidade
retrata a situação de uma empresa em
da moeda de um país e regular o
determinado momento. As empresas
sistema financeiro. Emite papelmoeda.
com ações negociadas em Bolsa de
Também coloca em prática a
Valores (veja CAPITAL ABERTO)
política monetária, através do controle
precisam divulgar balanços
das taxas de juros de curto prazo,
periodicamente (a cada três meses).
entre outras. No Brasil, é o Banco
Nessas divulgações, as companhias
Central do Brasil (BC). Outros bancos
costumam apresentar, juntamente com
centrais pelo mundo são: Federal
o balanço, um relatório descritivo das
Reserve (EUA); Bank of England
atividades realizadas no período. Esse
(Inglaterra); Banco do Japão (Japão) e
documento complementar, em geral,
Banco Central Europeu (zona do euro).
detalha as metas alcançadas, as
eventualmente não batidas e os desafios a
serem superados. Os relatórios de balanço
são um importante instrumento de infor-
mação ao investidor sobre as empresas
BANCO CENTRAL
com ações em Bolsa, que podem ser alvo DO BRASIL
de aplicações financeiras. Tanto os balan-
ços quanto os relatórios podem ser encon- É a instituição governamental responsável
trados nos sites das empresas, na seção por cuidar do Sistema Financeiro Nacio-
"relação com investidores" ou "informações nal. Entre suas atribuições estão a execu-
financeiras". Os balanços também são ção da política monetária do governo, a
colocados à disposição para consulta emissão de papel-moeda, autorização e
pública no site da CVM (Comissão de fiscalização das instituições financeiras,
Valores Mobiliários), órgão regulador do compra e venda de títulos públicos fede-
mercado de capitais (veja verbete CVM). rais, custódia e administração das reservas
nacionais e em moedas estrangeiras,
controle do crédito e do capital estrangeiro

BANCO e representação do governo brasileiro

junto aos organismos financeiros interna-
cionais. Foi criado em 1964, para substituir
Empresa do setor financeiro. Há a Sumoc (Superintendência da Moeda e
diferentes tipos de bancos: do Crédito), quando recebeu também
1) Banco comercial: guarda dinheiro ou funções exercidas pelo Banco do Brasil.
valores de clientes e concede Também chamado de Bacen.
empréstimos.
2) Banco de investimento: auxilia
pessoas físicas ou jurídicas (seus
clientes) a alocar o seu dinheiro nos BANCO DE
mais diversos tipos de investimento.
(veja BANCO DE INVESTIMENTO).
DESENVOLVIMENTO
3) Banco de desenvolvimento: instituição Instituição financeira pública que tem
financeira controlada pelo governo que por objetivo prover os recursos
tem por objetivo prover os recursos necessários ao financiamento, a médio
necessários ao financiamento, a médio e e a longo prazos, de programas e
a longo prazos, de programas e projetos/empresas com vistas a
projetos/empresas para promover o promover o desenvolvimento
desenvolvimento econômico e social econômico e social.
(veja BANCO DE DESENVOLVIMENTO).

@dovgilvanci
BANCO DE BANCO DO
INVESTIMENTO NORDESTE DO
Instituição financeira privada que auxilia BRASIL
pessoas físicas ou jurídicas (seus clientes)
a alocar o seu dinheiro nos mais diversos Sociedade de economia mista criada
tipos de investimento, como por exemplo, pelo governo para promover o
no mercado financeiro. Também assessora desenvolvimento da região Nordeste.
negócios, estrutura lançamentos de ações Com sede em Fortaleza, abrange a região
de empresas (veja verbete IPO) e institui, do Polígono das Secas, que inclui o norte
organiza e administra fundos de de Minas Gerais.
investimento.

BANCO DO BRASIL BENCHMARK

Expressão em inglês que significa
O Banco do Brasil (BB) é uma sociedade
ponto de referência. É o nome dado a
anônima de economia mista controlada
um indicador que serve como
pelo governo, que detém 51% das ações.
referência de desempenho de
Como acionista majoritário, o governo
determinado investimento financeiro.
indica o presidente e a diretoria. É uma
Por exemplo, os fundos de ações
das autoridades monetárias do país.
costumam ter como "benchmark" (ou
referêcia) o Ibovespa, principal índice
da Bolsa brasileira (veja verbete
IBOVESPA). Assim, um fundo de ações
desse tipo obtém um desempenho
BANCO MÚLTIPLO melhor que o do Ibovespa em
determinado período, ele superou o
Banco que opera, obrigatoriamente, seu "benchmark".
carteiras de banco comercial ou de
investimento simultaneamente. Outras
carteiras disponíveis para operação:
banco comercial, banco de investimento
e/ou banco de desenvolvimento (neste
caso, exclusivamente para bancos
oficiais), sociedade de crédito imobiliário,
BID
sociedade de crédito, financiamento e Banco Interamericano de
investimento e sociedade de Desenvolvimento. É uma instituição
arrendamento mercantil (leasing). internacional para financiar projetos de
desenvolvimento social e econômico na
América Latina e no Caribe. Os principais
acionistas são EUA, Canadá, Brasil,
Argentina e México. Formada

BANCO MUNDIAL
originalmente por nações do continente
americano, tem participação de mais 14
países de outras regiões, como o Reino
Ver Bird (Banco Internacional de Unido. Criada em 1959, tem sede em
Reconstrução e Desenvolvimento). Washington, nos EUA.

@dovgilvanci
BLUE CHIPS BÔNUS DE
Nome dado às ações mais negociadas
no mercado financeiro. Também
AÇÕES
chamadas de ação de primeira linha.
Bonificação em ações concedida aos
acionistas quando ocorre aumento de
capital de uma empresa.

BM&FBOVESPA
Bolsa de Valores brasileira, sediada em
BOOM
São Paulo, que reúne mercados à vista
Termo em inglês que significa "explosão".
(Bovespa) e de contratos futuros (BM&F -
Refere-se a períodos de rápida expansão
Bolsa de Mercadorias & Futuros), como
econômica. No mercado financeiro, é
derivativos de juros, câmbio, índices e
usado para momentos de grande
mercadorias (commodities, como soja,
valorização.
milho, café etc). BM&F e Bovespa
fundiram-se em 2008.

BOLSA DE
BNDES VALORES
Banco Nacional de Desenvolvimento Instituição sem fins lucrativos na qual
Econômico e Social. Instituição são negociados ações e contratos (veja
financeira federal criada em 1952 para DERIVATIVOS). A Bolsa deve ter,
fomentar o desenvolvimento de setores obrigatoriamente, um local ou um
básicos da economia e desenvolver sistema eletrônico de negociação,
políticas de investimentos empresariais adequado à realização de transações de
de longo prazo. compra e venda dos papéis.
 C
C-BOND CADERNETA DE
Títulos da dívida externa do Brasil, POUPANÇA
emitidos pelo Governo Federal. Um
título de dívida é uma espécie de "vale" investimento no Brasil. Não há
que atesta que o comprador (investidor) incidência de Imposto de Renda nem
emprestou dinheiro a um governo ou custos como taxa de administração
empresa, e que descreve os termos de (cobrada em outras aplicações, como
reembolso (veja verbete TÍTULO DE fundos de investimento). Os recursos
DÍVIDA). aplicados em poupança são de fácil
resgate, que pode ser feito a qualquer
momento e sem custo. Com a queda da
taxa de juros, o governo decidiu mudar

CADE as regras da poupança em maio de

2012. Pelas novas regras, cada vez que
a taxa Selic ( juro básico do país) for
Conselho Administrativo de Defesa igual ou menor que 8,5% ao ano, a
do Consumidor. Criado em 1965, é poupança renderá o equivalente a 70%
responsável pela defesa da da Selic, acrescidos da Taxa
concorrência e pela prevenção e Referencial (TR). Depósitos feitos antes
repressão dos abusos do poder da alteração continuam com a regra
econômico. antiga, de rendimento de 6,17% ao ano
mais a TR.

@dovgilvanci
CAIXA CÂMBIO FIXO
ECONÔMICA Regime cambial em que o governo
estabelece um valor fixo entre sua

FEDERAL moeda e outra moedas fortes, em geral

o dólar americano.

Instituição bancária que concede

CÂMBIO
empréstimos e financiamentos a
programas e projetos nas áreas como
habitação, assistência social, saúde,
educação, trabalho, transportes
urbanos e esporte. Faz parte do
Sistema Financeiro Habitacional, tendo
FLUTUANTE
ainda a competência de vender Regime cambial em que a moeda varia
bilhetes de loterias e a responsabilidade de acordo com oferta e procura de
de centralizar o recolhimento e a aplicação uma moeda, em geral o dólar. Também
de todos os recursos do FGTS (Fundo de chamado de câmbio livre.
Garantia do Tempo de Serviço).

CAPITAL
CALOTE ABERTO
Dívida cujo devedor declara não ter
intenção de pagar. Termo que designa a situação de uma
empresa que já lançou ações em Bolsa
de Valores. Quando uma empresa
passa a ser de capital aberto, suas

CÂMARA DE
ações são compradas e vendidas por
investidores no mercado financeiro.

COMPENSAÇÃO
Companhias de capital aberto
precisam divulgar informações
financeiras períódicas aos seus
Organização que reúne vários bancos investidores, os chamados balanços.
comerciais de uma localidade para Veja verbetes AÇÃO e BALANÇO.
liquidar os débitos entre eles,
registrando todos os cheques emitidos
pelos clientes de cada um naquele dia.
No Brasil, a compensação de cheques é
função do Banco do Brasil.
CARTEIRA
Conjunto de ativos (como ações e
títulos) de um investidor ou fundo de

CÂMBIO investimento. Por exemplo, um

determinado investidor que tenha uma
ampla carteira em ações de energia
Operação financeira que consiste em elétrica detém papéis negociados em
vender, trocar ou comprar valores em Bolsa de todas as principais empresas
moedas de outros países. do setor. Veja verbetes AÇÃO e TÍTULO.

@dovgilvanci
CBLC CARTEIRA DE
Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia.
Presta serviços de guarda e liquidação AÇÕES
financeira (a entrega ao vendedor do
pagamento acordado em determinado Conjunto das ações pertencentes a um
negócio) das operações realizadas na investidor.
BM&FBovespa e em outros mercados. Veja
LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA.

CDB
Certificado de Depósito Bancário. Título
emitido pelos bancos, é uma modalidade

CAPITAL de investimento de renda fixa que paga

um percentual do CDI (Certificado de
Depósito Interfinanceiro), que é a taxa
Soma de recursos e bens que formam de juros praticada nos empréstimos
um patrimônio. Recursos investidos entre bancos. O CDB funciona como um
em ativos ou em atividades empréstimo feito pelo investidor à
econômicas, com intenção de lucro. instituição, que se compromete a
Veja ATIVO. devolver a quantia com juros depois de
um determinado período. Leia mais em
"opções de investimentos", neste site.
Veja verbetes TÍTULO e CDI.

CARÊNCIA CETIP
Período de tempo estabelecido em
Companhia de capital aberto que
contrato em que o investidor não pode
oferece custódia, registro, negociação e
resgatar seus recursos, ou durante o
liquidação financeira (a entrega ao
qual está sujeito a penalizações se
vendedor do pagamento acordado em
resgatar, como descontos ou
determinado negócio) de operações
pagamentos de taxas.
feitas com títulos privados e públicos
(estaduais e municipais).

É a maior depositária de títulos

privados de renda fixa da América
Latina e a maior câmara de ativos

CDI
privados do país. Mais de 15 mil
instituições utilizam os serviços da
Cetip, como fundos de investimento,
Certificado de Depósito Interfinanceiro. bancos, corretoras e distribuidoras,
É a taxa de juros praticada em financeiras e consórcios. A empresa
empréstimos feitos entre bancos. O CDI também presta serviços de liquidação
também serve de base para remuneração de DOCs e processamento TEDs, bem
de investimentos, como os CDBs como registros de Gravame, de CDBs e
(Certificados de Depósito Bancário) e de títulos de Renda Fixa. Veja verbetes
fundos de investimentos. Veja verbetes TÍTULO, LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA e
CDB e FUNDO DE INVESTIMENTO. CAPITAL ABERTO.

@dovgilvanci
CIRCUIT CLUBE DE
INVESTIMENTOS
BREAKER Sociedade de investidores para atuar
em mercado de ações. Os clubes devem
Dispositivo adotado por Bolsas de ser registrados na Bolsa de Valores e
Valores que interrompe as negociações possuir um estatuto próprio. Ao contrário
de ações na Bolsa quando há queda ou dos fundos de investimento, não precisam
alta muito expressiva de ações em um ter patrimônio mínimo. Um clube de
curto período de tempo. investimento pode ser composto por três
Historicamente, é mais comum seu pessoas, no mínimo, e 150, no máximo.
acionamento em caso de grandes
quedas. Na BM&FBovespa (Bolsa

CMN
brasileira), a regra é que o sistema é
acionado quando o Ibovespa (principal
índice do mercado acionário do país),
que agrega as ações mais negociadas, Conselho Monetário Nacional. É o órgão
cai mais de 10% em relação ao máximo do Sistema Financeiro Nacional.
desempenho obtido no fechamento O CMN estabelece as diretrizes gerais
dos negócios na véspera. As das políticas monetária, cambial e
negociações ficam paralisadas durante creditícia, e regula as condições de
30 minutos. Se, depois de retomadas constituição, funcionamento e
as negociações, o índice registrar mais fiscalização das instituições financeiras.
5% de baixa (perfazendo um total de Por exemplo, é o CMN que autoriza a
15% de queda no dia), o "circuit emissão de papel-moeda e define qual é
breaker" é novamente acionado. Desta o valor máximo do imóvel cuja compra
vez, as negociações ficam paradas por pode ser feita com uso do FGTS (Fundo
60 minutos. Se após novo retorno a Garantidor do Tempo de Serviço).
queda chegar a 20%, os negócios são Compõem o CMN: os ministros da
suspensos por tempo indereminado. A Fazenda (que é o presidente do
Bolsa informa ao mercado qual será conselho) e do Planejamento,
esse prazo. A regra prevê, no entanto, Orçamento e Gestão, e o presidente do
que um dia de negócios na Bolsa nunca Banco Central.
termine com um "circuit breaker".
Sempre haverá pelo menos mais meia
hora de negócios depois do retorno de
uma paralisação. O objetivo é que os COMMODITY OU
COMMODITIES
investidores possam ajustas suas
aplicações antes do fechamento da
Bolsa. Também há na BM&FBovespa o
"circuit breaker" para ativos individuais Commodities são produtos, geralmente
(como ações), que é acionado quando matérias-primas (como grãos, metais e
ocorre queda ou alta de mais de 15% petróleo) cujo preço é estabelecido no
do preço. Nesse caso, a negociação mercado internacional (Bolsas de Valores).
desse papel é suspensa e ele é
colocado em leilão. Veja LEILÃO DE

CORRETORA
AÇÕES.

Instituição do sistema financeiro que

age como intermediária nas transações
entre os investidores e a Bolsa de Valores.

@dovgilvanci
COPOM COTAÇÃO
Comitê de Política Monetária. É um Preço de determinado ativo negociado
órgão do Banco Central e se reúne no mercado financeiro. Por exemplo, a
periodicamente para definir diretrizes cotação do dólar ao final de um dia de
da política monetária, na qual se negócios ficou em R$2,10.
destaca a definição da taxa Selic ( juro
básico da economia). Também elabora
um documento em que faz uma análise
da situação econômica nacional e
internacional para embasar suas
decisões e indicar tendências futuras
(ata do Copom).
CRASH
Termo utilizado para designar uma

CONTROLE forte queda na Bolsa de Valores. A

palavra, que em inglês significa

ACIONÁRIO
"colisão", ficou conhecida após a
quebra da Bolsa de Valores de Nova
York, em 1929

Quando um acionista, ou grupo de

acionistas, detém a maior parcela de
ações com direito a voto (não
necessariamente mais da metade do
total) de uma empresa. Isso garante o
poder de decisão sobre a companhia.

CUSTO FIXO
CORRETAGEM É a soma dos custos da empresa que
permanecem inalterados mesmo que a
companhia esteja de "portas fechadas".
Atividade do intermediário entre o Por exemplo, com funcionários (mesmo
comprador e vendedor de ativos (como que estejam em férias coletivas), aluguel
ações e moedas). O corretor cobra uma ou IPTU (Imposto Predial e Territorial
taxa para realizar o negócio (taxa de Urbano)
corretagem). Veja ATIVO.

COTA
É a fração de um fundo. Todo o
patrimônio de um fundo de
investimento é a soma de cotas que
foram compradas por diferentes
CVM
investidores. Todos que investem em Comissão de Valores Mobiliários.
fundos compram cotas. O comprador é Autarquia federal que regula, disciplina
chamado no mercado de cotista. e fiscaliza o mercado de capitais

@dovgilvanci
 D
DATA DE DEBÊNTURE
EXERCÍCIO Título de crédito emitido por empresas
para captar recursos. Ao comprar uma

DA OPÇÃO debênture, o investidor se torna

credor da empresa, que se
compromete a pagar o valor do título
Data em que o investidor pode exercer a mais uma remuneração previamente
opção de comprar ou vender determinado acordada (como uma taxa de juros) no
ativo (como ação ou contrato). vencimento do papel. A garantia da
debênture é o patrimônio da empresa.
Existe um tipo de debênture chamada
de debênture conversível, que pode
ser convertido em ação no futuro.

DAY TRADE
DEFAULT
Considera-se "day trade" a operação
ou a conjugação de operações
iniciadas e encerradas em um mesmo
dia, com o mesmo ativo, em uma É o não cumprimento de obrigações
mesma instituição intermediadora contratuais, como o não pagamento de
(como uma corretora). dívidas na data estabelecida.

@dovgilvanci
DEFICIT DEMONSTRAÇÕES
Em contabilidade, quando despesas
FINANCEIRAS
superam as receitas. Oposto de saldo. Demonstrativos contábeis e demais
informações apresentadas pelas
empresas que relatam a situação

DEFICIT
econômica e financeira de uma
companhia. Veja BALANÇO.

COMERCIAL DEPÓSITO
COMPULSÓRIO
Situação na qual o valor das exportações
está abaixo do valor das importações de
um país.
Dinheiro que os bancos são obrigados
a deixar depositado no Banco Central,
sem poder emprestar a clientes.

DEFICIT
PÚBLICO DERIVATIVOS
Contratos que derivam de outros
Quando as despesas de um governo são
ativos e que têm vencimento futuro.
superiores à arrecadação (receita).
São exemplos de derivativos os
Diferente de Deficit nominal, que inlcui
contratos que apostam no preço de
os gastos com juros e a correção
uma commodity (matéria-prima
monetária.
negociada em Bolsa, como soja, milho
e petróleo) em determinada data
futura, os que apostam no preço do

DEFLAÇÃO dólar em determinada data futura ou

os que apostam no valor do Ibovespa
(principal índice da Bolsa brasileira) no
Queda do nível geral de preços causada futuro. Veja IBOVESPA.
por oferta excessiva de bens ou pela
demanda escassa. Índice de inflação

DESÁGIO
negativo.

DEMANDA
Diferença negativa entre o preço de
venda e o valor nominal de
determinado ativo (como um título;

REPRIMIDA veja ATIVO e TÍTULO). Desconto. Por

exemplo, um investidor pode adquirir
um título de dívida de determinada
Consumo contido por fatores como empresa por um valor menor (com
pouca oferta de determinado item (por deságio) que o nominal (valor de face)
exemplo, a pouca oferta de imóveis para, no vencimento desse papel,
residenciais novos no passado embolsar a diferença como lucro. Para
contribuiu para uma demanda reprimida a empresa, a vantagem é a captação
por moradias no Brasil), alta de preços, imediata de recursos (dinheiro do
falta de crédito e desemprego. comprador do título).
@dovgilvanci
DISCLOSURE DIVIDENDO
Medida impositiva dos órgãos oficiais Parcela do lucro de uma empresa que é
reguladores dos mercados de capitais, distribuída entre os acionistas.
que obriga a companhia a divulgar todas
as informações relevantes, boas ou más,

DÓLAR
que possam influenciar numa decisão de
investimento naquela companhia.

FLUTUANTE
OU DÓLAR
DIVERSIFICAÇÃO
Estratégia de distribuir os investimentos
TURISMO
em diversas modalidades para reduzir os Taxa de câmbio usada como referência
riscos inerentes às aplicações. Por para compra de moeda estrangeira para
exemplo, um investidor pode ter uma viagem, tanto em espécie quanto em
carteira diversificada em ações, imóveis e "travellers" (cheques-viagem). O dólar
fundos de investimento. turismo também é usado para
contribuições a entidades, doações,
heranças, aposentadorias e pensões,
manutenção de residentes e tratamento
de saúde.

DIVISAS DÓLAR
Reservas internacionais de um país,
incluindo valores em moeda estrangeira,
ordens de pagamento, ouro, letras e FUTURO
outros ativos (como títulos) em moeda Cotação projetada para o valor do dólar
estrangeira. Veja TÍTULO. frente ao real no mercado futuro de
câmbio.

DÓLAR DOW JONES

COMERCIAL
Dow Jones Industrial Average. Utilizado
para acompanhar o desempenho das
ações da Bolsa de Valores de Nova
Taxa de câmbio que é publicada pelo York (NYSE). Seu cálculo é uma média
Banco Central e utilizada nas operações simples das cotações das ações das
de balança comercial e de serviços do trinta empresas industriais mais
país (exportações, importações), no importantes dos EUA, todas listadas na
pagamento da dívida externa e na NYSE, com exceção da Microsoft e da
remessa de dividendos das empresas Intel, que são listadas na Nasdaq. Veja
com sede no exterior. NASDAQ.

@dovgilvanci
 E
EBITDA
Lucro de uma empresa antes de juros,
impostos, depreciação e amortização,
na sigla em inglês.

EMISSÃO
Operação de colocação de dinheiro,
títulos ou outros ativos (como ações)
em circulação.

ESPECULAÇÃO
Operação de compra e venda sistemática
de ativos (como ações, títulos e moedas)
em um curto prazo, com objetivo de lucrar.

@dovgilvanci
 F
FATO
RELEVANTE FECHAMENTO
Documento divulgado ao mercado pelas
empresas com ações negociadas em
DE CAPITAL
Bolsa, postado na CVM (Comissão de Situação em que uma empresa
Valores Mobiliários), com conteúdo recompra suas ações negociadas na
sobre decisões e operações realizadas Bolsa. Companhia deixa de ser de
por essas companhias (como uma fusão capital aberto. Veja CAPITAL ABERTO.
ou aquisição). É importante objeto de
análise para o investidor. Veja CVM.

FED FENAPREVI
Federal Reserve Bank. É o banco central
dos Estados Unidos. Criado pelo Federação Nacional de Previdência
Congresso norte-americano em 1913, Privada e Vida. Representa as
opera o sistema nacional de pagamentos, instituições que oferecem planos de
distribui a moeda nacional, supervisiona e previdência privada (PGBL e VGBL -
regulamenta o sistema bancário. veja verbetes neste glossário).

@dovgilvanci
FGC FUNDING
Fundo Garantidor de Créditos. Instituição Volume de recursos disponíveis para
que fornece cobertura, em caso de quebra determinada operação financeira.
de bancos, de até R$ 250 mil por CPF
para pessoas que possuam determinados
tipos de crédito nessas instituições
financeiras (por exemplo, conta-corrente,
poupança e CDBs). Veja CDB.
FUNDO DE
INVESTIMENTO
FGTS Condomínio de investidores gerido por
uma instituição financeira, que cobra
Fundo de Garantia do Tempo de Serviço.
uma taxa de administração pelo
Reúne recursos depositados em nome
serviço. Há várias modalidades de
dos empregados (valor correspondente a
fundo. Detalhes sobre elas podem ser
8% do salário de cada funcionário). O
obtidos no site da Anbima.
trabalhador pode usar os recursos do
fundo para adquirir a casa própria, ou
sacar o valor no caso de aposentadoria.
O FGTS também financia programas de
habitação popular, saneamento básico e
infraestrutura urbana.
FUNDO DE
FÓRUM PENSÃO
ECONÔMICO Nome dado às entidades fechadas de
MUNDIAL OU previdência privada. Atendem a
empresas (seus funcionários) ou
FÓRUM DE DAVOS sindicatos (seus integrantes). Em geral,
são fundos mais antigos.
Encontro de chefes de Estado,
autoridades econômicas e empresários
para discutir os problemas da economia
mundial. Ocorre anualmente em Davos,
na Suíça, e não tem caráter deliberativo.

FMI
Fundo Monetário Internacional.
Organização financeira internacional,
criada em 1944, que reúne 184 países
para proporcionar assistência financeira
temporária a países em dificuldade.

@dovgilvanci
 G
G7 G20
Grupo formado pelos dirigentes das sete Grupo formado pelo G7 –as sete
mais importantes potências econômicas maiores economias do mundo– mais
que se reúne para coordenar suas Brasil, Rússia, Argentina, Austrália,
políticas econômicas e monetárias. Os China, Índia, Indonésia, Coreia do Sul,
países que fazem parte do G7 são: México, Arábia Saudita, África do Sul e
Alemanha, Canadá, Estados Unidos, Turquia. Reuniu-se pela primeira vez em 1
França, Itália, Japão e Reino Unido.
Devido à sua importância política e
militar, a Rússia foi incluída em 1997 e o
grupo passou a adotar a sigla de G8.

G8
Grupo das principais economias do
mundo mais a Rússia.

@dovgilvanci
 H
HEDGE HEDGE FUND
Mecanismo usado por investidores
(individuais ou fundos) e empresas para Termo utilizado para designar fundos
se proteger do risco de oscilações de que aplicam em diversos ativos (como
preços. Por exemplo, se uma empresa ações, moedas e títulos)
tem de pagar uma fatura em moeda simultaneamente para compensar os
estrangeira no prazo de 60 dias, pode riscos dos investimentos.
fazer "hedge" comprando essa moeda
hoje para evitar o risco de que, daqui a
dois meses, o preço esteja mais alto, o
que elevaria o custo final (em reais)

HOME
dessa dívida.

BROKER
HOLDING Nome dado ao sistema quer permite
o investimento em ações pela internet.
Empresa cuja função é controlar outras
Qualquer investidor pode participar. É
companhias mediante a posse da
preciso se cadastrar em uma corretora.
maioria das ações.
Veja CORRETORA.
@dovgilvanci
 I
IBOVESPA
IBOVESPA FUTURO
Principal índice da Bolsa de Valores de
São Paulo. Reúne as ações mais Contrato de derivativo do Ibovespa
negociadas da Bolsa, que representaram negociado no mercado futuro.
80% do volume negociado no mercado Expressa a pontuação estimada do
nos últimos 12 meses. Os papéis do Ibovespa em uma data futura.
Ibovespa também devem ter presença
mínima de 80% dos pregões analisados e

INDEXADOR
participação superior a 0,1% do volume
financeiro total. Essa carteira é revisada
a cada quatro meses.
É o índice escolhido para correção de
valores de contratos e investimentos.

IBX INSIDER
Índice Brasil. Reúne as 100 ações mais
negociadas na BM&FBovespa. Essa Investidor ou pessoa do mercado que
carteira é revisada a cada quatro meses. tem acesso a informações privilegiadas
antes de se tornarem públicas.
@dovgilvanci
IGP-DI INPC
Índice Geral de Preços - Índice Nacional de Preços ao
Disponibilidade Interna. Calculado pela Consumidor. Média ponderada de
Fundação Getúlio Vargas (FGV). Mede a índices elaborados pelo IBGE para as
variação de preços no mercado de regiões metropolitanas do País (Belém,
atacado, de consumo e construção Fortaleza, Recife, Salvador, Belo
civil. É composto pela soma de outros Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo,
três índices: IPA (Índice de Preços por Curitiba e Porto Alegre, Brasília e Goiânia).
Atacado), com peso de 60%; IPC (Índice
de Preços ao Consumidor), com peso
de 30%, e INCC (Índice Nacional de
Custos da Construção), com peso de
10%. O IGP-DI exclui os produtos
INSOLVÊNCIA
importados, considerando apenas o Situação em que uma pessoa física ou
que é produzido internamente. É jurídica admite ser incapaz de pagar
calculado com base nos preços seus compromissos financeiros.
apurados do primeiro ao último dia de
cada mês.

INSTITUIÇÕES
FINANCEIRAS
IGP-M Organizações autorizadas a funcionar
Índice Geral de Preços do Mercado. pelo Banco Central, que compõem o
Calculado pela Fundação Getúlio Vargas mercado financeiro. Bancos
(FGV). Mede a variação de preços no comerciais, bancos de investimento,
mercado de atacado, de consumo e sociedades corretoras e cooperativas
construção civil. É composto pela soma de crédito são exemplos de
ponderada de outros três índices: IPA instituições financeiras.
(Índice de Preços por Atacado), com
peso de 60%, IPC (Índice de Preços ao
Consumidor), com peso de 30% e INCC

IOF
(Índice Nacional de Custos da
Construção), com peso de 10%. O IGP-M
considera todos os produtos disponíveis
no mercado, inclusive o que é Imposto sobre Operações Financeiras.
importado, sendo calculado com base Cobrado, em diferentes alíquotas
nos preços coletados entre o dia 21 do (taxas), nas operações financeiras, como
mês anterior e 20 do mês em curso. investimentos e transferências de valores.

INFLAÇÃO IPCA
Índice de Preços ao Consumidor Amplo.
Aumento persistente de preços, de Calculado pelo IBGE. Índice oficialmente
forma generalizada, que resulta em usado pelo governo para medir a inflação
perda do poder aquisitivo da moeda. no país e definir a política monetária.
@dovgilvanci
IPC/FIPE INVESTIDOR
Índice de Preço ao Consumidor. Calcula
a variação dos preços de uma cesta de
QUALIFICADO
consumo média e provável para a
população da cidade de São Paulo, Instituições financeiras, companhias
calculado pela Fundação de Pesquisas seguradoras, sociedades de
Econômicas da USP capitalização, entidades abertas e
fechadas de previdência
complementar, administradores de

IPO carteira, consultores de investimento e

pessoas físicas ou jurídicas que
possuam patrimônio acima de R$ 300
Sigla em inglês para Oferta Pública mil e que, adicionalmente, atestem por
Inicial de Ações. Refere-se ao lançamento escrito tal condição, mediante termo
de ações feito por uma empresa na Bolsa específico. Os fundos de investimento
de Valores, momento em que esses papéis destinados exclusivamente a
podem ser adquiridos por qualquer investidores qualificados são
investidor interessado. A partir do IPO, a considerados igualmente qualificados.
empresa passa a ser de CAPITAL ABERTO
(veja verbete).

IMPOSTO DE
RENDA (IR)
físicas e empresas. No caso das pessoas
físicas, quanto maior a renda, maior a taxa
do imposto incidente. Para as empresas, o
percentual do imposto de renda depende
do tipo da empresa e do regime de
tributação no qual ela se enquadra.
 J
JURO JUROS DE
Remuneração que o tomador de
empréstimo precisa pagar ao detentor
do dinheiro emprestado. Pode ser
MORA
simples (quando é calculado sobre o Juros decorrentes de atraso no pagamento.
montante do capital) ou composto
(quando o juro é somado ao capital

JURO REAL
emprestado formando o montante sobre
o qual se calcula o juro seguinte). Leia
também sobre juro básico da economia,
no verbete SELIC.
Valor do juro nominal descontada a
taxa de inflação do período.

JURO
NOMINAL
Valor pelo qual o juro é contratado.

@dovgilvanci
 L
LEILÃO DE
LAIR AÇÕES
Sigla para lucro antes do Imposto de
No leilão de ações, a Bolsa não fecha
Renda de uma empresa.
negócios com os papéis à medida que
as ofertas chegam, como ocorre
normalmente durante as negociações.
No leilão, as ofertas de compra e de
venda das ações são apenas

LAJIR
registradas e só depois de todas
aceitas é que os negócios são
fechados, na medida em que os preços
Sigla para lucro antes dos juros e do de compra e venda se encaixem. Os
Imposto de Renda de uma empresa. leilões ocorrem antes do início das
negociações regulares na Bolsa
(durante 15 minutos) e em caso de
"circuit breaker". Veja verbete CIRCUIT
BREAKER.

@dovgilvanci
LETRA DO LIQUIDEZ
TESOURO Refere-se à velocidade e à facilidade
com que um ativo (como ação, título
Letra do Tesouro Nacional (LTN). É um ou ouro) pode ser convertido em
título de responsabilidade do Tesouro dinheiro. Ouro é um ativo
Nacional emitido para a cobertura de relativamente líquido; um imóvel não
deficit orçamentário. Título de é. Um ativo de alta liquidez, portanto,
rentabilidade prefixada. é aquele que pode ser vendido
rapidamente sem perda significativa de
valor. Um ativo ilíquido é aquele que

LETRA DE
não pode ser convertido em caixa
rapidamente, sem que haja redução
substancial do preço.

CÂMBIO
Tipo de título negociável no mercado, LUCRO
BRUTO
emitido por sociedades de crédito,
financiamento e investimento, e
utilizado como fonte de recursos para
o crédito direto ao consumidor.
É o resultado obtido do total de
receitas menos as despesas incorridas
para manter o negócio, como custos de
produção, de vendas, de salários de

LETRA
uma empresa, sem considerar a
dedução de impostos e participações.

HIPOTECÁRIA
Título de crédito emitido por instituições LUCRO
LÍQUIDO
autorizadas, garantido pelo penhor de
créditos hipotecários e que confere
direito de crédito pelo valor nominal,
atualização monetária e juros
determinados. É o saldo que resulta após a dedução
de impostos, despesas financeiras e
diversas participações sobre o lucro bruto.

LETRA LUCRO
IMOBILIÁRIA RETIDO
Título emitido por sociedades de crédito
imobiliário, destinado à captação de É a parte do lucro de uma empresa que
recursos para o financiamento de não é dividida entre os acionistas e
construtores e adquirentes de imóveis e funciona como uma reserva para a
que rende juros. companhia.
@dovgilvanci
 M
MARCAÇÃO MERCADO
A MERCADO A TERMO
Significa contabilizar os ativos Os contratos a termo são acordos de
pertencentes a uma carteira de compra ou venda em determinada data
investimentos pelo valor diário do futura por preços previamente
mercado, não pelo valor de aquisição estabelecidos, cuja liquidação
corrigido pela taxa contratada. Mesmo financeira ou entrega física do ativo
os fundos, cujas carteiras são compostas acontece, geralmente, no vencimento.
por títulos de renda fixa, que têm taxa Os contratos a termo podem ser
predeterminada no momento da negociados em Bolsa de Valores, entre
compra, sofrem oscilação até o duas instituições financeiras ou entre
vencimento do papel. Isso porque, no uma instituição e um cliente.
mercado financeiro, os títulos são
negociados diariamente, no chamado
mercado secundário. É nesse mercado
que se reflete a oscilação diária da taxa.

@dovgilvanci
MERCADO MERCADO
À VISTA DE AÇÕES
DE AÇÕES Parte do mercado de capitais que
compreende à colocação primária de
Mercado que reúne negociações cuja ações novas, emitidas por empresas, e à
liquidação física (entrega dos títulos negociação secundária (em Bolsas de
pelo vendedor) ocorre no segundo dia Valores e no mercado de balcão) das
útil após a realização do negócio em ações já colocadas em circulação.
pregão. A liquidação financeira
(pagamento dos títulos pelo
comprador) se dá no terceiro dia útil
posterior à negociação, logo após a
liquidação física.
MERCADO
DE BALCÃO
MERCADO Mercado em que as negociações

ABERTO OU
ocorrem fora do ambiente de Bolsas
de Valores.

MERCADO
SECUNDÁRIO MERCADO
DE CAPITAIS
É qualquer mercado sem local físico
determinado e com livre acesso à
negociação. No Brasil, um exemplo de
mercado aberto é o mercado de compra
e venda de títulos públicos, orientado e Compreende toda a rede de Bolsas de
fiscalizado pelo Banco Central, um Valores e instituições financeiras, na
instrumento de política monetária para qual se realiza as operações de compra
expandir ou contrair as disponibilidades e venda de ações, títulos e valores
em dinheiro no mercado financeiro, e mobiliários, efetuadas entre empresas
otimizar a liquidez da economia. No caso e investidores, com intermediação
dos bancos, open market são reservas obrigatória de instituições financeiras
secundárias de alta liquidez, permitindo do sistema de distribuição de títulos e
a cada banco ajustar instantaneamente valores mobiliários.
sua própria liquidez, remunerando
disponibilidades de curtíssimo prazo.

MORA
Atraso no cumprimento de uma
obrigação, em geral, pagamentos.

@dovgilvanci
MERCADO MERCADO
FUTURO DE OPÇÕES
É o segmento do mercado que compreende
Mercado no qual são negociados
as operações de compra e venda, realizadas
direitos de compra ou venda de ações,
em pregão, de contratos autorizados pela
índices de ações, moedas, contratos
Bolsa de futuros, para liquidação em data
futuros ou títulos, com preços de
futura prefixada. A negociação inclui um
exercício preestabelecidos. No
comprador que aceita pagar um
mercado de opções, compradores têm
determinado valor na data estabelecida
o direito de comprar ou vender uma
pela mercadoria oferecida pelo vendedor. O
certa quantidade de ativos, a um preço
objeto negociado pode ser uma commodity,
prefixado até uma data, enquanto os
um título, uma moeda ou um índice de
vendedores ficam com a obrigação de
referência, como o Ibovespa. Os contratos
vendê-la ou comprá-la conforme o
negociados são padronizados pela BM&F, o
acordado. O comprador que adquire
que permite agilidade nas negociações.
uma opção de compra espera que o
preço futuro suba. Na compra de uma

MERCADO
opção de venda, ele espera que o
preço futuro caia. Já a expectativa do
vendedor é oposta: se ele vende uma

DE SWAPS opção de compra é porque espera que

o preço futuro caia. Se espera que o
preço futuro suba, vende a opção de
Swap significa troca. No caso dos contratos venda. A diferença do valor pago e do
de swaps, pode-se trocar moedas, taxa de valor recebido é chamada de prêmio.
juro ou commodities. Um swap de taxas de
juros pode ser utilizado para transformar

MERCADO
uma taxa flutuante numa taxa fixa, e
vice-versa. Um swap de moedas pode ser
usado para transformar um empréstimo
numa moeda estrangeira em outra
moeda. É uma operação mais sofisticada.
Por isso, as tesourarias de bancos e os
PRIMÁRIO
gestores de fundos de investimento são os Mercado onde ações, títulos e valores
que mais usam o mercado de swaps. A mobiliários são negociadas pela primeira
idéia é que dois investidores façam vez, provenientes de novas emissões. As
aplicações "casadas" que, no dia do empresas recorrem ao mercado primário
vencimento, servirão como proteção do para completar os recursos de que
dinheiro ou até mesmo como especulação necessitam, visando o financiamento de
para aumentar o capital. seus projetos ou seu emprego em outras
atividades.

MORATÓRIA
Prorrogação de prazo para pagamento
MERCADO
de uma dívida concedida pelo credor
ao seu devedor. Também pode ser a
declaração unilateral do poder público
SECUNDÁRIO
de que não honrará suas dívidas no Onde ocorre a negociação de títulos já
vencimento dos contratos. adquiridos no mercado primário.

@dovgilvanci
 N
NASDAQ
Bolsa americana que negocia ações de
empresas de tecnologia, como a
Microsoft. Sigla em inglês para
Associação Nacional Corretora de
Valores e Cotações Automatizadas.

NOVO MERCADO
Novo segmento de listagem de
empresas da BM&FBovespa. Para ser
incluída neste grupo, a empresa deve
ter boas práticas de governança
corporativa, ou seja, adotar um
conjunto de regras mais rígidas do que
a exigida pela legislação brasileira.
Essas práticas permitem a melhora na
qualidade das informações prestadas e
ampliam os direitos dos acionistas.
@dovgilvanci
 O
OPÇÃO OPERADOR
Direito que o investidor compra de
adquirir ou vender determinado ativo DE PREGÃO
(como ação ou contrato) por Profissional representante de uma
determinado preço em uma data futura. sociedade corretora que executa
Quando chega essa data, ele pode ordens de compra e de venda de ações
exercer ou não essa opção de compra ou no pregão de uma Bolsa de Valores.
venda, conforme julgue mais vantajoso
(veja DATA DE EXERCÍCIO DE OPÇÃO). A
opção serve, por exemplo, para que um
investidor que aposte na valorização de
determinado papel possa comprar hoje
o direito de adquirir esse papel no
futuro por um valor menor do que ele
ORDEM
Instrução dada por um investidor para
possivelmente estará valendo.
que a sociedade corretora da qual é
Se no vencimento dessa opção essa
cliente execute a compra ou venda
ação estiver custando menos do que o
valores mobiliários.
valor estipulado para a compra, o
investidor não é obrigado a exercer a
opção e pode comprar o papel pelo
valor de mercado.

@dovgilvanci
 P
PAPEL-MOEDA PATRIMÔNIO
Cédula de moeda de curso legal de um país.
LÍQUIDO
Diferença entre o valor dos ativos e
dos passivos de uma empresa.

PASSIVO Patrimônio líquido é o valor contábil

pertencente aos acionistas ou sócios.
No caso dos fundos de investimento, o
É o total das dívidas e obrigações de uma
patrimônio líquido é a soma de todos
empresa ou de uma pessoa.
os ativos e operações dos fundos,
descontados os custos e taxas.

PARTICIPAÇÃO
ACIONÁRIA PIB
Relação entre o estoque de capital de Produto Interno Bruto. Soma do valor de
determinado acionista, ou grupo de todos os bens e serviços produzidos em
acionistas, e o estoque de capital total um país ou uma região, durante um
da empresa. determinado período.

@dovgilvanci
PESSOA PRECIFICAÇÃO
JURÍDICA
Ato de estabelecer, mediante critérios,
o preço de compra ou de venda de
uma ação ou um título.
Expressão empregada para designar
instituições, corporações, associações
e empresas em geral, em contraposição à
pessoa física, que designa indivíduos.

PREGÃO
Sessão de compra e venda de papéis

PGBL numa Bolsa de Valores, que pode ocorrer

diretamente na sala de negociações ou
pelo sistema eletrônico.
Plano Gerador de Benefício Livre. Plano
de previdência privada (investimento de
longo prazo, cujo objetivo principal é a
aposentadoria). No PGBL, é possível

PRIVATIZAÇÃO
deduzir as contribuições feitas do
Imposto de Renda até um limite de 12%
da renda total tributável. Quando dos
resgates, a tributação do plano incidirá Processo de transferência do controle
sobre o principal e os rendimentos. acionário governamental para instituições
privadas ou pessoas físicas através de leilão.

PN
Sigla que identifica as ações preferenciais
nominativas. Veja ação preferencial.
PROSPECTO
Informativo elaborado com linguagem mais
clara para que seja acessível ao investidor.
No prospecto de um fundo de investimento,

POLÍTICA DE estão as informações que o investidor

precisa saber sobre o funcionamento do

INVESTIMENTO
fundo. É um documento elaborado pelos
administradores de fundos de investimento
e nas ofertas públicas de títulos e valores
Na administração de recursos, política de mobiliários, que permite ao investidor
investimento é a definição das regras e a conhecer as características do investimento.
forma de atuação relativas à gestão de uma
carteira de investimento.

PORTFÓLIO POUPANÇA
Parte da renda não utilizada em despesas.
Conjunto de títulos e valores mantido por Para o investimento, veja CADERNETA DE
um fundo mútuo ou por um investidor. POUPANÇA. p(star). *

@dovgilvanci
 R
REGISTRO EM
RATING BOLSA
Nota atribuída por agências de classificação
de risco a instituições financeiras, governos ou Inscrição necessária para que uma empresa
ativos de acordo com o risco que apresentam tenha suas ações admitidas à cotação em
uma Bolsa de Valores. O registro depende
do cumprimento de uma série de normas
estabelecidas pela Bolsa de Valores, entre
elas ter registro de companhia aberta na
RENTABILIDADE CVM e de prévia autorização para venda
dos valores mobiliários.
Taxa de retorno de um investimento.

RDB
REMESSA DE Recibo de Depósito Bancário. Tipo de

LUCROS aplicação em renda fixa, cujo rendimento é

uma taxa de juros previamente combinada
e negociável diretamente com o banco. O
Envio de lucros para o exterior de uma RDB não permite retirada antecipada dos
empresa multinacional instalada em um país. recursos aplicados.
@dovgilvanci
RENDIMENTO RENDIMENTO
BRUTO REAL
Em aplicações financeiras, são ganhos Ganhos obtidos em uma operação já
obtidos numa operação antes do desconto descontada a inflação.
de impostos.

RENDIMENTO RESGATE
LÍQUIDO Ato de pagamento de um título (duplicata,
nota promissória etc.) ou de recebimento de
uma aplicação.
Em aplicações financeiras, é o conjunto
de ganhos obtidos numa operação após
o desconto de impostos.
RISCO
RENDIMENTO Grau de incerteza da rentabilidade (retorno)
de um investimento. A possível remuneração

NOMINAL
oferecida por determinado investimento é
proporcional ao grau de risco que ele oferece.

Ganhos obtidos numa operação sem

descontar a inflação.
 S
SBPE SELIC
Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimos. Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
Reúne agentes que captam dinheiro da Sistema do Banco Central que registra
poupança e emprestam para o setor imobiliário. negócios com títulos públicos federais e de
depósitos interfinanceiros. A taxa de juros
praticada neste sistema, a taxa Selic, serve é o

SEC
juro básico da economia brasiliera. A taxa é
revista periodicamente pelo Copom. Veja
COPOM.
Securities and Exchange Commission. É o
órgão regulador do mercado de capitais
norte-americano, equivalente à CVM no
Brasil. Veja CVM. SPREAD
Diferença entre o custo de captação

SECURITIZAÇÃO
dos bancos/instituições financeiras e a
taxa cobrada ao cliente final.

Processo de conversão de uma dívida ou

obrigação em títulos negociáveis (securities).
O termo é derivado do inglês "security".

@dovgilvanci
SISTEMA SUPERAVIT
FINANCEIRO COMERCIAL
NACIONAL Quando valor das exportações de um
país supera o valor das importações.
Conjunto de instituições e instrumentos
financeiros que possibilita a transferência
de recursos e cria condições para que
títulos e valores mobiliários tenham liquidez SUPERAVIT
PRIMÁRIO
no mercado financeiro. É coordenado pelo
Conselho Monetário Nacional (CMN) e é
composto pelo Banco Central, Banco do
Brasil, BNDES, Caixa Econômica Federal e Valor que o governo federal economiza
estaduais, Bolsas de Valores e outras para pagar os juros da dívida pública.
instituições financeiras. Veja DÍVIDA PÚBLICA.

SISBACEN SUBSCRIÇÃO
Quando precisam ampliar a infraestrutura
Sistema de informações do Banco
ou pagar dívidas, as empresas costumam
Central, que armazena e recupera dados
emitir novas ações no mercado (Bolsa de
on-line com atualização em tempo real.
Valores). Isso pode ser feito de dois modos:
por meio de uma oferta pública de ações
(IPO, na sigla em inglês; veja verbete),
quando todo e qualquer investidor pode

SMALL CAPS comprar as ações, ou pela subscrição,

quando os já acionistas recebem o direito
de adquirir essas ações por preço e período
Ações menos negociadas na Bolsa de fixados pela própria empresa emissora. Com
Valores e que, portanto, tem baixa esse direito, o acionista irá escolher se
liquidez. Também chamadas de ações decide comprar ou não as novas ações pelo
de segunda linha. Veja LIQUIDEZ. valor definido.
 T TAXA DE CUSTÓDIA
Em fundos de investimento, é o valor cobrado

TAKE OVER para a guarda, liquidação financeira e

administração de proventos dos ativos que
compõem o fundo. Veja LIQUIDAÇÃO
Processo de aquisição do controle de uma FINANCEIRA.
empresa por outro grupo através da compra,
em Bolsa de Valores, de ações da empresa.

TAXA DE
Pode ser amigável, quando há acordo prévio
entre as partes.

PERFORMANCE
TAXA DE Valor cobrado pelo administrador sobre a
ADMINISTRAÇÃO parcela da rentabilidade do fundo de
investimento que tiver variação acima do índice
Valor pago pelos cotistas de um fundo ao estabelecido como referência.
administrador como remuneração pelo serviço
prestado. Incide anualmente sobre o valor total
aplicado, não apenas sobre a rentabilidade.
TÍTULO
TAXA DE CÂMBIO Termo genérico para qualquer papel
negociável, como ação, CDBs, letras de
Valor pago na conversão entre duas moedas. câmbio, etc.

@dovgilvanci
TÍTULOS TÍTULO DE
CAMBIAIS DÍVIDA
Papéis vendidos pelo Banco Central com
o compromisso de pagar a variação do EXTERNA
dólar (mais uma taxa de juro
Título de dívida pública colocado no
previamente definida) até o seu prazo de
mercado internacional, em geral
vencimento. São utilizados para proteger
denominado em moeda estrangeira.
um investimento das oscilações futuras
Existem vários títulos de dívida externa,
no preço de uma moeda estrangeira,
dentre os quais os "Bradies" e os "bônus
mas não representam proteção perfeita,
globais" são os mais conhecidos.
já que estão sujeitos à tributação.

TÍTULO DE DÍVIDA
TÍTULO DE PÚBLICA OU
TÍTULO PÚBLICO
DÍVIDA São papéis emitidos pelo governo para
É uma espécie de "vale" que atesta que o financiar projetos ou equilibrar as contas.
comprador (investidor) emprestou dinheiro Para o investidor, esses títulos são ativos de
a um governo ou companhia, e que renda fixa. Ou seja, seu percentual de
descreve os termos de reembolso. O rendimento pode ser estimado no momento
comprador pode adquirir um título de dívida da aplicação, ao contrário do que ocorre
com desconto. O título tem uma taxa de com ativos de renda variável (como ações),
juros fixa por um período determinado. cujo retorno não pode ser estimado no
Quando o tempo se esgota, diz-se que o investimento. Veja RENDA FIXA e AÇÃO.
título "venceu" e o comprador pode
resgatálo pelo valor nominal integral. Há
diferentes tipos de títulos de dívida (veja
TÍTULO DE DÍVIDA EXTERNA, TÍTULO DE TÍTULO
PREFIXADO
DÍVIDA PÚBLICA, TÍTULO PÓS-FIXADO,
TÍTULO PREFIXADO, TÍTULO PRIVADO).

É aquele cuja remuneração é determinada

no momento da aplicação. Exemplo, um

TÍTULO CDB (Certificado de Depósito Bancário)

prefixado. Veja verbete CDB.

PÓSFIXADO
Quando o investidor compra um título
TÍTULO
pós-fixado, descobre sabe o quanto irá
receber somente no final da aplicação.
Isso ocorre porque o rendimento é
PRIVADO
determinado pela variação de certo Título emitido por uma empresa. Um
índice (como o de inflação, por CDB (Certificado de Depósito Bancário),
exemplo) mais uma taxa de juros por exemplo, é um título privado, emitido
determinada no início. por um banco. Veja CDB.

@dovgilvanci
TÍTULO PODRE TRIBUTO
Título de pagamento duvidoso, Valor pago obrigatoriamente ao
normalmente de longo prazo, negociado governo. Podem ser de cinco espécies:
com grande deságio (desconto). 1) impostos, não vinculados à
prestação de serviço por parte do

TJLP
governo; 2) taxa, paga pela prestação
de um serviço público específico (por
exemplo, registro de empresa na junta
Taxa de Juros de Longo Prazo. Indexador comercial) ou pelo exercício de
oficial para operações financeiras, fiscalização (por exemplo,
calculado sobre a lucratividade média fornecimento de alvará); 3)
dos Títulos da Dívida Externa emitidos contribuição social, para a seguridade
pelo Brasil e dos Títulos da Dívida social (exemplos: PIS, Cofins); 4)
Pública Mobiliária Interna Federal, contribuição de melhoria, para cobrir
quando de sua emissão no mercado custos com obra pública que resulte
primário. É a taxa utilizada para corrigir em valorização do imóvel; 5)
financiamentos feitos junto ao BNDES. empréstimo compulsório, que pode ser
instituído pela União em caso de

TR
guerra, calamidade pública ou
investimento público relevante
TÍTULO PODRE
Taxa Referencial de Juros. O valor da Título de pagamento duvidoso,
TR é calculado pelo Banco Central a normalmente de longo prazo,
partir da remuneração mensal média negociado com grande deságio
dos CDBs e RDBs emitidos pelos (desconto).
maiores bancos do país. Licenciado para
 V
VALOR VGBL
AGREGADO Vida Gerador de Benefício Livre. É um
plano de previdência privada
Valor adicionado a um produto em cada (investimento de longo prazo, cujo
etapa de produção. Assim, um produto objetivo principal é a aposentadoria).
industrializado tem mais valor agregado Não permite deduzir as aplicações do
que uma matéria-prima. Imposto de Renda (indicado, portanto,
para quem faz declaração simplificada
de IR). O IR será cobrado no momento

VARIAÇÃO
do resgate. No VGBL, não há custos
para transmiti-lo em herança.

CAMBIAL
Percentual que indica a variação da taxa
de câmbio em um determinado período.
VOLATILIDADE
Indicador da intensidade da variação
das cotações de um título em relação
às oscilações médias ou típicas do
mercado em um determinado período.
@dovgilvanci
W
WALL STREET
O termo designa a comunidade
financeira de Nova York. É também o
nome da rua, em Manhattan, onde estão
a Bolsa de Valores de Nova York, várias
bolsas de mercadorias e as sedes dos
principais bancos.

@dovgilvanci
MetodoInvestidor

@dovgilvanci