Release de

Resultados
3T21
Setembro.2021
11 DE NOVEMBRO DE 2021

VIVER INCORPORADORA E CONSTRUTORA S.A.

RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Av. Brigadeiro Faria Lima • 1.461 • Torre Sul • 10º Pavimento 1

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Webcast São Paulo, 11 de novembro de 2021
Data: 12 de novembro de 2021 A Viver Incorporadora e Construtora
Hora: 15:00 (horário de Brasília)
Link: vcasting.voitel.com.br/?transmissionId=9385 S.A. – Em Recuperação Judicial (VIVR3)
Telefone: + 55 11 3127-4971 anuncia seus resultados operacionais e
+ 55 11 3728-5971
financeiros relativos ao terceiro
trimestre de 2021 (3T21).

Viver Incorporadora e Construtora S.A.

ON (B3: VIVR3) Destaques 3T21
Cotação: R$ 2,33 (30/09/2021)
Quantidade de ações: 140.429.812
Valor de Mercado: R$ 327 MM Proferida sentença de
encerramento da Recuperação Judicial;

Retomada da obra e
relançamento Nova Fama Club
Contate o RI
Residence (GO);
Naira Sampaio
ri.viver@viver.com.br
+55 (11) 3046-3015 Foco na aquisição de ativos em
www.ri.viver.com.br linha com as estratégias da Solv e
Viver;

Vendas Brutas de R$ 20,6

milhões, aumento de 57% em relação
ao 2T21 e 100% em relação ao 3T20;

Receita líquida de R$ 19
milhões, 146% superior ao 3T20.

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Sumário
Mensagem da Administração ....................................................... 4
Desempenho Operacional............................................................ 5
Recuperação Judicial e Processos Judiciais ................................... 11
Desempenho Econômico-Financeiro ............................................ 14
Balanço Patrimonial ................................................................. 17
Eventos Subsequentes.............................................................. 19
Anexos................................................................................... 21

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Mensagem da Administração
O terceiro trimestre de 2021 foi marcado por dois grandes marcos para a companhia: o
relançamento da última obra paralisada da Viver, o projeto Nova Fama Club Residence, e
a aquisição de ativos alinhados aos novos objetivos da Viver e da Solv.

O primeiro marco foi o relançamento do Nova Fama que demonstra, cada vez mais, a Viver
se afastando dos momentos de maior dificuldade e deixando de focar apenas na
reestruturação de seu legado. Em 2017, início da Recuperação Judicial, a companhia
possuía cinco empreendimentos paralisados, sendo todos integralmente solucionados.
Neste sentido, este relançamento representa o encerramento das obras inacabadas e
possibilita despender mais esforços no futuro.

O segundo marco foi a aquisição de dois novos projetos pela companhia. O

empreendimento Amâncio adquirido no perfil Solv, que tem como propósito retomar um
uma obra interrompida (conforme será demonstrado posteriormente), habilidade adquirida
com a experiência de solução do legado. Já o Paulistânia é um terreno greenfield alinhado
na nova estratégia de Viver, isto é, focada em bairros de média renda em São Paulo,
terrenos entre 500 m² a 1700 m² e ciclos mais curtos.

Importante ressaltar que a Viver continua com foco em resolver seus passivos do legado,
que reduz consideravelmente a cada ano que passa, no entanto, está preparada para novos
investimentos nas suas duas novas estratégias de negócios (Solv e Viver). Atualmente
nossa área de novos negócios está “a todo vapor” na análise e prospecção de oportunidades
dentro dessas estratégias, principalmente por acreditarmos na complementaridade delas.

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Indicadores Operacionais e Financeiros
Var. Var.
R$ milhões, exceto quando Var. 3T21/
3T21 2T21 3T20 3T21/ 9M21 9M20 9M21/
indicado 2T21
3T20 9M20
Destaques Operacionais
Vendas Contratadas (100%) 20,2 12,9 56,6% 10,9 85,3% 46,7 38,2 22,3%
Vendas Contratadas (% Viver) 19,9 12,3 61,8% 10,2 95,1% 45,6 36,3 25,6%
Vendas Contratadas (Unidades) 58 35 65,7% 22 163,6% 134 111 20,7%
Preço Médio de Vendas (R$) 343.455 350.832 -2,1% 239.462 43,4% 340.299 327.027 4,1%
Destaques Financeiros
Receita Líquida 19,0 18,8 1,1% 7,7 146,8% 61,7 27,4 125,2%
Lucro (Prejuízo) Bruto 2,3 6,1 -62,3% (1,9) -221,1% 14,3 (10,3) -238,8%
Margem Bruta 12,1% 32,4% - 20,3 p.p. -24,5% 36,6 p.p 23,2% -37,5% 60,8 p.p
Lucro (Prejuízo) Bruto Ajustado1 2,9 6,7 -56,7% (0,5) -680,0% 18,5 (6,0) -408,3%
Margem Bruta Ajustada1 15,0% 35,4% - 20,4 p.p. -5,9% 20,9 p.p 29,9% -53,2% 83,1 p.p
EBITDA (12,4) 4,0 -410,0% (69,2) -82,1% 0,8 (82,4) -101,0%
Margem EBITDA -65,3% 21,4% - 86,8 p.p. -904,5% 839,1 p.p 1,3% -301,2% 302,5 p.p
Lucro (Prejuízo) (18,0) 2,5 -820,0% (79,6) -77,4% (15,4) (116,9) -86,8%
Margem Líquida -94,7% 13,3% - 108,0 p.p. -1033,8% 939,0 p.p -25,0% -426,6% 401,7 p.p
Receitas a Apropriar 3,7 0,1 3600,0% 4,0 -7,5% 4,4 1,5 193,3%
Resultados a Apropriar 0,2 - 0,0% 1,1 -81,8% 0,4 0,4 0,0%
Margem dos Resultados a Apropriar 4,2% 28,3% - 24,1 p.p. 28,0% - 23,9 p.p. 8,3% 28,4% - 20,1 p.p.
Despesas com comercialização (1,3) (1,8) -27,8% (0,5) 160,0% (4,1) (4,5) -8,9%
G&A (20,6) (9,4) 119,1% (5,2) 296,2% (36,9) (26,6) 38,7%
¹ Excluindo Juros capitalizados no custo operacional.

Desempenho Operacional
Vendas Contratadas
O desempenho de vendas do trimestre foi impulsionado pelo relançamento do
empreendimento Nova Fama (GO) realizado no mês de setembro, representando a última
obra paralisada da Viver, destacando as vendas da região Centro-Oeste e segmento
Econômico, conforme gráficos a seguir:

Vendas por Segmento Vendas por Região

15% 10% 19%

48%

9%

14%

19%
66%

Super Econômico Econômico

São Paulo (Capital) Sudeste (ex SP)
Médio-Alto Alto
Sul Norte
Turismo e Comercial Nordeste Centro-Oeste

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No 3T21 as vendas contratadas brutas totalizaram R$ 20,6 milhões das quais R$ 8,3
milhões referem-se a relançamento. O montante de vendas brutas total representa
aumento de 57% em relação ao trimestre anterior e 100% em relação ao mesmo trimestre
do exercício anterior. No acumulado do ano, as vendas brutas totalizam o montante de R$
47,1 milhões, 24% acima do acumulado no exercício anterior.

Vendas Brutas 3T21 Vendas Brutas 9M21

(R$ milhões) (R$ milhões)
25 50 47,1
20,6 24%
100% 8,3
20 57% 40
8,3
15 30

10 20 38,1 38,8
14,6 13,4 13,1 12,3 25,3
5 10,3 10

0 0
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 9M19 9M20 9M21

Estoque Pronto Relançamento Estoque Pronto Relançamento

A companhia manteve sua política de distratos de recebíveis duvidosos. As unidades

distratadas retornaram ao estoque para comercialização da Companhia. No 3T21 foram
distratadas 36 unidades com VGV potencial de R$ 5,2 milhões e R$ 654 mil de devolução
a cliente, conforme gráficos a seguir:

Quantidade de VGV Potencial Valor de Devolução

Distratos (R$ milhões) (R$ mil)
140 25 900
810
800
120
20 700 654
100 600
80 15 500
60 121 21,1 400
10
300
40
5 200
20 30 36 7,5
21 19 4,4 5,2 100 79,9
10 0
0 0 0
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T20 1T21 2T21 3T21 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21

Dessa forma, as vendas líquidas de distratos totalizaram R$ 19,9 milhões no período, dos
quais R$ 7,8 milhões referem-se a relançamento e representando aumento de 62% em

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relação ao 2T21 e 95% em relação ao 3T20. No acumulado do ano, as vendas líquidas
somaram R$ 45,6 milhões, 28% acima do acumulado do mesmo período no exercício
anterior.

Vendas Líquidas 3T21 Vendas Líquidas 9M21

(R$ milhões) (R$ milhões)
25 50 45,6
95% 28%
19,9
40 7,8
20
62%

7,8 30
15
20 35,5 37,8
10
10
14,6 13,4 12,3 12,1
5 10,2
0
-7,3
0 -10
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 9M19 9M20 9M21

Estoque Pronto Relançamento Estoque Pronto Relançamento

Estoque a Valor de Mercado

Ao final do 3T21, a Viver possuía 556 unidades em estoque com VGV, líquido de comissão,
de R$ 87,7 milhões referente a participação da companhia, com a seguinte distribuição por
segmento de mercado:

Estoque por Segmento

3% 3% 3%
7%

Super Econômico
Econômico
Médio
Médio-Alto
Alto
Turismo e Comercial

84%

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Landbank
O landbank da companhia corresponde ao valor de book de R$ 121,1 milhões enquanto seu
valor de avaliação representa o montante de R$ 160,3 milhões¹, distribuído regionalmente
da seguinte forma:

Valor de Avaliação por Região

7%

10% 21%
Sul

São Paulo

Sudeste (ex SP)

Norte 22%
Nordeste

40%

¹Dos novos projetos, apenas o terreno Paulistânia está contemplado.

Estratégia
A Viver e a Solv possuem estratégias de negócios complementares. Enquanto a Viver está
focada em empreendimentos greenfield em bairros de média renda em São Paulo, a Solv
adquire ativos estressados, retoma obras interrompidas em cidades com mais de um milhão
de habitantes em território nacional, solucionando problemas e finalizando obras.

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Relançamento 3T21

Nova Fama Club Residence

Data Relançamento: 18/09/2021

Participação: 100%
Localização: Goiânia (GO)
Segmento: Econômico
VGV líquido estimado: R$ 56 milhões
Unidades: 264
% Unidades vendidas: 15%
Acesse o Site

Em breve — Viver
La Vista

Localização: Jardim Avelino - São Paulo (SP)

Classificação: Greenfield
Participação: 10%
Segmento: Econômico
VGV Bruto estimado: R$ 32,3 milhões
Unidades: 140

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 Criciumal

Localização: Mooca – São Paulo (SP)

Classificação: Greenfield
Participação: 25%
Segmento: Econômico
VGV Bruto estimado: R$ 37,7 milhões
Unidades: 166

Herval

Localização: Belenzinho - São Paulo (SP)

Classificação: Greenfield
Participação: 25%
Segmento: Econômico
VGV Bruto estimado: R$ 59 milhões
Unidades: 241

Paulistânia*

Localização: Vila Madalena - São Paulo (SP)

Classificação: Greenfield
Participação: 100%
Projeto em desenvolvimento e estudo

*Realização

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Em breve — Solv

Amâncio

Localização: Vila Mariana - São Paulo (SP)

Classificação: Retomada de obra parada
Participação: 82%
Segmento: Médio Alto
VGV Bruto estimado: R$ 20 milhões
Unidades Totais: 28

Recuperação Judicial e Processos

Judiciais
Recuperação Judicial
No dia 14 de junho de 2021, a Viver ingressou com pedido de encerramento do processo
de Recuperação Judicial da companhia e suas controladas, perante juízo da 2ª Vara de
Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central Cível da Comarca da Capital de São
Paulo, uma vez que as obrigações exigíveis até a presente data decorrentes dos planos da
Recuperação Judicial foram integralmente cumpridas.

A KPMG, na qualidade de Administradora Judicial, emitiu seu parecer favorável ao

encerramento da Recuperação Judicial e, na sequência o juiz conferiu prazo para
manifestação dos credores.

Foram apresentados apenas nove credores se manifestando contra o levantamento da RJ,

sendo um consumidor que alega que não recebeu as ações (revisto para receber na sexta
tranche), um condomínio, cujo caso já foi julgado pelo tribunal e, por fim, o Banco do Brasil
que alega que detém um recurso no Superior Tribunal de Justiça em face da decisão
homologatória do PRJ.

Protocolou-se petição nos autos do processo da RJ rebatendo as manifestações acostadas

aos autos e requerendo o deferimento do pedido de saída da RJ.

No dia 02 de agosto de 2021, foi proferida decisão deferindo o encerramento da

Recuperação Judicial da Companhia. Foram opostos embargos de declaração pelo Banco do

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Brasil alegando a existência de recurso especial pendente a julgamento no STJ em face da
decisão homologatória do PRJ. Ademais, também foram opostos embargos de declaração
pela Viver alegando a omissão em relação a apresentação do relatório circunstancial da AJ,
consolidação do Quadro Geral de Credores, bem como em relação a instrução a respeito do
pós-encerramento para os credores.

Em 21 de setembro de 2021, a KPMG se manifestou favoravelmente aos embargos de

declaração apresentados pela companhia e negativamente em relação aos embargos de
declaração opostos pelo Banco.

Eventos Subsequentes
Em 01 de outubro de 2021, juiz proferiu decisão na RJ tratando de diversos temas. Dentre
eles, vale desde logo ressaltar que (i) os embargos de declaração opostos pelo Banco do
Brasil foram rejeitados, assim como os embargos dos condomínios e (ii) os embargos de
declaração opostos pela Viver foram acolhidos. Foram opostos novos embargos de
declaração por uma credora informando uma omissão do juízo, bem como protocolado nos
autos alguns instrumentos de conciliação para homologação.

Em 27 de outubro de 2021, o juiz proferiu decisão rejeitando os embargos de declaração

opostos, bem como homologando os instrumentos de conciliação firmados.
Atualmente, aguarda-se o trânsito em julgado da decisão que deferiu o encerramento da
Recuperação Judicial, que foi publicada em 08 de novembro de 2021.

Processos Judiciais
A companhia encerrou o 3T21 com 4.453 processos judiciais, dos quais 48% são contra
empresas sujeitas ao plano de recuperação judicial. Do total de processos judiciais, a maior
quantidade refere-se a processos consumeristas (58%) seguida por processos condominiais
(22%).
Quantidade de Processos Judiciais
7% 1%
3%
7% Cliente
1% Condomínio
1% Corretagem
Fornecedor
Trabalhista
Tributário
22% 58%
Vícios Construtivos

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No entanto, comparando-se valores, os processos condominiais representam somente 6%
do valor de causa discutido enquanto os consumeristas representam 72%, conforme gráfico
a seguir:

Valor Discutido
6% 3%
2%
10% Cliente
Condomínio
1%
Corretagem
6% Fornecedor
Trabalhista
Tributário
72% Vícios Construtivos

Dentre os processos consumeristas, 42% são contra SPEs recuperandas, sendo

futuramente convertidos em ações por meio de aumentos de capital pelo preço de emissão
da ação de R$ 19,80.

Quantidade de Processos Consumeristas SPEs RJ

42%

SPE Recuperanda
SPE Excluída da RJ
58%

A equipe jurídica da Viver vem empenhando esforços para encerramento dos processos
judiciais. Desde o início do ano foram encerrados 1.132 processos.

1200 Quantidade de Processos Encerrados (Acumulado)

1.132
1000
905
800
755
600 580
538
400 451
336
200
219
70
0
jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21

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Desempenho Econômico-Financeiro
Os resultados estão apresentados de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil
e de acordo com as normas internacionais de relatórios financeiros (IFRS), aplicáveis às
entidades de incorporação imobiliária no Brasil, registradas na CVM. Os aspectos
relacionados à transferência de controle na venda de unidades imobiliárias e satisfação de
obrigação de desempenho seguem o entendimento da administração da companhia,
alinhado ao Ofício Circular/CVM/SNC/SEP nº 02/2018 sobre a aplicação do Pronunciamento
Técnico NBC TG 47 (IFRS 15), direcionado às entidades do setor imobiliário. O Ofício
Circular CVM/SNC/SEP/n.º 02/2018, dentre outros assuntos, esclarece em quais situações
as entidades do setor imobiliário devem manter o reconhecimento de receita ao longo do
tempo, denominado Percentage of Completion – POC (método da percentagem
completada). As informações, valores e dados constantes deste relatório de desempenho
financeiro, que não correspondem a saldos e informações contábeis constantes de nossas
informações financeiras consolidadas, como por exemplo: Valor Geral de Vendas – VGV,
Estoque a Valor de Mercado, Vendas Contratadas, EBITDA, EBIT, Margem EBITDA, entre
outros, correspondem a informações que não foram revisadas por nossos Auditores
Independentes.

Receita Líquida
A receita operacional líquida foi de R$ 19 milhões no 3T21, representando aumento de
146% em relação ao 3T20 e 1% em relação ao 2T21.

Receita Operacional Líquida

(R$ milhões)

30
23,9
25
18,8 19,0
20 16,6
15
10 7,7
5
0
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21

A receita apresentada se deu principalmente devido a (i) manutenção do volume de vendas

em relação ao 2T21 e (ii) não houve receita de venda de terrenos.

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Custos dos Imóveis
O custo incorrido dos imóveis acumulado das unidades comercializadas no 3T21 foi de R$
16,7 milhões. A tabela abaixo apresenta a composição do custo dos imóveis:
Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/
Custo dos Imóveis (R$ mil) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
2T21 3T20 9M20
Custo terreno, incorporação e construção (13.507) (12.160) 11,1% (8.100) 66,8% (40.605) (33.359) 21,7%
Encargos Financeiros (3.216) (559) 475,3% (1.425) 125,7% (6.770) (4.282) 58,1%
Custo dos Imóveis (16.723) (12.719) 31,5% (9.525) 75,6% (47.375) (37.641) 25,9%

Lucro Bruto e Receitas e Resultados a Apropriar

No 3T21, a companhia apresentou lucro bruto de R$ 2,3 milhões com margem bruta de
12,1% e margem bruta ajustada de 15%, 21 pontos percentuais acima do 3T20. No
acumulado do ano o lucro bruto totaliza R$14,3 milhões com margem bruta ajustada de
29,9%, 83 pontos percentuais acima do acumulado no mesmo período do exercício
anterior.

Lucro (Prejuízo) Bruto Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
(R$ mil) 2T21 3T20 9M20
Lucro (Prejuízo) Bruto 2.300 6.105 -62,3% (1.875) -222,7% 14.342 (10.271) -239,6%
Margem Bruta 12,1% 32,4% - 20,3 p.p. -24,5% 37 p.p 23,2% -37,5% 61 p.p
Margem Bruta Ajustada¹ 15,0% 35,4% - 20,4 p.p. -5,9% 21 p.p 29,9% -53,2% 83 p.p
¹ Excluindo Juros capitalizados no custo operacional.

No 3T21, as receitas a apropriar totalizaram R$ 3,7 milhões, e o resultado bruto a apropriar

alcançou R$ 153 mil. A margem a apropriar do trimestre foi de 4,2%, 24 pontos percentuais
abaixo da margem registrada no 2T21 e 3T20.

Receitas e Resultados a Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
apropriar (R$ mil) 2T21 3T20 9M20
Receita a apropriar 3.674 138 2562,3% 3.977 -7,6% 4.407 175.614 -97,5%
Custo a apropriar (3.521) (99) 3456,6% (2.862) 23,0% (4.043) (143.361) -97,2%
Resultado Bruto a apropriar 153 39 292,3% 1.115 -86,3% 364 32.253 -98,9%
Margem a apropriar 4,2% 28,3% - 24 p.p. 28,0% - 24 p.p. 8,3% 18,4% - 10 p.p.

Os custos a apropriar não contemplam encargos financeiros e provisões de garantia, os

quais são reconhecidos como custos operacionais, quando incorridos, na proporção das
unidades vendidas.

Despesas com Comercialização, Gerais e Administrativas

No 3T21, as despesas com comercialização totalizaram R$ 1,3 milhão, enquanto no 2T21,
totalizou R$ 1,8 milhão, representando redução de 26%.

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 Var.
Var. 3T21/ Var. 3T21/
Despesas comerciais (R$ mil) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20 9M21/
2T21 3T20
9M20
Publicidade e propaganda (696) (416) 67,3% (434) 60,4% (1.491) (963) 54,8%
Comissões (163) (365) -55,3% (197) -17,3% (786) (420) 87,1%
Manutenção com estoque e unid. concluídas 72 (399) -118,0% (124) -158,1% (585) (2.617) -77,6%
Despesas com garantia de obras (541) (611) -11,5% (59) 816,9% (1.236) (275) 349,5%
Perdas estimadas - - 0,0% 240 -100,0% 19 215 -91,2%
Outras despesas - - 0,0% 152 -100,0% - - 0,0%
Total (1.328) (1.791) -26% (422) 215% (4.079) (4.060) 0,5%

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 20,9 milhões no 3T21, enquanto no

2T21, somou R$ 9,6 milhões. O aumento das despesas administrativas no 3T21 é
decorrente do reconhecimento da despesa com o plano de outorga de ações restritas, no
montante de R$ 12,5 milhões.

Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

G&A (R$ mil) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
2T21 3T20 9M20
Salários e Encargos (4.401) (4.126) 6,7% (3.120) 41,1% (11.975) (8.787) 36,3%
Plano de outorga de ações restritas (12.536) (2.327) 438,7% - nc (15.527) - nc
Assessoria e consultoria (1.946) (1.720) 13,1% (2.288) -14,9% (5.593) (4.711) 18,7%
Gastos corporativos (1.555) (722) 115,4% (509) 205,5% (2.966) (1.598) 85,6%
Aluguéis (7) (75) -90,7% (30) -76,7% (111) (188) -41,0%
Depreciação direito de uso imóvel (81) (117) -30,8% (117) -30,8% (315) (234) 34,6%
Despesas com reestruturação (204) (385) -47,0% (423) -51,8% (730) (727) 0,4%
Depreciação e amortização (158) (136) 16,2% (603) -73,8% (424) (1.801) -76,5%
Total (20.888) (9.608) 117,4% (7.090) 194,6% (37.641) (18.046) 108,6%

Prejuízo do período
No 3T21, a Viver apresentou um prejuízo de R$ 18 milhões, principalmente devido ao efeito
do plano de outorga de ações restritas. No acumulado do ano, o prejuízo foi de R$ 15,4
milhões enquanto o acumulado do mesmo período do exercício anterior foi de R$ 116,9
milhões, representando redução de 86,8%.

EBITDA
O EBITDA da Companhia ficou negativo em R$ 12,4 milhões no 3T21, enquanto no 2T21,
o EBITDA havia sido positivo em R$ 4 milhões. No acumulado do ano, o EBITDA totalizou
R$ 829 mil enquanto no mesmo período do ano anterior havia sido negativo em R$ 82,4
milhões. A tabela abaixo mostra a evolução do EBIT, EBITDA e da margem EBITDA.

Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

EBITDA (R$ mil) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
2T21 3T20 9M20
EBT (17.690) 2.570 -788% (80.603) -78% (14.824) (117.800) -87%
(+) Resultado Financeiro -
Despesa financeira (Líquida) 1.806 649 178% 9.265 -81% 8.144 29.045 -72%
Despesa financeira (SFH) 3.216 531 506% 1.391 131% 6.736 3.040 122%
Despesa financeira (Corporativa) - 28 -100% 34 -100% 34 1.242 -97%
EBIT (12.668) 3.778 -435% (69.913) -82% 90 (84.473) -100%
Depreciação 239 253 -6% 720 -67% 739 2.035 -64%
EBITDA (12.429) 4.031 -408% (69.193) -82% 829 (82.438) -101%
Margem EBITDA -65,3% 21,4% - 87 p.p. (9) 839 p.p 1,3% -301,2% 303 p.p

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Balanço Patrimonial
Caixa e Equivalentes de Caixa
Em 30 de setembro de 2021, a conta de caixa e equivalentes de caixa totalizou R$ 66
milhões, contra um saldo de R$ 67,8 milhões, mantendo o patamar do caixa de 30 de junho
de 2021.

Caixa
(R$ milhões)
80
67,8 66,0
70
60
50
40 29 29,2
30 22,1
20
10
0
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21

Gestão de Carteira e Repasse

Encerramos o terceiro trimestre de 2021 com uma carteira total de R$ 34,6 milhões de
recebíveis, sendo que R$ 29,3 milhões são relativos a unidades de projetos concluídos, R$
3 milhões a unidades de projetos a entregar e R$ 2,3 milhões referentes a terrenos,
conforme detalhado na tabela a seguir:

Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

Contas a receber (R$ mil) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
2T21 3T20 9M20
Curto Prazo 23.914 30.729 -22,2% 18.362 30,2% 78.036 48.986 59,3%
Longo Prazo 7.046 1.647 327,8% 5.522 27,6% 10.947 114.810 -90,5%
Total “on balance” 30.960 32.376 -4,4% 23.884 29,6% 88.983 163.796 -45,7%
Total "off balance” 3.674 138 2562,3% 3.977 -7,6% 4.407 175.614 -97,5%
Total de Contas a Receber 34.634 32.514 6,5% 27.861 24,3% 93.390 339.410 -72,5%
Total concluídas 29.301 27.701 5,8% 27.711 5,7% 78.687 74.879 5,1%
Total a entregar 3.017 1.913 57,7% 150 1911,3% 6.187 264.531 -97,7%
Total de terrenos 2.316 2.900 -20,1% - nc 8.516 - nc

Os recursos gerados por repasse e gestão de carteira atingiram R$ 13,5 milhões no 3T21.

Estoque (imóveis para desenvolvimento e venda)

Em 30 de setembro de 2021, o saldo do estoque a valor de custo da Viver era de R$ 211
milhões, 4,7% acima do trimestre anterior. O estoque da companhia inclui unidades
concluídas, terrenos adquiridos em dinheiro e via permuta, conforme detalhado abaixo:

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Estoque a Valor de Custo Var. 3T21/ Var. 3T21/
3T21 2T21 3T20
(R$ mil) 2T21 3T20
Terrenos 152.499 120.990 26,0% 151.024 1,0%
Construções em andamento 21.707 - nc 1.144 1797,5%
Unidades prontas 35.804 79.550 -55,0% 114.371 -68,7%
Adiantamento a fornecedores 1.000 1.000 0,0% 425 135,3%
Total 211.010 201.540 4,7% 266.964 -21,0%

Endividamento
A Viver encerrou o 3T21 com dívida total de R$ 212,3 milhões, mantendo o valor do 2T21.
A maior dívida da companhia é composta pelas debêntures do FGTS no valor concursal de
R$ 210,6 milhões, anteriores ao protocolo do pedido de Recuperação Judicial, dos quais já
foram pagos R$81,5 milhões por meio da receita proveniente das vendas das unidades em
garantia durante o período de Recuperação Judicial.

A referida dívida já foi julgada extraconcursal apenas no limite das garantias existentes,
sendo que todo o saldo deverá ser considerado concursal. Assim, visando a liquidação da
dívida, a Viver optou por dar continuidade ao assunto por intermédio das vias judiciais,
dessa forma foram adotadas duas medidas no primeiro trimestre deste ano, a saber:

1. Liquidação de Sentença (processo 0003453-62.2021.8.26.0100): requereu-se ao

Juízo no qual tramita o processo de recuperação judicial da Viver, o perecimento das

garantias do FGTS. Vale destacar que crédito do FGTS na recuperação judicial foi
excluído do processo recuperacional (extraconcursal) apenas no limite das garantias
existentes à época da discussão, de forma que caso os valores da garantia se
mostrassem inferiores aos valores da dívida no início do processo de recuperação
judicial (R$ 210 milhões), o montante sobressalente estaria sujeito ao Plano de
Recuperação Judicial (PRJ). Neste processo a companhia busca demonstrar que as
garantias do FGTS já não detêm mais valor, de forma que o saldo da dívida é
integralmente sujeito aos efeitos do Plano de Recuperação Judicial, sendo que em
sede de contestação o FGTS pugnou, tal como a Companhia, pela necessidade de
perícia para verificação do valor das garantias.

2. Ação declaratória (processo 5001176-05.2021.4.03.6100): requereu-se

declaração de futura prescrição (setembro/2021) do direito a excussão das garantias
pelo FGTS. Em síntese, alega-se que com o vencimento antecipado da dívida
(declarado em setembro de 2016), considerando que o crédito foi entendido como
extraconcursal (nos limites da garantia), iniciou-se o prazo prescricional para
execução das garantias, o qual findará em setembro de 2021. Assim, quando ocorrer
a prescrição das garantias, restará, apenas, a dívida concursal, a qual deverá ser

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 paga nos termos do Plano de Recuperação Judicial, ou seja, mediante a ações
emitidas com o valor de R$ 19,80 (dezenove reais e oitenta centavo).

Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/

Evolução do Endividamento (R$ milhões) 3T21 2T21 3T20 9M21 9M20
2T21 3T20 9M20

Corporativa + Produção 210,7 210,6 0,0% 209,6 0,5% 636,4 611,5 4,1%
Dívida Corporativa 0,1 0,1 72,4% 10,0 -99,0% 4,7 30,0 -84,5%
Dívida de SFH e Projetos 210,6 210,6 0,0% 199,6 5,5% 631,8 581,5 8,6%
-
Securitização 1,6 1,7 -5,9% 5,5 -71,0% 5,1 16,6 -69,4%
Coobrigação 1,6 1,7 -5,9% 5,5 -71,0% 5,1 16,6 -69,4%
Emissão de CRI - - -
0
Sub-total Endividamento (I) 212,3 212,3 0,0% 215,1 -1,3% 641,5 628,1 2,1%

Partes Relacionadas+DIP - - nc 33,9 -100,0% - 205,3 -100,0%

Partes Relacionadas - - nc 33,9 -100,0% - 136,0 -100,0%
Financiamento DIP “debtor-in-possession-financing" - - - - 69,3 -100,0%
-
Endividamento Total 212,3 212,3 0,0% 249,0 -14,7% 641,5 833,4 -23,0%

Disponibilidades de Caixa Total 66,0 67,8 -2,7% 22,1 199,1% 163,0 40,3 304,8%

Passivos sujeitos a Recuperação Judicial

O Balanço Patrimonial da Companhia é composto tanto por passivos extraconcursais quanto
concursais (sujeitos a Recuperação Judicial). Ou seja, parte do passivo da companhia será
ainda capitalizado por meio de aumento de capital atendendo ao Plano de Recuperação
Judicial da Viver, mesmo após deferido o encerramento do processo. O montante do passivo
conversível em ações no 3T21 é de R$ 296,3 milhões, conforme descrito abaixo:

Passivos RJ (R$ mil) Sujeito a RJ Fora da RJ Total

Contas a Pagar 23.411 67.776,1 91.187
Provisão para Contingências 62.333 70.668,4 133.002
Endividamento 210.566 58 210.624
Total 296.310 138.503 434.813

Eventos Subsequentes
Aumento de Capital
Durante o período do direito de preferência do aumento de capital iniciado em 10 de
setembro de 2021 foram subscritas 235.949 novas ações ordinárias, todas nominativas e
sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 19,80 por ação, até 18 de outubro de 2021
(inclusive), totalizando um valor de R$ 4.671.790,20, equivalente a 0,59% da Subscrição
Máxima, não tendo sido subscritas 39.764.051 novas ações ordinárias de emissão da
Companhia.

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No Período do Direito de Preferência, subscritores de 235.934 novas ações ordinárias de
emissão da companhia realizaram pedido de subscrição de eventuais sobras em seus
respectivos boletins de subscrição. Cada acionista que tivesse manifestado interesse em
subscrever as Sobras pôde subscrever até 168,5388 novas ações para cada ação subscrita
no Período do Direito de Preferência.

O período de sobras encerrou-se no dia 28 de outubro de 2021, sendo subscritas 1.179

novas ações ordinárias, totalizando o valor de R$ 23.344,20. Atualmente, o processo de
aumento de capital encontra-se em fase de processamento dos boletins dos credores
habilitados. Estima-se que após a homologação do aumento de capital, haja redução do
passivo da Viver entre R$ 36,8 milhões e R$ 51,4 milhões devido a capitalização dos
créditos concursais.

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Anexos
Balanço Patrimonial
Var. Set 21/ Var. Set 21/
(R$ mil) Set 21 Dez 20 Set 20
Dez 20 Set 20
ATIVO
Circulante 162.041 116.473 39,1% 164.346 -1,4%
Caixa e equivalentes de caixa 65.960 28.993 127,5% 22.053 199,1%
Contas a receber 27.588 22.682 21,6% 22.346 23,5%
Imóveis a comercializar 59.852 59.124 1,2% 113.563 -47,3%
Créditos diversos 6.391 3.245 96,9% 3.893 64,2%
Impostos e contribuições a compensar 1.956 2.183 -10,4% 2.491 -21,5%
Despesas com vendas a apropriar 294 246 19,5% - nc
Não circulante 183.989 207.008 -11,1% 193.841 -5,1%
Contas a receber 7.046 1.826 285,9% 5.522 27,6%
Imóveis a comercializar 151.158 175.012 -13,6% 153.401 -1,5%
Contas correntes com parceiros nos empreendimentos 5.771 8.297 -30,4% 10.526 -45,2%
Partes relacionadas 1.029 2.073 -50,4% 4.102 -74,9%
Créditos diversos 5.395 5.856 -7,9% 5.727 -5,8%
Impostos e contribuições a compensar 2.581 2.128 21,3% 2.083 23,9%
Investimentos 8.109 8.464 -4,2% 8.527 -4,9%
Imobilizado líquido 2.593 2.823 -8,1% 2.919 -11,2%
Intangível 307 529 -42,0% 1.034 -70,3%
Total do ativo 346.030 323.481 7,0% 358.187 -3,4%

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Circulante 345.701 360.200 -4,0% 384.429 -10,1%
Empréstimos e financiamentos - 362 -100,0% 327 -100,0%
Debêntures 210.624 209.969 0,3% 209.316 0,6%
Coobrigação na cessão de recebíveis 1.493 3.339 -55,3% 5.031 -70,3%
Fornecedores 11.707 9.249 26,6% 9.180 27,5%
Obrigações trabalhistas e tributárias 29.434 33.528 -12,2% 28.838 2,1%
Contas a pagar 83.236 95.408 -12,8% 85.989 -3,2%
Arrendamento a pagar 501 589 -14,9% 485 nc
Adiantamentos de clientes e outros 5.519 5.293 4,3% 8.481 -34,9%
Partes relacionadas 1.428 101 1313,9% 34.019 -95,8%
Provisões 1.437 2.080 -30,9% 2.503 -42,6%
Provisões para perdas em investimentos 322 282 14,2% 260 23,8%
Não Circulante 181.142 190.569 -4,9% 155.867 16,2%
Coobrigação na cessão de recebíveis 91 298 -69,5% 436 -79,1%
Obrigações trabalhistas e tributárias 40.303 27.163 48,4% 28.830 39,8%
Contas a pagar 1.287 3.525 -63,5% 3.511 -63,3%
Arrendamento a pagar 1.234 1.934 -36,2% 1.760 nc
Adiantamentos de clientes e outros 5.225 - nc - nc
Provisões 133.002 157.649 -15,6% 121.330 9,6%
Partes relacionadas - - nc - nc
Patrimônio Líquido (passivo a descoberto) (180.813) (227.288) -20,4% (182.109) -0,7%
Capital social 2.400.929 2.339.025 2,6% 2.302.175 4,3%
Adiantamento para futuro aumento de capital - - nc - nc
Gastos na emissão de ações (37.855) (37.855) 0,0% (37.855) 0,0%
Ações subscritas a cancelar (18.145) (18.145) 0,0% - nc
Prejuízos acumulados (2.525.742) (2.510.313) 0,6% (2.446.429) 3,2%
Total do passivo e patrimônio líquido
346.030 323.481 7,0% 358.187 -3,4%
(passivo a descoberto)

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Demonstração do Resultado do Período
Var. 3T21/ Var. 3T21/ Var. 9M21/
(R$ mil) 3T21 3T20 2T21 9M21 9M20
3T20 2T21 9M20

Receita Operacional Bruta 20.255 8.601 135,5% 19.265 5,1% 64.664 28.521 126,7%
Impostos sobre serviços e receitas (1.232) (951) 29,5% (441) 179,4% (2.947) (1.151) 156,0%
Receita operacional líquida 19.023 7.650 148,7% 18.824 1,1% 61.717 27.370 125,5%
- -
Custos dos imóveis (16.723) (9.525) 75,6% (12.719) 31,5% (47.375) (37.641) 25,9%
- -
Lucro (Prejuízo) Bruto 2.300 (1.875) -222,7% 6.105 -62,3% 14.342 (10.271) -239,6%
- -
Receitas (Despesas) Operacionais (18.184) (69.464) -73,8% (2.886) 530,1% (21.022) (78.485) -73,2%
Despesas com comercialização (1.328) (422) 214,7% (1.791) -25,9% (4.079) (4.060) 0,5%
Despesas gerais e administrativas (20.649) (6.370) 224,2% (9.355) 120,7% (36.902) (16.011) 130,5%
Depreciações e amortizações (239) (720) -66,8% (253) -5,5% (739) (2.035) -63,7%
Outras receitas e (despesas) operacionais 4.485 (61.257) -107,3% 8.455 -47,0% 21.093 (55.659) -137,9%
Resultado de equivalência patrimonial (453) (695) -34,8% 58 -881,0% (395) (720) -45,1%
- -
Lucro (Prejuízo) antes do resultado financeiro (15.884) (71.339) -77,7% 3.219 -593,4% (6.680) (88.756) -92,5%
- -
Resultado financeiro líquido (1.806) (9.264) -80,5% (649) 178,3% (8.144) (29.044) -72,0%
Despesas financeiras (2.981) (9.778) -69,5% (1.362) 118,9% (11.621) (31.095) -62,6%
Receitas financeiras 1.175 514 128,6% 713 64,8% 3.477 2.051 69,5%
- -
Lucro (Prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição social
(17.690) (80.603) -78,1% 2.570 -788,3% (14.824) (117.800) -87,4%
Imposto de renda e contribuição social (64) 941 -106,8% (167) -61,7% (314) 721 -143,6%
Lucro (Prejuízo) do período (17.754) (79.662) -77,7% 2.403 -838,8% (15.138) (117.079) -87,1%
Participação de não controladores (295) 33 -993,9% 103 -386,4% (292) 182 -260,4%
Lucro (Prejuízo) do período (18.049) (79.629) -77,3% 2.506 -820,2% (15.430) (116.897) -86,8%

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