Relatório de

Resultados 2T24

Teleconferência de Resultados
09 de agosto de 2024 (sexta-feira)
Português (com tradução simultânea para o inglês)
11h (Brasília) | 10h (EDT – NY)
ri.hapvida.com.br
 Sumário
A Companhia tem se mantido disciplinada e focada em sua estratégia de recuperação de margens para níveis cada vez mais
saudáveis, com esforços dedicados à composição de um portfólio cada vez mais sustentável, uma subscrição responsável e uma
gestão responsável dos custos, primando sempre por um atendimento acolhedor e de qualidade. Essa estratégia permitiu que a
Sinistralidade Caixa da Companhia apresentasse uma importante redução de 3,9p.p. versus o 6M23, expandindo significativamente
a margem sobre o Ebitda Ajustado de 9,1% para 13,9% no primeiro semestre de 2024.

Ao longo do trimestre, a Companhia permaneceu com uma geração de caixa saudável, permitindo a continuidade do processo
gradual de desalavancagem e ampliando os investimentos na qualificação e expansão da Rede Própria.

Receita Líquida (R$mi) Sinistralidade Caixa (R$mi; %ROL)

15.500,0
73,1% 6.500,0
73,9%
75,0%
75,0%

70,5%
14.000,0

-3,9pp 69,2%
8.000,0

68,0%
6.000,0

13.500,0
7.500,0 12.000,0

5.500,0 70,0%
70,0%

7.000,0

10.000,0
5.000,0
11.500,0

6.500,0
65,0%
65,0%
4.500,0
8.000,0

6.000,0
9.500,0

13.566 14.142 4.000,0

7.150
5.500,0 6.000,0

6.991 5.055
60,0%

6.840 9.915 5.038

60,0%

7.500,0

5.000,0

4.000,0
9.789 3.500,0

4.751
3.000,0
4.500,0
55,0% 55,0%
5.500,0

2.000,0
2.500,0
4.000,0

3.500,0 3.500,0 - 2.000,0 50,0% 50,0%

6M23 6M24 2T23 1T24 2T24 6M23 6M24 2T23 1T24 2T24

Beneficiários (mil) Despesas Administrativas Caixa (R$mi; %ROL)

1.800,0 1.200,0
15,0% 15,0%

9,3% 9,1% 8,9% 8,9%

1.600,0

-0,4pp 8,9% 1.000,0

10,0% 10,0%
1.400,0

16.122 15.812 15.740 1.200,0 800,0

5,0% 5,0%

1.000,0

600,0

7.107 6.959 6.899 800,0

1.260 1.262
0,0% 0,0%

600,0 400,0

400,0
625 624 638
9.015 8.853 -0,1% 8.841
-5,0% -5,0%

200,0

200,0

- -10,0%
- -10,0%

2T23 1T24 2T24 6M23 6M24 2T23 1T24 2T24

Planos de Saúde Planos Odontológicos

Ticket Médio (R$/mês) Despesas de Vendas (R$mi; %ROL)

7,4% 7,4%
7,9%
1.200,0 700,0
8,0%
7,0% 6,9% 8,0%

650,0
7,0%

261,0 267,4
1.000,0
7,0%

264,2 245,0 600,0

6,0%

240,5
6,0%

800,0

550,0
5,0%

5,0%

600,0 500,0
4,0%

1.002 1.047
4,0%

450,0
3,0%

551
3,0%
400,0

9,8 10,3 9,8 10,3 10,3 200,0

400,0
2,0%

482 496 2,0%

350,0
1,0% 1,0%

- 300,0
0,0% 0,0%

6M23 6M24 2T23 1T24 2T24 6M23 6M24 2T23 1T24 2T24
Planos de Saúde Planos Odontológicos

Dívida Líquida(1) (R$mi; DL/Ebitda LTM) Ebitda Ajustado (R$mi; %ROL)

6.000,0

1,61x 13,9% 14,5%

13,4%
1,80 1.600,0
20,0% 20,0%

5.500,0
1,60
2.500,0
9,1% +4,8pp 15,0%

1.400,0
8,9% 15,0%

1,13x 1,40 10,0% 10,0%

5.000,0 1,03x 1,20

2.000,0 1.200,0

5,0% 5,0%

1.000,0
1,00 0,0% 0,0%
1.500,0
4.500,0

5.275
0,80 -5,0% -5,0%
800,0

4.000,0
1.000,0

1.969
1.012
0,60 -10,0% -10,0%

4.392 4.348
600,0

958
0,40
1.241 -15,0% -15,0%

606
500,0
3.500,0

400,0

0,20 -20,0% -20,0%

3.000,0 - - 200,0
-25,0% -25,0%

2T23 1T24 2T24 6M23 6M24 2T23 1T24 2T24

(1) Covenant contratual

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 2

 Destaques Operacionais
REDE PRÓPRIA
Encerramos o 2T24 com 85 hospitais, 77 unidades de pronto atendimento, 347 clínicas e 294 unidades de diagnóstico por imagem e
coleta laboratorial, totalizando assim 803 unidades assistenciais próprias e acessíveis aos nossos beneficiários em todo o país.

Rede Própria Leitos Hospitalares Operacionais

(unidades) (unidades)
0,68
1.000

786 785 796 801 803 0,65

6.400 0,75

900

6.200
0,63 0,65 0,64 0,70

87 86 85
800

85 85 0,65

77 77 77 76 77
700
6.000

0,60

600

5.800
0,55

331 331 339 345 347

500

0,50
5.600
400

5.954 0,45

5.740
300

5.695 5.704
5.400

200

5.587 0,40

100
293 292 293 294 294 5.200

0,35

- 5.000 0,30

2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Diagnóstico Clínicas Pronto atendimento Hospitais Leitos + UTI Leitos a cada 1.000 vidas

QUALIDADE ASSISTENCIAL & ACOLHIMENTO

A Qualidade Assistencial e o Acolhimento dos mais de 15 milhões de beneficiários têm sido prioridades crescentes na administração
da Companhia. Desde 2023, importantes esforços foram realizados para garantir melhorias contínuas na operação, que ainda está
em fase de integração. Como parte desse processo, as unidades das regiões Sul e Sudeste do país, incluindo São Paulo, passaram a
incorporar os indicadores abaixo após a migração de sistemas e a padronização dos protocolos.

Taxa de Mortalidade Padronizada na UTI

A taxa de mortalidade padronizada é a razão entre os óbitos observados no grupo de estudo e os óbitos esperados na população em
geral. Quanto menor, melhor.
1,00

AMIB(1)
0,90

0,76
0,80

0,70

Hapvida NDI
0,60

0,50

0,61 0,65 0,62 0,61

0,40
0,59 0,57 0,57 0,58 0,60 0,57 0,59 0,60
0,30

jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24

Espera em Emergências
Taxa de atendimento em até 15 minutos nas emergências. Quanto maior, melhor. O 2T24 foi afetado pelo período típico das viroses,
além de uma das maiores epidemias de dengue dos últimos anos.

META
75,0%
76,8% 78,5% 79,3%
73,3% 75,1% 72,6% 74,3%
Hapvida NDI 72,3% 69,6%
66,8% 67,2%
61,4%
jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24

Parto Natural
Taxa de partos naturais pelo total de partos realizados. Quanto maior, melhor.

30,9%
35,00 %

29,7% 29,8% 30,2% 30,6% 30,5% 29,7%

29,2%
33,00 %

28,7%
27,6%
31,00 %

26,3%
Hapvida NDI 25,0%
29,00 %

27,00 %

25,00 %

25,0%
ANAHP(2) 23,00 %

21,00 %

jul/23 ago/23 set/23 out/23 nov/23 dez/23 jan/24 fev/24 mar/24 abr/24 mai/24 jun/24

(1) AMIB – Associação de Medicina Intensiva Brasileira (2) ANAHP – Associação Nacional de Hospitais Privados

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 3

 Resultado Financeiro
RECEITA LÍQUIDA
No 2T24, a Receita Líquida totalizou R$7.150,4 milhões, 4,5% acima do mesmo período do ano anterior, beneficiada principalmente
pelo crescimento das linhas de negócios de Planos de Saúde e Odontológicos, resultado dos reajustes de preços necessários para o
equilíbrio financeiro dos contratos e da recomposição do ticket médio. Essa estratégia mais do que compensou uma leve retração
no número de beneficiários, a redução de Receita de Serviços Médico-hospitalares e a descontinuação de outras linhas de negócio
em Outras Atividades.

Var. % Var. % Var. %

(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23 6M24 6M23 6M24/6M23
Planos de Saúde 6.983,3 6.863,5 1,7% 6.645,5 5,1% 13.846,8 13.137,3 5,4%
Planos Odontológicos 215,0 214,7 0,2% 206,0 4,4% 429,7 412,4 4,2%
Serviços Médico-hospitalares 246,8 218,5 13,0% 294,3 -16,1% 465,3 585,2 -20,5%
Outras Atividades - - n/a 45,0 -100,0% - 115,3 -100,0%
Receita Bruta 7.445,1 7.296,7 2,0% 7.190,9 3,5% 14.741,7 14.250,2 3,4%
Deduções (294,7) (305,2) -3,4% (351,0) -16,1% (599,9) (684,2) -12,3%
Receita Líquida 7.150,4 6.991,4 2,3% 6.839,8 4,5% 14.141,8 13.566,0 4,2%

PLANOS DE SAÚDE
A receita de Planos de Saúde totalizou R$6.983,3 milhões no 2T24, um crescimento de 5,1% em relação ao 2T23, resultado do
aumento do ticket médio mensal, que passou de R$245,0 no 2T23 para R$267,4 no 2T24.

Beneficiários

Composição dos Beneficiários de Saúde Evolução dos Beneficiários de Saúde

(Milhares; EoP) (Milhares; EoP)
9.800,0

9.015 8.925
9.600,0

9.400,0
10.000,0

8.864 8.853 8.841

9.000,0

9.200,0

(45) 1.582 1.552 1.549 1.547 1.573

+493 (460)
8.000,0

696 782 803 771 754

9.000,0

7.000,0

1.857
8.800,0

1.823 1.757 1.690 1.649

6.000,0

8.600,0
-13k Orgânicas 5.000,0

8.400,0
8.853 8.841 4.000,0

8.200,0 3.000,0
4.880 4.768 4.755 4.845 4.865
8.000,0 2.000,0

1T24 Vendas Admissões e Cancelamento 2T24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
Orgânicas Demissões de Contratos
Líquidas Corporativo PME Adesão Individual

No 2T24 tivemos uma redução líquida de 12,8 mil beneficiários de planos de saúde em relação ao 1T24. Dentre os principais
aspectos que impactaram o trimestre, destacam-se:

▪ Adição de 492,6 mil beneficiários, fruto do dinamismo das vendas brutas (261,1k Corporativo, 109,0k PME e 122,5k
Individual/Adesão);

▪ Perda de 460,4 mil beneficiários, fruto não só dos reajustes necessários para o equilíbrio econômico dos contratos como
também dos processos de otimização, verticalização e regulação da rede credenciada de atendimento (228,3k Corporativo,
118,4k PME e 113,6k Individual/Adesão); e

▪ Perda líquida de 45,0 mil vidas pelo turnover negativo (demissões e admissões líquidas em contratos corporativos existentes).

Ao final do 2T24, a Companhia possuía 401,1 mil beneficiários em produtos de livre escolha (PPO), uma redução líquida de 17,8 mil
em relação ao 1T24, fruto de uma estratégia de racionalização dessa carteira.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 4

PLANOS DE SAÚDE

Ticket Médio
O ticket médio consolidado de saúde aumentou 9,1% entre 2T23 e 2T24, refletindo a estratégia de recomposição de preços e revisão
do portfólio de clientes. Os principais impactos no ticket médio foram:

▪ +9,6% de Preço Líquido, representado pelos reajustes necessários dos contratos existentes, já líquido dos efeitos de alterações
de produtos com aumento de verticalização e coparticipação; e

▪ -0,5% de impacto líquido negativo do mix de vendas e cancelamentos, tendo em vista a saída de clientes com ticket médio
maior mas com sinistralidade mais alta, para a entrada de clientes com ticket médio menor mas com sinistralidade esperada
mais baixa.
Composição do Ticket médio Evolução do Ticket médio
(R$/mês) (R$/mês)

366,8 362,3 371,4

+23,5 348,6
400,0 400,0

335,6 340,7
280,0

270,0
331,6
350,0 350,0

(1,1)
260,0

264,2 256,5 261,0 267,4

245,0 251,8
250,0
300,0 300,0

240,0
240,5
230,0
267,4 250,0 250,0

245,0
241,9 244,6
220,0

232,6 234,0 239,2

200,0 200,0

210,0

221,4 225,8
200,0 150,0 150,0

2T23 Preço Líquido Mix 2T24 6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24
+9,6% -0,5% +9,1%
Individual Corporativo Consolidado

PLANOS ODONTÓLOGICOS
No 2T24, a receita de Planos Odontológicos atingiu R$215,0 milhões, aumento de 4,4% frente ao 2T23, impulsionada pelo
incremento do ticket médio mensal (de R$9,8 no 2T23 para R$10,3 no 2T24), mais do que compensando a redução de 207,3 mil vidas
no período. Importante ressaltar que a Sinistralidade Caixa da operação de planos odontológicos tem se mantido controlada ano
após ano, permitindo reajustes mais baixos.

Evolução dos Beneficiários em Planos Odontológicos Evolução do Ticket médio bruto

10.000,0
(Milhares; EoP) (R$/mês)

17,5
9.000,0

7.107 6.923 6.994 6.959 6.899 16,9 16,3 16,7 16,4 16,2
8.000,0 18,5 18,5

15,9
7.000,0
16,5 16,5

6.000,0

14,5 14,5

10,3 10,0 10,4 10,3 10,3

5.000,0

4.000,0 5.710 5.537 5.587 5.533 5.384

12,5

9,8 12,5

9,8
10,5 10,5

3.000,0

8,5 8,5

2.000,0

1.426 1.516 8,3 8,9 8,3 8,7 8,8 8,9 8,9

1.397 1.386 1.408
6,5 6,5
1.000,0

- 4,5 4,5

2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Corporativo Individual Individual Corporativo Consolidado

Serviços Médico-hospitalares & Outras Atividades

No 2T24, a receita de Serviços Médico-hospitalares e Outras Atividades atingiu R$246,8 milhões, uma redução de 27,3% frente ao
2T23, devido a: 450,0

339 350
▪ Queda de R$47,5 milhões em Serviços Médico-hospitalares,
400,0

26 268
350,0

refletindo a redução da demanda no trimestre, bem como uma 45 247

218
300,0

maior seletividade na oferta de serviços a terceiros, reduzindo

250,0

324
200,0

294
a exposição ao risco de crédito; e 150,0

100,0

▪ Redução de R$45,0 milhões em Outras Atividades, devido aos

50,0

2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

desinvestimentos da São Francisco Resgate, Maida Health e
Serviço Médico-hospitalares Outras atividades
saúde ocupacional.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 5

CUSTOS ASSISTENCIAIS E SINISTRALIDADE CAIXA
O custo total dos serviços prestados é composto pela Depreciação e Amortização (D&A), Provisão para Eventos Ocorridos e Não
Avisados (Peona), Provisão SUS e Contas Médicas Caixa, conforme apresentado abaixo:
Var. % Var. % Var. %
(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23 6M24 6M23 6M24/6M23
PEONA (37,7) 1,0 n/a 28,8 n/a (36,7) 27,0 n/a
Provisão SUS 58,1 52,3 11,0% 42,8 35,8% 110,5 120,7 -8,5%
Depreciação e Amortização 103,8 112,3 -7,5% 102,5 1,3% 216,1 213,0 1,4%
Contas Médicas Caixa 5.037,7 4.751,4 6,0% 5.055,2 -0,3% 9.789,1 9.915,2 -1,3%
Sinistralidade Caixa (Cash MLR) 70,5% 68,0% 2,5pp 73,9% -3,4pp 69,2% 73,1% -3,9pp
Custos Assistenciais 5.162,7 4.917,6 5,0% 5.230,0 -1,3% 10.079,7 10.276,7 -1,9%

No 2T24, observamos:

▪ R$37,7 milhões de reversão da Peona, refletindo a continuidade das estratégias de aumento da verticalização, especialmente
nas regiões Sul e Sudeste, o mix de vendas novas concentradas em produtos mais verticalizados, bem como a melhora no perfil
do custo assistencial na rede credenciada; e

▪ R$58,1 milhões de Provisão SUS, um incremento de R$15,3 milhões vs. 2T23, de acordo com a recepção das cobranças
apresentadas pela ANS.

Sinistralidade Caixa (Cash MLR)

A Sinistralidade Caixa (que exclui D&A, Peona e Provisão SUS) é o item mais relevante dos custos de serviços prestados e reflete o
custo assistencial efetivo. É a linha mais sensibilizada pelas iniciativas de controle de custo, aumento ou decréscimo do nível de
utilização, verticalização e sazonalidade do negócio.
Sinistralidade Caixa
(R$ milhões; % ROL)
73,1% 73,9%
71,9%
12.000,0 75,0%
6.500,0

69,2% 70,5%
75,0%

69,3%
6.000,0

11.000,0

70,0%
5.500,0 68,0% 70,0%

10.000,0

5.000,0

65,0%

9.000,0
4.500,0 65,0%

4.000,0
8.000,0

60,0%

9.915 9.789 5.055 4.951 5.038

60,0%

4.806 4.751
3.500,0

7.000,0

3.000,0
55,0%
55,0%

6.000,0

2.500,0

5.000,0 50,0%
2.000,0 50,0%

6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

No 2T24 a Sinistralidade Caixa atingiu 70,5%, uma melhora significativa de 3,4p.p. em comparação com o 2T23 e um incremento de
2,5p.p. frente ao 1T24. O aumento da Sinistralidade Caixa com relação ao 1T24 reflete o aumento sazonal das utilizações inerentes
ao segmento, incluindo consultas de urgência, exames e internações relacionadas às viroses típicas desse período, além de menos
feriados. Excepcionalmente este ano, foi possível observar um aumento expressivo de casos de dengue em algumas regiões.

A Sinistralidade Caixa passou de 73,1% no 6M23 para 69,2% no 6M24, uma redução de 3,9p.p., superando positivamente as
sazonalidades implícitas para esses períodos e refletindo as diversas estratégias bem-sucedidas de recuperação de margens
desenvolvidas desde o início de 2023. Além das iniciativas de revisão de preços e aumento da venda de produtos mais
verticalizados, a Companhia tem trabalhado intensamente no aumento da verticalização, padronização de protocolos, otimização
da rede de prestadores e nas medidas de controle e gestão de custos.

No 2T24, os planos verticalizados (HMO) atingiram 81,8% Verticalização HMO

de consultas e 78,7% de internações realizadas dentro da 83,0% 81,5% 81,8%
79,6%
Rede Própria. Este aumento se traduz em preços mais 81,0%

77,9% 78,2%
justos e menor exposição à rede credenciada.
79,0%

75,8% 76,3% 79,1% 78,7%

77,0%

78,4%
75,0%

73,0%

73,9%
71,0%

73,2% 71,9%
71,6% 71,4%
69,0%

2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Diárias de Internações (#) Consultas (#) Exames (#)

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 6

DESPESAS ADMINISTRATIVAS CAIXA & VENDAS
As Despesas Administrativas Caixa & Vendas do 2T24 atingiram R$1.134,3 milhões (15,9% ROL), reduções de 0,3p.p. e 0,9p.p. na
comparação, respectivamente, com o 2T23 e 1T24.
Despesas Administrativas Caixa & Vendas
(R$ milhões; % ROL)
16,7% 16,3% 16,7% 16,7% 16,8%
4.000,0 2.000,0
16,2% 15,9%
17,0% 17,0%

1.800,0
3.500,0

16,0% 16,0%

1.600,0

3.000,0

2.262 2.309 15,0%

1.400,0

1.107 1.146 1.156 1.175 1.134 15,0%

2.500,0 14,0% 14,0%

1.200,0

13,0% 13,0%
2.000,0 1.000,0

1.500,0 1.260 1.262 12,0%

800,0

625 615 606 624 638 12,0%

11,0% 11,0%
600,0

1.000,0

10,0% 10,0%

551
400,0

500,0

1.002 1.047 9,0%

200,0
482 531 550 496 9,0%

- 8,0% - 8,0%

6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Vendas Administrativa

Despesas Administrativas Caixa

Var. R$
(R$ milhões) 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 2T24/1T24
Pessoal 283,2 287,8 237,8 257,9 273,9 16,0
Serviços de Terceiros 171,5 190,3 165,3 194,0 161,1 (33,0)
Localização e Funcionamento 72,7 72,6 93,9 68,3 77,1 8,7
Contigências e Tributos 118,9 96,6 122,1 117,7 154,8 37,1
Outras (receitas)/despesas (21,4) (32,4) (12,9) (14,0) (28,5) (14,5)
Despesas Administrativas Caixa 624,8 614,9 606,3 624,0 638,3 14,3
%ROL 9,1% 8,9% 8,7% 8,9% 8,9% 0,0%
No 2T24, as Despesas Administrativas Caixa totalizaram R$638,3 milhões, um aumento de R$14,3 milhões frente ao 1T24. Os
principais impactos favoráveis foram:

▪ R$33,0 milhões de Serviços de Terceiros, sendo: (i) R$8,9 milhões de capitalização de investimentos em tecnologia e (ii) R$6,5
milhões de reclassificação de despesas para custo atendendo os alinhamentos de práticas contábeis, ambas referentes a
períodos anteriores. Adicionalmente, no 1T24 a rubrica foi negativamente impactada por R$14,2 milhões de gastos de TI
relacionados ao processo de implantação e integração sistêmica, afetando a comparabilidade; e

▪ R$14,5 milhões em Outras (receitas)/despesas, onde a Companhia conseguiu renegociar e liquidar antecipadamente as
parcelas retidas das aquisições da Medical e do Hospital do Coração de Camboriú, gerando ganhos de R$7,5 milhões e R$3,6
milhões, respectivamente.

E foram compensados pelos aumentos das despesas abaixo:

▪ R$37,1 milhões em Contingências e Tributos devido a: (i) R$12,9 milhões de contingências de empresas adquiridas e (ii) R$ 8,6
milhões incrementais de desfechos desfavoráveis a companhia. Adicionalmente, no 1T24 a rubrica foi positivamente impactada
em R$4,5 milhões de depósito judicial e sendo revertidos no 2T24, afetando a comparabilidade em R$9,0 milhões;

▪ R$8,7 milhões de Localização e Funcionamento, devido ao aumento de despesas com concessionárias, despesas com viagens e
estadias e readequação da infraestrutura de tecnologia para implantação dos novos sistemas; e

▪ R$16,0 milhões líquidos em Pessoal, impactado, principalmente, pelo recebimento de R$8,1 milhões de rebate de planos de
benefícios de períodos anteriores.

Evolução das Despesas com Pessoal(1)

(R$ milhões)
350,0

300,0

+7 +5 +16 +16
+40 (8)
(16) (8)
250,0

200,0
(16)
258 274
150,0

100,0 238
50,0

Pessoal (+) Reversão (-) Reversão (+) Vendas (-) Reclas (+) Outros Pessoal (+) Reversão (+) Reclas (-) Rebate (-) Outros Pessoal
4T23 Bônus Adicional Jan-set'23 Bônus 2023 1T24 Adicional Bônus 2023 de 2T24
Planos de
Benefícios
(1) Para fins comparativos, o 1T24 foi beneficiado pontualmente pela reversão adicional do bônus 2023 e a reclassificação do bônus 2023 para custo e despesas de vendas.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 7

DESPESAS ADMINISTRATIVAS CAIXA & VENDAS

Despesas de Vendas
Var. R$
(R$ milhões) 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 2T24/1T24
Comissões 306,0 334,9 332,1 315,8 314,3 (1,5)
Provisão para perdas sobre créditos 126,0 131,2 138,9 170,7 104,5 (66,1)
Publicidade & Propaganda 11,3 20,0 25,1 12,5 23,9 11,4
Pessoal 34,3 33,4 43,1 43,6 42,1 (1,5)
Outras despesas 4,4 11,7 10,9 8,7 11,1 2,5
Despesas de Vendas 482,0 531,2 550,0 551,2 496,0 (55,2)
%ROL 7,0% 7,7% 7,9% 7,9% 6,9% -0,9%
No 2T24, as Despesas de Vendas totalizaram R$496,0 milhões, apresentando, de forma líquida, R$55,2 milhões abaixo do 1T24,
principalmente pelo impacto favorável de:

▪ R$66,1 milhões em Provisão para Perdas sobre Créditos (PDD), sendo (i) R$15,0 milhões de recebimentos extraordinários
decorrentes de uma grande campanha focada especialmente em clientes PMEs e Individuais, o que resultou na redução dos
patamares de inadimplência e, consequentemente, em menores provisões no trimestre; e (ii) R$20,0 milhões referentes a
jornada de conciliação e reconciliação bancária de recebimentos realizados em exercícios anteriores. Adicionalmente, no 1T24,
foram provisionados R$32,2 milhões pontualmente diante da adoção de parâmetros adicionais referentes ao IFRS 9, valor que
não se repetiu no 2T24, afetando a comparabilidade.

E foi parcialmente compensado por:

▪ R$11,4 milhões em incremento de Publicidade & Propaganda, reflexo das campanhas institucionais nacional e regional
realizadas entre março e maio nas praças que são foco de crescimento e retenção.

As Despesas de Vendas permaneceram praticamente estáveis (%ROL) quando comparadas com o 2T23.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 8

EBITDA AJUSTADO
O Ebitda Ajustado(1) do 2T24 atingiu R$957,9 milhões (13,4% ROL), totalizando R$1.969,5 milhões (13,9% ROL) no primeiro semestre
de 2024, um crescimento de 58,0% e 58,7% frente ao 2T23 e 6M23, respectivamente.

Ebitda Ajustado
(R$ milhões; %ROL)

13,9% 14,5%
2.500,0 16,0%
1.200,0

13,7% 13,4%
16,0%

14,0% 14,0%

2.000,0
1.000,0

10,8%
9,1%
12,0% 12,0%

800,0 8,9%
10,0% 10,0%

1.500,0

8,0% 600,0 8,0%

1.000,0

1.969 6,0%
950 1.012 958 6,0%

742
400,0

500,0
1.241 4,0%

606 4,0%

200,0

2,0% 2,0%

- 0,0% - 0,0%

6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

O desempenho do Ebitda Ajustado e a expansão da margem no 2T24 deram-se principalmente pelo:

▪ Aumento da receita líquida, reflexo dos reajustes de contratos implementados necessários para o reequilíbrio financeiro, mais
do que compensando a leve redução da base de beneficiários e a descontinuidade de atividades assessórias; e

▪ Redução da Sinistralidade Caixa, decorrente dos intensos esforços de aumento de verticalização e de controle de custos.

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

O Lucro Líquido Ajustado(2) totalizou R$490,2 milhões no 2T24, um aumento de R$268,6 milhões na comparação com 2T23 e uma
redução de R$16,6 milhões com relação ao 1T24.

Lucro Líquido Ajustado

(R$ milhões; %ROL)

7,1% 7,2%
1.200,0 8,0%
600,0

6,9% 8,0%

7,0% 7,0%

1.000,0 500,0

6,0%

4,8% 6,0%

800,0 400,0

5,0%

3,8% 5,0%

600,0 4,0%
300,0
3,2% 4,0%

997 507 490

400,0
1,9% 3,0%

200,0
3,0%

331
261
2,0% 2,0%

200,0 100,0
222
255
1,0% 1,0%

- 0,0% - 0,0%

6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Var. % Var. % Var. %

(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23 6M24 6M23 6M24/6M23
Lucro (prejuízo) líquido 90,4 83,3 8,5% (161,1) n/a 173,8 (502,7) n/a
(+) Incentivo de Longo Prazo (ILP) e SOP 30,5 41,9 -27,2% 8,6 253,7% 72,3 46,8 54,4%
(+) Amortização do intangível 369,3 369,4 0,0% 374,1 -1,3% 738,7 710,5 4,0%
(+) Despesas não-recorrentes - 12,3 -100,0% - n/a 12,3 - n/a
Lucro Líquido Ajustado 490,2 506,8 -3,3% 221,6 121,2% 997,1 254,7 291,5%
(+) Imposto de renda e Contribuição social 58,9 74,0 -20,4% (21,0) n/a 133,0 (16,2) n/a
(+) Resultado financeiro 231,4 256,2 -9,7% 246,9 -6,3% 487,6 677,0 -28,0%
(+) Depreciação e Amortização 177,3 174,5 1,6% 158,7 11,8% 351,8 325,3 8,2%
EBITDA Ajustado 957,9 1.011,6 -5,3% 606,2 58,0% 1.969,5 1.240,7 58,7%
%ROL 13,4% 14,5% -1,1pp 8,9% 4,5pp 13,9% 9,1% 4,8pp

(1) Ebitda Ajustado pelas despesas de incentivos de Longo Prazo (ILP), Stock Option Plan (SOP) e despesas não recorrentes
(2) Lucro Líquido Ajustado pelas despesas de incentivos de Longo Prazo (ILP), Stock Option Plan (SOP), despesas não recorrentes e amortização de mais-valias

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 9

RESULTADO FINANCEIRO
O Resultado Financeiro apresentou despesa líquida de R$231,4 milhões no 2T24 e R$487,6 milhões no 6M24, uma melhora
significativa de R$189,3 milhões com relação ao 6M23, refletindo os efeitos da geração robusta de caixa e sua consequente alocação
racional, bem como o trabalho contínuo para diminuir o custo do endividamento ponderado.

Var. % Var. % Var. %

(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23 6M24 6M23 6M24/6M23
Rendimento de aplicações 200,2 186,3 7,5% 204,0 -1,9% 386,5 315,5 22,5%
Recebimento em atraso 28,9 29,2 -0,9% 28,7 0,8% 58,1 57,1 1,7%
Atualizações monetárias SUS 16,0 16,3 -1,8% 18,6 -13,8% 32,3 40,2 -19,6%
Atualização monetária outras 18,7 18,2 3,0% 27,6 -32,2% 36,9 46,8 -21,0%
Instrumentos financeiros derivativos 23,8 19,0 25,5% 61,3 -61,1% 42,8 61,7 -30,5%
Receita com variação cambial - - n/a 13,4 -100,0% - 17,1 -100,0%
Outras receitas financeiras 3,5 6,6 -47,2% 0,8 338,0% 10,1 9,7 4,4%
Receitas financeiras 291,2 275,6 5,7% 354,4 -17,8% 566,8 548,0 3,4%
Juros sobre debêntures e empréstimos (351,7) (344,6) 2,1% (413,5) -14,9% (696,3) (815,8) -14,7%
Juros de direito de uso (79,5) (80,5) -1,3% (68,8) 15,5% (160,0) (120,3) 33,0%
Atualizações monetárias (75,0) (85,5) -12,2% (100,7) -25,5% (160,5) (208,7) -23,1%
Instrumentos derivativos- Equity - - n/a (0,3) -100,0% - (19,8) -100,0%
Despesas bancárias (8,1) (8,4) -3,4% (11,0) -26,1% (16,5) (22,2) -25,5%
Encargos sobre JCP recebidos - - n/a - n/a - - n/a
Outras despesas financeiras (8,3) (12,9) -35,6% (7,1) 17,5% (21,2) (38,2) -44,6%
Despesas financeiras (522,6) (531,8) -1,7% (601,4) -13,1% (1.054,4) (1.225,0) -13,9%
Resultado Financeiro Líquido (231,4) (256,2) -9,7% (246,9) -6,3% (487,6) (677,0) -28,0%

A Receita Financeira do 2T24 apresentou incremento de R$15,6 milhões em relação ao 1T24, passando de R$275,6 milhões para
R$291,2 milhões. Esse crescimento se deve principalmente ao aumento do caixa médio da Companhia.

As Despesas Financeiras passaram de R$531,8 milhões no 1T24 para R$522,6 milhões no 2T24, uma redução de R$9,2 milhões
explicada favoravelmente por:

▪ R$10,4 milhões de Atualizações Monetárias, sendo (i) R$7,0 milhões sobre as cobranças SUS, em linha com as despesas e
informações disponibilizadas pela ANS; e (ii) R$3,4 milhões sobre as parcelas retidas de empresas adquiridas.

E parcialmente compensadas pelo impacto desfavorável de R$7,1 milhões do aumento do endividamento oneroso bruto da
Companhia.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 10

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Imposto de Renda e Contribuição Social

(R$ milhões; %LAIR)

-3,1% -43,3% -11,5% -22,2%

500,0 500,0

-47,0% -39,5%
-126,8%
0,0% 0,0%

400,0 400,0

230
169
300,0 300,0
-100,0% -100,0%

61 (74)
200,0 200,0

100,0
-200,0%

100,0
39 20 59 26 (59)
-200,0%

- -
-300,0% -300,0%

(100 ,0)
16 (100 ,0)
21 (16)
-400,0%

(125)(141) (109) 35 (85) -400,0%

(133) (148)
(200 ,0) (200 ,0)

(300 ,0)
(214) (194) -500,0% (300 ,0) -500,0%

6M23 6M24 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Corrente Diferido Final % do LAIR

O Imposto de Renda e Contribuição Social Consolidado (IR/CS) é o resultado da apuração individual e acumulativa desde janeiro das
sociedades controladas pela Companhia, inclusive a da holding controladora, que podem apresentar lucro ou prejuízo em
determinados períodos, bem como os efeitos de eliminações e consolidações. Isso significa que pode haver, no consolidado, uma
alíquota negativa mas, quando observadas individualmente, alíquotas positivas de IR corrente, por exemplo.

( R $ mihõ es) Operacionais Controladora Consolidado

IR e CS Corrente (193,5) - (193,5)
IR e CS Diferido (274,9) 335,5 60,6

IR e CSLL Corrente - Operacionais

1.400
1.309
1.200
600,0
46
500,0

1.000

(74)
(23)
400,0

302
800

300,0

600

400
200,0 (445)
200 100,0

(194)
- -

LAIR Alíquota Diferenças Diferenças Consumo de Prejuizo Amortização IR/CS Corrente 6M24
Operacionais 34% Permanentes Temporárias Fiscal do ágio e mais-valias
6M24

No 6M24, as entidades operacionais apresentaram IR/CS Corrente de R$193,5 milhões, fruto principalmente da retomada gradual do
desempenho operacional, sendo R$147,7 milhões na vertical NDI e R$45,8 milhões na vertical Hapvida.

Os principais redutores do imposto corrente no período foram a amortização fiscal dos ágios e mais-valias oriundas de empresas
adquiridas e já incorporadas (R$302,3 milhões) e consumo líquido de prejuízo fiscal (R$46,4 milhões).

IR e CSLL Diferido - Consolidado

450,0

74
400,0

350,0

300,0

250,0
(302)
200,0

150,0 335 (46)

100,0

61
50,0

Ativo Fiscal diferido Diferenças Temporárias Amortização de ágio e mais- Consumo de Prejuízo fiscal IR/CS Diferido 6M24
Controladora valia

No 6M24, a Hapvida Participações e Investimentos S.A. (controladora) constituiu R$335,5 milhões de Ativo Fiscal diferido, sendo
R$221,2 milhões de imposto diferido sobre o prejuízo fiscal e R$131,7 milhões sobre mais-valias referente a combinação de negócios
com a NotreDame Intermédica, que serão utilizados após a incorporação das entidades operacionais.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 11

FLUXO DE CAIXA
A Companhia apresentou um aumento de caixa líquido de R$587,4 milhões no 2T24, passando de R$7.757,5 milhões em
março’24 para R$8.345,0 milhões em junho’24. Essa variação deu-se principalmente pela geração de (i) R$307,4 milhões oriundos do
Fluxo de Caixa Livre, (ii) R$1,0 bilhão captado na 7.ª emissão de debêntures e (iii) R$200,2 milhões dos rendimentos sobre aplicações
financeiras do período, que foram parcialmente compensadas pelos pagamentos de (iv) R$396,5 milhões com parcelas retidas de
M&A e (v) R$517,8 milhões com juros.

Fluxo de Caixa Livre

1.200,0

1.000,0

(122)
800,0

600,0
+2
958 (195) (54)
400,0

(50) (47)
539 (185) 307
200,0

Ebitda Ajustado Aluguéis Dep. Judicial Recebíveis IRPF/INSS Outros Caixa IR e CS CapEx FCL 2T24
2T24 Venda de Serviç. Bônus 2023 Operacional
O Fluxo de Caixa Livre foi positivo em R$307,4 milhões e a Geração de Caixa Operacional foi de R$539,2 milhões, representando
56,3% do Ebitda Ajustado 2T24. Dentre as principais utilizações de caixa, destaca-se:

▪ R$195,1 milhões em depósitos e bloqueios judiciais que decorrem, majoritariamente, de: (i) causas relacionadas ao ReSUS,
cujos depósitos são necessários para que a Companhia realize sua defesa judicial sem a incidência de multa moratória e
encargos, e (ii) causas cíveis, cujos depósitos e bloqueios são reflexos processuais da crescente judicialização no setor;

▪ R$53,8 milhões de aumento dos recebíveis de clientes de venda de serviços médico-hospitalar a receber;

▪ R$50,0 milhões de desembolso de IRPF e INSS relacionados ao pagamento da remuneração variável 2023 ocorrido no 1T24;

▪ R$46,7 milhões de IR e CS, embora o Imposto Corrente fosse R$84,5 milhões, há um deslocamento entre apuração e o efetivo
desembolso; e

▪ R$185,1 milhões de CapEx, apresentando uma retomada gradual dos níveis históricos de investimento, principalmente em TI.

Atividades de M&A Atividades Financeiras

450,0 1.200,0

400,0

1.000,0

(90)
350,0

300,0
(37) 800,0

(518)
+200
250,0

(396) +994
600,0

200,0

(269) 677
150,0 400,0

100,0

200,0

50,0

- -

Grupo S.Francisco NDI 2014 Amortização de Atividades de Emissão de Pagamento de Receita Financeira Atividade
Parcelas Retidas M&A 2T24 Debentures Principal e Juros Financeiras 2T24

As Atividades de M&A consumiram R$396,5 milhões, As Atividades Financeiras do 2T24 geraram R$676,5 milhões,
explicadas principalmente pelos desembolsos de: explicadas principalmente por:

▪ R$269,1 milhões da liberação da parcela retida da ▪ R$994,1 milhões da captados a partir da 7.ª emissão de
aquisição do Grupo São Francisco; debêntures em maio’24; e

▪ R$90,0 milhões correspondentes à parcela inicial do ▪ R$200,2 milhões de Receita Financeira, rendimento de
acordo com o vendedor da NotreDame Intermédica 2,6% sobre o caixa médio da Companhia, acima do CDI do
(operação ocorrida em 2014). O acordo ainda prevê período.
parcelas mensais de R$15 milhões até nov’25 e R$11
E foram compensadas por:
milhões em dez’25, totalizando R$356 milhões; e
▪ R$517,8 milhões com pagamentos de juros.
▪ R$37,4 milhões de pagamentos das parcelas retidas das
aquisições realizadas pela Companhia, sendo:

▪ R$19,3 milhões, da Medical;

▪ R$14,2 milhões, do H. do Coração de Camboriú;

▪ R$3,1 milhões, da BeloDente; e

▪ R$0,8 milhão, da Ecoimagem.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 12

DÍVIDA LÍQUIDA
No 2T24, a Dívida Líquida da Companhia foi de R$ 4.348,4 milhões (equivalente a 1,03x Ebitda – covenant contratual), uma redução
frente a R$ 4.392,3 milhões (equivalente a 1,13x Ebitda – covenant contratual) no 1T24, principalmente (i) pela geração de Caixa
Operacional e (ii) pelo aumento do Ebitda LTM de R$ 3.876,2 milhões do 1T24 para R$4.206,4 milhões no 2T24.

Evolução da Dívida Líquida

1,38x (R$ milhões; DL/Ebitda LTM)
1,13x
1,45

1,03x
5.000,0

1,25

4.500,0
+204 1,05

+90 (31) 0,85

4.796 (307)
4.000,0

0,65

4.392 4.348 0,45

3.500,0

0,25

3.000,0 0,05

Dívida Líquida Dívida Líquida FCL 2T24 NDI 2014 Resultado M&A a pagar Dívida Líquida
4T23 1T24 Financeiro 2T24

Memória de cálculo de Dívida Líquida / Ebitda LTM de acordo com as escrituras de emissão (covenant contratual):

(R$ milhões) 2T24 1T24 Var. R$ Var. %

Debêntures e Empréstimos 11.761,3 10.933,9 827,5 7,6%
Empresas Adquiridas 829,2 1.143,7 (314,5) -27,5%
Instrumentos financeiros der. 102,7 72,2 30,6 42,3%
Dívida Bruta 12.693,3 12.149,8 543,5 4,5%
(-) Caixa e Aplicações financeiras (8.345,0) (7.757,5) (587,4) 7,6%
Dívida Líquida 4.348,4 4.392,3 (43,9) -1,0%
Ebitda LTM(1) 4.206,4 3.876,2 330,2 8,5%
Dívida líquida / Ebitda LTM 1,03x 1,13x -0,10x -8,8%

ENDIVIDAMENTO
Ao final do 2T24, a Companhia apresentou expansão da duration de 3,2 anos para 3,3 anos e redução do custo da dívida, de
CDI+1,41% a.a. no 1T24 para CDI+1,32% a.a., devido a alterações na curva de juros de longo prazo.

Em maio’24 foi concluída a 7.ª emissão de debêntures no valor de R$1,0 bilhão, com custo de CDI+1,60% ao ano e vencimento em
2031 (amortizações em 2029/30/31).

Abaixo, segue o cronograma de amortização da dívida (Debêntures, Empréstimos e Instrumentos derivativos) baseado no saldo
patrimonial de junho’24.

Posição de Caixa Cronograma de Amortização da Dívida

(R$ milhões) (R$ milhões)
8.500
8.345 3.000,0
2.740
7.500
2.500,0
2.384
6.500

5.480
2.000,0

1.604 1.663
1.441
5.500

Caixa Livre
4.500
1.500,0 1.278
Principal e juros 4T 307
3.500

1.000,0
754
2.500

Ativo Garantidor 1.500

2.865 Principal e juros 3T

500,0

971
500

(500 )

Caixa 2024 2025 2026 2027 2028 2029 ≥2030

2T24

(1) Ebitda LTM compreende o Ebitda Ajustado sem o efeito das provisões para perdas no valor recuperável do contas a receber

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 13

EXIGÊNCIAS REGULATÓRIAS

Provisões Técnicas / Ativos

O caixa livre passou de R$4.819,3 milhões no 1T24 para R$5.479,7 milhões ao fim do 2T24, um aumento de R$660,4 milhões.

Var. R$ Var. R$
(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23
Provisões Técnicas Exigidas (3.131,4) (3.056,4) (75,0) (3.157,4) 26,0
(-) Provisões SUS (líquido de dep. judicial) (1.130,8) (1.042,4) (88,4) (1.395,2) 264,4
(-) PEONA (953,6) (991,2) 37,7 (1.039,3) 85,8
(-) Eventos a liquidar (1) (1.044,0) (1.019,5) (24,5) (718,9) (325,1)
(-) Provisão para remissão (3,0) (3,2) 0,2 (4,0) 1,0
Ativos 8.611,1 7.875,7 735,4 7.538,3 1.072,9
(+) Caixa e Aplicações financeiras 8.345,0 7.757,5 587,4 7.417,8 927,2
(+) Imóveis vinculados 266,2 118,2 148,0 120,5 145,7
Caixa livre 5.479,7 4.819,3 660,4 4.380,9 1.098,8

As Provisões Técnicas Exigidas passaram de R$3.056,4 milhões no 1T24 para R$3.131,4 milhões no 2T24, um incremento de R$75,0
milhões devido, majoritariamente, a (i) redução dos ajustes das Provisões de ressarcimento ao SUS conforme as normas da ANS e ao
(ii) aumento de contas médicas recepcionadas ao final do trimestre (Eventos a Liquidar).

Os Ativos aumentaram R$735,4 milhões, sendo (i) R$587,4 milhões do aumento líquido das posições de Caixa e Aplicações
financeiras e (ii) R$148,0 milhões com inclusão de imóveis assistenciais como garantia.

Capital Regulatório
Em 30 de junho de 2024, todas as operadoras do grupo apresentaram superávit de Capital Regulatório (CR), totalizando R$3.136,9
milhões (somatório simples das operadoras), um aumento de R$1.213,7 milhões com relação a posição do 1T24.

3.500,0
+675 3

+1.061 (139)
3.000,0

2.500,0
(13) 2,5

2.000,0

1.500,0

(228) 3.137 1,5

1.000,0

1.923 (142) 1

0,5
500,0

- 0

Superávit CR Capital Baseado Incorporação Aumento de Resultado Líquido Ativo Intangível Outros ajustes Superávit CR
1T24 em Riscos BCBF Capital Operadoras 2T24

O Capital Baseado em Risco aumentou R$228,5 milhões, passando de R$4.105,2 milhões no 1T24 para R$4.333,6 milhões no 2T24,
sendo (i) R$135,6 milhões oriundos da incorporação societária da BCBF Participações pela operadora NDI Saúde e (ii) R$92,9 milhões
devido aos aumentos nominais de Receita e Sinistro das atividades recorrentes das operadoras.

O Patrimônio Líquido Ajustado passou de R$6.028,3 milhões no 1T24 para R$7.470,5 milhões no 2T24, um aumento de R$1.442,1
milhões, devido principalmente aos efeitos favoráveis de:

▪ R$1.060,6 milhões de aumento de capital, líquido do hedge accounting da HAM (R$51,4 milhões); e

▪ R$675,5 milhões de resultado líquido das operadoras.

E desfavoravelmente compensado por:

▪ R$138,7 milhões em Ativo Intangível devido, majoritariamente, aos investimentos em tecnologia; e

▪ R$142,4 milhões oriundos dos efeitos líquidos da incorporação da BCBF pela NDI Saúde, que repercutiu negativamente em
R$3.317,1 milhões ao incrementar as participações em operadoras e Ativo Intangível, parcialmente compensado pelo aumento
de R$3.174,7 milhões no Patrimonio Líquido da Operadora (NDI Saúde).

(1) Representa o somatório dos Eventos a Liquidar das operadoras individuais antes das consolidações e eliminações

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 14

DISCLAIMER
A Hapvida Participações e Investimentos S.A., informa aos seus acionistas e ao mercado em geral que as informações financeiras
constantes neste documento decorrem das demonstrações financeiras auditadas, relativas ao período de seis meses findo em 30 de
junho de 2024, elaboradas em conformidade com o IFRS 4 – Contratos de Seguro, internalizado no Brasil pelo CPC 11, as quais foram
divulgadas, em caráter extraordinário, para fins de acompanhamento da performance do negócio e comparabilidade entre os
períodos. Essas informações financeiras não consideram o padrão contábil atualmente vigente, o IFRS 17 – Contratos de Seguro,
internalizado no Brasil pelo CPC 50, que deve ser considerado para todos os fins da legislação e regulamentação aplicáveis e que
resultará em informações financeiras diferentes das apresentadas nesse material.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Var. % Var. % Var. %
(R$ milhões) 2T24 1T24 2T24/1T24 2T23 2T24/2T23 6M24 6M23 6M24/6M23
Receita Líquida 7.150,4 6.991,4 2,3% 6.839,8 4,5% 14.141,8 13.566,0 4,2%
Receita de contraprestações brutas 7.198,3 7.078,2 1,7% 6.851,5 5,1% 14.276,5 13.549,7 5,4%
Receita com outras atividades 246,8 218,5 13,0% 339,3 -27,3% 465,3 700,5 -33,6%
Deduções (294,7) (305,2) -3,4% (351,0) -16,1% (599,9) (684,2) -12,3%
Custo Total (5.162,0) (4.917,0) 5,0% (5.229,3) -1,3% (10.079,0) (10.276,0) -1,9%
Variação da PEONA 37,7 (1,0) n/a (28,8) n/a 36,7 (27,0) n/a
Variação da provisão de ressarcimento ao SUS (58,1) (52,3) 11,0% (42,8) 35,8% (110,5) (120,7) -8,5%
Depreciação e amortização (103,8) (112,3) -7,5% (102,5) 1,3% (216,1) (213,0) 1,4%
Custo médico-hospitalar e outros (5.037,7) (4.751,4) 6,0% (5.055,2) -0,3% (9.789,1) (9.915,2) -1,3%
Sinistralidade Caixa -70,5% -68,0% -2,5pp -73,9% 3,5pp -69,2% -73,1% 3,9pp
Lucro bruto 1.988,4 2.074,5 -4,2% 1.610,5 23,5% 4.062,9 3.290,0 23,5%
Margem bruta 27,8% 29,7% -1,9pp 23,5% 4,3pp 28,7% 24,3% 4,5pp
Despesas de vendas (496,0) (551,2) -10,0% (482,0) 2,9% (1.047,2) (1.002,0) 4,5%
Despesas com comissões (314,3) (315,8) -0,5% (306,0) 2,7% (630,1) (627,4) 0,4%
Provisão para perdas sobre créditos (104,5) (170,7) -38,8% (126,0) -17,0% (275,2) (280,1) -1,7%
Despesas com publicidade e propaganda (23,9) (12,5) 91,3% (11,3) 112,5% (36,4) (23,6) 54,3%
Despesas com pessoal (42,1) (43,6) -3,4% (34,3) 22,7% (85,6) (63,5) 34,8%
Outras despesas com vendas (11,1) (8,7) 28,6% (4,4) 151,6% (19,8) (7,3) 171,6%
Despesas administrativas (1.137,8) (1.121,9) 1,4% (1.103,7) 3,1% (2.259,7) (2.182,1) 3,6%
Pessoal (273,9) (257,9) 6,2% (283,2) -3,3% (531,8) (568,8) -6,5%
Serviços de terceiros (161,1) (194,0) -17,0% (171,5) -6,1% (355,1) (345,6) 2,7%
Localização e funcionamento (77,1) (68,3) 12,8% (72,7) 6,0% (145,4) (150,2) -3,2%
Depreciação e amortização (442,8) (431,6) 2,6% (430,3) 2,9% (874,4) (822,7) 6,3%
Tributos (24,5) (24,3) 1,0% (27,4) -10,5% (48,8) (58,3) -16,2%
Provisões para riscos cíveis, trabalhista e tributário (130,2) (93,4) 39,4% (91,5) 42,3% (223,6) (155,7) 43,6%
Planos de Stock Grant e Stock Option (30,5) (41,9) -27,2% (8,6) 253,7% (72,3) (46,8) 54,4%
Despesas diversas 2,3 (10,5) n/a (18,6) n/a (8,2) (34,0) -75,9%
Outras despesas/receitas operacionais 26,2 12,2 114,3% 40,0 -34,5% 38,5 52,2 -26,3%
Lucro operacional 380,8 413,6 -7,9% 64,8 487,9% 794,4 158,1 402,4%
Receitas financeiras 291,2 275,6 5,7% 354,4 -17,8% 566,8 548,0 3,4%
Despesas financeiras (522,6) (531,8) -1,7% (601,4) -13,1% (1.054,4) (1.225,0) -13,9%
Lucro antes de IR e CSLL 149,4 157,4 -5,0% (182,2) n/a 306,8 (518,8) n/a
IR e CSLL corrente (84,5) (109,0) -22,5% (147,9) -42,8% (193,5) (214,0) -9,6%
IR e CSLL diferido 25,6 35,0 -26,9%
n/a 168,9 -84,8% 60,6 230,2 -73,7%
Lucro (prejuízo) líquido 90,5 83,3 8,6% (161,1) n/a 173,8 (502,7) n/a
Margem líquida 1,3% 1,2% 0,1pp -2,4% 3,6pp 1,2% -3,7% 4,9pp

Lucro (prejuízo) líquido 90,5 83,3 8,6% (161,1) n/a 173,8 (502,7) n/a
(+) Programa de outorga de ações e ILP 30,5 41,9 -27,2% 8,6 253,7% 72,3 46,8 54,4%
(+) Amortização do intangível 369,3 369,4 0,0% 374,1 -1,3% 738,7 710,5 4,0%
(+) Despesas não-recorrentes - 12,3 -100,0% - n/a 12,3 - n/a
Lucro Líquido Ajustado 490,3 506,8 -3,3% 221,6 121,2% 997,1 254,7 291,6%
Margem 6,9% 7,2% -0,4pp 3,2% 3,6pp 7,1% 1,9% 5,2pp

(+) Imposto de renda e Contribuição social 58,9 74,0 -20,4% (21,0) n/a 133,0 (16,2) n/a
(+) Resultado Financeiro 231,4 256,2 -9,7% 246,9 -6,3% 487,6 677,0 -28,0%
(+) Depreciação e Amortização 177,3 174,5 1,6% 158,7 11,8% 351,8 325,3 8,2%
Ebitda Ajustado 957,9 1.011,6 -5,3% 606,2 58,0% 1.969,5 1.240,7 58,7%
Margem 13,4% 14,5% -1,1pp 8,9% 4,5pp 13,9% 9,1% 4,8pp

Alguns percentuais e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a apresentação e, por isso, podem apresentar diferenças em relação aos quadros e
notas das informações trimestrais. Adicionalmente, pelo mesmo motivo, valores totais podem não refletir a soma aritmética dos valores precedentes. Valores com IFRS16.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 15

BALANÇO PATRIMONIAL
(R$ milhões) 30.06.2024 31.12.2023 Var. R$ Var. %
Ativo 75.749,7 75.155,8 593,9 0,8%
Ativo circulante 11.524,5 10.527,3 997,2 9,5%
Caixa e equivalentes de caixa 419,7 1.430,1 (1.010,5) -70,7%
Aplicações financeiras de curto prazo 7.371,9 5.573,5 1.798,5 32,3%
Contas a receber de clientes 1.767,8 1.610,0 157,8 9,8%
Estoques 403,9 318,6 85,3 26,8%
Impostos a recuperar 814,0 835,1 (21,0) -2,5%
Outros ativos 392,8 368,7 24,1 6,5%
Despesa de comercialização diferida 354,3 391,2 (36,9) -9,4%
Ativo não circulante 64.225,2 64.628,6 (403,3) -0,6%
Aplicações financeiras de longo prazo 553,3 886,3 (332,9) -37,6%
Impostos diferidos 3.386,4 3.096,1 290,3 9,4%
Depósitos judiciais 2.575,6 2.226,2 349,4 15,7%
Despesa de comercialização diferida 578,8 570,1 8,6 1,5%
Outros créditos com partes relacionadas 3,3 5,2 (1,9) -37,0%
Instrumentos financeiros derivativos 12,2 0,8 11,4 1474,4%
Outros ativos 125,9 121,8 4,1 3,4%
Investimentos 4,7 5,5 (0,8) -14,3%
Imobilizado 6.756,9 6.882,6 (125,7) -1,8%
Intangível 50.228,2 50.834,0 (605,8) -1,2%
Passivo e patrimônio líquido 75.749,7 75.155,8 593,9 0,8%
Passivo circulante 7.765,5 8.538,3 (772,8) -9,1%
Empréstimos e Financiamentos 1.274,3 2.109,9 (835,6) -39,6%
Fornecedores 279,9 292,0 (12,2) -4,2%
Provisões técnicas e operações de assistência à saúde 3.721,3 3.999,4 (278,1) -7,0%
Débitos de operações de assistência à saúde 68,9 58,0 10,9 18,8%
Obrigações sociais 909,3 657,6 251,6 38,3%
Tributos e contribuições a recolher 399,0 467,5 (68,5) -14,7%
Imposto de renda e contribuição social 60,6 28,3 32,3 114,3%
Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 12,6 12,6 - 0,0%
Arrendamentos a pagar 480,6 475,2 5,4 1,1%
Instrumentos financeiros derivativos 114,9 25,1 89,8 358,0%
Outros débitos com partes relacionadas 4,0 5,7 (1,7) -30,0%
Outras contas a pagar 440,1 406,9 33,2 8,2%
Passivo não circulante 18.899,0 17.523,9 1.375,1 7,8%
Empréstimos e Financiamentos 10.487,0 9.416,5 1.070,5 11,4%
Tributos e contribuições a recolher 141,9 161,4 (19,5) -12,1%
Provisões técnicas de operações de assistência à saúde 1.423,8 945,5 478,4 50,6%
Arrendamentos a pagar 2.842,6 2.862,8 (20,2) -0,7%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 1.493,2 1.263,5 229,7 18,2%
Provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas 1.314,9 1.267,3 47,6 3,8%
Instrumentos financeiros derivativos - 24,1 (24,1) -100,0%
Outras contas a pagar 1.195,5 1.582,8 (387,3) -24,5%
Patrimônio líquido 49.085,2 49.093,6 (8,4) 0,0%
Capital social 38.866,2 38.866,2 - 0,0%
Ações em tesouraria (423,1) (452,0) 28,9 -6,4%
Reserva legal 201,5 201,5 - 0,0%
Reserva de capital 9.771,2 9.892,4 (121,2) -1,2%
Reserva de lucros 599,9 599,9 - 0,0%
Outros resultados abrangentes (106,6) (15,8) (90,8) 574,7%
Prejuízos acumulados do período 173,3 - 173,3 n/a
Patrimônio líquido atribuível aos controladores 49.082,4 49.092,2 (9,8) 0,0%
Participação de não controladores 2,8 1,4 1,4 104,7%

Alguns percentuais e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a apresentação e, por isso, podem apresentar diferenças em relação aos quadros e
notas das informações trimestrais. Adicionalmente, pelo mesmo motivo, valores totais podem não refletir a soma aritmética dos valores precedentes. Valores com IFRS16.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 16

DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA
(R$ milhões) 2T24 2T23 6M24 6M23
Lucro (prejuízo) líquido 90,4 (161,1) 173,8 (502,7)
Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa 1.215,5 1.145,0 2.508,8 2.501,7
Depreciação e amortização 488,0 481,4 974,9 933,4
Depreciação de direitos de uso 58,6 51,3 115,6 102,4
Baixa de mais valia de imobilizado - 93,6 - 93,6
Sale & Leaseback - Retroarrendamentos - (112,5) - (112,5)
Provisões técnicas de operações de assistência à saúde (37,9) 28,7 (37,2) 26,8
Provisão para perdas sobre créditos 104,5 126,0 275,2 280,1
Baixa de ativo imobilizado 0,8 0,6 7,9 1,5
Baixa do intangível - 20,5 4,3 32,3
Provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas 132,9 89,7 201,1 216,3
Rendimento de aplicação financeira (200,2) (200,0) (386,5) (310,8)
Ajuste a valor de mercado de aplicações financeiras - 0,6 0,2 0,6
Perda (Ganho) com instrumentos financeiros derivativos (20,4) (32,2) (27,4) (11,8)
Juros e atualizações monetárias de arrendamento 79,5 68,8 160,0 120,3
Juros e encargos financeiros de empréstimos, financiamentos e debêntures 328,7 401,5 662,6 799,4
Variação cambial 34,1 (13,3) 34,1 (17,0)
Transações de pagamento baseado em ações 30,5 8,6 72,3 46,8
Mudança no valor justo passivo contingente - - - -
Outros - (5,9) - (7,1)
Imposto e contribuição social 84,5 147,9 193,5 214,0
Impostos diferidos (25,6) (168,9) (60,6) (230,2)
Amortização de despesas de comercialização diferidas 157,4 158,5 318,7 323,4
(Aumento) diminuição das contas do ativo: (659,7) (544,8) (1.187,2) (823,8)
Contas a receber (129,2) (205,7) (433,0) (240,3)
Estoques (71,6) (21,2) (85,3) (0,7)
Tributos a recuperar (30,1) (40,6) (27,9) (68,5)
Depósitos judiciais (195,1) (108,4) (354,0) (193,2)
Outros ativos (66,4) 13,4 3,5 40,2
Despesa de comercialização diferida (167,4) (182,2) (290,4) (361,3)
Aumento (diminuição) das contas do passivo: (130,2) (81,6) (60,5) (143,2)
Provisões técnicas de operações de assistência a saúde 41,7 131,3 237,4 181,1
Débitos de operações de assistência a saúde 9,2 25,4 10,9 26,3
Obrigações sociais 172,0 49,4 215,7 79,6
Fornecedores (9,5) (19,2) (20,7) (76,2)
Tributos e contribuições a recolher (55,4) (12,6) (81,0) (46,5)
Outras contas a pagar (167,5) (96,0) (158,5) (69,4)
Imposto de renda e contribuição social pagos (46,7) (101,1) (140,6) (137,4)
Provisão para riscos fiscais, cíveis e trabalhistas (74,0) (58,9) (123,8) (100,8)
Caixa líquido (utilizado nas) gerado pelas atividades operacionais continuadas 516,1 357,5 1.434,9 1.032,0
Fluxo de caixa líquido (utilizado nas) proveniente das atividades operacionais descontinuadas - (10,1) 5,6 (10,1)
Caixa líquido (utilizado nas) gerado pelas atividades operacionais 516,1 347,5 1.440,5 1.022,0
Fluxo de caixa das atividades de investimento (964,2) (363,6) (1.347,6) (1.532,8)
(Pagamentos) Recebimento a partes relacionadas (0,1) (3,9) 0,2 (3,8)
Aquisição de imobilizado (46,4) (60,2) (87,4) (146,0)
Aquisição de intangíveis (138,7) (61,7) (202,5) (92,5)
Aquisição de investimentos - - - (630,6)
Saldos atribuídos à aquisição de investidas - - - 3,2
Recursos recebidos de operações de Sale & Leaseback - 1.250,0 - 1.250,0
Resgates (aplicações) de aplicações financeiras (779,1) (1.455,5) (1.057,9) (1.880,7)
Fluxo de caixa (utilizado nas) proveniente das atividades de investimento descontinuadas - (32,4) - (32,4)
Fluxo de caixa das atividades de financiamento 41,2 218,0 (1.059,3) (190,9)
Emissão de debêntures 1.000,0 - 1.000,0 750,0
Captação de empréstimos e financiamentos - 2,6 - 260,0
Recebimento de instrumentos financeiros derivativos - (78,3) (17,1) (78,3)
Pagamento de empréstimos, financiamentos e debêntures - (163,0) (750,0) (1.276,5)
Pagamento de juros de empréstimos, financiamentos e debêntures (517,8) (462,8) (697,3) (660,5)
Custos de transação relacionados à captações (5,9) (2,7) (5,9) (2,7)
Aquisição de controladas - Pagamentos (306,5) (3,1) (308,2) (7,9)
Pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio - - - -
Pagamento de arrendamento (122,1) (109,3) (242,2) (211,7)
Recursos provenientes da emissão de ações - 1.059,2 - 1.059,2
Gasto com emissão de ações - (24,7) - (24,7)
Recompra de ações próprias - - (20,7) 2,2
Pagamento de plano de remuneração baseado em ações - Stock grant (6,5) - (26,5) -
Fluxo de caixa proveniente das atividades de investimento descontinuadas - - 8,7 -

Variação do caixa e equivalentes de caixa (406,9) 201,9 (966,4) (701,8)

Caixa e equivalentes de caixa no início do período 826,6 364,2 1.430,1 1.267,9
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 419,7 548,0 419,7 548,0
Variação de Caixa e equivalentes de caixa de operações descontinuadas - (18,3) (44,0) (18,3)

Alguns percentuais e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a apresentação e, por isso, podem apresentar diferenças em relação aos quadros e
notas das informações trimestrais. Adicionalmente, pelo mesmo motivo, valores totais podem não refletir a soma aritmética dos valores precedentes. Valores com IFRS16.

RELEASE DE RESULTADOS | 2T24 17

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