Economía

Sudamérica es testigo del surgimiento de corrientes políticas lideradas por personajes altamente calificados desde el punto de vista técnico. No obstante, cabe aclarar que este aluvión regional de corrientes políticas tiene en los jóvenes de entre 15 y 35 años a los máximos protagonistas, básicamente porque con ímpetu vienen imponiendo nuevos paradigmas.

El Tribunal Constitucional es un organismo constitucional autónomo al igual que el BCRP, SBS, ONPE, RENIEC, JNE, DP, CGR, JNJ y FN. Solo dependen de la Constitución y de su Ley Orgánica. El origen del problema: La SUNAT tiene el monopolio estatal para cobrar el impuesto a la renta de las empresas. El Código Tributario determina los plazos que la SUNAT tiene para realizar la notificación de la DEUDA y efectuar la COBRANZA. Si una empresa (Buenaventura, Latam, Telefónica, Interbank, Southern, etc.) paga su deuda tributaria, la SUNAT tiene 4 años para revisar si lo declarado por la empresa fue correcto. En caso negativo, la SUNAT debe notificar el monto a pagar y ejecutar la cobranza. Transcurrido el plazo la deuda prescribe y la SUNAT ya no puede ejecutar ninguna cobranza. El "error" de la SUNAT. No obstante, el plazo de prescripción no fue definido con claridad por la SUNAT. No señalaba textualmente si el plazo era de 4 años en total o si 4 años para realizar la notificación y otras 4 para cobrar, con lo cual el plazo de prescripción sería de 8 años como máximo, pero esto no está señalado en el Código Tributario. Este es el tremendo error de la SUNAT. Si la notificación de la deuda se realiza faltando un día para la prescripción de 4 años, la SUNAT solo tendría un día para cobrar. Las empresas que consideraron que su deuda había prescrito recurrieron al Tribunal Fiscal, pero resolvió de una manera para unos y de otra para otros. ¿Cómo así? El Tribunal Fiscal que depende del MEF consideró para algunas empresas que la prescripción era solo de 4 años para realizar la notificación de la deuda y efectuar el cobro. A otras se les consideró que el plazo de prescripción era de 8 años como máximo: 4 años para notificar y otros 4 años para cobrar a partir de la notificación. Corrección tardía. Para arreglar este vacío legal, el 28 de septiembre del 2012 el gobierno de Ollanta Humala aprobó el Decreto Legislativo 1113 (por delegación de facultades del Congreso) donde recién se especificó que la SUNAT tiene 4 años para notificar la deuda y otros 4 años para realizar la cobranza. Algunas empresas que declararon y/o pagaron sus impuestos del año 2011 antes del 28 de septiembre de 2012 (antes de la aprobación del DL 1113) consideraron que el plazo de prescripción de los 4 años ya estaba corriendo. Sin embargo, la SUNAT consideró que debía iniciarse un nuevo plazo a partir de la notificación y para esto el Gobierno aprobó el 13 de septiembre de 2018 (¡6 años después!) el DL 1421 para señalar textualmente lo que debió decir el DL 1113 el año 2012. La demanda. Ante esta corrección tardía de la SUNAT (gobierno), las empresas consideraron que se les estaban aplicando una norma (DL 1421) de manera retroactiva. Por eso presentaron la demanda de inconstitucionalidad ante el TC. Notas: 1. La sentencia de hoy del Tribunal Constitucional le da la razón a la ineficiencia y corrupción de la SUNAT que no realizó la cobranza a tiempo.

We present the experimental results obtained from spectral analysis of optical imaging processing of fruit ripening banana. The acquisition of multispectral imaging was performed in the visible spectral range through an Acousto-Optic Filter (AOF). It developed a database containing 800 images for each of the 15 days of fruit ripening is to make filtering and learn the parameters that characterize the model of fruit ripening to develop a process of regression and predict Gaussian input the spectral components for the next day of maturation.

Sección 1: Capítulo XIV 1 1. Capítulo XIV: OLIGOPOLIO Ejercicio 1. Un monopolista multiplanta maximizará sus beneficios si: (a) IM g(x) = CM g 1 (x 1) = CM g 2 (x 2) ; x = x 1 + x 2 (b) CM g(x) = IM g 1 (x 1) = IM g 2 (x 2) ; x = x 1 + x 2 (c) IM g(x) = CM g 1 (x 1) + CM g 2 (x 2) ; x = x 1 + x 2 (d) CM g(x) = IM g 1 (x 1) + IM g 2 (x 2) ; x = x 1 + x 2 Volver Doc Doc

Lo que ocurre en los mercados financieros internacionales en términos de volatilidad, tienen impacto en los resultados de los mercados financieros bursátiles locales, como consecuencia del contagio y trasmisión de volatilidad de mercados bursátiles más grandes hacia mercados más pequeños como la peruana, aseveración que va en concordancia con los resultados obtenidos en el estudio en referencia. Los estadísticos de evaluación de modelos econométricos, sugieren que se puede utilizar el modelo obtenido para realizar pronósticos de volatilidades esperadas a muy corto plazo, estimaciones muy importantes para agentes involucrados, pues estos modelos pueden contribuir en alinear adecuadamente la actitud a adoptar en ciertas circunstancias de alta volatilidad, por ejemplo en la entrada, salida, refugio o permanencia en los mercados y así mismo en la selección de mejores recaudos y en la estructuración de las carteras de inversión con instrumentos de renta variable y adicionalmente se puede visualizar a través de la correlación en qué mercados se puede o no actuar y consecuentemente obtener los mejores resultados de rentabilidad en los mercados de renta variable. El presente trabajo comprende cuatro secciones bien definidas; una breve historia de la volatilidad financiera de los últimos 15 años, un apretado resumen de los antecedentes y un denso resumen de la metodología utilizada en el proceso del estudio, la exposición de los resultados obtenidos y la declaración de las principales conclusiones a que nos condujo la investigación en mención, lo que permite escribir, que la volatilidad de los mercados bursátiles más grandes tienen incidencia en los mercados bursátiles más pequeños como la peruana. Palabras clave: volatilidad, rentabilidad, contagio, impacto. ABSTRACT What happens in the international financial markets in terms of volatility, have an impact on the results of the local stock market financial markets, as a result of the contagion and transmission of volatility of larger stock markets to Smaller markets such as the Peruvian, an assertion that goes in accordance with the results obtained in the study in reference. The evaluation statisticians of econometric models suggest that it is possible to use the model obtained to carry out forecasts of expected volatilities in very short term, very important estimates for agents involved, as these models can To contribute to adequately align the attitude to adopt in certain circumstances of high volatility, for example in the entry, exit, shelter or permanence in the markets and in the selection of better precautions and in the structuring of the portfolios of Investment with equity instruments and additionally can be viewed through the correlation in which markets can or may not act and consequently obtain the best profitability results in the equities markets. This work comprises four well-defined sections; A brief history of the financial volatility of the last 15 years, a tight summary of the background and a dense summary of the methodology used in the study process, the exposure of the results obtained and the declaration of the main Conclusions that led the investigation into mention, which allows us to write, that the volatility of the largest stock markets have an impact on the smaller stock markets like the Peruvian.

El presente estudio se ocupa del coeficiente financiero del sistema de cajas municipales que con sus 35 años de presencia en el mercado financiero peruano, lo hacen con 801 agencias, de los cuáles 702 están ubicadas en las provincias de las regiones y 99 agencias en Lima y Callao. Entre colocaciones y captaciones administran algo más de 40 mil millones de soles y 4’187,181 ahorristas, y tienen instalados 8572 cajeros automáticos (ATM). Es decir están más cerca de las microempresas, emprendimientos familiares y negocios de familias para atender sus necesidades de financiamiento y ahorros.
Lo que motivó la presente investigación, con los objetivos:
1. Determinar los factores económicos y financieros que tienen incidencia en el coeficiente de solvencia financiera de las cajas municipales de ahorro y crédito en el Perú.
2. Describir detalladamente a cada uno de los factores incidentes en el coeficiente de la solvencia financiera de las cajas municipales de ahorro y crédito.
3. Analizar la importancia del coeficiente de solvencia financiera para las cajas municipales de ahorro y crédito.
Hipótesis de investigación:
Existen ciertos factores económicos y financieros que tienen incidencia en el coeficiente de solvencia financiera de las cajas municipales de ahorro y crédito en el Perú.
Mediante  la metodología de análisis discriminante y  panel data se obtiene el modelo que explica la acción de los factores sobre el coeficiente de solvencia financiera. Mediante los resultados se identifican como variables incidentes a las utilidades retenidas para fines de capitalización y los ingresos netos obtenidos.
Palabras clave:
Solvencia financiera, sostenibilidad, colocaciones, captaciones, cobertura, microempresas, familias, emprendimientos, crecimiento.

The research problem:
Volatility of the largest stock markets and its impact to the smaller financial markets as the Peruvian stock market.

The unit of analysis :
Daily prices of stock market of United States of America, China, Spain, Japan, Brasil and Perú.

The period of analysis: 2000 – 2016
Source of information: Repository of stock exchange indexes(Investing.com)

(versión impresa) / 1609-8196 (versión electrónica) Facultad de Ciencias Contables-UNMSM © Los autores. Este artículo es publicado por la Revista Quipukamayoc, Universidad Nacional Mayor de San Marcos. Este es un artículo de acceso abierto, distribuido bajo los términos de la Licencia Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0 Internacional.(http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/), que permite el uso no comercial, distribución y reproducción en cualquier medio, siempre que la obra original sea debidamente citadas. RESUMEN Objetivo: Analizar cómo la rentabilidad diaria, la varianza de cada uno de los componentes de una cartera de inversiones y la correlación entre los activos de la cartera tienen incidencia en el VaR del portafolio de inversiones. Método: Es un tipo de inves-tigación descriptiva, explicativa con enfoque cuantitativo; ya que tiene como base la cuantificación del valor promedio y del VaR de la cartera de inversiones. La muestra seleccionada por convención estuvo conformada por 8 títulos que cotizan en el mercado de valores del Perú, de los cuales, se seleccionó 3 activos de renta variable con los que se ha conformado una cartera de inversiones de renta variable, con los datos de cotización diaria desde enero 2014 hasta diciembre del 2017. Resultados: El VaR del portafolio y el valor promedio de la cartera se obtienen mediante el método de simulación de Montecarlo para un escenario de variación de rentabilidad promedio diaria del 10%, se constata que la volatilidad de la cartera tiene incidencia directa en el VaR y la rentabilidad influye en el VaR de manera directa. Conclusiones: Aplicando la teoría de diversificación de Harry Markowitz y la simulación de Montecarlo, los resultados obtenidos muestran el efecto de la variación de rentabilidad y la volatilidad en el valor del VaR y sobre el valor promedio del portafolio. ABSTRACT Objective: Analyze how the daily profitability, the variance of each of the components of an investment portfolio and the correlation between the portfolio assests have an incidence in the VaR of the investment portfolio. Method: It is a type of quantitative, descriptive , explanatory with a quantitative approach; that have as a based on the quantification of the average value and the VaR of the investment portfolio. The sample selected by convention was conform by 8 titles that listed on the Peruvian Securities Market, of which, was selected 3 equities assets with which formed a portfolio of equity investments, with the daily quoted data from January 2014 to December 2017. Results: The VaR of the portfolio and the average value of the portfolio are obtained by applying the MonteCarlo simulation for a variation scenario of average daily profitability of 10%, it is verified that the volatility of the portfolio has a direct incidence on the VaR and the profitability influence in the VaR directly. Conclusions: Applying the Harry Markowitz diversification theory and the MonteCarlo simulation, the results obtained prove the effect of the variation in profitability and volatility on the VaR value and on the average value of the portfolio.