Razones financieras

GRU PO BI M BO REPORT A RESU LT ADOS DEL CU ART O T RI M EST RE Y ACU M ULADOS DE 2010 Datos relevantes del trimestre: • • • Las ventas consolidadas se incrementaron en 1.6%, impulsado por México y Latinoamérica Las presiones en las materias primas y los gastos extraordinarios afectaron los márgenes después de gastos generales y de UAFIDA El margen descendió 1.4 porcentuales neto puntos Relación con Inversionistas Contactos Armando Giner Tel: (5255) 5268-6924 armando.giner@grupobimbo.com Azul Argüelles Tel: (5255) 5268-6962 azul.arguelles@grupobimbo.com México, D.F., a 24 de febrero de 2011 – Grupo Bimbo S.A.B. de C.V. (“Grupo Bimbo” o “la Compañía”) (BMV: BIMBO) reportó hoy sus resultados correspondientes al cuarto trimestre concluido el 31 de diciembre de 2010.* Las ventas netas del trimestre fueron de $ 30,431 millones, es decir, 1.6% superiores en comparación con el mismo periodo el año pasado, lo cual refleja aumentos de 5.3% en México, y de 4.1% en Latinoamérica. En Estados Unidos, precios estables y, al igual que trimestres anteriores, menor tipo de cambio originaron un descenso del 3.0% en términos de pesos. El margen bruto consolidado se contrajo 1.4 puntos porcentuales frente al mismo trimestre del año anterior, a 51.9%, debido al aumento en los costos de las materias primas en toda la compañía. Aun cuando se aplicaron alzas en los precios en México, Estados Unidos y algunos países de Latinoamérica durante el cuarto trimestre, se espera que el impacto total de estas iniciativas se observe en el primer trimestre de 2011. La utilidad después de gastos generales reflejó el impacto del aumento en los gastos de ventas y de distribución que tenían el propósito de apoyar la penetración en el mercado y el desempeño del volumen. Asimismo, la compañía registró gastos extraordinarios de $346 millones en Latinoamérica (no monetarios) y de $222 millones en México. El margen después de gastos generales bajó 3.8 puntos porcentuales en el trimestre, y el margen de UAFIDA 3.5pp; excluyendo los gastos extraordinarios, el margen de utilidad después de gastos generales se hubiera contraído 1.9pp. La utilidad neta mayoritaria alcanzó $1,373 millones en el trimestre. Debido al desempeño a nivel operativo y al aumento en los costos financieros, el margen neto se contrajo 1.4 puntos porcentuales, para ubicarse en 4.5%. * Las cifras incluidas en este documento están preparadas de conformidad con las Normas de Información Financiera en México (NIF) y están expresadas en términos nominales. V e nt a s N e t a s M é x ic o (millones de pesos) 15,075 14,433 14,311 14,300 14,062 13,818 13,854 13,405 4T10 4T09 % Cambio Ventas Netas 12M10 12M09 15,075 14,311 12,075 12,445 3,999 3,842 4.1 % Cambio 5.3 México 57,870 55,388 4.5 (3.0) Estados Unidos 47,875 49,852 (4.0) Latinoamérica 14,207 13,606 4.4 30,431 29,959 1.6 Consolidado 117,163 116,353 0.7 Nota: Las cifras están expresadas en millones de pesos. En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. M é x ic o 1T 2T 3T 4T Est a dos U nidos Las ventas netas del trimestre alcanzaron $15,075 millones, lo que significa un aumento de 5.3% con respecto al mismo trimestre del año anterior, como reflejo del buen desempeño en botanas, confitería, pan empacado, pan dulce y galletas. Durante el trimestre se realizo con éxito el lanzamiento de la gama de productos formulados especialmente para las escuelas y todos los canales reportaron incrementos en las ventas. Las ventas acumuladas en el año aumentaron 4.5%, a $57,870 millones. (millones de pesos) 11,995 11,434 1T 12,694 Est a dos U nidos 12,202 12,71712,163 12,44512,075 2T 3T 4T La t inoa m é ric a (millones de pesos) Las ventas netas fueron de $12,075, lo cual significa una caída de 3.0% en términos de pesos respecto al mismo periodo del año anterior, debido a: i) después de algunos trimestres de deflación, precios estables en el cuarto trimestre en comparación con el mismo periodo de 2009, y (ii) el impacto de la conversión de dólares a pesos. Las ventas en términos de dólares se mantuvieron sin cambio en el trimestre. Las líneas de pan de caja Bimbo, los pastelillos Marinela y Thomas English Muffins generaron un fuerte crecimiento en el volumen, sin embargo, los volúmenes en general se mantuvieron sin cambio, debido a los aumentos de precios aplicados durante el trimestre para compensar los costos de la materia prima. En el acumulado, las ventas en términos de pesos descendieron 4.0% en 2010, a $47,875 millones, mientras que en términos de dólares, las ventas subieron 2.0%. El crecimiento anual en el volumen fue de 4.4%. La t inoa m é ric a 3,131 3,240 3,214 3,297 1T 2T Página 2 3,419 3,672 3,842 3,999 3T 4T Las ventas netas sumaron $3,999 millones, lo que representa un aumento del 4.1% frente al mismo trimestre del año anterior, como resultado del incremento en los volúmenes en toda la región y un desempeño sobresaliente en Brasil, Colombia, Chile, Argentina y Centroamérica. El aumento en los precios aplicado en varios países, ayudó a impulsar los resultados. Las ventas acumuladas en el año fueron de $14,207 millones, es decir, aumentaron 4.4% en comparación con las de 2009. Cuarto Trimestre 2010 Re sult a do Brut o Resultado Bruto 53.6 53.8 53.0 53.4 53.3 52.3 51.9 51.1 15,448 15,779 15,788 15,955 15,792 14,478 14,819 15,208 El margen bruto consolidado se contrajo 1.4 puntos porcentuales con respecto al cuarto trimestre del año pasado, a 51.9%. Lo anterior se atribuye a, en todas las regiones, las presiones en las materias primas, principalmente en el trigo, azúcar, cocoa y aceites. En el año, el margen bruto permaneció sin cambio con respecto a 2009, ya que la revaluación del peso frente al dólar contrarrestó en cierta medida las alzas en los precios de las materias primas en México. 4T10 1T 2T 3T 4T 4T09 Var. pp Margen Bruto (%) 12M10 12M09 56.2 57.8 48.1 49.2 Var. pp (1.6) México 56.0 55.1 0.9 (1.1) Estados Unidos 49.5 50.5 (1.0) 37.5 40.4 (2.9) Latinoamérica 40.5 42.2 (1.7) 51.9 53.3 (1.4) Consolidado 52.8 52.8 (0.0) Nota: En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. Ga st os Ge ne ra le s Gastos Generales (% de ventas netas) 43.4 1T 43.1 43.5 44.2 2T 42.3 41.9 3T 40.6 43.1 Los gastos generales como porcentaje de las ventas aumentaron 2.5 puntos porcentuales en el trimestre, a 43.1%. Lo anterior se debió principalmente a: i) un gasto extraordinario no monetario de $346 millones, para contingencias legales en Brasil, por aplicar una política más conservadora, y ii) en México, a los honorarios de consultoría y otros gastos asociados con las adquisiciones realizadas durante 2010, por $222 millones. En el acumulado, los gastos generales como porcentaje de las ventas fueron de 43.1%, en comparación con 42.4% en el mismo periodo el año anterior. 4T U t ilida d de spué s de ga st os ge ne ra le s La utilidad después de gastos generales en el cuarto trimestre del año, reflejó la presión en el margen bruto, los gastos extraordinarios y el impacto del tipo de cambio sobre las ventas, lo que dio como resultado un descenso de 29.3% frente al mismo periodo del año anterior, para ubicarse en $2,674 millones. El margen consolidado fue de 8.8%, lo que significa 3.8 puntos porcentuales menor al registrado en el mismo periodo del 2009. Excluyendo los gastos extraordinarios, el margen después de gastos generales hubiera sido de 10.7%, esto es, 1.9 puntos porcentuales menos que en el cuarto trimestre de 2009. En cuanto al resultado acumulado, un mejor desempeño en el primer semestre del año contrarrestó en cierta medida los resultados del trimestre. La utilidad después de gastos generales consolidada para 2010 disminuyó 5.5%, con una contracción del margen de 0.7 puntos porcentuales, para ubicarse en 9.7%. Excluyendo los gastos Página 3 Cuarto Trimestre 2010 extraordinarios, el margen hubiera descendido 0.2 puntos porcentuales, a 10.2%. Utilidad de la operación (% de ventas netas) 11.5 9.2 12.6 2,561 2,878 (11.0) Utilidad después de Gastos Generales México 598 787 (24.0) Estados Unidos (471) 43 (1,184.9) Latinoamérica 2,674 3,780 (29.3) Consolidado 4T10 9.6 11.4 9.4 7.7 8.8 3,780 3,351 3,387 2,619 2,742 2,714 2,674 4T09 % Cambio 12M10 12M09 % Cambio 8,013 7,500 6.8 3,739 4,261 (12.3) (342) 303 (212.8) 11,393 12,056 (5.5) Nota: Las cifras están expresadas en millones de pesos. En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. 2,184 1T 2T 3T 4T10 4T09 Var. pp Mg después de Gastos Generales (%) 12M10 12M09 Var. pp 17.0 20.1 (3.1) México 13.8 13.5 0.3 5.0 6.3 (1.3) Estados Unidos 7.8 8.5 (0.7) 4T (11.8) 1.1 (12.9) Latinoamérica (2.4) 2.2 (4.6) 8.8 12.6 (3.8) Consolidado 9.7 10.4 (0.7) Nota: En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. Mg después de Gastos Generales sin extraordinarios(%) 12M10 12M09 (1.6) México 14.2 13.5 0.7 (1.3) Estados Unidos 7.8 8.5 (0.7) (4.1) Latinoamérica 0.1 2.2 (2.1) 4T10 4T09 Var. pp 18.5 20.1 5.0 6.3 (3.0) 1.1 Var. pp 10.7 12.6 (1.9) Consolidado 10.2 10.4 (0.2) Nota: En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones; no se incluyeron gastos extraordinarios en estas cifras. A nivel regional, la utilidad después de gastos generales en México cayó 11.0% en el trimestre, en tanto que el margen se contrajo 3.1 puntos porcentuales. Lo anterior se atribuye a los gastos antes mencionados asociados con las adquisiciones, así como al incremento en los gastos de venta. Excluyendo los cargos extraordinarios, el margen después de gastos generales hubiera disminuido únicamente 1.6 puntos porcentuales, a 18.5%. En el acumulado, una mayor absorción y control de los costos y gastos en los primeros nueve meses del año, contrarrestó los resultados del trimestre actual: la utilidad después de gastos generales se elevó 6.8% y se registró una mejora de 0.3 puntos porcentuales en el margen, ó de 0.7 puntos porcentuales excluyendo los conceptos extraordinarios. En Estados Unidos, el aumento en la distribución programado para mejorar la penetración de las marcas de la Compañía, junto con precios estables en los productos y el impacto del tipo de cambio en las ventas durante el periodo, produjo una disminución de 24.0% en la utilidad después de gastos generales en el trimestre, mientras que el margen se contrajo 1.3 puntos porcentuales en comparación con el mismo periodo del año anterior, a 5.0%. En el acumulado cayó 12.3%, en tanto que el margen se contrajo 0.7 puntos porcentuales, a 7.8%. Página 4 Cuarto Trimestre 2010 En Latinoamérica, la presión sobre el margen bruto, mayores inversiones para la apertura de nuevas rutas y los gastos no monetarios de una sola vez de Brasil, antes mencionados, dieron como resultado una pérdida operativa de $471 millones en el trimestre y de $342 millones para todo el año. Excluyendo el gasto extraordinario, el margen después de gastos generales en el año hubiera superado ligeramente el punto de equilibrio. Resultado integral de financiamiento (388) (452) (546) Re sult a do I nt e gra l de Fina nc ia m ie nto (547) (594) (625) (674) Se registró un costo integral de financiamiento de $674 millones en el cuarto trimestre, en comparación con un costo de $452 millones en el mismo periodo del año anterior. Este resultado se debió principalmente al aumento en el gasto por intereses asociado con el incremento del plazo de vencimiento de la deuda, a la menor ganancia cambiaria y a la reducción de los intereses ganados, debido a una menor caja. (807) 1T 2T 3T 4T Utilidad neta mayoritaria 4.5 3.6 5.9 5.9 5.1 4.5 5.0 4.4 1,758 1,734 1,495 1,432 1,270 1,373 1,257 1,032 1T 2T 3T 4T U t ilida d ne t a m a yorit a ria La utilidad neta mayoritaria en el cuarto trimestre alcanzó $1,373 millones, lo que significó un descenso de 21.9% con respecto al mismo periodo del año anterior, en tanto que el margen se contrajo 1.4 puntos porcentuales, a 4.5%. Estas reducciones reflejan principalmente la presión antes mencionada en el margen bruto, en la utilidad después de gastos generales y el resultado integral de financiamiento, que fueron contrarrestados en cierta medida por el beneficio de la creación de impuestos diferidos por pérdidas en periodos anteriores, que dió como resultado una tasa impositiva efectiva inferior. La utilidad neta mayoritaria acumulada en 2010 cayó 9.4%, con una contracción en el margen de 50 puntos base, para un total de 4.6%. 4T09 % Cambio Utilidad Neta Mayoritaria 12M10 12M09 % Cambio 1,373 1,758 (21.9) Consolidado 5,395 5,956 (9.4) 4T10 4T09 Var. pp Margen Neto Mayoritario (%) 12M10 12M09 Var. pp 4.5 5.9 (1.4) Consolidado 4.6 5.1 (0.5) 4T10 UAFIDA 16.7 14.5 12.6 12.5 14.4 12.4 13.2 10.7 5,014 4,227 4,292 3,572 3,560 4,002 3,602 U t ilida d de spué s de Ga st os Ge ne ra le s m á s De pre cia c ión y Am ort iza ción (U AFI DA) 3,039 1T 2T Página 5 3T 4T En el trimestre, la UAFIDA cayó 20.2%, a $4,002 millones, en tanto que el margen se contrajo 3.5 puntos porcentuales, a 13.2%. En el resultado acumulado, la UAFIDA bajó 2.3% durante el año y el margen se contrajo en 0.4 puntos porcentuales. Cuarto Trimestre 2010 4T10 4T09 % Cambio UAFIDA 12M10 12M09 2,957 3,300 1,015 1,407 45 236 % Cambio (10.4) México 9,628 9,168 5.0 (27.9) Estados Unidos 5,197 5,727 (9.3) (81.0) Latinoamérica 660 953 (30.7) 4,002 5,014 (20.2) Consolidado 15,468 15,840 (2.3) Nota: Las cifras están expresadas en millones de pesos. En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones 4T10 4T09 Var. pp Margen UAFIDA (%) 12M10 12M09 Var. pp 19.6 23.1 (3.5) México 16.6 16.6 (0.0) 8.4 11.3 (2.9) Estados Unidos 10.9 11.5 (0.6) 1.1 6.1 (5.0) Latinoamérica 4.6 7.0 (2.4) 13.2 16.7 (3.5) Consolidado 13.2 13.6 (0.4) Nota: En el cálculo de los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones. Est ruc t ura Fina nc iera Al 31 de diciembre de 2010, la posición de efectivo de la Compañía sumó $3,325 millones, en comparación con $4,981 en 2009, debido al pago por la adquisición de Dulces Vero y a la reducción de deuda por 300 millones de dólares durante el año. La deuda total al 31 de diciembre de 2010 fue de $33,210 millones, contra $36,740 millones al 31 de diciembre de 2009, lo que reflejó el pago de obligaciones de deuda durante el año. La deuda a corto plazo comprendió el 5% del total y el 95% restante corresponde a la deuda de largo plazo. En cuanto a la mezcla cambiaria, 49% corresponde a pesos mexicanos y el restante 51% a dólares estadounidenses. La relación de deuda total a UAFIDA mejoró a 2.2 veces, en comparación con 2.3 veces en diciembre de 2009. El sano perfil de deuda de la Compañía estuvo respaldada por la emisión de deuda senior por 800 millones de dólares concluida a finales de junio, cuyos recursos fueron utilizados para refinanciar obligaciones de deuda e incrementar la vida promedio de esta a más de cinco años. La sólida generación de efectivo dió como resultado una disminución en la posición de deuda neta, que pasó de $31,758 millones en diciembre de 2009 a $31,758 millones en diciembre de 2010. Página 6 Cuarto Trimestre 2010 Información sobre la conferencia telefónica La conferencia telefónica del cuarto trimestre de 2010 se llevará a cabo el viernes 25 de febrero de 2011 a las 11.00 A.M., tiempo del este (10.00 A.M. tiempo central). Para participar en la conferencia, favor de llamar a los siguientes números telefónicos: desde Estados Unidos, al +1 (877) 3258253, desde otros países, al +1 (973) 935-8893; el código de identificación es 41808961. Asimismo, puede acceder al webcast de esta conferencia en el sitio web de Grupo Bimbo en http://ir.grupobimbo.com. Si no puede participar en vivo, la repetición de la conferencia telefónica estará disponible hasta el 4 de marzo de 2011. Para acceder a la repetición, favor de marcar los siguientes números telefónicos: desde Estados Unidos, al +1 (800) 642-1687, desde otros países, al +1 (706) 645-9291; el código de identificación es 41808961. . De sc ripc ión de la Com pa ñía Por sus volúmenes de producción y ventas, Grupo Bimbo es una de las empresas de panificación más grandes del mundo. Líder en el continente americano, cuenta con 103 plantas y más de 1000 centros de distribución localizados estratégicamente en 17 países de América y Asia. Sus líneas de productos incluyen pan de caja, bollos, galletas, pastelitos, productos empacados, tortillas, botanas saladas y confitería, entre otras. Grupo Bimbo fabrica más de 7,000 productos y tiene una de las redes de distribución más extensas del mundo, con más de 41,000 rutas y una plantilla laboral superior a los 108,000 colaboradores. Desde 1980, las acciones de Grupo Bimbo cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo la clave de pizarra BIMBO. De c la ra c ión de l fut uro de se m pe ño de la s ope ra c ione s y re sult a dos Las declaraciones sobre el desempeño financiero y operativo esperado de Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. que contiene este reporte se basan en información financiera, niveles de operación y condiciones de mercado vigentes a la fecha, así como en estimaciones del Consejo de Administración de la Compañía en relación con posibles acontecimientos futuros. Los resultados de la Compañía pueden variar con respecto a los expuestos en dichas declaraciones por diversos factores fuera del alcance de la Compañía, tales como: ajustes en los niveles de precios, variaciones en los costos de sus materias primas y cambios en las leyes y regulaciones, o bien por condiciones económicas y políticas no previstas en los países en los que opera. Consecuentemente, la Compañía no se hace responsable de las modificaciones en la información y sugiere a los lectores tomar las declaraciones con reserva. Asimismo, la Compañía no se obliga a publicar modificación alguna derivada de las variaciones que pudieran tener dichos factores después de la fecha de publicación de este documento. Página 7 Cuarto Trimestre 2010 2009 ESTADO DE RESULTADOS (MILLONES DE PESOS) 1 TRIM % 2010 2 TRIM % 3 TRIM % 4 TRIM % ACUM % 1 TRIM % 2 TRIM % 3 TRIM % 4 TRIM % ACUM % VENTAS NETAS MEXICO ESTADOS UNIDOS LATINOAMERICA 28,357 13,854 11,995 3,131 100.0 48.9 42.3 11.0 28,686 13,405 12,694 3,214 100.0 46.7 44.3 11.2 29,352 13,818 12,717 3,419 100.0 47.1 43.3 11.6 29,959 14,311 12,445 3,842 100.0 47.8 41.5 12.8 116,353 55,388 49,852 13,606 100.0 47.6 42.8 11.7 28,334 14,300 11,434 3,240 100.0 50.5 40.4 11.4 28,828 14,062 12,202 3,297 100.0 48.8 42.3 11.4 29,571 14,433 12,163 3,672 100.0 48.8 41.1 12.4 30,431 15,075 12,075 3,999 100.0 49.5 39.7 13.1 117,163 57,870 47,875 14,207 100.0 49.4 40.9 12.1 COSTO DE VENTAS 13,879 48.9 13,478 47.0 13,572 46.2 14,004 46.7 54,933 47.2 13,515 47.7 13,380 46.4 13,783 46.6 14,640 48.1 55,317 47.2 RESULTADO BRUTO MEXICO ESTADOS UNIDOS LATINOAMERICA 14,478 7,189 5,948 1,338 51.1 51.9 49.6 42.7 15,208 7,270 6,523 1,415 53.0 54.2 51.4 44.0 15,779 7,778 6,560 1,441 53.8 56.3 51.6 42.1 15,955 8,275 6,126 1,552 53.3 57.8 49.2 40.4 61,420 30,512 25,157 5,746 52.8 55.1 50.5 42.2 14,819 7,834 5,649 1,335 52.3 54.8 49.4 41.2 15,448 7,935 6,149 1,363 53.6 56.4 50.4 41.3 15,788 8,175 6,063 1,549 53.4 56.6 49.8 42.2 15,792 8,477 5,814 1,500 51.9 56.2 48.1 37.5 61,846 32,422 23,675 5,748 52.8 56.0 49.5 40.5 GASTOS GENERALES 12,294 43.4 12,466 43.5 12,429 42.3 12,175 40.6 49,364 42.4 12,200 43.1 12,734 44.2 12,401 41.9 13,118 43.1 50,453 43.1 UTILIDAD DESPUES DE GASTOS GENERALES MEXICO ESTADOS UNIDOS LATINOAMERICA 2,184 1,184 939 85 7.7 8.5 7.8 2.7 2,742 1,429 1,233 109 9.6 10.7 9.7 3.4 3,351 2,009 1,301 67 11.4 14.5 10.2 1.9 3,780 2,878 787 43 12.6 20.1 6.3 1.1 12,056 7,500 4,261 303 10.4 13.5 8.5 2.2 2,619 1,587 973 49 9.2 11.1 8.5 1.5 2,714 1,579 1,121 14 9.4 11.2 9.2 0.4 3,387 2,285 1,046 66 11.5 15.8 8.6 1.8 2,674 2,561 598 (471) 8.8 17.0 5.0 (11.8) 11,393 8,013 3,739 (342) 9.7 13.8 7.8 (2.4) OTROS INGRESOS Y (GASTOS) NETOS (155) (0.5) (249) (0.9) (193) (0.7) (581) (1.9) (1,178) (1.0) (124) (0.4) (180) (0.6) (260) (0.9) (386) (1.3) (950) (0.8) RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO INTERESES PAGADOS (NETO) PERDIDA (GANANCIA) EN CAMBIOS RESULTADO POR POSICION MONETARIA (546) (547) (23) 24 (1.9) (1.9) (0.1) 0.1 (388) (611) 208 14 (1.4) (2.1) 0.7 0.1 (625) (590) (64) 29 (2.1) (2.1) (0.2) 0.1 (452) (570) 86 31 (1.5) (1.9) 0.3 0.1 (2,012) (2,318) 207 99 (1.7) (2.0) 0.2 0.1 (594) (494) (109) 9 (2.1) (1.7) (0.4) 0.0 (547) (672) 100 25 (1.9) (2.3) 0.3 0.1 (807) (732) (83) 8 (2.7) (2.6) (0.3) 0.0 (674) (676) (1) 3 (2.2) (2.2) (0.0) 0.0 (2,623) (2,574) (94) 45 (2.2) (2.2) (0.1) 0.0 (40) 0 (0.1) 0.0 (13) 0 (0.0) 0.0 51 0 0.2 0.0 44 0 0.1 0.0 42 0 0.0 0.0 1 0 0.0 0.0 23 0 0.1 0.0 27 0 0.1 0.0 36 0 0.1 0.0 87 0 0.1 0.0 2,584 8.8 2,790 9.3 8,908 7.7 1,902 6.7 2,010 7.0 2,346 7.9 1,649 5.4 7,907 6.7 PARTICIPACION EN ASOCIADAS PARTIDAS NO ORDINARIAS UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD IMPUESTOS A LA UTILIDAD UTILIDAD ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS RESULTADO NETO MINORITARIO RESULTADO NETO MAYORITARIO UTILIDAD DEPUES DE GASTOS GENERALES MAS DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (UAFIDA) MEXICO ESTADOS UNIDOS LATINOAMERICA 1,443 5.1 2,092 7.3 392 1.4 640 2.2 819 2.8 976 3.3 2,827 2.4 603 2.1 720 2.5 806 2.7 233 0.8 2,363 2.0 1,051 3.7 1,451 5.1 1,765 6.0 1,814 6.1 6,081 5.2 1,299 4.6 1,290 4.5 1,539 5.2 1,416 4.7 5,544 4.7 18 0.1 20 0.1 31 0.1 56 0.2 125 0.1 29 0.1 32 0.1 44 0.2 43 0.1 149 0.1 1,032 3.6 1,432 5.0 1,734 5.9 1,758 5.9 5,956 5.1 1,270 4.5 1,257 4.4 1,495 5.1 1,373 4.5 5,395 4.6 3,039 10.7 3,560 12.4 4,227 14.4 5,014 16.7 15,840 13.6 3,572 12.6 3,602 12.5 4,292 14.5 4,002 13.2 15,468 13.2 1,631 1,211 222 11.8 10.1 7.1 1,815 1,514 259 13.5 11.9 8.1 2,422 1,595 236 17.5 12.5 6.9 3,300 1,407 236 23.1 11.3 6.1 9,168 5,727 953 16.6 11.5 7.0 2,009 1,346 207 14.0 11.8 6.4 1,977 1,449 177 14.1 11.9 5.4 2,684 1,388 231 18.6 11.4 6.3 2,957 1,015 45 19.6 8.4 1.1 9,628 5,197 660 16.6 10.9 4.6 En el cálculo de las cifras consolidadas se han eliminado las operaciones entre las regiones Los porcentajes regionales de Utilidad Bruta, Utilidad de Operación y UAFIDA están calculados en base a las ventas de cada operación 399 - 1,167 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 2009 2010 METODO INDIRECTO UTILIDAD (PERD) ANTES DE IMPUESTOS + (-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO + (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSION + (-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO FLUJO NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO INCREMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y DEMAS EQUIVALENTES DE EFECTIVO DIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO BALANCE GENERAL 2009 8,908 3,980 3,392 16,280 (2,367) 13,914 (38,399) (24,485) 22,143 (2,342) (16) 7,340 4,982 2010 7,907 3,989 2,574 14,469 (4,617) 9,852 (5,807) 4,046 (5,731) (1,685) 29 4,982 3,325 % (MILLONES DE PESOS) ACTIVO TOTAL 96,714 98,408 1.8 ACTIVO CIRCULANTE Efectivo e Inversiones Temporales Cuentas y Documentos por Cobrar a Clientes (neto) Inventarios Otros Activos Circulantes 18,232 4,982 9,605 2,969 676 19,211 3,325 11,724 3,148 1,013 5.4 (33.2) 22.2 6.0 47.4 Inmuebles, Planta y Equipo neto 32,763 32,028 (2.2) Activos Intangibles y Cargos Diferidos (neto) e Inv acciones en subsidiarias Otros Activos 44,739 980 43,640 3,529 (2.5) 260.1 PASIVO TOTAL 55,756 53,871 (3.4) PASIVO CIRCULANTE Proveedores Deuda a Corto Plazo Otros Pasivos Circulantes 17,547 5,580 4,656 7,311 14,717 6,757 1,624 6,336 (16.1) 21.1 (65.1) (13.3) Deuda a Largo Plazo Otros Pasivos Largo Plazo Sin Costo 32,084 6,126 31,586 7,568 (1.6) 23.6 CAPITAL CONTABLE Capital Contable Minoritario Capital Contable Mayoritario 40,958 853 44,536 826 40,105 43,710 8.7 (3.1) 9.0