Inmobiliare 81

NEGOCIOS INMOBILIARIOS / REAL ESTATE BUSINESS
14 -- NÚMERO
AÑO 11
AÑO 81
NÚMERO 63
KMD
50 AÑOS EN EL MUNDO…
20 EN MÉXICO
KMD 50 years in the world... 20 in Mexico
Roberto Velasco, Director General
PERSPECTIVAS Y
TENDENCIAS 2014
Arquitectura, Sustentabilidad,
Desarrollo y Financiamiento
2014 Perspectives & Trends,
AÑO 14 - NÚMERO 81 Architecture, Sustainability, Development and Finance
$90 PESOS
EVERY CHALLENGE
IS AN OPPORTUNITY:
Taking Advantage of Real Estate
Opportunities in Latin America.
At Prudential Real Estate Investors we have been investing on only be gained by partnering with local joint venture partners
behalf of institutional clients since 1970 and in Latin America and leveraging from them in Latin America. These relationships
since 2002. We currently manage funds specializing in industrial, are crucial in that they help to identify proprietary investment
residential, and retail properties in Mexico, and we have opportunities in which PREI is viewed as a value-added investor
transactions capabilities in Mexico, Brazil, Argentina, and Chile. that brings financial and real estate expertise as well as
access to PREI’s global resources. PREI’s joint venture network,
Today PREI® Latin America has over 45 investment professionals commitment to the region, and solid reputation has translated
operating in three offices in Mexico City, Miami and Sao Paulo. into a sustained investment flow into Mexican real estate.
Its gross assets under management in Latin America is of over PREI Latin America maintains relationships with the leading
$3.7 billion and net asset value over $2.5 billion as of March developers, financial institutions, governments, business
31, 2013. leaders, and brokers in all of the major Latin American countries.
PREI believes that real estate is essentially a local business Together, WE CAN MEET THE CHALLENGES.
and local expertise, knowledge, contacts and experience can
www.prei.prudential.com
contactlatinamerica@prudential.com
Mexico City: São Paulo:

Andres Bello 10, 11th floor Col. Polanco Av. São Gabriel 477, 7º andar. Itaim Bibi
11560 Mexico D.F. São Paulo, Brazil Cep: 01435001
(52) 55 5093 2770 (55) 11 3598 0250
APARTMENTS | CONDOS | HOUSING | IMPROVED LAND | INDUSTRIAL | RETAIL
© 2013 PRUDENTIAL, THE PRUDENTIAL LOGO, THE ROCK SYMBOL, AND BRING YOUR CHALLENGES ARE SERVICE MARKS OF PRUDENTIAL FINANCIAL, INC. AND ITS
RELATED ENTITIES, REGISTERED IN MANY JURISDICTIONS WORLDWIDE.
American Industries BTS Development
Contact: Mario Marquez Contact: David Ruiz
mmarquez@aiig.com druiz@btsd.com.mx
Tel: +52 (614) 439 36 36 Tel: +52 (55) 5280-5050
Amistad Grupo O’Donnell

Contact: Claudio F. Ramon Contact: David O’Donnell
cframon@amistadm.com david@odonnell.com.mx
Tel: +52 (844) 416 4040 Tel: +52 (55) 5281 3600
Real Estate Management

and Services Group
Contact: Pablo Culebro
pculebro@rmsg.com.mx
Tel: +52 (614) 432 0950
Miami
Mexico City
São Paulo
Carta Editorial
Editor’s Letter
@INMOBILIARE
Estimados amigos: Dear friends:
Este año pasó muy rápido para todos, y eso es señal de This year has passed really fast, and it means
que la información y los negocios inmobiliarios tuvieron the information and real estate businesses
un 2013 lleno de actividades importantes. knew a 2013 full of important activities.
Las December 1st was the first year of
El pasado 1ero de diciembre se cumplió un año de la the federal government’s new administration,
nueva administración en el gobierno federal, y los re- and the results are under the expectations;
sultados están muy por debajo de lo que se esperaba; el the tax panorama does not like the contribu-
panorama fiscal no es del agrado de los contribuyentes y tors and the lack of agreements to adjust it
la falta de acuerdos para los ajustes de la misma traen un brings an uncertain panorama for the first
panorama incierto para el primer semestre del 2014. Sin half of 2014. However, the Mexican real es-
embargo, el mercado inmobiliario mexicano se encuen- tate market remains in a mature step, ready
tra en una etapa madura, lista para poder responder a for reacting to any setback.
cualquier contratiempo. The financial markets are solid; there is
liquidity thanks to the purchase of portfolios
Los mercados financieros se encuentran sólidos; hay li- from the Fibras, overall of rescued proper-
quidez dada la compra de portafolios por parte de los ties. These investment mechanisms have the
Fibras, sobretodo de propiedades rescatadas. Estos me- industrial and commercial markets in franc
canismos de inversión tienen hoy en día al mercado in- recovery, although the Stock Exchange prices
dustrial y comercial en franca recuperación, aunque el say the opposite. Without a doubt, 2014 will
precio de las acciones en la Bolsa demuestran lo con- be another year of transition, we must expect
trario. Sin duda, 2014 será un año más de transición, the invested money gets a cycle to start yield-
y habrá que esperar a que el dinero invertido termine ing results and allows starting new develop-
de cumplir un ciclo para que comience a rendir frutos y ments.
permita comenzar nuevos desarrollos. Facing these signals, Inmobiliare Maga-
zine prepared an edition dedicated to eco-
Ante estas señales, en Inmobiliare Magazine nos dimos nomic, financial, and development perspec-
a la tarea de preparar una edición dedicada a las pers- tives of the market in the region. We hope
pectivas económicas, financieras y de desarrollo para this edition helps you direct your decisions,
el mercado inmobiliario de la región. Esperando que la and I wish you the best for you, your families
misma les ayude a orientar sus decisiones, les hago lle- and friends this end of the year, and the best
gar los mejores deseos para sus familias y amigos este fin for the 2014.
de año, deseándoles lo mejor para 2014.
Guillermo Almazo Garza

Publisher & CEO Inmobiliare Magazine
@inmobiliare
COMPARTE
ESTA
REVISTA
Distribuido en locales cerrados por: Pernas y Cía. Poniente 134 N° 650 Col. Industrial Vallejo Del. Azcapotzalco México, D.F. Imprenta: Preprensa Digital. Caravaggio n° 30, Col. Mixcoac, Certificado por:
México D.F. Editada por Editorial Mexicana de Impresos; Oaxaca 86-402, Colonia Roma, C.P. 06700; México D.F. Número 81 año 14. Publicación bimestral Diciembre 2013 - Enero 2014. Número
de reserva al título en derechos de autor: 04-2011-030811041900-102. Certificado de licitud de título y de contenido 15147. TIRAJE CERTIFICADO DE 24,650 EJEMPLARES EN PROMEDIO.
“Certificado de circulación, cobertura y perfil del lector folio 00265-RHY emitido por y registrado en el Padrón Nacional de Medios Impresos de la SEGOB.” Prohibida la reproducción total o
parcial del contenido sin previa autorización por escrito de los editores. El contenido de los artículos no refleja necesariamente la opinión de los editores.
6 www.inmobiliare.com
Contenido/Content
Publisher & CEO
10 ESTRATEGIA - STRATEGY
76 Miscelánea Fiscal: ¿Mejoramos?
Legal Guiller mo A lma zo Gar za
10 Estrategia Comercial
Comunidades planeadas ¿Empeoramos? ¿Seguimos igual?
guillermo @inmobiliare.com
Direc tor General

Er ico García García
14 Construcción Sustentable / Sustainable Construction
2014: El despegue del desarrollo 80 Investigación de Mercado / Market Research
Panorama del desarrollo inmobiliario
erico @inmobiliare.com
urbano sustentable para América 2014 Direc tor Comercial

Latina Real Estate Development Forecast for 2014 Emiliano García García
2014: The Takeoff for Sustainable Urban Development in Latin emiliano @inmobiliare.com
America
90 Mercados de Capital / Capital Markets
Capital Markets: Crecen muy
Director de Nuevos Negocios
Car los A . Caicedo Zapat a
20 Construcción Sustentable / Sustainable Construction

COP 19: Base para el desarrollo de

a la mexicana
Capital Markets Grow in a Very Mexican Style
carlos.caicedo @inmobiliare.com
esfuerzos inmobiliarios Editora Adjunta

COP 19: Ground for the Real Estate Development Efforts 94 INDUSTRIAL Adr iana Leal
adriana.leal@inmobiliare.com
26 ARQUITECTURA - ARCHITECTURE 94 Reporte Industrial

Sumario 2013, Perspectivas 2014 Consejo Editor ial
Germán Ahumada Alduncin / Héctor
26 Perspectivas: 5 mentes de la
Arquitectura
Ibarzabal / Augusto Arellano

arquitectura opinan 100 Inversión ProMéxico / ProMexico Investment
Energías renovables
Sergio Argüelles / Juan Pablo Arroyuelo
Jorge Ávalos / Pedro Azcué
Renewable Energies Yamal Chamoun / Alberto De la Garza
32 Georeferenciación Evia / Adrián García Iza
José Ma. Garza Treviño / Eduardo

Proyectos esperados y tendencias
para 2014 110 Energía Renovable / Renewable Energy
2014, año de la detonación de las Güémez / Luis Gutiérrez
Víctor Lachica / Javier Llaca
energías renovables en México Gonzalo Montaño / Javier Barrios
36 VIVIENDA - HOUSING 2014, The Year of Renewable Energy’s Take Off in Mexico Rafael Posada Cueto / Jaime Lara
36 Estrategias de inversión / Investment Strategies
Análisis de micromercado: Una 114 LEGAL
Blanca Rodríguez / Alejandro Sepúlveda
Silvano Solís / Eugene Towle
Humberto Treviño / David Jaime
nueva estrategia de inversión en Ley federal para la prevención
Latinoamérica e identificación de operaciones con Traduccione s
MicroMarket Breakout: A New Investment Strategy in LaAm recursos de procedencia ilícita Ma. De los Á ngele s Her nánde z
Federal Law for the Prevention and Identification of Car lot a Orellana
42 Reporte Softec / Softec Report

Vivienda nueva terminada:
Transactions with Funds from Illegal Sources
Planeación de escenarios 2014 120 REAL ESTATE BUSSINESS

New Housing: Planning Scenarios for 2014 SUMMIT Salomón Fa z
Vent as Bajio
48 Perspectivas
Crédito Hipotecario 120 Cancún 2013: Panorama para la
Real Estate Business Summit
salomon.fa z @inmobiliare.com
inmobiliarias 2014 atracción de inversión en México Cordelia Far ías
Cancun 2013: Panorama to Attract Investment in Mexico Vent as Monter rey
54 RETAIL cordelia.far ias@inmobiliare.com
54 Perspectivas
Centros comerciales: Perspectivas 121 Planes
de gobierno del Estado
Emiliano Garcia
Socio Direc tor inmobiliare.com
México 2014 de Quintana Roo 5255 55142077
Government Plans in Quintana Roo emiliano @inmobiliare.com
58 Nuevo modelo de negocio: En busca

Sección Especial Publicitario
K ar la Sentie s
123 Situación actual del mercado
Real Estate Business Summit Publisher Sabor e A r te
de la clase media-baja 5255 55142077
hotelero en el país k ar la@ saborear te.com
60 EN PORTADA - ON COVER The Hotel Market’s Current Situation in the Country
KMD: 50 años en el mundo, 20 en Guiller mo A lma zo Publisher
México Inbound Logistic s
KMD: 50 Years in the World, 20 in Mexico 128 Real Estate Business Summit
La ciencia detrás de la riqueza
5255 12537124
publisher @il - lat am.com
inmobiliaria
66 REPORTES Y TENDENCIAS The Science Behind the Real Estate Richness Dirección de A r te y Diseño
66 Tendencias / Trends
E-Commerce: Adaptar
V incent Velasco Gonthier
vincent@inmobiliare.com
infraestructura para competir 132 Exitosas
herramientas para Fotografía
E-Commerce: To Adapt Infrastructure to Compete el financiamiento inmobiliario Feder ico de Je sús Sánche z
Successful Tools for Real Estate Funding federico.dejesus@inmobiliare.com
70 Conocimiento que transforma

Administración de Proyectos / Project Management
Fotografías Monter rey
Knowledge that Transforms 134 Nuevos
polos de desarrollo
L aura Menchaca
laura@lauramenchaca.com
inmobiliario turístico
New Focal Points for Tourism Real Estate Development Madr id
Óscar Velasco
+34 91 383 2183 /+34 91 766 4321
@INMOBILIARE facebook.com/inmobiliare.magazine linkedin.com/company/inmobiliare Fac turación y cobranzas
Ye senia Fer nánde z
yesenia.fernandez@inmobiliare.com
DESCARGA NUESTRO MEDIAKIT http://inmobiliare.com/mediakit/
Jur ídico
Creel A bogados S.C .
Alianzas: Car los Mar tíne z Rico
carlos.mar tinez@creelabogados.com
Finanzas y cont abilidad

Ávila Cont adore s
Corporativo B2B MEDIA

M éxico
+52(55) 5514 7914
+52(55) 5514 2077
Monterrey:
+52(81) 8000 7150
ESTRATEGIA COMERCIAL Por Francisco D. Peña H. y Carlos Muñoz Mendoza *
Socios fundadores de Grupo 4S
fp@grupo4s.com / carlos@grupo4s.com
COMUNIDADES
PLANEADAS(EXTRACTO DEL EVENTO ANUAL DE LATINOAMÉRICA
DEL URBAN LAND INSTITUTE)
A
medida que la tecnología institucio-
El resultado de la visión del pasado son nal, financiera y constructiva ha madu-

rado, los líderes en desarrollo inmobi-
liario han embarcado en proyectos de escala
las grandes zonas dormitorio que hoy más ambiciosa. Sin que esto sea una corrien-
te nueva, la realidad es que el desarrollo de
existen en nuestras ciudades, mismas

comunidades planeadas ha cambiado a pa-
sos agigantados. La visión de su conceptua-
lización ha tenido modificaciones profundas
desde el punto de vista urbanístico, merca-
que son generadoras de tráfico y dológico y de integración inmobiliaria.
Durante la reunión anual de ULI Latinoa-
responsables de la desconexión de usos mérica se integró un panel de investigación
que presentó escenarios prospectivos sobre
en el sistema urbano.
el rumbo que llevan las comunidades planea-
das a futuro. El recorrido conclusivo se hizo
sobre la base de retratar el pasado, presente
y futuro.
PASADO
La planeación urbana de gran escala del pa-
sado se caracterizaba por plantearse como
una isla fuera de la ciudad. Se pensaba en la
ciudad como un espacio de trabajo, del que
había que refugiarse todos los días. Estas “is-
las suburbanas” generalmente privilegiaban
el espacio privativo sobre el comunitario,
además de que sólo se contemplaban ameni-
dades que causaran un impacto aspiracional,
aún y cuando no tuvieran uso (por ejemplo,
campos de golf).
A nivel mercado se buscaba siempre la
segregación de niveles socioeconómicos.
Una baja cultura financiera provocaba que
se acentuara la autoconstrucción y por tanto
el crecimiento era progresivo y desordenado
estéticamente. A raíz de estas condiciones,
los desarrolladores buscaban la venta de
commodities sin un enfoque de mercado es-
pecífico.
El resultado de la visión del pasado son
las grandes zonas dormitorio que hoy exis-
ten en nuestras ciudades, mismas que son
generadoras de tráfico y responsables de la
desconexión de usos en el sistema urbano.
Hoy, los
segmentos
“transicionales”
han ganado
fuerza en el
mercado. Con
ello, crece la
preferencia por
amenidades y
espacios comunes.
PRESENTE
Hoy está claro que la ciudad del futuro se caracteriza por ser policéntrica. En la visión actual
El presente
de urbanismo se destacan los distritos mixtos que resuelven la vida completa, integrando
diferentes usos. Esta integración es la que provoca un sentido de comunidad, en donde el
finalmente
elemento más valioso se vuelve el “efecto no planeado”; el grupo deportivo que se organiza
en el parque, la mesa de ajedrez que aparece ocasionalmente en la banqueta, el encuentro de ofrece espacios
estudio, todas y cada una de aquellas reuniones aleatorias y espontáneas.
Está claro también que los genéricos ya no son fáciles de comercializar. Por ende, se
buscan productos que atiendan a nichos de mercado y con alta diferenciación de sus compe-
pensando en
tidores tradicionales. La sustentabilidad, tecnología y el diseño se encuentran en el centro de
esa búsqueda de excelsitud de parte de los proyectos del presente. servir mejor a
El crecimiento de los nuevos demográficos sin hijos está cambiando el tejido demográfico
y sus necesidades espaciales. Con la conciencia sobre movilidad social y accesos más estables cada etapa de
al crédito, estos segmentos “transicionales” han ganado fuerza en el mercado. Con ello, crece
la preferencia por amenidades y espacios comunes. El presente finalmente ofrece espacios
pensando en servir mejor a cada etapa de vida.
vida .
www.inmobiliare.com 11
ESTRATEGIA COMERCIAL
Como parte del proceso de reflexión, se integró la tabla periódica de elementos que incluye una comunidad planeada
del futuro. Esperamos que sea de inspiración para detonar mejores comunidades en todo el continente.
FUTURO
La conciencia por servir mejor a las citadas
etapas de vida estará en el foco del diseño
de las nuevas comunidades planeadas. Ame-
nidades muy diferenciadas, útiles y memorables
estarán en el corazón de comunidades que
buscarán trascender internacionalmente. Este
espíritu de trascendencia internacional, además
provocará una mayor conexión tecnológica de
la comunidad, donde los inmuebles serán res-
ponsables de facilitarnos la vida por medio de
fórmulas de vinculación social.
La comunidad del futuro busca además su
capilaridad. Los límites de donde termina lo
planeado e inicia la ciudad no están claros. La
comunidad planeada se convierte en un ór-
gano nuevo en la ciudad, dotando de “terce-
ros lugares” a la comunidad para hacer la urbe
cada vez más sorprendente. Los desarrolladores
buscarán su integración con la comunidad por
responsabilidad social y sentido de negocio.
En el ámbito arquitectónico, continuará
la presión sobre los metros privativos y se
acentuarán a nivel urbano las exigencias de
diseño y arte integradas a la esencia del pro-
L a conciencia por servir mejor a las
yecto inmobiliario. Los conceptos auténticos
gozarán de efectos virales de comunicación etapas de vida estará en el foco del diseño
que acelerarán los procesos de integración
con su comunidad.
Finalmente, el mercado buscará la seg-
de las nuevas comunidades planeadas.
mentación psicográfica y de estilos de vida
en lugar de la segregación por niveles so- A menidades muy diferenciadas, útiles y
cioeconómicos. El materialismo pierde fuerza
en una comunidad madura. n memorables estarán en el corazón de
comunidades futuras.
* Con la colaboración de: Patricio Gutierrez (Ar-
tha Capital), Alfredo Marín (ODG) y José Castillo
(Arq911)
CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLE Por Ana María Esquivelzeta Rabell
y César Ulises Treviño Treviño*
info@bioconstruccion.com.mx
2014:
EL DESPEGUE DEL DESARROLLO
URBANO SUSTENTABLE
PARA AMÉRICA LATINA
2014: The Takeoff for Sustainable Urban Development in Latin America
SUSTAINABLE CONSTRUCTION
2014 favorecerá la vigorización

de iniciativas y proyectos para
la sustentabilidad en un estadio
superior : nivel de desarrollo urbano
y regional. El objetivo mayor es
crear ciudades enteras sustentables
y resilientes.
E
ste 2013 ha mostrado un crecimiento Esta perspectiva de gra-
exponencial en el interés y desarrollo do superior transita dramá-
de proyectos inmobiliarios con enfo- ticamente hacia un enfoque
que sustentable. Esto, en gran medida, gra- sistémico y de ecosistemas in-
cias a la demanda de un mayor número de terrelacionados, permitiendo
clientes avenidos a temas de responsabilidad alcanzar mejores desempeños
ambiental y equidad social, así como a un y rendimientos bajo una óptica
más exigente marco regulatorio para el des- holística y con beneficios deri-
empeño ecológico durante la construcción y vativos que sólo una economía
la vida útil de los inmuebles. de escala puede ofrecer.
Arquitectos, constructoras, desarrolla- Hemos sido testigos de
dores, fabricantes de materiales, institui- cómo promotores y autorida- César Ulises Treviño
ciones financieras y Gobierno empiezan a des públicas están colaboran- MSc LEED AP Mexico Green
corroborar las resultantes del ‘ganar-ganar’ do y promoviendo este tipo Building Council/ Presidente
que ofrecen los proyectos integrados de edi- de proyectos urbanos susten- FundadorBioconstrucción y Energía
ficación sustentable. tables, para obtener excelen- Alternativa / Director General
El mercado inmobiliario está cambian- tes resultados en múltiples
do dinámicamente en Latino América, y el aspectos. Los inversionistas no
llamado ‘movimiento verde’ ha llegado para sólo logran una más rápida absorción de su los elementos diferenciadores de mercado
quedarse. Apenas unos años atrás, el contar producto en el mercado, sino también les para cada proyecto.
con una azotea naturada o equipamientos permite congraciarse una imagen corpora- Proyectos ejemplares marcando la ruta
discretos de alta eficiencia energética podían tiva responsable al tiempo de generar una ‘Bioconstrucción & Energía Alternativa’,
entallarse en los requerimientos de un ‘green diferencia competitiva y valor añadido para empresa de consultoría pionera y líder lati-
building’. Hoy en día, la Certificación LEED™ sus proyectos inmobiliarios. noamericana en el ramo, actualmente diri-
que abarca conceptos de planeación urbana, Los Ayuntamientos locales, por su parte, ge el proceso de Certificación LEED Platino
construcción ambientalmente responsable y reconocen los beneficios directos e indirec- para el complejo denominado “Esfera City
operación eficiente, se ha posicionado como tos que estos nuevos desarrollos aportan al Center Monterrey” propiedad de la empresa
referente de clase mundial para edificacio- erario y a la comunidad: desde una menor desarrolladora ‘Citelis’ del Grupo de Orga-
nes singulares sustentables. carga al presupuesto destinado para cons- nización Ramírez. Destinado a ser un nuevo
Sin embargo, el 2014 se perfila como un trucción y operación de la infraestructura centro de ciudad, al sur-oriente de la zona
año que favorecerá la vigorización de ini- pública –por reducción en consumos de metropolitana de Monterrey, N.L., México,
ciativas y proyectos para la sustentabilidad agua y energía hasta un alza en la calidad de se ubicará uno de los desarrollos de usos
en un estadio superior: nivel de desarrollo vida y salud de los ciudadanos. Por ello, los mixtos más grandes del país, con 19 hectá-
urbano y regional. No es suficiente eregir o desarrollos urbanos sustentables pueden ser reas de extensión territorial. En términos de
reconvertir edificios individuales de alto des- candidatos a importantes beneficios tales innovación, inversión y tamaño, “Esfera City
empeño, el objetivo mayor es crear ciudades como tramitación expedita, bonos de densi- Center Monterrey” crea la atmósfera base
enteras sustentables y resilientes. dad, incentivos fiscales y/o subsidios. para detonar el crecimiento de la región.
Los desarrollos urbanos sustentables Estos nuevos modelos inmobiliarios se El proyecto consta de un moderno centro
buscan transformar las ciudades mediante enriquecen con la participación de equipos comercial diseñado por el Arquitecto Javier
estrategias como: de consultoría especializados que guían al Sordo Madaleno, departamentos desde tipo
n Máxima conectividad con múltiples ser- cliente y su equipo de proyecto en el esta- loft hasta penthouse diseñados por la multi-
vicios. blecimiento de los objetivos y programas premiada Arquitecta Zada Hadid, así como
n Alta densidad urbana. específicos de edificación sustentable, fa- hotel y oficinas, acompañados de generosas
n Espacios públicos y de esparcimiento. cilitando un proceso de diseño integrado, áreas verdes y servicios de vanguardia, favo-
n Usos mixtos: oficinas, comerciales y resi- y acompañándolos durante las posteriores reciendo un equilibrio entre la naturaleza y
denciales. etapas de construcción y puesta en marcha el entorno construido.
n Impulso a la economía local. del proyecto. Este proyecto integra metodologías
n Movilidad y prioridad al peatón. Esta asesoría profesional en planeación, vanguardistas desde su diseño conceptual,
n Escala humana. edificación y desarrollo urbano sustentables como lo son la Certificación LEED y CPTED
n Accesibilidad a transporte público. permite identificar las más atractivas estrate- (Crime Prevention Through Environmental
n Infraestructura y edificios de alta eficien- gias costo-beneficio para lograr los objetivos Design). Esta última, mediante el manejo
cia energética y bajo consumo de agua ambientales propuestos, reforzar ventajas de variables socio-ambientales, busca redu-
potable. competitivas y comunicar adecuadamente cir los delitos de oportunidad y aumentar la
CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLE
de materiales ambientalmente preferentes

(renovables y no tóxicos); 20% de los ma-
teriales de construcción con alto contenido
reciclado y de fabricación local; alto confort
térmico en todos los espacios interiores para
el bienestar y productividad de los usuarios.
DE CARA AL FUTURO
Son cada vez más numerosos e innovadores
los proyectos inmobiliarios de usos mixtos
y desarrollos urbanos en latinoamérica que
apuestan por la inclusión de serios compro-
misos ambientales y de responsabilidad so-
cial, como estrategias de diferenciación de
mercado y de mayor rentabilidad a mediano
y largo plazo.
La sensibilidad y apetito por el crecien-
te ‘mercado inmobiliario verde’ anticipa un
dinamismo comercial que impulsará el ejer-
cicio de nuevos formatos colaborativos para
el financiamiento, planeación, construcción
y operación de la infraestructura y las edi-
ficaciones en general. El objetivo ulterior:
modelar comunidades equilibradas y entor-
nos construidos con mayor capacidad de re-
siliencia de cara a un exigente futuro.
Sin duda, cada día que transcurre, será más
vigente esta exhortación: “No construir sus-
tentable, es construir en la obsolescencia…”.
* Ana María Esquivelzeta Rabell -MArch LEED GA &

CCO- y César Ulises Treviño Treviño -MSc LEED Fe-
llow & CEO- representan a la empresa Bioconstruc-
ción & Energía Alternativa, SA de CV, y se les puede
localizar en: Tel. 01(800) BEA LEED
T
he year 2013 has shown an exponential
growth in the interest and real estate
development incorporating a sustainable
approach. This is mainly caused by the demand
of a greater number of customers engaged to
environmentally responsible topics and social
equity, as well as a more demanding regulatory
framework for the environmental performance
during construction and building operation.
Architects, contractors, developers, material
Bioconstrucción & Energía A lternativa’ manufacturers, financial institutions and gov-
ernments begin to corroborate the results of
busca la Certificación LEED P latino a “win-win approach” that integrated sustain-
able building projects have to offer.
para “Esfera City Center Monterrey ” The real estate market is dynamically
changing in Latin America and the called
de Citelis. P royecto que contará con “Green movement” has come to stay. Just a
few years back, having a green roof or discrete
los diseños del A rquitecto J avier S ordo high energy-efficient equipment could only be
custom-made to the requirements of a “green
M adaleno y la multipremiada A rquitecta building”. Nowadays, the LEED® Certification
covers concepts of urban planning, environ-
Z ada Hadid. mentally responsible construction and efficient
operation; it has become a word-class bench-
sensación de seguridad y calidad de vida de andadores arborizados; paisajismo con ve- mark for unique sustainable buildings.
la comunidad entera. getación nativa; reutilización de aguas grises However, 2014 is shaping up as a year that
Algunas de las estrategias del referido y pluviales (reducción de demanda de agua will promote the revitalization of initiatives and
proyecto son: oferta diversificada de unida- potable en un 45% y 50% menor descarga projects for sustainability in a higher stage: ur-
des residenciales; gestión integral de aguas al drenaje); envolventes de alta eficiencia ban and regional development levels. It is not
de tormenta; utilización de la infraestructura para reducción de ganancias térmicas, estra- enough building or retrofitting individual high-
existente de servicios; accesibilidad a trans- tegias de iluminación y ventilación natural, performance buildings; the greater goal is to
porte urbano; planes de control de erosión y equipos de climatización artificial de alta develop entire sustainable and resilient cities.
y sedimentación durante la construcción; eficiencia para ahorros de más del 30% en Sustainable urban development seeks the
reducción de efecto de isla de calor; mínima consumos de energía; hasta 75% de los re- transformation of cities with strategies such as:
contaminación lumínica nocturna; accesibi- siduos de construcción se desviarán de re- n Maximum connectivity with multiple ser-
lidad universal; conectividad y movilidad; llenos sanitarios (reuso y reciclaje); empleo vices.
leader in the field, currently heads the LEED

Platinum Certification of the complex called
“Esfera City Center Monterrey” property of the
developer enterprise “Citelis” of Organización
Ramírez, who also manage the brand Cinépo-
lis. It is destined to become a new city center,
at the south-east of the metropolitan area of
Monterrey, N.L., Mexico, and one of the great-
est mixed-use developments in the world with
19 hectares of land. In terms of innovation,
investment and size, “Esfera City Center Mon-
terrey” creates the basic atmosphere to trigger
the regional growth. The project counts with a
modern mall designed by the Architect Javier
Sordo Madaleno, loft and penthouse apart-
ments designed by the multiple award-winning
Architect Zaha Hadid, as well as a Hotel and of-
fices surrounded by large green areas and cut-
ting-edge services favoring a balance among
nature and the built environment.
This project integrates innovative meth-
odologies since its conceptual design, such as
LEED Certification and CPTED (Crime Preven-
tion Through Environmental Design). The latter,
through the management of socio-environmen-
tal variables, seeks to reduce the opportunity
for crime and increases the sense of safety and
quality of life of the entire community.
Some of the project strategies are: diver-
sified housing supply; integrated storm water
management; use of the existing service in-
frastructure; accesible public transportation;
erosion and sedimentation control during con-
struction; reduction of the heat island effect;
minimum light pollution during night; universal
accessibility; mobility and connectivity; green
walking paths; native vegetation; treatment
and reuse of grey water and rainwater har-
vesting (reduction of potable water demand
in 45% and 50% less discharge to sewage);
high-efficient building envelope to reduce heat
gain, lighting and natural ventilation strate-
gies, high-efficient HVAC systems for more
than 30% savings in energy consumption; up
n High urban density. direct benefits these new developments bring to 75% of construction waste will be diverted
n Public and recreational spaces. to the public treasury and the community: from from landfills (reuse and recycling); use of en-
n Mixed use: office, commercial and residen- a lower burden to the construction budget and vironmentally preferable materials (renewable
tial. operations of public infrastructure – through and low-emitting); 20% of local materials and
n Boosting the local economy. reductions in water and energy consumption to high percentage of recycled content; high level
n Mobility and pedestrian priority. improvements in the quality of life and health of comfort in all spaces for the welfare and pro-
n Human escale. of the citizens. Therefore, sustainable urban ductivity of the inhabitants.
n Accessibility to public transportation. developments can be candidates for important
n High energy-efficient and low water con- benefits such as expedited processing, density Facing the Future
sumption infrastructure and buildings. bonuses, tax incentives and/or subsides. There is an increase in quantity and innovation
This forward-thinking perspective dramati- These new real estate models are enriched level of mixed-use and urban projects in Latin
cally turns over to a systematic approach and with the participation of specialized consulting America that bets for the inclusion of serious
interrelated ecosystems, allowing the achieve- teams who guide clients and project teams in environmental commitments and social responsi-
ment of a higher performance under a holistic the setting of goals and specific green build- bility, as market differentiation strategies and in-
perspective and the benefits that only an econ- ing programs, facilitating an integrated design creased profitability in the medium and long term.
omy of scale can offer. process and follow up through the following The sensibility and appetite for the grow-
We have been witnesses of how develop- construction and operation phases. ing “green real estate market” anticipates a
ers and public authorities are collaborating and Professional consultancy in sustainable commercial dynamism that will enhance the
promoting this type of urban sustainable proj- planning, building and urban development al- practice of new collaborative schemes for the
ects to obtain outstanding results in multiple lows identify the most attractive and cost-ef- funding, planning, construction and operation
aspects. Investors not only achieve a faster fective strategies to achieve the proposed en- of infrastructure and buildings in general. The
absorption of their product within the market, vironmental objectives, strengthen competitive ultimate goal: to model balanced communities
but it also allows them to gain a responsible advantages and effectively communicate its dif- and resilient environments to face up a chal-
corporative image at the same time of generat- ferentiating market elements for each project. lenging future.
ing a competitive difference and added value Exemplary projects marking the direction With no doubt, every day that goes by, this
for their real estate projects. “Bioconstrucción & Energía Alternativa”, exhortation will be more valid “Not to build sus-
Local councils recognize the direct and in- pioneering consulting firm and Latin American tainable is to build in obsolescence…” n
CONSTRUCCIÓN SUSTENTABLE Por Antonio Zamora
Director de Desarrollo de Negocios, V FO arquitectos
antonio.zamora@v-fo.com
COP 19:
BASE PARA EL DESARROLLO DE
ESFUERZOS INMOBILIARIOS
COP 19: Ground for the Real State Development Efforts
Conferencias globales como la COP 19 son el campo en

el que podemos basar nuestros esfuerzos profesionales
del desarrollo inmobiliario. Nuestras herramientas
para actuar de una manera ordenada a favor del medio
ambiente son más precisas y robustas.
SUSTAINABLE CONSTRUCTION
D
el 17 al 22 de noviembre pasados se observada de aproximadamente 3 mm/año
llevó a cabo la conferencia de las par- de la última década, de 2001 a 2010 y el do-
tes número 19 en la ciudad de Varso- ble de la tendencia observada del siglo 20
via, y considero que es una buena oportuni- de 1,6 mm/año.
dad de compartir con ustedes las situaciones “El nivel del mar seguirá aumentando
que se plantearon en las mesas de discusión debido a los casquillos de hielo y fusión de
respecto a las medidas que se planean a ni- glaciares. Más del 90% del exceso de ca-
vel global para mitigar los efectos del calen- lor que estamos generando a partir de gas
tamiento global, y los efectos que éste está de efecto invernadero es absorbido por los
teniendo en la sociedad. La apertura de la océanos, que por lo tanto se seguirán calen-
conferencia se hizo con un apasionado dis- tando, y esto se ampliará durante cientos de
curso del Señor Naderv Saño, quién es el años”, dijo el Sr. Jarraud.
comisionado del cambio climático de las Fi- En la COP 19 se sentaron las bases para
lipinas, país que acaba de sufrir el huracán la firma de un tratado que comprometa
más devastador desde que se tiene registro legalmente a todos los países a colaborar
de estos fenómenos en el planeta. tomando las medidas necesarias en pro-
Por un año, los Estados Unidos de Norte- porción del impacto en el medio ambiente
américa han resentido los efectos de un alto que producen sus actividades productivas,
número de tormentas de gran intensidad el que tratará de establecer con claridad el
por sobre el promedio anual, México está monto y procedencia de los recursos que se
siendo golpeado por una temporada de llu- requerirán para su operación cualquiera que
vias cuya intensidad no había sido registrada sea la forma que ésta tome, para evitar así las
anteriormente, y que ha causado grandes omisiones del “Green Climatic Fund” creado
Antonio Zamora
daños en importantes centros de población como culminación de la COP 17.
Director de Desarrollo de Negocios,
como la capital del estado de Guerrero y el V FO arquitectos Se pretende formalizar este tratado en la
puerto turístico de Acapulco. ciudad de París durante la celebración de la
Cada día es más importante colaborar en COP 21 en el año 2015, y que entre en ope-
el control del calentamiento global, que in- WMO, Michel Jarraud . “Todos los años han ración en el año 2020 cuando el protocolo
dependientemente de la opinión de agentes sido más cálidos desde 1998 y este año, una de Kioto recientemente refrendado, termine
que ven afectados sus intereses económicos vez más continúa la tendencia subyacente su vigencia. Entre tanto, el gobierno Japonés
por las mejoras que requieren hacer en los a largo plazo. Los años más fríos ahora son está reduciendo sus metas de reducción de
procesos de producción de sus industrias, más cálidos que los años más calientes antes emisiones a 3.5% respecto al nivel de 2005
está demostrado científicamente que tiene de 1998”, dijo. cuando conforme al protocolo de Kioto ha-
un impacto negativo en los cambios clima- “Las concentraciones atmosféricas de bía ofrecido reducirlas 6% respecto a los ni-
tológicos que vive el planeta. dióxido de carbono y otros gases de efecto veles de 1990. Por otro lado China, que es el
Como preámbulo a la mención de los invernadero alcanzaron un nuevo récord en más grande emisor de dióxido de carbono
temas de la COP 19, reproduciré un abstrac- 2012, y se espera que alcancen los niveles sin a nivel mundial, ha declarado su intención
to del reporte preliminar preparado por la precedentes de nuevo en 2013. Esto significa de reducir 40 – 45% la intensidad de sus
World Metereological Organization (ONU) que estamos comprometidos con un futuro emisiones con respecto a 2005 para el año
sobre los cambios climáticos que vivió el más cálido”, añadió el Sr. Jarraud.
planeta éste año y que fue distribuido entre
los participantes como marco de referencia,
“Las temperaturas de superficie son
sólo una parte de la imagen más amplia de Este año, LEED v4
previo a las sesiones plenarias: nuestro clima cambiante. El impacto en el
La “Declaración anual provisional de ciclo del agua ya se está haciendo evidente - se está introduciendo
la WMO sobre el estado del clima mundial como se manifiesta por las sequías, las inun-
2013 ofrece una instantánea de las tempe- daciones y las precipitaciones extremas”. al público en
general. El aumento
raturas regionales y nacionales. También in- “Filipinas se está recuperando de la de-
cluye información sobre las precipitaciones, vastación causada por el tifón Haiyan (Yo-
inundaciones, sequías, ciclones tropicales, la landa), el más poderoso ciclón tropical que
capa de hielo y el nivel del mar. La declara-
ción fue emitida para informar a los negocia-
jamás haya golpeado el país y uno de los
más intensos jamás registrados en la web.
de los umbrales de
dores en la conferencia de cambio climático
de las Naciones Unidas en Varsovia, Polonia
Todavía está luchando por recuperarse del
tifón Bopha (Pablo) hace un año. Aunque los
la energía , agua ,
Enero- septiembre 2013 fue más cáli- ciclones tropicales individuales no pueden
do que el mismo periodo de 2011 y 2012, atribuirse directamente al cambio climático, residuos y calidad
cuando La Niña tenía una influencia de en- los niveles del mar más altos ya están hacien-
friamiento. Ni La Niña, ni las condiciones do a las poblaciones costeras más vulnera- ambiental interior
de El Niño estuvieron presentes durante los bles a las mareas de tempestad. Vimos esto
primeros nueve meses de 2013 y no se espe- con consecuencias trágicas en las Filipinas”, asegura que los
proyectos LEED v 4
ra que surjan por el final del año. El Niño / dijo Jarraud. Añadió que, aunque la relación
La Niña es un importante motor de nuestro entre el cambio climático y la frecuencia de
clima y los años más calurosos registrados, los ciclones tropicales es un asunto de mu-
2010 y 1998, ambos tuvieron episodios de
El Niño.
cha investigación, se espera que su impacto
sea más intenso.
están impulsando
A diferencia de 2012, cuando los Esta-
dos Unidos, en particular, observaron altas
La declaración provisional de la WMO,
confirma que el nivel mundial del mar alcan-
los objetivos de
temperaturas anuales récord, la calidez en el zó un nuevo máximo histórico. El nivel del
2013 era más extrema en Australia. mar ha aumentado a una tasa promedio de la construcción
“Las temperaturas en lo que va de año alrededor de 3,2 milímetros por año (mm/
son casi lo mismo que el promedio durante año), con una variabilidad interanual, ya que ecológica más lejos
que nunca .
2001-2010 , que fue la década más cálida de las mediciones de altimetría por satélite co-
la historia”, dijo el Secretario General de la menzaron en 1993. Esto se acerca a la tasa
los ingredientes dan transparencia al proce-

so de fabricación y al proceso de toma de
decisiones detrás de los materiales de cons-
trucción. El uso de estos mecanismos para
tomar decisiones basadas en los datos es
absolutamente esencial para el rendimiento
de los edificios y la salud humana. El proce-
so de diseño integrado está en el corazón y
el alma de LEED v4, y guía a los equipos de
proyectos hacia la incorporación de nuevas
características de diseño sustentable desde
el principio. Y, con un mayor enfoque en
el desempeño de las construcciones, pone
atención de manera precisa en los impactos
reales que los edificios están generando”.
Herramientas como ésta son cada vez más
reconocidas en el medio inmobiliario, ya que
a la fecha existen en el país 339 edificios re-
gistrados ya sea certificados o en proceso de
certificación. Esto es más del doble del último
año y se espera que este número aumente en
la misma proporción el año próximo.
Estamos orgullosos de compartir que
cinco proyectos principales de nuestra em-
presa se encuentran en proceso de certifi-
cación: El estadio de fútbol para 45,000 es-
pectadores de los Rayados de Monterrey; la
Torre de Koi, que será el edificio más alto en
el país; un Hospital Universitario de 40,000
m2 de área hospitalaria; la sede en México
de una empresa farmacéutica mundial; y un
edificio de oficinas operativas y “command
center” de una importante corporación ban-
caria internacional.
2020. Aun cuando las emisiones de China zar un crecimiento sostenible genuino?, y
crecieron 3% en 2012, representa un esfuer- mostró los desafíos que enfrentan las muni- * Antonio Zamora es Director de Desa-
zo considerable si se compara con el 10% cipalidades de todo el mundo para lograr un rrollo de Negocios de VFO Arquitectos
promedio anual de los años anteriores, y ha crecimiento sostenible.
F
rebasado a los Estados Unidos en lo que se Este es el campo en el que podemos rom November 11 to 22, the 19th Confer-
refiere a sus esfuerzos legislativos para mo- basar nuestros esfuerzos profesionales del ence of the Parties took place in the city
dificar el cambio climático. desarrollo inmobiliario. Nuestras herramien- of Warsaw, where the basis for a legally
Además del tratado que suceda al Pro- tas para actuar de una manera ordenada a binding treaty that will continue Kioto’s proto-
tocolo de Kioto, la COP 19 tendrá como favor del medio ambiente son más precisas col after 2020 when it will end. For this reason
tema “Innovative Thinking and Innovative y robustas. Como ejemplo, LEED v4 se está I think it’s a good opportunity to share with you
Actions”. introduciendo al público en general en el the situations that were raised in the discus-
El primero de los debates en el Pleno Greenbuild de este año, ahora en Filadelfia. sion groups regarding the measures planned
se tituló ‘Líderes en transición energética: En las propias palabras del USGBC: globally to mitigate the effects of global warm-
¿Cómo podemos hacer las infraestructuras “LEED v4 introduce una experiencia unifica- ing and the effects it is having on society. The
de baja emisión de carbono más viables?’ El da LEED para compartir con todo el mun- opening of the conference was made with a
panel abordó los desafíos de la transición a do, que ofrece flexibilidad para todos los passionate speech by Mr. Naderv Saño who
una economía baja en carbono y las solucio- proyectos de construcción ecológica, con is the commissioner of climate change in the
nes de vanguardia innovadoras para lograr nuevos sectores del mercado y las mejores Philippines, a country that has just suffered the
estos fines. prácticas globales integradas. El aumento de most devastating hurricane since these phe-
Segunda Sesión, “Innovación y transfe- los umbrales de la energía, agua, residuos y nomena is recorded in the world.
rencia de tecnología: ¿En qué tecnologías calidad ambiental interior asegura que los The United States have suffered the ef-
deberíamos estar invirtiendo?”, puso de proyectos LEED v4 están impulsando los fects of a year with a high number of severe
relieve el papel fundamental de soluciones objetivos de la construcción ecológica más storms over the annual average, Mexico is be-
tecnológicas innovadoras y cómo la expe- lejos que nunca. La nueva ubicación y cate- ing beaten by a rainy season whose intensity
riencia del sector privado y la inversión está goría de crédito Transporte fuerza a la defi- had not been previously registered, and has
ayudando a avanzar en esas innovaciones. nición de nuevos territorios, permitiendo a caused great damage in major population cen-
En el panel del tercer día, el debate fue: los edificios certificados bajo la modalidad ters like the capital of the state of Guerrero and
“Las asociaciones que marcan la diferencia: LEED v4 promover comunidades sosteni- the touristic resort Acapulco.
¿Cómo se puede acelerar la colaboración de bles y un mayor desarrollo de las regiones. It is increasingly important to collaborate in
la transformación hacia una economía ver- LEED v4 toma un mayor enfoque en la salud the control of global warming, that regardless
de?’. El panel tuvo un robusto debate sobre humana que va más allá de cualquier otro of the opinion of agents that feel their econom-
cómo las asociaciones público-privadas están sistema de construcción en el planeta. Cada ic interests are affected by the improvements
ayudando a dar forma a la economía verde y historia de un edificio verde es una historia that need to be made in the production process-
las áreas de interés que tendrán que ser abor- sobre la gente. LEED v4 impulsa un cambio es of their industries, is scientifically proven to
dados con el fin de hacer de este un éxito. de paradigma en la forma en que pensamos have a negative impact on the climate changes
El debate en la sesión plenaria final fue acerca de los materiales. La evaluación del experienced by the planet.
titulada: ‘ La ciudad de recursos eficientes: ciclo de vida, las declaraciones de productos As a preamble to the mention of the top-
¿Pueden todos los entornos urbanos alcan- medioambientales, y los informes acerca de ics discussed at COP 19, I will reproduce an
abstract of the preliminary report prepared by

the World Metereological Organization (UN) on Global Conferences as COP 19 are
climate change experienced by the planet this
year which was distributed to the participants
as a reference, previous to the plenary sessions:
the field where we can ground our
“WMO’s provisional annual statement on
the Status of the Global Climate 2013 provides professional efforts of the R eal
a snapshot of regional and national tempera-
tures. It also includes details on precipitation,
floods, droughts, tropical cyclones, ice cover
State development. Our tools to act
and sea-level. The statement was released to-
day to inform negotiators at the United Nations in an orderly manner on behalf of the
environment are more precise and robust.
climate change conference in Warsaw, Poland.
January-September 2013 was warmer than
the same period in both 2011 and 2012, when La
Niña had a cooling influence. Neither La Niña of the extra heat we are generating from green- growth?’ and looked at the challenges facing
nor El Niño conditions were present during the house gas is absorbed by the oceans, which will municipalities around the world in achieving
first nine months of 2013 and are not expected consequently continue to warm and expand for sustainable growth.
to emerge by the end of the year. El Niño/La hundreds of years”, said Mr Jarraud. It is this field where we can ground our
Niña is a major driver of our climate and the At COP 19 was expected to lay the ground- professional efforts of the Real State develop-
hottest years on record, 2010 and 1998, both work for the signing of a treaty to legally bind ment. Our tools to act in an orderly manner on
had El Niño events. all countries to work together, taking steps behalf of the environment are more precise and
In contrast with 2012, when the United proportional to the impact on the environment robust. As an example LEED v4 is being intro-
States, in particular, observed record high an- their productive activities generate, which seek duced to the general publicy this year’s Green-
nual temperatures, the warmth in 2013 was to establish clearly the amount and source of build, which started nowadays in Philadelphia.
most extreme in Australia. resources that will be required for operation In the USGBC’ own words “LEED v4 intro-
“Temperatures so far this year are about the whatever form it takes, to avoid the omissions duces a unified LEED experience for the entire
same as the average during 2001-2010, which of “Green Climatic Fund” created as the culmi- world to share – one that offers flexibility for
was the warmest decade on record”, said WMO nation of the COP 17. all green building projects, with new market
Secretary-General Michel Jarraud. “All of the It aims to formalize this treaty in the city sectors and global best practices built-in. In-
warmest years have been since 1998 and this of Paris during the celebration of the COP 21 creased thresholds in energy, water, waste and
year once again continues the underlying, long- in 2015 and to be operational in the year 2020 indoor environmental quality ensure that LEED
term trend. The coldest years now are warmer when the recently endorsed the Kyoto protocol, v4 projects are driving the goals of green build-
than the hottest years before 1998”, he said. terminate its validity. Meanwhile, the Japanese ing farther than ever. The new Location and
“Atmospheric concentrations of carbon di- government is reducing its emissions reduction Transportation credit category tackles new
oxide and other greenhouse gases reached new targets to 3.5 % over the 2005 level as when territory, enabling LEED v4 buildings to ad-
highs in 2012, and we expect them to reach under the Kyoto protocol had offered reduce 6% vance sustainable communities and land use.
unprecedented levels yet again in 2013. This compared to 1990 levels. On the other hand Chi- LEED v4 takes a serious, increased focus on hu-
means that we are committed to a warmer fu- na who is the largest emitter of carbon dioxide man health that goes beyond any other build-
ture”, added Mr Jarraud. worldwide has declared its intention to reduce ing system on the planet. Every story about a
“Surface temperatures are only part of the 40-45 % of its emissions intensity from 2005 to green building is a story about people. LEED
wider picture of our changing climate. The im- 2020. Although China’s emissions grew 3% in v4 pushes forward a paradigm shift in how we
pact on our water cycle is already becoming ap- 2012 , represents a considerable effort when think about materials. Life cycle assessment,
parent – as manifested by droughts, floods and compared to the 10% annual average for previ- environmental product declarations, and mate-
extreme precipitation”. ous years, and has surpassed the United States rial ingredient reporting bring transparency to
“The Philippines is reeling from the devas- in regard to their legislative efforts to modify the manufacturing and decision-making pro-
tation wreaked by Typhoon Haiyan (Yolanda), the climate change. Besides the successor trea- cess behind building materials. Using these
the most powerful tropical cyclone ever to hit ty to the Kyoto Protocol, the COP 19 will focus mechanisms to make data-driven decisions is
the country and one of the most intense ever on “Innovative Thinking and Innovative Actions. absolutely essential to building performance
recorded anywhere. It is still struggling to re- The first of the plenary debate was titled and human health. The integrative design pro-
cover from Typhoon Bopha (Pablo) one year ago. ‘Leaders in energy transition: How can we make cess is at the heart and soul of LEED v4, and
Although individual tropical cyclones cannot be low carbon infrastructures more viable?’ The guides project teams toward incorporating
directly attributed to climate change, higher sea panel addressed the challenges in transitioning LEED v4’s new features into their projects from
levels are already making coastal populations to a low carbon economy and the innovative, the very beginning. And, with an increased fo-
more vulnerable to storm surges. We saw this cutting edge solutions to these. cus on building performance, LEED v4 takes a
with tragic consequences in the Philippines”, Panel Two, ‘Technology innovation and closer look at the very real impacts that LEED
said Mr Jarraud. He added that, although the transfer: What technologies should we be in- buildings are driving forward”.
relationship between climate change and the vesting in?’, it highlighted the crucial role of Tools like this are becoming more recog-
frequency of tropical cyclones is a matter of innovative technological solutions and how pri- nized in the Real Estate market, as to date there
much research, it is expected that their impact vate sector expertise and investment is helping are in the country 339 registered buildings ei-
will be more intense. to further these innovations. ther certified or applying for certification. This
The provisional WMO statement confirms The third day’s panel debate was: ‘Partner- is more than double of last years and we expect
that global sea level reached a new record high. ships that make a difference: How can collabo- this number to increase in the same proportion
Sea level has been rising at an average rate of ration speed up the transformation to a green in the next year.
about 3.2 milimeters per year (mm/yr), with economy? The panel saw robust debate on We are proud to share that five main projects
inter-annual variability, since altimeter satellite how public-private partnerships are helping to of our firm are in the process of certification: The
measurements began in 1993. This is close to shape the green economy and the focus areas Monterrrey Rayados football stadium for 45,000
the observed rate of about 3 mm/yr of the most that will need to be addressed in order to make spectators; The Koi Tower that will be tallest
recent decade of 2001−2010 and double the ob- this a success. building in the Country; a University Hospital;
served 20th century trend of 1.6 mm/yr. The final plenary debate of the day is en- a global pharmaceutical corporation’s head of-
“Sea levels will continue to rise because of titled: ‘The resource efficient city: Can all ur- fice in Mexico, and a back of house facility for a
melting ice caps and glaciers. More than 90% ban environments achieve genuine sustainable world’s leader banking corporation in Toluca. n
ARQUITECTURA
Por Adlai Pulido
virginie@archdifusion.mx
PERSPECTIVAS:
5 MENTES DE LA
ARQUITECTURA OPINAN
“L a calidad y E
l mercado inmobiliario tiene una reper- por todos lados, dialogamos con 4 arquitec-
cusión total en el desarrollo de las ciu- tos, 5 mentes que trabajan una enorme diver-
dades, si bien el arquitecto, los inge- sidad de proyectos, cuyas diferentes escalas
la innovación en nieros, los urbanistas y demás actores toman
decisiones sobre el papel, existe siempre una
los ha dotado de vasta experiencia para en-
tender los fenómenos de la ciudad desde la
los proyectos intención que reside en 2 vertientes: pensar
y materializar la ciudad.
realidad, concordando en ideas y puntos de
vista muy concretos. A criterio propio de es-
es notable y nos El desarrollo inmobiliario busca siempre

como fin, hacer la ciudad visible y palpable,
tos actores del cambio, les compartimos su
visión del mercado inmobiliario y arquitectó-
más funcional, darle estética y en los tér- nico hacia el 2014.
sitúa desde hace minos más humanos: vivible. Y es justo en
este punto donde ese cúmulo de intenciones GERARDO AYALA /
muchos años -pensar, reflexionar, diseñar y materializar- es
acogido por la profesión de la arquitectura.
TAAG ARQUITECTURA
La historia del México moderno se ha escri-
como un país con Es decir, el arquitecto como ser humano que
habita su ciudad, entiende, renueva y cons-
to en sexenios de “cinco” años ya que los
arranques y cierres siempre cuestan mucho
arquitectura truye sintiéndose parte de un todo.

Desde la perspectiva de materializar las
trabajo, y entonces tenemos periodos que
no concuerdan con la planeación, donde los
interesante.”
buenas ideas, y en el contexto de un año en el proyectos a mediano y largo plazo no exis-
cual los temas políticos y las reformas suenan ten; creo que preferimos usar paliativos que
Jacobo Micha Uri Zyman Jack Zyman Gerardo Ayala Gerardo Asali
“los arquitectos Mexicanos tendrán grandes

oportunidades para participar en proyectos
internacionales y así exportar nuestra
propuesta arquitectónica .”
tomar decisiones inteligentes. Si a eso le su-
mamos el cambio de partido en el gobierno y
una serie de reformas hacendarias mal logra-
das e incompletas, el escenario se complica.
La realidad es que al no haber dinero federal
circulando, las grandes empresas que normal-
mente sirven al estado, voltean hacia el sector
privado para mantener nóminas, haciendo
obra que normalmente no les interesa, y pro-
vocando que el mercado se “canibalice”.
Quizá en la Ciudad de México, dada su
impresionante dinámica y el claro centralismo
comercial y político, el efecto es mucho menor.
Siento que de alguna manera los demás esta-
dos que vivimos el problema en carne propia,
subsidiamos el punto central del país amino-
rando los efectos que ésta pudiera tener.
Afortunadamente no todo está perdido,
hay cosas por rescatar. A mi parecer la prin-
cipal es el empuje de las nuevas generaciones
de arquitectos y constructores que a pesar de
sentir que se nada contra corriente, salimos a
trabajar todos los días. En definitiva, la calidad
y la innovación en los proyectos es notable y
nos sitúa desde hace muchos años como un
país con arquitectura interesante.
Existe una fuerte tendencia hacia los pro-
yectos eco-sustentables lo cual es un alivio. Las
generaciones jóvenes tienen una nueva forma
de entender la relación del hombre con el pla-
neta, sustituyendo el imperialismo por la sana
convivencia, por lo que el gran reto de las dé-
cadas venideras será sin duda, la vivienda so-
cial de calidad, tema olvidado por la mayoría,
y visto como una máquina de hacer dinero a
costa de la ínfima calidad ofrecida. Atender al
sector de la sociedad que más lo necesita es
una necesidad real, y por qué no, olvidarnos un
poco de los proyectos “de revista” que distor-
sionan la realidad de nuestro país.
JACK ZYMAN / ZYMAN & ZYMAN

En el 2014 la arquitectura tendrá un nuevo
reto en nuestro país. Esperamos que las gran-
ARQUITECTURA
“El país se
encuentra en un
gran momento
en cuanto a la
calidad de los
arquitectos y
constructores,
puesto que ya
sabemos diseñar,
desarrollar
y construir
proyectos de
alto nivel.”
des empresas desarrolladoras de vivienda lo- GERARDO ASALI / DAS sidades de modernizar desde abajo, con los pará-
gren crear una arquitectura propositiva y de La perspectiva que se ve para 2014 es algo in- metros correctos de integración social, ambiental
vanguardia; existirán grandes oportunidades cierta dadas las condiciones locales y globales. y económica en todas las áreas, para tener un país
de reinvención para los constructores de este Por un lado estamos viviendo una importante donde sus ciudades sean más sostenibles.
ramo. Creo que la verticalidad es un lengua- inestabilidad de la economía de Estados Unidos,
je muy nuevo para ellos, pero sin duda tendrá nuestro principal socio comercial, y en casa JACOBO MICHA \ ARCHETONIC
que ser explorado. tenemos un gobierno que no ha logrado po- Considero que la arquitectura en 2014 con-
En cuanto a las nuevas propuestas, pre- nerse de acuerdo en cuanto al rumbo que debe tinuará con el proceso de evolución que ac-
guntémonos si las tendencias de moda son tomar nuestro país. tualmente se vive en el aspecto tecnológico y
algo a seguir o a imponer, hacer una búsqueda La infraestructura que se necesita a largo digital, dando surgimiento a nuevas y diversas
de nuestro propio lenguaje nos podría llevar a plazo, pero que está planeada únicamente alternativas de diseño.
pensar fuera de la caja, más aún, cuestionarnos para los siguientes 5 años, no será suficiente México se ha caracterizado histórica-
la existencia de “la caja”. Las oportunidades se para echar a caminar todos los ámbitos de la mente por tener excelentes arquitectos y
buscan, en definitiva no llegan solas. construcción (carreteras, aeropuertos, escue- una arquitectura con personalidad propia;
En los campos de la estética arquitectóni- las, hospitales, etc.), que necesariamente re- sin embargo, en los últimos años, con el
ca, encuentro varias guías para este 2014: las quieren de arquitectos, urbanistas, ingenieros efecto de los medios de comunicación digi-
mallas envolventes y moduladas son una de entre otras muchas profesiones más. Esto sig- tales, esa personalidad se ha abierto a otros
ellas, creo que la madera deberá dejar de ser nificaría mucho trabajo generado desde el go- lenguajes que responden más a lo global
el material en el cual se justifiqué la calidez en bierno central, abriendo posibilidades impor- que a lo local.
una fachada. tantes de crecimiento para el sector privado, Estamos abriendo los ojos ante la era digi-
En el terreno político, la reforma hacen- y por consecuencia una mejora importante en tal en la arquitectura, comenzando con las
daria complicará el panorama inmobiliario, la el bolsillo de todos. universidades y siguiendo con la práctica
venta de inmuebles se complicará y con ello se En cuanto a la vivienda, sigue existiendo profesional, y haciendo viables estas nuevas
verá disminuido. Los nuevos impuestos debe- una necesidad latente de dar casa a un nú- formas de expresión, donde el diseño pa-
rán de ser digeridos por el mercado para poder mero muy importante de mexicanos; sin em- ramétrico es la vanguardia que nos permi-
reaccionar y sobreponerse a los miedos; mien- bargo, el modelo actual ya no sirve y debe te incluso, importar inteligencia y técnicas
tras eso sucede, parece que las inversiones pa- reinventarse, por lo que probablemente en constructivas. La pregunta es sí recupera-
trimoniales serán las únicas que despertarán el los siguientes 12 meses empezará a encontrar remos los aspectos locales que distinguen
interés de nuevos inversionistas. una nueva dinámica. nuestra arquitectura de entre otras, para
Los indicadores económicos, políticos y so- El país se encuentra en un gran momen- darle un sentido local a las soluciones, sin
ciales se presentan adversos y esto pausará las to en cuanto a la calidad de los arquitectos caer en respuestas que podrían correspon-
buenas intenciones de los despachos prestado- y constructores, puesto que ya sabemos di- der a cualquier latitud, perdiendo con ello
res de servicios, pero nuevos y mejores tiempos señar, desarrollar y construir proyectos de nuestra identidad.
se ven en el futuro; quizá 2014 pase de largo, alto nivel. Esto llevará a tener una inercia im- En el aspecto inmobiliario, siento que se
pero 2015 verá un nuevo comienzo. portante para la producción de más y mejor va a arrancar un poco lento debido a la des-
Mi consejo personal es que no tengamos arquitectura, repercutiendo en la mejora de aceleración provocada por la incertidumbre
miedo de medirnos ante los grandes despachos la calidad de vida de los mexicanos. de la nueva reforma fiscal que ya venía ame-
y empresas del extranjero, los arquitectos Mexi- Cabe recalcar que en México estamos to- nazando al sector inmobiliario, sobre todo
canos tendrán este 2014 grandes oportunida- davía lejos de tener como tema central la soste- en lo que respecta a impuestos aplicables a
des de participar en proyectos internacionales y nibilidad y mejora en el ambiente como eje de la ventas de inmuebles.
así exportar nuestra propuesta arquitectónica. desarrollo, tenemos que tomar en serio las nece- No se puede dejar del lado que el aumento
TÍTULO DE SECCIÓN ESPAÑOL
ARQUITECTURA
desmedido en el valor de la tierra en los últi-

mos años ha modificado los valores de com- DESPACHOS:
pra-venta, y que a su vez pone bajo la lupa el
concepto de “plusvalía”, que muchas veces y Arq. Gerardo Ayala, socio fundador
en términos de rendimiento, resulta mucho TaAG arquitectura, Guadalajara
más importante que el objetivo principal de la Creado en 2000
venta inmediata. n Proyectos relevantes: Conjunto Residencial La Loma, Casa EM, Corpora-
tivo Andares (ganador del Premio Arquitectura Jalisco)
“México se ha www.taag00.com
Arq. Jack Zyman, socio fundador

caracterizado Zyman & Zyman, Ciudad de México
Creado en1991
históricamente Proyectos relevantes: Hotel Royalton Riviera Cancún (ganador del Con-
curso por Invitación), Corporativo en Miguel Hidalgo, Residencial del
por tener Bosque
www.zyman-zyman.com
excelentes Arq. Gerardo Asali socio fundador
DAS (Diseño Arquitectura Sustentabilidad), Ciudad de México
arquitectos Creado en 2007
Proyectos relevantes: Campus farmacéutico (candidato a certificación
y una LEED Oro), Oficina Progenika, Hospital General de El Marqués, Querétaro
www.das.com.mx
arquitectura Arq. Jacobo Micha, socio fundador
con personalidad ARCHETONIC, Ciudad de México
creado en 1991
propia . Debemos Proyectos relevantes: Conjunto Residencial Natura (Ganador del World
Architecture Festival), Hotel Marquis Los Cabos, Corporativo Montes
Urales 727
rescatar la www.archetonic.com.mx
identidad.”
GEOREFERENCIACIÓN
Por Edgar Mojica
solenai@gmail.com
PROYECTOS ESPERADOS
Y TENDENCIAS PARA 2014
United States
Monterrey
Mexico
Vivienda Bajio Cancun
Retail
Oficinas Ciudad de
México
Industrial
Infraestructura
Guatemala
Honduras
Nicaragua
L a tendencia de sustituir los complejos

de oficinas por tecnoparques se
fortalecerá para 2014.
El Bajío será el gran protagonista.
E
l 2013 está por terminar y muchas han sido las sorpresas que OFICINAS
han surgido a lo largo del año. Si bien el país -y particularmente Quizá uno de los golpes más duros de este año fue en el rubro de
la industria de la construcción- parece haber entrado en re- oficinas; el colapso de este sector en la ciudad de México ha fre-
cesión, otros sectores parecen estar tomando un nuevo auge. Aquí nado de manera importante la dinámica que se tenía. Afortunada-
presentamos los proyectos más esperados (por terminar o construir) mente aun existen proyectos que están apostando a esta parte del
para 2014. mercado inmobiliario; proyectos como Punto Chapultepec y Torre
Mitikah en la Ciudad de México, destacan para el próximo año.
INFRAESTRUCTURA
En relación con el tema de infraestructura, los proyectos más impor-
tantes serán las licitaciones de los trenes Toluca-México y Querétaro-
México, las cuales saldrán a principios de 2014. El desarrollo de estos
dos proyectos mejorará la interconectividad económica de la región
con altas posibilidades de derivar en un nuevo polo de desarrollo
nacional.
INDUSTRIAL
En el sector industrial, sin duda la zona del Bajío (concretamente Gua-
najuato) está tomando un impulso de desarrollo muy importante.
Al boom de parques industriales que se planean construir (7 para el
2014) no parece detenerlo la desaceleración económica. Sin duda
alguna, la manufactura mexicana sigue siendo un negocio muy ren-
table para las empresas extranjeras.
Punto Chapultepec Torre Mitikah
VIVIENDA
Otro de los momentos complicados de este año fue para la indus-
tria enfocada a la vivienda, pero ello no ha detenido el interés de
los constructores de viviendas de lujo, donde destacan proyectos
como Torre KOI (Monterrey) y Reforma 432 (Ciudad de México).
El Bajio Industrial Park
RETAIL
En el rubro detallista, el polémico Dragon Mart destaca como el pro-
yecto más esperado de 2014; mas allá de los escándalos vistos en los
últimos meses, éste es un concepto innovador en el desarrollo del
comercio y es una importante apuesta para convertir a México en un
centro logístico.
Reforma 432 Torre KOI
CONCLUSIÓN
En resumen podríamos decir que si bien algunos prevén un ini-
cio de año complicado para el país, éste no lo será para todos
los sectores. Lo cierto es que el protagonismo que tenía el sector
de oficinas será suplantado por el creciente interés en el sector
industrial. Recordemos que el año pasado ya se mencionaba la
tendencia a la sustitución de los complejos de oficinas por tecno-
parques en la zona del Bajío, donde ésta no sólo se fortaleció sino
se consolidó como un modelo de desarrollo de la región, la cual
Dragon Mart protagonizará 2014. n
TÍTULO
ESTRATEGIAS
DE SECCIÓN
DE INVERSIÓN
ESPAÑOL Por Benjamin D. Greenberg *
Director | Asesoría Financiera | Real Estate Ser vices Deloit te
bengreenberg@deloittemx.com
Análisis de micromercado:
Una nueva estrategia de
inversión en Latinoamérica
(Parte 1 de 6)
MicroMarket Breakout: A New Investment Strategy in Latin America (Part 1 of 6)
INVESTMENT
ENGLISH
STRATEGIES
TITLE
P El objetivo de
ara poder clasificar a una comunidad para invertir no puede ser cualquiera, sino
con fines de inversión, se debe anali- el lugar más apropiado para las necesidades
zar por separado sus datos sociode- específicas de un cliente.
mográficos, su oferta de opciones de en- Segmentar mercados es el proceso de
identificar los
tretenimiento y sus unidades económicas.
Entre los datos que normalmente deben ser
definir y subdividir un mercado grande y
homogéneo en segmentos claramente iden- Micromercados es
analizados, están la población, vivienda, ofi- tificables que tengan necesidades, deseos o
cinas, empleo, tipos de empleos, salarios, características de demanda similares. A los diseñar una propuesta
género, rango de edad, niveles de educa- segmentos que resultan de esta subdivisión
ción, escuelas y universidades, restaurantes, se les conoce también como Micromercados. de mercadotecnia
bares, bibliotecas, museos, centros médicos, El objetivo de identificar los Micromercados
parques, espacios públicos, transporte, ser- es diseñar una propuesta de mercadotecnia que cubra de
vicios y niveles de seguridad pública. que cubra de forma precisa las expectativas
Las características que se enlistaron an- de demanda dentro del segmento objetivo. forma precisa las
teriormente representan la diferencia entre Para tomar una decisión de inversión
las comunidades consideradas con alto po- bien informada dentro del actual entorno expectativas de
tencial de inversión y aquéllas con un bajo inmobiliario y de inversión, nuestra reco-
potencial; y lo que define a una comunidad mendación es utilizar las cuatro estrategias demanda dentro del
segmento objetivo.
sobre cualquier otra depende del tipo de básicas de segmentación de mercados para
producto y mercado que ésta atrae. Un lugar entender un Micromercado o grupo de Mi-
ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN
cromercados, los cuales son: los indicadores combinación de habilidades técnicas, co-
demográficos, psicográficos, geográficos nocimiento de la industria y acreditaciones
y de comportamiento. Durante el próximo nacionales y globales, que combinadas con
año, presentaremos una serie de artículos en nuestra capacidad de aprovechar la red de
los que analizaremos a detalle un Micromer- profesionales de Deloitte Touche Tohmatsu
cado específico, ubicado en la Colonia del Limited y empresas afiliadas a nivel mundial,
Valle, en la Delegación Benito Juárez de la nos convierte en una organización líder en
Ciudad de México. Estos artículos demos- servicios relacionados al sector inmobiliario
trarán la importancia de la segmentación de y financiero. Dentro de nuestros servicios,
mercados y la diferenciación entre macro y realizamos valuaciones y consultorías en
micro mercados con el fin de tomar decisio- todo tipo de propiedades.
nes de negocios informadas.
ACERCA DE LA PRÁCTICA DE
SERVICIOS DE BIENES RAÍCES * Benjamin D. Greenberg es Director de Deloitte,
EN DELOITTE MÉXICO Servicios de Asesoría Inmobiliaria, y se le puede
La práctica de Servicios de Bienes Raíces localizar en el teléfono (55) 5080-7116 de la Cd.
de Deloitte en México ofrece una avanzada de México.
Para tomar una decisión de

inversión bien informada ,
es necesario utilizar las
cuatro estrategias básicas
de segmentación de mercados:
indicadores demográficos,
psicográficos, geográficos y de
comportamiento.
INVESTMENT STRATEGIES
The objective of identifying

I
n order to rank a community for investment
purposes, one must break down such com-
munity by its socio-demographics, leisure at- MicroMarkets is to design a
tributes and economic units. Such type of details
include, for example, population, housing, office, marketing mix that precisely
employment, employment types, salaries, gen-
der, age range, education levels, schools and uni- matches the expectations of demand
within the targeted segment.
versities, restaurants, bars, libraries, museums,
medical facilities, parks, public spaces, transpor-
tation, services and security.
These types of community attributes, as
listed above, make the differentiation between
those considered strong investment communities
from poor investment communities; and what
defines one over the other is dependent on the
product type and the market it attracts. Finding
a location for investment is not about finding any
location, but it is about finding the most appropri-
ate location for fulfill the clients’ needs.
Market segmentation is the process of
defining and subdividing a large homogenous
market into clearly identifiable segments,
which have similar needs, wants or demand
characteristics. Such types of subdivisions are
also known as MicroMarkets. The objective of
identifying MicroMarkets is to design a market-
ing mix that precisely matches the expectations
of demand within the targeted segment.
To make a well informed investment deci- within Mexico City, DF. This series of articles ability to leverage the Deloitte Touche Tohm-
sion in today’s matured real estate and invest- will demonstrate the importance of market seg- atsu Limited network of professionals and af-
ment environment, our best recommendation is mentation and differentiating macro and micro filiates globally making us an industry leader in
to utilize the four basic market segmentation markets to make informed business decisions. financial and real estate related services. We
strategies to understanding a MicroMarket, or perform valuations and consulting assignments
group of MicroMarkets, which include behav- About the Real Estate on properties of all types. n
ioral, demographic, psychographic and geo- Services practice in Deloitte
graphic indicators. Mexico
Over this next year, we will be presenting a The Real Estate Services practice of Deloitte * Benjamin D. Greenberg is Director of Deloitte,
series of articles in which we will break down in Mexico offers an advanced combination of Real Estate Advisory Services, and can be
a specific MicroMarket, located in the Colonia technical skills, national and global accredita- contact in the phone number (55) 5080-7116 in
of Del Valle, in the Delegation of Benito Juarez, tions and industry knowledge, coupled with our México City.
REPORTE SOFTEC Por Claudia Velázquez *
Directora de desarrollo de nuevos negocios
cvelazquez@softec.com.mx
VIVIENDA NUEVA
TERMINADA
ESCENARIOS
PLANEACIÓN 2014
New housing, Planning scenarios for 2014
L os precios reales de la vivienda nueva terminada no

muestran incrementos pronunciados, se han mantenido
estables, con variaciones trimestrales de menos
de 5% en los segmentos Medio y de Interés S ocial.
SOFTEC REPORT
SITUACIÓN ACTUAL
Durante 2013, el mercado de vivienda nue-
va terminada se ha desempeñado con menos El segmento R esidencial presenta
proyectos vigentes y con una tendencia descen-
dente de este indicador desde finales de 2011. El variaciones reales de precio por unidad
inicio de nuevos proyectos ha sido muy limitado
en prácticamente todos los segmentos, ocasio-
nando que la tasa de reposición de los proyec-
tos vendidos no sea lo suficientemente alta para
por encima del 5%, sólo el segmento
cubrir a los proyectos que agotan sus inventa-
rios (Gráfica 1).
Residencial Plus ha mantenido
Sin embargo el volumen de ventas duran-
te 2013 mostró incrementos marginales en los
segmentos de interés social, mientras que en los
variaciones por encima del 20%
segmentos de mayor valor, los niveles de ventas
mantuvieron un desempeño similar al de años Gráfica 1
anteriores (Gráfica 2). Proyectos vigentes por segmento
De acuerdo al monitoreo de vivienda nueva Projects on sale
terminada de Softec, realizado en los 40 prin-
cipales mercados inmobiliarios de México, los
meses de inventario promedian 42, esto es,
20% más que a finales de 2010.
Los precios reales de la vivienda nueva ter-
minada no muestran incrementos pronuncia-
dos, más bien se han mantenido estables en
los últimos ocho trimestres, con variaciones
trimestrales de menos de 5% en los segmentos
Medio y de Interés Social. Aunque el segmen-
to Residencial presenta variaciones reales de
precio por unidad por encima del 5%, sólo el
segmento Residencial Plus ha mantenido varia-
ciones por encima del 20% (Gráfica 3).
DETERMINANTES DE LAS
CONDICIONES FUTURAS DEL Gráfica 2
MERCADO DE VIVIENDA Ventas totales por mes
El crecimiento del parque de vivienda es función Total sales per month
tanto de la formación de hogares y empleos,
como de la sustitución de parque obsoleto y
la migración. La estructura demográfica ha
resultado ser un gran impulsor de la demanda
de vivienda en México. La limitada existencia y
continuidad de políticas para el desarrollo de
vivienda nueva terminada formal no han sido
necesariamente un factor que impida que las fa-
milias mexicanas solucionen sus requerimientos
de vivienda (Gráfica 4).
El crecimiento del parque habitacional se ha
dado en los diversos segmentos y áreas geográ-
ficas del territorio nacional con una decreciente
participación de la fabricación industrial de vi-
vienda, y por consiguiente, una mayor partici-
pación de la construcción informal. Gráfica 3
Las condiciones económicas de las familias Variación real de precios 1/70=0
demandantes de vivienda en plazas urbanas Real Price Variation 1/70=0
han ido mejorando paulatinamente. México
llevó a 42 millones de personas a condición de
clase media entre 1992 y el 2010. Se considera
clase media a las familias con ingresos mensua-
les entre 15,000 y 40,000 pesos. De acuerdo
a la información de la Asociación de Agencias
de Investigación (AMAI) en este momento
55.5% de los hogares son de clase media (D+,
C), 21.5% son de clase alta (C+, A/B) y tan sólo
23% son de clase baja (D/E). El ingreso mediano
familiar creció de US$8,500 anuales en 2000 a
US$12,500 en 2010 (Gráficas 5a y 5b).
Sin embargo, la estructura de empleo en el
país, a raíz de la última crisis económica, fa-
vorece la proporción de trabajadores en el sec-
tor informal. Lo anterior acota la formación de
demandantes potenciales de vivienda nueva
REPORTE SOFTEC
Para el 2020, México debe invertir 600,000 millones de

pesos al año en desarrollo e infraestructura inmobiliaria. L as
oportunidades vendrán de adaptar las actuales estructuras de
desarrollo inmobiliario a las necesidades del futuro cercano.
Gráfica 4
terminada por medio de financiamiento hipo- Unidades fabricadas por desarrolladores y
tecario (Gráfica 6). autoconstrucción 2013
El impacto de las variaciones del empleo Developer built and self built homes 2013
informal se pueden apreciar con un rezago de
cuatro trimestres en la tendencia de ventas de
vivienda fabricada por desarrolladores. Cada
vez que el número de trabajadores informales
aumenta, las ventas de vivienda nueva del año
siguiente tienen un comportamiento inverso.
Así, el último decremento en el volumen de
trabajadores informales (2012/04) se ha visto
reflejado en mayores volúmenes de unidades
vendidas por mes recientemente.
En cuanto a las condiciones de financia-
miento a la industria, las perspectivas no pre-
sentan una tendencia favorable toda vez que
la colocación de créditos individuales para
compra de vivienda nueva ha decrecido desde
principios de 2012, y los créditos a la construc-
ción tampoco han incrementado su número. La
tendencia descendente en el número de crédi- Gráfica 5a
tos a la construcción no ha variado desde 2009, Hogares por nivel socio económico
cuando el apoyo financiero al desarrollo habita- Families by economic segment
cional inició su caída.
Softec calcula que las circunstancias actua-
les del mercado derivarán en que de cada diez
unidades de vivienda construidas en el país,
sólo cuatro sean fabricadas por empresas desa-
rrolladoras. 60% se construirá por las familias en
lotes formales e informales.
Adicionalmente, se esperan diversos efectos
en la industria de la vivienda a raíz de la reforma
fiscal.
El efecto inmediato de la reforma fiscal so-
bre la industria de la vivienda es reducir el nú-
mero de promotores y clientes calificados. La
consecuencia es una contracción de la industria
con la consecuente perdida de empleos e incre-
mento de la producción de vivienda informal en
zonas de invasión, riesgo y sin servicios. Aún y Gráfica 5b
cuando se ofrece subsidio a la compra, el incre- Porcentaje de hogares en nivel socio económico
mento al precio de la vivienda de menos de 160 Percentage of families by economic segment
salarios mínimos hace poco viable su produc-
ción en términos generales (Gráficas 7a y 7b).
La inercia demográfica, laboral y económi-
ca de México demanda que en el país, al 2020,
se construyan 8 millones de viviendas, se gene-
ren 16 millones de empleos nuevos, se techen
320 Km2 para espacio laboral, y se urbanicen
240,000 Ha. Para el 2020, México debe invertir
600,000 millones de pesos al año en desarro-
llo e infraestructura inmobiliaria: 160,000 para
infraestructura urbana, 240,000 para producir
y financiar vivienda, y 200,000 millones para
construir espacio laboral. Las oportunidades
vendrán de adaptar las actuales estructuras de
desarrollo inmobiliario a las necesidades del fu-
turo cercano.
* Este es un resumen de la participación de
Gene Towle, Socio Director de Softec, en re-
cientes foros inmobiliarios.
ENGLISH TITLE
Gráfica 6
Trabajadores del sector informal vs ventas mensuales
de vivienda nueva
Informal workers vs new homes monthly sales
R eal prices of new finished houses

had no important increase. P rices
have showed stability, having
marginal variations of less than
5% for Middle and affordable
segments.
Actual Situation
During 2013, new finished housing market had less projects. A descending trend
in the amount of housing projects was evident since last quarter of 2011. New
project starts has been limited in all segments. This has caused that the reposi-
tion rate for projects finishing their housing units is not enough to substitute
projects finishing their inventories (Graph 1).
Although sold units during 2013 showed a marginal increase in affordable
segments (S and E), sales levels of housing units of higher price, remained similar
to those levels of prior years (Graph 2).
According to Softec’s new housing project database, that includes the 40
main real state markets of Mexico, months of inventory averages 42 months.
This is 20% higher than the level registered in the last quarter of 2010.
Real prices of new finished houses had no important increase. Prices have
showed stability in the last eight quarters, having marginal variations of less
than 5% for Middle and affordable segments. Although high end segments have
real price variations of more tan 5%, only homes at the top of the price segmen-
tation had variations above 20% (Graph 3).
Determining factors for future housing markets

Housing stock growth is a function of the family formation, job creation, as well
as the substitution of obsolete houses and migration. Demographic structure has
become a great booster for housing demand in Mexico. Limited and non continu-
ing policies to promote formal new finished housing development have not been
a determinant factor to stop families from solving their housing needs (Graph 4).
Housing stock growth has occurred in all segments and geographic areas of
Mexico. Industrial housing production had a decreasing market share, so infor-
mal housing production increased its participation.
REPORTE SOFTEC
Economic conditions of housing demanding High end segments have real price
variations of more tan 5%, only homes
families in urban areas has improved over the
years. Between 1992 and 2090, Mexico boost-
ed 42 million people to Middle class. Middle
class families are those earning from15,000 to at the top of the price segmentation had
40,000 pesos per month. According to the Mar-
ket Research Agencies Association (AMAI), at
this moment, 55.5% of Mexican homes belong
variations above 20%.
to Middle class (D+ and C), 21.5% are upper Gráfica 7a
class (C+, A/B) and 23% belong to low income Crecimiento segmentado vivienda formal
segments (D/E). Median family income grew Segmented total house stock growth
from US$8,500 per year in 2000 to US$12,500
in 2010 (Graphs 5a and 5b).
Despite of this economic shift, the job
structure of the country, due to the last eco-
nomic crisis, has an increasing proportion of in-
formal workers. Informal jobs limit the creation
of potential demanders for new finished homes
throughout mortgages (Graph 6).
Impact of informal jobs can be seen with a
delay of four quarters over the sales trend for
new homes built by developers. Every time the
informal workers increases its number, new
home sales decreases the next year. The last
diminish on the amount of informal workers
(2012/04) had an effect on the increasing num-
ber of new homes sold recently.
Financing conditions for the housing indus-
try have a non favorable conditions. Individual
mortgages have decreased its number since the
beginning of 2012. Construction credits, as well,
have not rebounded. Descending trend in the
number of construction credits has no variation
since 2009, when the financial crisis took away Gráfica 7b
the economic support for housing development. Crecimiento segmentado del parque
Softec estimates that actual situation of the Segmented formal house stock growth
housing market will produce that only four out of
ten houses built around the country will be con-
structed by formal developers. The other six will
be built by their owners (families) in formal and
informal land plots.
Besides the above, several effects over the
housing industry will be suffered because recent
changes on the tax reform.
The immediate effect of the tax reform over
the housing industry will be the reduction of qual-
ified developers and buyers. Consequence of this
reform will be a contraction of the industry sales
and activity, losing jobs and opening spaces for
informal construction, invading conservation or
risk zones without services. Although there are
subsidies for buying cheap homes below 160 min-
imum wages (less than US$24,000 per unit) in-
creasing costs affect its construction feasibility.
For 2020, demographic, economic and job
trends in Mexico will impulse the construction of
8 million of houses, the demand for 16 million new
jobs, to roof 32 square kilometers and urbanized
240,000 hectares. For 2020 Mexico must invest For 2020 Mexico must invest
600,000 million pesos per year for real state de-
velopment and infrastructure: 160,000 for urban
infrastructure, 240,000 for producing and financ-
600,000 million pesos per year
ing home developments and 200,000 for building for real state development and
infrastructure. Opportunities
job spaces. Opportunities will come from adapt-
ing actual development structures to near future
real state needs. n
will come from adapting actual
* This is a summary of Gene Towle’s -Partner development structures to near
future real state needs.
Director of Softec- presentations in recent real
state forums .
CRÉDITO HIPOTECARIO
Por Isela Carmona *
icarmona@creditaria.com
PERSPECTIVAS
INMOBILIARIAS
Hoy en día, los El sector hipotecario es el detonan-

te del sector inmobiliario, y como
cambió los paradigmas de la población
a nivel mundial, y con ello los patrones
demandantes de es sabido, el crecimiento económico de vida, trayendo a la mesa elementos de
está íntimamente ligado a la cons- “movilidad” y priorizando el cuidado de
vivienda están trucción, por lo que las condiciones la integridad personal sobre el cuidado
postergando económicas influyen en ellos. del patrimonio.
3. Avances tecnológicos cada vez más
decisiones de ANTECEDENTES vertiginosos, los cuales impactaron en
Sin caer en el pesimismo, 2013 fue un año de la toma de decisiones influenciada por las
adquisición por un predicciones cumplidas: fuentes de información masivas y su in-
deterioro en la 1. Caída del mercado de valores y re-
greso de la “fiebre del oro”; situación
mediatez, más por la velocidad con la que
corría la información que por el trasfondo
imagen del sector que toca fondo como consecuencia primero de la misma, lo que catalogó las “decisio-
de la construcción. de las acciones que desencadenan la crisis
de 2008, y después, por no haberse toma-
nes por impulso” como una importante
influencia.
Hoy, el acceso al do acciones acertadas con prontitud para
evitar su inercia. Estas circunstancias impac-
4. El regreso a lo natural, a lo fami-
liar y sobre todo a lo saludable, han
crédito no es el taron el fondeo en la banca en general, y marcado las pautas para que la ecología,
obstáculo, sino la provocaron en consecuencia políticas más
rígidas para el otorgamiento de crédito.
la calidad de vida y la “sustentabilidad”
sean más que elementos clave, caracte-
percepción del riesgo 2. El efecto “inseguridad”, ya fuera física rísticas obligadas a considerar por los de-
en el sector per se.

o cibernética, en México o en el mundo, sarrolladores de vivienda hoy en día.
OFERTA DE CREDITOS HIPOTECARIOS
PARA PRODUCTOS DE “ADQUISICION” INFORMACION ELABORADA POR:
Francisco J. García Isela Carmona
Características del Crédito Hipotecario fjgarcia@creditaria.com icarmona@creditaria.com
INSTITUCIÓN PRODUCTO COMISIONES MONTO SUJETO A ENGANCHE PLAZOS TASA DE INTERÉS

BANCARIA FINANCIAR FIJA ANUAL
1) 70% del valor de la vivienda 30% 1) 15 años 1) 9.8%

Adquisición tradicional
2) 80% del valor de la vivienda” 20% 2) 5 a 20 años 2) a) Pago Fijo 10.70%
Sin comisión para
crédito menor al 70%
Adquisición apoyo Infonavit 1% mayor crédito 90% del valor de la vivienda 10.00% 20 años a) Pago Fijo 10.70%
Cofinavit 80% del valor de la vivienda No Aplica 20 años a) Pago Fijo 10.70%
b) Pago Creciente 10.60%”
Inburcasa (Adquisición Hasta 85.00% Hasta 15.00% Hasta 20 años 10.9%
Vivienda)
Inburcasa (Cofinavit, Cofinavit 1.5% Hasta 90.00% Hasta 10% Hasta 20 años 10.9%
AG, Conyugal, Apoyo Infonavit)
Inburcasa (Cofinavit) Hasta 90.00% Hasta 10% Hasta 20 años 10.9%
Hipoteca 10 por Mil a) Hasta 90% MEJOR PERFIL BURÓ a) 15% De 7 a 15 y 20
INFONAVIT y FOVISSSTE b) Hasta 90% con Apoyo Infonavit b) 10% 10.53% pagos fijos
Adquisición, construcción c) Hasta 111% Cofinavit AG c) 0 años
Hipoteca Santander Light a) Hasta 90% MEJOR PERFIL BURÓ a) 15%

(INFONAVIT y FOVISSSTE) b) Hasta 90% con Apoyo Infonavit b) 10% 15 y 20 años 10.45% pagos crecientes
Adquisición, construcción c) Hasta 111% Cofinavit AG c) 0
a) 7 y hasta
15 años pagos
a) Hasta 70% asalariados, 60% otras fijos, 15 años
Hipoteca Santander PREMIER APERTURA: 1% comprobaciones. Crédito mínimo a) 30%-40% crecientes a) 8.49%
Adquisición INFONAVIT y PREPAGO LIGHT: 2%
FOVISSSTE $1 millón b) 20% b) 7 a 15 y hasta b) 9.6%
ADMINISTRACION: b) Hasta 80% mínimo $800 mil 20 años pagos
$290 fijos. 15 y 20
años crecientes
a) Hasta 90.00% MEJOR PERFIL BURÓ a) 15%
Hipoteca Inteligente b) Hasta 100.00% con Apoyo
b) 10% De 15 años a 20 Variable (TIIE+4.2) desde
Adquisición Infonavit
c) 0
años 7.95% hasta 12% tope
c) Hasta 100% Cofinavit AG
Hasta el 100% costo de construcción
Hipoteca Construcción (incluye parte de la adquisición del 50.00% 10 años 14.49%
terreno)
1% apertura diferida a) Hasta el 80.00% del valor resto de
Administración $299 esquemas a) Desde el
Hipoteca ELITE Banorte mensual b) Hasta el 65% tradicional 30.00%
5, 10, 15 y 20
8.48%
Adquisición-construcción Factor de Crédito mínimo $500mil Vivienda b) Desde el 40%
años
actualización $1 millón
a) Hasta el 85% del valor de
"Hipoteca ACCESIBLE y MUJER Apertura 1.5% + la propiedad para el esquema
Banorte (Pago creciente) Administración tradicional. a) Desde el 15% 15 y 20 años 10.41%
$299 + Factor de b) Desde el 5%"
Adquisición, construcción" actualización b) Hasta el 110% del valor de la
propiedad INFONAVIT/FOVISSSTE
a) Hasta el 85.00% del valor de
la propiedad para el esquema
Hipoteca FIJA Banorte (Pago Apertura 1.5% Tradicional. Crédito Mínimo $500 mil a) Desde el 15% 5, 10, 15 y 20 10.35%
fijo) Adquisición, construcción valor vivienda mínimo $1 millón b) Desde el 5%" años
b) Hasta el 95% del valor de la
propiedad INFONAVIT/FOVISSSTE
a) Para plazos de 5 a 20 años:
Tasa 12.90% con descuento
Apertura 2% a) Hasta el 85.00% del valor de anual del 0.30% por pago
puntual, llegando hasta 9.90%.
Hipoteca FLEXIBLE Banorte Apoyo Infonavit la propiedad para el esquema a) Desde el 15% b) 13.5
3%Tradicional, tradicional. De 5 a 30 años
Adquisición, Construcción Cofinavit, Alia2, b) Hasta el 110% del valor de la b) Desde el 5%" > Para plazos de 21 a 30 años:
Tasa 13.50% con descuento
Respalda 2 propiedad INFONAVIT/FOVISSSTE anual del 0.20% por pago
puntual, llegando hasta
10.50%.”
Pago fijo menor enganche Hasta 90% (Esquemas Infonavit y a)15%
(Adquisición) FOVISSSTE) b)30% Hasta 20 años 10.6% (nómina 10.3%)
Pago fijo menor tasa Hasta 75% (Esquemas Infonavit y 15% Hasta 20 años 10.10% (nómina 10.05%)
(Adquisición y remodelación) FOVISSSTE) Remodelación 40%
Hipoteca joven menor enganche SIN COMISIONES Hasta 90% (Esquemas Infonavit y
(Adquisición) FOVISSSTE) 10% Hasta 20 años 11% (nómina 10.8%)
Hipoteca joven menor tasa Hasta 75% (Esquemas Infonavit y 15% Hasta 20 años 10.6% (nómina 10.4%)
(Adquisición) FOVISSSTE)
Lote de terreno con servicios 70% hasta $3'000,000 y hasta NA 10 Y 5 años 10.60%
$6'000,000 60%
INSTITUCIÓN MONTO SUJETO A

PRODUCTO COMISIONES ENGANCHE PLAZOS TASA DE INTERÉS FIJA ANUAL
BANCARIA FINANCIAR
VALORA CRECIENTE
Hasta 90% del valor avalúo o Tasa de inicio desde 8.75%(HASTA SEP13)
10% al 50% depende
Crediresidencial pago fijo contrato de compraventa, el hasta 11.00%. Tasa Fija los 3 primeros años,
del monto de la
(Infonavit-Fovissste) menor. El 65% para vivienda de a partir del 4 año baja y aplica descuentos
vivienda
descanso anuales por pago puntual, regresa comisión
0.5% a 1.25% admon. Tasa depende de Score
intercambiable a
elección por una Hasta 90% del valor avalúo y
Adquisición de vivienda
comisión por pago contrato de compraventa, el VALORA: 10, PAGOS OPORTUNOS PAGO FIJO
tradicional (Infonavit- 10% al 35%
anticipado del menor. El 65% para vivienda de 15 y 20 años DESDE 9.75% a 10%
Fovissste)
3%+Comisión por descanso Pagos
administración Hasta 95% del valor avalúo o Oportunos:
Adquisición de vivienda con diferida $250 7, 10, 15 y 20
contrato de compraventa, el 5% 7 años 10 años 15 años 20 años
apoyo Infonavit mensuales+ años
menor.
factor de
actualización 2.4% 1er año 1er. año 1er. año 1 er. año
a 1.45%” 10.75% 11.00% 11.35% 11.75%
Hasta 95% del valor proyectado 2o. Al 2o.al5o. 2o.al5o. 2o.al5o.
de acuerdo a dictamen técnico. En función al avance de
Preventa 5o. 10.80% 11.15% 11.55%
50% de avance individual para obra y precio de venta 10.55% 6o.al7o. 6o.al10 6o.al 20
departamentos y 30% casas 6o. y 7o. 10.00% 10.25%” 10.75%
9.75%
Clientes:
Clientes: a) Premier Hasta el Clientes:
Pago Bajo: a) Premier Hasta el 50% al 80% 50% al 20% a) Premier Hasta el 8.45%-9.20%-9.80%
Adquisición b) Advance Entre el 60%-85% b) Advance Entre el b) Advance Entre el 8.90% al 10.30%
Alia2 Plus 10, 15 y 20
c) Nómina 60%-85% 40%-15% c) Nómina 9.0%-9.90%-10.30%
Respalda2 años
Mercado Abierto: c) Nómina 40%-15% Mercado Abierto:
Apoyo Infonavit a) 60% Mercado Abierto: a) 9.0%
Cofinavit b) 61%-85% a) 40% b) 10.30%
APERTURA: b) 39%-15%
Premier 0%
Advance 0.5% Clientes:
Abierto 1% Dependiendo del enganche
Clientes: a) Premier Hasta el
Pago Fijo: Clientes:
a) Premier Hasta el 50% al 80% 50% al 20%
Adquisición a) Premier Hasta el 8.45%-9.20%-9.80%
b) Advance Entre el 60%-85% b) Advance Entre el
Alia2 Plus 10, 15 y 20 b) Advance Entre el 8.90% al 10.30%
c) Nómina 60%-85% 40%-15%
Respalda2 años c) Nómina 9.0%-9.90%-10.30%
Mercado Abierto: c) Nómina 40%-15%
Apoyo Infonavit Mercado Abierto:
a) 60% Mercado Abierto:
Cofinavit a) 9.0%
b) 61%-85% a) 40% b) 10.30%
b) 39%-15%
Hipoteca Banamex 85% al 90% Crédito mínimo $1.5

Adquisición (CLIENTES 15.00% 15 Y 20 años 8.65%
millones
BANAMEX)
SIN COMISIONES
Hipoteca SIN -Adquisición
Tasa Fija, Alia2, Cofinavit, 85% al 90% 15.00% 15 Y 20 años 9.95%
Apoyo Infonavit
FUENTE: Presentaciones proporcionadas por los propios bancos a los broker hipotecarios cotejadas contra Condusef y por tales de los propios bancos.
NOTA 1: La información contenida en el cuadro puede variar, por lo que se recomienda al usuario verificar antes de celebrar cualquier operación con la institución elegida.
5. La crisis de la Eurozona, particular- global que unió prácticamente a todo el dios de comunicación hicieron ante una per-
mente por el fracaso en las estrategias de mundo. México ha tenido por lo menos cepción de deterioro en la imagen general
salvamento de países como Grecia, Portu- tres recortes de crecimiento económico del sector construcción ha marcado su ritmo
gal, Italia y la propia España, encontrando de parte de sus autoridades y de otros de colocación. Hoy en día, los demandantes
en la “tesorería centralizada” la vía para el tantos organismos internacionales bajo un de vivienda están postergando decisiones de
fortalecimiento. Los bancos de la Eurozo- entorno de desaceleración prolongada; adquisición debido a esa percepción. Temas
na como BBVA y Santander vinculan sus sin duda alguna, el sector de la construc- como la Norma 26 en el DF preocupan a
principales estrategias a esta situación. ción y específicamente el inmobiliario han los compradores de vivienda, por lo que el
6. El desempleo cada vez más agudizado sufrido los más grandes retos al ser gol- acceso el crédito no es el obstáculo, sino la
obliga a pasar a las filas de los esquemas peados por varios frentes. percepción del riesgo en el sector per se (Ver
de emprendimiento cambiando la forma cuadros: “Resumen de la actividad hipoteca-
no sólo de generar ingresos sino de ge- CONSECUENCIAS ria” y “Colocación de créditos hipotecarios”).
nerar formas de documentar esos ingresos Bajo este panorama, el sector hipotecario -si Por su parte, las políticas públicas tan-
que deben ser insertadas en la formalidad bien en su mejor momento en México, inclu- to en lo federal como en lo local, no le han
de las economías, y consideradas por los so supliendo la colocación del sector público dado prioridad al sector construcción de vi-
esquemas de créditos hipotecarios con (Infonavit-Fovissste)- se ha visto influenciado vienda. Si bien los reflectores se han dirigido
mayor énfasis para contribuir al ciclo vir- por los efectos, más por estar relacionado al Programa Nacional de Infraestructura, al
tuoso. con el sector inmobiliario que por la oferta sector de Vivienda casi se le ha evitado más
7. Las expectativas de crecimiento a hipotecaria disponible. El contagio colectivo que enfrentado, incluso ante la necesidad de
la baja fueron el común denominador generado por la sobreexposición que los me- reponer las viviendas dañadas por los desas-
L as políticas
públicas han
dado prioridad al
Programa Nacional
de Infraestructura
sobre el sector de
Vivienda, lo que
provoca percepción
de incertidumbre en
los compradores.
tres naturales, lo que influye aún más en la

percepción de incertidumbre de los compra-
dores de vivienda.
Aun existiendo una demanda de vivien-
da permanentemente renovada mediante el
bono demográfico, y solventada mediante
el acceso al crédito cada vez más accesible,
el trasfondo del grueso de esa demanda no
está siendo atendido en forma suficiente, ya
que los segmentos de mayor demanda y po-
der adquisitivo actual, como lo son el Medio
y Residencial, fueron distraídos parcialmente
por una política de incentivos a la vivienda
social, con lo que comienza a existir un reza-
go en el inventario de estos segmentos que
están dispuestos cada vez más a cubrir ma-
yores enganches si se cumplen sus expecta-
tivas. Las expectativas para estos segmentos
continúan siendo mucho más favorecedoras
y muy bien entendidas y atendidas por la
banca en los esquemas de crédito, represen-
tando una oportunidad para 2014 (Ver cua-
dros: “Crédito hipotecario por segmentos de
distribución” y “Cifras”).
Por el contrario, la reciente reforma fis-
cal se ha convertido en una oportunidad
desperdiciada para atender, controlar y
reinsertar a segmentos potenciales de con-
tribución al crecimiento económico, y con
ello reactivar no sólo al sector inmobiliario
y de la construcción en general, sino a toda
la economía mediante el acceso al crédito
de estos segmentos. El reto radica en los
métodos de evaluación y seguimiento de
comprobación de ingresos, más que en la
evaluación del riesgo que se ha sofisticado
cada vez más. Segmentos como el de los
comerciantes, e incluso el de profesionistas
independientes, exigen el rediseño de es-
quemas actuales para comprobar ingresos
que conlleve esquemas de coberturas para
contingencias de salud o personales bajo
TÍTULO DE
SECCIÓN ESPAÑOL
las cuales se deja de generar ingresos. Ac-

tualmente no existe un seguro de pérdida
o incluso disminución de ellos ante una en-
El reto consiste en poner en
fermedad, incapacidad o problema familiar, práctica la capacidad de escuchar
como sucede con los asalariados (Ver cua-
dros: “Condiciones de crédito, porcentaje
de préstamos y morosidad”).
y tomar decisiones consensuadas
El acceso al crédito hipotecario conti-
nuará estrechamente vinculado a la percep-
entre expertos en el ramo, expertos
ción que se tenga, no tanto del riesgo del
sector inmobiliario como de las condiciones económicos y financieros, y no sólo
políticos; pero sobre todo, escuchar
de seguridad nacional. Temas como el nar-
cotráfico y la vinculación al lavado de dinero
-y en consecuencia a la revisión cuidadosa
de compradores, vendedores, origen de en-
ganches, cumplimiento de normas públicas,
a los consumidores finales tanto de
corrupción, etc.- no se garantizan, ni siquie-
ra con un avalúo bancario. Las debilidades
vivienda como de crédito.
del sistema cobran factura al final de la ca-
dena. El comprador y deudor de una hipo-
teca, esa parte final de la cadena, sabe que
no existen controles suficientes, por ello se
informa, investiga, consulta con expertos,
exige garantías, contratos más coercitivos,
lo que actualmente genera un impase en la
velocidad del ciclo.
El reto consiste en poner en práctica la
capacidad de escuchar y tomar decisiones
consensuadas entre expertos en el ramo, ex-
pertos económicos y financieros, y no sólo
políticos; pero sobre todo escuchar las de-
mandas, las necesidades y expectativas de
los consumidores finales tanto de vivienda
como de crédito. Los consumidores del siglo
XXI son mucho más informados y están dis-
puestos a ahorrar mayores enganches para
conseguir lo que desean, pero igualmente
son cada vez más exigentes en cualquier
segmento; ellos no adquirirán ya casas a
kilómetros de los lugares de trabajo, de las
escuelas, de los parques, de los hospitales,
cuyas largas jornadas no son sólo de trabajo
sino de traslado, y en donde la ecología, tec-
nología, seguridad y esparcimiento deben
jugar un papel central. Están dispuestos a
cubrir cada vez un mayor enganche si esa
vivienda cumple con sus altas expectativas
de calidad, lugares en donde a los mismos
desarrolladores les pudiera gustar vivir y no
sólo generar utilidades, pues de esa manera
buscarán que los proyectos sean tan renta-
bles que hasta los banqueros quisieran in-
vertir en ellos como socios más que como
acreedores, y a los compradores preservar
su rentabilidad-plusvalía, por lo que evita-
rían contra viento y marea que el acreedor
hipotecario se los arrebate. n
* Isela Carmona es socia en la Consultoría Maxi-

mus Capital, SC y en la franquicia Creditaria Al-
varo Obregón, así como asesora certificada de
programas de crédito puente con apoyo de SHF
en ABC Capital, cuenta con 15 años de experien-
cia en banca de desarrollo y banca comercial,
principalmente en áreas de crédito, riesgo y
auditoría.
PERSPECTIVAS Por Redacción Inmobiliare Magazine Latam
redaccion@inmobiliare.com
CENTROS
COMERCIALES
PERSPECTIVAS
MÉXICO 2014
Tuvimos oportunidad de dialogar con el equipo de análisis de MAC

A rquitectos Consultores sobre lo que vislumbran para el 2014
en materia de centros comerciales para México. P royecciones
sobre el mercado, formatos, la llegada de nuevos jugadores,
y las ciudades más activas. Estos son algunos de los temas
tratados en esta charla . Tuvimos oportunidad de dialogar con el
equipo de análisis de MAC A rquitectos Consultores sobre lo que
vislumbran para el 2014 en materia de centros comerciales para
México. Proyecciones sobre el mercado, formatos, la llegada de
nuevos jugadores, y las ciudades más activas. Estos son algunos
de los temas tratados en esta charla .
INMOBILIARE MAGAZINE
(IM):¿QUÉ HA PASADO ESTE
AÑO EN EL SECTOR DE CENTROS
COMERCIALES? POR EJEMPLO,
MERCADOS ACTIVOS (CIUDADES),
TIPO DE FORMATOS.
MAC: Como es de esperarse, el mercado con
mayor actividad fue el de la Zona Metropo-
litana del Valle de México, seguido del Bajío,
con nuevos centros comerciales en Celaya,
Querétaro y San Francisco del Rincón; este
último resalta, pues se trata de una ciudad
pequeña con menos de 200 mil habitantes
donde antes no se hacían centros comercia-
les, y en los últimos años empezamos a ver-
los desarrollarse. Sin embargo, durante todo
2013, apenas se registraron 15 nuevos cen-
tros comerciales en todo el país, resaltando Juan Ignacio Rodríguez
que en la zona norte del país no se apertura Socio Director - Mac Arquitectos Consultores
ninguna nueva plaza (Ver gráfica A).
IM: ¿CUÁL ES EL TIPO DE FORMATO

MÁS COMÚN?
MAC: Como ha sido desde hace ya algunos
años, el tipo de centro comercial más común
G ráfica 1. DISTRIBUCIÓN DE LOS CENTROS COMERCIALES
es el Comunitario, anclado por un Autoser-
vicio y Cines, aunque entre estas aperturas POR CATEGORÍA
destacan seis centros comerciales regiona-
les: Zentralia Ciudad Del Carmen, Galerías
Campeche, Galerías Celaya, Galerías Ma-
zatlán, la Ampliación de Centro Santa Fe y
Gran Terraza Oblatos, aunque respecto a
estos dos últimos se trata de ampliaciones
y remodelaciones de centros comerciales ya
existentes (Ver gráfica 1).
IM: ¿QUÉ HA PASADO CON

MÉXICO EN CUANTO A LA OFERTA
COMERCIAL Y CÓMO COMPARARLO
CON OTRAS NACIONES?
MAC: Es difícil comparar la oferta comer-
cial entre países, pues la cultura, el comer-
cio tradicional, el desarrollo urbano, social
y económico generan diferencias muy im-
portantes; por ejemplo, en México tenemos
Mercados Públicos, Mercados sobre Ruedas,
Tianguis, Pulgas, Bazares y una gran concen-
tración de comercio minorista no profesio-
nalizado en las zonas centrales de todas las
ciudades, característica que no se repite en
otras partes del mundo y que no se contabi-
PERSPECTIVAS
Tabla 1. COMPARATIVO INTERNACIONAL DE OFERTA

COMERCIAL 2009 Y 2012
liza como parte de la superficie de centros co-
merciales que típicamente se mide por organis-
mos como el International Council Of Shopping
Centers - ICSC. Si consideramos como centro
comercial cualquier edificio con más de un local
destinado al comercio, de acuerdo con INEGI,
tenemos un total de 4,938 centros comercia-
les, los cuales suman una superficie rentable del
orden de 175,000,000 de metros cuadrados, lo
que arroja un índice de 1.6 m2 por habitante,
casi la décima parte de lo que se encuentra en
Estados Unidos que corresponde a 13.5 m2 por
habitante o a los 12.4 de Canadá.
Sin embargo, es mucho mayor a la que se
encuentra en Argentina o incluso Brasil, donde
esta dotación alcanza apenas 0.4 y 0.6 m2 por
habitante respectivamente (Ver tabla 2).
IM: ¿QUÉ CRECIMIENTO PODRÍA TENER

EL MERCADO ESTE 2013?
MAC: Estimamos que el crecimiento durante
este año corresponde al 3.13% de la superficie
rentable total de los 575 centros comerciales
Tabla A. PROMEDIO DE UNIDADES ECONÓMICAS POR
mayores a 10,000 m2 que existen en el país, CONJUNTO COMERCIAL
esto significa un crecimiento casi de cuatro ve-
ces mayor que el crecimiento estimado para la
población nacional que es del orden de 0.8%
promedio anual. Aún con este crecimiento, te-
nemos registrados 19 proyectos en construc-
ción y 12 en proyecto que podrían inaugurarse
durante el 2014, lo que significaría un creci-
miento del doble del registrado durante 2013.
IM: ¿CUÁLES SERÁN LAS TENDENCIAS

EN EL DESARROLLO DE NUEVOS
CENTROS COMERCIALES EN LOS
PRÓXIMOS AÑOS?
MAC : Durante la última década, el tipo de
centro comercial que más se desarrolló fue el
Comunitario ; sin embargo, la falta de predios
adecuados en ubicación, tamaño y precio, es-
Tabla 2. DISTRIBUCIÓN DE LOS CENTROS COMERCIALES
tán determinando la tendencia de los nuevos POR CATEGORÍA Y TAMAÑO
desarrollos hacia proyectos más chicos, con for-
matos de tiendas más pequeños, con más de
dos niveles y estacionamientos en sótano, no
sólo en las grandes metrópolis como México,
Guadalajara y Monterrey, sino en Ciudades Me-
dianas como Puebla, Querétaro y Cancún, don-
de incluso se planean proyectos de uso mixto
con importantes componentes comerciales. Por
otra parte, como mencionamos, el desarrollo
de centros comerciales en ciudades pequeñas,
de menos de 200,000 habitantes, que antes di-
fícilmente atraían un centro comercial, ahora se
justifican con formatos de tiendas y cines más
pequeños y con la participación de cadenas co-
merciales que requieren expandir su presencia,
tal es el caso del Centro Comercial que esta-
mos desarrollando en Santiago Tianguistenco,
Estado de México, el cual ha tenido muy buena
aceptación por parte de importantes marcas
nacionales.
IM: ¿TIENEN CONOCIMIENTO DE

NUEVOS JUGADORES IMPORTANTES
EN LA INDUSTRIA DEL RETAIL
INTERESADOS EN VENIR A MÉXICO?
MAC: En los últimos dos años han llegado apro-
ximadamente 40 nuevas marcas provenientes
2. DISTRIBUCIÓN DE LOS CENTROS
gráfica
de otros países, principalmente de los Esta- COMERCIALES POR TAMAÑO Y TIPO
dos Unidos, enfocadas tanto a la venta de
ropa como de maquillaje, muebles, restau-
rantes y centros de entretenimiento. Algunas
de las más recientes fueron Banana Republic,
Pet Co, H&M, Crate & Barrell y se esperan
algunas otras importaciones durante 2014,
aunque lo más importante será la expansión
de las que ya llegaron, pues en muchos ca-
sos los proyectos nuevos de centros comer-
ciales se planean para dar cabida a algunas
de estas marcas.
IM: LOS FIBRAS LLEGAN AL SECTOR

INMOBILIARIO Y LE DAN OTRO
DINAMISMO, Y YA SE SABE DE LA
SALIDA DANHOS Y SEGURAMENTE
VENDRÁN OTRAS. ¿FRENTE A ESTA
FIGURA, QUÉ CREES QUE PASARÁ
CON EL SECTOR?
MAC: Hasta ahora, la mayor parte de la ac-
tividad de las Fibras se ha concentrado en IM: ¿CÓMO DEFINEN 2013 EN IM: ¿FINALMENTE, QUE VIENE PARA
la compra de activos existentes, aunque sin CUANTO A PROYECTOS LLEVADOS MAC EN 2014? HÁBLANOS UN POCO
duda, el contar con un capital más económi- A CABO POR USTEDES Y CÓMO LO DE PROYECTOS Y PLANES.
co significará un beneficio para el desarrollo TERMINAN? MAC : Somos muy optimistas en el desarro-
de nuevos centros comerciales, tal como se MAC: Para MAC Arquitectos Consultores, llo de la industria inmobiliaria en los próxi-
muestra entre los casi 50 proyectos en desa- 2013 ha sido un buen año para nuestras tres mos años; sin embargo, eso no significa que
rrollo que tenemos registrados, y aunque si áreas de especialidad, Arquitectura, Gerencia nos confiemos, y por eso es que siempre es-
bien el potencial económico que significan de Desarrollo, y particularmente el área de tamos buscando esquemas que refuercen la
estos fideicomisos pudiera poner en riesgo Planeación Inmobiliaria, donde obtuvimos especialización y calidad de nuestros servi-
su estabilidad, se espera que la profesio- contratos de proyectos que conocíamos des- cios, fortaleciendo nuestro equipo, mejoran-
nalización de esos instrumentos de capital de hace tiempo y que estaban detenidos, esto do los sistemas y forma de trabajo, así como
permitan un crecimiento moderado y caute- indica que el sector inmobiliario ha tenido la promoción de la empresa, no sólo de Mé-
loso, respetando la demanda existente y no una mejoría y que la confianza de los inver- xico sino en toda Latinoamérica. n
sobre ofertando los mercados. sionistas está plantada en los próximos años.
SECCIÓN ESPECIAL PUBLICITARIO
NUEVO MODELO
DE NEGOCIO:
EN BUSCA DE LA CLASE MEDIA-BAJA
S
i bien Loma Desarrollos ha sido exitosa en
su trayectoria como desarrolladora de pla-
zas y centros comerciales enfocada siem-
pre al sector C, D y D+, consciente está de que
trabajar con fondos propios y de socios, como
tradicionalmente se hace en el sector inmobilia-
rio, acota las posibilidades del negocio.
Es decir, bajo este esquema, un socio inver-
sionista espera su retorno de capital al momento
en que terminado el inmueble se venda, negocio
que dura cuando mucho dos años, mientras que
bajo el esquema de negocio de Loma Capital, el
inversionista deja su capital tanto como lo que
dure la plaza comercial construida.
Este nuevo modelo de negocio estará enfo-
cado en los llamados centros comerciales de Ba-
rrio o Vecindario, cuyos mercados son las clases
media y baja de México.
Estos centros comerciales son lugares donde
se pretende que estos sectores no sólo resuelvan
sus necesidades de recreación y servicios básicos
sin tener que gastar en transporte dada la cerca-
nía con su zona habitacional, sino también, don-
de puedan experimentar sentido de pertenencia
y convivencia social con sus pares. De ahí que
Loma Desarrollos haya registrado el nombre de
“Mi Plaza”, entendiendo la importancia de satis-
facer esta necesidad del barrio.
En los últimos años, los comercios localiza-
dos en los centros de las grandes urbes se han
visto afectados por varios factores, por ejemplo,
el crecimiento de las ciudades hacia la periferia;
esto hace que comercialmente hablando, estas
zonas ya no tengan tanto atractivo, por otra par-
CONCEPTO DE LOS PROYECTOS
DE LOMA DESARROLLOS
En su modelo de negocio residencial Loma De-
sarrollos busca generar proyectos exclusivos de
vanguardia, que respondan a las necesidades
del mercado, pero sobre todo, haciendo un es-
pecial énfasis en aspectos clave del desarrollo
como son la ubicación, seguridad y privacidad,
generando desarrollos muy funcionales para el
mercado objetivo. Estos elementos se comple-
mentan y se hacen realidad con la arquitectura
y la calidad tanto en la ejecución de la obra
como en su administración.
El tipo de desarrollos que concibe Loma
tienen estas características:
n Cuentan con amenidades como alberca,
área de asador con pérgola, gimnasio,
te, los traslados de quienes viven afuera de Desde el nacimiento de la empresa, canchas de básquetbol y fútbol.
las ciudades hacia la zona centro les puede Loma Desarrollos tuvo como visión ser un lí- n Tienen vigilancia las 24 horas.
representar varias horas de viaje. Anterior- der en la innovación, promoción y desarrollo n Es habitado en su mayoría por familias
mente, los centros representaban una zona de proyectos inmobiliarios comerciales, ha- jóvenes.
de encuentro, de convivencia, de compras, bitacionales y de reserva territorial en forma n Son vanguardistas y modernos en su ar-
pero con el pasar de los años y al crecer las integral. En el ámbito de plazas comercia- quitectura.
urbes hacia la periferia, los centros comer- les, la empresa empezó desarrollando Strip n Poseen instalaciones de primer nivel.
ciales y el concepto que maneja Loma De- Malls o plazas de conveniencia de barrio. Entre los proyectos habitacionales que
sarrollos de “Mi Plaza” se han convertido en Entre los proyectos comerciales de Loma tienen estas características, por ejemplo, se
esos lugares que comercialmente son muy Desarrollos podemos mencionar los siguien- encuentra “Alejandría”, que se ha distingui-
atractivos. tes exitosos ejemplos: “Mi Plaza Héroes”, en do por su concepto vanguardista y perfecta
De hecho, el concepto que maneja Loma Cancún, Quintana Roo, la cual ha provisto ubicación en San Nicolás de los Garza, en el
Desarrollos como “Mi Plaza” es un espacio un servicio con gran alcance social, pues por sector de Hacienda Los Morales en la ciudad
en donde las tiendas y servicios que se ins- su ubicación más del 90% de los clientes de Monterrey, donde en menos de 11 meses
talan en el lugar funcionan mejor, dado que ahorran en el transporte urbano para adqui- ya se ha colocado el 95% de los townhouses
se enfocan al tipo de sector o clase social es- rir o pagar sus servicios básicos teniendo a su de dicho proyecto. Este desarrollo cuenta
pecífica de la zona, lo que hace que sea más alcance comercios como Mercado Soriana, con 96 departamentos, distribuidos en 16
funcional y se diferencie de un gran centro Cinemex, Famsa, Banco Ahorro Famsa, PE- torres, y cada torre tiene 6 departamentos,
comercial. MEX, Farmacias del Ahorro, Telcel, Church‘s cuyo tamaño es entre 56 m2 – 70 m2.
Chicken, Cablemás, Yamaha, Devlyn, Moda- Como un giro adicional de negocio,
TRAYECTORIA DETRÁS DE telas, Prestamos Avance entre otros. Loma Desarrollos también ha incursionado
LOMA DESARROLLOS Se sigue desarrollando exitosamente “Mi en el Banco de Tierra en propiedades estra-
Su concepción de liderazgo, rentabilidad, Plaza Los Ángeles”, ubicada en Avenida Los Án- tégicamente ubicadas en Cancún, Pesquería,
plusvalía, funcionalidad e innovación, nunca geles y San Nicolás. Este complejo catalogado Abasolo, Linares, El Carmen, Saltillo y otras
se han dejado de practicar, por el contrario, como un Strip Mall, ya cuenta con un 90% de regiones del país, invirtiendo más de 500 mi-
hoy son preceptos cada vez más presentes ocupación de rentas con clientes importantes llones de pesos única y exclusivamente para
en sus más de tres mil 500 residencias cons- como Farmacias Benavides, Subway, Helados comprar tierra para especular en las zonas
truidas y más de 250,000 m2 de terrenos Sultana, Oxxo, Fotovida, Inmega, entre otros suburbanas de toda la república mexicana.
comerciales desarrollados. Pero, ¿qué hay negocios. Se tiene contemplado que la fecha Grupo Loma y sus socios invierten y buscan
detrás de este portafolio? de apertura sea en diciembre de 2013. el retorno de plusvalía de mediano plazo. n
EN PORTADA
Por Carlos Armando Caicedo Zapata
carlos.caicedo@inmobiliare.com
Arena Ciudad de Mexico
KMD 50 AÑOS
EN EL MUNDO…
20 EN MÉXICO KMD 50 years in the world... 20 in Mexico
En KMD México se combina la experiencia de esta prestigiada firma

internacional creada hace 50 años, con la presencia de hace 20 años en el
país. Hoy, la empresa se reinventa y sigue colocando al servicio del sector
inmobiliario y desarrollador una extensa experiencia en planes maestros
de tipo urbano, residenciales, corporativos, usos mixtos, interiores y en
salud. No hay duda , KMD México ofrece un soporte global y un conocimiento
local sin precedentes.
ON COVER
K
MD no tiene horizontes, tienen pre-
sencia a nivel mundial en más de 15
países y a México llegaron hace 20
años. Cuentan con 200 premios internacio-
nales de diseño y justamente este año, reno-
varon la dirección general de la compañía,
que hoy recae en Roberto Velasco, arquitec-
to y planeador urbano cuyos retos apuntan
a expandir a KMD México hacia Latinoamé-
rica, además de seguir realizando proyectos
para el sector privado y público en México.
Haciendo un poco de historia, cuando
KMD llegó a México le tocó la crisis econó-
mica de 1994, no obstante, la firma decidió
quedarse y continuar teniendo presencia
en el país. Por otra parte, la crisis de 2008
también le dejó aprendizajes; así las cosas, el
2013 es un año muy importante por las dos
efemérides: su creación hace 50 años en San
Francisco y los 20 años de la firma en México.
“Este 2013 nos renovamos, la reestruc-
tura de hecho ha implicado los cambios de
liderazgo de la firma a nivel mundial, y Mé-
KMD no tiene límites:
xico no fue la excepción. Nos hemos reno- presencia global en más de
15 países, 200
vado en imagen y objetivos. ¿Qué somos?
Una firma muy joven con 50 años atrás de
experiencia. Somos una empresa global ba- premios
internacionales de diseño,
sada en México con fuerte presencia local”,
afirma Roberto Velasco, Director General de
50 años en San Francisco

KMD en el país.
KMD es una firma de arquitectura con
20
conocimiento del proceso inmobiliario y de
negocio, pueden llevar al cliente desde las
fases conceptuales de visión, programación y años en México.
y planeación hasta el cuidado en la calidad
de la obra y la supervisión de la misma.
“En México hacemos diseño de inte-
Ciudad Medica Sur
riores, porque es esta una fase natural del
proceso, y este trabajo de hecho, lo hemos
exportado. Somos exitosos en este rubro,
porque casi todas las corporaciones que
llegaron a México con el Tratado de Libre
Comercio se sentían más cómodos con una
empresa americana basada México. Era na-
tural que la gran mayoría de trabajos de-
mandados por aquella época nos los dieran”,
comenta Roberto Velasco.
KMD México está activo en todos los sec-
tores o nichos verticales del mercado de los
bienes raíces. “Mi tarea es expandir los ho-
rizontes en varias vertientes: Siempre hemos
creído que ésta es la década de Latinoaméri-
ca, por eso estamos muy presentes y activos
en Panamá, Uruguay, Costa Rica, Perú y Chile.
La idea es que México sea el centro de ope-
raciones para los países centro y sudamerica-
nos. Este renovado KMD participa en la inte-
gración de diversos mercados, todo en virtud
a la concepción del cliente, lo que implica que
hoy en día estemos haciendo muchos planes
maestros en México para diversos usos. Por lo
tanto, entramos con un paquete donde pode-
mos hacer de todo”, argumenta Roberto Ve-
lasco, Director General de KMD México.
EN PORTADA
Foto: Bruce DaMonte

Public Utility Building
Sin duda, esta escala de proyectos es CIUDAD MÉDICA SUR ofrecerá a los usuarios espacios abiertos e in-
muy grande, en un mercado donde sólo po- Médica Sur y Abilia conciben al frente de las tegrales. KMD México se suma en la concep-
cos jugadores pueden participar, pero KMD actuales instalaciones del complejo médico ción de este proyecto, que además tendrá
México cuenta con la experiencia y el cono- lo que será llamado como Ciudad Médica nueve niveles de estacionamiento para un
cimiento para hacerlo. Sur. El proyecto se desarrolla en un terre- total de 2 mil 680 cajones, de los cuales el
Como parte de la estrategia de creci- no de cinco hectáreas. KMD realizó el plan 70% serán de autoservicio. Cada torre con
miento KMD forjó alianzas estratégicas por maestro del conjunto con dos torres de plantas de mil 750 a 2 mil metros cuadrados,
mercado específico con firmas como Inte- consultorios -cada una de 20 niveles-, una tendrá 8 elevadores inteligentes que van del
grated Design Group, en Centros de Datos. escuela, el laboratorio de investigación y un Lobby a las oficinas, y tres para sótanos y
“Estas asociaciones estratégicas han sido nuevo hospital de 12 niveles que se comple- estacionamientos. Terret también tendrá un
concebidas para ofrecerle a los clientes una menta con un hotel de 16 pisos, oficinas, co- helipuerto privado para sus inquilinos. El
gama exclusiva de servicios de diseño en mercio, gimnasio, centro de convenciones, proyecto cumple con las normas de susten-
donde unimos capital humano y ventajas supermercado y 400 viviendas en dos torres, tabilidad y respeto por el medio ambiente,
comparativas de conocimiento para ofrecer cada una de 16 niveles. Ciudad Médica Sur y en la actualidad cuenta con la pre-certifi-
a los clientes espacios adecuados, económi- tiene la característica de estar en medio de cación LEED Plata “Core & Shell” por parte
cos y de vanguardia en su concepción y rea- un espacio público central donde se le ofre- del US Green Building Council. Los interio-
lización”, dice Roberto Velasco. ce al paciente, residente y visitante espacios res serán libres de humo y contarán con un
KMD México cuenta con un equipo de de descanso y contemplación, además de 90% de luz natural y atrios verdes cada tres
42 personas dividas en tres áreas. La primera una circulación organizada. Los automóvi- pisos. Las torres ahorrarán un 12% en el con-
es arquitectura, que a su vez se subdivide en les estarán en cinco sótanos subterráneos, sumo de energía, gracias al uso de sistemas
diseño y producción. La segunda es diseño para liberar la superficie a nivel de calle e especiales de aire acondicionado, bombeo e
de interiores, y finalmente, la tercera la con- integrar al hospital actual por medio de un iluminación.
forma la supervisión arquitectónica en obra. paso o concepto peatonal. Los nuevos hos-
En opinión de Roberto Velasco, Director pitales tendrán como frente la plaza central, ARBOLEDA
de KMD México, 2014 será un año más activo las torres de vivienda y el centro comercial One Development Group, desarrollador re-
en la medida en que el gobierno active las in- lo tendrán hacia la calle Renato Leduc, y el giomontano, construye un proyecto de usos
versiones esperadas en infraestructura y cons- frente de las torres de consultorios dará ha- mixtos en un lote privilegiado de diez hec-
trucción, y por supuesto, entren en vigor las cia la calle de Puente Piedra. táreas en Monterrey. El plan maestro fue di-
reformas aprobadas. “Pensamos que lo sem- señado por el arquitecto César Pelli y KMD
brado en 2013 en promoción, depuración y TERRET POLANCO se suma al proyecto teniendo a su cargo un
posicionamiento se verá reflejado en 2014. Sin Este desarrollo, concebido por Abilia y ubi- bloque de 38 villas de lujo llamado Mag-
duda, nos espera un período de crecimiento, cado en la zona de mayor crecimiento po- nolia. Cada villa tiene un espacio de entre
y seguiremos brindando el conocimiento que tencial de la Ciudad de México, estará in- 250 a 350 metros cuadrados y la Torre Cás-
tenemos a nivel global de 50 años y los 20 tegrado por dos torres de 17 niveles que sea constará de 25 niveles para 60 depar-
años de experiencia en México.” convergen en un patio central que a su vez tamentos de lujo. Las villas concebidas para
ON COVER
este proyecto de usos mixtos ofrecerán a sus

inquilinos amplios espacios y la calidez de
una casa con la seguridad y ventajas de estar
en una comunidad única en su tipo. Tendrá
amenidades y parques en un ambiente segu-
ro y divertido. En Arboleda convivirán ofici-
nas, departamentos en renta, villas, hoteles
y espacios culturales y recreativos. Arboleda
es un desarrollo cuyo concepto se dirige a
familias jóvenes regiomontanas.
ARENA DE LA CIUDAD
DE MÉXICO
La Arena Ciudad de México del Grupo Ava-
lanz es un centro de entretenimiento y espec-
táculos ubicada en la Delegación Azcapotzal-
co y a unos pocos minutos de Polanco. Este
complejo hace parte de los varios proyectos
con que el Gobierno de la Ciudad de México
busca detonar la zona, que de hecho, tuvo
un cambio de vocación en el uso de suelo al
pasar de industrial a servicios terciarios y de
alta tecnología. La Arena Ciudad de México
tiene capacidad para 22 mil 300 espectado-
res. KMD estuvo a cargo del proyecto de este
complejo que consta de instalaciones de lujo
y confort únicas en México. El escenario es
multifuncional y versátil, esto es, se puede
convertir en un escenario para conciertos
o en un ring de boxeo o tener una pista de
motocicletas. El recinto tiene una pantalla
de cuatro caras de alta definición que se
cataloga entre las más grandes del mundo;
además, todo el recinto cuenta con un trata-
miento acústico especial. La Arena consta de Arboleda Residencial
127 suites, mil 225 baños, dos helipuertos,
bares, restaurantes, tiendas, bancos y cinco
mil cajones de estacionamiento gratuitos. In KMD Mexico, the experience of this prestigious international
K
MD has no limits; they are present world- firm created 50 years ago and the presence it has had for 20
wide in more than 15 countries and to Mex-
ico, they arrived 20 years ago. They have years in the country, are combined. Today, the company re-
received 200 international design awards and
precisely this year, it renovated the firm’s general invents and continues putting vast experience at the disposal of
headquarters currently led by Roberto Velasco, ar-
chitect and urban planner, whose challenges aim the real estate sector in urban, residential , corporate, mixed -
towards the expansion of KMD Mexico and Latin
America and the execution of projects for the pri- use, interior , and health master plans.
Certainly KMD Mexico
vate and public sectors in Mexico.
Making some history, KMD arrived to Mexi- offers global support and local knowledge without precedent.
co during the economic crisis of 1994; neverthe-
less, the firm decided to stay and to continue “We do interior design in Mexico, because master plans in Mexico that incorporate differ-
being present in our country. On the other hand, it is a natural phase of the process, and in fact, ent uses. Therefore, we are launching a pack-
the crisis in 2008 provided some lessons too; we have exported this work. We are success- age where we can do everything”, says Roberto
being things the way they are, 2013 is an im- ful in this field because almost every corpora- Velasco, General Director of KMD Mexico.
portant year for both important anniversaries: tion that arrived to Mexico with the Free Trade Undoubtedly, this projects’ scale is very
its creation, 50 years ago in San Francisco, and Agreement felt more comfortable with an wide and only a few can participate in the
20 years of the firm in Mexico. American company based here in the country. market; KMD Mexico has the experience and
“This 2013 we renovated ourselves, re- It was natural for us to get most of the required knowledge to be able to do it.
structure, in fact, has implied leadership jobs back then”, adds Roberto Velasco. As part of the growth strategy, KMD made dif-
changes worldwide and Mexico was not an KMD Mexico is active in every sector or ferent strategic alliances by specific markets with
exception. We have renovated our image and vertical niche in the real estate market. “My job firms like Integrated Design Group in Data Centers.
objectives. What are we? A young firm with 50 is to expand the horizons in different aspects: “These strategic associations have been devised
years of experience. We are a global company We have always believed this is the Latin to provide clients with an exclusive range of de-
based in Mexico with strong local presence”, American decade, and therefore, we are very sign services where human capital and compara-
explains Roberto Velasco, General Director of present and active in Panama, Uruguay, Costa tive knowledge advantages are joined to be able to
KMD in Mexico. Rica, Peru, and Chile. The idea is for Mexico offer clients adequate, economic and cutting-edge
KMD is an architecture firm, with expertise to be the center of operations for Central and spaces in their conception and execution”, men-
in the real estate and business process, they South American countries. This renewed KMD tions Roberto Velasco.
can take clients from the conceptual stages participates in the integration of several mar- KMD Mexico has team of 42 persons divid-
of vision, programming, and planning, to work kets, considering the client’s conception; this ed in three areas. One of them is architecture
quality care and supervision. means that today, we are carrying out different that is subdivided in design and production.
EN PORTADA
Foto: David Wakley
Pier 27 Corporativo Terret
KMD has no limits: worldwide luxury villas called Magnolia. Each villa has a
surface of 250 to 350 square meters, and the
15
tower Cássea will have 25 stories for 60 lux-
presence in more than ury apartments. The villas conceived for this
mixed-use project will offer ample spaces and
countries, international 200 the warmth of a home to its tenants, with the
safety and advantages of a community that is
unique among its kind. It will include amenities
design awards, years 50 and parks in a safe and fun environment. Office
spaces, apartments for rent, villas, hotels, and
in San Francisco,
cultural and recreational spaces will be togeth-
er in Arboleda. It is a development whose con-
cept is aimed to young families from Monterrey.
and years in Mexico. 20 Arena de la Ciudad de México

Arena Ciudad de México from Grupo Avalanz
is an entertainment and show center located
Second is interior design, and third, architec- and shopping centers will be facing the Renato in Azcapotzalco borough and only a few min-
ture supervision during construction. Leduc Street, and doctor offices will face Pu- utes from Polanco. This complex is part of the
In the opinion of Roberto Velasco, Direc- ente Piedra Street. projects with which, Mexico City’s government
tor of KMD Mexico, 2014 will be a more active is seeking to boost the area that in fact, went
year as long as the government activates the Terret Polanco through a change of purpose regarding land use
expected investments in infrastructure and This development, conceived by Abilia and when it went from industrial to third party ser-
construction, and of course, the approved re- located in the area with greatest potential vices and high technology.
forms are enforced this year. “We believe that growth in Mexico City, will be integrated by Arena Ciudad de México has the capacity
what was sowed during 2013 regarding promo- two 17-story towers that converge in a central to hold 22,300 spectators. KMD was in charge
tion, filtering, and positioning, will be reaped patio, and will offer users open and integral of this complex’s project, which includes luxuri-
in 2014. Undoubtedly, a growth period awaits spaces. KMD Mexico will join in the conception ous and comfortable facilities that are unique
us and we will continue offering the knowledge of this project that will also have nine levels in Mexico. The stage is in fact multi-functional,
we own due to 50 years of experience globally, for parking in 2,860 spaces, 70% from which in other words, it can be made into a stage for
and 20 in Mexico. will be self-service. Every tower, with surfaces concerts, boxing ring, or it can have a motor-
from 1,750 to 2,000 square meters, will have 8 cycle racetrack, and so it is totally versatile.
Ciudad Médica Sur intelligent elevators from the Lobby to the of- The compound has a four-section high defini-
Médica Sur and Abilia conceive in the current fice area, and 3 for the basement and parking tion screen considered one of the largest ones
facilities of this medical complex what will be areas. Terret will also have a private heliport in the world; in addition, the whole place has
called Ciudad Médica Sur. The project will be for its tenants. The project complies with norms special acoustic treatment. The Arena includes
developed in a 5-hectare land. KMD made the of sustainability and respect for the environ- 127 suites, 1,225 restrooms, 2 heliports, bars,
complex’s master plan including two towers of ment and to this date it is pre-certified with restaurants, shops, banks, and 5,000 free des-
medical offices, each one with 20 stories, school, LEED Silver Core & Shell from the US Green ignated parking spaces. n
research lab, and a new 12-story hospital that Building Council. The interior will be smoke-
will be completed with a 16-story hotel, offices, free and 90% will be natural light and green
commerce, gym, convention center, supermarket, foyers every three stories. The towers will save
and 400 homes, in two 16-story towers. 12% in energy consumption, thanks to the use
Ciudad Médica Sur is characterized for to special air conditioning, pumping, and light- KMD MÉXICO
being in the middle of a central public space ning systems. Edificio Century Plaza
where patients, residents, and visitors may Avenida Santa Fe No. 440
have resting and observation areas, besides Arboleda Oficina 1002 Piso 10
organizing traffic. Cars will be in 5 underground One Development Group, a developer firm from Colonia Santa Fe
levels, to free the surface at street level and Monterrey builds a mixed-used project on a C.P. 05348
it will be integrated to the current hospital 10-hectare privileged land in that city. Archi- Tel. 52 + 55 – 4741 1217
through a crosswalk. The new hospitals’ façade tect César Pelli designed the master plan, and www.kmdarchitects.com
will be the central square, the housing towers KMD joins this projects being in charge of 38
TENDENCIAS
Por Jones Lang LaSalle
www.jll.com.mx
E-COMMERCE:
ADAPTAR
INFRAESTRUCTURA
PARA COMPETIR
E-Commerce: To Adapt Infrastructure to Compete
Según reporte de Jones L ang L aSalle,

bienes raíces juega un rol crítico en
el rápido desarrollo de estrategias
de comercio.
TRENDS
J
usto cuando las ventas en comercio elec- lizado una compra por internet.
trónico están por superar 1.2 billones de Según un estudio de la Asociación
dólares a nivel mundial*, los comerciantes Mexicana de Internet (AMIPCI),
se ven bajo presión al decidir dónde, cuándo y PROSOFT y la Secretaria de Eco-
cómo van a llegar sus productos al consumidor nomía, las ventas digitales en Mé-
final. Jones Lang LaSalle lanza E-commerce boom xico han aumentado de USD $2.8
triggers transformation in retail logistics, el prime- mil millones en 2010 a USD $6.0
ro de una serie de informes sobre el comercio mil millones en 2012. Los EE.UU.
electrónico mundial. En este reporte, JLL revela se han beneficiado de su proximi-
cómo los diversos mercados mundiales están dad a México siendo que el 18%
construyendo su infraestructura de entrega de compradores en línea en Mé-
para satisfacer a la demanda cultural y de los xico han adquirido productos de
consumidores. EE.UU. a través de la frontera.
“En años anteriores, la expansión de co- En la Ciudad de México, algu-
mercio global significaba construir propiedades nos comerciantes y proveedores
en las avenidas más exclusivas como la Quin- de logística, incluyendo Palacio
ta Avenida en Nueva York, Champs-Élysées en de Hierro, Walmart y DHL han
Paris y en nuestro caso, la Avenida Masaryk en arrendado almacenes dedicados
la Ciudad de México. Ahora también implica específicamente a su comercio
contar con grandes almacenes especializados y electrónico. Estos almacenes son
centros de entrega de producto y clasificación”, ligeramente diferentes a los cen-
explica Pedro Azcué Aderman, Director General tros de distribución convenciona-
de Jones Lang LaSalle México y Latinoamérica. les. A medida que más empleados
“Ahora que el 39% de la población global cuen- trabajan en este tipo de instala-
ta con acceso a internet y el número de usua- ciones, se requiere climatización,
rios en México ha incrementado a más de 40.6 iluminación y más plazas de esta-
millones, la preferencia de realizar compras en cionamiento. Pedro A zcué
línea es una necesidad global. Comerciantes En otras ciudades de la repú- Director de Jones Lang LaSalle
buscan nuevas instalaciones para estar al día blica, como Monterrey, Guadala- Mexico y Latinoamérica
con entregas y demanda de producto mientras jara, León y Mérida, la distribución
se adaptan a las culturas locales.” para el comercio electrónico se lleva a cabo creemos que el comercio electrónico tiene
dentro de los centros de distribución con- el potencial de alcanzar a más consumido-
AUMENTOS DISPARADOS EN vencionales. Sin embargo, esto cambiará a res, factor que se limita con espacios físicos
CUOTA DE MERCADO medida que el e-commerce crece y empre- comerciales, especialmente en ubicaciones
Las ventas en línea a nivel global actualmente sas reconfiguran sus operaciones alrededor rurales. A medida que más consumidores
representan un cuatro por ciento del total de de las instalaciones dedicadas al comercio adopten el e-commerce como una forma se-
ventas comerciales y continúan creciendo rápi- electrónico. gura y conveniente de comprar bienes, co-
damente. De modo que, las ventas en línea au- “Eventualmente los mercados emergen- merciantes ubicados en países en desarrollo
mentaron un 14.8% por año desde 2007 a 2012 tes rebasarán a los mercados maduros en comenzarán a invertir en modelos de logís-
en comparación al total de ventas comerciales, volumen simplemente por su tamaño de po- tica y exponer nuevos productos a nuevas
que representa un crecimiento de 0.9% durante blación”, continua Ramírez Barba. “Nosotros poblaciones.”
ese mismo periodo*. Se prevé un cambio en el
panorama global del comercio electrónico en
los próximos cinco años, especialmente en eco-
nomías en desarrollo. L as ventas en línea a nivel global
Para el 2017, se espera que Indonesia, Chi-
na, India y México tengan las tasas más altas actualmente representan un cuatro por
de crecimiento en comercio electrónico B2C.
“Los comerciantes están en un dilema acerca ciento del total de ventas comerciales y
continúan creciendo rápidamente.
de sus planes de expansión internacional”, co-
menta Gerardo Ramírez Barba, Director Nacio-
nal de Soluciones Corporativas Industriales de
Jones Lang LaSalle México. “¿Deberán invertir
recursos en países en desarrollo, con escasa in-
fraestructura sabiendo que no verán un retorno
de inversión en los próximos cinco años, o con-
centrarse en los mercados maduros, donde ya
existe una fuerte competencia para los usuarios
de comercio electrónico y un espacio industrial
premium, pero que también cuentan con una
infraestructura logística establecida?”
EL FUTURO DEL COMERCIO

ELECTRÓNICO EN MÉXICO
En mercados emergentes, las cadenas de su-
ministro de comercio electrónico están evolu-
cionando en formas muy divergentes, influen-
ciadas por factores regulatorios, económicos y
culturales.
El número de usuarios web en México ha
incrementado de 30.6 millones en 2009 a 40.6
millones en 2011. De este último, 46% ha rea-
TENDENCIAS
ACERCA DE JONES LANG

LASALLE
Jones Lang LaSalle (NYSE:JLL) es una firma de
servicios profesionales y financieros especia-
lizada en bienes raíces. La compañía provee
servicios integrales, prestados por equipos de
expertos en todo el mundo, a clientes que bus-
can incrementar su valor mediante la adquisi-
ción, ocupación e inversión en bienes raíces.
Con ingresos anuales por US$ 3900 millones,
Jones Lang LaSalle presta servicios a sus clientes
en 70 países a través de sus más de 1000 bases
operativas alrededor del mundo, incluyendo
200 oficinas corporativas. La firma es líder de
la industria en administración de propiedades
e instalaciones corporativas, con un portafolio
mundial de aproximadamente 260 millones de
metros cuadrados. LaSalle Investment Manage-
ment, la división de inversiones de la compa- pared to total retail sales, which increased by nesses. These buildings are slightly different
ñía, es una de las más grandes y diversificadas just 0.9 percent during the same period*. from the conventional distribution centers (more
firmas de administración de inversiones inmo- By 2017, the highest rates of B2C e-com- parking, HVAC and illumination are needed).
biliarias, con activos valorados en más de US$ merce sales growth are predicted to occur in In- In cities, such as Monterrey, Guadalajara,
46700 millones. donesia, China, India and Mexico. “Retailers are León and Merida, distribution for e-commerce
in a quandary about their international e-com- is currently undertaken in conventional distri-
R eal estate plays merce expansion plans,” said Gerardo Ramírez

Barba, National Director of Industrial Corporate
Solutions for Jones Lang LaSalle Mexico. “Do
bution centers alongside other business. How-
ever, this will change as e-commerce grows and
companies reconfigure their operations around
crucial role in they invest resources into developing countries dedicated e-commerce facilities.
with poor logistics infrastructure knowing that “In a few years emerging markets may sur-
rapidly-evolving they may not see ROI for five years, or concen- pass mature markets in pure volume owing to the
trate on mature markets, where there is already size of their population,” continued Ramírez Bar-
retail strategies, strong competition for both e-commerce users ba. “We believe that e-commerce gives retailers
and premium industrial space, but an estab- the potential to reach new customers that physi-
says report lished logistics infrastructure?” cal locations cannot, particularly in remote, rural
locations. As consumers grow accustomed to
by Jones L ang The future of e-commerce in
Mexico
purchase goods online and e-commerce becomes
a safe and convenient way to buy products, re-
L aSalle. In emerging markets, e-commerce supply
chains are evolving in highly divergent ways,
tailers will invest in logistic models exposing new
products to new populations.”
A
s online retail sales are expected to exceed influenced by regulatory, economic and cultural
$1.2 trillion globally this year*, retailers are factors. About Jones Lang LaSalle
under pressure to decide where, when and In Mexico, online sales have expanded from Jones Lang LaSalle (NYSE:JLL) is a profes-
how packages should travel from dock to door- US$2.8 billion in 2010 to US$6.0 billion in 2012, sional services and investment management
step. E-commerce boom triggers transformation according to a study performed by the Mexican firm offering specialized real estate services to
in retail logistics, the first of a series of new Internet Association (AMIPCI), the Mexican clients seeking increased value by owning, oc-
white papers on global e-commerce by Jones Secretary of the Economy and PROSOFT. The cupying and investing in real estate. With an-
Lang LaSalle reveals how different global mar- number of web users in Mexico has grown from nual revenue of $3.9 billion, Jones Lang LaSalle
kets are building their delivery infrastructure to 30.6 million in 2009 to 40.6 million in 2011; of operates in 70 countries from more than 1,000
suit cultural and consumer demand. the latter, 46 percent have bought something locations worldwide. On behalf of its clients,
“Years ago, global retail expansion meant through the internet. The proximity of Mexico to the firm provides management and real estate
adding properties in some of the world’s pre- the United States is also benefiting U.S. retail, outsourcing services to a property portfolio of
mier high streets such as New York´s Fifth Av- as 18 percent of Mexico´s online buyers have 2.6 billion square feet and completed $63 bil-
enue, Champs-Élysées in Paris, and in our case, purchased items from U.S. across the border. lion in sales, acquisitions and finance trans-
Masaryk Avenue in Mexico City. Now it also Some retailers and third-party logistics sup- actions in 2012. Its investment management
means specialized big box warehouses, pack- pliers such as El Palacio de Hierro, Walmart and business, LaSalle Investment Management,
age pick-up or sortation centers,” explained Pe- DHL have leased warehouses in Mexico City has $46.7 billion of real estate assets under
dro Azcué Aderman, CEO of Jones Lang LaSalle specifically dedicated to their e-commerce busi- management. n
Mexico & Latin America. “Now that 39% of the
global population has internet access and the
number of web users in Mexico has increased
to more than 40.6 million, customer preference
B y 2017, the highest rates of
for online shopping is becoming inevitable. Re-
tailers are using new types of facilities to keep
up with deliveries and demand while staying in
B2C e-commerce sales growth
step with local cultures.”
are predicted to occur
in Indonesia , China , India
Skyrocketing market share
Global online sales currently account for four
percent of total retail sales and are growing at
a rapid pace. In fact, global online sales grew
14.8 percent per annum from 2007 to 2012 com- and Mexico.
ADMINISTRACIÓN DE PROYECTOS
Por Carlos A. Caicedo Zapata
CONOCIMIENTO QUE
TRANSFORMA Knowledge that transforms
El área de P roject M anagement de CBRE México tiene la experiencia y conocimiento

necesario para traducir los objetivos del cliente en resultados exitosos. A l frente de
ésta , se encuentran Sergio Panero y J aime Viejo; ellos, respectivamente, lideran los
proyectos del área para L atinoamérica y México. Valor y calidad en cada proyecto,
independientemente de su tamaño, tipo o emplazamiento, es la consigna del grupo de
trabajo de P roject M anagement.
PROJECT MANAGEMENT
E
l Área de Project Management ofrece
soluciones a la medida, desde planea-
ción estratégica hasta la coordinación
del diseño arquitectónico, maximizando
ahorros en la reubicación y acondiciona-
miento de los espacios. Con su experiencia y
amplio conocimiento, transforman y llevan a
cabo exitosamente cualquier proyecto con-
ceptual a la realidad, cumpliendo satisfac-
toriamente las expectativas de presupuesto,
calendario y calidad. Project Management
es más que sólo crear un sitio de trabajo , es
crear un espacio de trabajo funcional con el
fin de satisfacer las necesidades de sus clien-
tes en la evolución del negocio principal.
Quienes trabajan en esta área tienen
la experiencia y conocimientos necesarios,
para traducir los objetivos del cliente en re-
sultados exitosos, los cuales alcanzan o su-
peran los propósitos planteados en cuanto al
negocio, la operación y el presupuesto.
Tienen como un aliado importante a la
tecnología y a la capacitación, lo que les Sergio Panero, Director General Project Management de CBRE para
permite impulsar el valor en cada proyecto L ATAM, Fernando Becerril Socio Presidente de BC&B y Jaime Viejo,
y reducir el tiempo comprometido con los Director del Área de Project Management CBRE México
recursos internos de cada cliente.
CBRE cuenta con una solución tecnoló- estos casos el área de Project de CBRE Con el servicio que brinda el área de Pro-
gica llamada “Project Insight” que permite le ayuda al cliente a desarrollar un project Management de CBRE al sector inmo-
la colaboración del equipo en tiempo real y ceso que implica 5 fases: Planeación, biliario no sólo de México sino también de
acceso a la información del proyecto. Por lo Diseño, Ejecución, Mudanza y Cierre. otras naciones de Latinoamérica, el cliente
tanto, los procesos se vuelven automatiza- “En este tipo de casos, el área de Project concentra en ellos un solo y único respon-
dos y simplificados de tal manera, que éste Management se convierte en el departa- sable. Asímismo recibe la misma calidad
se direcciona al éxito total. mento de construcción del cliente por el de trabajo en todos estos países. “La gran
Por otra parte, han venido construyen- tiempo que dure el proyecto”, comenta ventaja para el cliente es que tiene un solo
do toda una metodología que se adapta Jaime Viejo, Director del área de Project responsable que lidia y contrata a todas las
para aquellos clientes que buscan que sus Management de CBRE en México. En las diferentes figuras y proveedores y en ese
desarrollos y todo tipo de proyectos sean distintas etapas de un proyecto se ejecu- sentido; nuestro cliente, tiene un solo repor-
certificados LEED y PCES (Programa de Cer- tan a su vez otras actividades. A grosso te”, dice Jaime Viejo Director del área de Pro-
tificación y Edificación sustentables). En ese modo, Sergio Panero, Director del área ject Management de CBRE en México.
sentido, el grupo de Project Management de de Project Management de CBRE para En tanto otro de los valores agregados
CBRE ha logrado a nivel nacional la acredi- Latinoamérica, describe en general el que obtienen los distintos clientes de CBRE
tación LEED para servir mejor a sus clientes trabajo que hacen: “En la fase de planea- en el servicio de Project Management, es
conscientes del medio ambiente. Green Buil- ción para nosotros es muy importante que éste puede seleccionar a los diferentes
ding es la práctica de la firma y la construc- saber qué es lo que quiere el cliente, sus proveedores que van a participar en el pro-
ción bajo este esquema no sólo reduce el im- metas y objetivos; luego viene la identi- yecto con base en una preselección que se
pacto en el medio ambiente, sino también, ficación de retos, esto es, identificar los realiza para ellos. “Nosotros sólo hacemos
genera otros beneficios inmediatos como problemas antes de que salgan, ser más recomendaciones, la decisión final la toma
por ejemplo: Se aumenta el valor de los edifi- proactivo y no reactivo; después ayuda- el cliente”, aclara Jaime Viejo.
cios, se disminuyen los costos de operación, se mos a establecer un presupuesto, una En cuanto a la actividad de Gerencia de
mejora la productividad del usuario y la cali- ruta crítica o programa; y luego seleccio- Proyectos que los project managers de CBRE
dad de vida en general. namos los recursos, esto significa hacer pueden realizar, se encuentra el llevar solu-
En tanto, los programas de certificacion las licitaciones de todos los proveedores ciones a la mesa en aquellos casos que pre-
y entrenamiento con que cuenta el equipo y participantes que se necesitan para el sentan deficiencias o problemas. “Traemos
de Project Managers de CBRE les da la capa- proyecto. En la etapa de ejecución lleva- ingenierías de valor a nuestros clientes, con
cidad de servir mejor a los usuarios e inver- mos a cabo todo aquello que se diseñó base en nuestra experiencia llevamos solu-
sionistas en bienes raíces. de acuerdo a lo establecido en la fase de ciones concretas, y sobre todo, soluciones
planeación, luego mudamos al cliente al en rubros tan importantes como el costo,
ACERCA DEL ÁREA DE PROJECT inmueble, bien sea una oficina, una nave especificaciones y tiempo, lo que en oca-
MANAGEMENT industrial, una escuela o un hotel. En la siones implica un cambio de estrategia sin
En el área de Project Management se mane- etapa de cierre llevamos a cabo el cierre colocar en riesgo y sin sacrificar la operación
jan varios tipos de servicios: administrativo, legal y financiero.” y la calidad en el diseño de ese proyecto que
1) Owner´s Representation, que se pue- 3) Construction Manager, esto es, que estamos llevando a cabo”, comenta Sergio
de describir cuando un cliente le pide al el cliente delega en ellos absolutamente Panero, Director del área de Project Mana-
desarrollador que le haga un determi- todo, es decir, el cliente no quiere contar gement de CBRE para Latinoamérica.
nado proyecto y en este caso lo que se con un contratista general y deja a car- El equipo de Project Management de
necesita es una supervisión para ver que go de CBRE la coordinación de todos los CBRE en México lo conforman 50 personas y
en efecto, lo que se acordó por contrato proveedores necesarios para llevar a cabo tienen presencia con oficinas establecidas en
se cumpla. el proyecto. “Cuando lideramos este tipo el Distrito Federal y también en las ciudades
2) Project Management que inicia por de proyectos, el cliente tiene ahorros de Monterrey, Guadalajara y Querétaro.
ejemplo desde la planeación de un nue- significativos y nosotros asumimos las La experiencia que tiene dicha área y la
vo proyecto, o cuando se quiere desa- distintas actividades con un equipo de plataforma de varios años atrás, diferencia a
rrollar un inmueble, en cualquiera de trabajo mayor”, comenta Sergio Panero. CBRE de otros competidores en cuanto a la
Becerril, Coca & Becerril

y el área de Project Management de CBRE Objetivos del área de Project
Management CBRE
A continuación y para entender mejor alguna de las muchas maneras en que el área de
Project Management de CBRE puede trabajar con los clientes, publicamos la siguiente Su objetivo central es proporcionar un
entrevista que realizamos al Director General de Becerril, Coca & Becerril. enfoque de consultoría estructurada
y global para coordinar, controlar y
INMOBILIARE MAGAZINE (IM): ¿NOS PODRÍA DESCRIBIR EL VALOR QUE EL gestionar estos aspectos:
EQUIPO DE PROJECT MANAGEMENT DE CBRE AGREGÓ AL PROYECTO DE
BECERRIL COCA & BECERRIL? • Desarrollo del programa
Cuando una empresa decide hacer un cambio de instalaciones, el entusiasmo lo embarga • Cambiar la planificación y control de
y existe la tentación de pensar que somos lo suficientemente capaces de “llevar a cabo gestión
el proyecto nosotros solos” pero la realidad es muy distinta. Al contratar a CBRE como
• Supervisión de la gestión de la
Project Manager nos dimos cuenta de que no había forma de que pudiéramos sacar el
proyecto sin el apoyo y la experiencia del equipo de CBRE. Hay mil detalles que sólo los construcción
expertos pueden ver y que, estamos convencidos, sin su asesoría experta no hubiéramos • Segregación de costos por los
visto con las consecuentes demoras y costos al proyecto. Me parece que nuestra obra se beneficios fiscales
realizó en tiempo récord, y si esto es así, se debió a la extraordinaria gestión que hizo
• Acreditación LEED
CBRE Project Management.
• Bajas, altas y cambios
IM: ¿QUÉ VISIÓN COMPARTEN AMBAS COMPAÑÍAS? • Mover gestión
Desde el mismo momento en que nos conocimos hubo cierto click entre nosotros. CBRE • Planificación de ocupación
fue muy claro y puntual en lo que podían ofrecer y a lo que se comprometían, de la misma
forma en la que nos dejaron saber cuáles eran los compromisos que deberíamos de asumir
• Material del proyecto de
y la dinámica de trabajo. Definitivamente, coincidimos en todos los puntos, y durante los abastecimiento
poco más de 4 meses que trabajamos en este proyecto, no hubo diferencias de opinión. • Planificación de proyectos y la
Siempre hubo voluntad de todas las partes de trabajar en favor de culminar el proyecto supervisión del diseño
dentro de los tiempos establecidos, sin desmeritar la calidad del trabajo. Sin lugar a du-
das, hubo un gran profesionalismo de todos los participantes, siempre liderados por CBRE • Proyecto de equipo calificación y
Project Management. aprovisionamiento
• Gestión de riesgos
IM: ¿NOS PODRÍAS DESCRIBIR LA APORTACIÓN Y SERVICIO QUE LES BRINDÓ • Control de cierre
EL EQUIPO DE PROJECT MANAGEMENT DE CBRE?
CBRE se volvió nuestros ojos, manos y cabeza en este proyecto, y siempre trabajando en • Selección del sitio y el análisis de
conjunto. Lejos de vivir alguna situación desagradable o problemática durante el tiempo múltiples sitios
del proyecto, los inconvenientes que sucedieron fueron atacados oportunamente por • Planificación estratégica
todas las partes y sin demora alguna, pudimos concluir esta obra que, como dije anterior-
• Consultoría de sustentabilidad.
mente, terminamos en tiempo récord, y sobre todo, que ha despertado extraordinarios
comentarios de propios y extraños. La experiencia y habilidad de identificar nuestras
necesidades y hacer las sugerencias adecuadas por parte del área de Project Management Divisiones del área de Project
de CBRE nos permitió conseguir lo que para muchos pudiera ser sólo un sueño. Un espa-
cio de trabajo en tiempo adecuado, con costo razonable y hecho totalmente apegado a Management CBRE:
nuestros gustos y necesidades. • Data center
• Gubernamental
• Clínicas y hospitales
Gerencia de Proyectos se refiere. Al respec- más están participando fuera de México, así
to afirma Jaime Viejo: “Nuestros procesos y como también Brasil; no obstante, comenta • Hotelería
metodologías están establecidas y probadas Sergio Panero, fue justo en Colombia en don- • Industrial
con éxito en muchos proyectos, contamos de se enfrentaron al proyecto de mayor reto, • Educación Superior
con alianzas con universidades, por ejemplo se trataba de una nave industrial de 6,500
con la Universidad de Texas en Dallas, con m2 que había que convertir en un call center
• Corporativo
quienes se han trabajado muchos de estos cumpliendo no solamente con las normas de • Áreas de Investigación
procesos aplicados en México. Además, un la ciudad de Bogotá, sino también con las del • Retail
elemento diferenciador importante es nues- cliente. El proyecto se ejecutó en cuatro me- • Tecnología
tro equipo, nuestra gente, es muy experi- ses. “Es uno de los proyectos que más nos ha
mentada en el project management en pro- significado como reto en la región, en lo que • Utilidad y Energía
yectos comerciales, industriales, hoteleros, va de este 2013”, añade Panero. • Foros de TV
corporativos, entre otros; y algo importante, En Brasil, el área de Project Management
todo nuestro recurso humano es bilingüe – de CBRE ha llegado a operar a la vez hasta
lo cual es muy importante en esta industria 27 proyectos, lo cual no sólo muestra la di-
CBRE y el área de Project
donde tratamos con clientes multinacionales mensión y el movimiento de dicha econo- Management actualmente coordinan
– y vamos más allá del servicio que traduci- mía, sino también la capacidad que tienen proyectos por más de 210,000 m2 de
mos en una asesoría, en un análisis y en lle- para llevar simultáneamente la Gerencia de
var soluciones. También conocemos a todos Proyectos en cada uno de estos casos. diferentes tipos como son:
los jugadores del mercado y tenemos una Finalmente, el área de Project Manage- • Corporativo
buena relación con ellos”, concluye Jaime ment de CBRE califica el 2013 como un buen • Hotelería
Viejo Director en México del área de Project año. En México, ha significado un crecimien-
• Industrial
Management de CBRE. to sostenido por cuarto año consecutivo, y en
La Gerencia de Proyectos de CBRE tiene Latinoamérica ha sido un período de mucho • Uso Mixto
en la actualidad varios proyectos en aseso- trabajo en economías tan importantes como • Educación
ría. Colombia es una de las naciones donde Brasil, Colombia, Argentina, Chile y Perú.
PROJECT MANAGEMENT
T
he Project Management Department of-
fers built-to-suit solutions, from strategic
planning to coordination of the architec-
tural design, maximizing savings in service lo-
cation and refurbishing. With experience and
wide knowledge, they successfully transform
and carry out virtual projects making them
come true, fulfilling satisfactorily every expec-
tation, budget, schedule, and quality. Project
Management is more than just creating a work
site; it is about creating a functional work site
in order to meet the needs of their clients in the
evolution of the main business.
Those who work in this area have the nec-
essary expertise and knowledge to translate
the client’s objectives into successful results,
which reach or exceed the suggested purposes
regarding business, operation, and budget.
Among their important allies are technol-
ogy and training, which allow them to boost De parte deBecerril, Coca & Becerril y todos sus socios,
the value in each project and to reduce the
felicitamos a CBRE y a su P roject M anagement Team por
compromised time with each client’s internal
resources. sus primeros 20 años en México. Nuestro reconocimiento
CBRE has a technological solution called
a la dedicación, el profesionalismo, su calidad y su calidez.
“Project Insight” that allows team collaboration
in real time and access to the project’s informa- Con estos valores, le auguramos muchos años más siendo un
tion. Therefore, processes become automatic
referente en nuestro país.
and simple in such a way, that they are directed
toward full success. Fernando Becerrill
Moreover, a complete methodology has
been elaborated to fit those clients who seek well, throughout the different stages of a lead these types of projects the client ob-
LEED and PCES (Certificate in Sustainable project. Roughly speaking, Sergio Panero, tains significant savings and we carry out
Building Design and Construction, for its acro- director of CBRE’s Project Management all the tasks with a larger work team”, men-
nym in Spanish)) certifications for their devel- Department for Latin America, describes tions Sergio Panero.
opments and projects. In this context, CBRE’s in general the work they perform: “During With the service provided by CBRE’s Proj-
Project Management group has obtained the the planning stage it is very important to ect Management Department to the real estate
national LEED certification in order to serve us to know what the client wants, his goals sector, not only in Mexico but also in other Latin
better their environmentally aware clients. The and objectives; next, challenge recognition, American countries, the client concentrates
firm practices Green Building, and construction in other words, to identify problems before only into one responsible entity. Likewise, he
under this model not only reduces environmen- they arise, being more proactive instead receives the same quality of work in all these
tal footprint, but it generates other immediate of reactive; then, a budget must be set, a countries. “The great advantage for the client
benefits, such as: value increase in buildings, critical path or program, and we select the is that there is only one responsible to deal
operation cost decrease, improvement of user’s necessary resources, in other words, a call with and to hire every different participant and
productivity and of quality of life en general. for tenders for all the suppliers and partici- supplier, and in this sense, our client has only
Meanwhile, certification and training pro- pants that will be needed for the project. one report”, explains Jaime Viejo, Director of
grams of CBRE’s team of Project Managers al- During the execution stage we carry out CBRE’s Project Management in Mexico.
low them to provide better service to real es- everything that was designed according to Meanwhile, another added value CBRE’s
tate users and investors. what was set in the planning stage; con- different clients obtain in Project Management
sequently, we move the client to the prop- services is that it can select the different sup-
About the Project erty, whether an office, industrial property, pliers that will participate in the project, based
Management Department school, or hotel. In the closing stage we on the pre-selection we do for them. “We only
Different services are provided by the Project perform the administrative, legal, and fi- make recommendations, the client makes the
Management Department: nancial closures.” final decision”, details Jaime Viejo.
1) Owner’s Representation, that could be 3) Construction Managers, this means the Some of the Project Management activities
described as the case when clients request client delegates absolutely everything to that can be carried out by CBRE’s project man-
the developer to carry out a certain proj- them because it prefers not to have a gen- agers include, solving those cases that present
ect and supervision is needed to assure the eral contractor and leaves CBRE in charge deficiencies or problems. “We bring value engi-
contract conditions are accomplished. of coordinating every necessary supplier in neering to our clients, based on our experience
2) Project Management service that starts order to carry out the project. “When we we present concrete solutions, especially about
from the new project’s planning, or when
a property needs to be developed, and in The Project M anagement Department at CBRE Mexico relies on
either one of these instances CBRE’s Proj-
ect Management Department helps the cli- a team with the necessary expertise and knowledge to translate
ent to develop a 5-step process: Planning, the client ’s objectives into successful results.Sergio Panero
Design, Execution, Moving, Closure. “In
these types of cases, the Project Manage- and J aime Viejo lead the projects of this Department for L atin
ment Department turns into the client’s
construction department for the whole A merica and Mexico, respectively. R egardless of size, kind or
duration of the project”, mentions Jaime location, the motto of this P roject M anagement work group is
Viejo, director of the Department of CBRE
Mexico. Other activities are carried out as value and quality in every project.
Becerril, Coca & Becerril and CBRE’s Project

Management department Objectives of CBRE’s Project
Below, and to be able to have better understanding of some of the different ways in which Management
CBRE’s Project Management works with clients, we have published the following interview Their main objective is to provide a
with the General Director of Becerril, Coca & Becerril.
structured and global consultancy
Inmobiliare Magazine (IM): Could you describe the value that approach to coordinate, control, and
CBRE’s Project Management added to the project of Becerril Coca manage these aspects:
& Becerril? • Development of the program
When a firm decides to make changes in their facilities, there is great enthusiasm and the
temptation to believe we are capable enough to “carry out the project on our own”, but reality • Changing the planning and
is quite different. When we hired CBRE as our Project Manager we realized that it would be management control
impossible for us to do the project without the support and experience of CBRE’s team. There • Supervision of construction
are thousands of details that only experts may notice, and we are convinced that without their
management
expert advise we would have had the subsequent delays and costs in the project. I believe our
project was carried out in record time, and this was due to the extraordinary management of • Cost division by fiscal benefits
CBRE’s Project Management. • LEED certification
• Firing, hiring, and changes
IM: What is the vision both companies share?
We met and from that moment on, there was chemistry between us. CBRE was clear and timely • Management movement
regarding what they could offer and what they would commit to, in the same fashion they let • Occupancy planning
us know about the commitment we should take on and work dynamics. We definitely agreed • Material for the supply project
on every point, and throughout the almost 4 months we worked together there was not a dif-
• Project planning and design
ference of opinion. Good will on both sides prevailed always for working towards the project’s
culmination within the times set without downgrading work quality. There was certainly great supervision
professionalism in all the participants, always leaded by CBRE Project Management. • Team project, rating, and supplies
• Risk management
IM: Could you describe the contribution and service provided by
CBRE’s Project Management? • Closure control
CBRE became our eyes, hands, and head in this project, and always working jointly. Far from • Site selection and multiple site
living an unpleasant or problematic situation during the project, those inconveniences that analysis
came up during that time, were satisfactorily approached on every side, and without delays, we • Strategic planning
could conclude this project that, as I mentioned before, was finished in record time, and above
all, has sparked extraordinary comments from locals and foreigners. The experience and ability • Sustainability consultancy
to identify our needs and to make the necessary suggestions by CBRE’s Project Management
department, allowed us to achieve what to others would have been only a dream. A work space
in adequate time, with reasonable costs and totally made to fit our taste and needs. Business divitions of CBRE’s
Project Management
important concepts, such as costs, specifica- that we know every player in the market and we department:
tions, and time, which sometimes imply chang- are in good terms with them”, concludes Jaime
• Data center
es in the strategy without adding risks and sac- Viejo, Director of CBRE’s Project Management
rificing the operation and quality in the design in Mexico. • Government
of the project we are developing”, says Sergio At present, CBRE’s Project Management • Health Care
Panero, Director of CBRE’s Project Management has several projects, especially Colombia, which • Hospitals
Department for Latin America. is one of the nations where they have greater
CBRE’s Project Management team in Mexi- participation outside from Mexico, as well as • Industrial
co is made up of 50 persons and they are pres- Brazil; however, Sergio Panero adds that it was • Higher Education
ent with different offices in Mexico City, as well precisely in Colombia where they were faced • Corporate
as in Monterrey, Guadalajara, and Querétaro. with the greatest project regarding challenges;
• Research Areas
The experience in this area and a plat- it was a call center of 6,500 m 2 that needed
form from several years sets CBRE apart from to be turned into an industrial property, meet- • Retail
other competitors regarding Project Manage- ing not only the city regulations, Bogota in this • Technology
ment. In this regard, Jaime Viejo mentions: case, but those of the client as well. The project • Utilities and Energy
“Our processes and methodology are already was carried out in four months. “It is one of the
established and successfully proven in differ- projects that have implied greater challenges • TV Forums
ent projects; we have alliances with different for us in the region during 2013”, adds Panero.
universities, such as the University of Texas in Meanwhile, CBRE’s Project Management
Dallas, whom we have worked with on many of Department in Brazil has managed 27 projects CBRE and the Project Management
these processes applied in Mexico, and above at the same time, which shows, not only the department coordinate projects for
all, one important element that differentiates dimension and movement of this economy, but
us, is our team; our people have great experi- also the capability they have to deal with Proj- more than 210,000 m2 of different
ence in project management for commercial, ect Management simultaneously in each one of kinds such as:
industrial, hotel, and corporate projects, among these cases. • Corporate
others, and something very significant is that Lastly, CBRE’s Project Management depart-
our human resources are bilingual – which is ment considers 2013 as a good year. In Mexico it • Hotels
very important in this industry with multina- has meant sustained growth for the fourth con- • Industrial
tional clients – we go beyond the service, which secutive year, and in Latin America, it has been a • Mixed Use
we translate into consultancy, analysis and hard-work term in important economies, such as
• Education
bringing solutions. Something of significance is Brazil, Colombia, Argentina, Chile, and Peru. n
LEGAL
Por Carlos Mar tínez *
carlos.martinez@creelabogados.com
MISCELÁNEA FISCAL:
¿MEJORAMOS?
¿EMPEORAMOS?
¿SEGUIMOS IGUAL? (PRIMERA PARTE)
L a nueva miscelánea fiscal provoca discusión

sobre la mejor forma de limitar y estructurar
transacciones inmobiliarias para que el sector
sea un motor del crecimiento para el país. Hoy,
la propuesta inhibe el futuro.
L
os impuestos a los inmuebles han sido 2. Exención en la adquisición de inmuebles Para efectos del Impuesto Empresarial a
mecanismos de recaudación por mucho por legados o herencias. Tasa Única (“IETU”), se permitió el diferimien-
tiempo dada su representatividad como 3. Exención en donativos entre cónyuges, de to del ingreso por la aportación de bienes a las
símbolo de riqueza. Pero esta constante a lo ascendientes a descendientes y viceversa. Sibras, pero con la limitante de que el beneficio
largo de la historia puede que deba cambiar, a 4. Exención en la indemnización por daños sólo aplicaba en caso de que las acciones de
pesar de no ser ésta la idea en México. Si con- a bienes hasta por el valor de mercado las Sibras se enajenaran en bolsa de valores.
sideramos la perspectiva del desarrollo eco- del bien.
nómico, el movimiento y consumo inmobilia- 5. Deducción del 100% de los intereses ¿CÓMO QUEDAMOS DESPUÉS DE
rio representa sin duda un polo fundamental, reales efectivamente pagados en el ejer- LA REFORMA?
porque mueve la economía de los lugares de cicio por créditos hipotecarios destina- Durante el mes de octubre de 2013, los di-
desarrollo de una forma que pocas industrias dos a casa habitación contratados con putados y senadores aprobaron diversas mo-
permiten. En México, parecía que los gobier- las instituciones del sistema financiero, dificaciones a las leyes fiscales, producto de
nos habían comprendido esto y que la inver- siempre que el monto total de los cré- un debate intenso que deja para el año que
sión privada gozaba de cierta madurez para ditos por dicho inmueble no exceda de entra el siguiente panorama en beneficios
llegar a desarrollos similares a los de otras 1,500,000 udis. para los participantes en el mercado inmo-
latitudes, pero con la propuesta de reforma Para efectos del ISR, las empresas gozan biliario mexicano:
fiscal, no solamente se inhibe el futuro sino se de los siguientes beneficios: Para efectos del ISR, las personas físicas
regresa a donde estábamos, estancados en el 1. Diferimiento del ISR sobre enajenación tienen los siguientes beneficios:
desarrollo inmobiliario y en gran medida en el de bienes inmuebles a Sociedades de 1. Exención de ingresos por venta de casa
desarrollo económico del país, en detrimento Inversión en Bienes Raíces (“Sibras”) y habitación siempre que el monto no re-
de la población. Fideicomisos de Inversión sobre Bienes base 700,000 udis y la transmisión se
Raíces (“Fibras”). formalice ante fedatario público. Por el
¿CUÁL ES EL SISTEMA FISCAL 2. Deducción inmediata de inversiones de excedente se debe pagar el impuesto so-
ACTUAL? bienes nuevos de activo fijo como cons- bre la renta (antes la exención era hasta
La compra, venta, propiedad e hipoteca so- trucciones. de 1,500,000 udis).
bre bienes inmuebles en México representa 3. Deducción de estimaciones relativas a 2. Exención en la adquisición de inmuebles
probablemente la mayoría de las operacio- los costos directos e indirectos de obra por legados o herencias.
nes con inmuebles. Hasta hoy, dichas opera- por los desarrolladores inmobiliarios que 3. Exención en donativos entre cónyuges, y
ciones están sujetas a impuestos de carácter celebran contratos de obra inmueble. de ascendientes a descendientes y vice-
federal, estatal y municipal. Las operaciones 4. Exención en ingresos por ventas de in- versa.
de venta se gravan a una tasa del 30% sobre muebles, rentas e intereses pagados a 4. Exención en la indemnización por daños
la utilidad (precio de inmuebles, menos cos- Fondos de pensiones y jubilaciones del a bienes hasta por el valor de mercado
to de la inversión) por el impuesto sobre la extranjero. del bien.
renta (ISR) y a una tasa del 16% sobre el pre- 5. Para personas físicas y empresas desa- 5. Deducción del 100% de los intereses
cio de venta de las construcciones por el im- rrolladoras inmobiliarias se permite la reales efectivamente pagados en el ejer-
puesto al valor agregado (IVA). La compra deducción del costo de adquisición de cicio por créditos hipotecarios destina-
de inmuebles se sujeta a un impuesto mulos terrenos en el ejercicio en el que los dos a casa habitación contratados con
nicipal por su adquisición que varía de mu- adquieran. las instituciones del sistema financiero,
nicipio en municipio, pero podemos decir Para efectos del IVA, tanto personas fí- siempre que el monto total de los cré-
que oscila entre 1.8% y 4% generalmente. sicas como empresas tienen los siguientes ditos por dicho inmueble no exceda de
Adicionalmente, la tenencia de la propiedad beneficios: un 750,000 udis (en lugar de 1,500,000
está gravada con un porcentaje que igual- 1. Exención en construcciones adheridas al udis).
mente varía entre 1.8% y 4%, dependiendo suelo, destinadas o utilizadas para casa Para efectos del ISR, las empresas gozan
igualmente del municipio donde se localicen habitación. de los siguientes beneficios:
los inmuebles. Finalmente, hay algunos es- 2. Exención en enajenación del suelo. 1. Diferimiento del ISR sobre enajenación
tados que establecen impuestos a las tran- 3. Exención en intereses por créditos hipo- de bienes inmuebles solamente a Fidei-
sacciones sobre inmuebles (por ejemplo, la tecarios o con garantía fiduciaria para la comisos de Inversión sobre Bienes Raíces
constitución de hipotecas) los cuales pueden adquisición, ampliación, construcción o (“Fibras”) eliminando el beneficio para
no aplicar en caso de que se pague IVA. reparación de bienes inmuebles destina- las Sibras.
dos a casa habitación. 2. Al eliminarse el régimen de las Sibras, los
¿HAY BENEFICIOS FISCALES 4. Exención en arrendamientos de cons- accionistas que hayan aportado inmue-
PARA LOS PARTICIPANTES EN trucciones adheridas al suelo, destinadas bles deberán acumular, proporcional-
EL DESARROLLO INMOBILIARIO o utilizadas para casa habitación. mente o el total, la ganancia por dicha
DEL PAÍS? 5. Exención en fincas dedicadas o utilizadas aportación en la fecha en que enajenen la
Dentro del actual sistema fiscal federal, sólo para fines agrícolas o ganaderos. Sibra o los bienes. Sin embargo, en todo
confeccionado después de varios intentos 6. Aplicación de la tasa del 0% a los servi- caso, al 31 de diciembre de 2016 deberán
por detonar un desarrollo inmobiliario, se cios de hotelería. acumular el remanente no reconocido.
encuentran algunos beneficios fiscales que
desde la perspectiva gubernamental pueden
considerarse detrimentos al erario, pero des- El nuevo panorama:
desaparecen las Sibras; se
de la perspectiva del inversionista son ver-
daderos estímulos al impulso del mercado
inmobiliario. Entre los beneficios se encuen-
tran los siguientes:
Para efectos del ISR, las personas físicas limitan las Fibras; y se limita
tienen los siguientes beneficios:
1. Exención de ingresos por venta de casa
habitación siempre que el monto no re-
el régimen de deducción del
base 1,500,000 udis y la transmisión se
formalice ante fedatario público. Por el costo de lo vendido a los
desarrolladores inmobiliarios.
excedente se debe pagar el impuesto so-
bre la renta.
LEGAL
L as estructuras que podrán seguir adicionalmente $60,000.00. Aun y cuando

se continúa deduciendo el costo del terreno,
hay un incremento en el monto del ingreso
siendo el ancla del desarrollo y por consiguiente del impuesto aplicable.
inmobiliario podrían incluir: la

Quizás lo deseable es que se hubiera
analizado la situación y perspectivas del de-
sarrollo inmobiliario del país para crear los
compraventa de inmuebles para su instrumentos y mecanismos para acelerar
desarrollo, las operaciones a través

ese mercado y generar inversión y empleos
en este sector, como lo señaló el Dictamen
de la Comisión de Hacienda y Crédito Pú-
de fideicomisos empresariales y no blico de la Cámara de Diputados al discutir
la eliminación de la deducción del costo de
empresariales, las Fibras y las adquisición de los terrenos: “Lo anterior, en
virtud de que la naturaleza propia de las ac-
estructuras internacionales. tividades que realiza dicho sector, son gene-

radoras de inversión y de empleos en el país,
por lo que esta Dictaminadora estima nece-
3. Exención en ingresos por ventas de in- bra Hotelera, Fibra Inn, Fibra Terra y Fibra sario que sea incluido un estímulo para los
muebles, rentas e intereses pagados a Shop. Por su parte, de la información dispo- contribuyentes dedicados a la construcción
Fondos de pensiones y jubilaciones del nible, Sibras públicas únicamente Corpora- y enajenación de desarrollos inmobiliarios”.
extranjero. ción Inmobiliaria Vesta, SAB de C.V. ha lo- Tal vez no se requería una búsqueda
4. Deducción de estimaciones relativas a grado salir al mercado. exhaustiva. BBVA Research en una presenta-
los costos directos e indirectos de obra La reforma fiscal que trae una nueva Ley ción a prensa de fecha 4 de septiembre de
por los desarrolladores inmobiliarios que del Impuesto sobre la Renta, elimina el esque- 20131 resumió la situación del sector inmo-
celebran contratos de obra inmueble. ma de las Sibras. ¿La razón? Que en diversas biliario de la siguiente forma:
Sin embargo, los desarrolladores inmo- auditorías se detectó un abuso en el uso de “-Luego de tres años de crecimiento, la cons-
biliarios deben acumular el valor total de este beneficio fiscal, ya que se hacían apor- trucción pierde sus fuentes de impulso, tanto por
los terrenos que hayan adquirido, más taciones del usufructo sobre inmuebles a una la obra civil como la edificación, especialmente
un 3% si ejercieron la opción de deducir Sibra y posteriormente se vendía la misma el componente residencial. El PNI dará un nuevo
el costo de adquisición de terrenos. propiedad con pérdida. Sin embargo, esta es- impulso a la industria a partir de 2014.
5. Se limita al 5% el monto de la porción tructura que el fisco detectó y consideró que - La actividad hipotecaria se ha contraído,
variable de los ingresos de las Fibras con in- se desviaba del propósito de las Sibras dio si bien es importante diferenciar entre institu-
gresos derivados de rentas mixtas, y se inclu- lugar a la eliminación de un mecanismo que tos públicos y banca, pues ésta última ha se-
ye como requisito su registro ante el Servicio correctamente utilizado puede generar un guido creciendo a pesar de la desaceleración.
de Administración Tributaria para gozar de desarrollo inmobiliario y económico al país, - La caída en el crédito refleja en parte la
los beneficios fiscales. como lo demostró la emisora mencionada. diversificación en los productos de financia-
Para efectos del IVA, tanto personas fí- Quizás, como lo indicó el SAT en relación con miento de los institutos de vivienda. La situa-
sicas como empresas tienen los siguientes el IETU, el régimen pudo no eliminarse pero ción de las desarrolladoras públicas puede in-
beneficios: sí modificarse para establecer como requisito fluir, pero no en forma determinante.
1. Exención en construcciones adheridas al el que en un plazo determinado se hicieran - La crisis de las desarrolladoras públicas
suelo, destinadas o utilizadas para casa públicas las empresas que aplicaran el régi- estalló en 2013, pero inició tiempo atrás. Es im-
habitación. men que diversificaran su tenencia accionaria portante separar entre estas empresas y el resto
2. Exención en enajenación del suelo. para que pudieran gozar del beneficio fiscal. de la industria, ya que hay una base de cons-
3. Exención en intereses por créditos hipo- De esta forma, tal vez se regularía la figura, tructores sólida que se mantiene activa y sana.
tecarios o con garantía fiduciaria para la pero sin eliminarla permitiendo continuar el - Los ajustes en la política de vivienda pro-
adquisición, ampliación, construcción o desarrollo del mercado inmobiliario. mueven un mejor desarrollo urbano, si bien en
reparación de bienes inmuebles destina- Ante este escenario, queda ver hacia el corto plazo, el reto que enfrenta es impulsar
dos a casa habitación. adelante. Las estructuras que podrán seguir la demanda y dar soporte a la industria.
4. Exención en arrendamientos de cons- siendo el ancla del desarrollo inmobiliario - El mercado de vivienda seguirá contando
trucciones adheridas al suelo, destinadas podrían incluir, entre otras, la compraventa con soportes importantes de mediano plazo,
o utilizadas para casa habitación. de inmuebles para su desarrollo, las opera- por factores demográficos, movilidad social,
5. Exención en fincas dedicadas o utilizadas ciones a través de fideicomisos empresaria- urbanización y segmentos poco atendidos.
sólo para fines agrícolas o ganaderos. les y no empresariales, las Fibras y las estruc- Sin duda, estos análisis provocarían una
6. Aplicación de la tasa del 16% a los servi- turas internacionales. mayor discusión sobre la mejor forma de li-
cios de hotelería. Por el lado de los desarrolladores, la op- mitar y estructurar transacciones inmobilia-
Se elimina el IETU, y con esto un impues- ción de considerar el costo de adquisición rias que permitan a este sector ser un motor
to a las transmisiones y arrendamientos de de los terrenos debe analizarse con deteni- del crecimiento y empleo para el país, y qui-
inmuebles. miento pues a partir de 2014 el monto equi- zás la eliminación de regímenes fiscales que
valente a 3% del importe de la deducción permiten que ese desarrollo pueda dar paso
¿QUÉ HACER HACIA ADELANTE? tomada en cada uno de los ejercicios que a un mejor desempeño en beneficio del país.
Ante el nuevo panorama, resaltan dos temas transcurran desde el ejercicio en el que se En la siguiente entrega veremos qué
que han sido generadores de polos de desa- adquirió el terreno y hasta el ejercicio inme- pasó en los estados… n
rrollo e inversión inmobiliaria. Por un lado, la diato anterior a aquél en el que se enajene
desaparición de las Sibras así como las limi- el mismo que se deberá considerar como
taciones a las Fibras; y por otro, la limitación ingreso acumulable, se deberá incluir en el Nota:
del régimen de deducción del costo de lo impuesto sobre la renta. Esto es, si en 2014 1. ht tp: //w w w.bbvaresearch.com/ K E TD/fbin/
vendido a los desarrolladores inmobiliarios. se adquirió un terreno para desarrollarlo y mult /13 0 9 0 4 _PresentacionesMexico_10 8 _
Las Sibras, al igual que las Fibras se han su costo fue de $1,000,000.00 y se optó por tcm346-400642.pdf?ts=19112013
desarrollado de forma lenta en el mercado deducir dicha cantidad en 2014, al momen-
mexicano. Hoy cotizan en el mercado 7 Fi- to de su venta en 2016 en $1,200,000.00 se * Carlos Martínez es socio de Creel Abogados
bras: Dahnos, Fibra Mcquirie, Fibra Uno, Fi- deberá considerar como ingreso acumulable S.C.
INVESTIGACIÓN DE MERCADO
Por Flavio Gómez Aranzubia*
Flavio.Gomez@colliers.com
PANORAMA DEL
DESARROLLO
INMOBILIARIO 2014 Real Estate Mexico Forecast for 2014
El mercado inmobiliario mexicano ha

evolucionado y en los últimos dos años
y medio, al incorporarse las Fibras, lo
que permite que una gran cantidad de
inversionistas pasivos puedan participar
en el sector inmobiliario.
MARKET RESEARCH
PERSPECTIVAS DEL MERCADO

DE OFICINAS GRÁFICA1. HISTÓRICO: TASA DE DISPONIBILIDAD EDIFICIOS
El mercado de oficinas en el país se encuen- CLASE A+ Y A, 4T 2012 – 3T 2013
tra concentrado en gran medida en las ciu- BACKGROUND: VACANCY RATE - CLASS A+ AND A BUILDINGS, 4Q2012-3Q2013
dades de Monterrey, Guadalajara y Ciudad
de México, las cuales se han desempeñado
de manera muy distinta a lo largo del año.
Los inventarios y la actividad de mercado
continúa creciendo, aunque de manera muy
diferente de una ciudad a otra.
En la Ciudad de México existen opera-
ciones importantes en prearrendamiento, la
construcción de inmuebles de primera cate-
goría continúa creciendo de manera impor-
tante. Monterrey por su parte, mantiene una
oferta de superficie alta, sin embargo, con-
tinúa mostrando actividad y eso ha ajustado
la tasa de disponibilidad a la baja. Guada-
lajara ha mostrado una actividad moderada
tanto en la actividad como en el desarrollo
de nuevos inmuebles, sin embargo, se espe-
ra que en el mediano plazo dicho mercado
madure de manera importante.
Debemos destacar que a lo largo de los
últimos años, las Fibras han profesionaliza-
GRÁFICA2. PRECIOS PROMEDIO EDIFICIOS CLASE A+ Y A,
do aún más el mercado inmobiliario y con-
USD/M²/MES 3T2013
AVERAGE PRICES OF CLASS A+ AND A BUILDINGS, USD/M²/MONTH 3Q2013
tinúan invirtiendo en inmuebles corporati-
vos. Se espera que continúe la tendencia. En
cuanto a los precios de arrendamiento de las
tres ciudades, han mostrado estabilidad a lo
largo del año, y también se espera que per-
manezcan con la misma tendencia.
CIUDAD DE MÉXICO
A lo largo de 2013, se monitoreó la incor-
poración de 18 inmuebles clase A+ y A en
el mercado de la Ciudad de México y área
metropolitana, incrementando el inventario
en 323 mil metros cuadrados. Seis de dichos
inmuebles construidos fueron prearrenda-
dos, por lo que ingresaron al inventario ocu-
pados. Durante 2013, la actividad del merca-
do inmobiliario ha sido muy importante, se
registraron varios prearrendamientos en in-
muebles, ocasionando que la tasa de dispo-
nibilidad se mantuviera constante en 11%.
En lo que respecta a inmuebles de clase A+ y
A, actualmente, se tienen monitoreados más
de 1 millón de m² en construcción, y más de
500 mil m² en proyecto. Dichos proyectos se
espera se incorporen durante los siguientes
años. Los precios en la zona metropolitana GRÁFICA3.HISTÓRICO DE PRECIOS PROMEDIO EDIFICIOS
de la ciudad de México, dentro de sus prin- CLASE A+ Y A, USD/M²/MES 4T 2012 - 3T2013
cipales corredores, muestran en promedio BACKGROUND OF AVERAGE PRICES OF CLASS A+ AND A BUILDINGS,
US $27 por metro cuadrado en la zona CBD1 USD/M²/MONTH 3Q2013
(Reforma, Polanco y Lomas Palmas) y UD
$21 por metro cuadrado en las zonas subur-
banas (Gráfica 1).
MONTERREY
Durante 2013, no se monitoreó la incorpo-
ración de inmuebles de ninguna clase en la
zona metropolitana de la ciudad de Monte-
rrey. Debemos destacar que la actividad del
mercado inmobiliario corporativo se ha mos-
trado estable. Durante el año se registraron
arrendamientos en edificios, lo que ocasionó
que la tasa de disponibilidad se mantuviera
constante en 20%. Durante el último trimes-
tre registrado, el mercado demandó más de

HISTÓRICO: SUPERFICIE RENTABLE TOTAL (M2)*
GRÁFICA4. 20 mil metros cuadrados, ajustando a la baja
MONITOREADA EN CENTROS COMERCIALES EXISTENTES A 3 puntos porcentuales la tasa de disponibili-
NIVEL NACIONAL, 2010- 1S 2013 dad. En lo que respecta a inmuebles de clase
BACKGROUND: TOTAL LEASABLE AREA (M2)* MONITORED IN EXISTING SHOPPING A+ y A, actualmente se tienen monitoreados
MALLS NATIONWIDE, 2010 - 1ST HALF 2013 más de 300 mil m² en construcción, y más
de 90 mil m² en proyecto. Dichos proyectos
se espera que se incorporen durante los si-
guientes años. Los precios en la zona metro-
politana de la ciudad de Monterrey, dentro
de sus principales corredores muestran en
promedio US $22 por metro cuadrado (Grá-
fica 2).
GUADALAJARA
En la zona metropolitana de la ciudad de
Guadalajara, a lo largo de 2013, se monito-
reó la incorporación de dos inmuebles clase
A+, los cuales incrementaron el inventario en
más de 20 mil metros cuadrados, y cerca del
50% del espacio disponible fue prearrenda-
do. Durante 2013, la actividad del mercado
inmobiliario se ha desempeñado de mane-
ra constante, registrándose varios arrenda-
mientos y ocasionando ajustes a la baja en la
tasa de disponibilidad actualmente en 11%.
En lo que respecta a inmuebles de clase A+ y
GRÁFICA5. SEGMENTACIÓN POR ZONA DE CENTROS A, actualmente se tienen monitoreados más
COMERCIALES MONITOREADOS EN CONSTRUCCIÓN, JUNIO 2013, de 30 mil m² en construcción. Dichos pro-
1 MILLÓN TOTAL APROXIMADO (M²)* yectos se espera que se incorporen durante
SEGMENTATION PER ZONE OF SHOPPING MALLS UNDER CONSTRUCTION, JUNE el periodo de 2013 a 2015. Los precios en la
zona metropolitana de la ciudad de Guada-
2013, APPROXIMATELY ONE MILLION IN TOTAL (M²)*
lajara, dentro de sus principales corredores,
muestran en promedio US $19 por metro
cuadrado y se espera se mantengan estables
(Gráfica 3).

RETAIL
Durante el transcurso de 2013, en el mer-
cado inmobiliario comercial del país se han
monitoreado 550 centros comerciales mayo-
res a 10 mil m2 rentables, con un aproxima-
do de 17 millones de m2. Por región geográ-
fica, la zona metropolitana y la zona centro
del país registran la mayor concentración de
centros comerciales con un 60% (Gráfica 4).
Actualmente se tienen monitoreados 45
centros comerciales en construcción, con
más de 1 millón de m2 rentables. De ellos,
doce corresponden a ampliaciones de cen-
tros comerciales ya existentes y el resto a
nuevos proyectos.
Por ubicación geográfica, el 36% de los
El mercado de inversión ha proyectos en construcción se encuentran en

la zona Metropolitana del país y le sigue la
zona Centro con 27%, el resto se encuentra
estado dominado por los en el interior de la república (Gráfica 5).
Durante 2013, se observó en el país una
mercados públicos durante gran inversión de capital tanto nacional

como extranjero; y se espera que continúe
2013, y ha visto una enorme

durante lo que resta del 2013, reflejándose
así una mayor expansión del sector de retail.
Las tendencias del mercado de retail se
encuentran enfocadas en dos aspectos prin-
cantidad de actividad cipales: en primer lugar se observa el ingre-
so de nuevas firmas extranjeras de lujo a los
principalmente de los centros comerciales; y en segundo lugar, se

encuentran nuevos formatos de tamaño en
compradores.
las tiendas, ya que los participantes buscan
adaptarse a las características y demanda de
la población.
MARKET RESEARCH
En el mercado de Retail, las Fibras están

participando activamente ampliando sus GRÁFICA6. HISTÓRICO: TASA DE DISPONIBILIDAD (%)
carteras de propiedades, esta tendencia se HISTORY: VACANCY RATE (%)
espera que continúe. Al mismo tiempo, tam-
bién existirán nuevas Fibras que se especiali-
zarán en este tipo de inmuebles.

INDUSTRIAL
Debemos destacar que el mercado inmobi-
liario industrial, ha mantenido una dinámica
importante en los últimos trimestres, au-
mentando el inventario en las ciudades con
mayor actividad industrial del país.
El mercado industrial se ha mantenido
activo en operaciones de compra, venta y
arrendamiento de propiedades industriales,
propiciando que las tasas de disponibilidad
se mantengan con una tendencia a la baja
o estables.
Esta conducta relativamente constante
es el resultado de una importante deman-
da por espacios inmobiliarios. Los precios de
GRÁFICA7. HISTÓRICO: CRECIMIENTO DEL INVENTARIO (M2) HISTORY: INVENTORY GROWTH (M2)
arrendamiento se han mantenido estables

en la mayoría de las ciudades del país. GRÁFICA8. INVENTARIO INDUSTRIAL Y TASA DE DISPONIBILIDAD
Las perspectivas para 2013 y 2014 son POR CIUDAD, CLASE A, 3T 2013
definitivamente optimistas. Se percibió un INDUSTRIAL INVENTORY AND AVAILABILITY RATE PER CITY, CLASS A, 2Q2013
significativo incremento en la actividad in-
mobiliaria industrial durante los últimos
años y se espera que continúe de la misma
manera (Gráficas 6 y 7).
CIUDAD DE MÉXICO
A lo largo de 2013, continúa la incorporación
de naves industriales clase A en el mercado
de la Ciudad de México y área metropolita-
na, es importante mencionar que de los in-
muebles que se encuentran en construcción,
algunos ya se encuentran prearrendados o
son desarrollados BTS, esto denota la gran
demanda por dichos espacios, mismo que se
ve reflejado en los bajos niveles de la tasa de
disponibilidad. Los precios, por su parte no
han mostrado cambios significativos, siendo
las zonas dentro de la ciudad las que cuen-
tan con los precios más elevados. El dinamis-
mo que hasta ahora ha mostrado la Ciudad
GRÁFICA9. INVENTARIO INDUSTRIAL (M2) Y DISPONIBILIDAD (M2) POR CIUDAD, CLASE A, 3T 2013
INDUSTRIAL INVENTORY (M2) AND VACANCY (M2) PER CITY, CLASS A, 3Q2013
de México en la construcción y la demanda, en inmuebles clase A; asimismo, la tasa de del Bajío, en el cual se espera un crecimiento
se espera que continúe con la misma inercia disponibilidad se ha mantenido en niveles industrial importante (Gráfica 10).
durante el siguiente año. Asimismo, se esti- muy bajos, los precios por su parte se man-
ma que los precios de renta mantengan los tienen estables. Es importante destacar que CIUDAD JUÁREZ
mismos niveles. la ciudad de Puebla tendrá un crecimiento Durante los últimos años, el mercado indus-
importante en el futuro cercano por la insta- trial de clase A en Ciudad Juárez se vió muy
MONTERREY lación de la planta de Audi, esto mismo, será afectado por los altos índices de violencia,
En la ciudad de Monterrey también se mues- un aliciente importante para las empresas afectando de gran manera el desarrollo y ac-
tra muy activa la construcción de naves in- que son proveedoras de servicio y materiales tividad industrial de la ciudad. Hoy en día,
dustriales, en lo que va del año se han inclui- de la compañía. Las expectativas en el mer- la situación ha dado un giro importante, de
do al inventario más de siete nuevas naves cado industrial en el mediano y largo plazo nueva cuenta continúa el desarrollo de nue-
industriales clase A, a diferencia de la ciudad son definitivamente buenas, construcción, vas naves y expansiones de naves existentes.
de México, sólo una de las naves construidas demanda y precios de arrendamiento atrac- La tasa de disponibilidad ha decrecido de ma-
fue un proyecto Built-to-Suit. Durante los úl- tivos (Gráfica 9). nera notable en los últimos periodos debido
timos trimestres, el mercado se ha manteni- a ocupaciones importantes. Se espera que la
do activo en el arrendamiento e inversión de TIJUANA construcción de nuevos desarrollos inicie en
naves industriales, mismo que se ha refleja- El desarrollo de nuevas naves industriales en el corto plazo. Los precios de renta muestran
do en la tasa de disponibilidad. Las expecta- la ciudad de Tijuana se ha mantenido cons- en promedio de US $4 por metro cuadrado
tivas de la ciudad para 2014 son optimistas, tante a lo largo del año, siendo el tercer tri- en naves industriales de primera categoría,
se espera continúe un crecimiento sostenido mestre el más activo, generando un aumen- dentro de sus principales corredores.
aunado a una demanda activa, los precios to en la tasa de disponibilidad, la actividad Es importante destacar que el mercado
se han mantenido en niveles estables y se de mercado; los precios por su parte se han inmobiliario mexicano ha evolucionado y en
espera que continúen de la misma manera mantenido estables. los últimos dos años y medio, ha marcado un
(Gráfica 8). El próximo año se espera que se en- cambio importante al incorporar las Fibras,
treguen las naves industriales que se en- lo que permite que una gran cantidad de
GUADALAJARA cuentran en construcción, es probable que inversionistas pasivos puedan participar en
En la zona metropolitana de Guadalajara, ocasione un aumento en la tasa de disponi- el sector inmobiliario. Actualmente, el sec-
durante 2013 ha continuado la construcción bilidad; se estima que los precios continúen tor incluye Fibra uno, Fibra Hotel, Fibra Inn,
de naves industriales, la mayoría de los pro- bajo los mismo niveles. Fibra Macquarie, Fibra Terrafina, Fibra Shop
yectos terminados se han desarrollado de y Fibra Dahnos. Como resultado, el mercado
manera especulativa, sin embargo, la tasa de QUERÉTARO de inversión durante el 2013 ha estado do-
disponibilidad no se ha visto afectada, esto En la ciudad de Querétaro, a lo largo de 2013 minado por los mercados públicos y ha visto
debido a que la actividad de mercado se ha se monitoreó la incorporación de 15 naves una enorme cantidad de actividad principal-
mantenido dinámica. Los precios en térmi- industriales clase A, dichos inmuebles incre- mente de los compradores.
nos generales se han mostrado estables, sin mentaron el inventario en cerca de 100 mil Como se comentó anteriormente, las
embargo, en la zona norte de la ciudad se metros cuadrados; sin embargo, la tasa de perspectivas para el año 2014 son definitiva-
han registrado aumentos considerables. Las disponibilidad se ha mantenido constante, mente optimistas. En términos generales, el
perspectivas para el siguiente año, es que dada la demanda para este tipo de espacios. mercado industrial en las distintas ciudades
mantenga el mismo ritmo de construcción, Para los próximos años se espera se incorpo- del país continúa en desarrollo, algunas de
con una demanda estable, no se espera que ren más naves que actualmente se encuen- manera muy importante. Las tasas de dis-
los precios muestren cambios significativos. tran en construcción, sin embargo, no se es- ponibilidad se muestran estables, dada la
pera que aumente la tasa de disponibilidad. demanda del mercado, los precios se man-
PUEBLA Los precios se han mantenido en los mismos tienen competitivos en los inmuebles de cla-
El mercado inmobiliario industrial de la ciu- niveles y no se esperan fluctuaciones impor- se A. Debemos destacar que el mercado ha
dad de Puebla muestra un bajo crecimiento tantes. Querétaro se encuentra en la zona mostrado dinamismo en la actividad inmo-
GRÁFICA9. PRECIOS DE LISTA POR CIUDAD (USD/M²) RENTA MENSUAL DE NAVES

Y BODEGAS CLASE A, 3T – 2013
ASKING PRICES PER CITY (USD/M²) MONTHLY RENT OF INDUSTRIAL BUILDINGS AND WAREHOUSES CLASS A, 3Q - 2013
biliaria industrial durante los últimos trimes- activity in the real estate market has been very to the market during 2013 to 2015. Prices in the
tres y se espera que continúe de la misma important; several property pre-leases were metropolitan area of Guadalajara, in the main
manera. recorded, thus resulting on a constant vacancy corridors show an average of US$ 19 per square
rate at 11%. Regarding Class A+ and A proper- meter per month and they are expected to re-
1. Central Business District ties, there are currently more than 1 million m² main stable (Graph 3).
registered under construction and over 500,000
*Flavio Gómez Aranzubia es Gerente Nacional m² projected. These projects are expected to Retail Market Perspective
de Investigación de Mercado en México de Co- be incorporated in the next few years. Prices Throughout 2013, in the country’s retail real
lliers International. in the metropolitan area of Mexico City, within estate market, 550 shopping malls larger than
its main corridors average US $27 per square 10,000 m² rentable space were monitored, to-
Office Market Perspective meter in the CBD1 region (Reforma, Polanco and taling 17 million m². Per geographic region, the
The office space market in the country is Lomas Palmas) and US $21 per square meter in metropolitan area and the central region of the
largely located in the cities of Monterrey, Gua- suburban areas (Graph 1). country have the highest concentration of shop-
dalajara and Mexico City. These cities have ping malls with 60% (Graph 4).
behaved very differently throughout the year. Monterrey Currently, 45 shopping malls under con-
Inventories and market activity continue to During 2013, no incorporation of property of struction are registered, with over 1 million m2
grow, although very differently from one city to any Class was monitored in the metropolitan of leasable space. Three of these correspond to
another. area of Monterrey. It is important to point out expansions of existing shopping malls and the
There are some important preleasing that the activity of the corporate real estate rest corresponds to new projects.
transactions in Mexico City; construction of market has remained stable. Building leases Per geographic location, 36% of the proj-
first-class properties continues to grow sig- were recorded throughout the year resulting ects under construction are in the metropolitan
nificantly. On the other had, Monterrey, main- on a constant vacancy rate at 20%. During the area of the country, followed by the central re-
tains a high supply of office space; however, it last quarter registered, the market demanded gion with 27%; the rest is located in the other
continues to show activity and that has set the more than 20,000 square meters, thus adjust- states of the country (Graph 5).
vacancy rate at a lower level. Guadalajara has ing the vacancy rate downward by 3 percent- Throughout 2013, a major capital invest-
registered moderate activity in both activity age points. Regarding Class A+ and A proper- ment both domestic and foreign was observed
and development of new properties; however, ties, there are currently more than 300,000 m² in the country, and it is expected to continue
the market is expected to mature significantly registered under construction and over 90,000 during the remainder of 2013, thus reflecting a
in the mid term. m² projected. These projects are expected to further expansion of the retail sector.
It is important to point out that over the last be incorporated in the next few years. Prices in The retail market trends are focused on two
few years, REITs have professionalized the real the metropolitan area of Monterrey, in the main main aspects: firstly, the entry of new foreign
estate market even further and they continue corridors show an average of US$ 22 per square luxury firms in shopping malls, and secondly,
to invest in corporate space. This trend is ex- meter per month (Graph 2). new size formats in stores, as participants seek
pected to continue. Guadalajara to adapt to the characteristics and demands of
As for rental prices in the three cities, they In the metropolitan area of Guadalajara, the population.
have shown stability throughout the year and throughout 2013, two A+ properties were add- In the retail market, REITs are actively par-
are expected to remain with the same trend. ed; those properties increased the inventory in ticipating by expanding their property portfo-
over 20,000 square meters and nearly 50% of lios, this trend is expected to continue. At the
Mexico City the available space was pre-leased. Through- same time there will also be new REIT’s that
Throughout 2013, the incorporation of 18 Class out 2013, the activity in the real estate mar- specialize in this type of properties.
A+ and A properties in the Mexico City and ket has behaved steadily, with several leases
the metropolitan area markets was registered. registered, causing downward adjustments in Industrial Market
These properties increased the inventory by the vacancy rate currently at 11%. As regards Perspectives
323,000 square meters, of which six were pre- to Class A+ and A properties, there are cur- We must emphasize that the industrial real es-
leased, therefore they were added to the inven- rently 30,000 m² registered under construction. tate market has maintained an important activ-
tory as space already occupied. During 2013, These projects are expected to be incorporated ity in the past quarters, thus increasing inven-
rate; prices are expected to continue at the

COLLIERS INTERNATIONAL EN UN VISTAZO same levels.
Querétaro
Throughout 2013, in the city of Querétaro, 15
2.0
new Class A warehouses were monitored.
Those buildings increased inventory by about
en Ingresos Anuales
100,000 square meters; however, the vacancy
$ billones rate has remained constant, as a result main-
ly from the demand for this type of industrial
13,500 profesionales 62 Países 482 oficinas
space. For the next few years more industrial
71
buildings currently under construction are ex-
pected to be added to the inventory, however
vacancy rate is not expected to increase. Prices
$ 78,000 Transacciones
billones en have remained at the same levels and no sig-
nificant fluctuations are expected. Querétaro
5,100 brokers 1.12 billones de m2 administrados* is located in the Bajio region in which a major
industrial growth is expected (Graph 10).
* Resultados derivados de la combinación de Colliers International y First Service 2.515 billones
Ciudad Juárez
de metros cuadrados administrados - la segunda más grande del mundo
In recent years, the Class A industrial market in
Ciudad Juarez became strongly affected by the
high levels of violence, thus seriously affecting
the development and industrial activity in the
city. Nowadays, the situation has taken a major
turn. Development of new industrial buildings
tory in the cities with higher industrial activity rate. City expectations for 2014 are optimistic; and expansions of existing industrial buildings
in the country. steady growth coupled with an active demand are starting to happen again. Vacancy rate has
The industrial market has remained active is expected to continue. Prices have remained significantly decreased in the past periods due
in the purchase, sale and lease transactions of stable and are expected to continue with the to important occupancies. Construction of new
industrial properties, causing vacancy rates to same trend (Graph 8). developments is expected to start in the short
remain downward or stable; there are excep- term. Rent prices are at an average of US$ 4 per
tions such as Ciudad Juarez and Tijuana in Guadalajara square meter in first-class industrial buildings,
which the indicator did in fact increase. During 2013, in the metropolitan area of Guada- within the main corridors.
This relatively constant behavior is the re- lajara, construction of industrial buildings contin- It is important to mention that the Mexican
sult of a strong demand for real estate spaces. ues; most of the completed projects have been real estate market has evolved over the past
Lease prices have remained stable in most cit- developed on a speculative basis; however, the two and a half years, marking a major shift
ies of the country. vacancy rate was not affected due to the fact to incorporate REITs, allowing many passive
The outlook for 2013 and 2014 is definitely that the market activity has remained dynamic. investors to participate in the real estate sec-
optimistic. A significant increase in the real es- Prices have shown to be stable in a general view- tor. Currently, the sector includes Fibra Uno,
tate industry in recent years has been observed point, however, the north of the city has regis- Fibra Hotel, Fibra Inn, Fibra Macquarie, Fibra
and it is expected to continue along the same tered significant increases. The forecast for next Terrafina, Fibra Shop, and Fibra Dahnos. As a
line (Graphs 6 and 7). year is to maintain the same construction rate, result, during 2013 the investment market has
along with a stable demand. Prices are not ex- been dominated by the public markets and has
Mexico City pected to show significant changes. seen a tremendous amount of activity, mainly
Throughout 2013, Class A industrial building by buyers.
incorporation to the Mexico City market as Puebla As discussed above, the forecast for 2014
well as the metropolitan area continues. It is The industrial real estate market in the city of is definitely optimistic. Overall, the industrial
important to mention that the properties that Puebla shows a low growth in Class A proper- market in the various cities of the country con-
are under construction are already preleased ties. Moreover, the vacancy rate has remained tinues to be under development, some very
or were developed BTS, which shows the great at very low levels; prices meanwhile remain significantly. Vacancy rates are stable, due to
demand for these spaces, reflected also in the stable. It is important to mention that Puebla market demand and prices remain competitive
low vacancy rate. is expected to have a significant growth in for Class A properties. We must emphasize that
Prices have not shown significant changes; the near future due to the opening of the Audi the market has shown dynamism in the industri-
the areas with the highest prices are those plant, which will at the same time be a major al real estate activity during the past quarters
located within the city. The activity shown to incentive for companies rendering services and and it is expected to continue with the same
date in Mexico City in terms of construction and supplying materials to the company. The fore- trend. n
demand is expected to continue with the same cast for the industrial market in the mid and
momentum throughout the next year. Likewise, long term are definitely good in terms of con- 1. Central Business District
rent prices are expected to maintain the same struction, demand, and attractive lease rates
levels. (Graph 9). *Flavio Gómez Aranzubia is National Manager
of Market Research for Colliers International.
Monterrey Tijuana
The city of Monterrey is also very active in the The development of new industrial buildings
construction of industrial buildings; so far this in the city of Tijuana, has remained constant
year, over seven new Class A industrial build- throughout the year. The third quarter was the
ings have been added to the inventory, unlike busiest one, thus generating an increase in the
Mexico City, where only one of the industrial vacancy rate. On the other hand, market activ-
premises built was a Built-to-Suit project. Dur- ity and prices remained stable.
ing the last quarter the market has been ac- Industrial buildings still under construction
tive in the leasing and investment of industrial are expected to be delivered next year, which
premises, which has reflected in the vacancy is likely to generate an increase in the vacancy
MERCADOS DE CAPITAL
Por Angélica Saucedo
CAPITAL MARKETS,
CRECEN MUY
A LA MEXICANACapital Markets grow in a very Mexican style
El mercado de capitales tendrá en 2014

el reto de transparentar la aplicación
de comisiones, así como las dudas que
existen sobre burbujas de precios en las
transacciones que se están cerrando
entre los competidores.
CAPITAL MARKETS
Miguel Ángel Mancera Jefe de Gobierno del DF, Dr Pedro Aspe, Luis Tellez y Directivos de Fibra Danhos
T
ras un año de dinamismo, el mercado buscan acceder al instrumento es largo. tres grupos que constituyen el fideicomiso
de capitales mexicano que está a punto El dinamismo que experimenta el mer- crea valores agregados que los inversionistas
de concluir con decena de Fideicomi- cado ha generado la salida al mercado de están reconociendo.
sos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS), instrumentos especializados. Es el caso del “Tenemos la ventaja de contar con una
en 2014 continuará generando oportuni- negocio de los centros comerciales, donde multiplataforma de conceptos, como es el
dades de fondeo para grupos desarrolla- actualmente existe un fideicomiso especiali- caso de fashion mall centers, power centers y
dores mexicanos, aunque con un ritmo de zado (Fibra Shop), y otros con fuerte inercia el concepto propio de Urban Center, creado
emisiones menos dinámico. Hasta finales de en el sector, como Fibra Danhos y Fibra Uno. este último por Central de Arquitectura, uno
noviembre se habían consolidado 8 fideico- Salvador Daniel Kabbaz Zaga, CEO de de los socios”, comenta Cayón.
misos de inversión en bienes raíces (FIBRAS). Grupo Danhos, comenta que a diferencia Este fideicomiso es el primero especia-
Fibra Sendero pospuso su colocación por de otros fideicomisos, el que colocaron en lizado en retail que emitió oferta pública
condiciones de mercado, y la Fibra Prologis octubre pasado está orientado a soportar global y que ascendió a $5,500 millones de
podría salir al mercado para competir en una el desarrollo de proyectos, en particular, los pesos, y un 70 por ciento se colocó entre
nueva era en el mercado industrial. Pero en que actualmente se edifican en Puerta Toreo inversionistas nacionales al tiempo que el
el futuro inmediato, lo que para muchos em- y Torre Virreyes. resto generó el interés de inversionistas la-
pezó a ser un camino para acceder recursos “Tenemos inversiones en diferentes zo- tinoamericanos y de otros mercados. En su
a cambio de transformar la operación en un nas de la ciudad, en cuya operación inclu- colocación integró 8 inmuebles propiedad
proceso institucional, está prevista una eta- so poco impactaron las marchas vistas en el de Grupo Cayón, Grupo Frel y Central de Ar-
pa de solidez y especialización. año, porque nuestras inversiones están pen- quitectura ubicados en Querétaro, Irapuato,
“El vehículo sigue mostrando el voto de sadas en el largo plazo”, detalló el directivo. Guanajuato, Veracruz, Quintana Roo, Baja
confianza que tienen los inversionistas. El Pero el mercado de capitales ha dado California Sur y el Distrito Federal.
caso de Grupo Danhos es ejemplo claro de para mucho más. Salvador Cayón, presiden- Con esos recursos de su primera emi-
lo que evalúa el inversionista. El desarrolla- te y director general de Fibra Shop considera sión, el fideicomiso tiene en bolsa $2,300
dor demostró que no importa dónde esté su que la especialización y la experiencia de los millones de pesos en caja para soportar su
proyecto, porque siempre ha edificado pro-
ductos con calidad premier”, explica Pedro
Aspe, copresidente de Evercore Parnters. LOS NUEVOS EN EL MERCADO
Si bien la participación que los recursos
públicos tienen en el fondeo de proyectos es
aún menor, en función del tamaño del mer- Fibra Shop
cado, el surgimiento de fideicomisos espe- Oferta pública global: 5,500 mdp
cializados en el sector ha venido a cambiar Fecha de colocación: 24 de julio 2013
la solidez con que se observa el instrumen-
Inversionistas: 70% nacionales, 30% extranjeros
to. Tal evolución se ha reflejado en factores
como la especialización, el ritmo de coloca- Especialidad: centros comerciales
ciones de ofertas públicas, así como las ad- Colocador: Actinver Casa de Bolsa
quisiciones, y a últimas fechas, planes espe-
cíficos de desarrollo de proyectos.
“Estamos en un momento de consoli- Fibra Danhos
dación. La lista de empresas interesadas es Fecha de colocación: 9 de octubre
grande y este instrumento llegó para quedar- Oferta pública global: 5,980 mdp
se”, dice Luis Armando Álvarez, director de Inversionistas: 62% nacionales, 38% extranjeros
Actinver, quien participó en la colocación de
Fibra Shop. Álvarez comenta que el mercado
Colocador: Everecore Casa de Bolsa
es creciente y que el listado de empresas que Especialidad: Desarrollos de usos mixtos premier
MERCADOS DE CAPITAL
Miguel Ángel Mancera Jefe de Gobierno del DF, Luis Tellez, Augusto Arellana de Evercore, Directivos de Fibra Danhos
expansión en los próximos cuatro meses, CAP RATES la bolsa están por debajo de los precios de
con los cuales busca duplicar su actual por-
Un reto adicional que tiene el mercado otros mercados como Londres, Nueva York,
de capitales en el 2014 es transparentar la
tafolio de 8 propiedades, hasta superar los e incluso Sao Paulo, Brasil y Chile”.
aplicación de comisiones, así como las du-
350 mil metros cuadrados de área rentable. “Los precios a los que se están colocan-
En su lista de oportunidades se ubican cen-
das que existen sobre burbujas de precios do las diferentes inversiones están hechas
en las transacciones que se están cerrando
tros comerciales power center y fashion mall por inversionistas institucionales que saben
en el norte y el Bajío. entre los competidores. La reciente presen- cómo operan y el mercado lo consideran,
Otro competidor en proceso de realizar
tación de resultados en el mercado bursátil, por eso están poniendo su dinero donde
colocación es Fibra Sendero, liderada por el
dejó claro que el destino financiero de los está la palabra”, explica.
grupo desarrollador Acosta Verde, quien de
Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces Téllez dice que adicionalmente, las FI-
nuevo pospuso el pasado 21 de noviembre (FIBRA) se encamina rápidamente al desem- BRAS han sido y serán parte importante del
su emisión, ahora de manera indefinida, peño individual y no al de una estructura financiamiento obtenido a través de colo-
para levantar 5 mil 280 millones de pesos.
estandarizada. cación accionaria. Hasta el tercer trimestre
Inicialmente la emisión estaba programada Diferentes análisis de firmas financieras del año, a través de 22 operaciones FIBRAS y
para salir al mercado el miércoles 20 de no-
nacionales y extranjeras, como es el caso de empresas, obtuvieron recursos por $900,000
viembre, pero debido a las condiciones deBarclays, enfatizan el hecho de que los di- millones de pesos.
mercado suspendió el plan. Una vez con- ferentes actores del vehículo aún distan de El debate tiene fondo porque con nuevos
un desempeño estandarizado donde las co-
cretada, la colocación a realizarse en entre competidores, la transparencia en la opera-
inversionistas nacionales y extranjeros, per-
misiones, cap rates aplicados a transacciones ción es el sustento que permitirá mantener
de compra y las acciones de gobierno corpo-
mitirá al grupo liquidar deuda y desarrollar atractivos los vehículos en 2014, del cual
nuevos centros comerciales, a un ritmo de 5
rativo se aplican de manera muy particular se pronostica un período de estabilización,
anualmente. en cada vehículo. pero que mantendrá activo el flujo de recur-
En el paquete inicial, el grupo integró 9
Esta situación, así como la incorporación sos al sector inmobiliario.
A
centros comerciales y según información ofi-
de nuevos competidores -dado que en el
área de emisiones de la Bolsa Mexicana de
cial de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), fter a dynamic year, the Mexican capi-
Valores (BMV) se estima saldrán al mercado
ésta podría concretarse en lo que resta del tal market that is about to conclude
de 3 a 4 ofertas públicas en 2014- traerán
mes o hacia finales del 2013, lapso en el que with dozens of Real Estate Investment
competencia entre la comunidad inversio-
se espera la colocación de la Fibra Prologis, Trusts (FIBRAS, for its acronym in Spanish), will
especializada en el mercado industrial. nista por las emisiones. continue generating funding opportunities for
Al parecer, los va- Mexican developer groups en 2014, although
lores a los que se están the emission rhythm will be less dynamic. Up
THE NEW ONES IN THE MARKET cerrando algunas de las to November, 8 real estate investment trusts
(FIBRAS) had been consolidated. Fibra Sendero
Fibra Shop transacciones, así como
las complejas estructu- put off its placement due to market conditions,
Global public offering: 5,500 million pesos ras de comisiones gene- and Fibra Prologis could come out to the market
Placement date: July 24 2013 radas por los fideicomi- to compete in a new era in the industrial market.
Investors: 70% national, 30% foreign sos en cada operación, However, what for many started as a path to
son los puntos medula- gain access to resources in exchange of trans-
Specialty: shopping centers res que dirigen evaluar forming the operation into an institutional pro-
Placement agent: Actinver Casa de Bolsa el desempeño hacia los cess, a stage of soundness and specialization
dividendos. has been predicted for the immediate future.
Luis Téllez, presi- “The vehicle keeps showing the vote of
Fibra Danhos dente de la Bolsa Mexi- confidence from investors. The case of Grupo
Placement date: October 9 cana de Valores (BMV), Danhos is a clear example of what investors
Global public offering: 5,980 million pesos asegura que esa per- analyze. The developer proved that it does not
Investors: 62% national, 38% foreign cepción no tiene fun- matter where his project is because it has al-
damento porque “las ways built premier-quality products”, explains
Placement agent: Everecore Casa de Bolsa cantidades en las que se Pedro Aspe, co-president of Evercore Partners.
Specialty: Mixed-use Premier están cerrando las tran- If indeed the participation that public resources
Developments sacciones reportadas a have in project funding is even smaller, depend-
CAPITAL MARKETS
Directivos de Fibra Shop en la Bolsa Mexicana DE valores.
ing on the market size, the uprising of trusts that

specialize in the sector has changed the soundness
properties from Grupo Cayón, Grupo Frel, and
Central de Arquitectura, located in Querétaro,
In 2014, the capital
with which this instrument is regarded. Such an Irapuato, Guanajuato, Veracruz, Quintana Roo, market will face the
evolution has been reflected in some factors like Baja California Sur, and Mexico City.
specialization, rhythm of placement for public of- With these resources from its first emission, challenge of revealing the
ferings, as well as acquisitions, and lately, specific the trust has $2,300 million pesos of cash in hand
plans for project development. to back up its expansion for the next four months, application of commissions,
“We are in a consolidating moment. The list of with which it is trying to duplicate its current
interested companies is long and this instrument 8-property portfolio, until exceeding 350 thou- as well as existing doubts
is here to stay”, mentions Luis Armando Álvarez, sand square meters of leasable area. Its list of about price bubbles in the
director of Actinver, who participated in the place- opportunities includes power centers and fashion
ment of Fibra Shop. Álvarez says that the market malls in the northern and Bajío areas. transactions being made
is growing and the list of firms that want to have Another competitor in the process of a
access to the instrument is long. placement is Fibra Sendero, lead by devel- among competitors.
The dynamism the market is experiencing oper group Acosta Verde, who, again, put off
has resulted in specialized instruments that its placement last November 21, now indefi- This situation, as well as the incorporation of
have entered the market. This is the case of nitely, to raise $5,280 million pesos. Originally, new competitors – because in the emission de-
shopping centers, where nowadays, there is the emission was scheduled to come into the partment of the Mexican Stock Exchange (BMV)
one specialized instrument (Fibra Shop), and market on Wednesday November 20, but due 3 to 4 public offerings are estimated to enter the
there are others with great inertia in the sec- to market conditions the plan was suspended. market in 2014 – will bring competition among
tor, such as Fibra Danhos and Fibra Uno. Once crystallized, the placement that will be the investor community by the emissions.
Salvador Daniel Kabbaz Zaga, CEO of Grupo carried out between national and foreign inves- Apparently, values at which some transac-
Danhos explains that compared to other trusts, tors, will allow the group to settle debts and to tions are finalized, as well as complex commis-
the one that was placed last October is aimed develop new shopping centers, at a rhythm of sion structures generated by trusts in every op-
at the support of project development, in par- 5 per year. eration, are the fundamental issues that make
ticular, those under construction in Puerta To- In the initial package, the group integrated it necessary to evaluate performance towards
reo and Torre Virreyes. 9 shopping centers and according to the Mexi- dividends.
“We have investments in different points in can Stock Exchange (BMV), this could crystal- Luis Téllez, president of the Mexican Stock
the city, and the protests that have taken place lize during the rest of the month or towards the Exchange (BMV) assures this perception is not
during the year had little impact in their opera- end of 2013, term in which the placement of solid because “the figures in which transac-
tion, because our investments are designed for Fibra Prologis that specializes in the industrial tions reported to the stock market are being
the long run”, detailed the executive. market, is expected. finalized are below the prices in other markets,
Nevertheless, the capital market has suit- such as London, New York, and even Sao Paulo,
ed higher purposes. Salvador Cayón, president Cap rates Brazil, and Chile.”
and general director of Fibra Shop considers An additional challenge for the capital market “Prices of different investments placed, are
that specialization and experience of the three in 2014 is revealing the application of commis- set by institutional investors who know the way
groups that make up the fund creates added sions, as well as existing doubts about price they operate and they consider the market, and
values that investors are giving credit to. bubbles in the transactions being made among that is why they are putting their money where
“We have the advantage of relying on a competitors. The recent presentation of results their mouth is”, he explains. Tellez adds that FI-
multi-platform of concepts, as it is the case of in the stock market, made it clear that the fi- BRAS have been and will be an important part
fashion mall centers, power centers and their nancial destiny of FIBRAs is heading towards of funds obtained through stock placement. Up
own concept of Urban Center, which was cre- an individual performance instead of a stan- to the year’s third trimester, $900 billion pesos
ated by one of the partners, Central de Arqui- dardized structure. were obtained through 22 FIBRAS and company
tectura”, adds Cayón. This trust is the first one Different analysis of national and foreign operations.
that specializes in retail and that issued a global financial firms such as Barclays, emphasize the The debate is backed up because with new
public offering, which amounted to $5,500 mil- fact that different players of the vehicle are still competitors, openness in the operation is the
lion pesos, and 70 percent was placed among far from a standard performance where com- bottom line that will allow vehicles to stay at-
national investors, while the rest raised inter- missions, cap rates applied to purchase trans- tractive in 2014, in which a stabilization period
est from Latin American investors and from actions and corporate government actions are is predicted, but it will keep an active flow of
other markets. This placement integrated 8 applied in very particular ways in every vehicle. resources in the real estate sector. n
REPORTE INDUSTRIAL Por Adriana Leal
editor@il-latam.com
ANÁLISIS ECONÓMICO DE
BANCO BASE
E
l pasado miércoles 20 de noviembre,
se llevó a cabo en Querétaro el desayu- Cuadro 1* CRECIMIENTO DEL PRODUCTO MANUFACTURERO
no-conferencia “Perspectivas Econó-
micas 2014” con Gabriela Siller Pagaza PhD, PRODUCCIÓN ÚLTIMOS
Directora de Análisis Económico y Financiero PERIODO ÚLTIMO AÑO
(%) 5 AÑOS
de Banco BASE, y responsable de la elabora-
ción del Reporte Económico Maquiladoras y Total de la industria
100.00% 9.09% 0.07%
creadora del índice BASE-Index. manufacturera
En este contexto, se planteó un intere- Estado de México 13.47% 8.37% 2.39%
sante sumario del desarrollo económico que
tuvo México y el mundo a lo largo de 2013, Nuevo León** 12.06% 18.36% -3.05%
para ubicar las expectativas de crecimien- Coahuila** 9.22% 52.31% 5.61%
to para 2014. Sin duda, un año difícil para
todas las economías globales en general, a Guanajuato*** 8.01% 39.39% 8.69%
pesar de la lenta recuperación de algunas. Veracruz 6.45% -10.53% 13.88%
México no fue la excepción al experimentar
recesión y una consecuente desaceleración, Jalisco 5.96% 11.07% -1.43%
lo que lo llevó a ajustar varias veces el índice DF 5.24% -20.98% 0.84%
de crecimiento previsto a finales de 2012.
Para analizar a detalle y con precisión el Puebla 4.96% 6.47% -24.69%
escenario, nos permitimos en esta edición Hidalgo 3.81% 9.51% -2.69%
compartir una extracción del Reporte de
Banco BASE, elaborado como herramienta
Sonora** 3.68% 49.93% 6.70%
de apoyo informativo y difundido el pasado Querétaro*** 3.64% 22.10% -1.55%
mes de octubre. Y para evitar la subjetividad
Oaxaca 3.24% 24.21% 10.13%
interpretativa, plasmamos los textos literales
del mismo, cumpliendo con el objetivo pri- San Luis Potosí*** 3.12% 24.10% -0.70%
mario de su elaboración.
Tamaulipas* 3.07% -22.48% -18.41%
De acuerdo a este reporte, la actividad
industrial a nivel global continuó recobran- Aguascalientes*** 2.37% 22.94% 10.45%
do fuerza a lo largo de 2013, aunque no de
Baja California** 1.71% 0.95% -3.47%
manera uniforme entre sectores industriales
y regiones, siendo las economías avanzadas Morelos 1.51% 42.20% -8.78%
las que gradualmente continúan fortalecién- Chihuahua** 1.31% 37.99% 3.52%
dose en contraste con las economías emer-
gentes que se han desacelerado. Tabasco 1.19% -50.37% 26.37%
Asimismo, se continuaron observando Michoacán 1.12% -36.55% -0.99%
eventos que representan un viento en contra
para el crecimiento económico, y amenazas Chiapas 0.87% -36.31% 7.34%
para un dinamismo que continúa siendo len- Durango 0.84% -4.32% -3.67%
to, en particular, el tema de la política fiscal
en Estados Unidos que podría volver a ser Tlaxcala 0.84% -2.46% -9.63%
fuente de incertidumbre los primeros meses Yucatán 0.70% 22.35% -2.30%
del 2014.
Sinaloa 0.63% 13.51% 2.49%
ANÁLISIS MACROECONÓMICO Zacatecas 0.53% 0.19% -0.07%
GLOBAL
En Estados Unidos, la actividad manufactu-
Colima 0.13% -10.05% -6.41%
rera continuó expandiéndose de acuerdo al Nayarit 0.10% 70.94% 27.90%
indicador ISM manufacturero que alcanzó un
Quintana Roo 0.07% -35.27% -30.07%
nivel de 56.2 puntos por primera ocasión en
28 meses. Asimismo, la posibilidad de que la Guerrero 0.07% 4.72% -3.40%
Reserva Federal lleve a cabo un recorte a sus
Baja California Sur 0.04% -19.30% 39.49%
estímulos monetarios en los próximos meses
parece reducirse, especialmente en un entor- Campeche 0.02% -11.12% 15.90%
no de pobre recuperación del empleo y lue-
go de una serie de desacuerdos en materia
de política fiscal que llevaron a un cierre par- minó a Janet Yellen para ocupar la posición fiscal. A partir del primero de octubre, el go-
cial del gobierno por más de dos semanas, de presidente de la Reserva Federal. Esta bierno federal de Estados Unidos inició un
situación que podría desalentar aun más la decisión ha sido tomada con optimismo por cese parcial de sus operaciones “no esencia-
recuperación hasta ahora moderada. los mercados financieros globales, pues trae les” ante la falta de consenso para aprobar
Cabe señalar que recientemente, la co- certidumbre sobre el futuro y la tendencia el presupuesto de egresos correspondiente
municación de la Reserva Federal con los de la política monetaria de Estados Unidos al siguiente año fiscal. A pesar de que el cie-
mercados ha resultado (a pesar de los esfuer- de los próximos años. rre de operaciones tiene implicaciones sobre
zos) poco clara, por lo que se vuelve nece- Cabe destacar que la incertidumbre de el consumo y el crecimiento económico, el
sario que para mantener la credibilidad del los mercados financieros parece no sólo ve- riesgo provino de la posibilidad de que Es-
banco central de Estados Unidos, sus próxi- nir de las medidas de política monetaria, tados Unidos entrara en suspensión de pa-
mos anuncios de política monetaria sean sino de la falta de acuerdos políticos por par- gos por primera ocasión en su historia, dada
más precisos con respecto a las medidas a te del gobierno federal, que parece no tener la necesidad de elevar el techo de la deuda
tomar en reuniones próximas. Es importante la habilidad política para alinear la necesi- para poder cumplir con sus obligaciones.
señalar que el pasado 9 de octubre, el presi- dad de un crecimiento económico sostenido En la Eurozona, las condiciones econó-
dente de Estados Unidos, Barack Obama no- con la necesidad de mantener un equilibrio micas continuaron mejorando durante sep-
REPORTE INDUSTRIAL
Producción
Cuadro 2*. SUBSECTORES MANUFACTUREROS total del sector
manufacturero
Fabricación Industrias Fabricación Fabricación de

Industria
de equipo de metálicas de productos maquinaria y
química
transporte básicas metálicos equipo
Crecimiento
julio 2012 - julio 2013 6.09% -14.78% -10.44% 9.97% 0.80% 0.07%
(%)
tiembre, lo que se vio reflejado en el merca- a la baja la tasa de inflación que durante MANUFACTURA EN MÉXICO
do laboral, mismo que se mantuvo estable septiembre se colocó a una tasa anual de Durante septiembre, de acuerdo al indica-
en el nivel de 12% para agosto. A pesar de 3.39%. En particular, la inflación subyacente dor manufacturero del IMEF, la actividad
que la tasa se mantuvo sin cambios, el agre- de mercancías no alimenticias se colocó en manufacturera de México registró un incre-
gado de la Eurozona acumula tres meses 1.98% a tasa anual, por una reducción en la mento de 0.40 puntos con respecto al mes
consecutivos al alza en su nomina no agrí- actividad comercial. De acuerdo al sistema anterior al colocarse en 49.9 puntos, apenas
cola. Aún así persisten riesgos severos para de indicadores cíclicos, al mes de julio, Méxi- por debajo del umbral de expansión de 50
una recuperación económica sostenida en la co se encuentra en etapa de recesión. puntos, lo que indica que en los próximos
región; particularmente, se mantienen nive- La desaceleración económica tuvo varios meses la actividad del sector podría pasar a
les críticos de desempleo en las economías puntos de origen, entre ellos se encuentran una fase de expansión, al igual que el resto
del sur de Europa, siendo España y Grecia un subejercicio fiscal a inicio del 2013, una de la actividad económica. Lo anterior luego
los países con las tasas de desempleo más pobre demanda externa (particularmente de de observar una fuerte pero breve desace-
elevadas de la zona (26.2% y 27.9% respec- Estados Unidos) que afectó al sector manu- leración entre el segundo y tercer trimestre
tivamente, según registros del mes de junio). facturero a finales del 2012, a lo que se sumó del año. En general, el sector manufacturero
Por otro lado, el sector manufacturero de la la crisis del sector de la construcción. En oc- nacional muestra una clara tendencia de re-
región sigue expandiéndose, y los precios tubre, el Fondo Monetario Internacional lle- cuperación para el tercer trimestre del año,
al consumidor de los 17 países de la región vó a cabo un recorte en las expectativas de con el indicador de producción industrial
disminuyó de 1.3% a 1.1% para el mes de crecimiento del 2013 para México a 1.25%. correspondiente al mes de agosto observan-
septiembre, por lo que se espera que el BCE No obstante se espera que México recupere do un crecimiento anual de 0.49%, con el
mantenga una postura acomodaticia por un su ritmo de crecimiento durante el 2014 a un componente de industrias manufactureras
periodo prolongado. nivel cercano al 3%, siempre que la política observando un crecimiento de 0.37% en
En México, al igual que en otros países monetaria y fiscal de Estados Unidos deje de comparación con el mes anterior (julio).
emergentes, la economía continuó mostran- ser una preocupación para los mercados y De acuerdo a cifras de la Encuesta Na-
do señales de desaceleración, presionando consumidores a nivel global. cional de la Industria Manufacturera (EMIM),
REPORTE INDUSTRIAL
durante julio, el sector pasó a observar un cre-

cimiento anual de apenas 0.07%, contrastan-
El sector de la maquiladora
se mantiene en crecimiento a
do con movimientos negativos en 6 de los 7
meses anteriores. A pesar de que, de acuerdo
con los indicadores cíclicos, México se encon-
traba en una ligera recesión para el mes de
julio, el personal ocupado no se ha visto afec- medida que los proyectos de
tado de forma significativa, debido en parte
a la expectativa de que la producción tendrá IED se mantienen vigentes
pese a la desaceleración.
una recuperación en los próximos meses. Para
efectos de comparación, durante la pasada
crisis económica, el personal ocupado del
sector manufacturero en México registró una
contracción de 10.53% ó 343,823 posiciones ANÁLISIS IMMEX Fiat. Se proyecta que dicha planta logre crear
laborales de julio del 2008 a julio de 2009, En los últimos meses la industria manufactu- 1,500 empleos para el cierre del año.
mientras que durante julio del 2013, el perso- rera de exportación (maquiladora) ha regis- De acuerdo a la Asociación Mexicana de
nal ocupado ha avanzado 1.35% en su com- trado una ligera desaceleración en línea con la Industria Automotriz (AMIA), durante sep-
paración anual, equivalente a un crecimiento el resto de la industria manufacturera. No tiembre las exportaciones de vehículos hacia
de 43,765 posiciones laborales. Por lo tanto, obstante, esto no ha sido evidente al no es- el extranjero fueron de 215,962 unidades. Las
la creación de empleo sí se ha desacelerado, tar disponible una cifra mensual de produc- exportaciones destinadas al mercado de Esta-
pero continuó creciendo por 41 meses de for- ción total. A pesar de esto, el crecimiento dos Unidos aumentaron 31% en su compara-
ma consecutiva. estable y sostenido del empleo en el sector ción anual, (debido a la recuperación de la de-
Cabe mencionar que a diferencia de la manufacturero y la maquiladora, dejan ver manda por autos en aquél país), mientras que
severa recesión económica del 2009, en esta que la reciente desaceleración, misma que la exportación de vehículos a Europa registró
ocasión las economías avanzadas, entre ellas comenzó a presentarse a finales del 2012, ha una caída de 48% en el mismo periodo. En lí-
Estados Unidos, han continuado recuperán- sido débil y permitirá la recuperación al cie- nea con lo anterior, durante los últimos meses
dose a un ritmo moderado, permitiendo rre del presente año y durante el 2014. la demanda por automóviles en la Eurozona
a varias firmas mantener en curso sus pro- Durante julio los establecimientos manu- se colocó en su nivel más bajo en 20 años,
yectos de inversión directa. De acuerdo a la factureros dentro del programa IMMEX crea- aunque durante septiembre dicha demanda
CEPAL, el flujo de inversión extranjera direc- ron 12,026 posiciones laborales, llevando al observó un ligero repunte al registrarse un
ta durante la primera mitad del año observó personal ocupado total a 2, 083,776 posi- incremento de 5.4% en el registro de autos
un crecimiento de 15% una vez retirado el ciones, su nivel máximo histórico, observán- nuevos, dando una perspectiva positiva para
crecimiento derivado de la venta de Grupo dose el mayor incremento en los estados de la demanda proveniente de la región.
Modelo a la cervecera Anheuser-Busch InBev. Coahuila (3,083), Chihuahua (2,247), Gua- Por su parte, la industria aeroespacial
De acuerdo a la Secretaría de Economía, najuato (2,080), Querétaro (1,090) y Nuevo que ha gozado una fuerte expansión du-
durante la primera mitad del año el sector León (1,085). Cabe mencionar que a pesar rante los últimos 6 años, planea continuar
de equipo de transporte recibió el 10.3% del de la reciente desaceleración, los proyectos su expansión. Durante septiembre la em-
total de la inversión extranjera directa con de inversión en México permanecen vigen- presa de equipo aeronáutico Bombardier
un total de 2,461.9 millones de dólares, se- tes ofreciendo un panorama muy distinto al anunció que iniciará nuevos ensambles en
gundo sólo a la industria de las bebidas y del observado al inicio de la recesión del 2009. México con una inversión de 500 millones
tabaco, que recibió el 60.9%, producto de Entre los proyectos que se terminarán de dólares en el estado de Querétaro, lo que
la venta de la cervecera durante el segun- de concretar próximamente está la planta generará alrededor de 1,000 empleos. Dicha
do trimestre. Al interior de la inversión en la Nissan II en Aguascalientes, que iniciará ope- empresa actualmente cuenta con ocho pro-
industria de fabricación de equipo de trans- raciones a mediados de noviembre. Dicha veedores mexicanos y se espera lleguen a 15
porte, el 65% estuvo dedicado a la fabrica- planta finalizó su construcción en 19 meses en dos años, impulsando el desarrollo de la
ción de automóviles y camiones, mientras y se inaugurará previo a la apertura de otras cadena de suministro.
que el 29.12% de la inversión fue a la fabri- dos plantas de Mazda (que iniciará operacio- Es importante señalar que la industria
cación de partes para vehículos automoto- nes en enero de 2014) y Honda en Guanajua- de equipo de transporte se ha mantenido
res y el 1.22% perteneció la rama de equipo to. Asimismo, en septiembre, (contiguo a su como líder en IED nacional. Durante la pri-
aeroespacial, misma que ha observado un planta de automóviles en construcción) Hon- mera mitad del año dicho subsector realizó
fuerte crecimiento desde el 2006. da dio inicio a la construcción de una planta una inversión directa de 2,461.9 millones de
Al interior del sector manufacturero, las de transmisiones en el municipio de Celaya dólares, equivalente al 45% de la IED total
industrias que han impulsado la creación de Guanajuato, con una inversión inicial de 470 de la industria manufacturera. Se espera que
empleo son la industria de equipo de trans- mil millones de dólares. Relacionado con la durante los últimos meses del año, la indus-
porte, la industria de fabricación de equipo cadena de suministro del subsector, la com- tria manufacturera de exportación continúe
de computación y la industria del plástico pañía Delphi inició operaciones en una plan- creciendo impulsada principalmente por la
y del hule, que a julio observaron un incre- ta de cableado en Zacatecas destinados a la industria de los estados del centro-norte y el
mento anual de 7.30%, 4.45% y 0.78% res- producción de las armadoras Chrysler, GM y subsector de equipo de transporte. n
pectivamente. Dichas industrias representan
el 28.67% del producto manufacturero to-
tal, que una vez excluyendo al subsector de L a actividad industrial al
mes de agosto, registró un
fabricación de productos derivados de pe-
tróleo y carbón, sube a 32.27%.
En octubre, la industria manufacturera
nacional se encuentra en un proceso de re-
incremento anual de
0.49%.
cuperación, lo que deberá hacerse eviden-
te en las publicaciones estadísticas de los
próximos tres meses. A pesar de la posibili-
dad de que se confirme una breve recesión
económica, la misma daría paso a un nuevo
periodo de expansión económica sostenida.
SUSCRIPCIONES Y VENTAS
2014
http://mediakit.inmobiliare.com/
Providing decision support any way

our readers want it
PRINT + WEB + DIGITAL
+ NEWSLETTER + NETWORKING
+ SUMMIT
contacto@inmobiliare.com
' +52 (55) 55147914 / +52 (55) 55142077

INVERSIÓN PROMEXICO
Redacción
Por Por Unidad Inmobiliare
de Inteligencia
Magazine
de Negocios
Latam
inteligencia@promexico.gob.mx
ENERGÍAS
RENOVABLES Renewable energies
PROMEXICO INVESTMENT
P
ara finales del 2012, las energías reno- COMPETITIVIDAD Y esquemas, entre los que destacan: 1)Autoabas-
vables presentaron el 21.7% del total PRODUCCIÓN: MENSAJE AL tecimiento, generación de energía eléctrica
de generación de energía eléctrica INVERSIONISTA para autoconsumo de personas físicas y mo-
en el mundo. En el mismo periodo, las in- El país cuenta con centros de investigación rales; 2) Productor independiente de Energía,
versiones mundiales en el sector fueron de de energías renovables, entre los que desta- generación de energía eléctrica en una planta
244,400 millones de dólares, lo que significó can: el Centro de Investigaciones de Energía mayor a 30 MW para venta exclusiva a la Co-
un decremento con respecto al año anterior de la UNAM (CIE), el Instituto de Investiga- misión Federal de Electricidad (CFE). Otras de
de 12% (279,000mdd). A finales del 2012, ciones Eléctricas (IIE) y el Centro de Políticas las modalidades para la generación de energía
México se ubicó dentro de los primeros cin- para Crecimiento Sustentable. En 2012 se eléctrica son cogeneración, pequeña produc-
co lugares a nivel mundial en términos de graduaron más de 110 mil estudiantes de in- ción, exportación e importación.
producción de energía geotérmica (823.4 geniería y tecnología. Según cifras de 2010 Algunos incentivos para la generación
MW). A febrero de 2013, ocupó el tercer lu- de UNESCO, en México hay 18% más gra- de energía eléctrica privada son:
gar en proyectos aprobados por la junta del duados en ingeniería manufacturera y cons- • Banco de energía: permite la acumula-
Mecanismo de Desarrollo Limpio, con una trucción per cápita que en Estados Unidos. ción de excedentes de energía a los pro-
participación global del 2.6%. De acuerdo a estimaciones de Alix Part- ductores bajo el esquema de autoabaste-
México tiene una posición privilegiada ners, en 2012 México es el país más com- cimiento, para ser utilizados en el futuro
para el aprovechamiento de fuentes renova- petitivo del mundo en términos de costos o ser vendidos a la CFE.
bles y generación de energía. Esto debido a de manufactura, los cuales son alrededor de • Tarifa preferencial para la transmisión de
su posición geográfica, sus condiciones cli- un 21% menores a los de Estados Unidos, energía: Cargo por servicio de transmi-
matológicas y recursos naturales. En 2012, 11% menores a los de China y 3% menores sión para energías renovables o cogene-
la capacidad instalada fue de 14 mil 501 a los de la India. México ofrece un 12.9% ración eficiente de $0.14 pesos/kWh en
MW. Se prevé que para el 2024, el 35% de de ahorro en costos de manufactura para la lugar de $0.30 - $0.40 pesos kWh por
la capacidad instalada para la generación industria de baterías avanzadas en el sector fuentes tradicionales.
eléctrica provendrá de tecnologías limpias, de energías verdes, en comparación con Es- Como resultado de la firma de tratados
y para 2026 se añadirán 20 mil 544 MW de tados Unidos, y ocupa la posición 48 a nivel de libre comercio con 44 países, México tie-
capacidad instalada en este sector. Se estima mundial para hacer negocios, por encima de ne acceso a un mercado potencial de 1,200
que las energías eólica e hidráulica tendrán los BRICs y liderando a los TIMBIs. Abrir un millones de consumidores y más de 60% del
mayor participación, con 58.6 y 27.3%, res- negocio en México es más rápido y eficiente PIB mundial, que lo posiciona como una im-
pectivamente. Este pronóstico incluye las que en los BRICs, pues se necesitan solo 9 portante plataforma de exportación.
modalidades de servicio público, autoabas- días y 6 trámites. México es un país seguro para la inver-
tecimiento y generación distribuida. Para incentivar la participación privada en sión extranjera, pues cuenta con 28 APPRIs
la generación de energía eléctrica a través de (Acuerdo para la promoción y protección de
ENERGÍA EÓLICA fuentes renovables, la Comisión Reguladora de las inversiones) y acuerdos para evitar la do-
El potencial para generar energía eólica as- Energía (CRE) otorga permisos bajo diferentes ble tributación con más de 40 países.
ciende a más de 40 GW. Las regiones con
más recursos eólicos de México son: el Istmo
de Tehuantepec, la costa del Golfo de Mé-
CÁMARAS Y ASOCIACIONES DE APOYO
xico y la Península de Yucatán, además del Y PROGRAMAS FEDERALES DEL SECTOR
norte y algunos estados del centro del país.
Oaxaca es uno de los estados más privile- • Asociación Mexicana de Proveedores de Energías Renovables (AMPER)
giados en el mundo en cuanto a potencial • Asociación Mexicana de Energía Eólica (AMDEE)
eólico. • Asociación Nacional de Energía Solar (ANES)
• Asociación Geotérmica Mexicana (AGM)
ENERGÍA SOLAR • Red Mexicana de Bioenergía (REMBIO)
México es uno de los países con mayor ra-
diación solar en el mundo, la cual supera
los 5kw/m2 (5kWh por m2 al día). Al formar Fondo para la Transición Energética y el Aprovechamiento Sustentable de Energía
parte parte del “cinturón solar”, México se Impulsa al sector energético con proyectos, programas y acciones para conseguir un
ubica entre los principales países con ma- mayor uso de las fuentes de energía renovable y las tecnologías limpias.
yor índice de atracción para el desarrollo de
proyectos fotovoltaicos. Hoy, México cuenta Fondo Sectorial de Sustentabilidad Energética SENER-CONACYT
con la mayor base de manufacturación de
Apoya a instituciones de educación superior y centros de investigación que promuevan
paneles fotovoltaicos de América Latina, con
la innovación e investigación científica y tecnológica para fuentes renovables de energía,
una capacidad de producción anual superior
a 312 MW, lo que lo convierte en el tercer eficiencia energética, uso de tecnologías limpias y la diversificación de fuentes primarias
país más atractivo del mundo para invertir de energía.
en proyectos fotovoltaicos, tan solo detrás
de China y Singapur. Depreciación Acelerada de Inversiones en Activos Fijos para Generación de Energía
Proveniente de Fuentes Renovables
ENERGÍA HIDROELÉCTRICA Y Permite depreciar el 100% de las inversiones en maquinaria y equipo para la generación
GEOTÉRMICA de energía proveniente de fuentes renovables.
México se ubica dentro de los primeros cin-
co lugares a nivel mundial en términos de
producción de energía geotérmica. El estado Arancel Cero
de Michoacán tiene un Clúster de Geotermia Exenta del pago del impuesto general de importación o de exportación a equipos anti-
y Energía Renovable. En México existe un contaminantes y sus partes, así como maquinaria, equipo, instrumentos, materiales y
potencial hidroeléctrico de 53,000 MW, uno demás artículos para la investigación o desarrollos tecnológicos relacionados con fuen-
de los más importantes en América Latina. tes renovables de energía y tecnologías limpias.
TIPOS DE ENERGÍA TYPES OF ENERGY

EÓLICA: Wind:
es la transformación, la energía cinética the conversion of kinetic energy of the wind
del viento en energía mecánica o into mechanical or electric energy.
eléctrica.
SOLAR: Solar:
la radiación emitida por el sol: Ii is the radiant energy emitted by the sun,
1-. Fotovoltaica: es la transformación de transformed by two methods:
la radiación solar en electricidad.
1-. Pothovoltaic: Transforms sunlight into
2-. Termosolar: es el aprovechamiento de
la radiación solar para la capacitación y stored heat.
almacenamiento de calor. 2-. Thermosolar: Converts sunlight into
stored heat.
HIDRÁULICA: Hydro:
la energía potencial o cinética Potential or kinetic energy of water
del agua transformada en transformed into electricity
electricidad.
GEOTÉRMICA: Geothermal:
energía térmica producida en el interior Thermal energy produced in the earth´s core.
de la tierra
BIOMASA: Biomass:
se obtiene a través de residuos animales Obtained through animal and vegetable wastes.
y vegetales.
I
n 2012, renewable energy represented 21.7%
of the total electrical power generated world-
EMPRESAS QUE APUESTAN POR MÉXICO wide. During the same year, global invest-
ment flows in the sector were 244,400 million
En el periodo de 2003 a 2012, México ha registrado una inversión extranjera di- USD, representing a 12% drop in comparison to
recta acumulada de 7.343 mdd, principalmente en proyectos eólicos. Algunas 2011 levels (279,000 md). As of late 2012, Mex-
de las empresas que se encuentran en México para el desarrollo de proyectos ico ranked fifth in terms of geothermal energy
y proveeduría de equipo para la generación de energía renovable son: Accina, production worldwide (823.4 MW). In February
2013, it was 3rd place in approved projects by
Iberdrola, Gamesa, Vestas, EDF Electricite de France, Cannon Power Group,
Clean Development Mechanisms Board (CDM) in
Abengoa, Potencia Industrial, Sanyo, Kyocera y Vientek, entre otras. Latin America.
Mexico has a privileged position for gener-
ating renewable energy thanks to its geographic
ACCIONA: De 2007 a 2011 Acciona ha instala- location, weather conditions and natural resourc-
do en el país cuatro parques eólicos en el estado es. It has a huge capacity to generate electricity
de Oaxaca, los cuales suman 556MW de capaci- from renewable sources. In 2012, the installed
capacity was 14,501 MW. It is expected that by
dad. Sus principales clientes son CEMEX y CFE.
2024, 35% of the installed capacity to generate
electricity will come from clean technologies,
ABENGOA: Construye la primera central de and that by 2026, 20,544 MW of installed capac-
generación eléctrica híbrida termoeléctrica – ity will be added to this sector, mainly on wind
termosolar en Agua Prieta, Sonora, con 14MW (58.6%) and hydro power (27.3%)
de capacidad eléctrico solar instalada, y 463 MW
por ciclo combinado. Wind Power
The potential to generate wind power amounts
to more tan 40 GW. The regions that hold most of
NISSAN: La planta de manufactura de Aguas- Mexico´s wind resources are: the Isthmus of Te-
calientes integrará en su proceso de producción huantepec, the coast of the Gulf of Mexico, and
50% de su electricidad generada con energías the Yucatan peninsula, as well as the northern and
renovables (eólica y biogás). central (in some states) parts of the country. Oaxa-
ca is one of the most priviliged states worldwide in
terms of wind energy generation potential.
KYOCERA: Esta empresa cuenta con 150 MW
de capacidad de producción de módulos fotovol- Solar Power
taicos en la ciudad de Tijuana, Baja California. Mexico is one of the countries with the highest
solar irradiation in the world, with over 5 kwb/
m2 irradiation average (5kWh per square meter
PROMEXICOENGLISH
INVESTMENT
TITLE
per day). As part of the solar belt, Mexico is

among the countries with the highest attrac- SUPPORT CHAMBERS, ASSOCIATIONS
tion for photovoltaic development projects. The
country has the largest manufacturing base for
AND PROGRAMS
photovoltaic modules in Latin America, with an
anual production capacity of over 312 MW, and • Mexican Association of Suppliers of Renewable Energies (AMPER)
is the third most attractive country in the world • Mexicana Wind Energy Association (AMDEE)
for Investment in photovoltaic projects, only • National Solar Energy Association (ANES)
behind China and Singapore. • Mexican Geothermal Association (AGM)
• Mexican Bioenergy Network (REMBIO)
Hydro and Geothermal Power
Mexico is among the top five in geotermal pro-
duction worldwide. The estate of Michoacan Energy Transition and Sustainable Use of Energy Fund
has a Geothermal and Renewable energy Clus- It supports the energy sector through projects, programs and actions in order to archive
ter. Mexico has a hydro generation potential of greater use of renewable energy sources and clean technologies.
53,000 MW, one of the most important in Latin
America.
Energy Sustainability SENER-CONACYT Sectorial Fund
Competitiviness and produc- In supports institutions or higher education and research centers to promoted innovation
tion: a message for investors and scientific and technologies research applied to renewable energy, energy efficiency,
Mexico has research centers focused on reuse of clean technologies and diversification of primary energy sources.
newable energy. The most important are: the
Center for Energy Research al UNAM (CIE), the Accelerated Depreciation of Investments on Fixed Assets for Generation of
National Polytechnic Institute (IPN), the Insti-
tute of Electrical Research (IIE) and the Center Energy from Renewable Sources
for Sustainable Growth Policy. In 2012, more It allows 100% depreciation for investment in machinery and equipment for energy gen-
than 110 thousand engineering and technolo- eration from renewable sources.
gies students graduated from Mexican institu-
tions. In 2010, Mexico has 18% more graduates Zero Custom Duties
in manufacturing, engineering and construction It grants exemption from payment of the general tax on the import and export of pollution
per capita than in the United States. control equipment and its components. It also includes machinery, equipment, instru-
According to estimations from Alix Partners
ments, materials and other articles for research of technologies development related to
in 2012, Mexico is the most competitive coun-
try worldwide in terms of manufacturing costs, renewable sources of energy and clean technologies.
with approximately 21% less than USA, 11%
less than China and 3% less than India. Mexico
offered 12.9% saving in manufacturing costs
of advanced batteries for green energy sector,
compared to the USA, and is ranked 48 in the
world for doing business, over the BRICs and
FOREIGN DIRECT INVESTMENT
leading TIMBIs. Only 9 day and 6 procedures are
required to start a new business, which makes
this process much easier than in the BRICs. From 2003 to 2012, the cumulative FDI in México reached a value of 7,343 million USD,
To encourage private participation in pow- mainly in wind power projects. Some suppliers and project developer companies for
er generation through renewable sources, the renewable power generation in Mexico are: Acciona, Iderdrola, Gamesa, Cestas, EDF
Energy Regulatory Commission (CRE) issues
Electricte de France, Cannon Power Group, Potential Industrial, Sayno, Kyocera and
licenses under different schemes such as: 1)
Self-supply, power generation for individual Vientek.
and corporations self-consumption; 2) Indepen-
dent Power Producer, power generation from ACCIONA: From 2007 to 2011 Acciona has installed
a plant with and installed capacity larger than for wind farms in the state of Oaxaca with a total of
30MW and for exclusives selling to the Federal 556 MW of installed capacity and almost 1,200 million
Electricity Commission (CFE). Other schemes USD investment. Their main customers are CEMEX
for power generation are cogenerations, small
and CFE.
production, export and import.
Some incentives for private power genera-
tion are: ABENGOA: It is building the first hybrid electric
• The energy bank: allows the accumulation generation plant in Agua Prieta, Sonora whit an in-
of energy surplus for producer under self- stalled capacity of 14 MW by solar power and 463 MW
supply scheme to be uses in the future or to bye combined cycle.
be sold to CFE.
• Preferential tariff for power transmission:
transmission service charge for renew- NISSAN: The manufacturing facility in Aguascali-
able energy and cogeneration efficiency of entes uses renewable sources (wind and biogas) to
$0.011 USD dollar7kWh, instead of $0.023 supply 50% of the electricity required in its production
– $0.030 USD dollar/kWh for traditional process.
source.
Mexico is a safe place for foreign invest- KYOCERA: This Company has 150 MW of produc-
ment, as it has signed 28 IPPAs (Investment
tion capacity of photovoltaic modules in Tijuana, Baja
Promotion and Protection Agreements) and
DTTs (Double Taxation Treaties) with more than California.
40 countries. n
PROMEXICO INVESTMENT
ENERGIA RENOVABLE
Por F. Juan José Gaxiola*
jjgaxiola@ener.mx
2014, AÑO DE LA DETONACIÓN

DE LAS ENERGÍAS
RENOVABLES EN MÉXICO
2014, the Year of Renewable Energy’s take off in Mexico
RENEWABLE ENERGY
CAPACIDAD Y POTENCIAL PARA GENERACIÓN DE ENERGÍA A TRAVÉS

DE FUENTES RENOVABLES EN MÉXICO, 2012 (MEGAWATTS)
ENERGÍA POTENCIAL CAPACIDAD INSTALADA

Hidráulica 53, 000 11, 707.0
C
ada día se habla más de las energías
Eólica 40, 268 1, 289.0
renovables y todas las ventajas que
este tipo de fuente energética puede Geotérmico 40, 000 823.0
representar, tanto para el país como para las
Biomasa 83, 500-119, 498 645.0
empresas que las utilizan. Pero en México,
hasta el día de hoy, la utilización de ener- Solar 24, 300* 37.0
gías renovables es realmente baja, y según
la SENER (Secretaría de Energía) únicamen-
Total 241, 068-277, 066 14, 501.0
te representaba el 3.3% a julio de 2013, lo *Potencial estimado al año 2030.
que significa que de los 250,000 millones de Fuente: SENER, SER, CFE, 2013
KWh (Kilo Wats por hora) que se generan en
México, únicamente 8,250 millones de KWh
es energía renovable.
Sin embargo, las excelentes condiciones
PERMISOS PARA LA GENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA A TRAVÉS
del país para la generación de energías reno- DE FUENTES RENOVABLES, POR TIPO DE FUENTE, 2012 (5, 011 MW)
vables y su enorme consumo de energía en
general, que crece de manera exponencial, 3%
ha hecho que México sea uno de los des- 9%
tinos más interesantes para generar energía
en los últimos 3 a 4 años. Por citar algunos
datos de información de la SENER:
n El potencial eólico de México se estima Eólica
15%
en 71,000 MW (Mega Watts). Además, el
costo de producir energía eólica en Mé-
Biomasa
xico es uno de los más bajos en el mun- Hidráulica
do.
n México forma parte del llamado “cintu- Solar
rón solar” y por lo tanto el 80% del te- 73%
rritorio mexicano presenta una radiación
solar promedio superior a 5 KWh por
metro cuadrado. Esto representa que
México es uno de los países con el mejor
nivel de radiación del mundo.
Fuente: CRE 2013
n El potencial hidroeléctrico que tiene Mé-
xico se estima en 53,000 MW, mientras
que en geotermia es de 40,000 MW;
pero este último tipo de energía sí se ha en México, y cada vez conoceremos más de menor que el de la energías que compramos
aprovechado y actualmente es uno de este tipo de proyectos. de la CFE (Comisión Federal de Electricidad) y
los 5 mayores productores de energía pueden significar ahorros desde un 5% a un
por geotermia del mundo. ¿COMO BENEFICIARNOS DE 30% o más, dependiendo del tipo de tarifa
Toda esta información, así como la ex- ESTE TIPO DE ENERGÍAS? que se tenga; y los aumentos de precio tam-
pectativa que ha generado la reforma ener- Tras saber que en los próximos años detona- bién son menores en muchos de los casos ya
gética y las buenas condiciones macroeco- rá el tema en México, parece ser que las pre- que se actualizan con el IPC (Índice de Precios
nómicas de México en los últimos años ha guntas obligadas son: ¿Qué tipo de ventajas al Consumidor). Además, cuando la energía se
provocado que muchos inversionistas estén pueden ofrecer, además de no contaminar? genera para ser utilizada en el mismo lugar y
desarrollando proyectos de energías renova- y ¿cómo podemos beneficiarnos de las ener- de forma “cerrada”, se puede controlar mu-
bles en nuestro país. gías renovables? cho mejor la calidad de ésta y contar con el
Pero debemos tener en cuenta que este Las principales ventajas que actualmen- suministro siempre que se requiere.
tipo de proyectos llevan bastante tiempo y te ofrece este tipo de energías es que en la Para poder beneficiarnos de las ener-
altísimas inversiones para poder generar y gran mayoría de los casos su precio es mucho gías renovables es muy importante tener
entregar energía a los consumidores. De-
pendiendo de la fuente de energía que se
trate pueden tardar desde 8 meses hasta 4
o 5 años, y por lo tanto, aunque se hable
De los 250,000 millones de
mucho de energías limpias no será sino has-
ta los próximos 2 o 3 años cuando realmen-
te podamos empezar a conocer todas sus
KWh (Kilo Wats por hora)
que se generan en México,
bondades y empezar a utilizarlas en mayor
cantidad.
Actualmente hay varios proyectos muy
únicamente 8,250 millones de

avanzados y prácticamente en proceso de
construcción, así como muchos otros que es-
tán en un momento más incipiente, por eso
considero que 2014 será un año sumamen-
te importante para las energías renovables KWh es energía renovable.
ENERGIA RENOVABLE
CAPACIDAD INSTALADA PARA GENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA CON FUENTES

RENOVABLES EN EL MUNDO, 2011(1,363.5 GW)
Hidráulica Eólica Biomasa Geotérmica Solar Mareomotriz

970 GW 238 GW 72 GW 11 GW 72 GW 0.5 GW
71.1% 17.5% 5.3% 0.8% 5.3% 0.09%
Fuente: REN 21
en cuenta que hoy en día, en México no llando el primer parque eólico de eje verti- ladas de CO2. Este proyecto cuadruplica la
se permite que los particulares compren su cal en América, el cual arrancará en enero capacidad fotovoltaica instalada en México.
energía a terceros, pero si podemos generar 2014 con una primera fase de 20 MW que se
nuestra propia energía, ya sea uno mismo o espera tener terminada para septiembre de EL FUTURO DE LAS ENERGÍAS
en sociedad con una empresa especializada 2014. Además, esta empresa busca apoyar a RENOVABLES YA HA LLEGADO A
en generación de energía. Pero no cualquier las comunidades donde desarrolla su parque MÉXICO
proveedor de energía es el ideal y debemos eólico con apoyos educacionales y laborales, En definitiva, podemos afirmar que las ener-
evaluar varios factores, como puede ser el el parque contará con un museo y pequeña gías renovables ya son una realidad en Mé-
tipo de energía que se compra, plazos de en- escuela para la población. xico y que cada año habrá muchos más pro-
trega de la misma, y empresa que produce la Por otro lado, MARTIFER SOLAR está por yectos de este tipo. Pero el 2014 será el año
energías, entre muchas otras. inaugurar una planta fotovoltaica de 30 MW en que realmente detone la generación de
en Baja California Sur, del proyecto denomi- energías renovables, y a partir del cual cada
ALGUNOS CASOS DE ÉXITO nado Aura Solar I que generará electricidad vez estaremos más familiarizados y utilizan-
La empresa ENERGÍA DE HIDALGO LIMPIA I suficiente para cerca de 160 mil habitantes, do este tipo de energía limpia.
también conocida como EHLI, esta desarro- y evitará la emisión de más de 60 mil tone-
* F. Juan José Gaxiola es el socio director de
L as excelentes condiciones del país A-ENER ( www.ener.mx ), empresa especializada

en Asesoría en energías limpias, tanto compra de
energía como eficiencia energética.
para la generación de energías
M
ore and more is said everyday about
renovables y su enorme consumo renewable energies and about the ad-
vantages that using this type of energy
resource might represent, both to the country
de energía en general ha hecho que and to those companies that use it. However,
México sea uno de los destinos más

to this date, the use of renewable energies in
Mexico is really low, and according to SENER
(Ministry of Energy, for its acronym in Spanish),
interesantes para generar energía to July 2013 it only accounted for 3.3%, which
means that from 250 billion KWh (Kilo Watts
en los últimos años.

per hour) that are generated in Mexico, only
8.25 billion KWh is renewable energy.
Nevertheless, the excellent conditions
for the generation of renewable energy in the
country and the enormous consumption in gen-
eral, that grows exponentially, have made it
possible for Mexico to be among the most in-
teresting destinations for energy generation in
the last 3 to 4 years. In order to mention some
data from SENER:
n The wind energy potential in Mexico is es-
timated in 71,000 MW (Mega Watts). In ad-
dition, the cost of wind energy generation
in Mexico is one of the lowest ones in the
world.
n Mexico is part of the so-called “sun belt”
region and therefore, 80% of Mexican ter-
ritory presents a higher average sun ra-
diation than 5 KWh per square meter. This
means that Mexico is one of the countries
with better radiation level globally.
RENEWABLE ENERGY
PROYECCIÓN DE CAPACIDAD ADICIONAL INSTALADA 2012-2026 (MEGAWATTS)
SERVICIO AUTOABASTECI- GENERACIÓN PARTICIPACIÓN

TOTAL
PÚBLICO MIENTO DISTRIBUIDA
Eólica 3,219 8, 352 461 12, 032 58.6%
Hidráulica 4,771 701 139 5, 611 27.3%
Solar 20 752 1, 186 1,958 9.5%
Fotovoltaica 6 752 1, 170 1, 928 9.4%
Termosolar 14 - 16 30 0.1%
Biomasa - 422 345 767 3.7%
Geotérmico 151 - 25 176 0.9%
Total 8, 161 10, 227 2, 156 20,544 100.0%
Fuente: Prospectiva de Energías Renovables 2012-2026 SENER
From 250 billion KWh

(Kilo Watts per hour) that
are generated in Mexico,
only 8.25 billion KWh is
renewable energy.
n Hydro-electrical potential in Mexico is esti- lower than energies we purchase from CFE
mated in 53,000 MW, while in geo-thermal, (Comisión Federal de Electricidad, Federal Elec-
it amounts to 40,000 MW; but the latter tricity Commission), and savings could amount
form of energy has been used and at pres- to 5 to 30% or more, depending on the current
ent, it is one of the 5 greatest geo-thermal rate; and price increases are also lower in many
energy producers in the world. cases because they are updated with CPI (Con-
All this information, as well as the expec- sumer Price Index). Besides, when the gener-
tation generated by the energy reform and the ated energy is to be used in the same place in
positive macro-economic conditions in Mexico a “closed” system, quality and required supply
for the last few years, has resulted in the fact can be controlled much better.
that many investors are developing renewable In order to obtain benefits from renewable
energy projects in our country. energies it is very important to keep in mind
However, we must keep in mind that these that nowadays in Mexico it is not possible for
types of projects take a long time and enormous individuals to purchase energy from third par-
investments to be able to generate and deliver ties, but one can generate his own energy,
energy to consumers. Depending on the energy whether on his own or through a partnership
source, it might take from 8 months to 4 or 5 with a company that specializes in energy gen-
years, and therefore, even if a lot is said about eration. Nevertheless, not every energy sup-
clean energies, it will not be until the next 2 or plier is advisable, and different factors should
3 years when we can really start knowing about be examined, such as the type of energy to buy,
all the benefits and when we can start using delivery time, and the company that produces most 160 thousand people, and will avoid the
them widely. it, among others. emission of 60 thousand tons of CO 2 . This proj-
Nowadays, there are many advanced and ect will quadruple the installed photovoltaic
practically under construction projects, as Some success stories capacity in Mexico.
there are others in a more incipient moment, The company ENERGÍA DE HIDALGO LIMPIA
and for this reason I consider that 2014 will be I, also known as EHLI, is developing the first The future of renewable
extremely important for renewable energies park for vertical axis wind turbines in America, energies has arrived to
in Mexico, and we will be hearing about these which will begin its first stage of 20 MW in Mexico
projects more and more every time. January 2014, and its completion is estimated Definitely, we could say that renewable ener-
by September 2014. Besides, this company is gies are now a reality in Mexico and that there
How can we benefit from seeking to support those communities where will be many more projects of this kind every
these energies? the wind energy park is being developed by year. However, 2014 will be the year in which
After knowing that this subject will take off means of education and job support; the park renewable energy generation will take off, and
over the next years in Mexico, it seems that the will include one museum and a small school for it will be the starting point to be more acquaint-
big questions are: What benefits can they offer, the community. ed and to be using this kind of clean energy. n
besides not generating pollution? And, how can On the other hand, MARTIFER SOLAR will
we benefit from renewable energies? soon open a 30 MW-photovoltaic plant in Baja F. Juan José Gaxiola is direct partner of A-ENER ( www.
The main advantages that these energies California, from the project called Aura Solar ener.mx ), a company that specializes in clean energy Con-
offer are that in most cases, costs are much I, which will generate sufficient energy for al- sultancy, both energy purchase and efficiency.
LEGAL Por Jorge Narváez-Hasfura y Lizet te Téllez de la Vega*
Baker & McKenzie México
jorge.nar vaez-hasfura@bakermckenzie.com
LEY FEDERAL PARA

LA PREVENCIÓN E
IDENTIFICACIÓN DE
OPERACIONES CON RECURSOS
DE PROCEDENCIA ILÍCITA
Federal Law for the Prevention and Identification of
Transactions with Funds from Illegal Sources,
L os avisos relacionados con las actividades

vulnerables realizadas durante los meses de
septiembre y octubre se debieron haber presentado el
pasado 17 de noviembre; sin embargo, el 16 de noviembre
se extendió el plazo hasta el 17 de diciembre de 2013.
LEGAL
D
e acuerdo con información proporciona- Las actividades vulnerables per se son: i) la v) la prestación de servicios profesionales
da por la Secretaría de Hacienda y Cré- emisión y comercialización de cheques de viaje- independientes a un cliente con el que no
dito Público, actualmente no se puede ro (por entidades que no pertenecen al sistema se tiene relación laboral, cuando se pre-
identificar la procedencia de más de 10 millones financiero); ii) el ofrecimiento habitual o profe- paren (de acuerdo a sus instrucciones) o
de dólares dentro de la actividad económica sional de operaciones de mutuo o de garantía o se lleven a cabo en su nombre y represen-
formal del país. Esto derivaba, entre otras razo- de otorgamiento de préstamos o créditos, con o tación cualquiera de las siguientes operacio-
nes, de la inexistencia de una legislación que se sin garantía, cuando no sean realizados por enti- nes5: la compraventa de bienes inmuebles
enfocara de manera exclusiva a la identificación dades financieras4; iii) la prestación habitual o la cesión de derechos sobre estos, la
de los canales a través de los cuales el dinero o profesional de servicios de construc- administración y manejo de recursos, valores o
procedente de actividades ilícitas se filtra al sis- ción o desarrollo de bienes inmuebles cualquier otro activo de sus clientes, el manejo
tema económico formal. o de intermediación en la transmisión de cuentas bancarias, de ahorro o de valores, la
El 17 de octubre de 2012 se publicó la Ley de la propiedad; iv) la prestación habitual o organización de aportaciones de capital o cual-
Federal para la Prevención e Identificación de profesional de servicios de traslado o custodia quier otro tipo de recursos para la constitución,
Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita de dinero o valores, con excepción de aquellos operación y administración de sociedades mer-
(la “Ley”), la cual entró en vigor el 17 de julio en los que intervenga el Banco de México y las cantiles y la constitución, escisión, fusión, ope-
de 2013, con el fin de establecer medidas para instituciones dedicadas al depósito de valores; y ración y administración de personas morales o
prevenir y detectar operaciones con recursos
de procedencia ilícita, recabar elementos para MONTO EN PESOS (SMGVDF
investigar y perseguir el delito de operaciones ACTIVIDAD VULNERABLE LÍMITE EN SMGVDF
$64.76)
con recursos de procedencia ilícita1, proteger al
Juegos con apuesta, concursos o sorteos 645 $41,770.20
sistema financiero y la economía nacional de las
estructuras financieras de las organizaciones de- Emisión o comercialización de tarjetas de
1285 $83,216.60
lictivas y lograr impedir el uso de recursos para servicio o de crédito.
su financiamiento, a la luz de las recomendacio- Emisión o comercialización de tarjetas
nes emitidas por el Grupo de Acción Financiera prepagadas, vales, cupones y monederos 645 $41,770.20
(“GAFI”)2. Los lineamientos para la aplicación electrónicos
de la Ley se encuentran contenidos en su Re-
Emisión y comercialización de cheques
glamento y en las Reglas administrativas publi- 645 $41,770.20
de viajero
cadas para tal efecto, las cuales se encuentran
en vigor desde el 1 de septiembre de 2013. Ofrecimiento de operaciones de mutuo
Esto se intenta alcanzar a través de una o de garantía o de otorgamiento de 1605 $103,939.80
fuerte regulación a las actividades a través préstamos o créditos
de las cuales el dinero proveniente de fuentes
Prestación de servicios de construcción,
ilícitas puede ingresar al sistema económico desarrollo de bienes inmuebles o de
formal denominadas como “vulnerables”. Lo 8025 $519,699.00
intermediación den la transmisión de la
que busca la Ley no es identificar a los sujetos propiedad
que realizan las actividades vulnerables (gate- Comercialización o intermediación de
keepers) sino a sus clientes y usuarios. Para lo metales preciosos, piedras preciosas, 1605 $103,939.80
cual se establecen obligaciones importantes de joyas o relojes
reporte a través de las cuales se pretende que
Subasta o comercialización de obras de
la Unidad de Inteligencia Financiera (“UIF”) 4815 $311,819.40
arte
conozca los datos principales de los clientes,
Comercialización o distribución de
usuarios y beneficiarios efectivos de los gate- 6420 $415,759.20
vehículos
keepers.
La UIF se encarga a nivel nacional de ana- Prestación de servicios de blindaje de
4815 $311,819.40
lizar las operaciones financieras, económicas, vehículos y de bienes inmuebles
la información relacionada con las mismas, Prestación de servicios de traslado o
3210 $207,879.60
de interpretar reportes de inteligencia y otros custodia de dinero o valores
documentos que pudieran proporcionar evi- Cuando el prestador del servicio lleve a cabo en nombre y
dencias para detectar operaciones vinculadas Prestación de servicios profesionales representación del cliente operaciones financieras que estén
con lavado de dinero y financiamiento al terro- independientes relacionadas con las actividades descritas en los incisos a) al
rismo, de observar el cumplimiento de la Ley e) de la fracción XI del Artículo 17 de la Ley.
e interpretar las disposiciones allí contenidas, Recepción de donativos 3210 $207,879.60
así como las que se encuentran incluidas en las
Constitución de derechos personales de
demás disposiciones relacionadas. 3210 $207,879.60
uso o goce de bienes inmuebles
El Servicio de Administración Tributaria
(“SAT”) coadyuvará con la UIF para el proce-
samiento de los datos solicitados a través de 1 Establecido en el Artículo 400 Bis del Código Penal Federal.
la Ley, actuando como autoridad supervisora 2 GAFI (Groupe d’action financière sur le blanchiment de capitaux) es una institución intergubernamental creada en 1989
y receptora de los registros y avisos de las acti- por el G7 para fomentar un mayor cumplimiento de los estándares internacionales de prevención y combate al lavado
vidades vulnerables, teniendo a su cargo la de de dinero y del financiamiento al terrorismo.
integrar y mantener el padrón de personas que 3 El Consejo de Representantes de la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos acordó que los salarios mínimos legales
realizan actividades vulnerables. aplicables a partir del primero de enero de 2013 son los siguientes: área geográfica “A”, 64.76 pesos diarios y área
El Artículo 17 de la Ley, establece las acti- geográfica “B”, 61.38 pesos diarios. El Distrito Federal se encuentra dentro del área geográfica A.
vidades que deben ser consideradas como vul- 4 Para identificar si se lleva a cabo la actividad vulnerable, se deberá determinar si el contrato de mutuo o de garantía a
nerables. Esta característica se puede adquirir través del cual se otorga el préstamo o el crédito fue celebrado con posterioridad al 1 de septiembre. Estas operacio-
por la realización de la actividad per se, porque nes pudieran incluir los préstamos realizados entre las compañías del mismo grupo, los préstamos a socios (si están
el valor de la operación rebasa los límites esta- estipulados en algún convenio) y los préstamos realizados a través de cajas de ahorro.
blecidos en salarios mínimos generales vigen- 5 Esta actividad sólo puede ser llevada a cabo por personas físicas. En el caso de grupos que cuentan con compañías de
tes del Distrito Federal3 (“SMGVDF”), por que servicios que proporcionan personal al resto de las entidades operativas del mismo, se propone otorgar poderes entre
se lleva a cabo por individuos investidos con fe compañías y no entre individuos a efecto de evitar que los empleados de la entidad de servicios que cuentan con los
pública o por agentes o apoderados aduanales. poderes señalados en esta fracción realicen la actividad vulnerable.
LEGAL
un valor igual o superior al equivalente a 1605

veces el SMGVDF ($103,939.8); y viii) la cons-
titución de derechos personales de uso
o goce de bienes inmuebles por un valor
mensual superior al equivalente a 1605 veces el
SMGVDF ($103, 939.80), al día en que se realice
el pago o se cumpla la obligación.
Ahora bien, en relación con la fracción XV
del Artículo 17 de la Ley, debemos resaltar que
la actividad vulnerable consistente en la cons-
titución de derechos personales de uso o goce
de bienes inmuebles se genera cada vez que se
hace un pago por concepto de uso o goce de
bienes inmuebles (momento de recepción de los
recursos) cuando en caso de una operación en
lo individual se supera el límite de $103, 939.80.
Las obligaciones más importantes de los
sujetos que realizan actividades vulnerables
son las que se refieren al registro y alta a través
de la página http://sppld.sat.gob.mx/sppld/, la
identificación de los clientes y usuarios, la de-
signación de un oficial de cumplimiento, elabo-
ración de manuales de mejores prácticas para
L os conceptos para la identificación de el cumplimiento de la Ley, conservación de la

información obtenida por un periodo de 5 años
y la presentación de avisos8 ante la UIF.
actividades vulnerables que se incluyen Los avisos se deben presentar a más tardar
en la L ey tanto como las operaciones y

el día 17 de cada mes inmediato siguiente a
aquel en se hubiera llevado a acabo la actividad
obligaciones derivadas no son claros,

vulnerable que sea objeto de Aviso. Los avisos
relacionados con las actividades vulnerables
realizadas durante los meses de septiembre y
por lo cual se recomienda presentar octubre se deberían haber presentado el pasa-
confirmaciones de criterio ante la UIF.

do 17 de noviembre, sin embargo, el pasado 16
de noviembre apareció publicado en el Portal
de Prevención de Lavado de Dinero una nota en
la cual se señala que se extiende el plazo para la
vehículos corporativos, incluido el fideicomiso vicios, de crédito6, de tarjetas prepagadas7 y de presentación de avisos hasta el 17 de diciembre
y la compra o venta de entidades mercantiles. todas aquellas que constituyan instrumentos de de 2013.
En cuanto a las actividades vulnerables re- almacenamiento de valor monetario, que no Adicionalmente, es importante resaltar que
lacionadas con los servicios de construcción es- sean emitidas o comercializadas por entidades la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
tablecidas en la fracción V del Artículo 17 de la financieras; iii) comercialización o intermedia- impondrá sanciones administrativas por el in-
Ley, es importante mencionar que, dependien- ción habitual o profesional de metales preciosos cumplimiento de las obligaciones relacionadas
do del caso concreto, parecería que las personas (oro, plata y platino), piedras preciosas (gemas: con los términos y requisitos establecidos en
que venden bienes inmuebles deben de dar de aguamarinas, diamantes, esmeraldas, rubíes, la Ley, Reglamento, Reglas y demás disposicio-
alta esta actividad como vulnerable, indepen- topacios, turquesas y zafiros), joyas o relojes a nes relacionadas. Estas sanciones oscilan entre
dientemente de si ellas mismas realizaron la través de operaciones de compraventa siempre $12,952.00 hasta $3´626,560.009. Asimismo, la
construcción de dichas propiedades o contrata- que se exceda el límite de 805 SMGVDF ($52, Ley establece nuevos delitos relacionados con el
ron a un tercero para que lo hiciera. 131.80); iv) La subasta o comercialización habi- incumplimiento de la Ley -i.e. proporcionar do-
En este sentido, queda la duda de cuál es el tual o profesional de obras de arte a través de losamente información a las personas que reali-
acto que se debe considerar a efecto de deter- operaciones de compra venta cuando la ope- zan actividades vulnerables, modificar o alterar
minar si se realizó esta actividad vulnerable ya ración exceda 2410 veces el SMGVDF ($156, datos o información de avisos, divulgar informa-
que, no bastaría con prestar servicios de cons- 071.00); v) la comercialización o distribución ción sobre investigaciones de lavado de dinero
trucción, de desarrollo de bienes inmuebles o habitual profesional de vehículos, nuevos o usa- y, en el caso de servidores públicos, cuando ha-
relacionados con la intermediación en la trans- dos, ya sean aéreos, marítimos o terrestres con gan un uso indebido de la información a la que
misión de propiedad de bienes para actualizar un valor igual o superior al equivalente a 3210 tengan acceso con motivo de la Ley.
esta hipótesis sino que, adicionalmente, debería veces el SMGVDF ($207,879.60); vi) la presta- En nuestra opinión, los conceptos para la
de encontrarse “involucrada” una venta. Por lo ción habitual o profesional de servicios de blin- identificación de actividades vulnerables que
cual, aparentemente, sólo si se realiza una com- daje de vehículos terrestres (nuevos o usados), y se incluyen en la Ley, Reglamento y Reglas, las
praventa de bienes derivada de la prestación de bienes inmuebles siempre que la operación operaciones que generan la presentación de los
de servicios de construcción o intermediación exceda de 2410 veces el SMGVDF ($156,071.60); avisos y las obligaciones que derivan de dichos
y ésta se realiza a partir de septiembre 2013, se vii) la recepción de donativos, por parte de las ordenamientos no son claros por lo cual, es re-
llevará a cabo esta actividad vulnerable. asociaciones y sociedades sin fines de lucro, por comendable presentar confirmaciones de cri-
Ahora bien, las actividades que deben ex-
ceder un límite establecido en SMGVDF para
ser consideradas como vulnerables son: i) las 6 En el caso de tarjetas de servicios o de crédito, se considerará como actividad vulnerable cuando el gasto mensual
vinculadas a la práctica de juegos con apuesta, acumulado en la cuenta de la tarjeta sea igual o superior al equivalente a 805 veces el SMGVDF ($52, 131.80).
concursos o sorteos que realicen los organis- 7 Se considerará como actividad vulnerable cuando su comercialización se realice por una cantidad igual o superior al
mos descentralizados o se lleven a cabo por los equivalente a 645 veces el SMGVDF, por operación ($41,770.20).
particulares que cuentan con las autorizaciones 8 Adjuntamos al presente artículo un cuadro que señala de manera didáctica cuando se deben presentar los
correspondientes; ii) la emisión o comercializa- avisos por la realización de cada una de las actividades vulnerables.
ción, habitual o profesional, de tarjetas de ser- 9 Sanciones establecidas en SMGVDF.
LEGAL
terio ante la UIF buscando obtener claridad en from unlawful sources might enter the formal interpreting the provisions thereof and all other
cada caso concreto en cuanto a las actividades economy. The Law does not seek to identify per- related provisions.
que se deben considerar como vulnerables, los sons engaged in vulnerable activities (gatekeep- The Tax Administration Service (Servicio de
tiempos y supuestos para la presentación de los ers), but their customers and users. To this end, Administración Tributaria, or “SAT”) will assist
avisos y los mecanismos a través de los cuales se the Law establishes significant reporting obli- the UIF in processing the data required under the
debe dar cumplimiento a la Ley. gations, whereby the Financial Intelligence Unit Law, acting as an oversight and receiving author-
(Unidad de Inteligencia Financiera, or “UIF”) may ity with respect to the records and notices on vul-
* Jorge Narváez Hasfura es socio de la firma learn key data on gatekeepers’ customers, users nerable activities, as well as for the development
Baker & McKenzie en México, y se le puede and their beneficial owners. and maintenance of a list of persons engaged in
contactar en el teléfono (52) 55 5279 2924 o en: The UIF is responsible for analyzing finan- vulnerable activities.
jorge.narvaez-hsafura@bakermckenzie.com cial and economic transactions and associated Article 17 of the Law provides which activi-
Lizette Téllez de la Vega es asociada de la fir- information, interpreting intelligence reports ties are deemed vulnerable. This characteristic
ma Baker & McKenzie en México y se le puede and other documents that may provide evidence may be acquired by the performance of the activ-
contactar en el teléfono (52) 55 5351 4113 o en: to detect transactions associated with money ity per se, because the value of the transaction
lizette.tellez-delavega@bakermckenzie.com laundering and the financing of terrorism, at a na- exceeds the limits set in terms of the general
tional level, as well as for enforcing the Law and minimum salary in effect in the Federal District 3,
Notices on VULNERABLE ACTIVITIES

LIMIT ON CURRENT MINIMUM
WAGE APPLICABLE IN MEXICO CITY
AMOUNT IN MEXICAN PESOS
(Minimum wage $64.76)
vulnerable Gambling, raffles and lottery
activities carried activities performed by permit
holders or authorized entities.
645 $41,770.20
out during Professional or customary issuance
September and and retail of services cards or

credit cards.
1285 $83,216.60
October should Professional or customary issuance

and retail of pre-paid cards,
vouchers, coupons and electronic
645 $41,770.20
have been filed purses.
by November Professional or customary issuance

and retail of traveler checks
645 $41,770.20
17 of this year; Offering Intercompany loans or

1605 $103,939.80
however, on
guarantees or loans or credits.
Rendering of professional or
November 16, the customary services for the
construction or real-estate
development activities or
filing deadline brokerage of purchase and sale
8025 $519,699.00
of real estate properties involving
was extended purchase and sale transactions of
to December 17,
property
Professional or customary
2013. marketing and brokerage of

precious metals, gems, jewelry or
1605 $103,939.80
A
ccording to information provided by the watches.
Ministry of Treasury, it is currently not Professional or customary sale at
4815 $311,819.40
possible to identify the source of more auction or marketing of artwork.
than 10 million dollars in the country’s formal Professional or customary
economy. This is due, among other reasons, to commercialization and distribution 6420 $415,759.20
the inexistence of laws focusing directly on the of new and used motor vehicles
identification of channels through which money Professional or customary
from illegal activities is leaked into the formal rendering services of armoring
economic system. 4815 $311,819.40
services for vehicles and real
The Federal Law for the Prevention and estate.
Identification of Transactions with Funds from Rendering services of
Illegal Sources (the “Law”) was published on transportation and custody of cash 3210 $207,879.60
October 17, 2012, in force as of July 17, 2013, and securities
to establish measures to prevent and detect When the service provider carries out financial transactions related
transactions with funds from illegal sources1, to the activities described in subparagraphs a) to e) of Section XI of
provide elements for the investigation and pros- Rendering of professional services
Article 17 of the Federal Law for the Prevention and Identification of
ecution of the crime of engaging in transactions Transactions with Funds from Illegal Sources
with funds from illegal sources, protect the fi- Reception of donations 3210 $207,879.60
nancial system and the national economy from
criminal organizations’ financial structures, and Lease of real estate. 3210 $207,879.60
hinder the use of funds for their financing, in
light of the recommendations issued by the Fi-
nancial Action Task Force (“FATF”) 2 . The guide- 1 Pursuant to Article 400 Bis of the Federal Penal Code.
lines for applying the Law are contained in the 2 The FATF is an intergovernmental institution created in 1989 by the G7 to foster greater compliance with international standards
Regulations and administrative Rules published to prevent and combat money laundering and terrorist financing.
for such purpose, effective September 1, 2013. 3 The Board of Representatives of the National Minimum Salary Commission ruled that the legal minimum salaries in effect from
The aim is to heavily regulate the so-called January 1, 2013 are as follows: geographical area “A”, 64.76 pesos per day; and geographical area “B”, 61.38 pesos per day. The
“vulnerable” activities through which funds Federal District (Mexico City) is in geographical area A.
LEGAL
($103,939.8); and viii) the creation of personal
The means for identifying rights to use or enjoy real property in a monthly
value of more than 1605 times the minimum
salary in effect in the Federal District ($103,
vulnerable activities under the 939.80), as of the day the payment is made or
L aw, the cases giving rise to the obligation is satisfied.

In connection with section XV Article 17 of
notice filing requirements, and

the Law, note that the vulnerable activity con-
sisting of the acquisition of personal rights to
use or enjoy real property arises each time a
the obligations deriving from payment is made for the use or enjoyment of
such provisions are unclear. We

the property (when the funds are received),
when each individual transaction exceeds the
threshold of $103,939.80.
recommend filing a ruling request The most significant obligations imposed on
before the UIF.

persons engaging in vulnerable activities are reg-
istration on the website http://sppld.sat.gob.mx/
sppld/, the identification of customers and us-
ers, the appointment of a compliance officer, the
or because they carried out by individuals vest- September 2013, will a vulnerable activity be development of manuals with best compliance
ed with public faith, or by customs brokers or deemed to occur. practices, five-year recordkeeping requirements
attorneys-in-fact. Activities that must exceed a limit set in and the filing of notices before the UIF.8
Vulnerable activities per se are: i) the is- terms of the minimum salary in effect in the Notices must be filed no later than the 17th
suance and marketing of traveler’s cheques (by Federal District to be deemed vulnerable are: day of each month immediately following the
entities not belonging to the financial system); i) those associated with gambling, contests or month in which a reportable vulnerable activ-
ii) the habitual or professional offering of lend- drawings held by decentralized agencies or pri- ity has been undertaken. Notices on vulnerable
ing or secured transactions or the granting of vate persons holding the corresponding authori- activities carried out during September and
secured or unsecured loans or credit, not by zations; ii) the habitual or professional issuance October should have been filed by November
financial entities 4; iii) the habitual or profes- or marketing of service cards, credit cards, 6 17 of this year; however, a note appeared on
sional performance of construction ser- prepaid cards,7 and all other instruments stor- the Money Laundering Prevention Portal on
vices or real estate development or real ing monetary value, not issued or marketed by November 16, extending the filing deadline to
estate intermediation; iv) the habitual or financial entities; iii) the habitual or profession- December 17, 2013.
professional performance of cash or securities al marketing or dealing in precious metals (gold, The Ministry of Finance will levy adminis-
transportation or custody services, except for silver and platinum), precious stones (gems: trative penalties for the failure to comply with
those in which the Bank of Mexico and securi- aquamarines, diamonds, emeralds, rubies, to- the terms and requirements provided in the
ties deposit institutions participate; and v) the pazes, turquoises and sapphires), jewelry or Law, the Regulations, the Rules, and all other
performance of independent professional watches, in purchase and sale transactions ex- related provisions. These penalties range from
services to a client with which no labor ceeding 805 times the minimum salary in effect $12,952.00 to $3,626,560.00.9 The Law further
relationship is maintained, with respect in the Federal District ($52, 131.80); iv) the ha- establishes new crimes associated with failure
to the preparation (according to its in- bitual or professional auctioning or marketing to comply, such as intentionally providing false
structions) or undertaking, in its name and of works of art in purchase and sale transac- information to persons engaged in vulnerable
behalf, of any of the following transactions: 5 tions exceeding 2410 times the minimum salary activities, modifying or altering data or infor-
the purchase and sale of real estate or the in effect in the Federal District ($156, 071.00); mation on notices, disclosing information on
assignment of real estate rights, the admin- v) the habitual or professional marketing or dis- money laundering investigations, and in the
istration and management of funds, securities tribution of new or used vehicles, including air, case of public servants, misusing the informa-
or any other customer asset, the management sea or ground transportation vehicles, with a tion to which they have access under the Law.
of bank, savings or securities accounts, the or- value equal to or greater than 3210 times the In our opinion, the means for identifying vul-
ganization of capital contributions or any other minimum salary in effect in the Federal District nerable activities under the Law, Regulations
kind of funds for the incorporation, operation ($207,879.60); vi) the habitual or professional and Rules, the cases giving rise to notice filing
and management of companies and the organi- performance of ground vehicle armoring ser- requirements, and the obligations deriving from
zation, spinoff, merger, operation and manage- vices (new or used), and real estate provided such provisions are unclear. In this regard, we
ment of entities or corporate vehicles, includ- that the transaction exceeds 2410 times the recommend filing a ruling request before the UIF
ing trusts and the purchase or sale of business minimum salary in effect in the Federal District with respect to the specific activities engaged
entities. ($156,071.60); vii) the receipt of donations by in. This should provide clarity as to activities
Regarding vulnerable activities related to non-profit associations and companies in an that should be considered vulnerable, the times
construction services set forth under section V amount equal to or greater than 1605 times the and cases in which notices should be filed, and
of Article 17 of the Law, it appears that persons minimum salary in effect in the Federal District the Law’s compliance mechanisms. n
who sell real estate must register this activity
as vulnerable, regardless of whether they built
the property themselves or hired a third party
to do so. 4 To identify whether a vulnerable activity is carried out, it must be determined whether the lending or secured transaction through
In this sense, there is doubt as to which act which the loan or credit was granted was executed after September 1. These transactions could include intra-group loans, loans
should be considered to determine whether this to partners (if stipulated in an agreement), and loans through savings plans.
vulnerable activity has been performed, since 5 This activity may be carried out solely by individuals. In the case of groups having service companies that provide staffing
it would not suffice to render construction to other operating entities in the group, it is proposed to grant powers between companies and not individuals, in order to
services, real estate development services, or avoid service entity employees with the powers listed in this section engaging in the vulnerable activity.
intermediation in the transfer of property to 6 In the case of service cards or credit cards, cumulative monthly spending of 805 times the minimum salary in effect in the
fall under this classification; rather, the person Federal District ($52, 131.80) or more is deemed a vulnerable activity.
must also be “involved” in a purchase transac- 7 Marketing in an amount equal to or greater than a 645 times the minimum salary in effect in the Federal District per
tion. Apparently, only if there is a property sale transaction ($41,770.20) is deemed a vulnerable activity.
derived from the performance of construction 8 See the attached table showing when notices are to be filed with respect to each vulnerable activity.
or intermediation activities, occurring as from 9 Penalties set in terms of the minimum salary in effect in the Federal District.
REAL ESTATE BUSINESS SUMMIT
Por Carlos A. Caicedo Zapata
PANORAMA PARA LA
ATRACCIÓN DE INVERSIÓN
EN MÉXICO
Panorama to attract investment in Mexico
En C ancún se llevó a cabo el último de los R eal Estate The last R eal Estate Summit 2013 took place in
Business Summit 2013 que ha venido organizando la C ancun, an event that Inmobiliare M agazine has
revista Inmobiliare M agazine desde el pasado año. En
organized since the last year . For this occasion,
esta ocasión y para cerrar con éxito durante los dos
and to successfully close the two days, more
días del certamen, se contó con la presencia de más de
than 250 experts of Mexican real estate were
250 especialistas del mercado inmobiliario mexicano.
Nuevamente la industria cataloga al evento como un present. A gain, the industry considers the event
espacio ideal para los negocios y el networking. as an ideal space for business and networking.
P T
ara cerrar los tres eventos del Real Estate Business Summit que o close the three Real Estate Summit events organized by
este año organizó Inmobiliare Magazine, qué mejor lugar que Inmobiliare Magazine this year, there was not a better place
Cancún, una ciudad que ha sido ejemplo no sólo del desarrollo than Cancun, a city that has been an example not just for
inmobiliario hotelero, sino también de un auge en los sectores residen- hotel real estate development, but also because of a boom in resi-
cial y comercial. dential and commercial sectors.
El tema central del evento fue el panorama que refleja México para The event’s main topic was the panorama that Mexico reflects
la atracción de inversión. En ese sentido diversos paneles que se lleva- to attract investment. In this sense, several panels were developed
ron a cabo, abordaron el tema desde distintas perspectivas: Desde el talking about that from different perspectives: The hotel sector’s
punto de vista del sector hotelero, desde la visión que tiene el financie- viewpoint, the vision of the financial sector, the new poles of real
ro, los nuevos polos de desarrollo inmobiliario y las tendencias desde el estate development and the trends of capital markets.
mercado de capitales. The celebration started on October 17th, with a welcome cock-
El evento inició la noche del 17 de octubre con un cocktail de bien- tail at Be Towers, located in the facilities of Puerto Cancun, where
venida en Be Towers ubicado en el desarrollo Puerto Cancún, al cual more than 250 professionals of the Mexican real estate sector as-
asistieron más de 250 profesionales del sector inmobiliario mexicano. sisted. As usual, the cocktail was redefined as a high networking
Como ya es costumbre, el cocktail vuelve a ser catalogado como un space.
espacio de alto networking. The next day, on October 18th, the governor of Quintana Roo,
Al día siguiente, el día 18 de octubre, se contó con la presencia del Roberto Borge Angulo and the mayor of Benito Juarez, Paul Carrillo
Gobernador de Quintana Roo, Roberto Borge Angulo y del Presidente de Caceres were in charge of the inauguration.
Municipal de Benito Juárez, el Licenciado Paul Carrillo de Cáceres, quie- During the academic journey of that day, the next discussion
nes inauguraron el certamen. En la jornada académica de ese día, se panels were developed: “Current situation of the hotel market in the
desarrollaron los siguientes paneles de discusión: “Situación actual del country”, “Successful financing tools in real estate development”,
mercado hotelero en el país”, “Exitosas herramientas de financiamiento en “The new poles of the real estate development”. Also the confer-
el desarrollo inmobiliario”, “Los nuevos polos de desarrollo inmobiliario”. ences: “Science behind the real estate richness” and “Trends of the
Además de las conferencias: “La ciencia detrás de la riqueza inmobiliaria” y capital markets”.
“Tendencias de los mercados de capitales”. On the following lines we will publish the resume and the most
A continuación publicamos el resumen y los puntos más importan- important points treated at the Real Estate Business Summit Can-
tes que fueron tratados en el Real Estate Business Summit Cancún 2013. cun 2013.
REAL ESTATE BUSINESS SUMMIT 2013 CANCUN

Planes de Gobierno del
Estado de Quintana Roo Government plans in Quintana Roo
Roberto Borge Angulo Paul Carrillo de Cáceres
El gobernador Roberto Borge A ngulo inauguró el R eal Estate Destacó Paul Carrillo de Cáceres el apoyo
del Gobernador del Estado: “desde el inicio
Business Summit que organizó Inmobiliare M agazine en la ciudad de su administración ha sido un ferviente
de C ancún. En este evento participaron diversos profesionales promotor del sector inmobiliario, un gestor
incansable ante las autoridades federales
y representantes de la industria inmobiliaria de México y el para construir infraestructura y para afianzar
extranjero. el desarrollo de la ciudad”.
F
A ello, manifestó, hay que agregarle las
ue el Gobernador del Estado de Quin- nes que hacen más accesibles y facilitan los diversas medidas y facilidades que el Gobier-
tana Roo, Roberto Borge Angulo, quien negocios inmobiliarios, además de estimular no del Estado ha implementado, tales como
acompañado por el Licenciado Paul el crecimiento de la economía en la entidad. las mejoras en hipotecas y créditos de ins-
Carrillo de Cáceres, Presidente municipal de “El Gobierno de Quintana Roo está abier- tituciones financieras, así como una mayor
Benito Juárez, y Érico García como Director to para atender sus necesidades y demandas oferta y demanda, lo que ha generado un
General de Inmobiliare Magazine, diera la para consolidar al sector”, indicó. Trabajare- mercado más dinámico en este rubro.
bienvenida a todos los asistentes al Real Es- mos siempre de la mano con los profesiona- Asimismo, el Presidente Municipal de Be-
tate Business Summit. les inmobiliarios para generar oportunidades nito Juárez reconoció la labor del presidente
El gobernador del Estado agradeció la de crecimiento, nuevos empleos y un mejor de la República, Enrique Peña Nieto, por for-
realización de esta cumbre en Cancún, ade- desarrollo en el Estado, señaló igualmente el talecer la infraestructura del municipio con
más de destacar que Quintana Roo, es tierra jefe del ejecutivo estatal. obras y acciones como el proyecto de reacti-
de oportunidades para la inversión, espacio Por su parte, Paul Carrillo de Cáceres, vación del primer cuadro de la ciudad, desde
propicio para el desarrollo empresarial y un Presidente Municipal de Benito Juárez, confir- el cruce de las avenidas Tulum y Cobá hasta
excelente sitio para emprender negocios y mó que trabajará de manera conjunta con el el Monumento a la Historia de México, inclu-
consolidar alianzas estratégicas. gobierno de Roberto Borge en los proyectos yendo el Parque de las Palapas y la avenida
“Desde mi Gobierno reconocemos a la inmobiliarios que signifiquen el mejoramiento Yaxchilán; la modernización de la avenida
industria inmobiliaria su gran trabajo en made las vialidades e infraestructura urbana de José López Portillo, el reencarpetamiento del
teria de inversiones en Cancún, en el creci- Cancún y de cada rincón del municipio. bulevar Kukulcán y próxima repavimentación
miento y desarrollo económico de la Riviera “Les reitero que mi administración traba- del boulevar Luis Donaldo Colosio.
Maya, Cozumel e Isla Mujeres, y en el resto jará en la provisión eficiente de los servicios Paul Carrillo pidió a los líderes del sector
de los municipios de Quintana Roo, donde públicos. Porque sólo a través de una buena inmobiliario seguir apostando a los cambios
hemos tenido detonantes turísticos impor- coordinación entre los órdenes de gobierno en las reformas que tanto requiere el país.
tantes”, señaló Roberto Borge, Gobernador y grupos inmobiliarios, como ustedes, po- “Los invito a seguir confiando en Quintana
del Estado. dremos desarrollar infraestructura moderna Roo, confiando en Benito Juárez, una tierra
Por otra parte, aseguró que de manera que haga de Cancún una de las ciudades y noble de líderes comprometidos con la in-
conjunta con los gobiernos municipales, se destinos turísticos e inmobiliarios más com- dustria inmobiliaria, el cuidado del medio
trabaja en esquemas de atracción de inversio- petitivos a nivel regional”, indicó. ambiente y el posicionamiento turístico a ni-
“Mi administración trabajará en la provisión groups, like you, we will be able to develop mod-
ern infrastructure so that Cancun can be one of
eficiente de los servicios públicos. P orque sólo the cities and touristic and real estate destina-
a través de una buena coordinación entre los tions more competitive regionally”, he said.
Paul Carrillo de Caceres emphasized the
órdenes de gobierno y grupos inmobiliarios support of the state’s governor: “from the be-
podremos desarrollar infraestructura moderna ginning of his administration he has been a
fervent promoter of the real estate sector, a
que haga de C ancún una de las ciudades y destinos tireless promoter facing the federal authorities
to build infrastructure and to assure the city’s
turísticos e inmobiliarios más competitivos a nivel development”.
regional.” –Paul C arrillo de C áceres To get that, he said, we must add the sever-
al measures and facilities that the Government
vel internacional”, asentó. Garcia as General Director of Inmobliare Maga- has implemented, such as improvements in
En tanto, Érico García, como Director de zine, welcomed all the assistants to the Real mortgages and credits of financial institutions,
la revista Inmobiliare Magazine y organizador Estate Summit. and a bigger supply and demand, which has gen-
del evento en conjunto con Guillermo Alma- The state’s governor thanked this summit in erated a more dynamic market in this aspect.
zo y Emiliano García, resaltó el respaldo del Cancun, and he also emphasized that Quintana Besides, the mayor of Benito Juarez rec-
Gobernador del Estado para la realización de Roo is a land of opportunities for investment, a ognized the labor of President Enrique Pena
esta primera cumbre inmobiliaria en Cancún, propitious space for business development and Nieto, to strengthen the municipality infrastruc-
en la que se abordaron temas como la Ley an excellent place to launch businesses and ture with works and actions as the project of
Federal para la Prevención e Identificación consolidate strategic alliances. reactivation of the first block in the city from
de operaciones con recursos de procedencia “From my Government, we recognize the the crossing of avenues Tulum and Coba, to the
ilícita -sus reglamentos y aplicaciones-, las real estate industry because of its work con- Monument of the History of Mexico, including
implicaciones de la Reforma Hacendaria, y la cerning investments in Cancun to favor the the park Las Palapas and Avenue Yaxchilan; the
Ley Inmobiliaria, entre otros temas. growth and economic development of the Riv- modernization of avenue Jose Lopez Portillo, the
Al acto inaugural en el salón Chardonnay iera Maya, Cozumel and Isla Mujeres and the repaving of boulevard Kukulcan and the follow-
del hotel Secrets The Vine, también asistie- rest of municipalities of Quintana Roo, where ing repaving of boulevard Luis Donaldo Colosio.
ron Darío Flota Ocampo, Director del Fidei- we have known important touristic detonators”, Paul Carrillo asked the leaders of the real
comiso de Promoción Turística de la Riviera pointed Roberto Borge, Governor of the State. estate sector for betting on the changes of the
Maya; Ludivina Menchaca Castellanos, De- On the other hand, he assured that jointly reforms that the country requires so much. “I
legada de la Profepa en Quintana Roo; y el to the municipal governments, they work in invite you to continue trusting Quintana Roo
empresario Miguel Ángel Lemus, entre otras schema of attracting investments that make and Benito Juarez, a land of noble leaders en-
personalidades. real estate businesses more accessible and gaged to real estate industry, the environment
easier, and they also stimulate the economy’s care and the touristic positioning internation-
growth in the entity. ally”, he told.
Governor Roberto Borge “The government of Quintana Roo is In the meantime, Erico Garcia as Director of
A ngulo opened the R eal opened to deal with its needs and demands to Inmobiliare Magazine and host of the event jointly
consolidate the sector”, he pointed. We will al- to Guillermo Almazo and Emiliano Garcia, empha-
Estate Summit that ways work with the real estate professionals to sized the support of the Governor to organize this
Inmobiliare M agazine generate opportunities of growth, new jobs and first real estate summit in Cancun, where several
a better development in the state, the execu- topics were covered such as the Ley Federal to
organized in C ancun. Several tive pointed. prevent and Identify operations with resources of
professionals and agents On his hand, Paul Carrillo de Caceres, may- illegal origin, its rules and applications; the impli-
or of Benito Juarez, confirmed that he will work cations of the financial reform and the real estate
of the real estate industry jointly to the government of Roberto Borge in law, among other topics.
from Mexico and abroad real estate projects that mean improvement of The inauguration had place in the room
roads and urban infrastructure of Cancun and Chardonnay of the hotel Secrets The Vine, and
participated in this event. every corner in the municipality. also assisted Dario Flora Ocampo, Director of
G
“I repeat you that my administration will the trust of Touristic Promotion of the Riviera
overnor of Quintana Roo, Roberto Borge work in the efficient supply of public services. Maya; Ludivina Menchaca, Delegate of the Pro-
Angulo, jointly to Paul Carrillo de Cace- Because just through a good coordination be- fepa in Quintana Roo and businessman Miguel
res, mayor of Benito Juarez and Erico tween the orders of government and real estate Angel Lemus, among other personalities. n
Situación actual del mercado

hotelero en el país The hotel market’s current situation in the country
Panelistas:
El sector hotelero en México tiene varios retos, desde regresar Michel Montant
a los niveles de desarrollo dados antes de la crisis de 2009, Director Corporativo de Desarrollo Grupo
Posadas
hasta hacer del país una nación líder en la actividad turística ,
además de diversificar los mercados, productos y destinos, sin Rodrigo De la Peña
Presidente Original Resorts
dejar a un lado un factor tan importante como el fomento a
Juan Pablo Arroyuelo,
la competitividad de las empresas del sector para brindar un Director General Fidelity México
servicio de calidad internacional .
Gilberto Riojas
A
través de los años en México, el sector la crisis económica mundial, y en el país – Director Resort Advisory Jones Lang LaSalle
hotelero ha sido una de las tres princi- México – pasó algo importante, se comenzó
Moderador:
pales fuentes generadoras de empleos a hablar del “MeMo” Mexican Moment. El Richard Katzman
directos e indirectos, además de ser un sec- sector de hecho, trae una inercia que se re- Managing Director HVS Mexico City
tor generador de divisas para los estados y fleja en el desarrollo de varios hoteles tanto
regiones que sustentan su crecimiento eco- en ciudades como en playa y es importante
nómico en el turismo y en actividades afines. hacer esta distinción porque los ciclos de es- portantes. “Estamos 16% arriba en demanda
De cualquier manera no hay que olvidar tos complejos -unos ubicados en ciudades al de nuestros hoteles de playa con respecto a
que 2009 fue un año crítico para el ramo, interior del país y otros en playa-, no coinci- 2012”, afirma el directivo.
ya que se presentó una caída muy impor- den, por lo tanto, 2013 empezó muy bien. Al En tanto, los hoteles en ciudades han
tante en su ocupación, y 2010 representó un respecto, Michel Montant de Grupo Posadas visto una recuperación en la ocupación, en
año de pequeña recuperación sin alcanzar comenta: “En los hoteles de playa, sí creo aquellas regiones en donde ha llegado in-
los porcentajes de los años anteriores. ¿Qué que este nuevo gobierno ha logrado sacar de versión de sectores como el aeroespacial,
perspectivas se vislumbran? ¿Qué ha pasado la primera página de los periódicos el tema automotriz, manufactura, entre otros, como
en este año? Éstas son algunas de las temáti- de la inseguridad, por lo que la percepción el Bajío.
cas comentadas en este panel de discusión. del mercado americano, el principal cliente, “Hay resultados contrastantes, esto es,
cambió y la demanda mejoró.” plazas muy buenas en ocupación como el
EL CONTEXTO El concepto “Todo Incluido” que desde Distrito Federal y otras muy bajas como Mo-
En los últimos dos años, el sector hotelero los tres últimos años trabaja Posadas en to- relia e incluso Acapulco. En promedio, esto
mexicano ha venido repuntando después de dos sus hoteles les ha dado resultados im- nos da un desempeño con un ligero creci-
miento del 2 o 3% en todos los hoteles”, dice siempre se aprovecha y hay que valorar este mismo se irá recuperando el mercado de de-
Michel Montant. punto para capitalizarlo aún más.” sarrollo de hoteles y resorts en el país.
En tanto, el sector hotelero en mercados “Después de la crisis el mercado y el “En la medida en que el valor de la casa
como Cancún y Riviera Maya han visto igual- comprador se educaron; los interesados en del estadounidense crezca y se recupere
mente una recuperación y mejora importan- la compra de un inmueble entendieron que la economía, no hay duda que el mercado
te. Ambos destinos (Cancún y Riviera Maya) tener valores ridículos no hacía sentido, y de second home en México se recuperará,
suman en total alrededor de 53 mil cuartos, vemos entonces un mercado ajustado. Es- mientras esto no ocurra, las inversiones de
por lo tanto, la región significa para el sector tamos viendo cómo el formato de fraccio- los americanos al país no vendrán. El esta-
un termómetro de lo que puede pasar en el namiento que nació de esa razón específica dounidense ha frenado sus inversiones, las
país en cuanto a hoteles se refiere. del comprador al darse cuenta que con sólo tiene congeladas”, comenta Richard Katz-
“2011 y 2012 fueron años de recupera- algunas semanas al año podían satisfacer su man de HVS México.
ción lenta, y sentimos que este 2013 tenemos necesidad de vacación por una fracción del Un componente importante para la reac-
un 12% arriba en ocupación con respecto al valor. Ahora vemos una tendencia al revés, tivación del mercado de “Second Home” en
año anterior. Nosotros tenemos una bue- es decir, como los desarrolladores ajustaron México será la aprobación de la Ley de Pro-
na demanda en las temporadas de otoño e los precios de los inmuebles y se colocaron, piedad que permitirá al extranjero a comprar
invierno de los mercados canadiense, esta- por llamarlo de alguna manera, en un valor su segunda propiedad en el país, además del
dounidense y europeo. Este año estamos en más real, los compradores están nuevamente financiamiento para este tipo de propieda-
nuestro mejor nivel, que se compara con la saliendo del sistema fraccional para comprar des, que en el momento no existe.
ocupación que tuvimos en 2007 y 2008. La unidades residenciales, y si la Ley de Propie- “Las oportunidades están en la planea-
región – Cancún Riviera Maya – se ha venido dad cambia y se puede deshacer de la res- ción que hagamos los jugadores del sector
renovando, productos y hoteles nuevos, re- tricción para extranjeros de comprar vía un inmobiliario en uno o dos años, porque el
modelaciones y algo que nos ayuda mucho Fideicomiso, esto va a representar un merca- mercado regresará a un dinamismo impor-
es la conectividad que tiene el destino en su do detonado y un desarrollador que podrá tante para el año 2015”, afirma Juan Pablo
aeropuerto”, argumenta Rodrigo de la Peña, crecer”, afirma Gilberto Rojas. Arroyuelo de Fidelity.
de Original Resorts. El mexicano que hoy ya es un consumi-
Por otra parte, en Cancún se han dado dor activo bien sea en hotelería o en la com- EL CASO HOTELERO DEL
cambios en cuanto al tipo de huésped, esto pra de “Second Home”, se dio cuenta que “ALL INCLUSIVE”
es, el turista nacional ha aumentado; de he- los precios regresaron a los niveles reales El concepto de “Todo Incluido” de los últi-
cho, este destino recibe un 35% de turismo de mercado, esto es, inversiones alrededor mos años en la industria hotelera se percibe
nacional, aunque se han tenido mercados in- de mil 500 o mil 700 dólares por metro; no como un formato masivo, muchas cadenas
termitentes como por ejemplo brasileños y obstante, los valores de 10 mil dólares metro hoteleras lo han asumido y lo han puesto
canadienses; el inglés y sobre todo del mer- eran absurdos. Así las cosas y de acuerdo a lo en marcha; no obstante, en algunos casos
cado suramericano han aumentado. que afirma Juan Pablo Arroyuelo de Fidelity, ha sido sinónimo de poca calidad. Sin duda,
“Estamos trabajando en la promoción los que compraron en Cancún tierra a pre- este formato ha ido creciendo en los últimos
del destino en el segmento medio adquisi- cios de 5 mil dólares por metro cuadrado son años con esa imagen no muy favorable.
tivo y eso se ha logrado con campos de golf los desarrollos que hoy están regresando al Hay destinos como la Riviera Maya que
y marinas. Tenemos que mejorar en la tarifa mercado. “El resort residencial es un sector han posicionado el concepto con resultados
promedio y en el gasto del turista”, comenta con poca liquidez en general, hay de hecho, favorables. “Yo sí creo que hubo un punto
Rodrigo de la Peña. mucho producto que se oferta y que puede de inflexión muy fuerte con la crisis, donde
ser una gran oportunidad; los bancos en tan- a pesar de que el consumidor tuviera dinero,
LA SITUACIÓN EN OTROS to, tienen un sin número de proyectos que ya no quería pagar lo que fuera por vacacio-
CORREDORES ahora están parados, pero será un segmento nar, y que al llegar a un hotel bonito tuviera
En México se identifican tres corredores que de crecimiento.” que pagar cantidades importantes de dinero
por el interés turístico, ocupación y desarro- Por otra parte, mientras el mercado no sólo por el hospedaje sino también por
llo, siguen siendo punta de lanza en el sector americano y el estadounidense regrese a los otros consumos como bebidas y comidas.
inmobiliario hotelero: Los Cabos, la región niveles de crecimiento de su economía, así Hoy esto ha cambiado, ya hay hoteles de lujo
de Puerto Vallarta-Riviera Nayarit y Cancún- “Todo Incluido”, así las cosas la demanda
Riviera Maya. Estos son los tradicionales,
aunque México tiene otros lugares importan-
L os C abos, la región para la zona de Cancún y Riviera Maya y en
general para México ya rebasó las expecta-
tes, pero no están en la mira de los desarro- de P uerto Vallarta- tivas, y es lo que generalmente demanda el
lladores por razones técnicas, de infraestruc- consumidor”, dice Michel Montant de Grupo
tura y seguridad, entre otros factores.
“Pienso que sí hay una tendencia de ocu-
Riviera Nayarit y Posadas.
Por cierto, el formato “All Inclusive” no es
pación y demanda en la región de los Ca-
bos, el aeropuerto de Cancún también es un
C ancún-Riviera M aya muy conocido a nivel internacional, sólo na-
ciones como España, Las Bahamas, República
fenómeno mundial, y el destino de resorts son los corredores Dominica y México lo tienen.
se está empezando a servir mucho más con “Sin duda, esto ha sido una fortaleza
el comprador nacional. Estamos muy invo- tradicionales, y para México, sobre todo que las cadenas ho-
lucrados en apoyar a nuestros clientes en teleras internacionales americanas no le han
encontrar esa combinación de recursos téc-
nicos y financieros para apoyar proyectos en
aunque México tiene sabido entrar al tema. De hecho, Hyatt trae la
inquietud, más no ha entrado del todo con el
estas áreas. Estamos viendo que hay mucho otros importantes, no concepto que es muy atractivo en términos
interés en el mix de formatos como el Hospi- mercadológicos”, comenta Michel Montant.
tality y el Residencial, esta mezcla, es un de- están en la mira de Rodrigo de la Peña, de Original Resorts,
tonador importante para el sector hotelero”, coincide en que el concepto ha cambiado y
declara Gilberto Rojas de Jones Lang Lasalle. los desarrolladores evolucionado. “Hoy todos los hoteles “Todo
Richard Katzman de HVS apoya esta incluido” pueden tener cinco o hasta seis res-
idea: “En México hacemos supremamente por razones técnicas, taurantes de especialidades, con muy buen
bien los desarrollos, contamos con jugadores servicio y calidad en los alimentos y bebidas
sofisticados en el sector, con experiencia en de infraestructura y de primera, por lo tanto, sí cambió radical-
proyectos públicos y privados, es decir, hay mente el concepto, aunado a un tema de
una gran fortaleza en el mercado, pero no seguridad. gasto del turista. Este formato ha cambiado
la manera de vacacionar.” the “MeMo” Mexican Moment. In fact, the sec- cal reasons as infrastructure, security, among
“En nuestro caso también tenemos seg- tor brings an inertia reflected in the develop- other factors.
mentos muy definidos en nuestros hoteles, ment of several hotels in cities and beaches “I think that there is a trend of occupation
por ejemplo, tenemos uno exclusivo para and it is important to highlight the differences and demand in the region of Los Cabos; the
adultos y parejas, otro más familiar, otro de because the cycles of these complexes, some of airport of Cancun is a world phenomenon, too
vinos y de gourmet, en fin, hay muy buenos them located in interior cities and some more in and the resorts destination is starting to serve
ejemplos en Cancún y en Riviera Maya. El Ca- the beach, do not match, so the 2013 started re- the national purchaser. We are engaged to help
ribe en general es la zona que ha detonado ally well. Michel Montant, from Grupo Posadas, our customers find that mix of technical and fi-
este formato”, expresa Rodrigo de la Peña de says about that: “In the beach hotels I believe nancial resources to support projects in these
Original Resorts. this government has succeeded to eliminate in- areas. We are noticing there is much more in-
En conclusión, hoy las opciones compa- security from the newspapers front page and terest on the mix of formats as the Hospitality
rativas y la tecnología permite rápidamente the American market perception, the main cus- and Residential, this mix is an important deto-
saber qué lugar visitar, la competencia para tomer, changed and the demand improved.” nator for the hotel sector”, says Gilberto Rojas
los hoteleros ya es a nivel mundial, en ese The concept “All inclusive” that Posadas of Jones Lang Lasalle.
sentido es importante comercializar con el works with since the last three years in all its Richard Katzman of HVS supports this idea:
turista la venta de una experiencia y no sólo hotels has given them important results. “We “In Mexico we make the development supreme-
el destino. También es preponderante saber are up to 16% concerning the demand of our ly well, and in the sector we count on sophisti-
si el concepto de “All Inclusive” le agrega va- beach hotels compared to 2012”, the executive cated, experienced players on public and private
lor a la cadena hotelera. En tanto, hay que assures. projects, I mean, there is a big power in the mar-
ver que otros formatos hacen sentido y se In the meantime, the hotels in cities have ket, but it is not always profited and we have to
convierten en una oportunidad para explo- known an occupation’s recovery in those regions value this point to capitalize it even more.”
tar, por ejemplo, el turismo médico con des- where the investments from sectors as the aero- “After the crisis, both market and purchaser
tinos como Cancún y Los Cabos. Finalmente, space, automotive, manufacture, among others, became trained, they understood that having
algunas cadenas en el segmento de salud es- have arrived; for instance, in El Bajio. ridiculous values did not make any sense and
tarán construyendo hospitales con un com- “There are contrasting results, it means, we see then an adjusted market. We are seeing
ponente de resorts. very good places in occupation as Mexico City how the format of “fraccionamiento” that was
and other too low as Morelia and even Acapul- born from that specific reason of the purchaser
co. On average, it gives us a performance with when realizing that with just some weeks a year
The hotel sector in Mexico a light growth of 2 or 3% in all the hotels”, says could satisfy the vacation’s necessity by a frac-
has got several challenges Michel Montant. tion of the value. Now we can see an opposite
Then, the hotel sector in markets like Can- trend, I mean, since the developers adjusted
since coming back to the cun and Riviera Maya has also seen a recov- the real estate prices and they were placed in a
development levels given ery and important improvement. Both Cancun more real value, the purchasers are coming out
and Riviera Maya sum up roughly 53 thousand again from the fraction system to buy residen-
before the 2009-crisis until rooms, so, the region means a thermometer to tial units and if the Ley de Propiedad (Property’s
making the country a leader the sector so that they can know what may hap- Law) changes, and the restriction for foreigners
pen in the country related to hotels. to buy via trust is undone, it is going to repre-
nation in touristic activity, “2011 and 2012 were years of a slow re- sent a detonator market and a developer that
as well as diversifying covery and we feel this 2013 we are up to 12% could grow”, points Gilberto Rojas.
in occupation regarding the last year. We have The Mexican that today is already an active
the markets, products and a good demand in the fall and winter from the consumer, either on hotel or buying “Second
destinations without leaving Canadian, American and European markets. Home”, has realized that the prices came back
This year we are in our best level that can be to the market’s real levels, it means, invest-
aside a so important factor compared to the occupation we had in 2007 and ments of roughly a thousand 500 or a thousand
like the foment to the sector 2008. The region – Cancun Riviera Maya – has 700 dollars a meter, however the values of 10
been renewed, new products and hotels, remod- thousand dollars a meter were ridiculous. Then,
enterprises’ competitiveness eling and something that helps us is the connec- and according to what Juan Pablo Arroyuelo of
to offer an international tivity the destination owns with its airport”, Fidelity affirms, those who bought land in Can-
says Rodrigo de la Pena of Original Resorts. cun with prices of 5 thousand dollars a square
quality service. On the other hand, Cancun has changed re- meter are the developments that are coming
T
garding the kind of guests, it means, the nation- back to the market.
hroughout the years, the hotel sector in al tourist has increased, in fact, this destination “The residential resort is a sector with a
Mexico has been one of the three main receives a 35% of national tourism, even so little liquidity in general, in fact, there is a lot
sources generating direct and indirect there have been intermittent markets as Brazil of product offered and it can have a big oppor-
jobs, as well as being a sector generating for- and the Canadian, English, and overall the South tunity, meanwhile the banks have a number of
eign currency for the states and regions that American that have increased. “We are working projects that are stopped now, but it will be a
support their economic growth in the tourism on the destination’s promotion in the medium segment of growth.”
and in similar activities. purchasing powered-segment and we have suc- On the other hand, when the American mar-
Anyway, we must not forget that 2009 was ceeded thanks to the golf courts and marinas. ket gets its growth levels of its economy, the
a critical year for this sector since a fall in its We have to improve in the average fee and in market of hotels and resorts development in the
occupation was present and 2010 represented the tourist expense”, says Rodrigo de la Pena. country will be recovering.
a year of a small recovery without reaching “As the value of the American’s house
the percentages of the previous years. What The situation in other grows and the economy recovers, there is not a
are the expected perspectives? What has hap- corridors doubt that the market of second home in Mexi-
pened this year? These are some of the topics In Mexico three corridors are identified due to co will also recover, whereas it does not occurs,
seen in this discussion panel. their touristic interest, occupation and devel- investments of Americans will not reach the
opment, and they continue to be a spear head country. The American has stopped investing,
The context of the hotel real estate sector: Los Cabos, the they have frozen them”, says Richard Katzman
In the last two years the Mexican hotel sec- region of Puerto Vallarta-Riviera Nayarit and of HVS Mexico.
tor has known a rise since the world economic Cancun-Riviera Maya, are the traditional, but An important component to reactivate the
crisis, and in the country –Mexico – something Mexico has other important places but they market of “Second Home” in Mexico will be the
important happened, they started to talk about do not attract developers because of techni- approval of the Property’s Law that will allow
the foreigner buying a second property in the ey not just for accommodation but also for other tourist’s expense. This format has changed the
country, in addition to the financing for this kind expenses as drinks and food. Today, this situation vacation’s way.”
of property that does not exist currently. has changed, and there are All Inclusive luxury In our case we also have very defined seg-
The opportunities are in the planning the hotels, so then the demand for the Cancun and ments in our hotels, for instance, we have one
players create for the real estate sector in the Riviera Maya area and in general for Mexico has exclusive for adults and couples, another one
following one or two years, because the market surmounted the expectations and it is what the for families, a hotel for wines and gourmet.
will come back to an important dynamism for consumer generally demands”, says Michel Mon- Anyway, there are good examples in Cancun
the year 2015”, says Juan Pablo Arroyuelo of tant of Grupo Posadas. and Riviera Maya. The Caribbean, in general is
Fidelity. By the way the format All Inclusive is not the area that has detonated this format”, ex-
so known internationally, just some nations as presses Rodrigo de la Pena of Original Resorts.
The “All Inclusive” hotel case Spain, Las Bahamas, Dominican Republic and Summarizing, today the comparative
The concept “All Inclusive” in the hotel industry Mexico get it. choices and technology allows quickly know-
in the last years is perceived as a mass format, “Without a doubt, it has been a power for ing which place to visit, the competence for
a lot of hotel chains have assumed it and have Mexico, since the international American hotel hoteliers is worldwide, in this sense it is im-
run it, however in some cases it has been a chains have not known how to approach it. In portant to commercialize with the tourist an
synonym of low quality. Without a doubt, this fact, Hyatt has the curiosity, but it has not en- experience’s sale and not just the destination.
format has growth in the last years jointly to tered at all with the concept that is very attrac- It is also preponderant to know if the concept
this not at all favorable image. tive in marketing terms”, says Michel Montant. All Inclusive remains value added for the hotel
There are some destinations as the Riviera Rodrigo de la Pena of Original Resorts chain. Meanwhile, we must see which other
Maya that has positioned the concept with favor- agrees on considering that the concept has formats make sense and become an oppor-
able results. “I do believe there was a very strong changed and evolved. “Nowadays all the hotels tunity to explode, for instance, the medical
inflexion point with the crisis, where even if the all inclusive can get five or six restaurants of tourism with destinations as Cancun and Los
consumer had money, he did not want to pay any specialties, with a very good service and qual- Cabos. Finally, some chains in the health seg-
quantity for vacation and when arriving to a nice ity on first class food and drinks, so, the con- ment will be building hospitals with a compo-
hotel he had to pay important quantities of mon- cept radically changed jointly to a topic of the nent of resorts. n
La ciencia detrás de la
riqueza inmobiliaria
The science behind real estate richness
Conferencista:
Juan Nuñez / Orange Intel Unit
H
ay casos que son de inspiración, y si
bien éste en particular ha sido uno
de los más estudiados y admirados, el
caso Apple Computer no deja de ser un refe-
rente para diversas industrias.
A continuación, los apartes de la confe-
rencia que dio Juan Núñez en el Real Estate
Business Summit Cancún 2013.
“En 2001, Apple Computer se encontra-
ba en quiebra, ellos reportaban ventas por
un aproximado entre cinco y seis mil millo-
nes de dólares al año, con pérdidas enormes;
no obstante, tiempo después, entre 2004 y
2012, se convirtió en la empresa más valio-
sa del mundo, y sus ventas representaban
un estimado cercano a los 160 mil millones
de dólares al año, con una utilidad tan im-
portante como la de 2012 que fue de 42 mil
millones de dólares.
La inteligencia inmobiliaria y las mejores prácticas que se ¿Qué llevó a Apple Computer a conver-
tirse en la empresa más valiosa del mundo?
pueden generar a partir de la creación de un proyecto son un Sin duda, cambiar su enfoque. El cuerpo
punto preponderante para el uso y construcción del mismo. directivo de la compañía estaba totalmente
enfocado a la producción, era necesario que
¿Cómo llevarlo a cabo? ¿Qué metodología aplicar? Son hicieran actividades de mercado.
temas que Juan Núñez, de la compañía Orange Investments, Se convierte en Apple Inc y se hace el
líder mundial de reproductores de formatos
con sede en Monterrey, compartió con los asistentes al R eal digitales y en el primer vendedor de músi-
Estate Business Summit. ca en el mundo en la plataforma iTunes. En
cinco años vendió 25 mil canciones y con-
ACERCA DE ORANGE
Ha desarrollado en Monterrey alrededor de 12 a 14 proyectos y tiene 9 más en
otras ciudades de México, bajo un portafolio de inversión de 570 millones de
dólares. Desarrolla proyectos en su mayoría de uso mixto o planes maestros de
relevancia para las ciudades en donde estos se encuentran.
Algunos ejemplos donde se han aplicado sus herramientas:
• Plan Maestro en Querétaro. Proyecto de usos mixtos.
• Plan Maestro en Monterrey. Proyecto de usos mixtos.
• Plan Maestro en Chihuahua. Proyecto de códigos estéticos compartidos.
• Centro Comercial más grande de Monterrey por desarrollarse.
• Proyecto de vivienda semi vertical de interés medio en Mérida.
• Ciudad en Saltillo.
• Bosque Artificial en León.
• Parque Metropolitano para la ciudad de Chihuahua.
virtieron su tienda Apple Store en estableci- al revisar la estética de los prototipos de los
miento rentable, de hecho catalogada como dispositivos y los comparaba con joyería o
la tienda más rentable por pie cuadrado, la con piezas preciosas.
que está en segundo lugar es Tiffany. Orange Intel Unit, como unidad de ne-
Por otra parte, pasó a ser la primera pro- gocio de la desarrolladora Orange, tiene ya
veedora de aplicaciones digitales, la líder varios años desarrollando herramientas para
mundial en Tabletas y en venta de libros en entender a los mercados desde esta nueva
formato de digital. Lo interesante de todos perspectiva, es decir, para comprender a la
estos récords es que no ha sido la compañía oferta y proyectar la demanda.
líder en la venta de computadoras que era lo Una de las herramientas que se diseñó fue
que caracterizaba a Apple en 2005. SST Maping que sirve basándose en la madu-
Apple invirtió 2 mil millones de dólares rez de los mercados, diagnostica cómo es que
en la reconversión de su negocio y sobre el mercado se comporta desde la perspectiva
todo en la investigación de mercados, en de soluciones y no tanto de productos.
donde se dio cuenta que sus usuarios bási- Un ejemplo es el de la vivienda vertical.
camente jóvenes, utilizaban sus equipos para Nos dimos cuenta que lo que allí se ofrece no
manipular música y video. La lógica les dijo son departamentos, sino estatus, cercanía,
que lo mejor era diseñar dispositivos más asociación, seguridad, realización personal,
simples y más baratos que una computado- rentabilidad o afiliación en un mercado ma-
ra, pero muy adictivos y atractivos en diseño duro y claro, toda la estrategia de comercia-
para ciertos segmentos de mercado. lización, gira alrededor de estos factores. Por
Apple pasó entonces a convertirse en una lo tanto, basados en esta nueva perspectiva
empresa proveedora de soluciones. y en la madurez de un mercado, entendemos
En tanto, compañías como la automotriz lo que desea el consumidor y se mapea.
Tessla Motors, que en esencia se define como Así las cosas, con base en este entendimien-
una vendedora de autos, o Starbucks de Café to del mercado se puede elegir una solución o
o Pixar estudios de cine, si nos damos cuen- un grupo de soluciones, además de los diferen-
ta, lo que estas compañías venden son con- ciadores, la estrategia de comunicación con el
ceptos, experiencias, vivencias. Revlon, por mercado, entre otros lineamientos de acción.
ejemplo, no vende cosméticos, vende espe- Por otra parte, Orange Intel Unit también
ranza, dice su fundador. tiene otra herramienta llamada Cat Intel Unit
Y es justamente esta visión de vender una y lo que hace es partir de un análisis cuanti-
solución o de convertirse en un proveedor de tativo, analizar corredores inmobiliarios y el
soluciones, la que nosotros como profesiona- comportamiento de sus mercados.
les y desarrolladores del medio inmobiliario, Finalmente, Orange Intel Unit al día de
deberíamos adoptar. Esta nueva perspecti- hoy tiene 7.5 millones de metros cuadrados
va cambia por supuesto la manera como se en desarrollo inmobiliario y son fundamenta-
ve a los mercados y a los competidores. Por dos y conceptualizados por estas herramien-
ejemplo, tiempos compartidos compitien- tas, y no sólo en México sino también en el
do contra autos, autos compitiendo contra sur de los Estados Unidos. Su metodología
membresías en un club de golf. Desde esta está patentada y tiene como una de sus he-
nueva perspectiva y entendimiento de los rramientas “estrella” a determinar cuál es el
mercados, se empiezan a ver nuevas fuentes mejor y más rentable uso de una propiedad,
de inspiración. conceptualizando el uso en un modelo finan-
Steve Jobs era muy enfático y meticuloso ciero y arquitectónico.”
Orange ha desarrollado en Monterrey

alrededor de 12 a 14 proyectos y tiene 9 más en
otras ciudades de México, bajo un portafolio de
inversión de 570 millones de dólares.
Orange has
developed about
12 or 14 projects
in Monterrey
and it has 9 more
in other cities in
Mexico, under
an investment
Real estate intelligence and focused on production, it was necessary to move portfolio of 570
million dollars.
best practices that can generate toward market activities.
It became Apple Inc and world leader of digi-
from a project are critical in the tal format duplicators, as well as the first music
project’s use and construction. world seller in the iTunes platform. It sold 25,000
How to achieve this? What songs in 5 years and Apple Store became profit- And it is exactly this vision of selling a so-
able establishment; in fact, it is listed as the most lution or becoming solution suppliers what we,
methodology should be used? Juan profitable store per square foot, Tiffany being in as real estate professionals and developers,
Nuñez from Orange Investments, second place. should adopt. For instance, vacation ownerships
based in Monterrey, shared these Moreover, it came to be the first digital ap- competing against cars, cars competing against
plication supplier, and world leader in Tablets and golf club memberships. From this new market
subjects with the participants of in digital format book sales. An interesting fact perspective and understanding, new sources of
the Real Estate Business Summit. about these records is that the company has not inspiration start to be perceived.
S
been leader for computer sales, which was what Steve Jobs was very emphatic and meticulous
ome stories may cause inspiration and if characterized Apple in 2005. for analyzing aesthetics of device prototypes and
this one has indeed been widely studied Apple invested 2 billion dollars in reconvert- he compared them to jewels or precious pieces.
and admired, the case of Apple Computer ing their business and especially in market re- For some years, Orange Intel Unit as a busi-
certainly is an example for many companies. search, where they realized that users, who were ness unit of Orange developer, has already been
Below are some excerpts of Juan Nuñez’s basically youngsters, used their equipment to developing tools for understanding markets from
conference at the Real Estate Business Summit manage music and videos. Logics told them that this new perspective, in other words, for under-
Cancun 2013. the best thing was to design simpler and cheaper standing supply and projecting demand.
“In 2001, Apple Computer was bankrupt, devices than a computer, and instead, create ad- One of the designed tools is SST Mapping,
they reported sales for approximately 5 to 6 mil- dictive and attractive designs for certain market which is based on market maturity; it makes a
lion dollars per year with enormous losses; how- segments. diagnosis of the way markets behave from the
ever, some time later, between 2004 and 2012, it Then, Apple became a solution supplier com- solution perspective, rather than from products.
became the most valuable firm in the world and pany. An example is vertical housing. We realized
the previous year, sales already represented an Meanwhile, some firms such as Tessla Mo- that it does not offer apartments, but status,
estimate close to 160 billion dollars per year, and tors, that essentially defines itself as car seller, closeness, association, safety, personal fulfill-
profits were as important as those from 2012, or Starbucks as coffee seller, or Pixar as movie ment, profitability or affiliation in a mature and
which reached a total of 42 billion dollars. studios, if we realize it, what these companies market, and of course, the whole commercial
What led Apple Computer into becoming the sell are concepts and experiences. Revlon, for strategy revolves around these factors. There-
most valuable firm in the world? Undoubtedly, a instance does not sell cosmetic products, it sells fore, based on this new perspective and on mar-
focus change. Its administration originally were hope, mentions its founder. ket maturity, we understand what consumers
need and it is mapped.
Things being as they are, based on market
About Orange understanding, a solution or a group of solutions
It has developed about 12 or 14 projects in Monterrey and it has 9 more in other may be chosen, besides differentiators and mar-
cities in Mexico, under an investment portfolio of 570 million dollars. It develops ket communication strategy, among other action
mostly mixed-use or master plan projects that are relevant for the cities where guidelines.
On the other hand, Orange Intel Unit has also
they are located. another tool called Cat Intel Unit that based on
Some examples where they have applied the use of their tools are: a quantitative analysis, examines property cor-
• Master Plan in Querétaro. Mixed-use project. ridors and the way its markets behave.
Lastly, Orange Intel Unit has, to this date,
• Master Plan in Monterrey. Mixed-use project. 7.5 million square meters in real estate develop-
• Master Plan in Chihuahua. Shared aesthetic code project. ments that are supported and conceptualized by
• Largest shopping center in Monterrey to be developed. these tools, not only in Mexico but also in the
• Medium-level semi-vertical housing project in Mérida. South of the United States. Their methodology
is patented, and one of their “star” tools is for
• City in Saltillo. determining the best and more profitable use of a
• Artificial Forest in León. property, conceptualizing its use in financial and
• Metropolitan Park for the city of Chihuahua. architectural models. n
Exitosas herramientas para el

financiamiento inmobiliario
Successful tools for real estate funding
L os Fibras y CKD´s como vehículos alternativos de Panelistas:
Juan Luis Flórez
financiamiento inmobiliario nacen después del inmenso reto al CFO Marhnos CKD
que se vio abocado el sector de los bienes raíces en México al
Miguel Ángel del Barrio
“cerrarse la llave” de capital extranjero y local debido a la Socio Deloitte
crisis de 2008. Hoy, y a pesar de que tienen cierta madurez,
Moderador:
estas figuras se enfrentan a varios retos, entre ellos, un Adrián Cano Cuevas
Vicepresidente Evercore
sector inmobiliario más exigente e institucionalizado.
D
espués de la crisis de 2008, el sector vuelven mucho más sanos”, dice Juan Luis pacidad limitada de financiamiento.
inmobiliario en México se encontró Flórez, CFO de la firma Marhnos. “Antes de la crisis de 2008, el sector de
en un contexto donde el capital pri- Algo importante es no trasladar los ries- arrendamiento a diferencia de las viviende-
vado que había venido financiando una bue- gos del proyecto hacia el CKD´s, comenta ras, no tenía acceso a los mercados públi-
na parte de los desarrollos en el país, se cae, Flórez. “En tanto, en el proyecto de vivienda cos, el sector dependía mucho de la inver-
y muchos fondos inmobiliarios cierran sus que tenemos, el Certificado viene de nuevo a sión extranjera particularmente a través de
operaciones; algunos otros se quedaron y la aportar ese capital que se busca como com- fondos de capital privado; al llegar la crisis
banca comercial dejó de prestar, por lo tan- plemento del desarrollo.” y nacer los Fibras como un mecanismo de fi-
to, una gran parte del sector desarrollador Los Fibras -mecanismo de financiamien- nanciamiento, se atendió el vacío de capital
e inmobiliario mexicano se encontró con el to que es un símil a los REIT´s, vehículo de transformando el mercado inmobiliario de
reto de buscar financiamiento. Bajo este pa- inversión que en Estados Unidos tiene más arrendamiento al dejar de ser ilíquido”, afir-
norama nada alentador, surgen en México de 60 años de existencia- se incorpora en la ma Adrián Cano, Vicepresidente de Evercore.
dos figuras, los Fibras y los CKD´s, los cuales Ley del Impuesto Sobre la Renta en 2004 en Por otra parte, la inversión extranjera
reportan en los últimos años un éxito nota- México. “Pero, no es sino hasta que se le da que se había retirado o “secado” tras la crisis
ble. Así las cosas, el rol que vienen jugando a las Afores la posibilidad de invertir en este de 2008, vuelve a México, dado lo atractivo
los Fideicomisos y los Certificados, bien sean tipo de instrumentos, que reciben el impul- del sector reactivado con los Certificados y
de tipo inmobiliario o de infraestructura, es so definitivo, junto con una serie de cambios los Fideicomisos.
darle liquidez al mercado. estructurales en la regulación. Es así como “Los Fibras son un híbrido entre el Equi-
“En el caso del CKD´s, el que tenemos desde el año 2011 convivimos con este ve- ty y la Deuda. Se parece al Equity, porque
en Marhnos, se ha convertido en un com- hículo”, comenta Miguel Ángel del Barrio de los títulos se aprecian en el mercado como
plemento de capital para el proyecto de in- Deloitte. una acción, y se asemeja a la deuda, porque
fraestructura que llevamos a cabo y que por El instrumento en tanto, está obligado a el vehículo está obligado a repartir una dis-
naturaleza es temporal. Sin duda, esta figura distribuir el 95% del resultado fiscal todos los tribución por lo menos del 95% del estado
genera una seguridad y fortaleza hacia los años, lo cual le aporta una serie de caracte- fiscal”, añade Cano.
bancos, de tal forma que los proyectos se rísticas peculiares, como por ejemplo, la ca- Dadas las características de los Fibras,
esta figura se concentra más en aquellas pro-

piedades ya construidas y estabilizadas, que A ntes de la crisis de 2008, el sector
en desarrollo, aunque no se descartan, pero de arrendamiento no tenía acceso
a los mercados públicos, y dependía
lo atractivo del título es que genera dividen-
dos de manera periódica.
“En Marhnos, los Fibras nos interesan en
mucho de la inversión extranjera a
través de fondos de capital privado; al
tanto es una figura de salida hacia el financia-
miento de desarrollos, sin embargo, se trata
de activos estabilizados que generan ingre-
sos sólidos, probados para un tipo de inver-
nacer los Fibras, se atendió el vacío
sionista que busca retornos a largo plazo y de capital y el mercado inmobiliario de
estabilidad de sus ingresos”, añade Juan Luis
Flórez de Marhnos.
arrendamiento dejó de ser ilíquido.
En tanto para el ejecutivo de Marhnos, el
CKD´s viene a ser el instrumento de comple- materia de flujo que se van generando con la way that projects become even healthier”, says
mento de los Fibras. “Por ejemplo, si realizo operación diaria del negocio; por otra parte, Juan Luis Flórez CFO of Marhnos.
un desarrollo con una serie de riesgos con tienen que calcular un resultado fiscal que es Something important is not to transfer risks
temporalidad, y la salida para ese proyecto la base sobre la que se van distribuyendo los from the project to CKDs, adds Flórez. “Mean-
son los Fibras, ya no tengo que hacer una dividendos; y finalmente deben de manejar while, in the housing project we have, the Cer-
concepción tan compleja.” conceptos de contabilización. tificate provides again the capital we seek for
“Cuando se ven los resultados de los Fi- complementing development.”
¿CÓMO SE VEN HACIA EL bras y esto no se traduce en una distribución Fibras -financial mechanism, that is similar
FUTURO DICHOS MECANISMOS de efectivo, esto implica un reto importan- to REITs, an investment vehicle in the United
DE INVERSIÓN? te para el vehículo por la manera de operar States that has existed for more than 60 years-
No hay duda que estos instrumentos van a con los inversionistas y el público en general, was incorporated in the Law of Impuesto So-
aperturar nuevos sectores, por ejemplo en porque debe de dar toda la claridad posible”, bre la Renta (Capital Gains Tax) until 2004 in
inversiones a largo plazo. La diferencia es comenta Miguel Ángel del Barrio de Deloitte. Mexico. “Nevertheless, when the possibility
que los Fibras permiten llevar el desarrollo Finalmente y a manera general, los pa- to invest in an instrument known as Afores ap-
y construcción de inmuebles para renta, ha- nelistas concluyen que la figura está garanti- peared in the country, that was when they were
ciéndolo un negocio interesante. “Desarro- zando retornos importantes, además de una definitely boosted, along with a series of struc-
llar vivienda para venta sí obtiene financia- seguridad al inversionista, ya que sus intere- tural changes in regulations. This is how we
miento, pero para renta, no había apoyo de ses están debidamente cuidados a futuro. have lived with this vehicle since 2011”, men-
capital, con Fibras sí lo hay”, comenta Juan tions Miguel Angel del Barrio de Deloitte.
Luis Flórez. Meanwhile, the instrument is compelled
En estos casos, el financiamiento banca-
Before the crisis in 2008, the to distribute 95% of fiscal results every year,
rio es sustituido por un CKD´s y tiene su sali- leasing sector did not have which provides a series of unique features,
da en los Fibras al momento que el desarrollo such as limited funding capacity.
está estabilizado.
access to public markets, the “Before the crisis in 2008, the leasing sec-
“Vamos a empezar a ver no sólo un com- sector depended on foreign tor in contrast with housing developers, it did
plemento, sino también nuevos segmentos y not have access to public markets, the sector
productos que antes eran inconcebibles en investment and especially depended greatly on foreign investment and
México”, comenta el ejecutivo de Marhnos. through private capital especially, through private capital funds; when
Sin duda, con los Fibras el sector se va the crisis started and Fibras were born as a fi-
a transformar a favor del desarrollador e in- funds; when Fibras were nancial mechanism, they fill the lack of capital
versionista. “Un buen ejemplo en ese sentido born, they fill the lack of transforming the real estate leasing market as
es el caso de Terrafina en el que el CKD´s se it started being liquid”, explains Adrian Cano,
complementó con el Fideicomiso”, añade Mi- capital and leasing market Vice-President of Evercore.
guel Ángel del Barrio de Deloitte. started being liquid. On the other hand, foreign investments
En tanto los Fibras nacen de fideicomisos that had withdrawn or “dried” after the crisis
A
de personas físicas y de la noche a la mañana of 2008 came back to Mexico, due to the ap-
se convierte la figura en un instrumento pú- fter the crisis of 2008 the real estate peal of the sector reactivated with Trusts and
blico que obliga a reportar a la Bolsa de Va- sector in Mexico found itself in a con- Certificates.
lores y a sujetarse a regulaciones necesarias text where private capital that had been “Fibras are a hybrid between Equity and
para empresas que cotizan, es aquí en donde financing great part of the developments in the debt. It is similar to Equity because titles are
se encuentran los principales retos para el country, collapsed, and many real estate funds appreciated in the market as shares, and they
instrumento. closed operations, some others stayed and are like debts because the vehicle is obliged to
“Se hizo mucho ruido en los mercados commercial banking systems stopped lending share out a distribution at least of 95% of the
internacionales por la variabilidad y la poca money, and therefore, great part of the Mexican fiscal state”, adds Cano.
credibilidad ante el cobro de la comisión, y developer and real estate system was faced to Given the characteristics of Fibras, this
esto afectaba el rendimiento. En el momento the challenge of seeking for funds. Under this mechanism concentrates more in those proper-
en que la figura comienza a darse en Méxi- not very encouraging outlook, these to figures, ties that are already built and stabilized, more
co, la misma inexperiencia de los jugadores Fibras and CKDs were born in Mexico and as we than in developments, although they are not
en este sector los llevó a tener dificultades have seen it for the last few years, they have ruled out, but what is attractive is that the title
incluso a la hora de contar con un comité de shown remarkable success. Things being as generates dividends periodically.
auditoría o un mismo comité técnico. Hoy, they are, the role that Trusts and Certificates “In Marhnos, Fibras interest us because
los retos se plantean hacia el cuidado a la play, whether they belong to real estate or to they give access to funding for developments,
hora de invertir y a estar preparados frente infrastructure, is to give liquidity to the market. even though, they are stabilized assets that
a la estructura y a la institucionalización del “In the case of CKDs, in Marhnos, it has be- generate solid income, proven for investors
sector”, agrega Miguel Ángel del Barrio. come a capital complement for the infrastruc- who look for long-term returns and stability for
Por otra parte, en cuanto a Fibras se re- ture project we carry out and that by nature, their income”, explains Juan Luis Flórez from
fiere, el inversionista está jugando en un cir- is temporary. Certainly, this figure generates Marhnos.
co de tres pistas. Por un lado hay efectos en security and strength toward banks in such a Meanwhile, to Marhnos executive, CKDs
are instruments that complete Fibras. He says: ment the development has been stabilized. affected yields. The moment the instrument
“For example, if I will carry out a development “We will start seeing, not only a comple- began to appear in Mexico, inexperience from
with a series of risks and temporary conditions, ment, but also new segments and products that the players in the sector led them to find dif-
my answer are Fibras, I do not have to make a were unbelievable before in Mexico”, says Mar- ficulties, even for finding an auditing or a tech-
complex conception.” hnos’ executive. nical committee. Today, challenges are posed
Certainly with Fibras the sector will turn towards being careful when investing, and to
How do these investment into developer and investors’ benefit. “A good be ready before the sector’s structure and insti-
mechanisms look in the example in that regard is Terrafina, where tutionalization”, said Miguel Angel del Barrio.
future? CKDs were complemented with the Trust”, adds “When Fibras’ results are seen, and this
These instruments will open new sectors, for Miguel Ángel del Barrio de Deloitte. is not translated into cash distribution, this
instance, in long-term investments charging Meanwhile, Fibras were born as natural implies an important challenge for the vehicle
only the asset’s rent, the difference is that Fi- person’s trusts, and from one day to the next, due to the way it functions with investors and
bras make it possible to develop and construct the figure became a public instrument that public in general since it needs to be as clear
properties for lease only; this turns into an in- obliges to report to the Stock Market and to be as possible”, explains Miguel Ángel del Barrio
teresting business. “Housing development busi- subject to the necessary regulations for those de Deloitte.
ness for sell are financed; as for rented homes, companies that purchase company stocks; here Lastly and generally speaking, panelists
similar capital support did not exist before, to- lie the biggest challenges for this instrument. conclude that the instrument is guaranteeing
day it does”, adds Juan Luis Flórez. “A lot of noise was made because of inter- important returns, besides security for inves-
In these cases bank funds are substituted national markets’ variability and lack of cred- tors because their interests are well taken care
by CKDs and they come out as Fibras the mo- ibility towards commission charges and this of in the long run. n
Nuevos polos de desarrollo

inmobiliario turístico New focal points for tourism real estate development
Panelistas:
Jaime Macedo
Director General M&M Desarrollos
Francisco Córdova Lira

Presidente Parque Xel-Há
Moderador:
Miguel Ángel Lemus
CEO Lemmus Inverméxico
nización para la Cooperación y el Desarrollo

Económicos (OCDE).
México trae un 36% de deuda pública en
relación al Producto Interno Bruto, cuando hay
naciones como Estados Unidos, con un alto ni-
vel de endeudamiento, entre un 75 y 80%. Y fi-
nalmente las reservas de dinero que tiene el país
lo pueden salvar de futuras crisis económicas.
Bajo este contexto, los panelistas invita-
dos discutieron sobre los “Nuevos Polos de
Desarrollo Inmobiliario en México.”
H
Miguel Ángel Lemus, CEO de Lemmus
Corresponde a los ay muchas expectativas con respecto Inverméxico, comenta que el panorama en
gobiernos detectar los a México y su comportamiento eco- que los inversionistas inmobiliarios en el sec-
polos de desarrollo nómico para el 2014. Se espera que tor turístico se están moviendo es hoy mucho
turístico, y en conjunto las distintas reformas que entrarán en vigor más favorable. “La inversión Extranjera Di-
con los inversionistas y a partir del próximo año ayuden a detonar recta (IED) en el 2012 en el país fue de 13 mil
desarrolladores detonarlos. la economía del país, la cual en 2013 tuvo 400 millones de dólares y para 2013, sólo en
Hay zonas que siguen siendo niveles de crecimiento muy por debajo del
PIB esperado.
el segundo trimestre, ya se contaba con una
inversión de más de 12 mil millones de dóla-
atractivas y continúan México trae unas tasas de interés en ma- res y se espera que el año cierre en unos 35
siendo territorios de un teria inmobiliaria que están entre un 4 a 4.5% mil millones de dólares de IED. Por lo tanto,
alto nivel de construcción, y con créditos hipotecarios otorgados a 30 el país sí ha tenido cierto dinamismo”, afirma
planeación y desarrollo. años. Tasas accesibles y una inflación baja ayu- el ejecutivo.
Sólo por nombrar algunos dan al comprador. Por otra parte, la confianza En cuanto a exportaciones se refiere, Mé-
tenemos a C ancún y C abo S an sobre el consumidor es del 98% y un 52% de xico ha registrado este año un aproximado
L ucas. El reto es, no tanto confianza sobre los hombres de negocio. de 377 mil millones de dólares y se espera
crear nuevos, sino más bien Por otra parte, el desempleo es el más que para el 2014 sean de alrededor de 400
consolidar los ya existentes. bajo en Latinoamérica de acuerdo a la Orga- mil millones.
cuenta con una muy buena infraestructura,

conectividad, miles de cuartos de hotel y una
variada serie de servicios, a estos componen-
tes de acuerdo a Córdova Lira se le debe de
sacar provecho para detonar un turismo de
negocios y médico.
A la pregunta: ¿Por qué generar un tu-
rismo médico en Cancún? El empresario de-
talla: Uno, el turismo médico es un factor de
desarrollo inmobiliario y de construcción;
dos, es una industria en crecimiento, es de-
cir, la salud se está volviendo el tema priori-
tario mundial; tres, la posición geográfica de
Cancún; y cuatro, los dos grandes sistemas
de salud, Estados Unidos y Canadá, están
en crisis. Tailandia por ejemplo, recibe un
millón de turistas por el rubro médico, y la
Arq. Jaime Macedo India también está creciendo en este tipo de
turismo, y son destinos mucho más lejanos.
Francisco Córdova Lira afirma que la pro-
“En el rubro de turismo traemos cifras cuenta su aeropuerto, no sería una potencia yección que ellos han realizado para Cancún
envidiables por otras economías. Distintos en turismo. “En Cancún las autoridades del como destino de turismo médico implicaría
destinos son visitados por un aproximado de aeropuerto no quisieron descentralizar sus la llegada de unos dos millones de turistas, y
4 millones de extranjeros y 50 millones de vuelos como sí lo hizo Acapulco. A Cancún ahora sólo están recibiendo 100 mil por este
nacionales. Con la política de una mejor in- llegan vuelos de muchos destinos y no se concepto.
fraestructura, renovación y promoción para concentran en el Distrito Federal como un “El gasto de un turista normal es de 700
el sector turismo que ha sido promulgada punto de conectividad.” pesos por persona diarios, en tanto el de un
por el Presidente Enrique Peña Nieto, se es- Un polo de desarrollo turístico, de acuer- turista médico es de 9,000 pesos y la estancia
pera un desarrollo mucho más sostenible que do al Director General de M&M Desarrollos, pasa de cinco a 15 días. Sólo un millón de
permita seguir detonando aún más el turis- necesita de 7 a 8 mil cuartos para empezar turistas que pueda atraer Cancún en el rubro
mo en el país”, dice Miguel Ángel Lemus. y generar tráfico, entendiendo que la masa médico le son suficientes para superar los da-
México cuenta con una riqueza turística crítica la propicia la oferta hotelera. tos económicos que genera la ciudad en el
grande. Tiene más de 11 mil kilómetros de “En tanto, los componentes que debe de turismo tradicional”, comenta el Presidente
playas, 30 mil zonas arqueológicas, 110 mil tener un mega desarrollo como el de Grand de Parque Xel–Há.
monumentos, 31 sitios Patrimonio Histórico Coral, consta de un 30% dedicado a desa- Para que un destino como Cancún pue-
de la Humanidad por la UNESCO y 62 cultu- rrollo de vivienda, otro 30% a desarrollo ho- da convertirse en un alto receptor de turistas
ras indígenas. telero, 30% el campo de golf, y 10% para el médicos, se necesita, de acuerdo a Córdova
“La economía del turismo genera el 9% desarrollo comercial un 10%”, afirma Jaime Lira, integrar al sector salud, a instituciones
del Producto Interno Bruto de México, 30% Macedo. académicas, a inversionistas y desarrollado-
de los salarios a nivel nacional y con un incre- Por otra parte, hay proyectos de desa- res inmobiliarios. “De hecho, esta visión se
mento de 1% a 2018. Existen además, 500 rrollo que se concibieron adelantándose a acompaña del proyecto de construir una co-
planes de infraestructura estipulados por el sus tiempos, como por ejemplo, el complejo munidad de retirados en el destino, no obs-
Gobierno en el Plan Nacional de Infraestruc- de Puerto Aventuras que para su época era tante para que eso funcione, se necesita una
tura de Peña Nieto. Este año deberían de ejer- muy ambicioso. “Hay que ser muy analítico buena infraestructura médica, es decir, bue-
cerse 23 mil millones de dólares para mejorar en los tiempos”, cita el ejecutivo de M&M nos y equipados hospitales y clínicas”, aclara
60 carreteras, 15 puentes, 29 súper carrete- Desarrollos. el ejecutivo.
ras, 16 vías rurales, tres paquetes de ferrovías Otro factor importante citado por los Finalmente, el panelista concluye que sin
nuevas, siete aeropuertos -de hecho, uno de panelistas, es el componente playa como un duda el turismo médico puede generar un
esos 7 nuevos proyectos o aeropuertos es el buen enganche para la inversión en una pro- boom inmobiliario y de construcción sin pre-
de Chetumal”, afirma el Director General de piedad de tipo residencial turístico. cedentes, no sólo en la región sino también
Lemmus Inverméxico. en el país. “Dicho rubro tiene un consumidor
El compromiso de los empresarios y el TURISMO MÉDICO EN EL con mucho más nivel de gasto, en el turismo
Consejo Empresarial Turístico, pactado con CORREDOR CANCÚN – RIVIERA médico los cuartos no se venderían tan bara-
el gobierno federal, es realizar inversiones MAYA tos como ahora está sucediendo”, concluye
por 8 mil 500 millones de pesos en inversión Francisco Córdova Lira, otro de los visiona- Córdova.
T
privada. rios en Cancún y panelista invitado, hace
hincapié en desarrollar y detonar también a here are many expectations related to
FACTORES PARA HACER la zona de la Riviera Maya como un destino Mexico’s economic behavior for 2014.
EXITOSO UN POLO DE para el turismo médico. The different reforms that are coming
DESARROLLO INMOBILIARIO “El éxito turístico está totalmente relacio- into force next year are supposed to help boost
Jaime Macedo, Director General de M&M nado a un adecuado desarrollo inmobiliario, the country’s economy, which had levels below
Desarrollos y quien hace unos años estuvo a y para que a Cancún llegarán desde sus ini- the expected GDP in 2013.
cargo del proyecto Grand Coral en Playa del cios y hasta la fecha miles y miles de turistas, In the real estate field, Mexico has inter-
Carmen -desarrollo que ha marcado un hito se necesitaba la construcción de toda una est rates of 4 to 4.5% with 30 year-mortgage
en la industria turística de la Riviera Maya-, ciudad, con todo lo que ello implicaba. No loans. Accessible rate and low inflation levels
comenta que uno de los factores primordia- obstante, pienso que los destinos se agotan help buyers. On the other hand, confidence in
les y fundamental en los polos de desarrollo porque deciden darle todo el foco o interés a consumers is 98% and in businessmen, 52%.
turístico es la conectividad: “Si no existen los un solo nicho, en el caso de la Riviera Maya In addition, the unemployment rate is the
vuelos directos, la infraestructura y la pro- ha sido el residencial turístico y hotelero. lowest one in Latin America, according to the
moción, difícilmente se puede planear desa- Desde esta perspectiva, mi visión es que hay Organization for Economic Cooperation and De-
rrollos o mega desarrollos”. Si Cancún no tu- que diversificarlo.” velopment (OECD).
viera los vuelos y conectividad con que ahora Aprovechando entonces que Cancún Mexico has 36% of public debt related to
Gross Domestic Product, when other countries,

such as the United States have accumulated
high levels of debt, that is, about 75 to 80%.
And lastly, the money reserves the country has
can save it from future economic crisis.
In this context, the invited panelists talked
about “New Focal Points for Tourism Real Es-
tate Development.”
Miguel Ángel Lemus, CEO of Lemmus In-
verméxico mentions that the outlook in which
real estate investors in the tourism sector are
moving, is much more favorable today. “Foreign
Direct Investment (FDI) in Mexico in 2012 was
USD $13.4 billion, and for 2013, only in the sec-
ond trimester, there was already an investment
of USD $12 billion, and the year is expected to
end at USD $35 billion in FDI. Therefore, there
has been some dynamisms in the country”, says
Francisco Córdova Lira
the executive.
In regards to exports, Mexico has regis-
tered approximately USD $377 billion and for
2014 it is expected to reach almost USD $400 Governments should identify the focal points for tourism
billion. development, and along with investors and developers, spark
“In the tourism sector numbers are enviable
by other economies. Different destinations are them off. There are some areas that are still attractive and
visited by almost 4 million of foreign tourists
continue being territories with high levels of construction,
and 50 million are national. The tourism policies
for better infrastructure, renovation and mar- planning, and development. Just to mention a few of them,
keting that President Enrique Peña Nieto has
published, will generate more sustainable de-
we have C ancun and C abo S an L ucas. The challenge is not so
velopment that will continue boosting tourism much to create new ones, but to consolidate the existing ones.
in the country”, explains Miguel Ángel Lemus.
Mexico has great touristic richness. It in- On the other hand, there are development and construction development; two, it is a
cludes 11 thousand kilometers of beaches, 30 projects that were ahead of their time, such growing industry; three, Cancun’s geographic
thousand archaeological areas, 110 thousand as the complex Puerto Aventuras that was location; and four, the largest health systems,
monuments, 31 sites that UNESCO has declared very ambitious for its time. “One needs to be United States and Canada, are undergoing a
Historic Heritage for Humanity, and 62 native very analytical of times”, says the executive of crisis. Thailand, for instance, receives one mil-
cultures. M&M Desarrollos. lion tourists per year in the medical sector, and
Businessmen and the Tourist Business Another important factor that the panel- India is growing in this type of tourism too, and
Council are committed to make an investment ists talked about was the beach element as a they are much more remote destinations.
of 8.5 billion pesos in private investment, agree- hook for investments on a touristic residential Francisco Córdova Lira adds that the pro-
ment reached with the federal government. property. jection they have made for Cancun as medical
tourism destination would imply the arrival of
Factors for the success of Medical Tourism in the approximately two million tourists and at the
focal points for real estate corridor Cancun-Mayan moment they are receiving 100 thousand for
development Riviera region this concept.
Jaime Macedo, General Director of M&M De- Francisco Córdova Lira, another visionary in “A normal tourist spends $700 pesos daily,
sarrollos, who a few years ago was in charge Cancun and panel guest, emphasizes the fact compared to that of a medical tourist, which is
of Grand Coral project in Playa del Carmen -a of developing and boosting the Mayan Riviera 9,000 pesos, and the stay period would change
development that has become a milestone in region also as a medical tourism destination. from 5 days to 15. If Cancun can attract one
tourism industry in the Mayan Riviera region-, “Successful tourism is totally related to million tourists in the medical field, they would
says that one of the fundamental factors in the an appropriate real estate development, and exceed the economic data for what the city
focal points for tourism development is connec- before thousands and thousands of tourists ar- generates from traditional tourism,” mentions
tivity. “If there are not direct flights, infrastruc- rived to Cancun from its beginning to this date, President of Parque Xel-Há.
ture, and marketing, developments or mega-de- a complete city with everything that it implies, In order for a destination like Cancun to be-
velopments can hardly be planned”. If Cancun needed to be built. However, I believe destina- come high recipient of medical tourists, according
did not have the flights and connectivity that tions tend to tire out because they decide to to Córdova Lira, it needs to be integrated to the
the airport now has, it would not be a power in give all the attention to one niche only; in the health sector, to academic institutions, investors,
tourism. “Airport authorities in Cancun did not case of the Mayan Riviera region, it has been a and real estate developers. “In fact, this vision is
want to decentralize its flights, as it happened residential and hotel tourism destination. From accompanied by the project of building a city for
in Acapulco. Cancun receives flights from many this perspective, in my opinion, it needs to be retired persons in that destination; however, for
different destinations and they are not concen- diversified.” this to work, it needs great medical infrastruc-
trated in Mexico City as a connectivity point.” Therefore, taking advantage from the fact ture, that is, good and equipped hospitals and
According to General Director of M&M De- that Cancun has great infrastructure, connec- clinics”, adds the executive.
sarrollos, a focal point for tourism development tivity, thousands of hotel rooms, and wide va- Lastly, concludes the panelist that without
needs from 7 to 8 thousand rooms to begin and riety of services, these components have to be a doubt, medical tourism can generate unprece-
generate traffic, in other words, critical mass is taken advantage of, according to Córdova Lira, dented real estate and construction booms, not
encouraged by hotel supply. to detonate medical and business tourism in the only in the region, but also in the whole country.
“Meanwhile, a mega-development as Grand destination. “This field has a consumer with a much higher
Coral needs to dedicate 30% to housing develop- To the question: Why to create medical level of expenditure, in medical tourism rooms
ment, another 30% to hotels, 30% to golf cours- tourism in Cancun? The businessman details: would not sell as cheap as it is happening now”,
es, and 10% commercial”, adds Jaime Macedo. One, medical tourism is a factor of real estate concludes Córdova. n
Tendencia de los mercados

de capitales Trend of capital markets
L os mercados de capitales en México han evolucionado. Conferencista:

Vehículos como los Fibras y los CKD´s sin duda, han tenido Manuel Gutiérrez Salorio
Investment Banking Director – Credit Suisse
un impacto para el sector . P ensar hacia dónde va el mercado
inmobiliario mexicano y el rol que va a jugar es igualmente cano de valores está caro y esto hace que
preponderante. M anuel Gutiérrez S alorio, de la firma ciertos inversionistas pongan interés en otras
geografías.
Credit Suisse, así lo explica en su conferencia que cerró la Frente al llamado “Mexican Moment”,
jornada académica del evento. muy comentado en algunos medios masivos
E
internacionales de renombre mundial, como
l mercado de capitales en México se Gran parte del movimiento de capitaliza- el New York Times, el Financial Times o en re-
rige de alguna manera por los movi- ción registrado en el país se da por los Fibras vistas como Times, duró poco. A la pregunta:
mientos en la Bolsa Mexicana de Va- y los CKDs y esta tendencia va a continuar. ¿Qué pasó? Las respuestas o los factores que
lores (BMV). Por ejemplo, en este momento De acuerdo al ejecutivo de Credit Suisse, los han hecho que el país no crezca son: Por una
hay en el país 6.5 billones de pesos de accio- Fideicomisos seguirán creciendo porque este parte, las reformas han tenido comentarios
nes emitidas en el mercado. instrumento está forzado a distribuir todo el negativos de ciertos inversionistas y siguen
No obstante, en opinión del especialista, resultado fiscal en dividendos, por lo tanto, con cautela en el país, y además, los fenóme-
lo que ha cambiado en México es el número deben de emitir más deuda o capital. nos meteorológicos, tampoco han ayudado.
de acciones. “En 2005 fueron 154 y hoy son Otro mercado importante que citó Ma- La expectativa de crecimiento de México
140, si se compara incluso con otros merca- nuel Gutiérrez son las Afores, que al día de se había mantenido en un 3.5% en los últimos
dos emergentes como el de Brasil, siguen hoy deben tener un aproximado a 1.9 trillo- meses, ahora es de en 1.4%. De acuerdo a Gu-
siendo muy pocas.” nes de pesos en activos, de los cuales, la deu- tiérrez Salorio, él piensa que se llegará cuando
Dice Gutiérrez Salorio que Estados Uni- da de gobierno es de 51%. Así pues, México mucho al 1% de crecimiento en 2013.
dos tiene un 129% de capitalización de mer- tiene un diversificado mercado de capitales, No obstante, los inversionistas piensan y
cado del Producto Interno Bruto, y México en opinión del conferencista. tienen la certeza de que los fundamentales
está en un 41%, algo muy similar a Brasil que Las Fibras y los CKDs son sólo el 4% del económicos en México se van a mantener.
está en niveles del 42%. portafolio total de las Afores, cuando tiene Los bancos en tanto no se han apalancado
Un problema que se percibe, y sobre una capacidad de 17%. y las empresas cuentan con capital, lo cual
todo en la BMV, es la concentración que va implicar compras y fusiones en diversos
existe en ciertas emisoras. Diez compañías LA BMV Y SU COMPARACIÓN sectores de la economía para 2014.
representan el 60% de la capitalización de CON OTROS PAÍSES La institucionalización de las empresas
mercado de valores. Hay una percepción de que el mercado mexi- en el país han sido un factor fundamental
ENGLISH TITLE
para que el mercado de capitales crezca. C apital markets in Mexico have evolved. Undoubtedly,
En cuanto a colocaciones e inversiones,
cita el ejecutivo que la primera colocación de vehicles such as Fibras and CKDs have impacted the sector .
Fibra Uno fue de 300 millones de dólares, la Thinking about where the Mexican real estate market is going
segunda fue de 800 millones, y la tercera y
última de 1.7 billones de dólares. Fibra Dan- to and the role it will play, is equally important. M anuel
hos, igual de exitosa; y Vesta, un caso digno Gutiérrez Salorio from the firm Credit Suisse explains it in
de destacarse ya que ha estado reinvirtiendo
sus ganancias. En cuanto a CKDs hay varios the conference to conclude the academic program in the event.
T
fondos con movimientos importantes y exi-
tosos como es el caso de Prudential, AMB- americano (entre 2006 a 2012), la emisión he Mexican Stock Exchange’s (BMV)
Prologis y MRP que se dedicó a desarrollar en bienes raíces fue de 30 billones contra los movements regulate the capital market
su portafolio que le acabó de vender a Fibra 10 billones de dólares que se han emitido en in Mexico. For instance and at present in
Uno en 1.8 billones. México a la fecha en capital.” the country, there are already 6.5 billion pesos
Fibra Uno es la más grande en México, Para finalizar la conferencia de Gutiérrez in shares issued in the market.
con 7 billones de dólares como valor de ca- Salorio sobre mercados de capitales, él mar- However, for the expert what has changed
pitalización. co las siguientes tendencias: Uno, se va a dar in Mexico is the number of shares. “In 2005
En cuanto a CKDs, Artha Capital está una consolidación, porque los desarrollado- there were 154 and today, 140, if it is compared
generando un 12% de retorno preferente res seguirán alimentando a los Fibras; dos, even to other emergent markets such as Brazil,
al inversionista; Planigrupo y MRP generan van a haber ganadores y perdedores; tres, they are too few.
un 9%. el sector necesitará especializarse, es decir, Gutiérrez Salorio explains that the United
“Pienso que en este momento el merca- bajo cada rubro existirán una o dos Fibras lí- States has 129% of market capitalization from
do de los Fibras ya se calentó, hay mucho”, deres, otras irán desapareciendo; cuatro, los Gross Domestic Product and Mexico, only 41%,
dice Manuel Gutiérrez Salorio. Y en ese sen- inversionistas serán cada vez más selectivos; which is similar to Brazil that is around 42%.
tido compara a la economía mexicana con lo y cinco, algunos de los fondos de inversión An existing problem, and especially in the
que pasó en Brasil. “En el boom del país sud- que se retiraron en 2008 van a regresar. Mexican Stock Exchange is the concentration
PRÓXIMAMENTE:
29 Y 30 DE ENERO 8 DE MAYO
around some issuers. Ten firms represent 60%

of the capital market capitalization.
Great part of the capitalization movement
registered in the country results from Fibras
and CKDs, and this trend will continue. Accord-
ing to the executive from Credit Suisse, Trusts
will continue growing because this instrument
is forced to distribute the total amount of fiscal
results in dividends, and therefore, they need to
issue more debt or capital.
Another important market that Manuel
Gutiérrez mentioned are Afores that to this date,
should have an estimate of 1.9 trillion pesos in
assets, from which, government debt is 51%.
Therefore, Mexico has a diversified capital
market, to the speaker’s opinion.
Fibras and CKD’s are only 4% of Afores’ to-
tal portfolio when its capacity is of 17%.
The Mexican Stock Exchange

and its comparison with other
countries
It is thought that the Mexican stock market is
expensive and this makes investors to turn to
other countries. tal, which will bring about purchases and merg- “I believe that at this moment the Fibras’ mar-
Regarding the so called “Mexican Mo- ers in different sectors of the economy by 2014. ket has been heated, there is a lot,” adds Manuel
ment”, widely spoken about in some famous Company institutionalization in the country has Gutiérrez Salorio from Credit Suisse. And in that
massive international media, such as The New been a vital factor for the capital market to grow. regard he compares the economy in Mexico with
York Times, Financial Times or some magazines In regards to placements and investments, what happened in Brazil. “During the boom in the
like Times, it lasted a short time. To the ques- the executive adds that the first placement South American country, which was between
tion: What happened? Answers or factors that of Fibra Uno was 300 million dollars, the sec- 2006 and 2012, real estate emission was 30 billion
have hindered the country’s growth are: On ond, 800 millions, and the third and last one, versus 10 billion dollars that have been issued in
the one hand, reforms have received negative 1.7 billion dollars. Fibra Danhos is as success- capital in Mexico up to this moment.”
comments from certain investors and they are ful and one case to highlight is Vesta that has To conclude the conference on capital mar-
still cautious in the country, and on the other, reinvested its profits. As per CKDs, there are kets, Gutiérrez Salorio mentioned the following
weather disasters have not helped either. several funds with important and successful trends: One, a consolidation will happen be-
Mexico’s growth forecast had remained in movements, such as Prudential, AMB-Prologis cause developers will keep on feeding Fibras;
3.5% in the last months, and now it is 1.4%. Ac- and MRP that devoted itself to develop its port- two, there will be winners and losers; three, the
cording to Gutiérrez Salorio, he believes it will folio that just sold to Fibra Uno in 1.8 billion. sector will need to specialize, in other words,
barely reach 1% in 2013. Fibra Uno is the largest one in Mexico with there will be one or two leading Fibras under
Nevertheless, investors believe and are 7 billion dollars as capitalization value. each concept, others will start disappearing;
certain that economic fundamentals in Mexico Regarding CKDs Artha Capital is generat- four, investors will be more and more selective,
will remain the same. Banks, meanwhile, have ing 12% preferential return to the investor, Pla- and five, some of the investment funds that
not been leveraged and companies have capi- nigrupo and MRP are producing 9%. were withdrawn in 2008, will come back. n
21 Y 22 DE AGOSTO 22 Y 23 DE OCTUBRE
INFORMES Y PATROCINIOS: (0155) 55147914 www.inmobiliare.com 141

COCKTAIL
El día anterior al evento, se dieron cita en el Cocktail Networking
algunos de los asistentes al congreso, organizado por Lemmus en
el penthouse de Be Towers, con impresionante vista a la Ciudad
de Cancún.
PERSPECTIVAS Y
TENDENCIAS DEL NEGOCIO
INMOBILIARIO EN MÉXICO
Enero 29 y 30, 2014 Hotel St. Regis, Mexico City
MIÉRCOLES 29 DE ENERO 10:45 AM receso

8:00 PM COCKTAIL DE BIENVENIDA
Terraza Torre Mapfre Reforma - 11:00 AM PERSPECTIVAS ACTUALES DEL
Apertura IOS Offices FINANCIAMIENTO.
Fibra Macquarie - Jaime Lara
JUEVES 30 DE ENERO Vesta - Lorenzo Berho
8:50 AM BIENVENIDA Planigrupo - Elliot Bross
Guillermo Almazo Prologis - Hector Ibarzabal
Publisher & CEO Modera: Augusto Arellano - Evercore
Inmobiliare LATAM
11:45 AM INTELIGENCIA INMOBILIARIA
9:00 AM INAUGURACIÓN Orange Investments - Juan Nuñez - Senior
por Dr. Miguel Ángel Mancera Partner
Jefe del Gobierno del Distrito Federal: Por
confirmar 12:30 PM SITUACION ACTUAL DE LA VIVIENDA
Y CRÉDITO
PERSPECTIVAS ECONOMICAS DE MÉXICO Germán Ahumada Russek - Presidente
por Dr. Pedro Aspe Armella. Evercore Consorcio ARA
Mexico Por confirmar Fabricio Parada Director Hipotecario HSBC
Eduardo Reyes Smith - Director ejecutivo
10 00 AM LOS NUEVOS RASCACIELOS DE MÉXICO. crédito Santander
Torre BBVA - Arturo Bañuelos Gonzalo Palafox - Director banca
Torre Reforma - Jacobo Romano hipotecaria de BBVA Bancomer
Torre Danhos - Jorge Gamboa Modera: Eugene Towle Director Softec
Torre Koi Monterrey - Alberto de la Garza
Evia 01.30 PM CLAUSURA
Modera: Pedro Azcue - Jones Lang LaSalle por Francisco N. González Díaz.
Director General de ProMéxico
REGISTRO: EVENTO ORGANIZADO POR:
Antes del 21 de enero de 2014 - $2,900 + IVA

Después del 22 de enero de 2014 - $3,500 + IVA
Sólo Cocktail Networking – $1,000 + IVA
PATROCINIOS DISPONIBLES
Cocktail Miércoles 29 de enero 2014 contacto@inmobiliare.com
Tel. +52(55) 5514 7914
Torre Mafre, Av. Reforma 243 (7:00 PM a 9:00PM)
+52(55) 5514 2077
NEGOCIOS INMOBILIARIOS / REAL ESTATE BUSINESS
14 -- NÚMERO
AÑO 11
AÑO 81
NÚMERO 63
Newmark
Grubb Knight Frank
EXPANDE PRESENCIA EN MÉXICO
Newmark Grubb Mexico City expansion in Mexico
Jay Mulay, Milton Chacón, Giovanni D´Agostino, Harold Murray
Reseña
REAL ESTATE
SUMMIT
MONTERREY MÉXICO:
Review
POTENCIA LOGÍSTICA
Y MANUFACTURERA
VISTAZO A Mexico: logistic and
AÑO 14 - NÚMERO 81 LA REFORMA FISCAL manufacture potential leader
$90 PESOS A glance at the Tax Reform

Inmobiliare 81

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Inmobiliare 81

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Inmobiliare 81

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

NEGOCIOS INMOBILIARIOS / REAL ESTATE BUSINESS

Mexico City: São Paulo:

APARTMENTS | CONDOS | HOUSING | IMPROVED LAND | INDUSTRIAL | RETAIL

Amistad Grupo O’Donnell

Real Estate Management

Estimados amigos: Dear friends:

Guillermo Almazo Garza

Direc tor General

urbano sustentable para América 2014 Direc tor Comercial

20 Construcción Sustentable / Sustainable Construction

esfuerzos inmobiliarios Editora Adjunta

26 ARQUITECTURA - ARCHITECTURE 94 Reporte Industrial

42 Reporte Softec / Softec Report

Planeación de escenarios 2014 120 REAL ESTATE BUSSINESS

58 Nuevo modelo de negocio: En busca

70 Conocimiento que transforma

Finanzas y cont abilidad

Corporativo B2B MEDIA

El resultado de la visión del pasado son nal, financiera y constructiva ha madu-

existen en nuestras ciudades, mismas

2014 favorecerá la vigorización

de materiales ambientalmente preferentes

* Ana María Esquivelzeta Rabell -MArch LEED GA &

leader in the field, currently heads the LEED

Conferencias globales como la COP 19 son el campo en

los ingredientes dan transparencia al proce-

abstract of the preliminary report prepared by

es notable y nos El desarrollo inmobiliario busca siempre

arquitectura truye sintiéndose parte de un todo.

“los arquitectos Mexicanos tendrán grandes

JACK ZYMAN / ZYMAN & ZYMAN

desmedido en el valor de la tierra en los últi-

Arq. Jack Zyman, socio fundador

Vivienda Bajio Cancun

L a tendencia de sustituir los complejos

Punto Chapultepec Torre Mitikah

El Bajio Industrial Park

Reforma 432 Torre KOI

Para tomar una decisión de

The objective of identifying

L os precios reales de la vivienda nueva terminada no

Para el 2020, México debe invertir 600,000 millones de

R eal prices of new finished houses

Determining factors for future housing markets

Hoy en día, los El sector hipotecario es el detonan-

en el sector per se.

INSTITUCIÓN PRODUCTO COMISIONES MONTO SUJETO A ENGANCHE PLAZOS TASA DE INTERÉS

1) 70% del valor de la vivienda 30% 1) 15 años 1) 9.8%

Hipoteca Santander Light a) Hasta 90% MEJOR PERFIL BURÓ a) 15%

INSTITUCIÓN MONTO SUJETO A

Hipoteca Banamex 85% al 90% Crédito mínimo $1.5

tres naturales, lo que influye aún más en la

las cuales se deja de generar ingresos. Ac-

* Isela Carmona es socia en la Consultoría Maxi-

Tuvimos oportunidad de dialogar con el equipo de análisis de MAC

IM: ¿CUÁL ES EL TIPO DE FORMATO

IM: ¿QUÉ HA PASADO CON

Tabla 1. COMPARATIVO INTERNACIONAL DE OFERTA

IM: ¿QUÉ CRECIMIENTO PODRÍA TENER