Enligt det isländska meteorologiska institutet sker utbrottet i en vulkan mellan Stóra-Skógfell och Hagafell på Reykjaneshalvön.
Utbrottet uppges vara det kraftigaste av de fyra vulkanutbrott som drabbat området sedan december i fjol.
Rikspolischefen har beslutat om förhöjd beredskap för civilförsvaret. Lava strömmar snabbt söderut mot staden Grindavik, som återigen har tvingats evakueras.
Hjördís Guðmundsdóttir, kommunikationschef på civilförsvaret, säger till Ruv att utbrottet ändå inte utgör något hot mot de boende i Grindavík i nuläget.
Myndigheterna har i flera veckor varnat för att ett utbrott är nära förestående på Reykjaneshalvön strax söder om Islands huvudstad Reykjavik.
Under det förra utbrottet i februari avbröts fjärrvärmetillförseln till mer än 20 000 personer när lavaströmmar förstörde vägar och ledningar.
I januari förstördes flera hus i en fiskeby.
Artikeln uppdaterad på söndag morgon med nyaste uppgifter, bland annat om styrka och evakuering.
Källa: Reuters, Ruv, Vedur.is